宏观经济组 - 7月美国PPI同比上升3.3%，创今年2月以来新高，预期2.5%，前值修正为2.4%；季调环比上升0.9%，为2022年6月以来新高，预期0.2%，前值持平 [4] - 7月美国核心PPI同比上升3.7%，预期2.9%，前值2.6%；季调环比上升0.9%，预期0.2%，前值持平 [4] - PPI数据走强可能引发市场对通胀和利率的重新定价，但市场仍普遍预期美联储9月降息25个基点概率为93%，50个基点大幅降息可能性基本被排除 [4] - 美联储官员对降息存在分歧，部分官员认为通胀压力限制大幅降息空间，而美联储理事巴尔金等则表示通胀压力不大 [4] - 杰克逊霍尔年会将成为美联储政策走向关键节点，若鲍威尔释放对通胀谨慎态度，可能抑制市场对多次降息的乐观预期 [5] - 盘后市场反应：2年期美债收益率涨5.58BP至3.73%，10年期涨5.61BP至4.29%；美元指数从97.8涨至98.3；美股波动较小，黄金跌0.6%至3335美元/盎司，布油涨1.92%至66.89美元/桶 [5] 产业综合组 - 太辰光2025年上半年营收8.28亿元（同比+62.49%），净利润1.73亿元（同比+118.02%），毛利率提升至38.9%（2024年为34.6%） [7] - 业绩增长主因：关键器件自主研发替代外购及销售结构变化带动毛利率上升，海外数据中心升级推动硅光、CPO技术商用刺激高密度连接器件需求 [7] - 鸿海Q2营收1.79万亿新台币（同比+16%），AI服务器营收同比+60%，预计Q3同比+170%，环比+300%，2026年AI需求持续旺盛 [7] 先进制造组 - 储能电芯订单火爆，需求急升，多家企业半年报显示业绩回暖，储能项目落地加速，新兴市场需求向好 [9] - 152家储能企业发声反内卷，涵盖锂离子电池、液流电池等多种技术路线，标志行业从野蛮生长转向高质量发展 [9] - 7月新能源重卡销量1.62万辆（同比+185%），1-7月累计8.22万辆（同比+191%），渗透率从2023年6月5.69%升至2025年6月26.07% [10] - 电动重卡中充电与换电车型占比稳定在7:3，中长途运输市场仍有发展空间 [10] - 南都电源2025年上半年营收39.23亿元（同比-31.67%），净利润-2.32亿元（同比-225.48%），主因主动削减低毛利铅回收业务 [11] - 天津大学团队研发新型锂电池能量密度突破600瓦时/公斤，续航能力提升2-3倍，兼具循环稳定性与安全性 [12][13] 消费组 - 金龙鱼2025H1营收1156.82亿元（同比+5.67%），净利润17.56亿元（同比+60.07%），Q2净利润7.74亿元（同比+260.96%） [15] - 厨房食品业务单吨毛利462.02元（同比+9.95%），饲料原料及油脂科技业务单吨毛利125.27元（同比+284.34%） [15] - 腾讯音乐2025H1营收157.98亿元（同比+13.43%），净利润67.00亿元（同比+115.85%），Q2毛利率44.4%（同比+2.4pct） [16] - 在线音乐服务收入68.5亿元（同比+26.4%），社交娱乐收入15.9亿元（同比-8.5%） [16]

新能源重卡出海现状 - 中国新能源重卡渗透率达20%，增速快于海外市场[2] - 欧洲新能源重卡渗透率仅0.9%，2023年销量2600辆[4] - 海外市场面临供应链不完善、补能设施不足、政策差异三大瓶颈[2][3] 中国企业出海策略 - 宁德时代与必和必拓合作采矿设备电动化、快充基建、电池回收[4] - 弗迪电池联合必和必拓研发重型采矿设备动力电池及闪充设施[4] - 比亚迪计划12个月内在欧洲完成首批兆瓦级闪充站布局[7] - 星星充电与施耐德合资公司拟在欧洲部署10万个充电网点[7] 技术竞争焦点 - 兆瓦快充成为核心赛点，欧洲计划2030年前建设5万个兆瓦级充电站[4][5] - 奔驰eActros LongHaul支持1兆瓦快充，30分钟充至80%电量[5] - 盛弘股份发布1280kW欧标MCS充电桩，支持15分钟超快充[7] 区域市场动态 - 德国推进"HoLa"项目，每50公里设兆瓦级充电站[5] - 澳大利亚投入5亿澳元支持电动卡车技术研发[9] - 泰国计划2030年商用车电动化率达30%，印尼矿卡需求显著[9] 生态构建路径 - 从整车出口转向"技术-场景-生态"多维协同模式[3][4] - 头部企业通过快充技术突破构筑出海竞争壁垒[4][6] - 需结合当地电网条件、场景需求定制解决方案[3][9]

公司动态 - 新能源重卡及智能货运解决方案提供商DeepWay深向核心产品深向星辰智能电动重卡通过新西兰全流程合规认证并正式启动当地市场运营和销售 [1] - 深向星辰在新西兰市场采用右舵驾驶设计并搭载天玑·随行辅助驾驶系统 可根据运营场景选配天玑·雁行智能编队系统以支持大宗运输场景下的多车协同运行 [3] - 车辆配备600kWh大容量电池以满足新西兰都市圈及短途城际货运的实际需求 [3] 市场拓展 - 深向星辰首次在海外国际车展亮相 参加2025年新西兰汉密尔顿举行的EROAD Fleet Manager's Day展会并展示智能化与电动化技术 [3] - EROAD Fleet Manager's Day是新西兰规模最大专业度最高的车队管理盛会 吸引1200余位专业观众 20余位行业演讲嘉宾及70多家参展商与赞助企业 [5] - 认证通过及国际车展亮相标志着公司智能重卡在全球市场的适应性和技术能力得到验证 反映全球化战略推进 [5] 行业影响 - 公司表示将依托智能电动技术及本地化产品能力助力全球绿色物流转型 推动构建更环保高效智能的现代运输体系 [5] - 展会聚焦新兴车辆技术 安全驾驶文化与能源管理等关键议题 覆盖新西兰及南太平洋地区市场 [5]

新能源重卡市场整体表现 - 2025年1-6月新能源重卡累计销量达7.92万辆，同比增长186%，已接近完成2024年全年销量的96.61% [1][2] - 全国31个省级行政区均有新能源重卡上牌，28个省级行政区上牌量超100辆，20个省级行政区超1000辆 [7] - 312座城市有新能源重卡上牌，12座城市上牌量超1000辆，其中上海、深圳、成都位列前三 [10] 区域市场销量结构 - 上海以1.24万辆销量居首，占比15.67%，牵引车占比高达97.46% [9][14] - 广东销量9906辆排名第二，深圳和广州合计占比79.86%，牵引车占比83.88% [20] - 四川销量5819辆排名第三，成都占比49.39%，牵引车占比48.34% [27] - 河北销量4815辆排名第四，石家庄占比34.08%，搅拌车占比30.74% [34] 品牌竞争格局 - 上海市场：三一以19.94%份额领先，解放（15.18%）、徐工（12.07%）紧随其后 [18] - 广东市场：三一（15.59%）、解放（14.02%）、徐工（12.74%）分列前三 [24] - 四川市场：重汽以36.07%份额绝对领先，徐工（12.77%）、解放（11.55%）次之 [31] - 河北市场：福田（18.75%）、陕汽（16.64%）、徐工（16.53%）竞争激烈 [38] 高增长区域市场 - 云南、广西、湖北、贵州同比增幅分别达521%、474%、693%、598% [41] - 云南市场徐工份额33.81%居首，广西市场徐工份额42.62%领先 [43][45] - 湖北市场东风（19.40%）和重汽（18.72%）主导，贵州市场三一（24.93%）领先 [47][49] 产品类型分布 - 全国新能源重卡中牵引车占比73.80%，但四川（48.34%）和河北（41.99%）低于平均水平 [27][34] - 上海牵引车占比高达97.46%，广东牵引车占比83.88% [14][20] - 河北搅拌车占比30.74%，四川自卸车占比22.56% [34][27]

中国聚变公司增资扩股 - 中国聚变公司完成114.92亿元增资扩股 交易后股权结构从单一央企控股变为"央企主导+地方国资+产业基金+社会资本"多元结构 中核集团、中国核电、昆仑资本等7家机构以1.0019元/注册资本价格认购新增注册资本114.69亿元 [2] 零一汽车A轮融资 - 新能源重卡制造商零一汽车完成5亿元A轮融资 由Momenta、兴杭创投及辰韬资本联合领投 国发文鑫等多家机构跟投 [3] - 融资资金将用于新一代正向研发平台量产及无人驾驶卡车规模化落地 公司拥有自动驾驶软硬件和新能源智能重卡全栈自研能力 已交付近700台产品 运营里程突破2500万公里 河南河北部分地区复购率达70% [3] 凌云智矿天使轮融资 - 凌云智矿完成数百万美元天使轮融资 由盛景嘉成领投 上市能源矿业集团等跟投 资金将用于加速锁定西澳、沙特、非洲等全球关键成矿带优质矿权 [4] - 公司自主研发智能矿产勘探AI决策系统 已积累10余个全球项目经验 计划推动AI技术从"找矿服务"向矿权勘探、开发、运营全链条延伸 [4] 协鑫光电C轮融资 - 协鑫光电完成C2轮近2亿元融资 由信达资产和赛富基金投资 累计C轮融资包括金石投资等多家机构 资金将用于吉瓦级钙钛矿产业基地建设 [5] - 公司计划推出1.15米×2.4米全尺寸钙钛矿叠层组件 推动第三代光伏材料技术商业化应用 [5] 成都未来产业基金 - 成都发布首只未来产业基金 首期规模1120亿元 远期规模2600亿元 将形成"千亿级基金集群" 重点投资人形机器人、量子科技等十大未来产业领域 [6][7] 长江专汽产业基金 - 长江专汽(随州)产业投资基金完成注册 总规模50亿元 首期5亿元 聚焦专用汽车及零部件、新能源等产业 具备直接投资和间接投资双重功能 [7] - 长江产业集团计划构建"千亿规模、百亿龙头"汽车业务矩阵 助力湖北打造万亿级汽车产业集群 [8] 中瀛扶摇创业投资基金 - 上海宝山中瀛扶摇创业投资基金完成签约 总规模5亿元 由中银资本等四方发起设立 为中银资产在上海首支AIC股权投资基金 [8][9] 神火高质量产业发展基金 - 神火股份联合多方设立15.12亿元神火高质量产业发展基金 首期实缴5.04亿元 优先投资矿产资源及新材料、智能制造等战略性新兴产业 [9][10] 云南滇中新区产业引导基金 - 云南滇中新区产业引导基金完成备案 规模50亿元 为首支综合性引导母基金 重点投资成长成熟阶段非上市企业股权 采取子基金投资为主方式 [10] 嘉定区战略性新兴产业投资基金 - 嘉定区战新基金首批4只子基金完成设立 总规模5.5亿元 包括3只街镇子基金和1只园区子基金 将构建区镇两级联动投资体系 [11] 福建省级生物医药产业基金 - 福建省级生物医药产业基金启动运作 目标规模20亿元 首期10亿元 由福建金投联合赛诺菲、凯辉基金发起 重点投向创新药、疫苗等生物医药产业链 [12]

新能源重卡行业概况 - 2025年上半年国内新能源重卡销售约7.9万辆，同比增长185%，接近2024年全年销量 [1][3] - 新能源重卡渗透率已超过20%，行业电动化进程显著提速 [2] - 超充技术、产业链完善推动补能时间差缩短，混动重卡销量增长，竞争格局呈现多元化 [2] - 新能源重卡销量增长带动动力电池装机量达31.7GWh，同比增长230% [4] 技术趋势与竞争焦点 - 超快充技术成为2025年重卡电动化核心焦点，带动充电重卡销量及新车发布量提升 [5] - 超快充电池、高压平台、兆瓦级充电桩需求紧俏 [5] - 换电领域呈现电池企业与主机厂协同布局趋势，上半年换电重卡销售2.5万辆，同比增长141% [6][14] - 背部换电为主流方式，设计简单便于维修，但电池组空间与重量制约运营经济性 [14] 瑞浦兰钧市场表现与产品创新 - 公司上半年新能源重卡电池装机量2.38GWh，市场份额7.5%排名第二 [5] - 换电重卡领域装机量1.75GWh，同比增长809%，市场份额18% [7] - 核心客户包括三一、东风、重汽等头部主机厂，覆盖解放、徐工等12家客户 [8] - 推出岁星324Ah Pro电芯，能量密度提升至198Wh/kg，循环寿命超10000次，适配矿山场景 [10] - 日均充放电4次场景下，电芯全生命周期可用电量超6300kWh，系统最大运营里程增至160万公里 [11] 产品技术突破 - 后背Stacking电池簇采用无框架结构，电量达680kWh，Z向无缝连接设计节省16%高度空间 [15] - 同电量下电池簇重量降低600kg，提升整车载重与经济性 [16] - S箱方案支持铁锂450-680kWh及三元800kWh电量梯度，覆盖多场景需求 [16] - 电池系统兼容4C超充设计，机械强度达3倍GBT31467标准，耐酸性盐雾480h [12] 行业未来展望 - 超快充技术革新与换电网络完善将持续驱动新能源重卡销量增长 [8] - 公司计划深化场景化应用，推动绿色货运配送体系转型 [16]

融资与资金用途 - 新能源重卡制造商零一汽车完成5亿元A轮融资 由Momenta、兴杭创投及辰韬资本联合领投 国发文鑫、娄东产业基金等共同参与[4] - 本轮资金将用于新一代正向研发平台量产及无人驾驶卡车规模化落地[4] 公司背景与团队 - 零一汽车成立于2022年4月 由前图森未来联合创始人黄泽铧、前三一重卡总经理张红松共同创立 2023年原中国重汽执行董事张伟加盟负责市场销售[5] - 团队组建200多人跨界团队 涵盖动力总成、整车热管理、电子电器架构等核心技术研发[9] 技术研发与产品 - 耗时2年投入1.5亿元推出第一代正向研发智能重卡"惊蛰""小满" 自研电驱桥技术动力达860匹马力 超越传统燃油重卡600匹及"油改电"500匹水平[9] - 自研动力总成使整车成本与"油改电"车型持平 能耗比"油改电"节省20%（每公里省0.2-0.3度电） 年行驶15万公里可省4.5万元以上[9] - 开发适配重卡的L4级自动驾驶算法 采用"端到端"视觉方案及多模态大模型技术（ZSD） 计划未来三年在500城部署超1万台无人驾驶卡车[10][11] 市场进展与战略 - 截至2024年中交付超700台智能重卡 大宗物流客户占比80% 2024年目标交付1500台[10] - 与股东Momenta合作推进卡车辅助驾驶功能 后者首次布局卡车领域[12] - 商业化路径从封闭场景（如工厂）到半封闭（港口/矿区）逐步扩展 计划2024年7月在广东阳江不锈钢工厂落地运营[11][14] 行业定位与趋势 - 新能源卡车行业处于类似2018年乘用车新势力"蔚小理"的早期阶段 产品进入量产但传统燃油车企仍具惯性[10] - 创始人认为未来10年有望实现完全无人驾驶 硬件设计是当前卡车自动驾驶技术发展的关键瓶颈[5][6]

经济表现 - 包头2024年上半年地区生产总值2322 8亿元 同比增长7 0% 高于全国(5 3%)和全区(5 4%)增速 [1] - 分产业看 第一产业增加值22 0亿元(增长4 9%) 第二产业1090 0亿元(增长9 6%) 第三产业1210 8亿元(增长4 9%) 三次产业比为1 0 46 9 52 1 [1] - 2024年包头GDP达4575 1亿元 同比增长8 1% 增速持续领跑全国百强城市 [1] - 规上工业增加值上半年同比增长12 3% 连续58个月保持两位数增长 高于全国(6 4%)和全区(7 1%)水平 [1] 产业结构 - 包头拥有稀土 晶硅光伏 钢铁 铝四个千亿级产业 [2] - 上半年稀土 晶硅光伏和陆上风电装备三大产业增加值分别增长16 7% 14 1%和32 6% 合计拉动规上工业增长6 5个百分点 [2] - 铝业增加值增长4 0% 电力行业增加值增长6 7% [2] - 五大战新产业(氟化工 碳纤维及高分子新材料 新能源重卡及配套 氢能储能)增加值增长12 5% 高于规上工业增速 [2] 投资布局 - 上半年风电产业投资同比增长3 0倍 拉动全部投资增长12 0个百分点 [3] - 稀土产业投资增长93 4% 拉动全部投资增长2 9个百分点 [3] 发展目标 - 包头提出全年经济总量达到5000亿元左右的目标 [2] - 2021-2023年包头GDP总量在全国百强城市中年均前进10位 [1]

公司融资情况 - 零一汽车完成5亿元人民币A轮融资 由Momenta、兴杭创投、辰韬资本联合领投 国发文鑫、娄东产业基金、德迎资本、新景富盈、元璟资本、财通资本、活水资本、老股东天善资本等共同加持 [2] 公司业务与技术 - 公司专注新能源重卡与端到端自动驾驶双轮驱动 自研电驱桥与三源热泵 推出惊蛰、小满等多款重卡 [2] - 在智驾端打造ZSD一段式端到端多模态大模型 采用封闭—半封闭—开放场景渐进路线 已在厂区、港口等商用车场景落地无人驾驶 [2] 融资用途 - 资金将用于ZSD大模型与车规级硬件的研发迭代 确保技术领先 [3] - 加速广东阳江等示范场景的规模化复制 形成商业闭环 [3] - 扩充销售与服务体系 力争年底月销量追近传统重卡龙头 为未来三年多场景渗透奠定基础 [3] 投资方观点 - Momenta CEO认为公司将端到端大模型与新能源重卡深度融合 能在万亿级干线物流市场率先落地高阶智驾 同时通过整车销售实现自我造血 兼具技术锐度与商业现实性 [4] - 创始人对安全底线的坚守 使公司成为商用车自动驾驶赛道最可能跑出来的选手 [4] 行业背景 - 国务院鼓励车能路云融合试点 江苏、广东等多地配套政策密集落地 行业响应速度空前 [5] - 产业资本与财务资本共同押注 体现对新能源重卡智赛道的长期信心 [5]

融资与投资方 - 零一汽车完成新一轮融资，由Momenta、兴杭创投及辰韬资本联合领投，国发文鑫、娄东产业基金、德迎资本、新景富盈、元璟资本、财通资本、活水资本和天善资本等共同参与投资 [2] 公司背景与产品 - 零一汽车成立于2022年，专注于新能源重卡领域，远期目标是制造无人驾驶卡车 [2] - 已发布"惊蛰"和"小满"两款新能源卡车，其中"惊蛰"主打857匹马力和长续航，"小满"主打低能耗和极简设计 [2] 技术发展与目标 - 联合创始人黄泽铧认为未来10年行业有望实现完全无人驾驶，公司正在开发适配重卡载重和制动距离的自动驾驶算法 [2] - 目标是通过"端到端"视觉方案实现卡车的L4级自动驾驶，增强场景泛化能力 [2] - 计划未来三年内在500个城市部署超1万台无人驾驶卡车，并在半封闭场景（如港口、矿区、大宗物流专线）跑通L4自动驾驶 [4] 合作与商业化 - 零一汽车与股东Momenta合作探索卡车领域的智能驾驶，这是Momenta在卡车领域的首次布局 [4] - Momenta在乘用车领域已为广汽传祺、丰田、凯迪拉克、别克、上汽大众、智己汽车等车企提供智驾方案 [4] - 卡车生产工具属性强，受众对价格敏感，零一汽车与Momenta的布局可能推动高阶自动驾驶商业化落地 [5] 行业与技术实力 - Momenta成立于2016年，是国内智驾领域的标杆企业，技术实力和市场认可度领先 [5] - 核心技术包括基于深度学习的环境感知、高精度地图和驾驶决策 [5]