市场表现总结 - 主要股指全线上涨，沪指涨0.87%，深证成指涨1.53%，创业板指涨1.77% [1] - 科技股迎来反弹，光模块、PCB等算力硬件概念全线爆发，AI应用概念延续强势，游戏股异动拉升，存储芯片板块走强，商业航天概念再度走高 [1] - 市场仅部分板块飘绿，水产概念调整，中水渔业、獐子岛跌停，军工、中船系集体走低 [1] 科技股上涨原因 - AI叙事重构，市场认为谷歌代替英伟达成为AI行情新领头羊，谷歌周一大涨6.31%再创历史新高，英伟达则陷入调整 [2] - 机构态度变化，伯克希尔第三季度建仓谷歌-A，买入约1785万股，对应季末市值约43亿美元，为当季买入最多标的 [2] - 部分机构减持英伟达，彼得·蒂尔旗下基金清仓全部53.77万股英伟达股票，该批股票原约占其股票持仓总量的40% [2] - 市场进入新的布局窗口期，11月至次年3月市场倾向于关注预期和主题博弈，AI等科技股景气度能见度高 [3] - 事件催化，长鑫存储在半导体博览会上首次全面展示DDR5和LPDDR5X产品线，摩尔线程即将登陆A股 [3] 热门板块分析 - CPO概念走强，光库科技等股获“20cm”涨停，谷歌Gemini 3 Pro借助OCS组网提高效率，预计明年全球800G光模块达4000万只，1.6T光模块超700万只 [5] - 消费电子板块涨幅居前，可川科技涨停，华为将发布Mate 80系列等新品，AI成为驱动行业发展的核心引擎 [6][7] - AI应用概念反复走强，博杰股份涨停，阿里千问App公测一周下载量突破1000万次，成为史上增长最快AI应用 [8] - 算力板块表现强势，品高股份“20cm”涨停，Meta据悉正考虑斥资数十亿美元购买谷歌TPU，谷歌发布第七代TPU“Ironwood” [9] - 存储芯片板块活跃，神工股份涨超14%，隔夜美股存储概念股走强，内存市场“全线短缺正在加剧” [10] 机构后市展望 - 中信证券认为A股/港股未来可能更多出现“急跌慢涨”，当下风险释放为年末增配A股/港股、布局2026年提供契机 [4] - 东方财富证券表示步入12月资金流入效应有望再度加强，春季行情或有望抢跑 [4] - 国泰海通坚决看好中国市场前景，认为股指进入击球区，中国股市将逐步企稳与展开跨年攻势，上升空间很大 [11] - 中信建投认为长期慢牛格局主要因素不变，短期以择机布局为主，等待美联储议息会议和中央经济工作会议落地 [12] - 华泰证券表示当前市场估值接近“合理”中枢，若超调可适度提升仓位，配置上围绕中期主线、重视安全边际 [13]

港股市场表现及驱动因素 - 阜博集团股价上涨超9%，公司推出AI音乐检测服务[1] - 硬蛋创新股价上涨近8%，2025年第三季度收益约人民币33.321亿元，同比增长22.1%，前三季度收益同比增长42.0%，经营溢利同比增长24.8%[1] - 中通快递-W股价上涨超4%，第三季度收入及经调整净利润分别同比增长11%及7%，每单经调整净利润改善至约0.27元人民币[1] - 七牛智能股价上涨5%，公司核心优势在于一体化MPaaS技术及自主音视频解决方案关键技术[1] - 和铂医药-B股价上涨近5%，公司与阿斯利康扩展合作范围，共同开发ADC及T细胞衔接器等新一代生物疗法[2] - 君实生物股价上涨超5%，公司自主研发的特瑞普利单抗注射液（皮下注射）联合化疗一线治疗非小细胞肺癌的III期临床研究达到主要终点[2] - 大众公用股价上涨超8%，市场关注摩尔线程科创板上市，发行价达114.28元/股创今年A股IPO最高纪录[2] - 航空股跌幅居前，东方航空跌近6%，南方航空跌近3%，中国国航跌超3%，11月24日至12月31日中国至日本计划航班取消量较上月同期增长约56%[3] - 阿里巴巴-W股价上涨超3%，公司千问APP公测一周下载量突破1000万[4] - 小米集团-W股价上涨超5%，创始人雷军个人斥资超1亿港元增持260万股，持股比例增至23.26%[4] 美股市场表现及驱动因素 - 美股存储概念股集体上涨，SanDisk涨13.33%，西部数据涨8.43%，美光科技涨7.99%，希捷科技涨6.69%，美国银行与SanDisk管理层会议后强化看涨立场[5] - 趣店股价上涨10.3%，第三季度每股摊薄美国存托凭证收益为2.47元人民币，高于去年同期的0.71元人民币[5] - 文远知行股价大涨14.72%，第三季度总收入同比增长144%至1.710亿元，创公司历史最大收入增幅之一[5] - 路特斯股价下跌1.57%，第三季度每股亏损0.10美元较去年同期0.30美元收窄，销售额1.37亿美元较去年同期2.55亿美元下降[6] - 热门中概股多数上涨，禾赛涨18.08%，小马智行涨12.51%，哔哩哔哩涨6.8%，百度涨7.44%，阿里巴巴涨5.1%，禾赛科技获前两大ADAS客户2026年全系车型定点合作并达成激光雷达100%标配[6] - 明星科技股多数上涨，谷歌A涨6.31%股价再创历史新高，特斯拉涨6.82%，博通涨11.1%，英伟达涨2.05%，谷歌发布新版生图模型NanoBanana Pro及大模型Gemini 3[7]

存储芯片行业动态 - 2025年11月25日早盘存储芯片概念股表现强势，雷科防务实现两连板，香农芯创、协创数据、利扬芯片、澜起科技等跟涨，科创板德科立20CM涨停，蓝特光学、海天瑞声、仕佳光子等多股涨超10% [1] - 隔夜美股存储概念股集体走强，闪迪股价收涨13.33%，西部数据涨8.43%，美光科技、希捷科技等跟涨 [1] - 摩根士丹利分别上调闪迪和美光的目标价，指出行业出现代际性供给紧缺，云计算需求加速导致市场“全面售罄”，当前支出水平在未来几个季度内难以追上需求 [1] - 中原证券指出，大模型向多模态演进推动AI时代数据存储需求急剧增长，存储器价格加速上涨，行业或迎来超级周期，国内存储模组厂商在品牌、技术、供应链方面建立优势，AI及国产化替代需求有望推动其提升市场份额 [1] 宏观经济与产业数据 - 国家税务总局增值税发票数据显示10月份高技术产业销售收入同比增长13.6%，其中高技术服务业和制造业均保持两位数增长，集成电路制造销售收入同比增长32.5%，工业机器人制造增长41.7%，无人机制造增长38.4% [2] - 美国旧金山联储主席戴利支持12月降息，认为美联储能将通胀降至2%目标，利率掉期市场交易员预计12月降息25个基点的可能性从一周前约40%飙升至80% [2] 科创板ETF市场表现 - 2025年11月25日早盘科创50ETF龙头(588060)涨超1.5%，近10个交易日有7天获资金净流入，累计达4.83亿元，科创100ETF广发(588980)和科创100ETF增强指数基金(588680)涨超2% [2] - 科创成长ETF(588110)早盘涨超3%，科创200ETF广发(588140)一度涨近4% [3] - 高盛首席中国股票策略师表示AI引领的中国股票上涨非泡沫，中国科技公司仍有空间通过专注于AI应用提升估值和盈利 [3] 主要科创板ETF产品特征 - 科创50ETF龙头(588060)跟踪上证科创板50成份指数，由科创板市值大、流动性好的50只证券组成，定位“硬科技龙头”标杆 [4] - 科创100ETF广发(588980)和科创100ETF增强指数基金(588680)跟踪上证科创板100指数，聚焦市值中等、流动性较好的100家企业，与科创50形成互补，科创100ETF增强指数基金采用量化增强策略力求超额收益 [4] - 科创成长ETF(588110)跟踪上证科创板成长指数，选取营业收入与净利润增长率较高的50只证券，反映高成长特征上市公司表现 [5] - 科创200ETF广发(588140)跟踪上证科创板200指数，选取市值较小且流动性较好的200只证券，与科创50、科创100构成规模指数体系，行业集中于信息技术、工业和医药卫生等硬科技领域 [5]

市场整体表现 - 市场早盘集体走强，截至午间收盘，沪指涨1.13%，深成指涨2.04%，创业板指涨2.6%，全市场近4900只个股上涨 [1] - 盘面呈现普涨格局，热点轮番活跃，光模块、PCB等算力硬件概念全线爆发，AI应用概念再度爆发，存储芯片板块高开走强，商业航天概念再度走高 [1] - 部分概念板块飘绿，近期强势的水产概念陷入调整，中水渔业、獐子岛一度触及跌停，军工、中船系走低 [1] 热门板块分析 - CPO概念走强，光库科技、德科立、长光华芯均获“20cm”涨停，消息面上谷歌发布的Gemini 3 Pro借助OCS组网提高集群效率，国信证券测算明年全球800G光模块有望达4000万只，1.6T光模块有望超过700万只 [2] - 消费电子板块涨幅居前，可川科技涨停，消息面上华为官宣将于11月25日举行新品发布会，发布华为Mate 80系列等多款新品，银河证券认为AI成为驱动行业发展的核心引擎 [3] - AI应用概念反复走强，博杰股份涨停，海天瑞声涨超14%，消息面上阿里千问App公测一周下载量突破1000万次，兴业证券认为AI应用端正进入新的催化阶段 [4] - 算力板块表现强势，品高股份“20cm”涨停，艾布鲁涨超14%，消息面上Meta Platforms据悉正考虑斥资数十亿美元购买谷歌TPU，谷歌发布第七代TPU“Ironwood” [5] - 存储芯片板块表现活跃，神工股份涨超14%，消息面上隔夜美股存储概念股集体走强，摩根士丹利指出内存市场“全线短缺正在加剧” [6] 机构后市展望 - 中信证券认为在增量资金以左侧稳健型资金为主的生态下，A股/港股未来可能更多出现“急跌慢涨”，当下风险的提前释放给了年末重新增配A股/港股的契机 [1] - 国泰海通表示坚决看好中国市场前景，股指进入击球区，中国股市将逐步企稳与展开跨年攻势，上升空间很大，看好AI应用、机器人、内需消费、新疆基建等主题 [7] - 中信建投认为长期慢牛格局的主要因素不变，短期策略以择机布局为主，等待12月中上旬的美联储议息会议和中央经济工作会议落地，行业重点关注银行、石油石化、钢铁等 [8] - 华泰证券表示当前市场估值接近“合理”中枢，若超调则可适度提升仓位，配置上围绕中期主线、重视安全边际，关注拥挤度、基本面、资产属性三方面的安全边际 [9]

公司事件与股价表现 - 存储芯片制造商闪迪将于11月28日交易时段开盘前被纳入标普500指数，取代宏盟集团的席位 [6] - 此次调整意味着追踪标普500指数的被动型基金将被迫买入闪迪股票，可能进一步推高股价 [1][4] - 闪迪此前是标普小盘股600指数中市值最大的公司，市值接近300亿美元，此次从小盘股指数直接跃升至标普500指数的情况较为罕见 [5][6] 股价与业绩驱动因素 - 自今年2月从西部数据分拆上市以来，闪迪股价飙升超过四倍 [2][7] - 周一收盘价报226.96美元，当日股价单日上涨13.3%，盘后交易再涨8%至245.25美元 [2] - 股价涨势主要由其闪存及芯片产品的强劲需求推动，公司业绩表现受益于市场对闪存和其他芯片产品的旺盛需求 [2][7] 行业意义与前景 - 闪迪被纳入标普500指数标志着存储芯片行业在AI驱动的科技周期中获得市场认可 [1][4] - 公司产品广泛应用于消费电子、数据中心等领域，强劲的市场需求推动公司市值快速增长，并反映出存储芯片行业整体景气度的提升 [7][8]

存储芯片板块市场表现 - A股存储芯片板块在11月25日高开 [1] - 雷科防务实现2连板 [1] - 香农芯创、神工股份、德明利高开幅度超过5% [1] - 盈新发展、时空科技股价跟涨 [1]

市场整体表现 - 上证指数开盘上涨0.36%至3850.57点 [2][3] - 深证成指开盘上涨0.85%至12692.09点 [2][3] - 创业板指开盘上涨1.42%至2970.73点 [2][3] - 恒生指数跳空高开0.9%至25948.90点 [4][5] - 恒生科技指数开盘上涨1.43%至5624.61点 [4][5] 行业板块动态 - 科技股集体反弹，存储芯片和CPO概念板块涨幅居前 [1][3] - 贵金属板块走强，四川黄金和中金黄金开盘涨幅超过3% [1] - 量子技术、光伏、贵金属板块出现反弹 [3] - AI应用端多数回调，军工、地产、农业板块小幅下跌 [3] 个股及公司事件 - 优必选低开2.3%，公司公告拟折让逾一成配售新股筹资31亿港元 [1][4] - 小米集团开盘涨近3%，获雷军增持超亿港元 [4] - 百度集团开盘涨近4% [4] - 紫金矿业涨3%，贵金属板块回暖 [4] - 中际旭创涨幅超过4% [3] 宏观及市场数据 - 央行公开市场开展3021亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40% [5] - 当日有4075亿元逆回购到期 [5] - 人民币对美元中间价报7.0826，较前一交易日调升21个基点 [5]

市场指数表现 - 三大指数集体高开，沪指高开0.36%报3850.57点 [1] - 深证成指高开0.85% [1] - 创业板指高开1.42% [1] 行业板块表现 - 黄金、有色金属、存储芯片、电池板块高开 [1] - 中船系、军工装备板块调整 [1]

公司事件与股价表现 - 存储芯片制造商闪迪将于11月28日交易时段开盘前被纳入标普500指数，取代宏盟集团 [1] - 公司于今年2月从西部数据分拆独立上市，是罕见的从标普小盘股600指数直接跃升至标普500指数的案例 [1][4] - 自分拆上市以来，闪迪股价飙升超过四倍，周一收盘价报226.96美元，当日股价单日上涨13.3% [1][4] - 在周一盘后交易中，公司股价再涨8%至245.25美元 [1] 指数纳入的影响 - 此次调整意味着追踪标普500指数的被动型基金将被迫买入闪迪股票，可能进一步推高股价 [3][4] - 公司此前是标普小盘股600指数中市值最大的公司，市值接近300亿美元 [1][4] 行业背景与驱动因素 - 公司股价涨势及业绩表现主要由其闪存及芯片产品的强劲需求推动 [1][4] - 作为存储芯片制造商，公司产品广泛应用于消费电子、数据中心等领域 [4] - 闪迪进入标普500指数也标志着存储芯片行业在AI驱动的科技周期中获得市场认可 [3] - 公司市值的快速增长反映出存储芯片行业整体景气度的提升 [4]

美股存储概念股市场表现 - 美股存储概念股周一集体上涨，SanDisk股价上涨近13%，西部数据及美光科技股价上涨超6%，希捷科技股价上涨超4% [1] 美国银行看涨观点 - 美国银行在与SanDisk首席执行官及首席财务官举行投资者会议后，对该公司看涨立场进一步强化 [1] - 分析师Wamsi Mohan重申对SanDisk的"买入"评级，并将目标价从270美元上调至300美元 [1] 行业供需基本面 - NAND闪存市场预计至少在2026年底前将持续供应短缺 [1] - 数据中心与人工智能驱动需求强劲增长 [1] - NAND行业库存处于低位 [1] SanDisk公司战略与运营 - SanDisk正在扩大企业级固态硬盘产能，有望提升市场份额 [1] - 公司正持续向BiCS8制程节点过渡 [1] - 客户需求能见度不断提高 [1]