自然资源监管执法行动 - 自然资源部与国家林业和草原局于2025年三季度联合通报14起违法违规典型问题，旨在发挥警示教育作用[1] - 通报问题类型包括违法占地破坏耕地、非法采矿、毁林毁草破坏生态以及整改弄虚作假等[1] - 相关部门将持续跟踪问题整改情况，督促地方依法依规查处到位[1] 违法占用与破坏林地资源 - 河北省宣化华盛钢铁有限公司未取得林地行政许可，擅自占用张家口市宣化区庞家堡镇林地118.24亩用于白云岩矿开采[1] - 广西壮族自治区梧州市城投华群建筑材料有限公司未经审核擅自占用梧州市万秀区龙湖镇旺步村林地915.23亩用于采矿及配套设施建设[18] - 云南省正和牧业(禄劝)有限公司未取得采伐许可，在禄劝彝族苗族自治县滥伐林木281.99立方米，涉及林地面积219.28亩[23] - 内蒙古自治区科右前旗洪某毁林开垦129.19亩[3][4]，辽宁省台安县吴某擅自开垦林地94.7亩[8]，黑龙江省兰西县薛某在省级自然保护区内毁林开垦123.64亩[11] 非法采矿与改变开采矿种 - 山西省山阴县强胜砂石有限公司在取得建筑用砂采矿许可证后，实际开采铁矿，并在矿界范围外准备实施新爆破作业[2] - 重庆市丰都县政府及有关部门默许重庆市全顺畜牧科技有限公司以设施农业为名非法开采建筑用砂岩33.59万吨[29] - 宁夏回族自治区石嘴山市卓然煊工贸有限公司擅自占用土地96亩用于露天开采建筑用砂[32] 破坏耕地与基本农田问题 - 辽宁省宽甸满族自治县对新达(辽宁)旅游开发有限公司违法占用破坏黑土耕地30.54亩（全部为永久基本农田）问题监管不力[6] - 河南省新乡县对村民挖砂取土破坏永久基本农田68.82亩问题监管不力，其中22.01亩农田被堆放大量垃圾[14] - 海南省澄迈长丰节能建材有限公司虚假复垦应付整改，其违法占用的64.03亩土地中包含永久基本农田47.53亩[20] 违法占地与违规建设 - 贵州省遵义市新蒲新区管理委员会违法征地1218亩，遵义市交旅投资(集团)有限公司在此基础上非法占地273.61亩建设景区服务设施[30] - 广西壮族自治区北海渔业基地管理中心未经批准，非法填海23.09亩建设渔港码头工程[16]

公司参展概况 - 淡水河谷连续第八年参展中国国际进口博览会 [1] - 公司设置大型互动装置“动感亚马孙”，LED透明天幕屏尺寸为长8.5米、宽6米、高近5米 [3] - 参展目的是强化品牌形象、分享减碳实践及推广可持续采矿理念 [1] 公司业务与市场地位 - 淡水河谷是全球领先的铁矿石、铜和镍的生产商之一，镍产量位居全球第六，铜储量位居全球第十一 [1][2] - 自1973年起，公司已累计向中国供应超过30亿吨优质铁矿石以及铜、镍等产品 [1] - 公司业务还包括生产铁矿石球团、压块、铂族金属、金、银、钴，并运营铁路、海运码头和港口等物流系统 [1] 能源转型产品展示 - 本届进博会特别设置能源转型金属专区，展示5款产品，包括羰基镍珠、镍圆饼、镍粉、昂萨布玛镍铁和铜精矿 [1][2] - 羰基镍珠是纯度最高的镍产品之一，其碳排放强度为8.1吨二氧化碳当量/吨镍，为全球最低水平之一 [2] - 该产品镍含量高、杂质含量低，广泛应用于航空航天、电子和核能等领域 [2] - 同时展示的铁矿产品包括卡拉加斯粉、巴西混合粉、绿色精粉、铁矿石球团和压块 [2] 战略与未来展望 - 公司旨在通过进博会增进公众对其作为关键能源转型金属（镍、铜）供应商的了解 [2] - 未来将继续致力于向中国供应优质矿产品和创新低碳解决方案，支持中国钢铁行业绿色转型及发展新质生产力 [3] - 互动装置“动感亚马孙”亦旨在为第30届联合国气候变化大会和“中巴文化年”预热，关注森林保护 [3]

公司近期业绩表现 - 2023年至2024年期间，公司实现7.79%的绝对收益率，在24家中大型权益类基金公司中排名第一 [1][3] - 进入2025年后业绩明显回落，前三季度绝对收益率为22.10%，在同类公司中排名倒数第二，仅高于华泰柏瑞基金 [1][3] - 旗下新发基金大成兴远启航成立以来收益率仅为0.28%，规模从成立时的13.25亿元缩水至6.95亿元，近乎腰斩 [2][8] 代表性产品具体表现 - 大成高鑫股票A长期表现优异，成立以来累计回报达416.31%，平均年化收益率超过17% [3] - 但自2024年三季度起开始跑输市场，2025年三季度沪深300上涨17.38%，该基金仅上涨7.66%，在1050只同类产品中排名第883位 [4] - 该基金净资产规模从2025年一季度末的123.64亿元降至三季度末的114.53亿元，半年内缩水9.11亿元 [4] - 公司旗下多只规模超过30亿元的主动权益产品，今年以来表现均弱于沪深300指数 [5] 投资策略与持仓分析 - 公司业绩在牛市中表现乏力，与部分明星基金经理投资策略偏保守有关 [1] - 明星基金经理韩创管理的多只产品持仓高度趋同，重仓股集中在兴业银锡、山东黄金等资源类股票及中国太保、华泰证券等大盘股 [1][7] - 韩创旗下产品配置采矿业的比例约占股票投资市值的34.97% [7] - 基金经理刘旭的多只基金前三大持仓高度集中，为中国移动、美的集团以及豪迈科技，合计占比超30% [7] - 基金经理徐彦在三季度明显减持华勤技术等科技股，增持久立特材、中国海油等防御型标的，持有中国海油的股数从97.73万股大幅上升至4157.29万股 [7] 公司业务与行业地位 - 公司股票型基金规模排名已下滑至第11位，混合型基金规模更跌至第16位 [10] - 债券型、货币型及指数型基金的排名均跌出行业前20位 [10] - 货币基金规模为1887.93亿元，与头部基金公司数千亿元的规模差距不断拉大 [11] - 在ETF布局上节奏滞后，例如中证A500ETF和科创综指ETF的推出时间均晚于同业 [11] - 公司两只代表性ETF产品，大成中证A500ETF与大成中证A50ETF的规模分别为19.86亿元和31.06亿元，与头部公司产品差距显著 [12]

总体信用水平 - 2025年第三季度中国企业信用指数为16166点 较第二季度下降063点 但高于第一季度085点 表明信用水平在季度间略有波动但总体处于较高水平[1] - 2025年9月中国企业信用指数为16229点 较8月下降031点 但新列入经营异常名录企业数量减少 信用风险高和较高企业占比下降 显示出较强韧性与稳定性[1] 区域信用表现 - 第三季度信用指数排名前五的省份为安徽 北京 重庆 天津 陕西 多数区域信用指数呈小幅波动回调[1] - 2025年9月信用指数排名前五的省份为安徽 重庆 陕西 北京 浙江 全国多数区域信用指数窄幅波动 整体平稳 其中广东指数环比增幅显著 排名大幅上升[1] 行业信用表现 - 第三季度信用指数排名前五的行业为租赁和商务服务业 住宿和餐饮业 制造业 信息传输软件和信息技术服务业 文化体育和娱乐业[2] - 与第二季度相比 农林业牧渔业和采矿业信用指数上升明显 三季度以来大多数行业信用指数呈持续上升态势[2] - 2025年9月信用指数排名前五的行业为金融业 电力热力燃气及水生产和供应业 教育 水利环境和公共设施管理业 制造业[2]

行业政策与动态 - 自然资源部在2025中国国际矿业大会上发布全国第二批共30个矿区生态修复典型案例 [1] - 发布的典型案例包括13个生产矿山生态修复案例、14个废弃矿区生态修复案例和3个矿业遗迹保护性开发案例 [1] 典型案例分析 - 四川攀枝花市攀钢矿业尖山排土场生态修复案例入选生产矿山生态修复典型案例 [1] - 该案例为干热河谷气候区域工业遗迹地高效生态修复治理提供了样板示范 [1] - 修复前尖山排土场破坏地表植被，水土流失严重，存在滑坡和泥石流隐患 [1] - 通过排土场重新整形、恢复植被等措施，矿区生态环境极大改善，整治后的废弃排土场成为矿业遗迹展示区 [1] 特殊区域修复方案 - 大熊猫国家公园（雅安市石棉片区）废弃矿区生态修复案例入选废弃矿区生态修复典型案例 [1] - 该案例为国家公园周边地区、城镇聚居区周边、特殊矿种“石棉矿”生态修复提供了四川方案 [1] - 50余年开采留下的废弃石棉矿山大部分处在大熊猫国家公园（四川雅安片区）内，存在地质安全隐患，水土流失加剧 [1] - 经过矿山生态修复，恢复了退化生态系统，修复后区域植被覆盖率显著提升，生物多样性逐步恢复 [1]

公司治理与会议 - 公司于2025年11月3日召开第十一届第一次董事会会议，审议包括选举董事长在内的议案 [1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为：电机占比49.8%，采矿业占比47.21%，其他制造业占比2.99% [1] - 截至发稿时公司市值为190亿元 [1]

行业宏观背景与趋势 - 全球矿业处于加速转型关键时期，能源转型和新兴产业发展推动矿产资源需求快速增长 [1] - 2024年中国地质勘查投资达1159.94亿元，连续四年正增长，“十四五”以来累计投入找矿资金近4500亿元 [1] - 全国新发现矿产地150处，行业通过技术突破盘活铁矿资源100亿吨以上 [1][9] 中国矿产资源全球地位与供需现状 - 中国是全球最大矿产资源生产、消费和贸易国，13种矿产产量占全球总产量50%，23种矿产消费量占全球50%以上，11种矿产进口量占全球50%以上 [3] - 2024年采矿业固定资产投资比上年增长10.5%，十种有色金属产量持续增长，煤炭、原油、天然气等能源矿产产量创历史新高 [4] - 石油、天然气、铁矿石、铜等矿产进口量持续处于高位，战略性矿产大部分依赖进口 [6] 新一轮找矿突破成果 - 在塔里木盆地、准噶尔盆地、四川盆地等油气新区带取得多项重大突破，铜矿、铁矿、磷矿等大宗矿产资源量大幅增长 [3] - 锂矿、锆矿、铪矿、稀土、氦气等战略性矿产找矿取得进展，钨矿、钼矿、锑矿、萤石、石墨等资源优势巩固 [3] - 2024年新发现大型矿产地49处、中型54处、小型47处，新发现矿产地数量排名靠前的矿种是普通萤石9处、锂矿8处、金矿8处和铁矿8处 [3] 未来需求预测与挑战 - 铁、铜、石油等矿产需求维持高位，铜受新能源产业需求拉动增长态势将持续 [4] - 受人工智能、新能源产业带动，锂、稀土、镓、铟等矿产未来需求量预计实现数倍增长 [4] - 矿产资源面临“新增资源储量跟不上消耗速度”和“国内生产跟不上消费增长”的突出问题 [6] 矿业企业出海发展 - 企业出海发展已成为“必选项”，海外资源具有品位高、储量大、开采条件好等优势，可降低长期开采成本并提升盈利能力 [7] - 通过控制上游原材料可向中下游冶炼、精深加工延伸，提升全产业链话语权和附加值 [7] - 参与全球竞争可学习国际先进运营管理、ESG标准和项目开发经验，提升国际竞争力 [7] 绿色化与智能化转型 - 矿业向智能化、绿色化转型，应用数字孪生、人工智能、云计算等新一代信息技术 [9] - 行业坚持生态优先理念，打造花园式工厂、绿色生态矿区，推进清洁能源替代和电动卡车推广 [9] - 新《矿产资源法》首次将矿区生态修复、战略性矿产资源储备与应急等制度纳入法律框架 [10] 政策支持与发展方向 - 国家通过宏观规划和政策引导，加大勘查投入，鼓励科技创新，提升能源资源供应保障能力 [10] - 推动共建创新生态、共享发展成果、共创开放格局，促进各国矿业政策、行业标准对接互认 [1] - 矿业发展朝着保障有力、技术先进、绿色安全、高效集约的方向前进，实现经济效益、社会效益和环境效益统一 [10]

山东省宏观经济运行 - 2025年前三季度山东省地区生产总值达77115亿元，按不变价格计算同比增长5.6% [2] - 分产业看，第一产业增加值4825亿元增长3.9%，第二产业增加值30150亿元增长5.3%，第三产业增加值42140亿元增长6.1% [2] - 规模以上工业增加值增长7.8%，其中装备制造业增加值增长12.0%，汽车行业增长17.0%，铁路船舶行业增长14.9%，电子行业增长16.6% [2] 工业与企业发展 - 分经济类型看，股份制企业增加值增长8.2%，私营企业增长6.8%，外商及港澳台投资企业增长5.1%，国有控股企业增长3.5% [2] - 制造业增长8.9%，采矿业增长6.0%，电力、热力、燃气及水的生产和供应业与去年同期持平 [2] - 装备制造业上拉全省工业增速3.0个百分点，高于全部规模以上工业4.2个百分点 [2] 重大项目投资规划 - 山东省召开重大项目谋划实施推进会，重点布局产业升级、基础设施、能源转型、城乡融合、民生改善五大领域 [4] - 产业升级项目围绕优化提升传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业、促进服务业优质高效发展 [4] - 基础设施项目涵盖铁路、公路、机场、港口、内河航运和水利等新建项目 [4] 招商引资与对外贸易 - 第四届儒商大会签约45个重点项目，外资项目9个投资总额10.1亿美元，内资项目36个投资总额345.9亿元 [6] - 10亿元及以上内资项目达27个占比75%，大会汇聚全球36个国家和地区468位嘉宾 [6] - 济南市前三季度外贸进出口2056.4亿元同比增长28%，其中出口1382.6亿元增长24.2%，进口673.8亿元增长36.5% [7] 人才与科技创新 - 第二十五届"蓝洽会"吸引640余名中外嘉宾参会，80余名海外高层次人才来自24个国家和地区 [9] - 活动聚焦新一代信息技术、人工智能、低空经济、智能装备等创新型产业体系 [9] - 25年来累计发布海外人才岗位超3.1万个，吸引1.6万余名海外高层次人才落地，590余家高新技术企业借助平台成长 [9]

文章核心观点 - 广西壮族自治区通过顶层设计与强力推动，在南丹县建设关键金属高质量发展综合试验区，旨在将当地丰富的锡、锑等关键金属资源优势转化为产业优势，实现产业高端化、智能化、绿色化、规模化、园区化发展，以保障国家战略性矿产资源与产业链供应链安全 [1][2][5] 顶层规划与政策支持 - 自治区党委政府将南丹试验区的建设视为一项重大政治任务和发展战略，自2025年初起密集进行顶层设计，明确坚持高端化、智能化、绿色化、规模化、园区化的发展道路 [2][3] - 自治区深改委审议通过《建设南丹关键金属高质量发展综合试验区总体方案》，首次明确产业“高纯化、合金化”升级路径，并建立“政策库+标准库+技术库+人才库”四维支撑 [5][6] - 出台含金量高的支持政策，涵盖7个方面33条举措，包括用地指标倾斜、设立专项科研基金等，自治区财政厅连续5年每年安排2000万元“开办费”，科技厅给予1000万元项目支持，工信厅提供2.5亿元项目资金可供争取 [6][7] 地方实施与产业整合 - 河池市及南丹县制定了明确的“三步走”战略，即“两年效益初见、五年效益明显、十年效益倍增”，并部署实施“八大行动” [8] - 强力推进矿权整合与“小散乱”企业治理，截至10月底，摸清62个采矿权、60个探矿权家底，环江挺峰、南丹海矿等4家企业已关停，21座尾矿库完成安全排查，120个问题中106个已整改 [9][10] - 探索市场化整合模式，截至10月，都成矿业、北山公司等企业通过市场化方式成功收购整合采矿权4个、探矿权2个，形成“企业主导、政府服务”的可复制模式 [11] 技术创新与智能化升级 - 在华锡集团铜坑矿等企业，智能掘进机等设备实现井下凿岩、装药、运矿等主要生产环节全流程无人驾驶，有效释放产能并降低环境影响 [11] - 曾获广西科技进步奖一等奖的“复杂难选冶锡锑金多金属利用技术”在试验区内得到推广应用，解决金属回收率低和环境污染问题 [11] - 南丹县凝练的12个关键金属技术攻关项目已通过广西重点研发计划专家组评审公示，旨在破解“卡脖子”难题 [16] 基础设施建设与绿色发展 - 园区供排水一体化项目管网铺设完成80%，核心区污水处理厂加速建设，铁路专用线即将铺设，陆港保税物流园规划过审以降低物流成本 [18] - 南丹三鑫公司对尾矿渣进行资源化利用，破碎筛分后成建筑骨料，并提取铟、镓等有价金属，计划投资10亿元建设环境修复工程，实现“变废为宝” [19] 企业参与与投资动向 - 在项目投资洽谈会前夕，河池已完成10个签约项目对接，总投资达162.2亿元，体现了“河池速度” [13] - 南方有色公司计划投资60亿元参与试验区建设，实施11个项目，建设高端金属材料基地；广西高峰矿业等企业也对扩产充满信心 [16] 发展目标与愿景 - 南丹试验区设定长远目标，到2035年，有色金属产业产值达2000亿元，关键金属产业产值达800亿元，关键金属产业全国领先，并培育一批全国乃至全球龙头企业 [19][20]

宏观经济环境 - 全球经济增长保持稳定并呈现韧性，市场波动减弱，美元走弱及大宗商品价格上涨对南非等新兴市场有利 [1] - 南非经济形势总体稳定，未来有望保持温和增长势头 [1] - 2025年二季度南非GDP增长0.8%，创下两年来的最高季度增长率，较一季度的0.1%显著提升 [2] - 南非标准银行预计该国2025年经济有望增长0.9% [2] 通胀与采购经理指数 - 南非当前通胀率为3.3%，预计未来几个月将上升至4%左右的峰值，之后逐步回落，2026年和2027年平均通胀率预计分别为3.6%和3.1% [2] - 2025年9月南非采购经理指数上升2.7点至52.2点，重回扩张区间，三季度平均PMI指数升至50.8点，高于前两个季度 [2] - 2025年9月以来南非食品价格涨幅放缓，抑制了消费通胀上升，标志着食品价格上涨压力5个月来首次缓解 [2] 电力供应与能源转型 - 南非政府批准2025年综合资源计划，计划投资2.2万亿兰特以解决电力供应问题并推动经济增长 [3] - 到2039年，南非煤炭发电占比将由58%降至27%，风能发电占比将从8%升至24%，太阳能光伏发电占比将从10%升至18%，核能发电占比将从约2%升至5%，并首次实现占比11%的天然气发电 [3] - 稳定的电力供应被视为南非摆脱停电困扰、重振经济、吸引企业落户的关键 [3] 对外贸易与出口 - 2025年7月南非出口额达到1843亿兰特，高于6月的1707亿兰特，8月实现近40亿兰特的贸易顺差 [4] - 对非洲的农产品出口占南非农业出口总额的40%，主要产品包括玉米、苹果、梨和葡萄酒 [4] - 南非出口目前集中于少数市场并依赖原材料，计划实施多元化战略，目标市场包括非洲大陆自由贸易区、金砖国家、东盟、海湾国家和欧洲等 [4] 金融稳定与国际合作 - 南非已摆脱金融行动特别工作组的“灰名单”，表明其金融形势进一步稳定并获得国际认可 [5] - 南非将于2025年11月主办二十国集团峰会，这是该峰会首次在非洲国家举办 [5] - 本届G20峰会将重点围绕加强灾害应对、保障低收入国家债务可持续、推动公正的能源转型和利用关键矿产资源促进包容性增长等四个优先事项展开 [6]