镍现货市场行情 - 7月17日上海市场金川镍现货升水+2000元/吨（环比下降50元/吨），进口镍升水+350元/吨（持平），电积镍升水+100元/吨（持平）[1] - 全国1镍现货报价区间为120500-122300元/吨，其中广东南储报价122050元/吨，上海华通报价122300元/吨，上海金藏报价120500元/吨，上海有色金属交易中心报价121000元/吨[2] - 金川集团电解镍出厂价121800元/吨（甘肃省金昌市）[2] 镍期货市场动态 - 沪镍期货主力合约7月17日收盘报119880元/吨（跌幅0.6%），日内波动区间119270-120170元/吨，成交量85829手[2] 镍供应链事件 - 浙江中能一车间发生火情（纯镍月产能400吨），火势已扑灭且对供应实际影响有限[3] - LME镍库存总量207282吨（环比减少6吨），其中注册仓单194832吨，注销仓单12450吨（环比增加2412吨）[3] 镍产业链分析 - 印尼镍矿内贸价下降导致镍铁价格跌至900元/镍点，国内铁厂普遍亏损，下游钢厂因利润压力减产但消费端持续疲软[4] - 新能源领域三元正极材料产量环比增长，硫酸镍价格持稳（折盘面价12.37万元/吨）[4] - 纯镍库存呈现内外分化：国内去库、海外累库，成本支撑下移背景下镍价维持震荡走势[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍消息面扰动情绪，基本面承压运行；不锈钢现实与宏观博弈，钢价震荡运行；碳酸锂仓单延续下行，关注供给实质变化；工业硅市场情绪发酵，关注上行空间；多晶硅市场消息持续性发酵 [2] 各品种总结 镍和不锈钢 - 期货数据：沪镍主力收盘价120,550，成交量131,554；不锈钢主力收盘价12,670，成交量151,703 [4] - 产业数据：1进口镍121,450，8 - 12%高镍生铁出厂价900，304/2B卷 - 毛边（无锡）宏旺/北部湾12,750等 [4] - 宏观及行业新闻：加拿大安大略省省长或停止向美国出口镍；印尼CNI镍铁项目试生产；印尼某镍冶炼厂恢复生产；印尼某冷轧厂停产检修；菲律宾镍业协会欢迎删除原矿出口禁令条款；印尼IMIP园区发现环境违规；印尼计划缩短采矿配额期限；2025年印尼镍矿开采计划产量高于2024年 [4][5][6][7] - 趋势强度：镍和不锈钢趋势强度均为0 [8] 碳酸锂 - 基本面数据：2509合约收盘价66,420，成交量478,114，持仓量340,618；仓单量10,655手等 [10] - 宏观及行业新闻：SMM电池级碳酸锂指数价格上涨；2025年6月新能源汽车产销同比增长，出口环比降同比增 [11][12] - 趋势强度：碳酸锂趋势强度为1 [12] 工业硅和多晶硅 - 基本面数据：Si2509收盘价8,685，成交量1,111,567，持仓量379,848；PS2508收盘价42,945，成交量449,860，持仓量71,783等 [13] - 宏观及行业新闻：美国对多晶硅进口启动国家安全调查 [13][15] - 趋势强度：工业硅和多晶硅趋势强度均为1 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍品种供应过剩格局未改，短线操作建议暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路 [1][2] - 不锈钢品种市场信心不足，短线操作建议暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 镍品种市场分析 - 2025年7月15日，沪镍主力合约2508开于120440元/吨，收于119380元/吨，较前一交易日收盘变化 -1.15%，成交量为94219手，持仓量为62803手 [1] - 沪镍主力合约2508弱势震荡，日线MACD红柱面积收窄，短周期有回调需求，中长线117000一线是强支撑位 [1] - 现货市场金川镍早盘报价下调1300元/吨，主流品牌报价均下调，精炼镍盘面横盘，向下力度增加，成交情绪好转，基本面供应过剩，升贴水有所回落但仍处高位，现货价对盘面有支撑 [1] - 金川镍升水变化100元/吨至2050元/吨，进口镍升水变化0元/吨至350元/吨，镍豆升水为 -450元/吨 [1] - 前一交易日沪镍仓单量为21555（259.0）吨，LME镍库存为206580（0）吨 [1] 镍品种策略 - 预估近期区间上沿在122000 - 123000，区间下沿在117000 - 118000，短线操作暂缓，中长线逢高卖出套保 [2] - 单边区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [2] 不锈钢品种市场分析 - 2025年7月15日，不锈钢主力合约2509开于12700元/吨，收于12675元/吨，成交量为97583手，持仓量为93471手 [2] - 不锈钢主力合约冲高回落，日线MACD红柱面积扩大速度放缓，40日均线上方压力显现，上方12700、13100附近有压力位，中长线12400一线是强支撑位 [2] - 现货市场早间佛山市场商家报价多数持平，交投量未回升，市场信心不足 [2] - 镍铁市场报价下调，卖方报价多在905元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内偏弱运行 [2] - 无锡市场不锈钢价格为12800元/吨，佛山市场不锈钢价格12775元/吨，304/2B升贴水为170至370元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价变化 -2.00元/镍点至901.5元/镍点 [2] 不锈钢品种策略 - 预估近期区间上沿在13000 - 13100，区间下沿在12400 - 12500，短线操作暂缓，中长线逢高卖出套保 [4] - 单边中性，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [4]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析并给出趋势判断和投资建议，如铜库存增加价格承压，锌区间运行等，还涉及各品种基本面数据、行业新闻及趋势强度评估 [2] 根据相关目录分别进行总结 有色金属 - 铜库存增加价格承压，沪铜主力合约收盘价78,400元/吨，日涨幅 -1.53%，智利5月铜产量环比增加4.9%，趋势强度为0 [2][5] - 锌区间运行，沪锌主力收盘价22,120元/吨，日涨幅0.32%，中国6月CPI同比涨0.1%，趋势强度为0 [2][8] - 铅预期支撑，沪铅主力收盘价17,175元/吨，日涨幅0.09%，中国6月CPI同比涨0.1%，趋势强度为0 [2][11] - 铝重心上移，沪铝主力合约收盘价20,515元/吨，几内亚雨季影响氧化铝短期偏强，铸造铝合金跟随电解铝，趋势强度铝为0、氧化铝为1、铝合金为0 [2][14] - 镍上方弹性受限，镍价低位承压，沪镍主力收盘价119,140元/吨，趋势强度为0 [2][17] - 不锈钢库存轻微消化，钢价修复但弹性有限，不锈钢主力收盘价12,770元/吨，趋势强度为0 [2][18] 能源化工 - 碳酸锂矿端存增量预期，仓单回升但总量偏低，2509合约收盘价64,400元/吨，趋势强度为0 [2][24] - 工业硅仓单去化，盘面波动放大，Si2509收盘价8,140元/吨，趋势强度为0 [2][27] - 多晶硅关注政策，波动加剧，PS2508收盘价39,270元/吨，趋势强度为1 [2][28] - 铁矿石预期反复，宽幅震荡，期货收盘价736.5元/吨，涨0.48%，趋势强度为 -1 [2][31] - 螺纹钢和热轧卷板受宏观情绪扰动，宽幅震荡，螺纹钢RB2510收盘价3,063元/吨，热轧卷板HC2510收盘价3,190元/吨，趋势强度均为0 [2][34] - 硅铁和锰硅受宏观情绪扰动，宽幅震荡，硅铁2509收盘价5,392元/吨，锰硅2509收盘价5,718元/吨，趋势强度硅铁为0、锰硅为1 [2][38] - 焦炭震荡偏强，J2509收盘价1,456元/吨，涨2.21%，趋势强度为0 [2][41] - 焦煤受消息扰动，震荡偏强，JM2509收盘价871.5元/吨，涨3.32%，趋势强度为1 [2][42] - 动力煤日耗修复，震荡企稳，ZC2507先前开盘931.6元/吨，收于840元/吨，趋势强度为0 [2][46] - 原木主力切换，宽幅震荡，2509合约收盘价783.5元/吨，趋势强度为0 [2][50] - 对二甲苯单边震荡市，PX主力收盘价6,724元/吨，趋势强度为0 [2][53] - PTA关注聚酯长丝工厂减产落地情况，月差反套，PTA主力收盘价4,718元/吨，趋势强度为0 [2][53] - MEG单边震荡市，月差逢低正套，MEG主力收盘价4,283元/吨，趋势强度为1 [2][53] - 橡胶震荡偏强，橡胶主力日盘收盘价14,045元/吨，趋势强度为1 [2][61] - 合成橡胶跟随橡胶板块反弹，顺丁橡胶主力（08合约）日盘收盘价11,310元/吨，趋势强度为0 [2][65] - 沥青暂时震荡，警惕原油上行风险，BU2508收盘价3,647元/吨，趋势强度为0 [2][68] - LLDPE短期偏强震荡，L2509收盘价7,278元/吨，趋势强度为0 [2][81] - PP现货下跌，成交清淡，PP2509收盘价7,078元/吨，趋势强度为0 [2][85] - 烧碱短期偏强运行，09合约期货价格2,454元/吨，趋势强度为1 [2][88] - 纸浆震荡偏强，纸浆主力日盘收盘价5,106元/吨，趋势强度为1 [2][93] - 玻璃原片价格平稳，FG509收盘价1,035元/吨，趋势强度为0 [2][99] - 甲醇短期震荡运行，甲醇主力（09合约）收盘价2,372元/吨，趋势强度为0 [2][101] - 尿素小幅探涨格局延续，尿素主力收盘价1,770元/吨，趋势强度为1 [2][105] - 苯乙烯短期震荡，苯乙烯2509收盘价7,263元/吨，趋势强度为0 [2][108] - 纯碱现货市场变化不大，SA2509收盘价1,194元/吨，趋势强度为 -1 [2][115] - LPG短期宽幅震荡，PG2508收盘价4,192元/吨，趋势强度为0 [2][118] - PVC短期震荡，后期仍有压力，09合约期货价格4,963元/吨，趋势强度为0 [2][130] 能源与航运 - 燃料油夜盘转弱，窄幅调整走势为主，FU2509收盘价2,982元/吨，趋势强度为0 [2][134] - 低硫燃料油短线震荡，外盘现货高低硫价差继续收缩，LU2509收盘价3,692元/吨，趋势强度为0 [2][134] - 集运指数（欧线）08震荡整理，10空单轻仓持有，EC2508收盘价2,012.5点，趋势强度为0 [2][136] 农产品 - 短纤短期震荡，逢高反套，短纤2509收盘价6,398元/吨，趋势强度为0 [2][150] - 瓶片短期震荡，多PR空PF，瓶片2509收盘价5,866元/吨，趋势强度为0 [2][150] - 胶版印刷纸震荡运行，70g天阳山东市场价格4,850元/吨，趋势强度为0 [2][153] - 棕榈油宏观情绪推涨，基本面高度有限，棕榈油主力收盘价8,678元/吨，趋势强度为 -1 [2][59][156] - 豆油美豆天气炒作不足，缺乏驱动，豆油主力收盘价7,920元/吨，趋势强度为 -1 [2][59][156] - 豆粕贸易忧虑、美豆收跌，连粕或偏弱震荡，DCE豆粕2509收盘价2,947元/吨，趋势强度为 -1 [2][61][163] - 豆一现货稳定，盘面震荡，DCE豆一2509收盘价4,111元/吨，趋势强度为0 [2][61][163] - 玉米震荡调整，C2509收盘价2,319元/吨，趋势强度为0 [2][167] - 白糖整理期，期货主力价格5,779元/吨，趋势强度为0 [2][174] - 棉花旧作库存偏紧预期继续支撑期价，CF2509收盘价13,830元/吨，趋势强度为0 [2][178] - 鸡蛋关注旺季现货兑现情况，鸡蛋2508收盘价3,484元/吨，趋势强度为0 [2][185] - 生猪现货情绪转弱，生猪2509收盘价14,265元/吨，趋势强度为0 [2][187] - 花生下方有支撑，PK510收盘价8,176元/吨，趋势强度为0 [2][193]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析，给出投资建议和趋势强度判断，涉及贵金属、有色金属、黑色金属、能源化工、农产品等多个领域，受宏观经济、行业供需、政策等因素影响，各品种表现不同 [2]。 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金因降息预期升温，趋势强度 -1；白银继续冲高，趋势强度 1 [2][9]。 - 黄金昨日收盘价沪金 2508 为 773.74，日涨幅 -0.02%；Comex 黄金 2508 为 3368.70，日涨幅 0.56% [6]。 - 白银昨日收盘价沪银 2508 为 8747，日涨幅 -0.72%；Comex 白银 2508 为 36.790，日涨幅 1.50% [6]。 有色金属 - 铜因美元承压价格坚挺，趋势强度 1；锌区间运行，趋势强度 0；铅中期偏强，趋势强度 1；锡受宏观环境带动上行，趋势强度 0；镍矿端支撑松动，冶炼端限制上方弹性，趋势强度 0；不锈钢库存边际小幅去化，钢价修复但弹性有限，趋势强度 0 [2][13][15]。 - 铜昨日收盘价沪铜主力合约为 80540，日涨幅 -0.12%；伦铜 3M 电子盘为 10010，日涨幅 0.67% [11]。 - 锌昨日收盘价沪锌主力为 22230，日涨幅 -0.11%；伦锌 3M 电子盘收为 2713.5，日涨幅 -1.00% [14]。 黑色金属 - 铁矿石预期反复，宽幅震荡，趋势强度 0；螺纹钢和热轧卷板受宏观情绪提振，偏强震荡，趋势强度均为 1；硅铁和锰硅受宏观情绪提振，震荡偏强，趋势强度均为 1；焦炭和焦煤反内卷信号发酵，震荡偏强，趋势强度均为 0；动力煤日耗修复，震荡企稳，趋势强度 0 [2][36][43]。 - 铁矿石昨日收盘价 I2509 为 722.5，涨跌幅 1.98% [36]。 - 螺纹钢昨日收盘价 RB2510 为 3065，涨跌幅 2.61%；热轧卷板 HC2510 为 3191，涨跌幅 2.24% [40]。 能源化工 - 工业硅短期情绪扰动，关注上方空间，趋势强度 0；多晶硅盘面预计冲高回落，趋势强度 0；对二甲苯逢低正套，趋势强度 1；PTA 多 PX 空 PTA，趋势强度 1；MEG 多 PTA 空 MEG 止盈，趋势强度 1；橡胶震荡运行，趋势强度 0；合成橡胶震荡运行格局延续，趋势强度 0；沥青随油小涨，趋势强度 1；PP 现货小跌，成交平淡，趋势强度 0；纸浆震荡运行，趋势强度 0；玻璃原片价格平稳，趋势强度 1；甲醇短期震荡运行，趋势强度 0；尿素震荡运行格局延续，趋势强度 0；苯乙烯短期震荡，趋势强度 0；纯碱现货市场变化不大，趋势强度 0；LPG 短期震荡运行，趋势强度 0；燃料油震荡走势为主，短期波动下降，趋势强度 0；低硫燃料油夜盘小幅走弱，外盘现货高低硫价差继续上行，趋势强度 0 [2][33][64]。 - 工业硅 Si2509 收盘价为 8210，较 T - 1 变动 445；多晶硅 PS2508 收盘价为 35050，较 T - 1 变动 2350 [33]。 - 对二甲苯主力昨日收盘价为 6790，涨跌 -4；PTA 主力收盘价为 4794，涨跌 -6；MEG 主力收盘价为 4299，涨跌 26 [60]。 农产品 - 棕榈油因美豆油情绪偏好，国际油脂上涨，趋势强度 0；豆油美豆天气炒作不足，缺乏驱动，趋势强度 0；豆粕隔夜美豆收涨，连粕或跟随反弹，趋势强度 +1；豆一豆类市场反弹，盘面或跟随反弹，趋势强度 +1；玉米震荡运行，趋势强度 0；白糖偏弱运行为主，趋势强度 -1；棉花期价受市场乐观情绪支撑，趋势强度 0；鸡蛋旺季将至，淘汰难增，趋势强度 -1；生猪短期情绪偏强，趋势强度 0；花生下方有支撑，趋势强度 0 [2][150][155]。 - 棕榈油主力收盘价为 8440，涨跌幅 1.25%；豆油主力收盘价为 8018，涨跌幅 0.58%；豆粕 DCE 豆粕 2509 收盘价为 2944，涨跌幅 -0.57%；豆一 DCE 豆一 2509 收盘价为 4151，涨跌幅 +0.53% [150][155]。 航运 - 集运指数（欧线）08 震荡整理；10 空单轻仓持有，趋势强度 0 [2][128]。 - EC2508 昨日收盘价为 1883.5，涨跌幅 1.67%；EC2510 昨日收盘价为 1367.9，涨跌幅 -0.07% [128]。

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析，给出趋势判断和操作建议，如铜库存减少限制价格回落，铝关注中美谈判进展，部分品种震荡运行、部分偏弱或有上行驱动等，投资者需综合考虑基本面、宏观及行业新闻等因素做出决策 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 有色金属 - 铜：库存减少限制价格回落，沪铜主力合约昨日收盘价 79,290 元，日涨幅 0.52%，夜盘收盘价 78570 元，夜盘跌幅 0.91% [5] - 铝：关注中美谈判进展，氧化铝偏弱运行，沪铝主力合约收盘价 20250 元，LME 铝 3M 收盘价 2517 美元 [8] - 锌：短期震荡，关注库存，沪锌主力收盘价 22140 元，日涨幅 1.35% [11] - 铅：区间震荡，沪铅主力收盘价 16845 元，日跌幅 0.21% [14] - 锡：止跌回升，沪锡主力合约昨日收盘价 265,530 元，日涨幅 0.80% [18] - 镍：现实支撑与弱势预期博弈，镍价震荡运行，不锈钢负反馈传导减产增加，钢价区间震荡，沪镍主力收盘价 121,790 元，不锈钢主力收盘价 12,600 元 [22] - 碳酸锂：宏观预期反复，基本面仍偏弱，2507 合约收盘价 61,680 元 [28] 黑色金属 - 铁矿石：预期反复，区间震荡，期货收盘价 707.0 元，涨跌幅 1.22% [34] - 螺纹钢：宏观情绪扰动，宽幅震荡，RB2510 收盘价 2,991 元，涨跌幅 0.67% [37] - 热轧卷板：宏观情绪扰动，宽幅震荡，HC2510 收盘价 3,108 元，涨跌幅 0.78% [37] - 硅铁：主产地区减产仍存，宽幅震荡，硅铁 2507 收盘价 5298 元 [41] - 锰硅：海外矿企报价下移，偏弱震荡，锰硅 2507 收盘价 5472 元 [41] - 焦炭：宽幅震荡，J2509 收盘价 1356 元，涨跌幅 0.52% [46] - 焦煤：安检趋于严格，宽幅震荡，JM2509 收盘价 783.5 元，涨跌幅 -0.19% [46] - 动力煤：需求仍待释放，宽幅震荡，ZC2507 先前开盘 931.6000 元，收于 840.0000 元 [51] 能源化工 - 橡胶：震荡运行，橡胶主力日盘收盘价 13,890 元 [61] - 合成橡胶：原油偏强，短期震荡有支撑，顺丁橡胶主力（07 合约）日盘收盘价 11,225 元 [65] - 沥青：原油大幅反弹，出货继续放缓，BU2507 收盘价 3,488 元，日跌幅 -0.54% [68] - LLDPE：短期震荡，后期仍有压力，L2509 收盘价 7102 元，日涨幅 0.04% [80] - PP：价格小涨，成交一般，PP2509 收盘价 6960 元，日涨幅 0.27% [85] - 烧碱：高利润背景下估值承压，09 合约期货价格 2332 元 [88] - 纸浆：震荡偏弱，纸浆主力（07 合约）日盘收盘价 5,346 元 [93] - 玻璃：原片价格平稳，FG509 收盘价 998 元，涨跌幅 0.20% [98] - 甲醇：反弹格局延续，甲醇主力（09 合约）收盘价 2,282 元 [100] - 尿素：偏弱运行，尿素主力（09 合约）收盘价 1,667 元 [105] - 苯乙烯：短期震荡，苯乙烯 2506 收盘价 7,456 元 [108] - 纯碱：现货市场变化不大，SA2509 收盘价 1,202 元，日跌幅 -0.08% [111] - LPG：地缘冲突升级，关注极端风险，PG2507 收盘价 4,130 元，日涨幅 0.27% [114] - PVC：短期震荡，趋势仍有压力，09 合约期货价格 4832 元 [124] - 燃料油：持续反弹，近月相对偏弱，低硫燃料油短线转强，外盘现货高低硫价差再次上行，FU2507 收盘价 2,939 元，LU2507 收盘价 3,622 元 [129] 农产品 - 短纤：成本抬升，跟随上涨，短纤 2507 收盘价 6414 元 [148] - 瓶片：成本抬升，跟随上涨，瓶片 2507 收盘价 2888 元 [148] - 胶版印刷纸：震荡运行，双胶纸相关价格基本持平 [153] - 棕榈油：产地压力分歧较大，震荡磨底，棕榈油主力收盘价 7,970 元，日跌幅 -1.80% [155] - 豆油：驱动暂时不强，区间震荡，豆油主力收盘价 7,694 元，日跌幅 -0.82% [155] - 豆粕：天气良好、美豆收跌，连粕冲高回落，DCE 豆粕 2509 收盘价 3047 元，涨跌幅 +0.93% [162] - 豆一：省储抛储预期，盘面回落，DCE 豆一 2509 收盘价 4163 元，涨跌幅 +0.29% [162] - 玉米：震荡偏强，C2507 收盘价 2,374 元，涨跌幅 0.08% [166] - 白糖：低位整理，期货主力价格 5668 元 [171] - 棉花：继续受市场情绪影响，CF2509 收盘价 13,540 元，日涨幅 0.15% [176] - 鸡蛋：梅雨季利空释放，等待淘鸡印证，鸡蛋 2507 收盘价 2,825 元，日跌幅 -0.35% [180] - 生猪：继续等待现货印证，生猪 2507 收盘价 13225 元 [184] - 花生：关注现货，PK510 收盘价 8,234 元，日跌幅 -0.96% [187] 航运 - 集运指数（欧线）：高位震荡，10 - 12 反套持有，EC2506 收盘价 1,926.0 元，日跌幅 -0.79% [131]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美元走势偏弱，有色下方仍有支撑，中短期关注结构性机会，谨慎关注供应端有扰动品种的短多机会，中长期关注部分供需偏过剩或预期过剩品种的逢高沽空机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 铜 - 供应端再现扰动，铜价高位震荡，短期或维持震荡偏强 [1][4] - 紫金矿业旗下卡莫阿 - 卡库拉铜矿暂停井下作业，全球铜矿巨头启动年中谈判，4月中国电解铜产量环比和同比均上升，现货升水回落，库存下降 [4] - 宏观风险偏好抬升，铜矿加工费持续回落，原料供应紧张，需求旺季来临需求逐步回升，但库存去化暂缓限制铜价上行高度 [4] 氧化铝 - 几内亚消息博弈，氧化铝远月高位回落，近月复产逻辑相对远月矿石逻辑确定性更高，等待现货和库存拐点介入7 - 9/7 - 1反套 [1][4] - 5月27日氧化铝多地现货价格有涨有跌，几内亚过渡政府整顿矿业权证，贵州某中型氧化铝企业复产 [4] - 中短期不缺矿，现货紧张程度缓解，预计后续运行产能回升和库存出现拐点，长期消息频发，盘面消息博弈激烈 [4] 铝 - 贸易紧张局势缓解，铝价偏强震荡，建议逢低做多，整体表现为震荡 [1][6] - 5月26日铝锭现货价格下跌，库存下降，四川广元部分电解铝企业复产，普京称俄罗斯可向美国供应铝 [6][7] - 关税取得实质性进展，供应端氧化铝价格坚挺，铝企利润高位震荡，进口货源量或下滑，需求端下游需求走强，中长期供需面紧平衡 [6][7] 锌 - 锌锭库存再度去化，锌价小幅反弹，中长期表现为震荡偏弱 [1][7] - 5月27日现货升水，截至5月26日库存下滑，Kipushi矿预计产量情况 [7][8] - 宏观压力缓解，短期锌矿供应转松，加工费抬升，冶炼厂盈利生产意愿增加，需求季节性回升但终端新增订单有限，中长期供应过剩预期较强 [8] 铅 - 成本支撑暂稳，铅价震荡运行 [1][10] - 5月27日废电动车电池价格和原再价差情况，铅锭价格和升水情况，5月26日库存下降，期货仓单上升，消费淡季下游采购需求有限，企业产量稳中有升 [10] - 现货贴水持稳，供应端再生铅冶炼亏损扩大但产量小幅上升，需求端电池厂开工率维持高位，后续废电池价格易涨难跌，再生铅成本支撑暂稳 [10][11] 镍 - 供需整体偏弱，短期镍价宽幅震荡，中长线可反弹逢高空 [1][11] - 5月27日LME和沪镍库存情况，印尼相关燃油进口、矿产政策及企业生产情况，日本住友金属检修计划 [11][12][14] - 市场情绪主导盘面，产业基本面边际走弱，矿端或受雨季制约，中间品产量恢复，镍盐价格走弱，电镍现实过剩库存累积，上方压力显著 [15] 不锈钢 - 镍铁价格回升，盘面震荡运行，短期或维持区间震荡 [1][16] - 最新期货仓单库存量下降，5月27日现货升水，SMM预计6月上半期印尼内贸矿HPM持稳微跌，5月22日镍生铁价格上涨 [16][17][18] - 镍铁价格回升但300系倒挂使钢厂承压，4月产量环比小跌同比仍高，5月预计维持较高水平，需求端走出传统旺季以刚需采购为主，仓单去化缓解库存压力但后市仍面临累库压力 [18][19] 锡 - 高价抑制补库意愿，锡价震荡运行 [1][20] - 5月27日伦锡和沪锡仓单库存下降，持仓下降，现货价格上涨，贸易商报价积极但高价抑制需求，部分下游企业减少远期订单 [20] - 中美关税谈判市场情绪好转，锡现实供需基本面有韧性，但供给端扰动缓和和远期需求前景不乐观使锡价上方空间受限，未来1个月国内锡矿供应紧张，冶炼厂原料供应紧张，加工费低位，后续开工率和产量或下滑 [21]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对各类商品期货进行分析并给出趋势判断，如黄金震荡调整、铜内外库存下降支撑价格、碳酸锂弱势运行或延续等，还提供各商品基本面数据及行业新闻，为投资者提供决策参考 [2][12][35] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金震荡调整，白银震荡回落，趋势强度均为0，给出昨日收盘价、日涨幅、夜盘收盘价、夜盘涨幅等基本面数据及宏观行业新闻 [2][8][10] 基本金属 - 铜内外库存下降支撑价格，趋势强度为1，提供基本面数据及宏观行业新闻 [12][14] - 铝区间震荡，氧化铝关注矿端影响，趋势强度均为0，给出基本面数据及综合快讯 [15][17] - 锌上方承压，趋势强度为 -1，提供基本面数据及新闻 [18][19] - 铅区间震荡，趋势强度为0，提供基本面数据及新闻 [21][22] - 锡窄幅震荡，趋势强度为 -1，提供基本面数据及宏观行业新闻 [24][27] - 不锈钢成本底部空间清晰，上行缺乏实质驱动，镍矿矛盾托底，转产经济性或限制上方估值，镍和不锈钢趋势强度均为0，提供基本面数据及宏观行业新闻 [29][34] 能源化工 - 碳酸锂矿价再度大幅下挫，弱势运行或延续，趋势强度为 -1，提供基本面数据及宏观行业新闻 [35][37] - 工业硅上游逐步复产，供需过剩；多晶硅基本面弱势，盘面存下行驱动，工业硅趋势强度为 -2，多晶硅趋势强度为 -1，提供基本面数据及宏观行业新闻 [38][41] - 铁矿石短期利多兑现，上涨驱动放缓，趋势强度为 -1，提供基本面数据及宏观行业新闻 [42][43] - 螺纹钢和热轧卷板原料继续下跌，偏弱震荡，趋势强度均为0，提供基本面数据及宏观行业新闻 [45][47] - 硅铁成本或存下移，硅铁宽幅震荡；锰硅现货价格支撑，锰硅宽幅震荡，趋势强度均为0，提供基本面数据及宏观行业新闻 [48][50] - 焦炭和焦煤铁水下行，震荡偏弱，趋势强度均为0，提供基本面数据、价格及持仓情况 [52][55] - 动力煤矿矿库存增加，震荡偏弱，趋势强度为0，提供昨日内盘、基本面及持仓情况 [56][58] - 对二甲苯单边震荡市，空PX多SC；PTA长丝计划检修，单边转弱，多PX空PTA；MEG长丝计划检修，单边转弱，对二甲苯趋势强度为 -1，PTA趋势强度为 -1，MEG趋势强度为0，提供基本面数据、市场概览、行情观点 [65][72] - 橡胶震荡运行，趋势强度为0，提供基本面数据及行业新闻 [73][76] - 合成橡胶上方空间收窄，趋势强度为0，提供基本面数据及行业新闻 [77][80] - 沥青高位震荡，趋势强度为0，提供基本面数据、市场资讯 [81][93] - LLDPE中期震荡市，趋势强度为0，提供基本面数据、现货消息及市场状况分析 [94][97] - PP价格小跌，成交一般，趋势强度为0，提供基本面数据及现货消息 [98][99] - 烧碱短期震荡，后期仍有压力，趋势强度为0，提供基本面数据、现货消息及市场状况分析 [101][103] - 纸浆震荡运行，趋势强度为0，提供基本面数据及行业新闻 [104][107] - 玻璃原片价格平稳，趋势强度为0，提供基本面数据及现货消息 [108][109] - 甲醇震荡承压，趋势强度为0，提供基本面数据、现货消息 [111][115] - 尿素高位震荡，趋势强度为0，提供基本面数据及行业新闻 [116][119] - 苯乙烯短期震荡，趋势强度为 -1，提供基本面数据、现货消息 [120][121] - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度为0，提供基本面数据及现货消息 [122][125] - LPG成本宽幅震荡，民用气短期承压，趋势强度为0，提供基本面数据、市场资讯 [127][134] - PVC短期震荡，后期仍有压力，趋势强度为 -1，提供基本面数据、现货消息及市场状况分析 [137][140] - 燃料油震荡回弹，价格窄幅调整；低硫燃料油弱势延续，外盘高低硫价差小幅回弹，趋势强度均为0，提供基本面数据 [141] 农产品 - 集运指数（欧线）高位震荡，6 - 8反套、10 - 12反套持有，趋势强度为0，提供基本面数据、宏观及行业新闻 [143][154] - 短纤和瓶片短期震荡，趋势强度均为0，提供基本面数据、现货消息 [155][157] - 胶版印刷纸震荡偏弱，趋势强度为 -1，提供基本面数据及行业新闻 [159][161] - 豆油豆系驱动偏弱，区间震荡为主；棕榈油压力阶段性释放，寻找下方支撑，趋势强度均为0，提供基本面数据及宏观行业新闻 [163][169] - 豆一现货稳中偏强，盘面震荡；豆粕现货偏弱，盘面偏弱震荡，豆粕趋势强度为 -1，豆一趋势强度为0，提供基本面数据及宏观行业新闻 [170][172] - 玉米震荡运行，趋势强度为0，提供基本面数据及宏观行业新闻 [173][176] - 白糖窄幅整理，趋势强度为 -1，提供基本面数据及宏观行业新闻 [178][180] - 棉花跟随市场情绪波动，趋势强度为0，提供基本面数据及宏观行业新闻 [182][186] - 鸡蛋短期调整为主，趋势强度为0，提供基本面数据 [188] - 生猪情绪转弱，阶段性去库，趋势强度为0，提供基本面数据及市场逻辑 [190][193] - 花生偏强震荡，趋势强度为0，提供基本面数据及现货市场聚焦 [194][197]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多种期货商品进行分析，给出各商品走势判断及趋势强度，部分商品受宏观、行业新闻及基本面因素影响呈现不同态势，如部分商品震荡运行、部分承压或有上涨下跌趋势等 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金因中美谈判略有进展，趋势强度为 0；白银震荡回落，趋势强度为 -1 [2][5][9] - 沪金 2506 昨日收盘价 801.04，日涨幅 0.79%；沪银 2506 昨日收盘价 8252，日涨幅 0.21% [6] 有色金属 - 铜库存持续下降限制价格回落，趋势强度为 0 [2][11][13] - 铝价格承压，趋势强度为 -1；氧化铝继续磨底，趋势强度为 0 [2][14][15] - 锌承压运行，趋势强度为 -1 [2][16][17] - 铅供需双弱区间震荡，趋势强度为 0 [2][19][20] - 镍上下方空间收敛重回窄幅震荡，不锈钢现货补跌修复基差盘面下方有支撑，趋势强度均为 0 [2][22][24] - 锡假期间价格走弱，趋势强度为 -1 [2][25][27] - 工业硅需求疲软盘面弱势，多晶硅盘面再创上市新低，趋势强度均为 -1 [2][30][32] 能源化工 - 碳酸锂成本重心延续下移，累库格局制约反弹，趋势强度为 0 [2][33][35] - 铁矿石预期反复宽幅震荡，趋势强度为 0 [2][36][37] - 螺纹钢和热轧卷板需求预期不佳低位反复，趋势强度均为 0 [2][40][44] - 硅铁和锰硅受宏观因素影响宽幅震荡，趋势强度均为 0 [2][45][48] - 焦炭震荡偏弱，焦煤受电煤疏港情绪影响震荡偏弱，趋势强度均为 -1 [2][49][52] - 动力煤受强制疏港情绪影响震荡偏弱，趋势强度为 0 [2][53][55] - 玻璃原片价格平稳，趋势强度为 0 [2][56][58] - 对二甲苯月差正套、加工费扩张，PTA 多 PTA 空 SC，MEG 多 PTA 空 MEG，趋势强度均为 0 [2][60][67] - 橡胶震荡运行，趋势强度为 0 [2][68][70] 农产品 - 棕榈油短期偏弱下方有支撑，豆油震荡寻底品种间偏强，豆粕隔夜美豆收跌连粕或偏弱震荡，豆一现货稳定盘面回落，玉米震荡偏强，白糖震荡下行，棉花仍缺乏上涨驱动，鸡蛋震荡调整，生猪二育持续入场，花生关注油厂收购 [2][4] - 短纤和瓶片短期震荡市，关注需求的现实验证 [4]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 美国3月JOLTS职位空缺创半年新低，经济运行不确定性增加，一季度GDP初值恐难乐观[7] - 集运指数（欧线）近月承压，10 - 12反套可轻仓持有，关注船司稳价意愿[8][9] - 工业硅基本面弱势，建议逢高空配，节前谨慎持仓[10] - 生猪累库驱动减弱，5月或开启阶段性去库，价格中枢下移[11][12] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金风险偏好回升，白银企稳反弹，趋势强度均为0[18][21] - 昨日沪金2506收盘价785.14，日涨幅0.65%；沪银2506收盘价8215，日涨幅0.57%[19] 铜 - 库存持续减少支撑价格，趋势强度为0[23] - 昨日沪铜主力合约收盘价77,600，日涨幅0.03%[23] 铝、氧化铝 - 铝震荡偏强，氧化铝大幅下跌，趋势强度均为0[26][28] - 昨日沪铝主力合约收盘价19930，沪氧化铝主力合约收盘价2766[26] 锌 - 强现实弱预期，短期横盘，趋势强度为0[29][30] - 昨日沪锌主力收盘价22550，日涨幅0.13%[29] 铅 - 需求偏弱，上方承压，趋势强度为 - 1[32][33] - 昨日沪铅主力收盘价16895，日跌幅0.65%[32] 镍、不锈钢 - 镍价或窄幅震荡，不锈钢成本与负反馈盘面博弈，趋势强度均为0[35][38] - 昨日沪镍主力收盘价124,180，不锈钢主力收盘价12,720[35] 锡 - 小幅修复，趋势强度为0[39][42] - 昨日沪锡主力合约收盘价261,560，日涨幅0.38%[40] 工业硅、多晶硅 - 工业硅盘面弱势震荡，多晶硅注册仓单小幅增加，趋势强度均为 - 1[43][44][46] - 昨日Si2506收盘价8,540，PS2506收盘价37,320[44] 碳酸锂 - 仓单持续增加，盘面承压运行，趋势强度为0[47][50] - 昨日2507合约收盘价66,260，日跌幅700[48] 铁矿石 - 预期反复，宽幅震荡，趋势强度为0[51][52] - 昨日期货收盘价709.0，日跌幅1.5[52] 螺纹钢、热轧卷板 - 需求预期不佳，低位反复，趋势强度均为0[55][58] - 昨日RB2510收盘价3,100，HC2510收盘价3,210[55] 硅铁、锰硅 - 硅铁低位震荡，锰硅受矿端信息扰动低位震荡，趋势强度均为0[59][62] - 昨日硅铁2506收盘价5608，锰硅2506收盘价5700[59] 焦煤、焦炭 - 限产消息扰动，宽幅震荡，趋势强度均为0[63][65] - 昨日JM2509收盘价932，J2509收盘价1553[63] 动力煤 - 刚需发力有限，震荡偏弱，趋势强度为0[66][68] - 昨日动力煤ZC2505暂无成交[66] 玻璃 - 原片价格平稳，趋势强度为 - 1[69][70] - 昨日FG509收盘价1108，日跌幅1.42%[70] 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯成本坍塌加工费扩张，PTA月差反套，MEG多PTA空MEG，趋势强度均为0[72][80] - 29日PX估价756美元/吨，PTA现货价格4540元/吨[75][76] 橡胶 - 震荡运行，趋势强度为0[81][82] - 昨日橡胶主力日盘收盘价14,635，日跌幅95[82] 合成橡胶 - 驱动有限格局下震荡运行，趋势强度为0[85][88] - 昨日顺丁橡胶主力日盘收盘价11,225，日跌幅135[85] 沥青 - 原油回撤，轻仓过节，趋势强度为 - 1[89][94] - 昨日BU2506收盘价3,430，日跌幅0.61%[89] LLDPE - 趋势偏弱，趋势强度为 - 1[101][103] - 昨日L2509收盘价7122，日跌幅0.60%[101] PP - 价格震荡，成交一般，趋势强度为0[106][107] - 昨日PP2509收盘价7112，日涨幅0.14%[106] 烧碱 - 暂时是震荡市，趋势强度为 - 1[109][113] - 今日山东地区32%离子膜碱收于780元/吨[110] 纸浆 - 震荡偏弱，趋势强度为 - 1[114][115] - 昨日纸浆主力日盘收盘价5,178，日跌幅166[115] 原木 - 弱势震荡，趋势强度为0[118][122] - 29日2507合约收盘价787，日跌幅1.1%[120] 甲醇 - 震荡运行，趋势强度为0[123][127] - 昨日甲醇主力收盘价2,278，日跌幅32[124] 尿素 - 节前宽幅震荡，注意仓位管理，趋势强度为0[128][130] - 昨日尿素主力收盘价1,735，日跌幅46[128] 苯乙烯 - 偏弱震荡，趋势强度为 - 1[131][135] - 昨日苯乙烯2505收盘价7,225，较前日涨9[131] 纯碱 - 现货市场变化不大，预计短期稳中偏强，趋势强度为0[136][138] - 昨日SA2509收盘价1,376，日涨幅0.22%[138] LPG - 原油大幅下跌，结构继续走强，趋势强度为0[141][148] - 昨日PG2506收盘价4,399，日跌幅0.23%[142] PVC - 偏弱震荡，趋势强度为 - 1[152][156] - 05合约期货价格4818[152] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油日盘下跌重回弱势，低硫燃料油跟随原油下跌，外盘高低硫价差收窄，趋势强度均为0[157][158] - 昨日FU2506收盘价3,057，日跌幅1.26%[157] 集运指数（欧线） - 近月承压运行，10 - 12反套轻仓持有，趋势强度为0[159][168] - 昨日EC2506收盘价1,470.5，日跌幅7.51%[159] 短纤、瓶片 - 短期反弹，节前控制仓位，趋势强度均为0[169][171] - 昨日短纤2505收盘价6142，瓶片2505收盘价5674[169] 棕榈油、豆油 - 棕榈油产地压力仍有释放空间，豆油单边偏弱、品种间偏强运行，趋势强度均为 - 1[173][177] - 昨日棕榈油主力收盘价8,120，日跌幅0.66%[173] 豆粕、豆一 - 豆粕偏弱震荡，规避假期风险；豆一反弹震荡，规避假期风险，趋势强度分别为 - 1和0[179][181] - 昨日DCE豆一2507收盘价4162，日跌幅63[179] 玉米 - 震荡偏强，趋势强度为1[182][185] - 昨日C2505收盘价2,313，日涨幅0.30%[183] 白糖 - 偏弱运行，趋势强度为 - 1[187][189] - 昨日期货主力价格5936，日跌幅41[187] 棉花 - 需求仍然不乐观，趋势强度为0[190][192] - 昨日CF2509收盘价12,840，日跌幅0.85%[190] 鸡蛋 - 现货弱势震荡，趋势强度为0[194] - 昨日鸡蛋2505收盘价3,139，日涨幅0.06%[194] 生猪 - 阶段性去库开启，等待节后印证，趋势强度为 - 1[196][199] - 昨日河南现货价格14750，较前日 - 100[197] 花生 - 关注油厂收购，趋势强度为0[200][203] - 昨日PK505收盘价7,974，日跌幅0.23%[200]