文章核心观点 - 饿了么APP更名为“淘宝闪购”是阿里巴巴一次战略级别的重构，旨在将即时零售业务全面整合进淘宝电商主战场，标志着公司对“远中近一体化”战略的关键落地，并预示着即时零售行业的竞争逻辑将从追求速度和补贴转向追求履约稳定性和确定性 [1] 改名原因与用户心智重塑 - “饿了么”品牌名称与“外卖”和“吃饭”强关联，天然限制了用户对其作为全品类即时零售平台的认知，成为品类扩张的天花板 [3] - 更名为“淘宝闪购”能直接建立“淘宝里的小时达”的用户心智，让“即时零售”的认知一次性到位，有助于推动生鲜、日用品、药品、3C、小家电、鲜花等品类的销售 [4] 资源整合与入口统一 - 此次改名实现了淘宝的电商流量、全品类供给与饿了么的骑手体系、即时配送能力的深度整合，将过去分裂的入口统一为“淘宝闪购” [6] - 此举解决了用户过去的三大困惑：想买小件不知去哪下单、淘宝送太慢而饿了么品类不够、不确定哪个平台更快，形成“在淘宝看到的商品，附近几小时就能送到”的清晰认知 [6] - 改名后，商品从淘宝来，配送从饿了么来，入口统一，首次将“供给”与“履约”真正绑定在一起 [6] 阿里“远中近一体化”战略的关键拼图 - 改名是将“近场”（即时零售、外卖、小时达）业务明确并入淘宝体系的关键动作，是阿里“远中近一体化”战略的重要拼图 [9] - 此举意味着阿里正式将即时零售从“边缘BU”拉回电商主舞台，让淘宝承担更多元的消费场景，以应对用户购物决策前置、需求碎片化、小件商品即时履约影响复购等趋势 [9] 战略升级与资源投入 - 使用“淘宝”品牌命名意味着公司战略级别的“押注”，业务表现将直接关联淘宝主品牌，促使资源投入更大、流量入口更靠前、品类拓展更积极 [10][11] - 公司预计将在城市仓和骑手体系融合、补贴及活动策略上采取更强势的举措，这是一次战略级的“all in” [11] 行业竞争逻辑的转变 - 即时零售的竞争逻辑正在从过去的“更便宜、更快”转向“更稳定、更可预期、更值得信任” [12] - 行业竞争难点在于应对雨天、高峰等复杂场景的稳定性，以及品类适配、履约链路可追溯和问题快速处理能力，消费者核心需求是“确定性”而非“极限速度” [12] - 阿里巴巴将“确定性”提升至品牌层面，可能推动行业进入“确定性竞争时代” [12] 对即时配送行业的启示 - 调度体系需优先保障“稳定”与“可兑现”，而非盲目追求“快”，具体措施包括分时加权、路径优化、运力池稳态管理及场景化调度策略，以确保高峰、雨天、远近订单的稳定性 [13] - 履约链路需实现全程可追溯，从取货到妥投所有节点可查、可回溯、可处理，以减少用户因信息不透明产生的不确定性 [14] - 与商家的配合需前置，在品类、包装、峰值策略、承诺边界等方面提前对齐，以减少运营问题并提升复购率 [15]

〈美团早商 快递送 超省钱 国 品牌特惠 红工厂直发 〇省心特卖 生日鲜花 已优惠200元 搜索 11 40 中字 百货 美妆 [ 三 食品 牛娃 單器 精选 HORNING 0009 GOOD HORNING 防风被夹 生锈退全款 旅行洗漱不淑□杯简约家 不锈钢大夹子晾衣架防风 降 直降18元 包部 包邮 七天无理由 闪电退款 ¥8.5 销量938 ¥2.9 ¥20.9 销量5244 载 - - - - - - - - - - - - - - - - 中 无痕不易掉 撞鼠快 蛋飲防量 透明百搭 当天发货 2025.12. 15 本文字数：1034，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 陆涵之 12月15日，美团团好货业务发布内部邮件，称食杂零售管理团队经研究讨论，决定暂停团好货业 务，聚焦探索零售新业态。 从电商行业趋势看，即时零售的存在感在加强。星图数据显示，今年双11期间即时零售销售额为670 亿元，同比增长138.4%。星图认为，即时零售业通过以高频带动低频的方式，突破增长瓶颈。美团 闪购数据显示，10月31日至11月11日，美团闪购平台成交额、下单用户数和人均消费金额创下新 高，高单价商品更快增长 ...

公司战略调整 - 美团于12月15日宣布暂停其快递电商业务“团好货”，将战略重心转向探索零售新业态 [1] - 公司内部邮件指出，现有快递电商模式难以满足即时零售用户对“30分钟万物到家”的需求 [1] - 此次业务调整涉及人员安置，公司将启动一对一沟通说明后续方案 [1] 业务发展历程与表现 - 团好货于2020年8月高调上线，初期对标拼多多，主打“产地直发”和“团购模式”，旨在利用美团主站数亿月活流量切入下沉市场 [2] - 业务曾获大量资源支持，包括在美团App、外卖App等核心应用中获取流量入口，并一度被提升至一级入口且更名为“美团电商” [3] - 2021年上半年，其GMV同比翻了近三倍，接近完成8亿元的年度目标 [3] - 随后战略转向“严选模式”，试图吸引高阶白领，导致定位尴尬，既难敌拼多多的低价，又难匹敌天猫、京东的品质 [3] - 据走马财经统计，2021年总单量约为3600万单，GMV约为6.3亿元，日均单量约10-12万单，日均GMV约200万元 [4] - 平均客单价仅为17.5元，呈现典型的低价、白牌商品平台特征 [4] - 在后续财报中，团好货数据几乎未被单独详细披露，暗示其边缘地位，业务负责人于2023年离职，团队并入美团优选事业部 [5] 失败原因分析：基因与模式冲突 - 美团的核心商业模式建立在“位置服务”和“即时配送”之上，满足用户30-60分钟内获取商品的“即时”需求 [6] - 团好货代表的“快递电商”依赖全国快递网络，履约周期为T+2或T+3日，属于“计划消费” [6] - 将“慢”的快递电商业务嫁接至“快”的即时零售平台，导致用户预期与体验断裂，用户打开美团预期“我现在就要”，而非等待数天快递 [7] - 美团的即时配送网络在需要跨省运输的快递电商中无用武之地，业务仍需依赖第三方快递公司，公司未能发挥自身核心优势 [7] - 即时配送是“订单密度”生意，而快递电商是“规模效应”生意，美团缺乏后者的全国性供应链、仓储及物流协同经验 [7] - 此次跨界失败与顺丰多次尝试零售电商失败类似，都属于用自身核心能力去应对不匹配的商业领域 [8] 战略聚焦与新业务前景 - 暂停团好货被视为一次战略聚焦，旨在将资源集中到“即时零售”核心战场 [9] - 公司明确将聚焦探索以“美团闪购”和“小象超市”为代表的零售新业态 [10] - 美团闪购品类不断拓宽，合作的“闪电仓”已超过3万家 [10] - 小象超市采用自营前置仓模式，官方预计其2025年农产品销售额将超200亿元 [10] - 交银国际数据显示，2024年美团闪购在即时零售市场市占率达45%，远高于饿了么的21%和京东到家的5% [10] - 即时零售能成功的原因在于：优势复用（复用数百万骑手运力网络及智能调度系统）、场景契合（满足用户即时需求，与主站心智一致）、生态闭环（赋能超过41万家本地商户，构建轻重结合的零售生态） [11] - 此次调整是公司在“远场电商”与“近场零售”之间的战略抉择，放弃在不擅长领域与电商巨头缠斗，转而巩固自身在“30分钟经济圈”的优势 [11][12]

核心观点 - 饿了么应用更名为淘宝闪购 标志着即时配送服务从餐饮外卖向全品类即时零售的战略性转变 品牌更名旨在顺应并强化用户将即时配送作为解决各类即时性小需求第一选择的消费习惯[1][5] 即时零售的消费习惯变迁 - 即时零售已渗透日常生活 消费场景从餐饮扩展至文具、日用品、药品等非餐品类 满足用户对紧急、便利物品的即时需求[2][3] - 用户需求特征从“饿了”的餐饮刚需 转变为“想现在就有”的即时性小需求 品牌更名将“商品丰富”与“快速送达”的预期写入品牌[7] 对消费者的影响：入口与预期 - 入口更集中 淘宝闪购将传统电商购物与即时配送入口整合 简化了用户寻找即时零售服务的路径[9] - 时间预期被抬高 用户在购物时除价格外 更关注“今天送达”、“几小时送达”等时效选项 推动了即时零售成为增长曲线[9] 对行业与商家的挑战与机遇 - 品类扩张带来运营复杂性 配送品类从标准化餐饮变为“万物” 对商品打包、防破损、全天候零散订单调度提出更高要求[11] - 配送平台竞争维度改变 从比拼送餐速度转向比拼稳定履约、多品类协调与异常处理能力[11] - 行业面临新问题 平台需界定适合即时配送的商品、保障复杂场景下的服务稳定性并明确责任划分[12] 行业发展的新阶段 - 即时配送的定位发生根本转变 从“饭点的生意”升级为城市生活中解决各种小需求的“第一反应选项”[12] - 品牌更名是行业发展的分界线 标志着即时零售正式成为与外卖并行的核心业务入口[12]

2025.12. 15 本文字数：1034，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 陆涵之 12月15日，美团团好货业务发布内部邮件，称食杂零售管理团队经研究讨论，决定暂停团好货业 务，聚焦探索零售新业态。 〈美团早商 快递送 超省钱 国 品牌特惠 红工厂直发 〇省心特卖 生日鲜花 已优惠200元 搜索 11 40 中字 百货 美妆 [ 三 食品 牛娃 單器 精选 HORNING 0009 GOOD HORNING 防风被夹 生锈退全款 旅行洗漱不淑□杯简约家 不锈钢大夹子晾衣架防风 降 直降18元 包部 包邮 七天无理由 闪电退款 ¥8.5 销量938 ¥2.9 ¥20.9 销量5244 载 - - - - - - - - - - - - - - - - 中 无痕不易掉 撞鼠快 蛋飲防量 透明百搭 当天发货 微信编辑 | 苏小 第 一 财 经 持 续 追 踪 财 经 热 点 。 若 您 掌 握 公 司 动 态 、 行 业 趋 势 、 金 融 事 件 等 有 价 值 的 线 索 ， 欢 迎 提 供 。 专 用 邮 箱 ： bianjibu@yicai.com （注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。） ...

公司战略调整 - 美团决定暂停其自主孵化的B2C电商业务“团好货”（后更名为美团电商）[2] - 公司称此举是为了顺应趋势、主动求变，并将聚焦探索零售新业态[2] - 对此次调整涉及的人员，内部将进行沟通并说明后续方案[2] 业务发展历程 - 团好货业务于2020年8月以小程序形式推出，2020年12月提升至“美团App”一级入口[2] - 该业务被定位为美团快递电商业务的探索者，并积累了商品零售相关经验[2] - 暂停原因是随着食杂零售行业创新发展，快递电商难以承接即时零售用户的需求[2] 新战略方向 - 2025年以来，美团加大探索零售新业态，推动零售战略转型升级[2] - 2025年6月，美团宣布将全面拓展即时零售，包括继续拓展闪购业务品类[2] - 小象超市将逐步拓展到所有一二线城市，目前其服务网络已覆盖全国30余地，包括北京、上海、广州、深圳、武汉、南京、西安等[2]

文章核心观点 - 阿里巴巴集团通过将饿了么升级为淘宝闪购，整合其即时配送能力与淘宝的流量及商家资源，标志着公司从单一外卖竞争转向全域即时零售的战略升级，旨在提升规模、效率与长期价值 [2][13] 饿了么升级的战略背景与底气 - 淘宝闪购在夏季战役中展现出强大战斗力，8月日订单峰值达1.2亿单，月度交易买家达3亿，笔单价环比8月上涨超过两位数，平台从铺量走向提质 [2] - 阿里巴巴在中国外卖市场的份额已上升至42% [2] - 饿了么在二十年竞争中沉淀了核心资产：横跨餐饮与零售的广阔商家供给网络、定义的行业服务标准（如与星巴克的“专星送”）以及“即时配送开拓者”的用户心智 [3] - 平台已深度落地AI技术，如“全息盾”系统打击违规、“小饿”AI助手提升骑手履约效率、AI工具助力商家数字化转型，实现了从地推到技术驱动的进化 [5] - 饿了么的服务范围已从送餐拓展至送药、送奶粉、生活物资及“应急特需”服务，其“送万物”的隐形能力为与淘宝闪购无缝衔接提供了基础 [6] 阿里集团的战略投入与资源协同 - 此次升级意味着阿里集团层面坚决的战略投入，彻底打破了饿了么独立运营时期受限于资金和资源的增长困局，内部认为集团带着“开弓没有回头箭”的决心 [7] - 阿里通过将“闪购”这一竞争对手培育的用户认知收入麾下，实施品牌逆袭，投入主要流向用户侧的红包、补贴、消费券等，预算远超以往 [7] - 淘宝闪购的笔单价已比八九月份上涨了两位数，用户粘性持续提升，高笔单订单占比快速上升，表明用户进入更精细化运营阶段 [8] - 饿了么与淘宝形成生态互补：饿了么提供近场履约能力和本地供给网络，淘宝提供巨大流量入口和品类商家资源，将电商“次日达”升级为“小时达” [8] - 饿了么被划入阿里中国电商集团的即时零售板块后，与淘宝闪购协同，业务会议已有大量淘宝闪购参与者，跨组织项目成为主流，从单兵作战转变为与淘宝、高德、支付宝协同的“集团军作战模式” [10] 向全域即时零售升级的必然性 - 外卖只是即时零售的一个小品类，即时零售是电商的“确定线性升级”，升级为淘宝闪购更贴合行业从“单点外卖”向“全域即时零售”升级的未来方向 [11] - 即时零售的核心逻辑是利用高频生活消费场景切入，以高频带动低频，优先突破药品、生鲜、便利店商品等对“快”敏感的非餐饮品类 [11] - 过去一个季度，已有3500个品牌（覆盖大几十万门店）接入淘宝闪购履约体系，形成了长期供给优势 [11] - 品牌切换成本相对较低，因为用户对“饿了么”与“淘宝闪购”的品牌关联性已有较高认知，整合后能解锁“即时性更强、覆盖品类更广”的新服务场景 [12] - 升级后，饿了么将作为基础设施，向阿里大消费生态输出末端即时配送履约网络、广泛的线下商家触达与客情管理系统、强大的供需匹配与运营“超算系统”三大核心能力 [13] - 此举标志着饿了么从一个独立外卖平台，蜕变为支撑整个阿里大消费战略的新起点，未来将承担推动淘宝天猫品牌库线下门店闪购能力送达等跨业态协同职能 [13]

行业规模与增长前景 - 2025年即时零售市场规模预计将达到9714亿元，同比增长24.4%，距离万亿元仅一步之遥 [1] - 预计到2030年，即时零售市场规模将冲击2万亿元大关，年均复合增长率保持在25%的高位 [3] - 阿里巴巴、京东、美团三大巨头在2025年第三季度为即时零售业务投入近600亿元，呈现高投入、高增长的行业图景 [3] 商业模式与消费者驱动 - 商业模式核心为消费者线上下单，前置仓配送，送货上门，经过十余年发展已摸索出较为健康的商业模型 [3] - 超过50%的“95后”消费者希望当天或半天收到商品，7%的消费者希望在两小时内收到，即时零售精准契合了“即想即买即得”的心理诉求 [3][4] - 与传统零售相比，即时零售的商业模式更易形成壁垒，规模化后客户黏性更强，份额更稳定 [3] 美妆个护品类布局 - 美妆个护成为即时零售领域增长最为迅猛的品类之一，产品单价高、体积小、标准化程度高，且存在应急性需求场景，对时效性要求高 [5] - 贝泰妮旗下品牌薇诺娜已全面入驻即时零售平台 [5] - 珀莱雅正在搭建即时零售业务体系，并推出一些中小样产品线 [5] 运动服饰品类布局 - 特步、鸿星尔克、安踏、李宁等运动服饰品牌均已和即时零售平台达成合作 [5] - 即时配送能突破传统零售限制，实现“线上下单、附近门店发货、急速送达”，构建“即刻运动，即刻送达”的新场景 [7] 食饮酒饮品类布局 - 即时零售特性高度契合生鲜啤酒、冷冻食品等品类对“新鲜度”与“时效性”的严苛要求 [7] - 青岛啤酒通过接入即时零售平台，将消费场景延伸至家庭聚餐、朋友聚会、深夜看球、户外露营等多元即时需求，显著激发增量消费 [7] - 青岛啤酒的即时零售全网GMV从2020年约2亿元，在5年内飙升近10倍，年均复合增长率超过50% [8] 零售企业转型与增长 - 即时零售推动零售型企业从传统的“货场”思维向“即时服务”模式转型 [9] - 万辰集团旗下“好想来零食乐园”在2025年初上线即时零售业务，截至7月底已有约5000家门店接入，连续3个月订单量保持200%以上增长，线上新客占比突破90% [10][11] - 截至2025年9月底，已有约7000家好想来门店接入即时零售业务，服务半径从传统的1-2公里延伸至3-5公里，有效触达更广域客群 [11] 行业竞争与盈利挑战 - 美团、京东、淘宝闪购三巨头进行百亿补贴之战，市场日订单量暴增，但平台端面临盈利压力 [11] - 美团2025年第三季度经营现金流净流出221亿元，同比减少373亿元；阿里经营现金流同比下降68%；京东也出现负现金流 [11] - 零售企业通过即时零售渠道销售额增长，但高昂的平台佣金和成本费用蚕食利润空间，导致增收不增利 [12] - 平台“补贴大战”可能导致终端售价突破品牌价格红线，冲击线下经销商体系，例如华润啤酒曾因平台价格过低而停售相关产品 [12] - 平台大力发展自有品牌商品，在多个品类上与入驻品牌形成直接竞争，挤压传统零售品牌的生存空间 [12] 供应链与未来关键 - 即时零售时代下，供应链的响应速度比规模更重要，看好能够通过数字化改造传统供应链、提升库存周转率的企业 [12]

【导读】电商巨头加速布局，美妆、服饰、啤酒商争抢"分钟级"配送红利 中国基金报记者 赵心怡 郑俊婷 2025年，一场以"分钟"为计时单位的零售革命在资本市场掀起波澜。商务部数据显示，今年即时零售市场规模预计将达到9714亿元，同比增长24.4%，距 离万亿元仅一步之遥。 这块万亿元级"蛋糕"正在吸引企业密集布局，也在重构美妆、服饰、食饮等消费板块的投资价值。 市场扩容，迎来"奇点" 即时零售行业正以惊人的速度扩张。数据显示，2025年即时零售市场规模预计将达9714亿元，并在2030年冲击2万亿元大关，年均复合增长率保持在25% 的高位。 电商平台的数据也在印证这一趋势，阿里巴巴、京东、美团三大巨头在今年第三季度为即时零售业务"烧掉"近600亿元，财报共同描绘出一幅高投入、高 增长的行业图景。 实际上，即时零售早在十年前便以生鲜O2O的形式崭露头角，其间历经了从生鲜O2O、社区团购到即时零售的概念变迁。尽管名称持续更迭，但商业模式 的核心始终未变：消费者线上下单，前置仓配送，送货上门。 经过十余年的发展，即时零售终于摸索出较为健康的商业模型，并在今年迎来爆发"奇点"。华西证券分析认为，与传统零售相比，即时零售 ...

文章核心观点 - 饿了么升级为淘宝闪购是阿里巴巴集团在即时零售赛道一次着眼长期、清晰坚决且逻辑严密的战略落子，标志着行业从“外卖单点竞争”迈向“大消费平台主导的全域即时服务”新阶段 [3] - 此次升级基于饿了么二十年淬炼的核心能力（履约网络、商家供给、技术驱动），并依托阿里集团的战略投入与生态协同，旨在打破增长困局，实现1+1>2的生态互补，最终将饿了么从独立外卖平台转变为支撑阿里大消费生态的关键基础设施 [3][10][11][18] 淘宝闪购的业绩表现与市场地位 - 淘宝闪购8月日订单峰值达到1.2亿单，月度交易买家达3亿，最新笔单价环比8月上涨超过两位数，表明平台正从铺量走向提质 [2] - 根据摩根大通测算，阿里巴巴在中国外卖市场的份额已上升至42% [2] - 财报电话会披露，淘宝闪购的笔单价已比八九月份上涨了两位数，用户粘性持续提升，高笔单订单占比快速上升 [11] 饿了么升级为淘宝闪购的战略逻辑 - 升级是阿里集团对即时零售战场全面出击的明确信号，集团层面以“开弓没有回头箭”的决心进行远超以往的预算和资源投入，主要流向用户侧的红包、补贴、消费券，以快速扩大用户规模并提升留存 [10] - 战略核心是一场“抢心智”战役，阿里将竞争对手长期培育的“闪购”用户认知收入麾下，实施品牌逆袭 [10] - 升级实现了“饿了么+淘宝”的生态互补：饿了么提供近场履约能力和本地供给网络，淘宝提供巨大流量入口和品类商家资源，将传统电商“次日达”升级为“小时达” [11] - 组织上，饿了么被划入阿里中国电商集团的即时零售板块，与淘宝闪购同序列，业务会议已有大量淘宝闪购参与者，跨组织横向项目成为主流，从单兵作战转变为与淘宝、高德、支付宝等多端协同的“集团军作战模式” [13] 饿了么的核心能力与进化 - 平台在长期厮杀中沉淀了横跨餐饮与零售的广阔商家供给网络，并通过定义行业服务标准（如与星巴克定制“专星送”）将即时配送拓展为一种民生级服务，在用户心中建立“即时配送开拓者”认知 [5] - 技术驱动进化是关键：深度落地AI技术，如“全息盾”系统打击违规、“小饿”AI助手提升骑手履约效率、AI工具助力商家数字化转型，实现了从传统地推到技术驱动运营的升级 [7] - “万物到家”隐形能力就绪：服务范围从送餐拓展至送药、送奶粉、送生活物资等全品类，并针对特殊人群提供“应急特需”及常态化助老送餐服务，使其成为社会民生基础设施 [8] 行业升级与未来方向 - 外卖只是即时零售的一个小品类，即时零售是电商的“确定线性升级”，升级为淘宝闪购更贴合行业从“单点外卖”向“全域即时零售”升级的未来方向 [15] - 即时零售的核心逻辑是利用高频生活消费场景切入，以高频带动低频，需优先突破对“快”敏感的非餐饮品类，如药品、生鲜、便利店商品 [16] - 过去一个季度，已有3500个品牌（覆盖大几十万门店）接入闪购履约体系，利用淘宝天猫庞大的品牌商家资源库，形成长期供给优势 [16] - 升级后，饿了么将承担三大核心能力输出：末端即时配送履约网络、广泛的线下商家触达与客情管理系统、强大的供需匹配与运营“超算系统”，以支持到店团购等多业态发展，成为阿里大消费生态的基础设施 [18] - 未来饿了么将承担更多跨业态协同职能，例如推动淘宝天猫品牌库快速下沉，实现线下门店的闪购能力送达，这是阿里独有的生态优势 [19]