2025云南省民营企业100强榜单发布 - 云南省工商联于9月19日在昆明发布2025年民营企业100强及细分榜单 包括民营企业100强 制造业20强 服务业20强 创新能力20强和吸纳就业20强[1] - 本次榜单首次采用"民营企业100强"称谓 替代往年的"非公企业100强"[1] 民营企业100强营业收入排名 - 云南玉溪玉昆钢铁集团有限公司以286.68亿元营业收入位列榜首 属于黑色金属冶炼和压延加工业[3] - 云南曲靖呈钢钢铁(集团)有限公司以260.87亿元排名第二 属于黑色金属冶炼和压延加工业[4] - 云南宏泰新型材料有限公司以239.91亿元排名第三 属于有色金属冶炼和压延加工业[4] - 昆明闻讯实业有限公司以238.04亿元排名第四 属于计算机 通信和其他电子设备制造业[4] - 云南玉溪仙福钢铁(集团)有限公司以196.57亿元排名第五 属于黑色金属冶炼和压延加工业[4] 行业分布特征 - 黑色金属冶炼和压延加工业(C31)占据前三强中的两席 显示传统重工业仍占主导地位[3][4] - 计算机 通信和其他电子设备制造业(C39)企业数量显著增加 如昆明闻讯实业(第4) 云南裕能新能源(第13) 曲靖市德方纳米(第25)等[4] - 有色金属冶炼和压延加工业(C32)企业数量众多 包括云南宏泰新型材料(第3) 云南创新合金(第9) 云南凯隆新材料(第20)等[4] 区域分布特点 - 昆明市企业数量最多 涵盖多个行业领域 如心堂药业(第6) 健之佳(第12) 云南贝泰妮(第16)等[4] - 曲靖市在制造业领域表现突出 拥有云南曲靖呈钢钢铁(第2) 曲靖晶澳太阳能(第22)等大型企业[4] - 文山壮族苗族自治州在有色金属加工领域优势明显 拥有云南宏泰新型材料(第3) 云南创新合金(第9)等[4] 民营企业制造业20强 - 制造业20强榜单与100强榜单前九名完全一致 显示制造业在云南民营经济中的核心地位[9] - 云南通威高纯晶硅有限公司以42.25亿元位列制造业第20名 属于非金属矿物制品业[9] 民营企业服务业20强 - 心堂药业集团以180.00亿元位列服务业榜首 属于零售业[10] - 我爱我家控股集团以125.36亿元排名第二 属于软件和信息技术服务业[10] - 华致酒行连锁管理以94.64亿元排名第三 属于批发业[10] 民营企业创新能力20强 - 云南贝泰妮生物科技集团位列创新能力榜首 属于化学原料和化学制品制造业[11] - 云南沃森生物技术排名第二 属于医药制造业[11] - 云南国钛金属排名第三 属于有色金属冶炼和压延加工业[11] 民营企业吸纳就业20强 - 心堂药业集团以36447名员工位列吸纳就业榜首[12] - 我爱我家控股集团以32659名员工排名第二[12] - 健之佳医药连锁集团以17625名员工排名第三[12] - 昆明闻讯实业以15057名员工排名第四 显示电子设备制造业的就业吸纳能力[12]

汽车轻量化业务 - 向凌云股份、长盈精密、英利汽车、卡斯马等汽车零部件企业提供高强度铝挤压合金材料及轻量化部件 [2] - 产品终端覆盖奔驰、宝马、丰田、本田等外资合资品牌，以及广汽、长城、吉利、小鹏、蔚来、赛力斯、小米等自主及新势力车企 [2] - 是国内最具规模的汽车轻量化铝基新材料企业之一 [2] 产能扩张计划 - 安徽芜湖汽车轻量化部件加工基地正在加紧筹划和建设中 [3] - 项目建成后将增加约3万吨汽车产品加工能力 [3] - 旨在实现对华东市场快速响应与交付，增强总体竞争力 [3] 技术研发与创新 - 加大产品研发力度，积极开拓铝合金轻量化材料在新兴领域的应用 [2] - 培育新的业务增长点 [2]

人形机器人材料业务进展 - 公司现有高强高屈服免热处理压铸铝合金、超高强铸造铝合金、6系和7系变形铝合金等产品可用于人形机器人零部件制造 [2] - 高强高屈服免热处理压铸铝合金和超高强铸造铝合金正在进行人形机器人领域的材料推广和验证 [2] - 凭借铝合金材料和锻造产业链优势能够生产人形机器人所需铝合金零部件 目前正积极进行商务对接和样品验证 [2] 镁合金产业布局 - 公司正在积极布局镁合金产业链 [2] - 后续将根据相关要求履行信息披露义务 [2]

担保额度规划 - 2025年公司预计向各子公司提供不超过16亿元担保额度 [1] - 其中为包头常铝提供不超过5亿元担保额度 [1] 具体担保进展 - 9月18日公司与兴业银行包头分行签订《最高额保证合同》 [1] - 为包头常铝6000万元银行借款提供连带责任担保 [1] - 对包头常铝担保余额达1.88亿元 [1] - 新增担保后累计担保金额达2.48亿元 [1] 子公司财务状况 - 包头常铝是江苏常铝全资子公司 [1] - 最近一期资产负债率为65.66% [1] 整体担保情况 - 公司已审批担保额度16亿元 [1] - 实际担保余额6.47亿元 [1] - 担保余额占2024年末经审计净资产比例17.56% [1] - 目前无逾期担保情况 [1]

公司基本情况 - 公司全称为湖南湘投金天钛业科技股份有限公司 简称金天钛业 证券代码688750 SH [1] - 公司于2023年6月29日申报IPO 2024年11月20日在上证科创板上市 所属行业为有色金属冶炼和压延加工业 [1] - IPO保荐机构为中航证券和中泰证券 保荐代表人为孙捷和陈懿 承销商为中航证券和中泰证券 [1] 执业评价情况 - 招股说明书信息披露被要求提高准确性 包括对金天集团主营业务的客观披露 商标授权许可期限的统一披露 以及删除未经授权的专利和未经证实的竞争优势表述 [1] - 公司被要求提供"先进""领先""国内首次突破"等表述的客观依据 并进一步说明是否符合科创板定位 [1] 上市周期与费用 - 公司上市周期为510天 低于2024年度A股已上市企业平均周期629.45天 [2] - 承销及保荐费用为5696.27万元 承销保荐佣金率8.60% 高于整体平均数7.71% [3] 市场表现 - 上市首日股价较发行价格上涨320.39% [4] - 上市三个月股价较发行价格上涨192.18% [5] - 发行市盈率为24.72倍 是行业均值17.54倍的140.94% [6] 募资情况 - 预计募资11.20亿元 实际募资6.62亿元 实际募集金额缩水40.84% [7] 财务表现 - 2024年营业收入同比增长0.91% 归母净利润同比增长3.04% 扣非归母净利润同比增长2.13% [8] 发行结果 - 弃购率为0.11% [9] - IPO项目总得分79分（C级） 主要负面因素包括信披质量待提高 发行费用率较高 发行市盈率较高 实际募资金额大幅缩水和弃购率 [9]

股价与交易表现 - 9月18日股价下跌4.53% 成交额达8.39亿元 [1] - 当日融资买入1.03亿元但融资净流出1436.24万元 融资余额3.93亿元占流通市值2.58% [1] - 融券余量8.07万股对应余额192.39万元 融券活动水平处于近一年80%分位高位 [1] 股东结构变化 - 股东户数增至3.27万户 较上期增长4.27% [2] - 人均流通股降至17061股 较上期减少4.10% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入144.43亿元 同比增长15.41% [2] - 同期归母净利润4.01亿元 同比增长4.97% [2] 业务构成与分红 - 铸造铝合金业务贡献54.50%收入 铝合金车轮占33.23% 中间合金占7.81% [1] - A股上市后累计派现7.30亿元 近三年累计分红达3.39亿元 [2] 公司基本信息 - 1998年7月成立 2015年3月上市 注册地址河北省保定市清苑区 [1] - 主营业务为铝合金车轮轻量化 功能中间合金新材料及铸造铝合金研发生产销售 [1]

文章核心观点 - 上市公司大股东及高管减持行为可作为观察公司未来发展信心和股价估值水平的信号 尤其在高位减持可能暗示内部人对公司前景缺乏信心或认为股价存在高估 [1] - 章源钨业在股价攀升至接近历史新高背景下 遭遇控股股东和高管组团减持 合计减持比例达2.11% 套现金额超3.44亿元 [3][4][5] - 公司虽受益于钨价上涨带来的营收增长 但因上游原材料自给率低导致成本上升 出现"增收不增利"现象 与同行表现形成鲜明对比 [12][13][14] 减持情况分析 - 控股股东崇义章源投资控股有限公司计划减持2400万股（占总股本2%） 按13.93元/股测算套现约3.34亿元 [3] - 四位高管（范迪曜、陈邦明、石雨生、赖昌洪）于7月17日通过大宗交易合计减持134.43万股（占总股本0.11%） 按8.26元/股均价套现约1110万元 [4][5] - 减持完成后公司股价在8月突破16元大关 但9月17日回落至12.98元/股 [5] 行业供需与价格走势 - 2025年上半年钨矿开采总量控制指标为5.8万吨 同比减少4000吨（下降6.45%） [8] - 下游需求旺盛：1-6月挖掘机销量120,520台同比增长16.8% 金属加工机床新增订单和在手订单分别增长12.3%和14.6% [8] - 钨产品价格全线翻番：黑钨精矿报28.6万元/标吨（较年初+100%） 白钨精矿报28.5万元/标吨（+100.7%） 钨粉报640元/公斤（+102.5%） 碳化钨粉报625元/公斤（+101%） [8] - 钨价与股价共振：5月、7月、8月钨价大幅上涨 其中8月钨粉单价从440元/公斤飙升至595元/公斤（单月涨幅超35%） [9] 公司财务表现对比 - 章源钨业2025年上半年营收23.99亿元（同比增长32.27%） 但扣非归母净利润1.07亿元（同比下降4.36%） [12] - 同行企业均实现营收与利润双增：中钨高新扣非净利增310.54% 翔鹭钨业增123.39% 厦门钨业增7.53% [12] - 公司三大核心产品毛利率下滑：碳化钨粉毛利率降3.18个百分点 钨粉降2.37个百分点 硬质合金降1.09个百分点 [14] 商业模式差异 - 章源钨业自产钨精矿全部自用 自给率仅约20% 需外购钨精矿及仲钨酸铵 导致原材料成本随钨价上涨被抬高 [13] - 中钨高新具备一体化产业链优势：拥有全球在产最大单体钨矿山和最大APT供应商 2025年上半年钨精矿/APT/硬质合金产量分别达0.42/0.85/0.75万吨 成本控制能力显著优于章源钨业 [15]

股价表现 - 9月18日股价下跌5.01%至23.72元/股 成交额7.52亿元 换手率5.54% 总市值151.69亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为铝合金车轮轻量化和功能中间合金新材料及铸造铝合金的研发生产销售 [1] - 收入构成：铸造铝合金54.50% 铝合金车轮33.23% 中间合金7.81% 其他4.46% [1] 机构持仓变动 - 南方中证1000ETF二季度增持46.77万股 现持有236.2万股 占流通股比例0.42% [2] - 该基金当日浮亏约295.25万元 [2] 基金产品表现 - 南方中证1000ETF最新规模649.53亿元 今年以来收益28.17% 近一年收益72.87% [2] - 基金经理崔蕾管理规模949.76亿元 任职期间最佳回报143.21% 最差回报-15.93% [3]

数据来源：国家统计局，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 2025年1-4月，有色金属冶炼和压延加工业企业数（以下数据涉及的企业，均为规模以上工业企业，从 2011年起，规模以上工业企业起点标准由原来的年主营业务收入500万元提高到年主营业务收入2000万 元）为10584个，和上年同期相比，增加了638个，同比增长6.41%，占工业总企业的比重为2.04%。 2016-2025年1-4月有色金属冶炼和压延加工业企业数统计图 上市公司：焦作万方（000612），铜陵有色（000630），合金投资（000633），中钨高新（000657）， 国城矿业（000688），北方铜业（000737），常铝股份（002160），东方锆业（002167），楚江新材 （002171），宝武镁业（002182），融捷股份（002192），海亮股份（002203） 相关报告：智研咨询发布的《2025 ...

从行业看，高技术制造业引领增长，增加值增长14.2%，对规模以上工业增长贡献率为27.2%。计算 机、通信和其他电子设备制造业，电气机械和器材制造业分别增长15.6%、16.7%。集成电路圆片、电 子元件、锂离子电池分别增长22.2%、39.1%、43.8%。原材料行业较快增长，有色金属冶炼和压延加工 业、化学原料和化学制品制造业分别增长20.0%、18.3%。 值得关注的是，固定资产投资稳中有升，制造业投资保持较快增长。1—8月，全省固定资产投资同比增 长6.7%，比1—7月加快0.2个百分点，高于全国6.2个百分点；扣除房地产开发投资，全省固定资产投资 增长10.1%。分领域看，制造业投资增长13.3%；基础设施投资增长3.5%；房地产开发投资下降6.0%。 全省新建商品房销售面积3186.40万平方米，增长6.1%。分产业看，第一产业投资增长22.1%，第二产业 投资增长12.5%，第三产业投资增长2.6%。民间投资保持活跃，同比增长6.0%，扣除房地产开发民间投 资，民间投资增长11.9%。 以旧换新拉动消费增长 消费市场总体平稳，以旧换新相关商品销售增长较快。1—8月，湖北省实现社会消费品零售总额 ...