公司概况与市场定位 - 公司是一家新能源重卡及智能公路货运解决方案科技公司，专注于“正向定义重卡”的货运车辆开发 [3][4] - 公司成立于2020年7月，由狮桥物流和百度在线联合创立，首次交付产品在2023年6月，目前仅有两款量产车辆 [4] - 在新能源重卡整体市场中，公司2024年销量位列前十，但市占率仅为3.1%，属于“小众”车商；在正向定义重卡细分领域，公司以约三千辆销量成为领跑者 [4][9] 股权结构与战略合作 - 公司实际控制人万钧直接或间接持有26.22%股权，第二大股东百度持有17.28%股权，其余股东超30余家，股权结构分散 [4] - 公司与百度合作深化，百度授予公司专利和阿波罗驾驶辅助软件许可（作价约1.45亿元），并提供云服务等（预计三年支付不超1.72亿元） [5] - 公司创立至今经历11轮融资，金额超过24亿元 [4] 财务表现与运营数据 - 公司商业化以来陷入“卖得多亏得多”局面，2023年、2024年及2025上半年实现收入4.26亿元、19.69亿元和15.06亿元，净亏损分别为3.89亿元、6.75亿元和3.71亿元，两年半合计亏损14.35亿元，加上2022年净亏2.66亿元，三年半累计亏损17.01亿元 [6] - 亏损主要源于高额研发、行政及销售开支，2023年至2025上半年合计研发支出8.96亿元、行政开支2.6亿元、销售开支2.25亿元，均呈递增趋势 [6] - 截至2025年6月30日，公司出现资不抵债，负债净额为16.19亿元，流动负债净额为20.92亿元，现金及现金等价物余额仅为5.93亿元 [6][7] 供应链与客户集中度 - 公司供应商和客户高度集中，2023年至2025年上半年，前五大供应商采购额占比分别为88.1%、92.3%和83.1%，向单一最大供应商采购额占比最高达63.8% [8] - 同期，前五大客户收入占比分别为82.5%、50.7%和51.4%，对单一最大客户收入贡献度最高为34.8% [8] 行业前景与公司战略 - 新能源重卡行业具备增长潜力，预计2030年销量激增至70.3万台，市场规模达到806亿美元 [9] - 公司认为正向定义重卡相比油改电车型在经济性、智能性、安全性方面有显著优势，是解决公路货运行业痛点的有效路径 [9] - 公司未来战略方向包括坚持核心零部件自研自产以控制成本、坚持国际化战略（目标2030年60%以上销售来自海外）、坚持智能化投入和迭代 [9]