公司上市进展 - 轻松健康集团于11月28日正式通过港交所上市聆讯 [1] 公司概况与市场地位 - 公司成立于2014年，是国内领先的数字综合健康服务与健康保险解决方案服务平台 [1] - 公司生态系统以用户整体福祉为核心，采用“科技+健康”双轮驱动模式 [1] - 按2024年收入计，公司在中国数字健康服务市场排名第七 [1] 业务与服务模式 - 提供覆盖用户全生命周期的健康管理与保障服务 [1] - 服务包括保险产品、健康筛查、健康咨询、医疗预约服务以及保健品销售 [1] - 通过AI等技术赋能行业参与者策划优质的健康科普内容 [1] 技术能力与布局 - 自主开发了名为AIcare的AI技术栈，融合人工智能、大数据与云计算能力 [1] - AIcare技术广泛应用于用户服务、智能风控、个性化营销、产品创新及运营效率提升 [1] - 通过AIcare实现了健康与保险业务的深度智能化和精准化转型 [1] 未来战略与资金用途 - 拟将港股IPO募集资金用于持续研发投入和强化AI技术建设 [2] - 资金将用于拓展数字健康生态体系、提升用户体验及国际化布局 [2] - 旨在加速实现“科技赋能全民健康”的长期战略目标 [2]

中国证监会境外上市备案确认 - 中国证监会于10月14日确认小马智行、文远知行、遇见小面、轻松健康、图达通5家企业的境外发行上市备案，均为赴港上市 [1] - 其中小马智行和文远知行两家公司已于2024年在美国纳斯达克上市 [1] 小马智行 (Pony.ai) - 公司拟发行不超过102,146,500股普通股在香港联合交易所上市 [1] - 公司已于2024年11月27日在纳斯达克上市，募集资金2.6亿美元，截至2025年10月14日收盘，股价为21.03美元，较发行价上涨61.77%，总市值74.72亿美元 [4] - 公司是无人驾驶出租车和无人驾驶卡车系统开发商，总部位于广州，与广汽丰田、上汽等厂商合作 [5] - 2025年上半年，公司营收为3543万美元，净亏损为9609万美元 [5] 文远知行 (WeRide) - 公司拟发行不超过102,428,200股境外上市普通股在香港联合交易所上市 [5] - 公司已于2024年10月25日在纳斯达克上市，募集资金1.2亿美元，截至2025年10月14日收盘，股价为10.62美元，较发行价下跌31.48%，总市值32.66亿美元 [6] - 公司是自动驾驶汽车系统和软件开发商，提供自动驾驶巴士、出租车、清扫车及传感器套件，在7个国家拥有自动驾驶牌照，业务覆盖11个国家的30多个城市 [6] - 2025年上半年，公司营收为2亿元人民币，净亏损为7.92亿元人民币 [6] 遇见小面 - 公司拟发行不超过235,108,000股境外上市普通股在香港联合交易所上市 [6] - 公司已于4月15日向港交所递交招股书，申请香港主板上市 [8] - 公司是以重庆小面为主打的中式餐饮连锁品牌，菜品涵盖面条、米饭、小吃和饮料，截至2025年4月5日，在内地拥有374家餐厅，在香港拥有6家餐厅 [8] - 公司营收从2022年的4.18亿元增长至2024年的11.54亿元，净利润从2022年的亏损3597万元转为2024年的盈利6070万元 [8] 轻松健康 - 公司拟发行不超过36,496,400股境外上市普通股在香港联合交易所上市 [8] - 公司于8月31日向港交所递交招股书，此前曾于2025年1月28日递交过上市申请 [10] - 公司提供数字综合健康服务及健康保险解决方案，包括筛查咨询、健康检查、医疗预约及保健品销售 [10] - 公司营收从2022年的3.94亿元增长至2024年的9.45亿元，2025年前九个月营收为6.56亿元，净利润从2022年亏损910万元转为2024年盈利899万元，2025年前九个月净利润为8605万元 [10] 图达通 (Innovusion) - 公司拟通过与特殊目的收购公司TechStar Acquisition Corporation合并实现在香港上市，同步发行不超过190,240,000股普通股 [10] - 公司从事车规级激光雷达的研发、设计与生产，为高级驾驶辅助系统、自动驾驶系统及汽车与非汽车场景提供解决方案，业务涵盖乘用车、商用车、机器人、Robotaxi及智慧交通 [11] - 公司营收从2022年的6630万美元增长至2024年的1.6亿美元，同期净亏损从1.88亿美元扩大至3.98亿美元 [11]

公司上市进展 - 中国证监会国际合作司已于10月14日向轻松健康集团发出境外发行上市备案通知书 [1] - 公司拟发行不超过36,496,400股境外上市普通股 [1] - 上市地点为香港联合交易所 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国的一站式平台 专注于提供数字综合健康服务及健康保险解决方案 [3] - 按2024年收入计 公司在中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位 [3] - 按2024年收入计 公司在中国数字健康服务市场排名第七 [3] - 公司致力于通过易用、精准且可负担的健康解决方案为有需要的人提供保障和支持 [3]

公司上市进展 - 公司于2025年9月29日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，联席保荐人为招银国际和华泰国际 [1] 市场地位 - 按2024年收入计算，公司在中国数字健康服务市场（不包括药品销售）及AI医疗健康解决方案市场均排名第一 [1] 财务业绩 - 持续经营业务收入从2022年的13.68亿元增长至2024年的54.96亿元，复合年增长率超过100% [2] - 2025年上半年持续经营业务收入为30.8亿元，较2024年同期的18.18亿元增加69.4% [2] - 2025年上半年持续经营业务经调整亏损率由2024年同期的7.0%收窄至4.2%，并实现经营现金流首次转正 [5] 收入构成 - AI医疗服务收入从2022年的6.28亿元增长至2024年的48.06亿元 [3] - 2025年上半年AI医疗服务收入为28.41亿元，较2024年同期的14.4亿元增加97.3% [3] - 2025年上半年AI医疗服务收入占总营收的比例从2024年同期的79.2%攀升至92.2% [3] 核心业务驱动 - 健康管理会员服务收入2024年度为38.93亿元，较2023年的3.54亿元增长近10倍 [3] - 2025年上半年健康管理会员服务收入为23.89亿元，较2024年同期的10.32亿元增幅131.4% [3] - 截至2025年6月30日，健康管理会员服务已覆盖约110万名健康会员 [3] 技术与商业模式 - 公司拥有自研AI医疗大模型及AI医生、AI药师、AI健管、AI智控和AI健康管家等AI应用 [4] - 公司通过AI驱动的整合医疗服务模式，为健共体内成员提供解决方案，采用以签约人员为基础的打包付费模式 [4] - 该模式成功提升了成本效益和会员粘性，为基层医疗机构和公共医疗保险基金带来收益 [4] 运营成效 - 2024年6月至2025年6月，天津健共体内患者疾病管理指标显著提升：高血压患者血压控制率由70.04%提升至79.55%，冠心病患者血压控制率由45.90%提升至56.07%，卒中患者血压控制率由55.95%提升至73.15%，糖尿病患者血糖控制率由13.71%提升至23.98% [4] - 全病种健康管理盈余率由2024年的3.3%提升至2025年上半年的6.1% [4] 业务扩张与资金用途 - AI健共体模式正向上海、杭州、重庆、南京、深圳、温州、银川等多地复制推广 [5] - IPO募集所得资金净额将主要用于在天津及中国其他地区扩张健共体、AI技术的扩张与应用、提升医疗服务水平和管理效率以及用作营运资金 [5] 投资者背景 - 公司已获得腾讯、高瓴、五源资本、中投中财、友邦保险、启明创投、红杉中国、高盛、Millennium等知名机构的投资 [5]

公司财务表现 - 2025年上半年公司营收30.8亿元，同比增长69.4% [1] - 2025年上半年AI医疗服务收入达28.41亿元，同比大幅增长97.3%，占整体收入比重超过九成 [1] - 2022年、2023年及2024年持续经营业务收入分别为13.68亿元、18.63亿元和54.96亿元，年均复合增长率超过100% [1] 行业市场地位 - 按2024年收入统计，公司在中国数字健康服务市场及AI医疗健康解决方案市场中均位列第一 [1]

免責聲明 香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對其準確性或完整 性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引 致的任何損失承擔任何責任。 本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）與證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）的要求 而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。本申請版本為草擬本，其內所載資訊並不完整，亦可能會作出 重大變動。 閣下閱覽本文件，即代表 閣下知悉、接納並向本公司、本公司的保薦人、整體協調人、顧 問或包銷團成員表示同意： 倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，準投資者務請僅依據與香港公司註冊處處長註冊的本公司 招股章程作出投資決定；招股章程的文本將於發售期內向公眾人士派發。 (a) 本文件僅為向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的。投資者不應根據本文件中 的資料作出任何投資決定； (b) 在聯交所網站登載本文件或其補充、修訂或更換附頁，並不引起本公司、本公司的任何保薦人、整 體協調人、顧問或包銷團成員在香港或任何其他司法權區必須進行發售活動的責任。本公司最終會 否進行發售仍屬未知 ...

上市申请与财务表现 - 公司于8月31日向港交所递交上市申请，此前申请曾于1月28日递交并于8月20日失效 [1] - 2022年至2025年上半年，公司收入分别为3.94亿元、4.9亿元、9.45亿元及6.56亿元，呈现增长趋势 [1] - 同期净利润波动较大，分别为-909.8万元、9716.9万元、899万元和8604.5万元 [1] 业务模式与用户基础 - 公司专注于提供数字综合健康服务及健康保险解决方案，服务包括筛查推广、健康检查、医疗预约及保健品销售 [2] - 截至2022年至2025年上半年，注册用户数量分别约为1.55亿名、1.64亿名、1.68亿名及1.68亿名 [2] - 同期活跃用户数量分别为0.71亿名、0.69亿名、0.65亿名及0.23亿名，所销售保险产品年化保费总额分别为13亿元、12亿元、10亿元及4.93亿元 [2] 客户与供应商集中度 - 公司收入高度依赖前五大客户，2022年至2025年上半年，前五大客户收入占比分别为75.4%、71.7%、65.6%及65.9% [3] - 同期最大客户收入占比分别为35.1%、25.3%、22.9%及25.0% [3] - 供应商集中度亦较高，同期向前五大供应商的采购额占比分别为42.0%、36.1%、70.1%及77.4%，向最大供应商的采购额占比分别为11.3%、9.9%、41.1%及37.7% [3] 募集资金用途与发展规划 - 募集资金计划用于提升品牌知名度、用户参与度及加强与业务合作伙伴的合作 [2] - 资金也将投入医学研究和真实世界研究，以及提升AI及大数据技术能力并拓展更多地区及海外市场 [2]

上市申请与业务重组 - 轻松健康集团于8月31日提交港交所上市申请 中金公司和招商证券国际担任联席保荐人 此前1月28日递表但申请于8月20日失效[1] - 2024年6月公司分拆并剔除在线疾病筹款服务（轻松筹）和朵尔医院 相关业务注入北京众意互联网络科技有限公司 股权转让给中朗集团[3] - 分拆主要出于合规需求及避免争议业务成为上市包袱 轻松筹曾频繁卷入争议事件[3] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年营收分别为3.94亿元、4.9亿元、9.45亿元和6.56亿元[3] - 持续经营业务期内利润2022年亏损909.8万元 2023年盈利9716.9万元 2024年盈利899万元 2025年上半年盈利8604.5万元[3] - 经调整净利润（非国际财务报告准则）2022年1.492亿元 2023年1.466亿元 2024年8439.5万元 2025年上半年5117.9万元[4] - 数字综合保险服务收入占比从2022年81.5%降至2025年上半年22.9%[4] 运营指标与用户数据 - 毛利率持续下降：2022年82.6% 2023年79.9% 2024年38.3% 2025年上半年32.5%[5] - 活跃用户数量显著下滑：2022年7050万名 2023年6910万名 2024年6510万名 2025年上半年2270万名[5] - 保险业务高度依赖用户基础和平台流量 公司通过提升每份保单平均收入维持业务稳定性[6] 成本结构与营销策略 - 销售及营销开支2022年6580万元（占收入16.7%）2023年1.24亿元（25.3%）2024年1.59亿元（16.8%）2025年上半年1.03亿元（15.7%）[7] - 公司计划继续投资销售及营销举措以扩大用户基础 但无法保证投资能带来可比业务增长[7] 监管与投诉风险 - 旗下轻松保保险经纪2022年因销售违规被罚100万元 涉及"首月0元"等不实宣传[7] - 黑猫投诉平台显示轻松保存在乱扣费、恶意营销等用户投诉[8]

港交所上市活动概况 - 8月25日至8月31日期间港交所新增2家公司上市 分别为双登集团和佳鑫国际资源 [2][3] - 双登集团上市首日股价上涨31.29% 截至9月2日较发行价累计上涨20.06% 总市值达73亿港元 [3] - 佳鑫国际资源上市首日股价上涨177.84% 截至9月2日较发行价累计上涨197.62% 总市值达148亿港元 [3] 新股招股情况 - 当周有1家公司完成新股招股流程 为奥克斯电气 [4] - 奥克斯电气是全球专业化空调提供商 业务涵盖设计研发到销售服务全链条 [5] 通过上市聆讯企业 - 期间2家公司通过港交所聆讯 分别为劲方医药和禾赛科技 [5][6] - 劲方医药专注于肿瘤及自身免疫疾病新药研发 [6] - 禾赛科技是全球激光雷达解决方案领导者 产品应用于自动驾驶和机器人领域 [6] 上市申请概况 - 当周共23家公司递交上市申请 其中22家申请主板上市 1家申请GEM上市 [7] - 申请企业覆盖高端制造、生物医药、新能源、半导体等多个前沿领域 [8][9][10][11][12][13][14][15][16] 重点申请企业分析 - 纳真科技：全球光通信解决方案供应商 2024年全球光模块收入排名第五 中国排名第三 2022-2024年营业收入分别为50.43亿元、42.39亿元和50.87亿元 [17][18] - 国星宇航：中国民营商业航天公司排名第二 2022-2024年营业收入1.77亿元、5.08亿元和5.53亿元 [20] - 先导智能：全球最大锂电池智能装备供应商 市占率15.5% 2022-2024年营业收入138.36亿元、164.83亿元和117.73亿元 [25][26] - 奇瑞汽车：中国第二大自主品牌乘用车公司 2022-2024年营业收入926.18亿元、1632.05亿元和2698.97亿元 [61] - 飞骧科技：全球PA及PA集成收发模组收益排名第五 中国第一 2024年营业收入24.58亿元 [58] 行业分布特征 - 高端制造领域申请企业包括山推股份、先导智能、博铭维技术等 [12][25][47] - 生物医药领域包括劲方医药、应世生物、迈威生物等多家企业 [6][23][54] - 科技创新企业涵盖半导体、激光雷达、人工智能等前沿技术领域 [15][34][58]

上市申请与公司背景 - 轻松健康集团于8月31日提交港交所上市申请 中金公司和招商证券国际担任联席保荐人 此前1月28日递表但申请于8月20日失效[1] - 公司成立于2014年 专注于数字综合健康服务及健康保险解决方案[4] - 2024年6月分拆并剔除在线疾病筹款服务（轻松筹）和朵尔医院 相关业务注入北京众意互联 股权转让给中朗集团[4] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年营收分别为3.94亿元、4.9亿元、9.45亿元和6.56亿元[4] - 持续经营业务期内利润2022年亏损909.8万元 2023年盈利9716.9万元 2024年盈利899万元 2025年上半年盈利8604.5万元[4] - 经调整净利润（非国际财务报告准则计量）2022年1.492亿元 2023年1.466亿元 2024年8439.5万元 2025年上半年5117.9万元[5] - 毛利率持续走低 2022年82.6% 2023年79.9% 2024年38.3% 2025年上半年32.5%[6] 业务构成 - 数字综合保险服务为收入主要来源 报告期各期占比分别为81.5%、66.7%、34%、41.6%和22.9%[5] - 数字综合健康服务包含子板块：子医学研究辅助服务2024年收入2624万元（毛利率8.1%） 2025年上半年774万元（毛利率28.8%）[7] - 技术服务平台毛利率保持高位 2022-2025年上半年均超过95%[7] 用户与运营数据 - 活跃用户数量明显下滑 2022年7050万名 2023年6910万名 2024年6510万名 2025年上半年2270万名[6] - 保险业务高度依赖用户基础和平台流量 公司通过提升每份保单平均收入维持保险服务收入稳定[7] - 销售及营销开支占比显著 2022年6580万元（占收入16.7%） 2023年1.24亿元（25.3%） 2024年1.59亿元（16.8%） 2025年上半年1.03亿元（15.7%）[8] 监管与投诉情况 - 旗下轻松保经纪2022年因销售违规被罚100万元 涉及"首月0元"等不实宣传[8] - 黑猫投诉平台显示轻松保存在乱扣费、恶意营销等用户投诉[9]