公司动态 - 俄罗斯国家技术集团宣布搭载第五代发动机的苏-57战斗机首次成功试飞 [1] - 俄技集团强调苏-57战斗机已在实战环境中充分验证性能 完全符合第五代战机技术标准 包括隐身能力在内的各项指标均达到要求 目前已实现出口交付 [3] 产品与技术 - 苏-57战斗机是一款第五代多用途战斗机 旨在摧毁远程和近距离作战中的各种空中目标 并能攻击敌方地面和水面目标 以及突破防空系统 [3] - 该机于2010年1月29日完成首飞 [3] - 搭载的第五代航空发动机代号为“产品177” 其加力推力可达16000公斤力 [3] - 该型发动机在所有工作状态下均具备更低的燃油消耗 并拥有更长的使用寿命 综合性能显著优于上一代航空发动机 [3]

公司动态 - 俄罗斯国家技术集团下属的联合航空制造公司和联合发动机制造公司专业人员已启动对第五代战斗机苏-57搭载“177型”发动机的飞行测试，飞行进展正常，符合任务要求 [1][1] - 俄技集团表示，这款新型发动机是联合发动机制造公司专为第五代战机研制，燃油消耗更低，使用寿命等指标也显著提升 [1] 产品与技术进展 - 苏-57战斗机首次搭载“177型”发动机升空 [1] - 苏-57战斗机是一款第五代多用途战斗机，旨在摧毁远程和近距离作战中的各种空中目标，并能攻击敌方地面和水面目标，以及突破防空系统 [1] - 该机于2010年1月29日首飞 [1]

行业整体展望 - 摩根大通预计航空航天和国防类股票在2026年前将获得广泛支撑 [1][3] - 商业航空航天领域是最明确的亮点，而美国国防类股票则面临更具选择性和政治复杂性的环境 [3] 航空航天领域分析 - 需求基本面依然强劲，支撑因素包括波音和空客多年期的生产积压、全球航空交通的持续增长以及商用飞机机队的老化 [3] - 飞机产量的逐步提升将支撑原始设备制造商和售后市场的增长，尤其是产能约束依然显著的发动机维修领域 [3] - 尽管GE航空航天和Howmet Aerospace等估值较高的股票在2025年股价大幅上涨后估值倍数已处于高位，但盈利势头和持续的售后市场需求可能会继续推动上行 [4] 航空航天领域重点公司 - 波音仍为首选，随着飞机交付量上升和国防业务执行趋于稳定，该公司有望在本十年后期实现现金流显著增长 [4] - 将波音、StandardAero和ATI列为优先关注的航空航天领域标的，理由是可见的生产增长、利润率扩张和估值支撑 [4] - ATI因其随着客户寻求俄罗斯钛的替代来源而日益增加对航空航天和国防需求的敞口而受到关注 [4] 国防领域分析 - 国防领域前景更为复杂，尽管在地缘政治紧张局势加剧和美国盟友责任分担增加的背景下全球军费开支正在上升 [5] - 美国政治背景带来了不确定性，当前政府推动国防工业基础超越传统主要承包商，这有利于小型和非传统企业，使得大型现有企业的投资前景变得复杂 [5] - 投资者应愈发精挑细选，项目执行、预算风险和政治动态可能会导致回报出现分化 [6] 国防领域重点公司 - 看好L3Harris Technologies，理由是预计其中个位数百分比的收入增长、利润率扩张以及其Aerojet Rocketdyne业务的复苏 [5] - 在服务领域，Leidos因其有吸引力的估值、利润潜力和现金部署灵活性而受到关注 [5] - 将洛克希德·马丁的评级从“增持”下调至“中性”，理由是对其长期自由现金流增长的担忧，包括本十年后期与养老金相关的阻力以及其投资组合中部分业务执行情况不均衡 [6] - 尽管洛克希德·马丁的导弹业务预计将增长，但市场对现金流扩张的普遍预期似乎过于乐观 [6]

文章核心观点 - 无锡市新吴区空港经开区通过启动“擎智学院”及举办系列学术与签约活动 强化党建引领 旨在推动航空航天产业链 创新链 人才链深度融合 加速产学研成果转化和产业集群化发展 为产业高质量发展提供人才与智力支撑 [1][2][3] 产业发展与园区建设 - 空港经开区已形成“一城四园”发展格局 包括空港新城 航空航天产业园 智能制造园 生命科技园和苏南快递产业园 [3] - 2024年空港经开区规上工业总产值达1094.13亿元 2025年上半年已达579.08亿元 显示强劲经济后劲 [3] - 园区发布航空发动机和燃气轮机及关键零部件产业专利导航成果 并发起航空航天产业园“零碳园区”建设倡议 [2] - 下一步将持续发挥产业链资源优势 聚焦“组织固链 服务补链 工作强链 资源兴链” 推进现代化航空航天产业体系落地 [3] 产学研合作与项目签约 - 活动中 江苏通流航天科技有限公司 南京航空航天大学无锡研究院 飞而康快速制造科技有限责任公司 香港理工大学无锡科技创新研究院 江苏新银叶传动机电有限公司 江南大学分别进行了产学研项目签约 [1] - 另有8个优质航空航天项目集中签约 项目涵盖核心零部件 智能装备 新材料等关键领域 [2] - 空港经开区积极搭建产学研合作平台 旨在推动高校科研优势与企业产业优势精准对接 加速科技成果转化 [1] 人才培育与平台创新 - 启动的“擎智学院”聚焦思政宣讲 专家授课 政策解读 学术研讨 产品发布 技术交流六大主体功能 [1] - “擎智学院”是党建引领产业发展的创新举措和“三链”融合的重要载体 将成为集聚智慧 培育人才 攻克难题 共谋发展的重要平台 [1] - 活动举办了首次社科学术交流对话“擎智学院”圆桌派 6位行业专家与学者围绕“从产学研成果转化到企业自主创新能力培育”展开讨论 [1] - 园区此前已开展“链聚英才安居无忧” 航空航天产业专场招聘会等系列活动 着力培育建强产业 [2]

航空航天ETF市场表现 - 截至12月22日13点35分，航空航天ETF（159227）午盘涨幅0.08%，成交额达2.29亿元，稳居同类第一 [1] - 该ETF持仓股中，中国卫星、航发科技、华力创通等涨幅居前 [1] - 航空航天ETF（159227）最新规模为21.77亿元，创成立以来新高 [1] 航空航天ETF产品概况 - 该ETF紧密跟踪国证航天指数，成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等航空航天全产业链龙头 [2] - 其投资方向完美契合“空天一体”的战略方向 [2] - 该ETF中商业航天概念权重占比高达64% [2] - 前十大重仓股包含航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 [2] 商业航天产业发展动态 - 截至12月12日，我国国网星座（GW星座）已完成16组卫星发射，千帆星座已完成6组卫星发射，发射频次大幅提升，在轨卫星数量持续攀升 [1] - 以建设大型星座为核心，2025年我国商业航天产业在卫星制造、发射、组网和卫星应用全链条上实现了多点突破 [1] - 截至2025年12月，SpaceX已成功将3095颗星链卫星送入轨道 [1] - 国内有望研发出对标猎鹰9号的可回收中型运载火箭，运力瓶颈即将突破，拐点将至 [1] 行业前景与投资方向 - 随着发射成本大幅下降，卫星、终端、算力等市场有望加速兑现，商业航天的投资主线地位即将得到确认 [1] - 从投资端看，目前锐度较高的方向是太空算力和可回收火箭 [1] - 低轨通信卫星链是目前最先有基本面逻辑和订单支持的细分领域 [1]

行业整体展望 - 摩根大通预计航空航天和国防类股票在2026年前将获得广泛支撑 [1] - 商业航空航天领域是最明确的亮点 而美国国防类股票则面临更具选择性和政治复杂性的环境 [1] 航空航天领域分析 - 需求基本面依然强劲 支撑因素包括波音和空客多年期的生产积压、全球航空交通的持续增长以及商用飞机机队的老化 [1] - 飞机产量的逐步提升将支撑原始设备制造商和售后市场的增长 尤其是产能约束依然显著的发动机维修领域 [1] - 尽管GE航空航天和Howmet Aerospace等估值较高的股票在2025年股价大幅上涨后 该行仍对其持建设性观点 认为盈利势头和持续的售后市场需求可能会继续推动上行 [2] 重点关注的航空航天公司 - 波音仍为首选 随着飞机交付量上升和国防业务执行趋于稳定 该公司有望在本十年后期实现现金流显著增长 [2] - 将波音、StandardAero和ATI列为优先关注的航空航天领域标的 理由是可见的生产增长、利润率扩张和估值支撑 [2] - ATI因其随着客户寻求俄罗斯钛的替代来源而日益增加对航空航天和国防需求的敞口而受到关注 [2] 国防领域分析 - 国防领域前景更为复杂 尽管在地缘政治紧张局势加剧和美国盟友责任分担增加的背景下 全球军费开支正在上升 [3] - 美国政治背景带来了不确定性 当前政府推动国防工业基础超越传统主要承包商 这有利于小型和非传统企业 使得大型现有企业的投资前景变得复杂 [3] - 投资者应愈发精挑细选 项目执行、预算风险和政治动态可能会导致回报出现分化 [4] 重点关注的国防公司 - 在国防产品领域 看好L3Harris Technologies 理由是预计其中个位数百分比的收入增长、利润率扩张以及其Aerojet Rocketdyne业务的复苏 [3] - 在服务领域 Leidos因其有吸引力的估值、利润潜力和现金部署灵活性而受到关注 [3] 评级调整 - 摩根大通将洛克希德·马丁的评级从“增持”下调至“中性” [4] - 下调理由是对其长期自由现金流增长的担忧 包括本十年后期与养老金相关的阻力以及其投资组合中部分业务执行情况不均衡 [4] - 尽管该公司的导弹业务预计将增长 但该行认为市场对现金流扩张的普遍预期似乎过于乐观 [4]

核心观点 - 国内市场于2025年12月19日呈现震荡攀升的上涨态势 主要股指普遍收涨 市场成交活跃 行业板块多数上涨[1][7][8] - 海外市场同步走强 美国三大股指全线收涨 科技股表现亮眼[2] - 多项重要政策与行业动态发布 涉及互联网平台监管、公募基金发行、房地产信息整治及航天科技进展 可能对相关行业产生深远影响[3][10][12][13][16][17][18] 市场表现总结 国内市场表现 - 2025年12月19日 上证综指收于3890.45点 上涨0.36% 深证成指收于13140.21点 上涨0.66% 创业板指上涨0.49% 科创50上涨0.2%[1][4][8] - 万得全A成交额达17487亿元 较前一日有所上升[1][8] - 市场呈现普涨格局 30个中信一级行业中有27个上涨 上涨行业占比达90% 其中消费者服务、商贸零售及轻工制造涨幅居前 仅银行、煤炭及电子三个行业小幅收跌[1][8] - 概念板块中 海南自贸港、乳业及核聚变等指数表现活跃[1][8] - 个股层面 当日A股市场共有4477只个股上涨 905只下跌 66只持平 其中282只个股涨幅超过5% 84只个股涨停[9] - 主要风格指数中 中证500指数上涨0.97% 表现相对突出[4] 海外市场表现 - 2025年12月19日 美国三大股指全线收涨 道琼斯指数上涨0.38% 收于48134.89点 标普500指数上涨0.88% 纳斯达克指数上涨1.31% 收于23307.62点[2][4] - 科技股领涨 英伟达股价上涨近4% 波音上涨近3% 领涨道指 万得美国科技七巨头指数上涨1.2%[2] - 中概股多数上涨 小马智行股价上涨近12% 禾赛科技上涨超7%[2] - 其他主要市场方面 日经225指数上涨1.03% 英国富时100指数上涨0.61% 德国DAX指数上涨0.37%[4] 其他金融市场 - 外汇市场 美元指数上涨0.28%至98.7125[4] - 大宗商品市场 布伦特原油价格上涨1.04%至每桶60.12美元 LME铜价上涨0.88%至每吨11881.50美元 黄金价格上涨0.10%至每盎司4368.70美元[4] 政策与行业动态总结 互联网平台监管 - 国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办联合发布《互联网平台价格行为规则》 旨在规范平台经济价格行为 推动创新与健康发展[3][10] - 规则核心内容包括：规范价格竞争秩序 为经营者提供明确指引 保护平台内经营者自主定价权 防止平台进行不合理限制 保护消费者合法权益 落实明码标价 规范自动续费等服务[10] - 该规则将于2026年4月10日起实施 为经营者留出规范调整时间 相关部门将组织主要平台开展自查[11] 公募基金发行 - 2025年以来公募基金新成立1468只 创下近4年新高 但总募集规模与过去两年基本持平 呈现“量增价稳”特征[3][12] - 市场结构发生显著变化 股票型基金取代债券基金成为发行市场主导 标志着行业从依靠爆款产品“跑马圈地”转向以权益类基金为主导的“精耕细作”新阶段[12] 房地产信息治理 - 北京、南京、深圳等多地网信、住建、市监等部门联合整治涉房地产不良自媒体账号 加强行业管理[3][13][14] - 整治重点针对在网络上发布唱衰楼市、制造市场恐慌、散布不实信息、虚假房源引流等违规行为[14] - 深圳市要求房地产自媒体实施“机构备案 人员实名 账号纳白”管理 相关从业主体需定期报送账号信息[15] - 专家指出 自媒体等新媒体已成为影响楼市预期的主要渠道 建议强化从业人员持证上岗、行业自律及信用评价 监管重点应从增量转向存量管理[15] 科技与航天进展 - 我国于2025年12月20日成功发射通信技术试验卫星二十三号 用于开展多频段、高速率卫星通信技术验证 此次是长征系列运载火箭的第618次飞行[3][16][17] - 美国总统特朗普签署行政令 要求确保美国“太空优势” 具体目标包括：通过阿耳忒弥斯计划在2028年前使美国人重返月球 到2030年建立永久性月球前哨站初步要素 在2030年前发射月球表面核反应堆[18] - 该行政令鼓励私营部门投资 目标到2028年吸引至少500亿美元的额外投资进入美国太空领域 并寻求商业途径替代预计2030年退役的国际空间站[18] 其他经济数据 - 日本央行加息25个基点至0.75% 利率水平达到30年高位[21] - 2025年我国能源重点项目预计完成投资3.54万亿元 同比增长11% 预计全年风电光伏新增装机约3.7亿千瓦 “十四五”非化石能源消费占比提高到20%左右的目标即将超额完成[21] - 2025年中国游戏产业实际销售收入3507.89亿元 同比增长7.68% 游戏用户规模达6.83亿 同比增长1.35% 两项数据均创历史新高 游戏及相关产业经济规模超过1.2万亿元[21]

成都都市圈总体概况与战略地位 - 成都都市圈是全国第三个、中西部首个由国家批复发展规划的都市圈，包含成都、德阳、眉山、资阳4市全域，总面积3.31万平方公里 [3] - 成都都市圈同城化水平跃居全国16个主要都市圈之首 [3] - 2024年成都都市圈经济总量达2.98万亿元，占四川省比重46.0%，同比增长5.9% [7] - 2025年前三季度成都都市圈经济总量达2.29万亿元，占四川省比重46.6%，同比增长5.9% [7] 产业发展与集群建设 - 构建“1+1+N”规划体系，规划建设天府大道科创走廊和成资协同开放走廊“两廊”，打造“3大产业带” [5] - 成德高端能源装备产业向世界级跃升，成眉锂电产业链集聚成势，成资“中国牙谷”产业链完整度全球领先 [5] - 成都都市圈9条重点产业链迈上万亿元台阶 [8] - 国家级战略性新兴产业集群增至2个，先进制造业集群增至5个，中小企业特色产业集群增至8个 [8] - 成德眉资四市已形成集研发、制造、试飞、场景应用等于一体的低空经济全产业链 [5] - 成德两地已建成金什低空经济产业园和金什总部大厦，发展低空经济相关业态 [21] - 眉山市突出发展锂电、光伏、化工新材料三个战略性新兴产业赛道，规上工业企业达262户，产业规模突破1000亿元 [24] - 眉山锂电产业形成覆盖前端锂盐到后端动力电池和新型储能的全产业链，硅基负极产能全国领先，氢氧化锂、电解液产能全省第一 [24] - 资阳市航空航天、智能制造、医药健康等产业集群正沿轨道交通资阳线逐步成形 [23] - 成资“中国牙谷”已成为全国最大口腔医疗器械产业集聚地之一、全球最大隐形矫治器生产基地 [28] 科技创新与研发实力 - 目前已建成国家级科技创新平台91个，较2020年增加48个 [10] - 2024年高新技术企业数量达到15413家，较2020年增加8895家 [10] - 四市“科创通”平台整合创新资源信息6650条，汇聚科技型企业6.82万家，高校院所79所，创新平台3243个，服务机构1127家，科技成果29835个 [10] - 成都市全球创新指数排名第23位，已实现“六连升” [16] 交通基础设施与同城化进展 - 目前都市圈日均开行动车44对，日均客流4.5万人次 [12] - “3绕20射”高速公路主骨架建成18条，通车里程超2180公里，打通城际“断头路”34条 [12] - “天府通”一卡(码)通覆盖成都都市圈33个区(市)，稳定开行跨市公交19条，跨市流动人口日均68万人次 [12] - 轨道交通资阳线（成都至资阳线）已开通，运行满一年客流累计超1000万人次 [12][23] - 未来随着成德线、成眉线的稳步推进，“轨道上的都市圈”将加速成型 [26] 营商环境与市场活力 - 截至2024年底，四市经营主体总量达468.22万户，占全省总量的51% [11] - 农村产权交易综合价格价差从1.5万元下降至0.45万元，抵押贷款办理时间从平均13天压缩至1天，解除抵押时间从5天压缩至最快2小时 [11] - 减少市民群众“跑腿”突破1064万人次，241项“同城化无差别”事项落地实施 [11] - 德阳市连续五年获评四川省营商环境最优等次 [19] 核心城市经济表现与定位 - 成都市2025年前三季度地区生产总值18226.9亿元，同比增长5.8% [14] - 成都市已打造千亿级园区14个、500亿级园区26个 [14] - 成都市聚力提升现代化产业体系综合竞争力，深入实施“立园满园”行动 [14] - 德阳市定位为“中国装备科技城和制造强市”，是全国三大动力设备制造基地之一、发电设备产量世界第一 [17] - 德阳制造全国60%的核电产品，50%的轧钢设备和大型电站铸锻件，40%的水电机组，30%以上的火电机组和汽轮机，20%的大型船用铸锻件 [19] - 眉山市是成渝地区双城经济圈、国家级天府新区和成都都市圈的重要组成部分，获评四川省开放发展示范市，落户世界500强企业数量居全省第二 [22] - 资阳市是四川省首条跨市域轨道交通线路（轨道交通资阳线）的所在地 [23] 区域合作与招商引资 - 成都都市圈走进长三角举办投资合作推介会，旨在深化与长三角地区的合作 [1][29] - 近年来成都都市圈与长三角在产业联动、要素流通、项目落地等方面合作已结下累累硕果 [27] - 今年年初“投资成都”长三角系列活动签约多个重大项目，涵盖电子信息、装备制造、绿色低碳等多个领域，吸引了科大讯飞、华米科技等企业加码布局 [29] - 此次推介会四城携手，共同展示产业协同的强劲脉动，释放区域一体的发展机遇 [29]

2025年10月中国飞机及其他航空器贸易数据核心观点 - 2025年10月中国飞机及其他航空器贸易呈现“量减价稳”的进口萎缩与“量价齐升”的出口扩张格局 行业进出口结构发生显著变化 [1] 进口情况分析 - 2025年10月进口数量为30,094架 同比大幅下降44.7% [1] - 2025年10月进口金额为8.63亿美元 同比微降1.6% 降幅远小于数量降幅 [1] - 进口平均单价显著上升 表明当月进口的航空器可能向大型、高价值机型集中 [1] 出口情况分析 - 2025年10月出口数量为615,027架 同比增长24.7% [1] - 2025年10月出口金额为5.38亿美元 同比增长26.2% 增速与数量增长基本匹配 [1] - 出口表现强劲 实现数量与金额的双位数同步增长 [1] 贸易平衡与行业趋势 - 2025年10月飞机及其他航空器贸易逆差为3.25亿美元（进口8.63亿美元 出口5.38亿美元）[1] - 出口金额增速（26.2%）显著高于进口金额增速（-1.6%） 显示中国航空制造业国际竞争力或供应链地位可能正在提升 [1] - 进口量大幅下滑而出口量强劲增长 可能反映国内需求结构变化或国产替代进程加速 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面与技术面分析，对2025年12月及12月22日多种期货主力合约行情走势作出预期判断，部分品种将创新高或新低 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 2025年12月22日期货主力合约中，股指、国债、黄金、部分金属和化工品等期货大概率偏强震荡；白银、铂、钯期货将创新高；锌、镍震荡整理；螺纹钢、热卷等部分期货偏弱震荡；铁矿石、豆粕宽幅震荡 [2][4] - 2025年12月期货主力（连续）合约中，股指宽幅震荡；部分金属和化工品震荡偏强或偏强宽幅震荡；氧化铝震荡偏弱将创新低；玻璃、纯碱、原油震荡偏弱 [5] 宏观资讯和交易提示 - 国务院常务会议作相关部署，开展固体废物综合治理行动，审议通过增值税法实施条例草案 [6] - 市场监管总局修订规定，明确纵向垄断协议豁免标准 [6] - 1 - 11月全国实际使用外资金额同比降7.5%，11月当月同比增26.1% [6] - 国资委将推动央企深化拓展“AI”专项行动 [6] - 山西、青海自2026年1月1日起实施境外旅客购物离境退税政策 [6] - 央行发布办法，规范金融机构客户受益所有人识别核实工作 [7] - 中央经济工作会议明确2026年工作重点，推进全国统一大市场建设 [7][8] - 本周全球市场进入“圣诞模式”，多地区股市休市，多项重要数据将公布 [8] - 海南自贸港“零关税”进口车政策落地，但不适用于个人消费 [8] - 日本首相官邸消息人士称日本应拥有核武器，外交部回应需警惕 [8] - 台湾地区对赖清德启动弹劾案程序，超500万人连署 [9] - 日本央行加息25个基点，国债收益率、股市等有相应变动 [9] - 特朗普签署行政令确保美国“太空优势”，不排除与委内瑞拉开战 [9] - 纽约联储主席强化市场对短期内暂停降息的预期 [10] - 美联储主席遴选进程持续，候选名单缩小至四人 [11] - 哈塞特称有降息空间，特朗普助手将讨论住房政策 [11] - 哈马克倾向春季前维持利率稳定，反对近期降息 [11] - 普京称俄军在乌战场推进，未看到乌方准备好和平协议 [11] - 欧盟批准向乌提供900亿欧元援助，通过联合发债筹资 [11] - 《科学》杂志评出2025年度十大科学突破，全球可再生能源发展位列榜首 [12] 商品期货相关信息 - 12月19日国际贵金属期货普遍收涨，白银创新高，受降息预期和地缘因素影响 [12] - 12月19日美油和布油主力合约有涨有跌，市场预期2027年下半年原油供应短缺推动布油上涨 [12] - 12月19日伦敦基本金属全线上涨，受美国通胀数据和降息预期影响 [13] - 广期所调整碳酸锂期货合约单日开仓量限制 [14] - 大商所调整焦煤期货指定交割仓库升贴水 [14] - 印尼提议2026年显著削减镍矿石产量 [14] - 12月19日在岸人民币对美元收盘和中间价均上涨，本周累计上涨 [14] - 11月银行结售汇顺差157亿美元，跨境收支顺差178亿美元 [15] - 12月19日纽约尾盘美元指数上涨，非美货币多数下跌 [15] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 12月19日沪深300、上证50、中证500和中证1000股指期货主力合约均震荡上行 [16][17] - A股震荡走高，多只股票和指数有相应涨跌，上交所进行重点监控和核查 [18] - 12月19日香港恒生指数等收涨，新能源车等概念股活跃 [19] - 12月19日美国和欧洲三大股指全线或小幅收涨 [20] - 预期2025年12月股指期货主力合约宽幅震荡，12月22日大概率偏强震荡 [21] 国债期货 - 12月19日十年期和三十年期国债期货主力合约均震荡上行，国债期货收盘全线上涨 [37][39] - 央行开展逆回购操作，单日净投放357亿元，资金面和一级市场有相应表现 [38] - 预期12月22日十年期和三十年期国债期货主力合约大概率偏强震荡 [38][40] 黄金期货 - 12月19日黄金期货主力合约小幅偏弱震荡，短线上行动能减弱 [42] - 预期2025年12月主力连续合约偏强宽幅震荡，12月22日主力合约偏强震荡 [42] 白银期货 - 12月19日主力合约先震荡下行后夜盘偏强震荡上行，创下上市以来新高 [49] - 技术分析显示主力连续合约上涨趋势明显，上行空间打开 [50] - 预期2025年12月主力连续合约震荡偏强将创新高，12月22日主力合约震荡偏强将创新高 [50] 铂期货 - 12月19日主力合约震荡下行，短线下行压力增大 [54] - 预期12月22日主力合约震荡偏强将创新高 [54] 钯期货 - 12月19日主力合约偏强震荡，短线继续上行走高 [56] - 预期12月22日主力合约偏强震荡将创新高 [56] 铜期货 - 12月19日主力合约震荡上行，短线止跌反弹走高 [60] - 预期2025年12月主力连续合约震荡偏强将创新高，12月22日主力合约偏强震荡 [60] 铝期货 - 12月19日主力合约震荡上行，短线继续反弹走高 [65] - 预期2025年12月主力连续合约震荡偏强，12月22日主力合约偏强震荡 [66] 氧化铝期货 - 12月19日主力合约偏弱震荡下行，短线下行压力增大 [71] - 预期2025年12月主力连续合约震荡偏弱将创新低，12月22日主力合约偏强震荡 [71] 锌期货 - 12月19日主力合约小幅震荡上行，反弹乏力 [76] - 预期2025年12月主力连续合约偏强宽幅震荡，12月22日主力合约震荡整理 [76] 镍期货 - 12月19日新主力合约偏强震荡上行，短线继续发力上行走强 [79] - 预期2025年12月主力连续合约宽幅震荡，12月22日新主力合约震荡整理 [79][80] 锡期货 - 12月19日新主力合约偏强震荡上行，上行空间进一步打开 [86] - 预期2025年12月主力连续合约震荡偏强，12月22日新主力合约偏强宽幅震荡 [86] 多晶硅期货 - 12月19日主力合约震荡上行，短线止跌反弹走高 [90] - 预期2025年12月主力连续合约震荡偏强将创新高，12月22日主力合约偏强宽幅震荡 [90] 碳酸锂期货 - 12月19日主力合约大幅震荡上行，上行空间进一步打开 [96] - 预期2025年12月主力连续合约震荡偏强，12月22日主力合约偏强宽幅震荡 [96] 螺纹钢期货 - 12月19日主力合约小幅震荡下行，短线下行压力轻度增大 [98] - 预期2025年12月主力合约宽幅震荡，12月22日主力合约偏弱震荡 [98] 热卷期货 - 12月19日主力合约小幅震荡下行，短线下行压力轻度增大 [103] - 预期12月22日主力合约偏弱震荡 [103] 铁矿石期货 - 12月19日主力合约小幅震荡上行，短线继续小幅上行走高 [105] - 预期2025年12月主力合约宽幅震荡，12月22日主力合约宽幅震荡 [105] 焦煤期货 - 12月19日主力合约震荡下行，短线下行压力增大 [110] - 预期2025年12月主力合约偏弱宽幅震荡，12月22日主力合约偏弱宽幅震荡 [111] 玻璃期货 - 12月19日主力合约偏弱震荡下行，短线下行压力明显增大 [114] - 预期2025年12月主力合约震荡偏弱，12月22日主力合约偏弱震荡 [114] 纯碱期货 - 12月19日主力合约震荡下行，短线下行压力增大 [118] - 预期2025年12月主力合约震荡偏弱，12月22日主力合约偏弱震荡 [118] 原油期货 - 12月19日主力合约震荡下行，短线下行压力增大 [122] - 预期2025年12月主力连续合约震荡偏弱，12月22日主力合约偏强震荡 [122] 燃料油期货 - 12月19日主力合约偏弱震荡下行，短线下行压力明显增大 [126] - 预期12月22日主力合约偏强震荡 [127] PTA期货 - 12月19日主力合约偏强震荡上行，上行空间进一步打开 [127] - 预期12月22日主力合约震荡偏强 [127] PX期货 - 12月19日主力合约偏强震荡上行，上行空间进一步打开 [130] - 预期12月22日主力合约震荡偏强 [130] PVC期货 - 12月19日主力合约震荡下行，短线反弹动能减弱，下行压力增大 [132] - 预期12月22日主力合约偏弱震荡 [132] 甲醇期货 - 12月19日主力合约震荡下行，短线下行压力增大 [135] - 预期12月22日主力合约偏强震荡 [135] 豆粕期货 - 12月19日主力合约小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大 [136] - 预期12月22日主力合约宽幅震荡 [136] 棕榈油期货 - 12月19日主力合约震荡下行，短线下行压力增大 [138] - 预期12月22日主力合约偏弱震荡 [138] 天然橡胶期货 - 12月19日主力合约震荡下行，短线继续下行压力增大 [142] - 预期12月22日主力合约偏弱震荡 [142]