利维亚森气田位于港口城市海法以西约130公里处的海底，2010年被发现，2019年投产。 （文章来源：新华社） 新华财经耶路撒冷12月18日电 以色列总理内塔尼亚胡17日宣布，他已批准一项向埃及出口天然气的合 作协议。以能源部长埃利·科亨说，这是以色列历史上最大的天然气出口协议。 内塔尼亚胡当天在视频声明中说，这项协议总价值1120亿新谢克尔（1美元约合3.23新谢克尔），其中 580亿新谢克尔将直接进入以色列国家财政。 据报道，根据这项协议，作为利维亚森气田主要运营商，美国能源巨头雪佛龙公司、以色列新地中海能 源公司等将向埃及出口天然气。 ...

【纠错】 【责任编辑:施歌】 内塔尼亚胡当天在视频声明中说，这项协议总价值1120亿新谢克尔（1美元约合3.23新谢克尔）， 其中580亿新谢克尔将直接进入以色列国家财政。 新华社耶路撒冷12月17日电（记者王卓伦 冯国芮）以色列总理内塔尼亚胡17日宣布，他已批准一 项向埃及出口天然气的合作协议。以能源部长埃利·科亨说，这是以色列历史上最大的天然气出口协 议。 据报道，根据这项协议，作为利维亚森气田主要运营商，美国能源巨头雪佛龙公司、以色列新地中 海能源公司等将向埃及出口天然气。 利维亚森气田位于港口城市海法以西约130公里处的海底，2010年被发现，2019年投产。 ...

欧洲议会批准逐步停止进口俄罗斯天然气计划 - 欧洲议会于12月17日投票通过一项法案，批准欧盟在2027年年底前逐步停止进口俄罗斯天然气的计划 [1] - 法案以500票赞成、120票反对、32票弃权获得通过，后续仍需欧盟理事会正式批准并发布后方能生效 [1] 法案具体实施时间表 - 法案计划于2026年年初生效，届时将禁止现货市场的俄罗斯液化天然气进入欧盟 [1] - 在存储充足的前提下，管道天然气进口将于2027年9月30日前逐步停止，最迟不得晚于2027年11月1日 [1] 后续立法推动方向 - 欧洲议会议员将继续推动欧盟委员会最迟于2026年年初提交全面停止进口俄罗斯石油的立法提案，目标是在2027年年底前实施相关禁令 [1] 欧洲当前能源市场状况 - 国际能源署报告显示，受消费需求上升及管道天然气供应减少等因素影响，今年全年欧洲液化天然气进口量将创历史新高 [1] - 预计欧洲液化天然气进口量将比2024年增长约20%，并导致欧洲液化天然气价格持续高企 [1]

行业核心表现与贡献 - “十四五”期间山西煤炭产量累计约65亿吨，占全国产量近三成 [1] - 期间向全国24个省份输送平价电煤 [1] - 净输出电量累计超过7400亿度，其中三成以上供应全国20多个省份 [2] 能源结构转型 - 电力结构从“煤电为主”走向“绿电领跑”，2025年1月清洁电力装机量首次超过煤电 [2] - 当前每用3度电中就有1度是清洁电 [2] - “十四五”期间非常规天然气产量累计749亿立方米，较“十三五”期间增长155% [2] - 山西煤层气产量多年来占全国八成以上 [2] - 每年产出的天然气足够5000万户家庭使用一年 [2] 生产技术升级 - 煤炭开采走向“绿色智能”，截至2025年11月底累计建成智能化煤矿369座，占全国三分之一以上 [2] - 累计建成绿色开采示范煤矿75座 [2] - 有200多座煤矿探索应用绿色开采技术，初步形成充填开采、保水开采等技术路线 [2] 战略定位与发展 - 山西正从“煤炭资源大省”走向“综合能源大省” [2] - 加快建设煤炭绿色开发利用基地、电力外送基地、非常规天然气基地 [2] - 能源供应韧性和安全保障能力得到提高 [2]

公司运营与监督 - 中国石油在供暖季结束后立即启动新一轮天然气保供工作 从推进国产气增储上产 保障进口气稳定供应 到持续提升储气调峰能力 均制定了详细方案并在运行中狠抓落实[2] - 公司智能运营中心通过一整面曲面屏实时监控全国天然气管网输配 储气库库存 重点城市用气量等关键数据[2] - 北京华油联合燃气公司马驹桥门站承接陕京线气源 肩负着北京经济技术开发区 通州区 大兴区等地3.3万户居民的供气任务 是天然气进入千家万户的“最后一站”[3] - 该门站当前生产设备良好 保供物资充足 应急预案有效 安全风险整体受控[4] 行业保供措施与挑战 - 天然气冬季保供被视为一项重要的政治任务 相关准备工作包括推进国产气增储上产 保障进口气稳定供应 以及持续提升储气调峰能力[2] - 尽管已作充分准备 但今年冬季保供仍面临不小压力和挑战[2] - 监督检查聚焦元旦春节等重要节点时段 旨在全面拧紧责任链条 切实守住民生用气底线[4] 安全与应急管理 - 监督检查组深入燃气门站工艺区 仔细查验设备运行 安全巡检台账 应急补气装置等[3] - 门站日常使用便携式燃气泄漏检测仪进行检测 并拥有详细的安全保障流程[3] - 在模拟警报响起时 工作人员能立即按预案行动 包括中控室值班员锁定报警点位 巡检员快速进入工艺区检测 相关人员迅速做好应急处置[3]

文章核心观点 山西省在“十四五”期间，成功实现了从传统煤炭资源大省向综合能源大省的转型，通过推动煤炭绿色智能开采、电力结构清洁化、非常规天然气增储上产以及全面的节能降碳管理，全面完成了能源规划的各项目标，为国家能源安全提供了坚实保障，并为经济高质量发展提供了支撑 [4][5][10] 从“煤炭资源大省”走向“综合能源大省” - “十四五”期间煤炭产量累计约65亿吨，占全国总产量的近三成，向全国24个省供应了平价电煤 [5] - 净输出电量累计超过7400亿度，稳居全国前列，三成以上电量供应给全国20多个省份，支撑了“西电东送”战略 [5] - 煤层气产量累计749亿立方米，每年产出的天然气足够5000万户家庭用一年，2022年底成为非常规天然气输出省份 [5] 煤炭从“传统开采”走向“绿色智能” - 全省已有数百座煤矿实现智能化开采，构建了覆盖全流程的标准体系，危险岗位逐步推进机器人替代 [6] - 建成75座应用充填开采、保水开采等绿色开采技术的示范矿井 [6] - 煤矿先进产能占比达84%，较五年前跃升15个百分点 [6] 电力从“煤电为主”走向“绿电领跑” - 累计关停400多万千瓦落后煤电机组，投产6台百万千瓦级机组，60万千瓦及以上机组占到“半壁江山” [7] - 2025年1月，清洁电力装机量首次超过煤电，每用3度电就有1度是清洁电 [7] - 建成了全国首个省级电力现货市场，2万多家企业参与交易 [7] 天然气从“单一开采”走向“三气共采” - 建成了6个年产10亿立方米的大气田，包括全国最大的煤层气田（沁水气田，日产气超700万方）和全国首个大型致密气田（临兴气田，探明储量超千亿立方米） [8] - 建成全国首个百万吨级深层煤岩气田（大宁-吉县） [8] - 天然气长输管道里程达到9259公里，基本覆盖全省县域 [8] 可再生能源发展与能源结构优化 - 2021年至2024年，风光新增装机年均增速达16.8%；2025年1月，新能源和清洁能源装机占比首次突破50% [11] - 晋北采煤沉陷区新能源基地项目建成后预计每年可向京津冀输送清洁电力270亿千瓦时 [12] - 抽水蓄能累计布局项目16个，总装机2020万千瓦；已投运新型储能项目70个、规模294万千瓦 [12] - 2024年新能源外送电量达164亿千瓦时，同比增长71.5%，覆盖24个省份 [14] 煤炭稳产保供与智能化建设 - “十四五”期间全省新增煤炭产能1.5亿吨/年，日均产量稳定在350万吨以上 [15] - 截至2025年11月底，全省累计建成智能化煤矿369座，占全国三分之一以上 [16] - 以长协价为24个省份保供电煤20亿吨以上 [15] 煤电清洁低碳转型与“三改联动” - 累计完成节能降耗改造容量4221万千瓦，平均供电煤耗下降8克/千瓦时，合计节约标准煤950万吨，减少碳排放2375万吨 [18] - 累计完成供热改造容量1075万千瓦，新增居民供暖面积约1亿平方米 [19] - 累计完成灵活性改造容量2535万千瓦，省调煤电机组最大调节能力达到3572万千瓦 [20] 节能降碳政策与管理模式 - “十四五”前四年能耗强度累计下降13.1%，以年均2.3%的能耗增速支撑了年均5.3%的GDP增长 [23] - 为1156家重点用能单位建立了节能管理档案，实施用能预算化管理 [25][26] - 创新节能市场化机制，以稷山县为试点开展“合同能源管理”整县节能降碳改造，并在全省逐步推广 [28] 非常规天然气（煤层气）发展成效与规划 - “十四五”期间非常规天然气产量累计达到749亿立方米，较“十三五”增长155% [29] - 山西煤层气产量占到全国八成以上 [29] - “十五五”目标：到2030年末，全省非常规天然气产量力争达到300亿立方米，产值到达千亿元以上 [35]

公司上市申请与业务概览 - 新奥天然气股份有限公司于2025年12月17日向港交所主板递交上市申请，中金公司为独家保荐人，此为该公司继2024年6月16日后再次递交申请 [1] - 公司是中国最大的民营天然气企业，在所有市场参与者中排名第三，业务覆盖天然气全产业链，致力于成为全球能源转型的领军企业 [3] - 公司业务主要包括天然气销售、泛能业务、智家业务、工程建造与安装及基础设施运营，其中天然气销售业务是主要收入来源，在2022年至2025年上半年期间，该业务收入占总收入比例在78.2%至82.3%之间 [3] - 泛能业务是公司第二大收入来源，主要提供综合能源解决方案，其收入占比从2022年的8.2%增长至2024年的11.8%，在2025年上半年占比为10.8% [4] 垂直一体化业务模式 - 公司采用贯穿天然气价值链的垂直整合业务模式，在上游已签署海外LNG长协合同量超1,000万吨/年，是中国海外LNG长协合同量最大的民营企业 [4] - 在中游，公司持有的舟山LNG接收站于2018年投产，是首个由民营企业投资的大型LNG接收站项目，2024年实际处理能力达750万吨，为同期中国民营第一大LNG接收站，三期工程于2025年8月投产后，实际处理能力已达1,000万吨/年以上 [5] - 在下游，公司拥有庞大的客户基础，截至2025年6月30日服务超过3,200万户居民用户及29万个工商业客户，按2024年零售销气量计，公司为中国最大的民营城燃企业 [5] 财务表现 - 公司收入从2022年的1,461.13亿元（人民币，下同）下降至2024年的1,317.15亿元，2025年上半年收入为644.89亿元 [6] - 公司年度/期间溢利在2022年、2023年、2024年及2025年上半年分别为110.73亿元、125.30亿元、99.44亿元及47.02亿元 [7] - 公司毛利率保持相对稳定，2022年至2025年上半年分别为14.0%、13.6%、13.7%和14.2% [9] - 公司净利润率在2022年至2025年上半年分别为7.6%、9.1%、7.5%和7.3% [10] 行业概览 - 全球天然气消费量从2020年的约38,228亿立方米增长至2024年的约42,120亿立方米，复合年增长率约2.5%，中国为全球第三大天然气消费国，2024年消费量达4,261亿立方米，占全球的10.1% [11] - 中国天然气总供应量从2020年至2024年的复合年增长率约6.5%，2024年达约4,279亿立方米，其中进口天然气占比达42.4% [14] - 中国LNG接收站设计处理能力从2020年约8,230万吨/年增长至2024年约1.56亿吨/年，复合年增长率约17.5% [17] - 中国天然气消费量从2020年的约3,240亿立方米增长至2024年的约4,261亿立方米，复合年增长率约7.1%，预计2030年将增长至约6,008亿立方米 [20] 公司治理与股权结构 - 公司董事会由11名董事组成，包括6名执行董事、1名非执行董事及4名独立非执行董事 [23] - 截至2025年12月8日，公司执行董事王玉锁先生合共于约22.43亿股A股拥有权益，占已发行股本总额约72.44%及公司股东会投票权约72.47% [26]

公司上市申请与业务概览 - 新奥天然气股份有限公司（新奥股份）于2024年12月17日向港交所主板递交上市申请，中金公司为独家保荐人，该公司曾于2024年6月16日递交过申请 [1] - 公司是中国最大的民营天然气企业，在所有市场参与者中排名第三，业务覆盖天然气全产业链 [3] - 公司业务主要包括天然气销售、泛能业务、智家业务、工程建造与安装及基础设施运营，大部分收入来自国内业务 [3] - 天然气销售业务是公司主要收入来源，在2022年、2023年、2024年及截至2024年6月30日和2025年6月30日的六个月中，分别占总收入的82.3%、79.3%、78.9%、78.2%及81.0% [3] - 泛能业务是公司第二大收入来源，同期分别占总收入的8.2%、11.0%、11.8%、12.9%及10.8% [4] 公司垂直一体化业务模式 - 公司采用贯穿天然气价值链的垂直整合业务模式，拥有上中下游一体化的业务组合 [5] - 上游：公司积极获取海内外长协资源，已签署海外长协超1,000万吨/年，是中国海外LNG长协合同量最大的民营企业 [5] - 中游：公司持有的舟山LNG接收站于2018年投产，是首个由民营企业投资的大型LNG接收站项目，2024年实际处理能力达750万吨，为同期中国民营第一大LNG接收站，三期工程于2025年8月投产后，实际处理能力已达1,000万吨/年以上 [5] - 下游：公司拥有庞大客户基础，截至2025年6月30日服务超过3,200万户居民用户及29万个工商业客户，按2024年零售销气量计，公司为中国最大的民营城燃企业 [5] 公司财务表现 - 收入：2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司收入分别为1461.13亿元、1378.41亿元、1317.15亿元及644.89亿元 [5] - 溢利：同期，公司年度/期间溢利分别为110.73亿元、125.30亿元、99.44亿元及47.02亿元 [6] - 毛利率：同期，公司毛利率分别为14.0%、13.6%、13.7%及14.2% [8] - 净利润率：同期，公司净利润率分别为7.6%、9.1%、7.5%及7.3% [9] - 派息比率：2022年、2023年及2024年，公司派息比率分别为28.7%、39.7%及70.4% [9] 行业市场规模与增长 - 全球天然气消费量从2020年的约38,228亿立方米增长至2024年的约42,120亿立方米，复合年增长率约2.5% [10] - 中国为全球第三大天然气消费国，2024年消费量达4,261亿立方米，占全球消费量的10.1% [10] - 全球天然气产量从2020年的约38,537亿立方米增长至2024年的约41,900亿立方米，复合年增长率约2.1% [10] - 中国天然气产量从2020年的1,925亿立方米增长至2024年的2,464亿立方米，复合年增长率约6.4% [10] - 中国天然气总供应量从2020年至2024年的复合年增长率约6.5%，2024年达约4,279亿立方米，其中国内产量占57.6%，进口量占42.4% [13] 中国天然气产业链基础设施 - 中国长输天然气管道总里程从2020年约110.0千公里增长至2024年约128.0千公里，复合年增长率为3.9% [16] - 中国LNG接收站设计处理能力从2020年约8230万吨/年增长至2024年约1.56亿吨/年，复合年增长率约17.5% [16] - 中国天然气消费量从2020年的约3,240亿立方米增长至2024年的约4,261亿立方米，复合年增长率约7.1%，预计2030年将增长至约6,008亿立方米 [19] - 中国天然气下游消费结构正从依靠居民增长驱动，转向以工商业和电厂为主的增长驱动趋势 [19] 公司治理与股权结构 - 董事会由11名董事组成，包括6名执行董事、1名非执行董事及4名独立非执行董事 [22] - 关键管理人员包括执行董事、董事长兼联席首席执行官蒋承宏，执行董事兼副董事长于建潮，执行董事兼联席首席执行官韩继深，以及执行董事兼总裁张宇迎等 [24] - 截至2025年12月8日，公司执行董事王玉锁合共于约22.43亿股A股拥有权益，占已发行股本总额约72.44%及公司股东会投票权约72.47% [25] - 王玉锁通过其控制的实体（如新奥国际、新奥控股等）持有公司绝大部分权益 [27] 中介团队 - 独家保荐人：中国国际金融香港证券有限公司 [27] - 公司法律顾问：苏利文•克伦威尔律师事务所（香港）及北京国枫律师事务所 [28] - 独家保荐人法律顾问：司力达律师楼及嘉源律师事务所 [28] - 申报会计师：国卫会计师事务所有限公司 [29] - 核数师：中喜会计师事务所（特殊普通合伙） [30] - 行业顾问：弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 [30] - 合规顾问：新百利融资有限公司 [31]

由于数据中心用电激增及天然气价格上涨，美国家庭面临更高的公用事业费用——报告估计涨幅达 9.6%至13%——加剧了民众对负担能力的担忧。 责任编辑：张俊 SF065 责任编辑：张俊 SF065 由于数据中心用电激增及天然气价格上涨，美国家庭面临更高的公用事业费用——报告估计涨幅达 9.6%至13%——加剧了民众对负担能力的担忧。 ...

欧盟对俄天然气进口禁令计划 - 欧洲议会于当地时间17日批准了一项计划，旨在到2027年底前阶段性中断进口俄罗斯天然气，该计划预计明年初将完成最终立法程序 [2] - 表决结果为500票赞成、120票反对、32票弃权，法案旨在通过“强化多数表决”机制来应对匈牙利和斯洛伐克等国的反对 [2] - 根据协议，欧盟将在2026年底前停止进口俄罗斯液化天然气，并在2027年9月底前结束管道天然气进口 [2] - 截至今年10月，俄罗斯天然气占欧盟总进口量的12%，相比乌克兰战争前的45%已大幅减少，但匈牙利、法国、比利时等国仍在进口 [2] 欧盟对俄能源依赖与相关反应 - 欧盟委员会计划在2026年初提出另一项法案，以分阶段停止进口俄罗斯原油 [2] - 匈牙利外交部长表示，若无俄罗斯石油或天然气，其国家的稳定能源供应将无法保障，并指出采购受限于现有基础设施 [2] - 美国总统特朗普要求北约成员国首先停止进口俄罗斯石油，并将其作为美国对俄制裁的前提条件 [2] 欧美对俄制裁立场与资产冻结 - 美国总统特朗普表示愿意对俄罗斯实施制裁，但要求欧洲必须采取与美国相称的行动 [3] - 欧盟理事会决定无限期冻结俄罗斯在欧盟的资产，此举为欧盟动用这些被冻结资产资助乌克兰扫除了障碍 [3] - 俄罗斯外交部发言人指责欧盟是“骗子”，以回应其资产冻结决定 [3] 俄罗斯的反制法律行动 - 俄罗斯中央银行已在莫斯科仲裁法院提起诉讼，向存管大量俄被冻结资产的欧洲清算银行索赔超过18万亿卢布（约合1.6万亿元人民币） [3]