美股市场表现 - 三大股指全部收跌 道指跌0.61% 标普500指数跌0.67% 纳指跌1% [1] - 明星科技股普遍下跌 苹果跌3.02% 英伟达跌1.16% [1] 行业板块动态 - 核电概念股大幅走强 Oklo Inc涨23.1% NANO Nuclear Energy涨30.07% [1] - 美国钢铁股价大涨21.61% 因特朗普宣布公司与日本制铁达成合作伙伴关系协议 美国钢铁将保留在美国运营 [1]

美股市场表现 - 美股三大股指低开 道指跌1.1% 标普500指数跌1.2% 纳指跌1.5% [1] - 科技股全面走低 苹果跌3.3% 英伟达跌2.2% 亚马逊跌2.2% 特斯拉跌1.4% [1] 公司动态 - 苹果股价下跌3.3% 受特朗普威胁对苹果征税影响 [1] - 罗斯百货跌超8% 因公司撤回年度指引 [1]

全球资产配置 - 2025年全球没有一种资产可以持续领涨，全球配置的重要性已经深入人心 [1] - 科技七巨头（苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta）总市值在2024年底超过所有欧洲股票总和，高估值隐含泡沫风险 [1] - 摩根大通将新兴市场股票评级上调至增持，认为其过去四年累计落后发达市场40%，但今年以来表现好转 [1] 新兴市场表现 - 印尼综指和印度SENSEX30指数今年4月以来分别上涨10%和7%，大幅跑赢中证A500的0.07% [1][2] - 新兴市场股票远期市盈率为12.4倍，显著低于发达市场的19.1倍，且全球投资者仓位较低，资金回流潜力大 [1] - 新兴亚洲ETF（SH520580）今年以来上涨6%，份额增长5.38亿份，覆盖印度、印尼、马来西亚和泰国金融及科技行业 [3] 区域投资机会 - 摩根大通看好中国科技股（如腾讯、阿里巴巴）、印度和巴西市场，认为近期疲软提供分散持仓机会 [2] - 中国对东南亚出口已超过对美国出口，新兴市场内部贸易额达历史最高水平 [5] - 印度移动数据用户群潜力巨大，印尼数字化空间广阔（18,000个岛屿），中国AI发展打破美国垄断预期 [5] A股市场 - A500指数ETF（SH560610）代表的中国核心资产估值处于历史最低分位，部分公司展现周期穿越能力 [4]

美股市场表现 - 美股三大指数小幅收涨 道琼斯工业指数涨0.32% 纳斯达克指数涨0.02% 标普500指数涨0.09% [3] - 万得美国科技七巨头指数跌0.09% 微软涨1.01% 亚马逊涨0.28% 谷歌涨0.26% 英伟达涨0.13% 脸书涨0.01% 苹果跌1.17% 特斯拉跌2.25% [5][6] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.17% 中概股多尼斯涨超19% 禾赛科技涨超10% [6] 贵金属及大宗商品 - COMEX黄金期货主力合约涨1.41%至3232.2美元/盎司 COMEX白银期货主力合约涨0.44%至32.495美元/盎司 [9] - ICE布油上涨0.11% NYMEX WTI原油上涨0.08% INE原油上涨0.87% [11][12] 债券市场 - 30年期美国国债收益率突破5% 10年期美债收益率突破4.5% [13][14]

评级下调对科技股的影响 - 穆迪将美国信用评级从"Aaa"下调至"Aa1" 主要原因是政府债务大幅上升和利息支付占比高于同等级国家 [1] - 此次评级下调影响远小于2011年标普下调评级时的市场动荡 投资者表现更加冷静 [1] - 2011年标普下调评级后 XLK基金首日大跌6.2% 纳斯达克暴跌7.8% 随后一个月持续震荡 [3] - 2023年惠誉下调评级后 XLK次日下跌2.3% 一周累计跌4% 纳斯达克次日跌2.6% 一周跌3% [3] 市场反应差异 - 穆迪此次下调不令人意外 因2023年11月已将评级展望调为"负面" 市场已有准备 [6] - 评级公布后市场反应温和 标普500和纳斯达克指数当日先跌后涨 XLK早盘跌0.8%后收平 [6] - 美债收益率上升对科技股影响更大 10年期一度达4.57% 30年期突破5% [6] 科技股当前状况 - 人工智能热潮为科技板块提供支持 大型云计算服务商计划加大AI基础设施投入 [6] - 科技"七巨头"中五家企业一季度财报亮眼 包括亚马逊、谷歌、苹果、Meta和微软 [7] - 英伟达即将公布财报 市场高度关注 [7] - 特朗普宣布暂时下调美中互征关税为科技股带来额外提振 [7] 科技股表现展望 - "七巨头"ETF年内仍下跌约3.5% 表现逊于大盘 [7] - 高盛预计七大科技公司2025年有望继续跑赢大盘 但超额回报可能不如过去几年显著 [7]

智通财经APP获悉，美股三大指数上周均收涨，道琼斯指数、标普500指数分别累计上涨3.4%和5.3%， 纳斯达克指数更是累计上涨了7.2%。标普500指数和纳斯达克指数目前已从4月初特朗普政府关税政策 引发的抛售中收复了失地，今年迄今为止均实现了上涨。 关税新闻在未来一周仍将是焦点。经济数据方面则较为清淡，制造业活动数据以及每周初请失业金数据 将成为本周的主要亮点。大多数公司已完成第一季度财报的公布，Palo Alto Networks(PANW.US)、塔吉 特(TGT.US)、家得宝(HD.US)和Workday(WDAY.US)的财报将受到关注。 关税新闻仍是市场焦点 市场目前最核心的故事仍是特朗普的贸易战。上周，有关美中达成90天关税暂停的消息推动股市大幅上 涨，也促使多位华尔街策略师对标普500的展望变得更为乐观。 特朗普上周五表示，美国将在未来几周内设定其贸易伙伴的关税税率。Fundstrat研究主管Tom Lee在一 份客户报告中为他年底6500点的标普500目标辩护称："如果关税协议很快达成，股市将进一步反弹。" 但策略师们也指出，大多数关税目前仅为暂停状态，实际协议的谈判仍在进行中。这使得政 ...

周五，美股三大股指全线收高，道指实现年内转涨，标普500指数录得五连阳。一方面，市场期待全球 贸易局势在未来几周获得更多明朗信号，推动大盘反弹；另一方面，密歇根大学消费者信心指数逊预 期，令主要股指涨幅有所收窄。 截至收盘，道指上涨331.99点，涨幅0.78%，收报42654.74点；纳指上涨98.78点，0.52%，收报19211.10 点；标普500指数上涨41.45点，涨幅0.70%，收报5958.38点。 本周，道指累计上涨3.4%，纳指累计上涨7.2%，标普500指数累计上涨5.3%。 科技股表现强劲，英伟达股价本周累计上涨约16%，Meta Platforms 上涨8%。苹果股价攀升6%。 *美股全线收高； *穆迪下调美国信用评级至Aa1； *消费者信心指数降至历史第二低。 应用材料公司（Applied Materials）股价收跌5.25%，此前该半导体制造商公布的第二财季营收不及预 期。公司当季营收为71亿美元，低于市场预期的71.3亿美元。半导体业务收入为52.6亿美元，也未达到 分析师预期的53.1亿美元。 大宗商品市场方面，受国际贸易紧张局势放缓影响，油价录得连续第二周上涨。纽约商品交 ...

美联储裁员计划 - 美联储计划在未来几年内裁减约10%的员工 旨在与特朗普政府精简联邦机构的政策保持一致 [3] 美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨 标普连续第五天上涨 道指年内涨幅转正 今年一度累计下跌约14% [5] - 周线表现：道指本周累计上涨3 41% 标普累计上涨5 27% 纳指累计上涨7 15% [7] - 科技股领涨 英伟达本周累计上涨16 07% Meta累计上涨8 08% 苹果累计上涨6 55% [7] 市场波动因素 - 盘中三大指数一度转跌 因密歇根大学消费者信心指数跌至历史第二低水平 [9] - 消费者预计未来一年美国物价将上涨7 3% 为1981年以来最高水平 高于上月的6 5% [9] 主权信用评级调整 - 穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1 因政府债务和利率支付比例增加 [9] - 评级展望从"负面"调整为"稳定" [9]

宏观数据提振降息预期，市场目前预测美联储今年将降息两次，美元继续走弱，而日元和瑞士法郎走高。美债收益率继续下滑超3 个基点。 另外，美股指数期货几近持平，欧股开盘小幅走高，亚太股市表现分化，日股、韩股小幅上涨，而越南股指跌约1%。 股市方面，美股三大指数期货几近持平，道指期货涨约0.05%，而标普500指数期货跌约0.01%，纳指100期货跌约0.07%。 | = US 30 | 42,343.00 | 42,349.50 | 42,252.00 | +20.30 | +0.05% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | = US 500 | 5,916.40 | 5,920.90 | 5,904.10 | -0.50 | -0.01% | | 트 US Tech 100 | 21,321.60 | 21,354.60 | 21,269.00 | -14.20 | -0.07% | Union Bancaire Privee的董事总经理Vey-Sern Ling表示："现在市场有点缺乏方向，在周末美中关税争端缓和后，市场需要新的催化 剂，并期待本周中国科技股财报能够 ...

在美股近期快速反弹之后，华尔街大行最新警告，市场再次回撤风险大。 据追风交易台消息，高盛在5月15日发布的研报中称，尽管关税谈判释放积极信号，市场信心有所恢复，但这并不意味着风险已经消除。 报告指出，特朗普政府的有效关税水平仍然远高于4月2日宣布所谓"对等关税"前的水平，且美股市场仍然面临高估值、市场集中度和增长放缓等风险。 在4月初，美股市场剧烈动荡，标普500指数下跌近20%，纳斯达克下跌23%。随着美英宣布贸易协议，再加上中美贸易谈判远超预期，市场信心恢复，美 股也反弹走高。 高盛认为，这表明4月初的熊市是事件（特朗普关税）驱动型的，主要是由外部冲击引发。 当下风险是否消失？ 报告指出，尽管关税消息令人欣慰，但是高关税仍然存在，增长将会放缓。在美国，关税影响是通胀性的，且仍存在高度不确定性。 而且高盛认为，美联储可能不太愿意降息，现在他们预计美联储开始三次降息的时间将晚于之前预期(12月而非7月)。因此高盛在报告中指出： 尽管在暴跌之后，股市随后调整异常迅速，符合"事件驱动型"熊市特征，但这类熊市的典型走势在初始下跌后通常在一段时间内保持平稳。如 果遵循这种典型模式，近期上行空间可能有限，市场可能面临再 ...