公司上市申请与业务概览 - 新奥天然气股份有限公司于2025年12月17日向港交所主板递交上市申请，中金公司为独家保荐人，此为该公司继2024年6月16日后再次递交申请 [1] - 公司是中国最大的民营天然气企业，在所有市场参与者中排名第三，业务覆盖天然气全产业链，致力于成为全球能源转型的领军企业 [3] - 公司业务主要包括天然气销售、泛能业务、智家业务、工程建造与安装及基础设施运营，其中天然气销售业务是主要收入来源，在2022年至2025年上半年期间，该业务收入占总收入比例在78.2%至82.3%之间 [3] - 泛能业务是公司第二大收入来源，主要提供综合能源解决方案，其收入占比从2022年的8.2%增长至2024年的11.8%，在2025年上半年占比为10.8% [4] 垂直一体化业务模式 - 公司采用贯穿天然气价值链的垂直整合业务模式，在上游已签署海外LNG长协合同量超1,000万吨/年，是中国海外LNG长协合同量最大的民营企业 [4] - 在中游，公司持有的舟山LNG接收站于2018年投产，是首个由民营企业投资的大型LNG接收站项目，2024年实际处理能力达750万吨，为同期中国民营第一大LNG接收站，三期工程于2025年8月投产后，实际处理能力已达1,000万吨/年以上 [5] - 在下游，公司拥有庞大的客户基础，截至2025年6月30日服务超过3,200万户居民用户及29万个工商业客户，按2024年零售销气量计，公司为中国最大的民营城燃企业 [5] 财务表现 - 公司收入从2022年的1,461.13亿元（人民币，下同）下降至2024年的1,317.15亿元，2025年上半年收入为644.89亿元 [6] - 公司年度/期间溢利在2022年、2023年、2024年及2025年上半年分别为110.73亿元、125.30亿元、99.44亿元及47.02亿元 [7] - 公司毛利率保持相对稳定，2022年至2025年上半年分别为14.0%、13.6%、13.7%和14.2% [9] - 公司净利润率在2022年至2025年上半年分别为7.6%、9.1%、7.5%和7.3% [10] 行业概览 - 全球天然气消费量从2020年的约38,228亿立方米增长至2024年的约42,120亿立方米，复合年增长率约2.5%，中国为全球第三大天然气消费国，2024年消费量达4,261亿立方米，占全球的10.1% [11] - 中国天然气总供应量从2020年至2024年的复合年增长率约6.5%，2024年达约4,279亿立方米，其中进口天然气占比达42.4% [14] - 中国LNG接收站设计处理能力从2020年约8,230万吨/年增长至2024年约1.56亿吨/年，复合年增长率约17.5% [17] - 中国天然气消费量从2020年的约3,240亿立方米增长至2024年的约4,261亿立方米，复合年增长率约7.1%，预计2030年将增长至约6,008亿立方米 [20] 公司治理与股权结构 - 公司董事会由11名董事组成，包括6名执行董事、1名非执行董事及4名独立非执行董事 [23] - 截至2025年12月8日，公司执行董事王玉锁先生合共于约22.43亿股A股拥有权益，占已发行股本总额约72.44%及公司股东会投票权约72.47% [26]