行业动态 - 中科炼化液化烃码头二期项目正式投运 将提升华南地区液化烃储运能力 [1] - 石化机械与阿布扎比国家石油公司签署合作备忘录 深化油气装备领域技术合作 [1] - 浙江石油35家易捷养车汽服店同步开业 非油业务向汽车后市场服务延伸取得新进展 [1] 传统能源设备行业 - 行业景气持续 美国石油库存处于历史低位 临近6-9月石油消费旺季有望支撑油价上行 [1] - 地缘政治扰动如美伊核谈判、俄乌冲突、中美关税等因素对行业产生影响 [1] - 中国油气设备公司加速出海 海外订单贡献盈利 [1] 新型能源设备领域 - 可控核聚变资本开支和景气度上行 商业化渐行渐近 [1] - 近5年核聚变行业初创企业涌现且投融资活跃 技术进展层出不穷 国内行业发展进入加速期 [1] - 2025年以来国内核聚变产业招标提速 资本开支提升有望带动上游零部件和设备需求 [1] 石油ETF - 石油ETF跟踪油气产业指数 该指数由中证指数有限公司编制 选取涉及石油与天然气勘探、开采、加工及相关服务业务的上市公司证券作为样本 [2] - 该指数具备较强的周期性和资源属性特征 能够较好地体现油气产业链企业的市场走势 [2]

核心观点 报告对近期宏观经济数据、沪深股市表现进行分析，对机械、食品饮料、煤炭、药品等行业及相关公司进行研究，给出投资建议，认为A股市场长期向好，各行业有不同发展趋势和投资机会 [3][5][9] 宏观及市场 宏观数据 - 5月社会消费品零售总额当月同比增速6.40%，快于4月，拉动前5月累计增速至5%；6月LPR保持不变，1年期3.00%，5年期3.50%；前5月固定资产投资累计增速由4月4.00%下滑至3.70%，基建、制造业、房地产投资累计同比增速均下滑 [4] 沪深股市 - 2025.06.16 - 2025.06.20，6个A股指数震荡下行，外因是美联储推迟降息拖累，内因是消费偏弱；一级行业跌多涨少，二级行业贵金属、地面兵装Ⅱ累计涨幅居前 [5][6] 投资建议 - 长维度A股市场大概率“慢牛”；中维度关注科技、绿色、消费、基建领域；短维度中美关税90天缓冲期内市场上行概率大，之后不确定性上升，建议关注红利、科技、消费相关板块 [8][9] 行业公司 机械行业（迪威尔） - 2024年公司业绩承压，因产品单价和深海设备订单下降；油气生产系统专用件是主要收入来源，国外地区收入和毛利占比高 [11][12] - 全球油气产销量稳定增长，深海和非常规油气占比提升，下游需求旺盛 [13][14] - 预计2025 - 2027年公司营收和归母净利润增长，首次覆盖给予“增持”评级 [15] 食品饮料行业 - 6月16 - 20日，申万食品饮料行业下跌0.12%，跑赢沪深300；茅台批价回落，原奶价格降幅收窄，乳品终端价格回暖；5月餐饮收入增长亮眼，饮料收入增速下降 [17][18] - 政策纠偏，白酒板块处于政策底、业绩预期底、估值低阶段，建议关注估值修复机会 [19] - 建议关注需求稳定龙头和积极求变企业，关注青岛啤酒等公司，维持“买入”评级 [20][21] 煤炭行业 - 上周煤炭板块下跌0.77%，跑输沪深300；动力煤价格企稳，需求回升；焦煤价格下跌，需求转弱 [22][23][24] - 建议关注长协比例高、防御性强、分红稳定的动力煤龙头煤企，维持“增持”评级 [25] 药品行业 - 上周创新药板块回调，是地缘冲突情绪扰动和快速上涨兑现；国内企业多款GLP - 1靶点管线入选ADA会议 [28][29] - 2025年国内创新药产业有望迎来拐点，构建三维选股框架，推荐Pharma转型创新兑现和Biotech持续成长两条投资主线，维持“买入”评级 [31][34][35]

A股市场表现 - 6月24日早盘A股指数走强 截至10:15上涨个股达4729只 创业板指涨逾2% 沪指和深成指涨超1% 保险、游戏、汽车零部件等板块涨幅居前 [1] - 油气股集体大跌 能源设备板块跌5.51% 海运板块跌3.27% 石油天然气板块跌2.86% 燃气板块跌2.3% 航天军工板块跌1.43% [2][3] - 个股方面 科力股份跌23.06% 潜能恒信跌12.32% 德石股份跌11.39% 贝肯能源和准油股份均跌10.02% 中曼石油跌10.01% [4] 港股市场表现 - 山东墨龙H股跌23.89% 中石化油服跌14.63% 巨涛海洋石油服务跌5.8% 中海油田服务跌4.06% [5] - 中信资源跌3.53% 中石化炼化工程跌2.4% 中国海洋石油跌1.99% 中国石油股份跌1.19% [5] 国际油价及衍生品市场 - 国际油价大幅走低 WTI原油跌超3% 国内原油期货主力合约开盘跌停 [6] - INE原油期货主力合约跌9% 结算价518.6元 较昨结569.9元下跌51.3元 [7] - 大商所液化石油气指数跌5.9% 最低触及2033.26点 较昨结2162.7点下跌127.53点 [8][9] 石油市场供需动态 - 市场对中东原油供应中断担忧缓解 地缘风险溢价大幅挤出 OPEC+可能提前增产计划约一年 [10] - 白宫官员称伊朗同意以色列停火条件 但伊朗外长声明尚未达成协议 最终决定待定 [11][12][13][14][15][16]

港股油气设备股表现 - 山东墨龙股价上涨14.81% [1] - 胜利管道股价上涨11.90% [1] - 能源国际投资股价上涨6.90% [1] - 中石化油服股价上涨6.25% [1] 地缘政治事件影响 - 伊朗议会国家安全委员会成员库萨里表示伊朗议会已得出结论认为应关闭霍尔木兹海峡 [1] - 最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中 [1] 油价预测 - 摩根大通预测若霍尔木兹海峡被封锁油价可能飙升至120-130美元区间 [1]

报告行业投资评级 - 机械设备行业投资评级为“增持（维持）” [1] 报告的核心观点 - 推荐基本面困境反转&固态电池催化的锂电设备板块，关注叉车、工程机械等行业投资机会 [1][2][3][4] - 油服设备出海中东机遇大，推荐杰瑞股份、纽威股份；人形机器人轻量化趋势下，镁合金和PEEK材料加速应用；先导智能在锂电设备领域优势明显；触觉传感器行业有发展潜力；工程机械海外产能布局可降低关税风险；迪威尔有望受益于深海和非常规油气开采；碳化硅行业半绝缘型衬底片在AR眼镜应用前景好；灵巧手赛道关注产业链机遇；柴油发电机组行业受益于国内AIDC资本开支增加 [16][21][27][31][36][40][43][47][52] 根据相关目录分别进行总结 建议关注组合 - 涵盖光伏、半导体、工程机械等多个领域，如晶盛机电、北方华创、三一重工等 [15] 近期报告 - 涉及油服设备、人形机器人、锂电设备等多领域报告，如固态电池产业化加速，设备商优先受益等 [15] 核心观点汇总 油服设备 - “一带一路”深化，中东油服市场大，中国油服设备公司有成长空间，推荐杰瑞股份、纽威股份 [16][19] 人形机器人 - 轻量化是趋势，镁合金和PEEK材料应用加速，建议关注相关企业 [21][25] 先导智能 - 国内龙头扩产和海外客户拓展使其受益，固态电池领域有先发优势，后续回款有望加速 [27][28][29] 传感器行业 - 触觉传感器对人形机器人重要，介绍技术路线和玩家，建议关注相关企业 [31][33][34] 工程机械 - 海外产能布局可降低关税风险，“一带一路”地区是核心市场，推荐相关主机厂 [36][37][38] 迪威尔 - 深耕油气行业，有望受益于深海和非常规油气开采，首次覆盖给予“增持”评级 [40][42] 碳化硅行业 - AR眼镜打开半绝缘型碳化硅衬底片应用场景，推荐晶盛机电、天岳先进 [43][46] 灵巧手 - 与夹爪应用场景不同，关注工艺收敛中的产业链机遇，推荐相关企业 [47][49][50] 柴油发电机组行业 - 受益于国内AIDC资本开支，国产品牌迎量价齐升机遇，建议关注相关企业 [52][54] 行业重点新闻 - 2025年1 - 5月工程机械进出口贸易额同比增长，5月先导智能完成固态电池核心设备交付 [56][58] 公司新闻公告 - 应流股份拟收购应流航空少数股权，徐工机械首次回购股份 [59][61] 重点高频数据跟踪 - 2025年5月多项数据有变化，如制造业PMI环比提高、金切机床产量同比增长等 [64][66][67]

市场表现与风格分析 - 三大股指震荡上扬 沪指涨0.35%报3388.73点 深证成指涨0.41%报10163.55点 创业板指涨0.66%报2057.32点 北证50指数涨1.84% [1] - 沪深北三市合计成交12438亿元 较前一日减少约2600亿元 [1] - 传媒、地产、石油、券商、银行、保险等板块走强 数字货币、信创、AI应用概念活跃 [1] - 中小盘和成长风格有望延续 大市值公司价值或跟随中小市值公司步入上升趋势 [1] 油气设备行业机会 - 伊以冲突驱动布伦特原油价格单日上涨7% 国际油价涨至70-75美元/桶 [2] - 北美页岩油开采成本在40-50美元/桶 油价上行提升开采意愿 [2] - 政策提名水力压裂技术发明者出任能源部长 主张积极开发油气 [2] - 北美油气设备供应商有望率先受益 [2] 医药行业政策利好 - 国务院常务会议研究优化药品和耗材集采 推动规范化制度化常态化开展 [3] - 政策支持医药企业提高创新能力 完善公立医院补偿机制 [3] - 加强全链条质量监管 推进仿制药质量和疗效一致性评价 [3] - 第十一批国采规则有望边际缓和 利好创新药械行业发展 [4] - 创新药临床试验审批提速 30个工作日内完成审评审批 [5] 消费与离境退税政策 - 大连市、湖北省自2025年7月1日起实施境外旅客购物离境退税政策 [6][7] - 杭州市对新增离境退税网点给予每个最高5000元设备购置奖补 [8] - 对离境退税销售额100万元以上企业给予增量销售额1.5%-2%奖励 [8] 数字资产发展动态 - 香港即将发表第二份数字资产政策宣言 阐述政策愿景和方向 [9] - 措施包括传统金融与数字资产技术创新结合 提高安全性和灵活性 [9] - 鼓励本地和国际企业探索数字资产技术创新及应用 [9]

港股油气设备股表现 - 山东墨龙股价大幅上涨50% [1] - 中石化油服股价上涨10% [1] - 达力普控股股价上涨超过7% [1]

港股油气设备股表现 - 山东墨龙(00568 HK)股价上涨14 85% [1] - 中石化油服(01033 HK)股价上涨8 75% [1] - 达力普控股(01921 HK)股价上涨2 96% [1] - 中集安瑞科(03899 HK)股价上涨2 04% [1]

国际政治与地缘冲突 - 特朗普表示美国仍可能介入伊以冲突，若伊朗攻击美国将大规模回击[9][11] - 以色列总理内塔尼亚胡称若伊朗放弃核计划愿停止行动，并透露情报显示伊朗曾计划暗杀特朗普[3][9] - 美国高级官员证实以色列曾有机会消灭伊朗最高领袖哈梅内伊，但被特朗普阻止[3][11] - 伊朗连续第三晚导弹袭击以色列，以军方展开拦截并发布防空警报[9] 央行与货币政策 - 日本央行计划将购债规模从4000亿日元缩减至2000亿日元[11] - 中国5月末M2同比增长7.9%，M1增长2.3%，社融存量426.16万亿元同比增8.7%[3][11] - 中国央行将于6月16日开展4000亿元6个月期逆回购操作[11] 能源与大宗商品市场 - WTI原油单日涨5.94%至72.91美元/桶，盘中涨幅超13%创2022年以来最大[4][7] - 布伦特原油涨5.85%至74.38美元/桶，地缘紧张引发供应担忧[4][7] - 现货黄金涨1.41%至3433.35美元/盎司，白银跌0.12%至36.29美元/盎司[3][7] 全球股市表现 - 美股三大指数集体下跌：道指跌1.79%，标普500跌1.13%，纳指跌1.3%[4][7] - 欧洲主要股指全线收跌，德国DAX30跌1.07%，法国CAC40跌1.04%[4][7] - 港股恒指跌0.59%，科指跌1.72%，大市成交额2942.8亿港元[5] - A股三大股指低开低走：沪指跌0.75%，深成指跌1.1%，创业板指跌1.13%[6] 行业与公司动态 - 油气板块领涨全球市场，休斯敦能源单日暴涨117.79%[4] - 军工股表现强势，洛克希德马丁涨3.63%[4] - 光线传媒董事长预计《哪吒》衍生品销售额将突破千亿，续集海外票房或超1亿美元[3][15] - 特斯拉逆势上涨1.94%[4] - 腾讯澄清未与Nexon讨论收购事宜[12] 科技与创新 - 中国成功开展首例侵入式脑机接口临床试验[11] - "张衡一号"02星成功发射，系首颗地球物理场探测业务卫星[11] 区域经济政策 - 日本计划向每人发放2万日元现金，总规模约3.5万亿日元[11] - 深圳拟试点红筹股二次上市，相关规则正在制定[11] - 广州发布提振消费专项行动实施方案征求意见稿[11]

市场走势分析 - 上证指数自4月7日波段底部以来反弹周期已持续46个交易日，超过此前42个交易日的反弹周期，显示反弹级别升级 [2] - 上证指数在面临重要压力位时呈现"以退为进"模式，类似2月下旬和4月下旬的走势，回调后突破概率较大 [1][2] - 创业板指数本周涨幅为正，其余宽基指数周K线下跌 [1] 重大事件影响 - 6月18至19日陆家嘴论坛将发布若干金融政策，可能成为市场短期上行动力 [2][3] - 下周全球央行周将公布多国利率决议，包括日本、加拿大、瑞士、英国央行及美联储 [4] - 中东局势升温，但以伊冲突对A股影响有限，因冲突双方全球影响力不及俄乌冲突且无疫情叠加效应 [4] 板块投资机会 - 以伊冲突或刺激油气设备、油气运输、贵金属板块短期活跃，相关工业品如天青石、甲醇、硫磺、溴素可能面临供应缺口担忧 [6] - 创新药板块周五大幅调整，板块指数出现穿头破脚走势，预计进入箱体整理阶段 [7][8] - 中期投资机会集中在蓝筹方向，建议轻指数重个股，避免追高操作 [6][8] 主力行为分析 - 主力在关键压力位常采用"磨人"策略，如去年10月至今年1月多次顶对顶/底周期均约24个交易日 [2] - 本轮反弹初期有"国家队"中央汇金托底效应，支撑作用尚未结束 [5]