核心观点 - 5月制造业PMI边际上行0.5pct至49.5%，生产指数回升至扩张区间（50.7%），但新订单指数（49.8%）仍低于荣枯线，反映生产改善快于需求 [2][10] - 内需主导行业（装备制造、消费品）PMI表现强劲，分别上行1.6pct、0.8pct至51.2%、50.2%，而出口依赖型行业（纺织、化学纤维等）PMI低于临界点 [21] - 新出口订单指数虽环比回升2.8pct至47.5%，但4-5月均值较3月下降2.9pct，外贸货运量同比降至0.9%，显示出口压力持续 [24] 制造业分析 - 生产指数环比上升0.9pct至50.7%，新订单指数上升0.6pct至49.8%，采购量指数回升1.3pct至47.6% [52][57] - 内需订单指数回升0.3pct至50.1%，但4-5月均值较3月回落2.2pct，内外需分化加剧 [24] - 高耗能行业PMI受外需及投资拖累，环比下降0.7pct至47% [21] 非制造业表现 - 建筑业PMI回落0.9pct至51%，土木工程建筑业逆势上升1.4pct至62.3%，反映基建施工加速 [29][67] - 服务业PMI微升0.1pct至50.2%，铁路运输、航空运输等行业商务活动指数显著回升，互联网服务等行业维持55%以上高景气 [40][67] - 建筑业预期指数大幅下滑1.4pct至52.4%，但新订单指数改善3.7pct至43.3% [84] 行业分化与高频数据 - 消费品行业中食品加工、专用设备等生产及新订单指数均超54%，显著优于出口依赖型行业 [21] - 沥青开工率同比大幅回升，领先基建投资3个月，而水泥出货率等地产相关指标疲弱 [29][36] - 5月全国迁徙指数同比+22.4pct，航班架次同比增3.2%（国内）、17.7%（国际），支撑服务业复苏 [72][79] 政策与展望 - 美国关税政策不确定性仍存，需关注增量财政政策对内需的支撑作用，基建投资或成发力点 [45] - 金融政策已先行落地，财政政策可能聚焦服务消费和基建投资以增强内需 [45]

股价表现 - 截至2025年5月30日收盘，同益中报收于21.1元，较上周的22.11元下跌4.57% [1] - 本周最高价22.26元（5月26日），最低价20.72元（5月30日） [1] - 当前总市值47.4亿元，在化学纤维板块排名16/23，两市A股排名3019/5146 [1] 业务恢复与产能扩张 - 2024年5月政策明确后业务基本恢复正常，业绩出现环比提升 [1][3] - 2022年底收购子公司优和博，2023年6月底募投项目投产，产能规模不断扩大 [3] - 国内复合材料订单落地，2024年三四季度的业绩有环比提升 [3] 原材料与成本结构 - 国产原材料占比较高，具备切换原材料的能力 [1] - 超高分子量聚乙烯粉在成本中占比不高，对产品价格影响有限 [1] - 生产效率提升和规模扩大后，人工成本、折旧摊销及能耗均有下降 [6] 产品应用与市场 - 超高分子量聚乙烯纤维在防弹衣方面替代了对位芳纶纤维 [5] - 复合材料业务中出口量约占一半（2024年） [3] - 户外产品如运动鞋、服装等处于市场开拓阶段 [4] - 目前主要应用领域为绝缘和蜂窝，其他领域有待扩展 [8] 行业周期与价格趋势 - 更换周期基本在5-8年 [2] - 超高分子量聚乙烯纤维价格仍处于底部盘整阶段 [9] 生产设备特点 - 生产设备非完全标准化，需进行定制化调整 [7]

产品业务情况 - 碳纤维 2023 - 2024 年处于调整期，公司碳纤维亏损，2025 年 3 月和 5 月提价将改善业绩 [1] - 湿法 3K 碳纤维产品产能 600 吨/年，将根据市场情况增加产能 [1][2] - 公司不生产碳纤维原丝，现有 1.2 万吨碳纤维复材生产线，子公司凯美克有 600 吨小丝束生产能力 [2] - 粘胶长丝产能 9 万吨，2024 年和 2025 年 1 - 5 月满产满销，是否提价看供需关系 [2] - 2024 年粘胶纤维业务收入占比高且同比增长，碳纤维产品收入同比下降 [6] - 2024 年碳纤维受市场调整影响表现偏弱，粘胶长丝市场表现景气 [5] - 公司碳纤维产品订单主要在风电领域，正拓展多领域应用 [5] 订单与合作情况 - 120 亿军工订单信息不真实，与航天科技或航天科工集团暂无大订单，有订单会披露 [1][4] 公司计划与策略 - 市值提升、资产并购重组、股东回报政策等相关计划有则披露 [2][5] - 利用国资和地域资源优势，加大研发投入，拓展市场，精细化管理控制风险 [4] - 按市场情况调整小丝束和湿法 3K 碳纤维产能 [4] - 发展好传统粘胶纤维业务，做优做强碳纤维业务 [6] - 通过产销融合对接客户需求，攻关降低生产成本提升竞争力 [5] 研发投入情况 - 2024 年研发投入同比增长 502.56%，主要集中在碳纤维领域，针对提质降耗攻关 [5] 行业与竞争力情况 - 化学纤维行业充分竞争，公司有技术、人才、市场等体系优势 [5]

业绩表现 - 一汽解放正在测试验证L4级厂区无人物流车，并寻求与华为等企业合作布局商用车智能驾驶赛道，同时推进"15333"新能源战略，今年将逐步开展新能源核心零部件产品化以提升盈利能力和竞争力 [2] - 吉林化纤目前拥有1.2万吨碳纤维复材生产线和600吨小丝束生产线，正与产业链合作单位联合开发以根据市场需求增加产能 [2] - 吉林碳谷产品产销量均增长，坚持"大小丝束齐发展"原则，聚焦工业用和民用领域，紧密衔接下游市场 [3] - 奥来德、吉大通信等企业表示将优化产品与服务以推动业绩持续向好 [3] 市值管理 - 吉林敖东制定了2024-2026年股东回报规划，增加分红频次并提高分红率，2025年已实施《市值管理制度》和《估值提升计划》以增强投资者信心 [4] - 一汽富维于今年4月发布估值提升计划，在市场开发方面取得突破，并布局新能源、智能网联、新质生产力等产业转型 [4] 未来规划 - 长春高新将以自研和并购为抓手加大创新投入，推动伏欣奇拜单抗粉剂和水剂的上市审批，粉剂产品预计今年获批 [6] - 亚联机械募投项目"人造板生产线设备综合制造基地项目"预计今年建设完成，将通过济南生产基地扩大产能和销售规模 [6] 投资者互动 - 吉林辖区49家上市公司164名高管参与网上集体接待日活动，共回答投资者提问927个，整体答复率为80.68% [1] - 业绩增长、市值管理、数智转型、未来规划等话题成为投资者关注的高频词 [1]

化学纤维板块市场表现 - 化学纤维板块出现短线拉升行情 [1] - 尤夫股份（002427）涨停 [1] - 苏州龙杰（603332）此前封板 [1] - 吉林化纤（000420）、吉林碳谷、汇隆新材（301057）、神马股份（600810）、新乡化纤（000949）等个股跟涨 [1] 资金动向 - 市场关注"聪明钱"流向 [1] - 暗盘资金动向引发主力操盘密码破解的讨论 [1]

股价表现 - 苏州龙杰在11个交易日内录得7个涨停，累计涨幅为66.73%，累计换手率为196.32% [2] - 截至10:03，该股今日成交量3126.36万股，成交金额4.84亿元，换手率14.45% [2] - 最新A股总市值达35.35亿元 [2] - 该股因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%、日跌幅偏离值达7%、日换手率达20%、日涨幅偏离值达7%、日振幅值达15%上榜龙虎榜7次 [2] 资金流向 - 龙虎榜数据显示，机构净卖出1029.49万元，营业部席位合计净买入2312.99万元 [2] - 主力资金净流入情况：5月20日净流入7871.61万元，5月19日净流入374.10万元，5月13日净流入2208.04万元，5月12日净流入1791.51万元，5月9日净流入5067.62万元，5月8日净流入172.61万元 [2] - 主力资金净流出情况：5月22日净流出3440.85万元，5月21日净流出8220.93万元，5月16日净流出1552.01万元，5月15日净流出6086.38万元，5月14日净流出4889.32万元 [2] 财务数据 - 一季度公司共实现营业总收入3.10亿元，同比增长2.59% [2] - 一季度实现净利润0.13亿元，同比增长2.21% [2]

重磅资讯 - 证监会副主席李明指出，社保、保险、年金等中长期资金累计净买入A股超过2000亿元，反映中长期资金加速流入与股市稳中有涨的良性循环正在形成 [3] - 2024年以来新上市公司中高新技术企业占比超过9成，A股上市公司科技成色和创新动能不断提升 [3] - 2024年A股上市公司共实施分红2.4万亿元、回购股份1476亿元，均创历史新高，沪深300指数股息率接近3.6% [3] - 沪深300市盈率12.6，明显低于境外市场主要指数，配置价值凸显 [4] - 证监会将出台深化科创板、创业板改革政策措施，优化合格境外投资者机制，支持外资机构申请新业务 [4] 经济数据 - 4月份全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，服务业生产指数同比增长6.0%，社会消费品零售总额同比增长5.1% [5] - 1至4月份全国固定资产投资同比增长4.0%，社会消费品零售总额161845亿元，同比增长4.7%，货物进出口总额同比增长2.4% [5] 科技突破 - 小米实现3nm芯片研发设计突破，采用第二代3nm工艺制程，成为中国内地3nm芯片设计的一次突破 [6][7] - 小米玄戒O1累计研发投入超过135亿元，研发团队超过2500人，2024年预计研发投入超60亿元，在国内半导体设计领域研发投入和团队规模均居行业前三 [7] 数据复盘 - 2025年5月19日A股市场数据：东方财富全A涨0.12%，成交额10863.05亿元；沪深300跌0.31%，成交额1848.88亿元；中证500涨0.09%，成交额1410.99亿元；中证1000涨0.45%，成交额2140.13亿元；中证2000涨0.86%，成交额3720.57亿元 [9] - 板块指数表现：上证指数平盘，成交额4371.78亿元；深证成指跌0.08%，成交额6492.96亿元；创业板指跌0.33%，成交额2902.69亿元；科创50平盘，成交额176.61亿元；北证50涨2.37%，成交额325.76亿元 [9] 盘面解读 - 市场整体表现：三大指数除上证走平外均下跌，沪指几乎平盘报收，风格指数除沪深300外全线上扬，沪强深弱特征明显 [12] - 市场涨跌情况：A股上涨3398家、下跌1597家，涨跌比2.1:1，涨停121家、跌停0家，沪深成交1.09万亿元，主力资金净流出147.69亿元 [12] - 行业表现：化学纤维（申万二级）日涨幅3.28%，恒天海龙、吉林化纤等涨停；股权转让（东财概念）日涨幅2.72%，天汽模、正虹科技等涨停 [13][15] 市场热点 - 化学纤维行业因吉林化纤调价通知带动板块上涨，湿法3K碳纤维供不应求，5月13日起各牌号产品每吨分别上涨10000元 [13] - 碳纤维在风电领域应用需求预计到2025年接近4万吨，体育休闲领域需求稳定，预计随冰雪经济发展继续增长 [15] - 股权转让概念受《上市公司重大资产重组管理办法》修订实施推动，首次建立简易审核程序、调整发行股份购买资产监管要求等 [15] 后市展望 - 市场短期基本面修复预期尚未证伪，下行风险有限，或进入热点及风格加速轮动阶段 [17] - 短期关注AI产业链、自主可控、受益关税战缓和的出海及高股息红利品种；中期关注银行、非银、公用事业等行业 [18] 行业主题 - 国企改革近年不断加码，中国特色的估值体系提出需考虑国家战略、产业安全、社会责任等因素 [20] - 新一轮国企改革举措包括优化经营指标体系、强化市值管理、科技创新、加大并购重组力度等 [20] - 二十届三中全会提出深化国资国企改革七大方向，推动国有资本和国有企业做强做优做大 [20]

金十数据5月21日讯，指数今日冲高回落，三大股指收盘均小幅上涨，沪指一度涨近3400点，权重股走 势较强。截至收盘，沪指收涨0.21%，深证成指收涨0.44%，创业板指收涨0.83%。盘面上，黄金股、电 池股、创新药等板块涨幅居前，化学纤维、PEEK材料、白色家电等板块跌幅居前。个股跌多涨少，两 市近3400只个股下跌，沪深两市成交额超1.1万亿。 A股收评：沪指收涨0.21% 黄金股、固态电池板块走强 ...

吉林化纤碳纤维涨价及市场影响 - 吉林化纤宣布自5月13日起旗下湿法3K碳纤维各牌号产品价格分别上涨1万元/吨 因供不应求[1] - 公司表示涨价主因低空经济拉动无人机需求暴增 导致湿法碳纤维销量大涨[1] - 湿法3K碳纤维占公司总收入比重较低 对业绩影响有限 主营产品仍为黏胶纤维[1] - 吉林化纤上半年已两次上调碳纤维价格 3月18日首次调价涉及3K/6K产品涨5000元 12K及以上规格涨3000元[1] - 受涨价消息刺激 A股碳纤维板块普涨 吉林化纤近3交易日涨幅超22% 奇德新材/蒙泰高新/中复神鹰等跟涨[1] 行业供需格局与需求前景 - 光大证券指出碳纤维价格企稳后 具备规模成本优势的头部厂商盈利将改善[2] - 低空经济/航空航天等终端需求放量 将利好高端高性能碳纤维批量生产商[2] - 光威复材表示低空经济发展将持续为碳纤维及复合材料创造增量市场空间[2] - 奇德新材预计随着产业链工艺提升 原材料成本存在进一步优化空间 下游应用扩展将推动需求大幅增长[2] - 券商预测2025年风电领域碳纤维年需求量将接近4万吨 压力容器领域需求增长30% 光伏行业需求也将显著回升[2]

化学纤维板块市场表现 - 化学纤维板块整体呈现震荡走低趋势 [1] - 苏州龙杰（603332）股价跌幅超过8% [1] - 尤夫股份（002427）、吉林化纤（000420）、南京化纤（600889）、聚合顺（605166）等公司股价跟随下跌 [1] 资金流向 - 市场关注"聪明钱"流向变化 [1] - 暗盘资金动向揭示主力操盘策略 [1]