盘前市场动向 - 美股三大股指期货涨跌不一 道指期货跌0.01%至44,170.50点 标普500指数期货涨0.19%至6,342.00点 纳指期货涨0.29%至23,255.40点 [1][2] - 欧洲主要股指普涨 德国DAX指数涨0.77%至23,939.42点 英国富时100指数涨0.54%至9,177.40点 法国CAC40指数涨0.21%至7,647.78点 [2][3] - 国际油价下跌 WTI原油跌0.89%至65.70美元/桶 布伦特原油跌0.76%至68.24美元/桶 [3][4] 市场消息 - 美联储降息预期升温 利率期货市场已计入年内降息75基点 9月降息概率升至90% [4] - 旧金山联储主席戴利转向支持降息 预计年内可能降息超过两次 [5] - 华尔街机构预警美股回调风险 摩根士丹利预计修正幅度达10% Evercore预计跌幅或达15% [6] - 杰富瑞认为美联储降息或推动小盘股跑赢大型科技股 历史数据显示标普500等权重指数在降息周期中表现更优 [7] - 高盛下调美国Q4 GDP增速预期至1.1% 主因关税冲击及消费投资疲弱 [8] 个股消息 - Palantir季度营收首次突破10亿美元 同比增长48% 盘前涨近6% [9] - 辉瑞Q2营收同比增长10%至146.5亿美元 上调全年盈利指引 盘前涨超2% [10] - 英国石油Q2核心替代成本利润达23.5亿美元 远超预期 将启动全面业务复盘 [11] - 百胜中国Q2经营利润同比增长14%至3.04亿美元 门店总数达16,978家 盘前涨逾3% [12] - 帝亚吉欧2025财年有机销售额同比增长1.7% 预计2026财年维持相似增长水平 [13] 重要预告 - 北京时间22:00公布美国7月ISM非制造业PMI [14] - 周三将公布AMD、超微电脑、诺和诺德、迪士尼等公司业绩 [14]

此前该公司长期表现落后于行业同行，此次业绩发布之际，英国石油正试图重建投资者信心。首席执行 官默里·奥金克洛斯周二在接受采访时表示，"上游业务表现极为强劲，运营效率创下纪录，同时五个大 型新项目已启动投产。" 公司于周一宣布，在巴西近海发现了其25年来最大的油气田，这一发现可能为其持续加码油气业务提供 重要助力。首席执行官奥金克洛斯在财报中指出："我们在勘探领域取得了重大突破，今年已斩获10个 商业勘探发现。就在昨天，我们宣布了巴西的'回旋镖'(Bumerangue)油田这一重大成果，这尤其令人振 奋。" 近期英国石油深陷收购传闻，引发国内竞争对手壳牌(SHEL.US)在6月底公开表态称"无意"对其发起收 购。当被问及在持续的收购传闻中是否与潜在收购方接触时，奥金克洛斯表示，英国石油正专注于业务 增长，"这才是推动股东股价上涨的关键。"截至目前，英国石油股价今年以来累计上涨约3.3%。 英国石油是五大国际石油巨头中最后一家发布财报的公司。此前，壳牌、埃克森美孚(XOM.US)和雪佛 龙(CVX.US)均业绩超预期，道达尔能源(TTE.US)则不及预期。周二，沙特阿美公布净利润连续第十个 季度下滑，原因是油价下 ...

中化新网讯 美国能源部近期表示，已取消拜登任期签发的24个绿色能源项目，这些项目的政府总资助 金额超过37亿美元。特朗普政府表示，正在评估拜登政府为新兴技术项目签发的公共资助基金和贷款。 美国能源部表示，这些项目中近70%的资助金额在2024年11月5日至2025年1月20日期间签署。 特朗普政府正寻求最大限度提高油气产量，同时废除拜登政府在气候和清洁能源方面的一系列政策。此 次被美国能源部取消的项目包括：为埃克森美孚得克萨斯州贝汤炼厂一体化项目提供的3.32亿美元;为 美国海德堡材料公司在路易斯安那州的项目提供的5亿美元;为伊士曼化学公司在得克萨斯州朗维尤的项 目提供的3.75亿美元。其中，为贝汤项目提供的资助旨在通过氢气而非天然气来生产乙烯，从而减少碳 排放。 ...

市场整体表现 - 8月4日共55只个股涨停 连板股总数9只 其中三连板及以上个股4只 [1] - 上一交易日连板股11只 当日连板股晋级率36.36% [1] - 全市场超3800只个股上涨 市场整体表现强势 [1] 军工板块 - 军工板块全线爆发 近20只个股涨停或涨超10% [1] - 万泽股份实现2连板 长城军工3天2板 北方长龙20CM涨停并创历史新高 [1] - 山河智能11天7板 兼具盾构机与军工概念 [1][2] - 恒宇信通4天2板 属于军工概念股 [2] 机器人板块 - 机器人板块连续反弹 受2025世界机器人大会8月8日至12日在北京举办消息驱动 [1] - 中马传动实现4天3板 日盈电子与东杰智能均晋级2连板 [1][2] - 东杰智能兼具机器人概念与签订大单利好 [2] 个股连板表现 - 胜通能源一字涨停晋级4连板 属于油气与物流行业 [1][2] - 利德曼因并购重组实现20CM 3连板 [1] - 东芯股份反包涨停走出20CM 5天3板 [1] - 文科股份晋级3连板 兼具光伏与重组预期概念 [2] - 江南新材实现3天2板 属于PCB行业 [2] 连板晋级数据 - 3连板及以上个股晋级率为50% (1/2) [2] - 2进3晋级率为33% (3/9) [2] - 1进2晋级率为17% (5/29) [2]

液化石油气期货价格走势 - 8月4日盘中液化石油气期货主力合约最低下探至3884.00元，收盘报3895.00元，跌幅2.31% [1] 机构核心观点 - 瑞达期货认为液化气供需格局改善有限，短线跟随成本低位震荡 [2] - 中辉期货给出价格区间PG【3850-3950】，建议轻仓试空 [2][3] 原油市场影响因素 - OPEC+决定9月日均增产54.7万桶，2025年4月起产量策略转向增产周期，4月至8月累计增产空间达191.9万桶/日 [2] - 美国经济数据疲软，就业市场降温引发需求担忧 [2] - 关税僵局缓和降低需求担忧 [2] - 国际油价大幅回调 [2] - 8月CP下调打压进口成本 [2] 供应状况 - 国内液化气商品量与港口到船量同步增加，供应端充裕 [2] - 港口库存增幅明显 [2] - 8月中上旬部分炼厂结束检修复产，商品量将继续增加 [2] - 生产企业库存呈现增长 [2] - 国内商品量小幅上升 [3] - 港口库存上升 [3] 需求状况 - 液化气市场燃烧需求预期无太大改善 [2] - 化工消费能力或有提升：两套烷基化装置计划开工，醚后碳四需求增多；两套PDH装置复产，丙烷消费量预期增长 [2] - 下游化工需求韧性较强，PDH开工率约70% [3] 技术分析与估值 - PG主力合约呈现冲高回落 [2] - 基差处于高位，估值中性偏低 [3] - 成本端原油中长期仍有压缩空间 [3]

投资评级与业绩表现 - 报告未明确给出对Shell (SHEL US)的具体投资评级 [1] - 2025年第二季度调整后净利润为42亿美元，低于市场预期的45.95亿美元，主要因综合天然气业务表现疲软 [1][2] - 第二季度股票回购额为35亿美元，符合此前指引，并宣布第三季度将再启动35亿美元回购计划 [1] 业务板块表现 综合天然气板块 - 调整后净利润为17.37亿美元，低于预期 [2] - 重申2025财年液化天然气液化量指引为670万至730万吨 [2] 上游业务 - 调整后净利润为17.32亿美元，超出预期，得益于产量增加抵消实现价格下降 [2] - 重申2025财年产量指引为170万至190万桶/日 [2] 营销板块 - 调整后净利润为11.99亿美元，超出市场预期 [2] - 重申产量指引为260万至310万桶/日 [2] 化学品与产品板块 - 调整后净利润比预期低1.18亿美元 [2] - 2025财年炼油厂利用率指引为88%至96%，化学品工厂利用率指引为78%至86% [2] 可再生能源与能源解决方案 - 调整后净亏损为900万美元，表现不及预期 [3] 财务数据摘要 - 第二季度总收入为654.06亿美元，同比下降12%，环比下降6% [5] - 调整后EBITDA为133.13亿美元，同比下降21%，环比下降13% [5] - 综合天然气板块资本支出为11.96亿美元，占全年指引的50% [2][5] - 上游板块资本支出为28.26亿美元，同比大增55% [5] - 公司整体资产负债率为19% [5]

天然气市场动态 - 2025年第二季中国管道天然气进口量自2016年以来首次超越液化天然气(LNG)进口 [1] - 2025年上半年管道天然气总量按年增长10% LNG进口量则下降21% [1] - 管道天然气进口成本于5至6月降至1 82元/立方米 相比2025年4月为1 94元/立方米 [1] - 预期下半年管道天然气进口成本将进一步下降 [1] 中石油业务表现 - 公司凭借资源优势持续扩大在天然气销售市场的份额 [1] - 2025年4月与下游客户签订有利合约修订 有效期至2026年3月 [1] - 合约修订将支持公司缩减进口天然气亏损并维持稳健的天然气业务盈利 [1] - 2025年第二季净利润预测按季下降约18% 按年下降8% 达到约385亿元 [1] 投资观点 - 花旗将中石油视为中国油气股的首选标的 [1] - 维持中石油"买入"评级及目标价8 2港元 [1]

公司股份回购 - 截至2025年7月31日，公司累计回购股份约309万股，占总股本的0.3% [2] - 回购股份最高成交价为38.65元/股，最低成交价为33.67元/股 [2] - 回购总金额约1.06亿元 [2] 营业收入构成 - 2024年1至12月份，油气行业收入占比96.53% [2] - 新能源及再生行业收入占比3.47% [2]

中石油2025年第二季业绩预测 - 花旗预测中石油2025年第二季净利润为385亿元人民币，按季下降18%，按年下降8% [1] - 净利润下滑主要受原油价格走低影响 [1] 中石化2025年上半年业绩预测 - 中石化2025年上半年初步盈利为201亿至216亿元人民币 [1] - 按季下滑45%至56%，按年下降58%至67% [1] 行业比较与投资建议 - 花旗将中石油列为中国油气股的首选标的 [1] - 维持中石油"买入"评级及目标价8.2港元 [1]

市场表现 - A股三大指数早盘涨跌不一 沪指涨0.2% 深成指跌0.28% 创业板指跌0.49% 北证50指数跌0.01% 沪深京三市成交额9323亿元 较上日缩量757亿元 两市超2700只个股上涨 [1] - 板块表现分化 军工装备、贵金属、游戏、燃气、高铁板块涨幅居前 创新药、硅能源、零售、乳业板块跌幅居前 [1] ETF行情 - 黄金相关ETF领涨 黄金股票ETF(517400)涨4.06% 黄金股ETF基金(159315)涨3.74% 黄金股ETF(159562)涨3.59% [1] - 油气类ETF表现不佳 标普油气ETF(159518)跌3.3% 标普油气ETF(513350)跌3.26% 港股医疗ETF(159366)跌2.73% [1] - 航空航天类ETF表现强势 航空航天ETF(159227)涨3.06% 航天航空ETF(159208)涨2.82% 卫星产业ETF(159218)涨2.80% [2][3] - 游戏类ETF涨幅显著 游戏ETF(516010)涨2.75% 游戏ETF(159869)涨2.73% 游戏ETF华泰柏瑞(516770)涨2.64% [3] 宏观经济数据 - 美国7月新增非农就业人数7.3万 远低于预期的11万 5、6月数据累计下修25.8万人 其中5月从14.4万修正至1.9万 6月从14.7万修正至1.4万 显示劳动力市场恶化 [3] 政策动态 - 美联储理事阿德里安娜·库格勒宣布辞职 正值特朗普施压美联储降息之际 市场预期降息可能性增强 [4]