法案与政治冲突 - 美国总统特朗普威胁调查特斯拉和Space X所获政府补贴情况，并提及可能将企业家埃隆·马斯克驱逐出境[1] - 马斯克强烈批评"大而美"法案，称其极为疯狂且具破坏性，并威胁若法案通过将成立新政党"美国党"[1] - 参议员兰德·保罗与马斯克均批评法案出卖纳税人，其真正代价在法案公之于众时才会知晓[1] 公司市场表现 - 在过去两个交易日里，特斯拉的股价共下跌了约7%[2] 法案立法进程 - 美国国会参议院以51票赞成、50票反对艰难通过"大而美"法案，由于版本修改，法案需回到众议院再次表决[2] - 法案取消对新能源汽车的补贴，据称将对特斯拉公司产生不小冲击[1]

股票出售 - 亚马逊创始人杰夫·贝佐斯近期抛售330万股公司股票，套现7.367亿美元（约52.79亿元人民币），为今年首次出售[1] - 此次交易属于贝佐斯3月设立的10b5-1交易计划的一部分，该计划最多可出售2500万股[1] - 自3月以来，亚马逊股价上涨逾8%，同期美国股市整体呈上涨趋势[1] 历史交易记录 - 贝佐斯去年通过10b5-1计划出售7500万股亚马逊股票，套现136亿美元[1] - 自2002年以来，贝佐斯累计出售约440亿美元亚马逊股票[1] - 10b5-1计划允许公司内部人士按预设时间表出售股票，贝佐斯频繁使用该机制[1] 资金用途 - 股票套现资金部分用于资助贝佐斯2000年创办的太空公司蓝色起源[1] - 蓝色起源今年1月成功发射新一代旗舰火箭，但2月裁员约10%以削减成本[1] 慈善捐赠 - 2025年贝佐斯已向非营利机构捐赠93万股亚马逊股票[2] - 3月向未披露慈善机构捐赠价值6000万美元股票，5月捐赠1.25亿美元股票，6月再捐赠500万美元股票[2] 公司动态 - 截至发稿，亚马逊未对贝佐斯股票出售事件发表评论[3]

核心观点 - 航天六院11所源动力公司自主研发的氢气燃烧炉点火成功并实现连续稳定运行 标志着公司在绿氢冶金核心装备技术领域取得重大突破 [1] - 该设备为钢铁行业绿色低碳转型提供关键技术支撑 采用绿氢还原工艺可助力钢铁企业减碳超80% [1] - 氢气燃烧炉填补国内高氢背景下氢气直燃加热技术空白 具备零排放、零污染、零噪音环保特性 [1] 技术突破 - 设备突破传统加热温度瓶颈 实现高压纯氢环境下可靠点火、稳定燃烧与本质安全 [2] - 创新应用纯氢纯氧直接燃烧技术 攻克高温高压燃烧及安全控制难题 [2] - 通过氢氧燃烧直接实现高氢气体均匀加热 在还原效率提升及材料应用优化等方面全方位突破 [1] 应用价值 - 为流化床高效还原冶金工艺提供必需的高温还原工艺气 大幅提升炼铁品质与还原效率 [2] - 技术可广泛应用于煤化工、石油化工、钢铁冶金等工业加热领域 [1] - 验证"纯氢纯氧直接燃烧制备高温还原气"技术路线在工程应用层面的可行性 [2] 行业影响 - 绿氢还原工艺是钢铁、化工等行业深度脱碳公认的主要技术路径 [1] - 设备作为国内某钢铁集团绿氢炼铁项目核心装备 为行业转型注入强劲动能 [1][2] - 航天液体火箭发动机技术成功转化应用于国民经济主战场 [2]

火星殖民计划调整 - 埃隆·马斯克放弃火星殖民的政治愿景，认为其不再可行[1][3] - 火星殖民兴趣转向科技层面，而非建立新社会体系[3] - 2024年被视为马斯克不再相信火星可行性的转折点[3] 火星探索历史 - 2001年马斯克首次提出火星移民想法[3] - 2011-2017年SpaceX推出"红舰"概念，后升级为星舰计划[3] - 2025年5月宣布计划2026年底发射首枚火星火箭，携带特斯拉Optimus机器人测试[3] - 原计划2028年实现人类登陆并建设基础设施[3][4] 技术挑战与挫折 - 2025年6月星舰火箭故障爆炸，影响太空探索进度[3] - 技术难度增加导致长期规划调整，转向更可实现目标[4] 早期愿景与目标 - 马斯克曾强调火星殖民对文明延续的关键作用[4] - 原定2028年人类登陆火星的目标未实现[4]

马斯克与特朗普关于电动车补贴的争议 - 马斯克猛烈抨击特朗普政府最新税改法案，认为削减电动车和清洁能源补贴会破坏美国未来产业、毁掉数百万就业，对共和党来说是政治自杀 [1] - 马斯克指出法案将债务上限提高了创纪录的五万亿美元，并呼吁建立真正关心人民的新政党 [2] - 马斯克认为削减补贴将对美国造成"难以置信的破坏"，这标志着其政治策略的重大转变 [3] 特朗普的回应 - 特朗普表示一直强烈反对电动汽车强制政策，认为电动汽车本身没问题但不应强制 [4] - 特朗普称马斯克获得的补贴可能比历史上任何人都多，暗示如果没有补贴马斯克的公司可能无法生存 [5] - 特朗普发帖建议让政府效率部调查马斯克及其公司获得的补贴 [5] 市场反应 - 特斯拉夜盘跌超7% [5] - 马斯克迅速回应特朗普称"全部削减，就现在" [5] 政治影响 - 马斯克的表态可能对共和党内部团结构成冲击，为2026年中期选举的党内初选增加不确定性 [1] - 马斯克在2024年选举周期中投入了2.5亿美元主要用于支持特朗普 [3]

马斯克火星殖民愿景的转变 - 埃隆·马斯克已放弃将火星殖民作为帮助人类建立新社会的可行政治方案 [1] - 彼得·蒂尔透露2024年是马斯克不再相信火星殖民政治意义的一年 [1] - 马斯克曾计划2028年登陆火星并认为火星殖民对文明存续至关重要 [1] 火星殖民项目的性质变化 - 火星殖民从带有意识形态色彩的政治项目转变为仅剩科技意义的项目 [1][2] - 马斯克意识到即使人类登陆火星地球的意识形态和AI科技也会随之传播 [2] - 与DeepMind CEO的对话促使马斯克重新思考AI与星际旅行的优先级 [2] SpaceX的近期动态 - 马斯克辞去美国政府职务以专注SpaceX公司 [1] - 6月18日SpaceX星舰火箭发生灾难性故障并爆炸 [1] - 马斯克4月曾宣称星舰有望2025年底启程前往火星 [2] 马斯克的政治倾向与观点 - 马斯克在2024年美国总统选举中力挺特朗普 [2] - 马斯克花费大量时间关注联邦预算赤字和政治正确问题 [2] - 马斯克认为"无处可去"不再将太空视为逃避地球问题的避难所 [2] 火星殖民的历史背景 - 火星殖民最初被类比为"月球是自由意志主义天堂"的科幻概念 [2] - 蒂尔指出火星殖民从科学梦想演变为政治项目的过程 [2]

数字货币 - 美国《GENIUS法案》以68票赞成、30票反对通过参议院审议，或重构国际货币秩序与美元资产体系；中国提出设立数字人民币国际运营中心；国泰君安国际证券交易牌照升级可提供虚拟资产交易服务[1][5][20] - 央行数字货币是法币数字化，稳定币挂钩货币，比特币是资产；国际市场比特币市值占主导，稳定币交易量占主导；稳定币价格基本稳定，比特币易受多种因素影响[1][7][11][13] 各国动态 - 中国辽宁出台数据基建计划，新疆兵团投资389亿元布局37个算力中心；美国《GENIUS法案》重击Tether；欧盟拨付2070亿欧元推进“数字十年”目标，英国发布四项关键战略；韩国计划打造东北亚AI数据中心枢纽[3][17][20][26][33] 技术前沿 - AI Agent和Copilot在多行业发挥作用，微软发布700个应用案例，谷歌推出机器人本地运行模型[34] - 月之暗面、阿里巴巴云、MiniMax、谷歌等团队开源大模型，性能提升、成本降低，如MiniMax - M1训练成本仅约53.47万美元[35][36] - Meta与Prada合作开发AI智能眼镜，谷歌展示AR智能眼镜原型“Martha”[37] 智库观点 - 布鲁金斯学会认为未来五年中美在AI领域竞争与合作交织，需在多维度寻求平衡应对全球性挑战，中美AI模型性能差距从2024年的9.3%缩小至2025年2月的1.7%[3][40] 风险提示 - 存在对政策理解不到位、政策落实不及预期、技术发展不确定性风险[3][41]

全球独角兽企业概况 - 2025年全球独角兽企业数量达到1523家 中国有343家上榜 [1] - 江苏地区上榜企业包括京东产发(545亿)、蜂巢能源(460亿)、艾博生物(270亿)等12家 行业覆盖新能源、生物科技、半导体等 [2] - 常州有4家企业上榜 其中3家属于新能源行业 辰瑞光学是唯一上榜的光学企业 [1][2] 辰瑞光学业务发展 - 公司为瑞声科技旗下光学子公司 成立于2008年 是全球光学镜头前三大供应商之一 [2] - 2019-2024年营收从10.7亿元增长至50亿元 年均复合增长率达36% [3] - 主营业务涵盖光学镜头、摄像头模组、WLG玻璃镜片等 具备全链路解决方案能力 [3] - WLG玻塑混合镜头预计2025年出货量达千万级 将应用于旗舰机型主摄 [3] 行业分布特征 - 江苏上榜企业中新能源行业占比最高 包括蜂巢能源(460亿)、清陶能源(210亿)、星星充电(185亿)等 [2] - 生物科技(艾博生物270亿)、半导体(盛合晶微205亿)、航天(天兵科技180亿)等新兴行业均有代表企业 [2] - 物流(京东产发545亿)、共享经济(T3出行205亿)、电子商务(新康众160亿)等服务业态同步发展 [2] 榜单背景信息 - 独角兽标准为2000年后成立、估值超10亿美元的非上市公司 估值截止2025年1月1日 [3] - 胡润研究院自2017年起追踪独角兽企业 本次为第七次发布全球榜单 [3]

核心观点 - SpaceX在Baillie Gifford美股增长信托中占据11%的第一重仓地位，估值达2.6万亿元人民币（3586亿美元），年内增长1.2万亿元[1][2] - SpaceX在航天领域具有压倒性优势，全球90%以上进入轨道的有效载荷由其完成运送，核心能力是可重复使用火箭技术[26] - 星链已部署约7000颗低轨道卫星，致力于解决全球网络覆盖问题，中期目标填补连接盲区，长期可能挑战传统宽带运营商[27][28] - 特斯拉在组合中占比从2.8%降至1.6%，减持主因股价短期上涨50%-60%缺乏基本面支撑[24][25] - 英伟达在组合中占比约2%，市值达2.7万亿美元使其增长空间受限，且AI行业从训练转向推理阶段削弱其优势[35][36][37] - Stripe作为第二大非上市持仓占比5%，2024年处理支付额1.4万亿美元（全球GDP1.3%），同比增长38%[39][40] - 组合中非上市资产占比超35%，接近50%上限限制回购空间，IPO市场停滞影响退出渠道[81][82][83] - 引入新流程：股价上涨2.5倍自动触发重新评估机制，已应用于英伟达（减仓）、Sweetgreen（维持）、Cloudflare（加仓）[66][67] SpaceX投资逻辑 - 技术护城河体现在可重复使用火箭技术，大幅降低航天成本[26] - 星链业务覆盖全球宽带市场空白，包括农村地区和移动场景（船舶/飞机）[27][28] - 下一代星舰（Starship）采用公开测试模式，虽频繁爆炸但展现技术突破决心[29] - 二号人物格温·肖特韦尔（Gwynne Shotwell）在运营执行中发挥关键作用[30] 特斯拉减持分析 - 产品周期处于空档期：Model 3/Y已成熟，Robotaxi预计2026年推出，Cybertruck属小众产品[31][32] - 欧洲市场疲软及马斯克政治跨界行为可能短期影响品牌，但长期影响尚不明确[30] - 减持时机选择在大选后股价异常上涨50%-60%但缺乏基本面支撑的阶段[24][25] - Shopify长期持仓高于特斯拉但市场关注度较低[23] 行业趋势观察 - AI领域：中国公司DeepSeek标志中国成为重要玩家，但非范式转变[19][20] - 边缘计算：Cloudflare全球200个边缘数据中心布局，切入AI推理新场景[74][75][76] - 支付科技：Stripe通过简化线上收款流程构建SaaS生态，服务覆盖全球GDP1.3%[40] - 非上市趋势：优质公司延迟上市（如SpaceX/Stripe），通过私募市场解决员工流动性[55][56] 组合管理策略 - 非上市资产比重失衡曾导致2022-2023年回撤，因减持Alphabet/Mastercard等稳健公司调仓[63][65] - 建立早期公司与长期成长型公司的平衡机制，避免过度集中风险[65] - 杠杆率维持在4%-5%保守水平，注重融资协议条款避免强制减仓风险[84][85] - 面对Saba Capital激进提案，98.5%股东反对更换管理人，支持现有非上市投资策略[43][44]

科技前沿探索 - 我国成功组织实施"梦舟"载人飞船零高度逃逸飞行试验 对飞船逃逸救生分系统及相关大系统进行综合考核 [2] - 首款面向千比特规模设计的超导量子计算测控系统正式交付 将为多家机构提供累计超5000比特的测控服务 服务于"祖冲之三号"量子计算机 [2] 新能源与材料创新 - 安徽工业大学等单位研发新型催化剂 实现以二氧化碳和氢气为原料直接合成对二甲苯 拓展变"碳"为宝新途径 [2] - 大连理工大学团队突破钙钛矿太阳能电池性能瓶颈 开发出高效率、高稳定性与超轻柔特性的新型电池 可应用于临近空间卫星、无人机等载具能源供给 [2] 能源技术突破 - 聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）低杂波电流驱动系统通过验收 完成从设计优化到测试验收完整流程 为聚变堆波加热系统奠定基础 [3] - 300兆瓦级变速抽水蓄能发电电动机全尺寸交流集电系统完成验证试验 填补变速机组集电励磁系统国产化制造空白 [3] 医疗健康技术 - 我国科学家构建工程化人类抗衰型间充质祖细胞 在灵长类动物模型中验证其延缓多器官衰老效果 提供新细胞治疗范式 [3] - 南开大学团队完成介入式脑机接口辅助人体患肢运动功能修复试验 成功帮助偏瘫患者实现功能修复 [3]