涉及的公司和行业 - **公司**：优优绿能、中策橡胶、优诺股份 - **行业**：新能源汽车充换电设备行业、轮胎行业、羽绒材料行业 核心观点和论据 优优绿能 - **产品与市场**：是国内新能源汽车直流充电模块主要供应商，产品有15、20、30、40千瓦充电模块，应用于直流充电桩等充换电设备，与万邦数字能源等下游领先企业合作，客户类型多样[1][2][3] - **募投项目**：计划投入扩充产能生产基地建设和总部及研发中心建设，预计募资7.8亿，实际募资9.4亿[3] - **技术方向与产品迭代**：以大功率直流输出为主要技术方向，2015年推出15千瓦模块后不断迭代，已启动60千瓦液冷大功率模块开发[3] - **收入结构与趋势**：目前主流产品是30和40千瓦模块，2024年40千瓦模块收入占比近50%，随着60千瓦产品成熟，高功率快充模块需求和收入占比预计提升[1][3][5] - **财务表现**：2022 - 2024年收入分别为10亿、13.76亿、接近15亿，归母净利润分别为1.96亿、2.68亿、2.56亿，2025年上半年收入预计增长，净利润可能略受压[1][3][4] - **独特优势**：在同行业上市公司中，作为专注直流快充模块的企业，具备独特且稀缺的定位属性[6] - **风险因素**：存在客户合作稳定性、核心部件进口依赖、原材料波动风险，主要客户ABB引入新供应商，供应比例从100%降至60%[1][7] 中策橡胶 - **产品与市场**：是我国轮胎行业龙头企业，生产多种规格轮胎，拥有多个知名品牌，与多家知名整车厂商合作，产品销往海外[8][9] - **募投项目**：IPO募投项目包括五个产能建设项目，预计募资50亿，实际募资40.7亿，我国轮胎市场容量因机动车保有量增长预计持续增长[10] - **海外扩展与财务表现**：重视海外市场扩张，设立印尼、墨西哥分支并计划投建新基地，有望提升收入和盈利能力；2022 - 2024年收入从319亿增至392.5亿左右，归母净利润分别为12.2亿、26.4亿、37.9亿，受原材料价格波动影响大[11] - **风险因素**：需关注汽车行业经营波动和天然橡胶价格波动风险，天然橡胶价格高位时毛利率较低[12][13] 优诺股份 - **产品与应用**：主要产品为高规格鹅绒和鸭绒，应用于服装和羽绒寝具，定位中高端市场，下游客户为知名品牌，是唯一参与羽绒服装新国标制定企业[14] - **募投项目**：计划通过IPO募资用于年产2800吨功能性羽绒绿色制造项目和研发技术升级项目，预计募资5.7亿，实际募资6亿[15] - **市场趋势**：羽绒材料市场需求来自羽绒服、羽绒寝具等领域，2016 - 2021年羽绒服市场规模年复合增长率约12.7%，我国羽绒寝具普及率低但有提升空间，冰雪运动和军需物资市场需求增加[16][17] - **行业地位**：是国内公认四家骨干企业之一，2022年向羽绒服客户供货量占市场用量12%，在高规格羽绒材料领域有20多年经验[18] - **军需市场影响**：进入军需装备制造商供应链，拒水性能远超国际标准，推动拒水性能羽绒产品销售额增长，受益于军需换装需求[19] - **财务表现**：2022 - 2024年收入分别为6.7亿、8.3亿、9.7亿，归母净利润分别为1亿、1.2亿、1.68亿，今年上半年预测收入同比增长1.7% - 13%，归母净利润同比增长1.4% - 4.7%，相对于部分企业有较高稀缺性[20] - **风险因素**：需关注季节性波动、鸭毛鹅毛收购价格波动、客户集中度高和存货相关风险[22] 其他重要但可能被忽略的内容 - 优优绿能现有业务还包括换电模式中的必要流程[3] - 中策橡胶外销毛利率高于内销[11] - 优诺股份是2024年我国服装标准化技术委员会标准工作战略合作伙伴[14]

报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 新车催化密集，智驾平权提振估值，2025 年为智驾全面加速的一年，建议关注基本面向上及具有智驾能力的公司 [2][10] - 机器人产业化进程加速，看好 T 链机器人 + 强智能化主机厂在机器人领域布局 [3][11] - 看好智能化、全球化加速突破的优质自主车企崛起，零部件看好新势力产业链 + 智能电动增量，机器人产业看好 2025 年全年行情，摩托车优选中大排量龙头，重卡优选龙头和低估值，轮胎优选龙头和高成长 [4][12][14] 根据相关目录分别进行总结 1 周观点 - 新车催化密集，小米发布自研芯片并开启新车预售，小鹏机器人有新进展，2025 年智驾加速，建议关注相关公司 [2][10] - 机器人产业化进程加速，英伟达、特斯拉、小鹏等有新突破，看好 T 链和强智能化主机厂布局 [3][11] 1.1 乘用车 - 以旧换新政策延续，补贴范围扩大，有望促进需求平稳过渡，看好智能化、全球化优质自主车企 [12] 1.2 智能电动 - 零部件估值低位，成长强化，看好新势力产业链 + 智能电动增量，持续跟踪关税进展，短期关注自主产业链 [13] - 2025 年智能驾驶迎拐点，产业链核心环节将量价齐升，推荐相关产业链和智能化标的 [14] 1.3 机器人 - 人形机器人产业奇点已至，应用端、成本端、软件端有突破，海内外龙头加速入局，看好 2025 年机器人行情 [15][17] - 全年维度看好 T 链产业化进程 + 国产链战略地位提升，建议关注汽配机器人标的 [18][20] 1.4 摩托车 - 中大排销量创新高，内外销共振向上，推荐中大排量龙头车企春风动力 [21][23] 1.5 重卡 - 以旧换新补贴范围扩大，带动中重卡内需复苏，建议关注中国重汽、潍柴动力等 [24][25] 1.6 轮胎 - 轮胎行业短期业绩兑现、需求高位、低估值，中期智能制造、产能和产品结构优化，长期全球化替代、品牌力提升 [26] - 2025 年国内外需求旺盛，头部企业海外扩张，看好赛轮轮胎、森麒麟 [28] 2 本周行情 - 汽车板块本周表现强于市场，细分板块中商用载货车等上涨，摩托车及其他下跌 [29] 3 本周数据 - 地方开启新一轮消费刺激政策，中央和地方均有汽车以旧换新补贴等政策 [38][41] - 2025 年 5 月第 3 周乘用车销量 38.9 万辆，同比 +17.8%，环比 -14.3%；新能源乘用车销量 21.7 万辆，同比 +29.5%，环比 -3.9%；新能源渗透率 55.8%，环比 +6.0% [1][42] - 2025 年 4 月整体折扣相较于 3 月放大，燃油车、合资车折扣力度较大 [44] - PCR 开工率维持高位，国内外需求旺盛，成本端同环比下滑，海运费环比下降 [50][61][64] 4 本周要闻 - 电动化方面，小米 YU7 亮相并预计 7 月上市，吉利银河 M9 定名发布，比亚迪欧洲总部落户匈牙利等 [68][69] - 机器人方面，英伟达发布模型，苹果有创新技术，特斯拉展示机器人能力，全球首个人形机器人格斗大赛定档 [71][73][74] - 智能化方面，文远知行与腾讯云合作升级，Robotaxi 业务有进展 [74][75] 5 本周新车 - 本周有多款新能源和燃油车型上市，包括蔚来 ES6、长城 WEY 蓝山等 [76][77]

中泰经贸合作与投资 - 中国驻泰国大使韩志强率外交官访问WHA伟华工业园区，与WHA集团负责人及中资企业代表座谈交流 [1][3] - WHA集团高度评价中资企业，目前已有326家中资企业入驻园区 [4] - 中资企业带来先进生产技术，为本地员工提供良好工资和福利待遇 [4] 中资企业在泰经营情况 - 本地员工占比普遍高达90%以上，泰籍人士进入企业管理层 [5] - 一家新能源车企与35家本地企业建立采供关系，415个零部件来自本地合作伙伴 [5] - 一家轮胎企业2024年缴纳企业所得税达6.2亿泰铢，尽管仍在享受税收减免政策期间 [5] - 企业在泰设立生产线采用世界先进工艺，两家企业生产的分子筛和电动汽车电芯填补泰国空白 [5] - 企业产品大多用于出口，方向包括东南亚、南亚、中东、北美、欧洲等 [5] 中泰经贸合作前景 - 投资合作是中泰经贸关系重要支柱，符合企业国际化发展和泰国发展需要 [4] - 中泰经济结构互补性强，经贸合作蕴藏巨大潜力和发展空间 [4] - 中资企业秉持"合作共赢"精神，提高依法经营能力，为"中泰一家亲"和中泰命运共同体建设贡献力量 [4] 企业社会责任 - 中资企业秉持"在泰为泰"理念，积极参与当地社区公益、环境保护等活动 [4] - 企业向学校、医院资助物资，向受灾地区和民众捐款捐物 [4]

行业整体表现 - 2024年轮胎行业营业收入同比增长5.7%，利润总额下降8.5%，经济效益下滑 [1] - 行业呈现苦乐不均特征，部分头部企业实现利润大幅增长 [1] - 天然橡胶和合成橡胶价格上涨是压制行业基本面的重要因素 [2] - 轮胎企业3月和9月发布调价函，但涨幅难以覆盖原材料上涨成本 [2] 企业业绩分化 - 玲珑轮胎归母净利润同比增长26.01%，赛轮轮胎增长31.42%，森麒麟增长59.74%，通用股份增长72.81% [2] - 三角轮胎净利润同比大幅减少21.03%，主要因原材料价格上涨传导滞后且销量下降 [2] - 取得较好经济效益的企业以占行业1/3的销售收入取得行业70%的利润 [4] - 其余上百家企业利润综合占比不到行业利润总额的30% [4] 需求端变化 - 2024年上半年全钢胎产量增长2.7%，下半年下降3.2% [3] - 半钢胎产量全年增长，上半年上升22%，下半年增幅回落到15% [3] - 新能源汽车产销量同比分别增长34.4%和35.5%，新车销量达到汽车总销量的40.9% [7] 海外市场表现 - 2024年我国新的充气橡胶轮胎出口重量同比增长4.9%，出口数量增长10.5%，出口金额增长5.5% [5] - 中国轮胎凭借性价比优势在欧美市场加速替代外资品牌，在亚非拉市场需求增长迅速 [5] - 墨西哥对我国乘用车及轻卡轮胎反倾销案件、美国对泰国卡客车轮胎的反倾销案件给企业带来伤害 [7] 企业战略布局 - 森麒麟中国、泰国、摩洛哥等全球产能"黄金三角"布局为全球化竞争提供支持 [4] - 赛轮轮胎在技术研发、人才培养、设备提升等方面持续增加投入，形成全球化技术研发体系 [4] - 玲珑轮胎在全球范围内形成与主机厂配套的最佳服务半径，推进全球化、区域化和本土化发展 [4] - 企业加速完善海外布局，将生产基地从东南亚扩展至欧洲、美洲、非洲等地 [8] 未来趋势 - 轮胎行业将进入去产能阶段，受环保政策、成本压力、贸易摩擦加剧等影响 [7] - 2025年轮胎企业原材料成本或将震荡向上运行，但大幅度上涨概率不大 [7] - 新能源汽车将持续拉动轮胎市场，利好政策将为原配市场增长提供助力 [7] - 落后产能出清将释放市场空间，有利于民族品牌国际市场地位和品牌形象树立 [7] - 国际贸易摩擦加剧是行业面临的最大不确定性因素 [7]

发行基本信息 - 公司此次发行总数为8744 86万股 其中网上发行2623 45万股 申购代码732049 申购价格46 50元 [1] - 发行市盈率为12 24倍 参考行业市盈率为22 83倍 [3] - 单一账户申购上限为2 60万股 申购数量为500股的整数倍 [1] - 申购日期为2025年5月23日 中签号公布及缴款日为2025年5月27日 [3] - 顶格申购需配市值26 0万元 [3] 公司业务 - 公司主要从事全钢胎 半钢胎 斜交胎和车胎等轮胎产品的研发 生产和销售 [2] 募集资金用途 - 补充流动资金28 5亿元 [3] - 年产650万套全钢子午线轮胎绿色5G数字工厂项目17 0亿元 [3] - 年产250万套全钢子午线载重轮胎生产线项目8 5亿元 [3] - 中策橡胶(天津)有限公司高端绿色轮胎制造产业链提升改造项目8 5亿元 [3] - 中策橡胶(建德)有限公司春秋厂区改扩建及仓储配套项目6 0亿元 [3] - 研发项目升级及信息化建设技术改造项目1 5亿元 [3] 财务指标 - 2024年总资产448 24亿元 同比增长14 36% 2023年总资产391 96亿元 同比增长4 39% [3] - 2024年净资产174 77亿元 同比增长23 24% 2023年净资产141 82亿元 同比增长20 23% [3] - 2024年营业收入392 55亿元 同比增长11 36% 2023年营业收入352 52亿元 同比增长10 56% [3] - 2024年净利润37 87亿元 同比增长43 56% 2023年净利润26 38亿元 同比增长115 35% [3] - 2024年基本每股收益4 81元 同比增长43 58% 2023年基本每股收益3 35元 同比增长114 74% [3] - 2024年净资产收益率24 01% 同比提升3 58个百分点 2023年净资产收益率20 43% 同比提升9 53个百分点 [3]

公司IPO与发行信息 - 公司于5月23日开启申购，发行价格为46.50元/股，申购上限为2.6万股，市盈率为12.24倍，属于上交所，保荐机构为中信建投证券 [1] 业务概况与市场地位 - 公司主要从事全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎等轮胎产品的研发、生产和销售，是全国销售规模最大的轮胎制造企业之一 [1] - 公司拥有多个国内外知名品牌，包括"朝阳"、"好运"、"威狮"、"全诺"、"雅度"、"金冠"、"WEST LAKE"、"GOODRIDE"、"CHAO YANG"、"TRAZANO" [1] - 公司向一汽解放、江淮汽车、中国重汽、中集集团、北汽福田、东风日产、长城汽车、长安汽车等多家知名整车厂商提供轮胎配套产品 [1] 财务表现 - 2019年度至2022年1-6月，公司营业收入分别为275.07亿元、282.62亿元、306.01亿元及152.15亿元 [1] - 同期公司净利润分别为14.38亿元、20.01亿元、13.86亿元及5.76亿元 [1] - 2022年1-6月营业利润为5.92亿元，2021年度为14.35亿元 [2] - 2022年1-6月归属于母公司股东的净利润为5.76亿元，2021年度为13.86亿元 [2] - 2022年1-6月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5.10亿元，2021年度为13.01亿元 [2] 现金流量状况 - 2022年1-6月经营活动产生的现金流量净额为0.68亿元，2021年度为3.96亿元 [2] - 2022年1-6月投资活动产生的现金流量净额为-22.34亿元，2021年度为-3.25亿元 [2] - 2022年1-6月筹资活动产生的现金流量净额为20.61亿元，2021年度为-2.42亿元 [2] - 2022年1-6月现金及现金等价物净增加额为0.22亿元，2021年度为-6.17亿元 [2] 财务结构指标 - 报告期内公司资产负债率分别为65.83%、65.25%、69.15%和70.29% [2] - 同期流动比率分别为0.88、1.00、0.96和0.89 [2]

业绩表现 - 2024年轮胎产量达7481.11万条，销量达7215.58万条，均创历史新高 [1] - 2024年营业收入318.02亿元，同比增长22.42% [1] - 2024年净利润40.63亿元，同比增长31.42% [1] 全球化布局 - 目前主要通过越南和柬埔寨工厂对美出口轮胎产品 [1] - 乘用车及轻卡车轮胎适用于汽车零部件232条款中25%的税率 [1] - 其他轮胎产品适用"对等关税"，在延缓90天内适用10%的税率 [1] - 持续推进全球化战略，力争墨西哥、印尼生产基地尽快投产 [2] - 印尼工厂、墨西哥工厂建设进展顺利，预计上半年首胎下线 [2] 产能情况 - 柬埔寨半钢项目产能持续提升 [2] - 柬埔寨工厂全钢扩建、印尼工厂、墨西哥工厂产能预计逐步释放 [2] - 非公路轮胎产能利用率处于较高水平 [2] 市场拓展 - 与力拓集团签订几内亚西芒杜项目2025—2030五年供应协议暨全球框架协议 [2] - 非公路轮胎市场拓展顺利 [2] - 品牌价值连续七年实现两位数增长 [3] - 进入Brand Finance"2025年全球最具价值轮胎品牌榜单"前十名 [3] - 位居世界品牌实验室"中国500最具价值品牌"榜单第108位 [3] 品牌建设 - 形成覆盖全球75个国家及地区的传播矩阵 [3] - 通过加强与权威媒体合作，开展创新活动、赛事活动及展会活动提升品牌形象 [3] - 是中国最具价值的轮胎品牌 [3] 未来规划 - 持续布局全球化生产 [3] - 加大研发投入并开展技术创新 [3] - 推进数字化转型、品牌建设及可持续发展 [3] - 全球化产能布局可缩短供货周期，拓展海外市场，吸引新客户 [3] - 全球化产能布局可降低地区间贸易摩擦风险 [3]

基础化工 行业周报（20250512-0518） 同步大市-A(维持) 成本与宏观变化推动涤纶大涨，长期看好全球化布局的轮胎企业 2025 年 5 月 20 日 行业研究/行业周报 基础化工行业近一年市场表现 投资要点 资料来源：最闻 锦湖轮胎光州工厂火灾，预计对韩国轮胎供应造成一定程度的负面影 响。锦湖轮胎在 2024 年度全球 75 强轮胎企业中排名第 13 名，是韩国第二大 轮胎企业。据韩联社报道，5 月 17 日上午 7 点 11 分左右，韩国轮胎制造商 锦湖轮胎位于光州的工厂发生火灾，迫使该工厂停止生产，该工厂有大约 20 吨生橡胶，消防人员表示，可能需要几天时间才能完全扑灭大火。锦湖轮胎 光州工厂作为其在韩国的三大生产基地之一（另两家为谷城工厂、平泽工厂）， 是公司本土核心制造中心，预计对韩国轮胎供应造成一定程度的负面影响。 首选股票 评级 002984.SZ 森麒麟 买入-A 601058.SH 赛轮轮胎 买入-B 601966.SH 玲珑轮胎 增持-B 相关报告： 【山证化学原料】风电光伏累计装机首超火电，西格里碳素关闭 Lavradio 碳钎维基地-新材料周报（250505-0509） 20 ...

报告行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为同步大市 - A（维持）[1] 报告的核心观点 - 成本与宏观变化推动涤纶大涨，长期看好全球化布局的轮胎企业；美国关税政策影响轮胎行业，中国轮胎企业海外产能布局可规避部分风险，性价比优势有望凸显，建议关注全球化多元布局的轮胎企业[1][3] 根据相关目录分别进行总结 化工市场 - 2025 年 4 月中国制造业采购经理指数（PMI）为 49，环比下降 1.5 个百分点，全部工业品 PPI 累计同比下降 2.4%，3 月中国规模以上工业增加值累计同比增长 6.5%[12] - 2025 年 4 月中国出口金额 3156.92 亿美元，同环比分别增长 8.1%/0.6%[16] - 本周申万基础化工板块中，涨幅前三为粘胶、涤纶、涂料油墨，分别上涨 8.72%、8.63%、6.30%；跌幅前三为民爆制品、氟化工、炭黑，分别下跌 1.66%、1.21%、0.36%。涤纶上涨因关税贸易协议和经贸会谈进展、国际油价上涨等[17][20] - 本周申万基础化工板块个股中，涨幅前五为渝三峡 A、集泰股份、苏州龙杰、尤夫股份、红墙股份；跌幅前五为*ST 艾艾、永悦科技、阿拉丁、润贝航科、金奥博[22] - 本周重点公司市场表现，涨幅前三为聚胶股份、湖北宜化、中化化肥；跌幅前三为中广核矿业、瑞丰新材、斯瑞新材[24] 轮胎板块 - 锦湖轮胎在 2024 年度全球 75 强轮胎企业中排名第 13，是韩国第二大轮胎企业。2025 年第一季度合并销售额 12062 亿韩元，同比增长 15.5%，营业利润 1448 亿韩元。今年销售目标 5 万亿韩元，提出相关经营方针，一季度大尺寸产品销量占比 42.6%，电动汽车轮胎原厂配套比例 17.9%，计划今年全球轮胎产能增至 6500 万条并考虑在欧洲建工厂[26] - 5 月 17 日光州工厂火灾致其停产，该工厂有 20 吨生橡胶，预计影响韩国轮胎供应[27] - 2024 年美国国内轮胎消费量约 3.37 亿条，进口约 2.32 亿条，进口依赖度 68.8%，中短期内难以补充供给缺口，中国轮胎企业海外产能布局可规避风险，性价比优势有望凸显[3][27] - 截至 2025 年 5 月 15 日，本周半钢胎开工率 78.33%，周环比上升 20.0pct，全钢胎开工率 65.09%，周环比上升 20.3pct。2025 年 3 月国内橡胶轮胎外胎产量累计 2.8 亿条，同比 +4.4%；截至 4 月出口累计 2.3 亿条，同比 +8.2%[4][28] 投资建议 - 建议关注轮胎全球化多元布局的企业如森麒麟、赛轮轮胎、玲珑轮胎等[3][5][33]

化工板块整体表现 - 一季度化工板块529家上市公司主营收入6217.3亿元，同比下降15.33%，但净利润达362.08亿元，逆势增长1.58% [1] - 内需市场稳步扩容，出口展现强劲韧性，带动化工产品需求逐步复苏 [1] - 制冷剂、氯碱、食品及饲料添加剂、钾肥和农药等子行业净利润增幅显著，成为行业增长核心动力 [2] 增长动力稳固的子行业 制冷剂行业 - 5家制冷剂概念上市公司营业收入146.54亿元，同比增长23.31%，净利润17.7亿元，同比大增140.16% [2] - 三代制冷剂进入削减配额周期，二代制冷剂在发展中国家逐步削减，产能产量受限 [2] - 国内"以旧换新"政策延续，刺激汽车和家用空调市场稳步增长 [2] 氯碱行业 - 16家氯碱上市公司营业收入459.22亿元，同比下降13.98%，但净利润达31.17亿元，同比大增84.55% [2] - 房地产销售改善（一季度30个大中城市商品房成交面积2121.68万平方米，同比增长1.37%）和汽车产量快速增长（751.33万辆，同比增长12%）带动市场需求 [2] 食品及饲料添加剂行业 - 19家相关公司营业收入377.73亿元，同比增长4.21%，净利润53.69亿元，同比大增75.57% [3] - 受益于国家产业政策扶持、大众消费理念升级及下游饲料、养殖行业规模化发展趋势 [3] 农化行业 - 38家农药类上市公司营业收入493.78亿元，同比下降6.51%，净利润30.93亿元，同比增长25.12% [3] - 复合肥市场产销两旺，8家上市企业中多数实现营收与利润双增长 [3] - 4家钾肥上市公司营业收入58.38亿元，同比增长19.95%，净利润24.82亿元，同比增长44.98% [3] 其他表现亮眼的子行业 - 16家改性塑料上市企业营业收入同比增长25.42%，净利润增长41.46% [3] - 12家民爆业上市企业营业收入增长14.45%，净利润增长17.29% [3] 行业分化加剧的子行业 有机硅行业 - 16家有机硅上市公司营业收入同比几乎持平，但净利润同比大幅下降37.74% [4] - 受单体企业供应压力与高库存影响，日产量远超市场需求，成本支撑乏力 [4] 钛白粉行业 - 9家钛白粉上市公司营业收入同比下降14.35%，净利润同比大幅下降35.61% [4] - 下游需求持续疲软，硫酸和钛精矿价格上涨 [4] 氮肥行业 - 6家氮肥上市公司营业收入同比下降4.28%，净利润同比大幅下降56.82% [4] - 产量库存较高，叠加出口政策收紧与春耕备肥节奏变化 [4] 轮胎行业 - 10家轮胎上市公司营业收入同比增长6.34%，但净利润同比下降24.84% [4] - 天然橡胶、合成橡胶及炭黑价格同比上涨20%～30%，国际海运费用回升大幅增加生产成本 [4] 日化行业 - 19家相关上市公司营业收入增长5.27%，净利润却下降22.38% [5] - 聚氨酯行业24家产业链上市公司营业收入增长3.30%，净利润下降6.50% [5] 未来展望 - 制冷剂行业在配额制与下游需求增长推动下，景气周期有望延续 [6] - 农化市场随着用药高峰来临，交投活跃，产品价格企稳回升 [6] - 民爆行业整合加速，产业集中度将进一步提升 [6] - 钛白粉市场新增产能释放，市场竞争加剧，出口关税不确定性增加 [6] - 日化行业加速分化，技术创新与全球化布局成为关键 [6] - 轮胎企业需提升技术创新与全球化运营能力以应对出口关税压力 [6]