核心观点 - 咖啡品牌推出便利店型新业态 旨在通过多元化产品组合和场景拓展提高门店效能和收入 但面临供应链管理、同业竞争、加盟扩张可行性等多重挑战 [2][6][9] 品牌战略调整 - 库迪咖啡全面升级"触手可及"计划 新增便利店业态 包含咖啡店、便利店和店中店三种店型 [2] - 新增冰淇淋、西式蛋挞、烤肠、中式面点、便当等热食产品 以咖啡为流量入口带动整体门店运营 [2][4] - 维持2025年底5万家门店终端目标不变 需在10个半月内新增近4万家门店 [2][3] 业态适配性分析 - 咖啡高频刚需属性与便利店存在天然匹配度 可拓展早餐场景"咖啡+三明治/饭团"和下午茶场景"甜品+咖啡"组合 [4][5] - 便利店行业正处于数字化转型期 品牌可借助数字化管理能力实现库存精准预测和运营效率提升 [5][12] - 但便利店与咖啡店属不同业态 需重新搭建包含门店模型、供应链的运营体系 [9] 扩张挑战 - 店中店模式2024年下半年原计划新开8000家 实际仅开出1300多家 完成率仅16% [3] - 便利店型开店成本显著高于店中店模式 且优质点位已被7-Eleven、全家等先行者占据 [3][7] - 加盟政策虽采用"0元加盟"联营模式 但需支付5万元品牌保证金加5万首付款 且不包含租金人力等成本 [14][15] - 县城开店首年成本暴涨58% 设备强制升级分期付款利息较高 进一步压缩加盟商盈利空间 [15] 竞争环境 - 7-Eleven、罗森等便利店已布局咖啡业务并形成成熟运营体系 占据市场心智 [6] - 瑞幸、星巴克通过外卖自提服务强化便捷性 对线下新店型形成冲击 [6] - 品牌需在选址、商品性价比、服务效率上寻找差异化切口 避免同质化竞争 [7] 运营风险 - 快餐业务对食材新鲜度、配送时效要求较高 需建立高度标准化供应链体系 [9] - 多元化产品可能导致品牌定位模糊 影响消费者对咖啡专业形象的认知 [10] - 加盟商反映物料缺货问题严重 如抹茶系列长期缺货 不同门店咖啡口感差异较大 [17] 潜在优势 - 创始人团队曾尝试以咖啡店为载体销售文具、办公用品 具备相关经验 [11] - 拥有300多人IT团队构建数字化经营体系 可精准监控库存和销售数据 [12] - 主品牌产品单价较低 可挖掘头部便利店与夫妻店之间的市场增量 [11]

上海咖啡产业地位 - 上海以9115家咖啡馆数量持续领跑全国咖啡市场 [1] - 虹桥国际咖啡港链接近半数生豆贸易 年带动贸易额逾30亿元 [2] - 上海成为全球咖啡产业链枢纽与风味评判中心 [1] 全球精品咖啡生豆大赛成果 - 第二届大赛吸引全球16个国家63个庄园的82支精品豆参赛 近200名评委参与评测 [1] - 阿拉比卡赛道前三名均破87分 榜首较去年提升3.44分 [3] - 埃塞俄比亚ALO庄园凭借2400米高海拔种植条件再次夺冠 [3] - 中国海南罗布斯塔豆以热带水果风味突破传统认知 夺得两组冠军 [3] 中国味蕾话语权提升 - 大赛结果将作为全球咖啡产地对亚洲出口的重要感官标准参考 [6] - 巴西精品咖啡协会选送7支产区代表豆 布隆迪农业部长亲自选送样品 [2] - 非洲精品咖啡协会执行董事视频致辞期待获得中国口味认可 [2] 品种与产区多元化趋势 - 埃塞俄比亚74系列取代瑰夏夺冠 前十出现Wush Wush等非传统品种 [3] - 罗布斯塔组主审强调该品种不应被贴上次等标签 [4] - 获奖豆将举办全国巡回杯测会 收集30个城市消费者偏好数据 [5] 产业标准化体系建设 - 虹桥咖啡港区块链溯源码提供海拔/处理方法/碳足迹等全链路数据 [6] - 上海每卖出两杯咖啡就有一杯生豆源自虹桥国际咖啡港 [6] - 赛事首次增设拍卖环节 前十名获奖豆将面向烘焙商和咖啡馆拍卖 [5] 咖啡消费市场演变 - 全国咖啡产业规模突破3000亿元 [6] - 上海咖啡文化经历从西洋景到日常品再到创新场的三次跃迁 [7] - 国际品牌推出"上海限定"特调 口味本土化重新定义市场逻辑 [7] 人才与产业生态发展 - 上海提供从选址开店/设备供应/运营管理到金融贷款的一站式服务 [7] - 输出融合消费/金融/物流/数字治理的咖啡产业操作系统 [7] - 浦东咖啡馆经营者主动参与观众评委 反映产业参与度提升 [7]

康师傅饮品业务表现 - 康师傅2025年上半年营收400.92亿元同比下降2.7% 归母净利润22.71亿元同比增长20.5% 连续两年半年度收入下滑 [1] - 饮品业务收入同比下滑2.6%至263.59亿元 较上年同期减少7.06亿元 [1] - 茶饮料收入同比下滑6.3%至106.7亿元 对比去年同期113.92亿元同比大增13% [1] - 水销售额同比下滑6%至23.77亿元 果汁销售额同比下滑13%至29.56亿元 延续2024年下滑趋势 [1] - 碳酸及其他饮料收入同比增长6.3%至102.56亿元 是唯一增长品类 [1] 茶饮市场竞争格局 - 外卖竞争推动中低价位手摇茶饮销售 冲击康师傅即饮饮品市场份额 [2] - 无糖茶市场份额攀升侵蚀康师傅含糖茶优势领域 [2] - 平价茶饮赛道需求稳定 目标客群价格敏感 虹吸软饮料需求形成上位替代 [3] - 工业品模式实现规模成本壁垒正向闭环 平价茶饮赛道易形成赢者通吃格局 [3][4] 咖啡行业动态 - 2025年上半年27家连锁咖啡品牌门店存量达66568家 净增门店11841家较2024年底增长21.64% [8] - 瑞幸咖啡净增3866家门店存量突破2.6万家 规模净增长率17.31% [8] - 库迪咖啡门店净增5000家增长率达50% 总数超15000家 [8] - 小咖咖啡净增78间门店增速63.41% 肯悦咖啡净增637间门店增速60.61% [8] - 星巴克上半年新开店同比大幅下滑41.78% COSTA COFFEE净减28家门店 [9] - 果咖品牌"本来不该有"净减少37家门店 规模较2024年底下滑25.69% [9] 产品安全与企业行动 - 肯尼亚出口咖啡检出农药残留超标 产品销至香港等地区 [7] - 小米宣布免费赠送10万份贵州扶贫茶园茶叶 通过全国2000多家门店发放 [5][6]

康师傅饮品业务表现 - 2025年上半年康师傅营收400.92亿元，同比下降2.7%，归母净利润22.71亿元，同比增长20.5% [1] - 饮品收入同比下滑2.6%至263.59亿元，茶饮料收入下滑6.3%至106.7亿元，水销售额下滑6%至23.77亿元，果汁下滑13%至29.56亿元，碳酸饮料增长6.3%至102.56亿元 [1] - 连续两年半年度收入下滑，2024年上半年收入415.5亿元同比下滑0.15% [1] 茶饮市场竞争格局变化 - 外卖战推动中低价位手摇茶饮销售冲击康师傅即饮饮品，无糖茶市场份额攀升侵蚀含糖茶市场 [2] - 平价茶饮赛道需求稳定，目标客群价格敏感且规模大，部分产品性价比超越软饮料形成替代效应 [3] - 工业品模式在平价茶饮赛道易实现规模效应，通过集约化形成"规模→成本→壁垒→规模"正向闭环 [4] 咖啡行业动态 - 2025年上半年27家连锁咖啡品牌净增门店11841家，存量达66568家，同比增长21.64% [8] - 瑞幸咖啡净增3866家门店至超2.6万家，库迪咖啡净增5000家突破1.5万家，小咖咖啡增速63.41% [8] - 国际化品牌收缩明显：COSTA净减28家，星巴克新开店同比下滑41.78%，MODA COFFEE净减30家 [9] 其他行业事件 - 小米公益免费赠送10万份贵州扶贫茶园茶叶，覆盖全国2000多家门店 [5][6] - 荷兰通报肯尼亚出口咖啡农药残留超标，涉香港等6个地区 [7]

腾讯视频会员与广告表现 - 腾讯视频付费会员数在2025年第二季度末为1.14亿 同比和环比均下滑300万 [1] - 腾讯整体营收同比增长15%至1845.04亿元 归母净利润同比增长17%至556.28亿元 [1] - 长视频广告增长面临压力 爱奇艺2025年第一季度广告收入同比下滑10.4%至13.3亿元 芒果超媒2024年广告收入同比下滑2.7%至34.38亿元 [2] 短视频对长视频的冲击 - 短视频用户规模在2024年12月达到10.40亿 使用率达93.8% 连续6年保持网络视听应用细分领域第一 [3] - 长视频观众流失严重 爱奇艺已不再公布付费会员具体数量 [3] - 新消费品牌倾向于将线上营销预算投向抖音和小红书 而非长视频平台 [3] 腾讯视频的转型举措 - 腾讯视频关注竖屏剧和AI对内容生产和消费的影响 [4] - 腾讯视频已上线竖屏短剧超20000部 自制竖屏短剧声量攀升至30亿 收获全网热搜87个 [4] - 但会员数下滑表明转型需加速 [5] 食品饮料行业业绩 - 金龙鱼2025年上半年营业收入1156.82亿元 同比增长5.67% 净利润17.56亿元 同比增长60.07% [12] - 贵州茅台2025年上半年营业总收入910.94亿元 同比增长9.16% 净利润454.03亿元 同比增长8.89% [13] - 雀巢水业务否认产品受微塑料污染指控 强调产品绝对安全 [14] 消费与零售动态 - 京东集团CEO表示未参与7月后的恶性补贴 认为其扰乱价格体系且无创新 [21] - 7-11母公司计划投资3000亿日元（145亿元人民币）净增1000家日本便利店并翻新5000家门店 目标将配送服务销售额从2024财年120亿日元（5.8亿元人民币）提升至2030财年1200亿日元（58亿元人民币） [18][19] - 万辰集团拟以13.79亿元现金购买南京万优49%股权 交易完成后持股比例将达75.01% [21] 农业与肉鸡市场 - 全国农产品批发市场猪肉平均价格8月13日为20.25元/公斤 与上一日持平 [10] - 湘佳股份表示黄羽肉鸡价格近期有回升迹象 [11] - 益生股份预计未来父母代肉种鸡雏鸡供给偏紧 9月父母代种鸡雏鸡报价为52元/套 2025年上半年祖代白羽肉鸡更新量44.95万套 同比下降近四成 [12] 公司合作与新品发布 - 郑州太古可口可乐与方特度假区达成战略合作 将推出联名IP定制产品 [15] - 光明推出A2β-酪蛋白有机纯牛奶新品 [16] - 三只松鼠旗下小鹿蓝蓝推出整颗果肉果冻系列新品 包含草莓和龙眼口味 [17] - 挪瓦咖啡与谢添地牛奶合作推出A2亲和拿铁新品 [20] 物流与投资活动 - 普路通等共同成立广州市普惠百年供应链科技有限公司 注册资本1000万元 [22] - 中国航油成立中国航油集团投资有限公司 注册资本10亿元人民币 专注于以自有资金从事投资活动 [23] 文娱与暑期档表现 - 2025年暑期档电影总票房突破90亿元 《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》《东极岛》位列前三 [29] - 完美世界控股股东质押1938万股股份 占公司总股本1.00% 用于偿还借款 [28] 人事变动与股东活动 - Tims天好咖啡董事会成员Meizi Zhu离任 公司不打算填补空缺 [7] - 周大福任命王静瑛为独立非执行董事 自9月1日起生效 [8] - 玛莎百货任命海莉·塔图姆为新任首席人事官 将于2025年10月到任 [9] - 张小泉股东金燕计划减持0.36%股份 不超过54.01万股 [24] 品牌与服务调整 - 格力电器将公众号及服务号从董明珠健康家更名为格力好物指南 此前历经多次认证名称变更 [25]

巴西政府援助计划 - 巴西总统卢拉签发行政命令实施援助计划 帮扶受美国加征高额关税影响的巴西出口企业 以加强金融信贷和政府收购为核心 重点帮助难以找到替代市场的巴西企业 [1] - 巴西政府将通过巴西国家开发银行管理的现有出口担保基金提供300亿雷亚尔（约合人民币399亿元）的信贷额度 同时追加45亿雷亚尔用于加强支持中小企业的基金 [1] - 援助计划还包括减轻出口企业税负 帮助其保持在美国市场竞争力 支持巴西政府收购原定销往美国市场的商品 并重新分配供应给公立学校和医院 [1] 美国关税调整影响 - 美国总统特朗普将部分巴西商品的关税从10%上调至50% 巴西咖啡、牛肉、海产品、纺织品、鞋类和水果等行业受到冲击 [1] 双边贸易关系 - 巴西总统卢拉表示巴西主权不容侵犯 将继续主张与美国谈判解决关税争端 认为美国对巴西实施的制裁不存在正当理由 [1] - 此行政命令须在4个月内获得巴西国会批准才能持续有效 [1]

天福与挪瓦咖啡合作 - 天福集团与挪瓦咖啡达成战略合作，将融合挪瓦咖啡产品力与天福全国7500家便利店渠道优势，加速落地"便利店+咖啡"创新模式 [1] - 合作目标为优化消费场景运营效率，探索下沉市场渗透与年轻客群引流，助力行业业态升级 [1] 巴奴香港IPO进展 - 中国证监会要求巴奴补充IPO申请材料，问询焦点包括股权架构、历史交易合规性、数据安全、分红决策与融资必要性等 [3] - 需律师核查并出具法律意见，涉及非全职人员社保公积金缴纳及用工合规性问题 [3] 京东集团CEO表态 - 京东集团CEO许冉称未参与7月后的"恶性补贴"，认为其扰乱价格体系且无模式创新，最终导致多输局面 [4] 小米智能门锁事件 - 小米智能门锁2pro被曝误识外卖员人脸开门，小米客服回应将安排工程师检修 [4] - 该款门锁商品详情宣称具备安全人脸识别技术，此前偶发需二次扫脸情况 [4] 苏宁易购债务和解 - 苏宁易购与家乐福达成2.2亿元债务和解，支付完毕后将间接持有家乐福中国100%股权 [4] - 和解款项计划通过自筹资金及金融机构融资支付，家乐福中国停止使用相关知识产权 [4] 锅圈新业务布局 - 锅圈完成对"熊喵大师"数千万级投资，推出"锅圈小炒"项目及标准化供应链项目"肴肴领鲜" [5] - 锅圈小炒定位社区场景，由炒菜机器人现炒，解决在家烹饪痛点，计划近期落地门店 [5] Tims天好咖啡人事变动 - Tims天好咖啡董事会中腾讯代表Meizi Zhu离任，公司暂不填补空缺 [5] - Meizi Zhu为腾讯投资Tims后派驻的唯一董事，2020年腾讯投资额达数亿元 [5] 麦当劳用工政策 - 麦当劳中国回应招募退休人员称系灵活用工方式，依法为全职员工缴纳社保，返聘人员获商业保险 [5] 沃尔玛中国周年庆 - 沃尔玛庆祝在华首店开业29周年，重申"尊重个人、诚信行事"等企业价值观 [6] - 公司目标成为中国最受信任全渠道零售商，持续扎根中国市场 [6] 贵州茅台业绩 - 贵州茅台上半年营收893.89亿元（同比+9.1%），净利润454.03亿元（同比+8.89%） [6] - 茅台酒基酒产量约4.37万吨，系列酒基酒产量约2.96万吨，生产质量稳中向好 [6] 果立方销售表现 - 果立方2025年上半年深圳等4城销量破千万，广州等8城实现翻倍增长（广州增幅超500%） [7] - 品牌自2018年上市以来累计销量破亿瓶，近两年贡献近半数业绩 [7] 山姆会员店扩张 - 中山山姆会员店预计9月开业，建筑面积5.7万㎡，为大湾区首家"绿建三星"门店 [7] - 已布局"极速达"服务，选址岐江新城将辐射珠江西岸 [7] 百果园技术突破 - 百果园BLOF技术入选国家级农业主推技术，展示农业科技创新与乡村振兴实践成果 [9] 淘宝香港促销 - 淘宝香港限时推出"零门槛"单件包邮活动，8月12日-9月11日期间带标识商品可享包邮 [10] - 试行阶段覆盖官方直运或集运至自提点/柜，后续政策将根据反馈调整 [10] 茅台酱香酒合作美团 - 茅台酱香酒与美团闪购合作，首批超千家认证门店上线，提供30分钟正品送达服务 [12] - 合作涵盖正品保障、门店经营、客群拓展及会员融合 [12] 上海"禁塑令" - 上海"禁塑令"9月1日生效，强制淘汰难回收一次性餐具（如PE淋膜咖啡杯），违规企业最高罚10万元 [14] - 新规重点清除阻碍循环利用产品，违规记录将影响企业信用 [14]

行业整体表现 - 2025年上半年27家连锁咖啡品牌门店存量达66568家 较2024年底净增11841家 增长21.64% 行业进入新一轮扩张周期 [2] - 19个品牌实现门店净增长 其中10个品牌呈现两位数增速增长 [3] 品牌门店规模变化 - 瑞幸咖啡保持行业领先地位 门店净增3866家至26206家 增速17.31% [5] - 库迪咖啡净增5000家门店至15000家 增速50% 稳居市场第二 [5][6] - 小咖咖啡增速63.41% 肯悦咖啡增速60.61% 成为扩张最快品牌 [5][6] - 幸运咖增速36.44% Manner Coffee增速21.31% Pull-Tab拉环咖啡增速14.46% WE LUCKY COFFEE增速18.64% BeanStar比星咖啡增速27.49% 代数学家增速19.42% 均实现两位数增长 [5][6] - COSTA COFFEE净减28家门店(-7.31%) MODA COFFEE净减30家(-13.04%) 蓝湾咖啡净减6家(-4%) 本来不该有净减37家(-25.69%) 智央咖啡净减15家(-15.15%) 出现规模收缩 [5][7] 城市覆盖策略 - 头部品牌覆盖超300个城市：库迪咖啡覆盖352城(净增7城) 瑞幸咖啡覆盖337城(净增4城) 幸运咖覆盖323城(净增3城) 星巴克覆盖315城(净增5城) [9] - 肯悦咖啡净增48座城市至256城 增速23.08% 成为下沉市场黑马 [9][10] - NOWWA挪瓦咖啡减少10城覆盖(-5.65%) 小咖咖啡减少10城覆盖(-16.39%) 反映区域战略调整 [9][10] - 瑞幸海外门店达89家 较上年同期37家增长140% [9] 价格战略与成本结构 - 咖啡豆期货价格大幅波动：阿拉比卡咖啡期货价格达3.0995美元/磅(创1997年来新高) 2024年美国ICE咖啡期货累计涨幅约70% [16] - 终端价格不升反降：库迪咖啡通过京东平台降至5.9元 星巴克外卖平台出现不足30元/两杯 瑞幸拼好饭部分产品降至8.9元 [18] - 成本结构分析显示咖啡豆仅占瑞幸原材料成本不足4% 牛奶成本占比21.6%成为关键因素 [19] - 国内原奶价格持续下行：2025年2月主产区生鲜乳均价3.2元/公斤 低于完全生产成本3.45元/公斤 行业亏损面超90% [20] 市场扩张新动向 - 平价品牌反向进军一线城市：幸运咖推出六城加盟扶持政策(单店减免3.4万元) 目标年底突破1万家门店 [14] - 场景多元化拓展：蓝瓶咖啡8.33%门店布局景区 不焦虑咖啡13.16%门店进入校园 Pull-Tab拉环咖啡进驻交通枢纽 [14] - 高校成为重点争夺场景：库迪咖啡校园店占比从7.98%提升至13.77% 瑞幸校园店占比从5.71%提升至7.97% 代数学家开设首家校园店 [15] 行业发展趋势 - 头部品牌凭借规模效应和供应链优势主导市场扩张 [21] - 垂直细分品类和传统精品咖啡面临收缩压力 [11][21] - 未来竞争焦点集中于效率提升、供应链韧性、产品创新及场景精细化运营 [21]

核心观点 - 云南咖啡豆因其高海拔生长环境和优质特性成为星巴克、瑞幸等品牌的主要原料产地[9][45][47] - 鹿边咖速溶冻干咖啡由云南省农业科学院研发采用低温冻干技术保留咖啡豆的鲜香和营养[11][15][17] - 产品具有0添加剂、0蔗糖的干净配料表适合健康饮食和控糖人群[19][53] - 价格优惠活动价为59元2罐相比官方售价59元1罐具有显著性价比优势[39][41][57] 产品研发与品质 - 云南省农业科学院出品从原料到加工生产环节精益求精[11][26] - 严选云南1600米高海拔精品小粒种阿拉比卡豆均衡度好原香浓郁[13][45][49] - 采用低温冻干锁香技术保留咖啡豆的鲜香浓而不苦香而不烈[15][17][78] - 通过第三方质量检测各项指标合格包括水分、重金属、微生物等[28][29] 产品特性与优势 - 配料干净0香精、0植脂末、0添加剂、0蔗糖[19][53] - 冷热冲泡皆可3秒即溶口感不输现磨咖啡[21][24][31] - 每罐可冲约50杯并能制作生椰拿铁、气泡咖啡等多种饮品[35][82] - 咖啡因含量较低对肠胃友好适量饮用不会引起心慌手抖[49][70] 市场与品牌合作 - 云南是星巴克、瑞幸、雀巢等咖啡品牌的主要原料产地[9] - 瑞幸去年狂囤1000吨云南咖啡豆星巴克在云南包下整片庄园专供甄选系列[47] - 产品在官方旗舰店售价59元1罐但通过活动可享59元2罐的优惠价[39][41][57] 健康益处 - 咖啡中含有丰富的可溶性膳食纤维促进肠道消化且饱腹感强[61] - 富含多酚类物质如绿原酸相关研究显示常饮咖啡能一定程度上延缓肌肤衰老[65] - 运动前喝咖啡可以帮助加速脂肪燃烧[68] - 云南阿拉比卡豆具有醇厚甜感、低咖啡因、高抗氧化等特点[49]

门店扩张与市场定位 - 截至8月2日签约门店达7300家较3月增2300家其中超一半为7月签约[2] - 2025年门店目标1万家下半年重点转向长三角珠三角一二线城市[2] - 当前为中国第四大现磨咖啡品牌若完成万店目标则今年增速达1.5倍[2] - 2020年蜜雪冰城全资收购后开放加盟目标五年内复制蜜雪冰城模式[4] - 2023年受9.9元咖啡大战影响净新增门店不足500家[7] - 2024年上半年门店负增长但下半年新增近1000家重拾增长[12] 加盟策略与补贴政策 - 6月新签约门店普惠优惠减免1.7万元费用[13] - 老加盟商多店经营可获首年费用减免+咖啡机+1.5万元耗材补贴合计4.99万元[14] - 北上广深等六城单店总减免3.4万元8月政策调整为向已有加盟商倾斜[14] - 北京8月开店近20家但多集中于校园等特殊点位[14] 供应链与成本控制 - 客单价5-10元5.9元美式单杯成本仅2.5元果咖拿铁成本控制在3元内[17] - 蜜雪集团与巴西签40亿元咖啡豆采购意向海南工厂烘焙线投产设计产能2万吨[18] - 咖啡豆售价不超70元/公斤较行业均价低四成使用IIAC金奖豆及朝日唯品牛乳[18] - 依托蜜雪4.6万家门店物流体系仓储共享兰州仓助拓青海等偏远市场[11][18] 产品策略与市场竞争 - 2024年上新32款产品同比增88%5月推14款6-8元果咖系列单月销售额破1亿元[21] - 缺乏类似蜜雪柠檬水的核心大单品且营销低调影响出圈[20][21] - 当前70%门店位于三线以下城市瑞幸库迪三线以下占比不足40%[22] - 一线城市调整店型至20-30平米快取店全线产品提价1元应对高租金压力[22] 行业竞争格局 - 瑞幸2024上半年新开4000家门店完成全年目标库迪4-5月月均开店超千家[24][25] - 肯悦咖啡年内两度调高开店目标行业价格战致咖啡品类价格锚点持续下移[26][27] - 蜜雪冰城放缓开店节奏保护距离提升至1000米审核周期延长[15][16] 品牌协同与挑战 - 幸运咖与蜜雪供应链逐步整合但需避免与蜜雪冰城咖啡产品线直接竞争[10][29] - 蜜雪冰城菜单已加入鲜萃咖啡板块部分产品与幸运咖早期主打款重叠[29]