行业与公司分析 互联网行业 - 美团通过发放助力金扶持中小企业，计划到2025年底涵盖10万家小店[1][3] - 淘宝闪购7月数据显示餐饮订单和非餐饮订单均实现翻倍增长[1][3] - 京东推出自营外卖品牌七鲜小厨，计划到2025年底在一线城市开设500家门店[1][3] - 外卖平台补贴战未明显减弱，价格战依然激烈[1][3] 光伏行业 - 发改委发布价格修正草案征求意见稿，旨在推动对外贸易高质量发展[1][3] - 中国机电产品进出口商会发布倡议，合理控制产能扩张，有序退出落后产能[1][3] - 光伏协会积极响应，推动行业高质量发展，已初步改善硅料价格[1][3] 全球关税博弈 - 美国第一轮关税暂缓期已于8月1日结束，与多国达成初步贸易协定[1][5] - 美国与日本、欧盟签署贸易协定，但博弈未完全结束[1][6] - 与印度、加拿大、巴西等国的谈判进展缓慢[6][7] - 高关税政策抑制美国进口需求，有助于缩小贸易逆差[8] 市场表现 指数表现 - 上周上证指数涨幅约2%，万德全A指数涨幅1.94%[9] - 日均成交量1.69万亿元，环比下降6.2%，周四、周五成交量接近1.8万亿元[9] - 中小盘股表现相对较优，中证1000、中证2000均处于修复状态[9] 行业表现 - 国防军工、有色金属、机械设备涨幅超过5%[2][10] - 社会服务、商贸零售、计算机、医药出现回调[2][10] - 恒生指数上涨1.43%，恒生科技上涨1.17%[10] 市场情绪 - 万德全A估值20.7倍，处于过去五年52%分位数[11] - 工业品整体修复，能源和农产品下跌[10]

光伏行业BC技术发展 - BC技术超额收益已兑现 光伏主产业链普遍承压亏损背景下BC企业实现盈利突破[1] - 爱旭单季扭亏1.3亿元 隆基减亏28亿元 显示BC技术企业盈利能力显著改善[1] - 下半年光伏行业反内卷持续推进 产业链价格有望回暖 BC产品盈利空间将进一步打开[1] 光伏产业链投资机会 - 头部BC企业有望实现量利齐增 受益标的包括爱旭股份和隆基绿能等主板上市公司[2] - 贱金属化及BC专用辅材受益于BC出货量提升 涉及福斯特 福莱特 赛伍技术 时创能源 海优新材 明冠新材等企业[2] - BC产能扩张为设备带来增量订单 受益标的包括奥特维 迈为股份 罗博特科 京山轻机 金辰股份 帝尔激光等设备制造商[2] 母婴产业政策影响 - 3600元育儿补贴政策预计惠及2000多万个家庭 短期直接降低家庭生育成本并提振生育意愿[6] - 政策撬动超千亿市场规模 下沉市场成为最大受益领域 利好母婴消费品及月子中心等产业[6] - 地方育儿补贴政策有望在国家指引下持续出台 长期需配套托育教育政策 利好早教及少年培训机构[6] 母婴产业受益标的 - 孩子王通过开放加盟拓展下沉市场 与辛选成立合资公司发力线上直播带货[6] - 其他受益标的包括好孩子国际 爱婴室 金发拉比 锦欣生殖 稳健医疗等港股和A股上市公司[6]

市场指数表现 - 上证指数收盘3606点，1日涨0.65%，5日涨5.41%，1月涨2.53%；深证综指收盘2203点，1日涨1.19%，5日涨8.89%，1月涨2.66% [1] - 大盘指数昨日涨0.6%，1个月涨6.22%，6个月涨8.43%；中盘指数昨日涨1.44%，1个月涨8.36%，6个月涨7.4%；小盘指数昨日涨1.57%，1个月涨9.14%，6个月涨13.86% [1] 行业涨跌情况 涨幅 - 能源金属昨日涨7.55%，1个月涨19.66%，6个月涨32.75% [1] - 小金属Ⅱ昨日涨6.46%，1个月涨30.16%，6个月涨43.07% [1] - 金属新材料昨日涨5.06%，1个月涨15.38%，6个月涨22.46% [1] - 生物制品Ⅱ昨日涨3.67%，1个月涨11.53%，6个月涨18.81% [1] - 种植业昨日涨3.58%，1个月涨6.28%，6个月涨11.5% [1] 跌幅 - 贵金属昨日跌2.19%，1个月涨2.28%，6个月跌25.71% [1] - 农商行Ⅱ昨日跌1.54%，1个月跌5.46%，6个月涨12.68% [1] - 股份制银行昨日跌1.48%，1个月跌1.9%，6个月涨14.84% [1] - 城商行Ⅱ昨日跌1.47%，1个月跌2.76%，6个月涨12.19% [1] - 饲料Ⅱ昨日跌1.32%，1个月跌1.48%，6个月涨11.76% [1] 2023和2024年夏天风险资产动荡复盘 市场现状与担忧 - 二季度全球股市反弹，美股、德股创新高，三季度风险资产情绪和估值处高位，市场关注是否重蹈过去2年夏天覆辙 [2][8] - 当前美股估值较过去2年同期更高，美债利率与过去2年同期接近 [8] 4月以来市场反弹原因 - 主要反映特朗普TACO后的预期修复，PE估值回升贡献为主，ERP下行是核心，EPS也上修，市场对基本面定价弱 [8] 2023年夏季波动 - 美债流动性冲击，三季度美债发行规模超预期，通胀担忧反复，利率上行致风险资产承压 [8] - 8月初发债规模超预期，惠誉下调美债评级，油价上涨，联储担忧通胀，利率上行打击科技股估值 [8] - 10月底财政部调整发债计划，10Y美债利率下行，全球股市见底反弹，回调期中美股市同步，上证综指（-8.3%）>标普500（-10.3%）>恒生科技（-16.3%） [8] 2024年夏季波动 - 衰退交易+套息交易逆转，7月美国失业率跳升，全球衰退预期升温，日元套息交易逆转致流动性冲击 [8] - 美债收益率下行，美日利差收窄，日本央行加息，美股科技股下跌触发套息交易逆转和日元升值 [8] - 市场风偏企稳核心是美日央行应对及美国经济衰退交易不再强化，产业层面AI应用收入符合预期，传统业务放缓 [8] - 回调期利率下行，美元走弱，中美股市同步，上证综指（-3.8%）>恒生科技（-4.4%）>标普500（-5.5%） [8] 2025年潜在风险 - 风险1：关税影响在微观财报和通胀数据中具象化，三季度美国通胀回升，关税政策延后，就业市场供需两弱，风险资产上行难度增加，关注美股二季报中公司关税成本承担和未来指引 [8] - 风险2：政府财政依赖导致利率风险可能反复，逆全球化加强，各国依赖财政扩张，美日长债收益率维持高位，长期债务解决需提高生产率或通胀，特朗普干预美联储独立性可能推升长端利率 [8] - 风险3：特朗普政策在“MAGA”和“建制派”之间摇摆，若重回MAGA可能与市场预期产生分歧，关注内阁人物话语权、地缘政治和关税政策变化；上行风险关注AI产业投入产出性价比提升 [9] 香港交易所（00388）深度分析 估值复盘 - 2014 - 2015年PE∈【29，67】，受益于沪港通开通、H/A折价、公募/险资投资松绑，估值上行 [2][13] - 2017 - 2018年PE∈【28，54】，深港通开启吸引资金流入，18年中美摩擦和美联储加息使港股资金面收紧，估值回落 [2][13] - 2020 - 2021年PE∈【29，68】，港交所革新IPO上市制度，市场认可其作为新经济、中概股枢纽，全球低利率资产荒使内外资流入港股 [2][13] 投资价值分析 - 当前港交所PE 38倍，美联储降息，背靠中国内地，看好投资价值 [13] - 盈利核心因子ADT=总市值*换手率，港交所改革吸引新经济企业和中概股回流，港股新经济行业市值占比从2018年的17%提升至2025YTD的35% [13] - 南向资金推高ADT，改善换手率，美元降息、境内低利率资产荒使南向机构资金倾斜，交易成本下降吸引个人投资者，南向贡献港股ADT提升至35%+ [13] 业绩预测与评级 - 预计2025 - 2027E公司归母净利润分别为165、179、188亿港元，yoy分别+26%、+9%、+5% [13] - 可比公司PE估值法下给予目标PE42倍，合理市值6920亿港元，对应当前市值上行空间24%，强调买入评级 [13] 计算机行业点评 基金持仓情况 - 2025Q2计算机行业公募基金配置占比2.6%，较上季度降0.6pcts，处2010年来10%分位 [12] - 25Q2前十大重仓股为华大九天、金蝶国际、科大讯飞等，美图公司替代用友网络进入前十大 [12] 看好逻辑 - AI为全年主线，看好计算机板块 [12] 光伏行业点评 政策事件 - 2024年7月24日召开光伏行业供应链发展研讨会，推进修订多晶硅单位产品综合能耗标准，目前1级、2级、3级分别为≤7.5、8.5和10.5，拟修订后为≤5、6和7.5 [14] - 同日两部委发布《中华人民共和国价格法修正草案(征求意见稿)》，完善低价倾销认定标准，规范市场价格秩序 [14] 政策影响 - 政策体现中央政府反内卷决心，《价格法》修订后有望避免产业链不正当竞争，促使价格回升 [16] - 多晶硅制造规范标准提高，严控新增产能，能耗标准落地后将控制多晶硅新增项目 [16] 市场预期 - 反内卷政策从预期到落地，有望消除市场分歧，增强信心，产业链价格已上涨，政策落地后上涨预期更明确，有望开启新一轮上涨行情 [16] 投资建议 - 关注反内卷受益的硅料环节，如协鑫科技、大全能源、通威股份；组件和辅材环节，如晶科能源、晶澳科技、天合光能、钧达股份、福斯特、福莱特 [16] 民士达（833394）点评 业绩情况 - 2025H1营收2.37亿元（YoY+27.9%），归母净利润6303万元（YoY+42.3%），扣非归母净利润6112万元（YoY+55.7%） [18] - 2025Q2单季营收1.22亿元（YoY+28.4%、QoQ+6.4%），归母净利润3248万元（YoY+35.8%、QoQ+6.3%），扣非归母净利润3128万元（YoY+40.7%、QoQ+4.8%） [18] 产品与市场表现 - 2025H1芳纶纸收入2.27亿元（YoY+22.8%），毛利率41.9%（YoY+4.1pcts），产品结构高端化，变压器、航空蜂窝等领域需求向好，新能源汽车电机纯纸增速超40.0% [18] - 2025H1复合材料收入1021万元（YoY+1185.3%），毛利率由负转正，先进制造子公司业务步入正轨 [18] 地区表现 - 2025H1境内收入1.86亿元（YoY+33.7%），毛利率40.4%（YoY+4.3pcts）；境外收入5176万元（YoY+10.7%），毛利率40.2%（YoY-1.7pcts），境内销售亮眼，高端化趋势显著 [18] 经营情况 - 2025H1毛利率40.4%（YoY+2.8pcts），分季度看，Q1、Q2毛利率分别为39.7%、41.0%，高端占比逐季提升 [18] - 2025H1净利率26.5%（YoY+2.7pcts），销售费用率、管理费用率分别为3.4%、3.0%（YoY+0.2pcts、-0.7pcts） [18] - 为配合募投投产，公司营销与服务升级，引入外籍销售人才，参加国内外展会，布局全球市场 [18] 募投项目 - 募投项目如期投产，2025H1试生产，6月底在产品及库存商品增加，预计下半年迅速释放，吨纸能耗较老产线降低12.0%，为高端化注入新动能 [18] 投资建议 - 维持“买入”评级，上调2025 - 2027E盈利预测，预计分别实现归母净利润1.50/2.09/2.61亿元，对应当前PE分别为42/30/24倍 [18]

报告公司投资评级 - 买入 [4] 报告的核心观点 - 2季度业绩预计环比明显增长，行业大幅减产后产品价格将见底回升 [2] - 关注美国对越南贸易协议进展，若两国对等关税大幅下调将利好公司越南产能 [7] - 光伏供给侧将迎转机，虽下调2025 - 27年盈利，但维持买入评级 [7] 相关内容总结 财务数据 - 收入方面，2023 - 2027E分别为21,524、18,683、16,543、20,822、23,232百万元人民币，同比增长39.2%、 - 13.2%、 - 11.5%、25.9%、11.6% [3] - 净利润方面，2023 - 2027E分别为2,760、1,007、340、1,828、2,368百万元人民币，同比增长18.7%、 - 63.4%、 - 66.2%、437.1%、29.5% [3] - 每股盈利方面，2023 - 2027E分别为1.17、0.43、0.15、0.78、1.01元人民币，同比增长18.7%、 - 63.4%、 - 66.2%、437.1%、29.5% [3] 股价及股份资料 - 收盘价9.95港元，目标价11.45港元，潜在涨幅15.1% [1] - 52周高位15.84港元，52周低位7.75港元，市值37,423.26百万港元，日均成交量10.68百万，年初至今变化 - 8.88%，200天平均价10.41港元 [6] 业务数据预测 - 销量方面，2023 - 2027E分别为12.20、12.65、12.60、14.28、15.96亿平米 [8] - 单位售价方面，2023 - 2027E分别为16.1、13.3、11.5、13.0、13.0元人民币/平米 [8] - 单位成本方面，2023 - 2027E分别为12.5、11.2、10.4、10.7、10.5元人民币/平米 [8] - 毛利率方面，2023 - 2027E分别为22.4%、15.6%、10.0%、18.0%、19.0% [8] 财务报表 - 损益表涵盖2023 - 2027E收入、成本、利润等多项数据 [11] - 资产负债简表展示2023 - 2027E资产、负债、权益情况 [12] - 现金流量表呈现2023 - 2027E现金流及财务比率 [13]

人才留存与就业市场 - 山东人才留存率连续三年保持90%以上高位 凸显就业市场强大韧性 [1][7] - 2025年上半年求职活跃度增速放缓 求职者择业心态趋于保守 倾向体制内及稳定行业 [5] - 机械/设备/重工行业以9.94%人才需求量占比居首位 较2024年同期下降0.2% 仍是就业基本盘 [9] 新能源产业带动就业 - 新能源行业岗位需求跻身前十 电气工程师、储能技术专家等岗位需求爆发式增长 年薪30万左右的新能源发电技术专家需求覆盖全省 [1][10] - 新能源岗位需求量激增2.85% 海上风电、光伏制造、氢能等领域布局迅猛 [2][10] - 绿色经济催生碳排放管理师等新兴职业 青岛、淄博清洁能源项目落地带动需求 但绿色技能人才缺口超30% [10] 区域就业分化 - 东营以9.56%岗位需求增幅领跑全省 能源化工和高端装备制造转型创造高质量岗位 [14][16] - 烟台冲进全省岗位需求增幅前三 GDP增速达6.9% 工业为就业压舱石 文旅产业推动服务业多元化 [14][18] - 菏泽(7.55%)、滨州(7.16%)增幅超7% 分别受益于乡村振兴/产业转移和铝业智能化改造 [18] 县域经济与人才吸纳 - 龙口、胶州、荣成县域岗位需求量合计占比38.21% 沿海地区主导地位显著 [20] - 寿光、滕州、曹县位列县域就业吸引力第一梯队 占比近10% 特色产业构建多元化就业平台 [24] - 县域需求与主导产业强相关 如龙口石化、胶州临空经济、寿光智慧农业等 [22] 人才流动与就业意向 - 青岛、济南"双核"占求职意向48% 青岛增幅全省最高 [25] - 技术蓝领首选烟台、潍坊、青岛 灵活就业者倾向济南、青岛、临沂 [28] - 应届毕业生和数字经济从业者集中于青岛、济南 新农人/返乡青年偏好菏泽、德州、临沂 [28][29] 高薪岗位分布 - 人工智能算法工程师以35-50万年薪居首 新能源汽车研发工程师(32-48万)和高端装备制造专家(28-45万)紧随其后 [37] - 新能源发电技术专家(22-32万)岗位覆盖全省 反映清洁能源全域布局 [35][38] - 青岛聚焦人工智能/数字经济 济南突出生物医药/金融科技 烟台、潍坊差异化发展生物医药/新能源 [38]

中报业绩预告总体情况 - 7月14日沪深京三市共979家上市公司发布中报预告，创年内单日最高纪录 [1] - 预告盈利公司486家，预告亏损公司494家 [1] - 预告业绩增长公司500家，预告下降公司479家 [1] 盈利前十名公司表现 - 国泰海通以152.83亿-159.57亿元净利位列榜首，是唯一净利下限超百亿的公司 [1][2] - 券商行业表现突出，中信建投、申万宏源、中金公司、东方证券等5家券商进入前十，最低增幅55% [3] - 山东黄金净利增长84.3%-120.5%，创中期业绩历史新高 [3] - 保利发展净利下降63.15%，但27.35亿元盈利仍大幅跑赢地产行业平均水平 [3] - 新易盛以327.68%-385.47%增速居首，受益AI算力投资增长带动产品需求 [4] 亏损前十名公司表现 - 万科A以100亿-120亿元亏损位列亏损榜首位 [5] - 地产行业占据亏损前十名中7席，包括金地集团、绿地控股、荣盛发展等 [5] - 光伏行业龙头通威股份亏损49亿-52亿元，晶澳科技亏损25亿-30亿元 [6] - ST晨鸣亏损35亿-40亿元，同比下滑12318%-14063%，因生产基地停机检修 [7] 行业表现亮点 - 券商行业整体业绩靓眼，前十名中5家券商最低增幅达55% [3] - 黄金企业受益金价上涨，山东黄金业绩创历史新高 [3] - CPO龙头新易盛带动算力产业链爆发，相关公司股价集体上扬 [4] - 地产行业普遍承压，仅保利发展保持盈利 [3][5] - 光伏行业深陷困境，两大龙头均现大幅亏损 [6]

港股市场表现 - 恒生指数涨1.6%或386.8点至24590.12点 成交额2884亿港元 [1] - 恒生国企指数涨1.65%至8877.1点 恒生科技指数涨2.8%至5431.29点 [1] - 中国银河证券指出港股绝对估值处于相对低位 中信证券称估值洼地特征显现 [1] 蓝筹股表现 - 阿里巴巴-W涨6.97%至113.5港元 贡献恒指122.21点 成交额216.52亿港元 [2] - 国信证券预计阿里巴巴1QFY26收入同比增长2% 经调整EBITA利润率16% [2] - 石药集团涨7.51%至8.59港元 中国生物制药涨4.94%至6.37港元 [2] - 信义玻璃跌4.43%至8.2港元 信义光能跌2.98%至2.93港元 [2] AI概念板块 - 金山云涨16.81%至7.92港元 万国数据-SW涨12.19%至38.65港元 [3] - 迈富时涨10.6%至52.7港元 阿里巴巴涨6.97%至113.5港元 [3] - 英伟达H20芯片获准销往中国 将推出RTXpro GPU [3] - 民生证券指出全球AI军备竞赛开启 国产算力与AI应用发展被看好 [3] - 国泰海通证券称港股科技企业在AI领域具备较强竞争力 [4] 创新药板块 - 百济神州涨7.8%至164.4港元 诺诚健华涨6.46%至17.46港元 [4] - 国金证券指出创新药维持高景气 关注双/多抗药物及慢病药管线 [4] - 药明康德半年度业绩预增公告超预期形成催化 [4] 光伏板块 - 凯盛新能跌4.9%至4.85港元 福莱特玻璃跌2.9%至10.04港元 [5] - 新特能源跌2.38%至6.55港元 信义光能跌2.98%至2.93港元 [5][6] - 产业链产能供需失衡导致产品价格下行 通威股份等预计亏损超20亿元 [6] - 中信期货认为需求承接能力待考 美国商务部调查多晶硅进口 [6] 内房股表现 - 雅居乐集团跌5.88%至0.48港元 融创中国跌4.02%至1.67港元 [6] - 富力地产跌3.57%至1.08港元 美的置业涨14.04%至4.63港元 [6] - 1-6月全国房地产开发投资同比下降11.2% 住宅投资下降10.4% [7] - 新建商品房销售面积同比下降3.5% 住宅销售面积下降3.7% [7] 异动个股 - 云锋金融涨19.53%至3.55港元 战略布局Web3.0及AI等前沿领域 [8] - 五矿资源涨4.99%至3.79港元 预计上半年净利3.4亿美元同比增15.19倍 [9] - 招商证券涨4.34%至15.88港元 招银国际获香港虚拟资产交易服务牌照 [10] - 赣锋锂业跌3.68%至24.9港元 预计上半年净亏损3-5.5亿元 [11]

货币政策与金融监管 - 央行将开展14000亿元买断式逆回购操作，采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式 [1] - 6月末M2余额330.29万亿元同比增长8.3%，M1余额113.95万亿元同比增长4.6%，M0余额13.18万亿元同比增长12%，上半年净投放现金3633亿元 [2] - 三部门印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，统一适用于各类绿色金融产品（除沪深北交易所及新三板业务），旨在提升绿色金融市场流动性和管理效率 [2] - 中共中央要求加强金融审判工作，严惩操纵市场、内幕交易等金融犯罪，完善数字货币、跨境金融等新兴领域纠纷审理规则 [3] 上市公司业绩预告 亏损企业 - 万科A预计上半年净亏损100亿元-120亿元，扣非净亏损95亿元-115亿元，每股亏损0.8433元-1.01元 [3] - 永辉超市预计上半年净亏损2.4亿元，扣非净亏损8.3亿元，因关闭227家亏损门店及供应链改革 [4] - 隆基绿能预计上半年净亏损24亿元-28亿元，同比减亏24.43亿元-28.43亿元，因光伏产品价格跌破成本线导致增量不增收 [5] - 赣锋锂业预计上半年净亏损3亿元-5.5亿元（上年同期亏损7.6亿元），受锂盐价格下跌及资产减值影响 [8] 盈利增长企业 - 恒生电子预计上半年净利润2.51亿元同比增长741%，因非经常性损益及投资收益增加，Q2净利环比增长602% [5] - 闻泰科技预计上半年净利润3.9亿元-5.85亿元同比增长178%-317%，受益于半导体需求回暖及成本优化 [6] - ST华通预计上半年净利润24亿元-30亿元同比增长107%-159%，因游戏业务表现优异及降本增效 [7] - 天齐锂业预计上半年净利润0万元-1.55亿元（上年同期亏损52.06亿元），因投资收益及汇兑收益增加 [7] - 领益智造预计上半年净利润9亿元-11.4亿元同比增长32%-67%，因AI终端产品份额提升及汽车业务效率改善 [9] - 中金公司预计上半年净利润34.53亿元-39.66亿元同比增长55%-78%，投行、股票及财富管理业务增长 [10] - 申万宏源预计上半年净利润41亿元-45亿元同比增长93%-111%，投资交易及投行业务收入增长 [10] - 山东黄金预计上半年净利润25.5亿元-30.5亿元同比增长84%-121%，黄金业务盈利能力提升 [10] - 华宏科技预计上半年净利润7000万元-8500万元同比增长3047%-3721%，受益于稀土产品价格企稳回升 [11] 企业动态与并购 - 苏州规划拟收购北京东进航空科技100%股权并复牌，交易需经深交所及证监会审批 [12] - 京东方就ITC初裁结果提出复审，并在美起诉三星显示以维护专利权益 [13]

我国光伏制造业现状 - 光伏制造业面临阶段性供需失衡和"量增价减"问题加剧，行业陷入"内卷式"竞争 [1] - 2023年光伏装备业营业收入约1.75万亿元，利润超过1300亿元，2024年营业收入降至约1.25万亿元，全产业链亏损1000亿元以上 [2] - 2024年前10个月，多晶硅、硅片、电池片、光伏组件产量分别达到158万吨、608吉瓦、510吉瓦、453吉瓦，同比增长均超过20% [2] - 四个环节名义产能均超过1000吉瓦，两倍于实际市场需求，价格下跌幅度分别超过35%、45%、25%、25% [2] - 2024年前三季度，电池、组件出口量分别同比增长41.8%、15.9%，但光伏产品出口总额同比下降34.5% [2] 供需失衡原因 - 光伏制造企业加大产业链延伸形成扩产效果，龙头企业从组件生产延伸到硅料、硅片等环节 [4] - "双碳"目标吸引大量行业外企业进入光伏制造业，技术和市场门槛相对低导致短时间内产能激增 [4] - 地方政府将产业配套作为建设光伏发电项目的必要条件，并给予土地、资金、税收等政策优惠，引发"投资热" [4] - 电力消纳受到制约，西北地区配电端承载能力和配电网接入容量跟进困难，弃光限电范围扩大 [4] - 国际贸易摩擦加剧，美国加征高额关税范围扩大至所有环节，欧盟力推绿色产业本土化发展，新兴市场如南非、巴西、印度也提高关税或要求本地生产 [5] 长期市场需求 - 全球主要国家应对气候变化和能源转型的方向未变，各国支持光伏产业发展的趋势未变 [3] - 国内加快发展新能源的战略取向未变，光伏应用场景不断拓展，新增长点层出不穷 [3] - 企业更加注重科技创新、供应链稳定性增强、产品性价比进一步提高的格局未变 [3] - "十五五""十六五"期间光伏制造业仍将继续保持发展态势 [3] 解决措施 - 提升新能源发展规划目标，预计2030年光伏发电和风电累计装机规模可达26亿千瓦左右，占电力总装机规模的52%，发电量占比达28% [7] - 深化改革释放新能源需求潜力，加快建立全国统一电力市场，推动新能源全面参与电力市场交易，预计2030年新型储能装机规模可达3亿千瓦左右 [7] - 多措并举规范市场竞争秩序，依法调查处罚涉嫌垄断、不正当竞争行为，完善招投标政策，强化ESG合规标准运用 [8] - 强化行业自律和第三方机构作用，引导企业依法合规参与市场竞争，支持龙头企业加大科技研发力度 [8] - 引导光伏产业链非关键环节"走出去"，以项目开发建设带动产业链上下游企业合作，加大对"一带一路"国家和新兴市场开拓力度 [9]

绿色低碳转型进展 - "十四五"以来我国单位GDP能耗比"十三五"末下降11.6%，主要资源产出率提高约12%，全国焚烧处理生活垃圾2.68亿吨，较"十三五"末增长83.6% [1] - 中节能环境肥西公司每日处理2000吨生活垃圾，年减碳26万吨，相当于节约标煤9.6万吨，累计消纳垃圾410万吨，上网电量13.4亿度 [3] - 固废处理园区总规模达3900吨/日，涵盖炉渣处理、餐厨厨余、污泥干化等协同项目 [3] 垃圾焚烧发电技术 - 采用全封闭垃圾吊抓斗系统，高温焚烧转化效率高，实现从垃圾到绿电的直接转化 [3] - 中心控制室实时监控焚烧炉温度、烟气排放等关键参数，确保环保达标 [2] - 资源循环利用模式替代传统化石能源发电，显著降低碳排放强度 [3] 智慧水务创新 - 胡大郢净水厂采用全地埋式设计，节约67%土地资源，日处理10万吨污水，实现臭气100%净化 [6] - 小仓房净水厂部署人工智能水务系统，工艺调控精度提升30%，智能巡检减少人工干预 [6] - 厂区1.8兆瓦光伏电站年发电200万度，"污水厂+光伏"模式年碳减排等效植树11万棵 [7] 光伏制造升级 - 中节能太阳能镇江公司创新热应力切割工艺，年节电101.8万度，减碳580吨 [8] - 设备升级年节电514.6万度，减碳2935吨，园区11.7兆瓦光伏系统年供绿电1254.6万度 [8][9] - "5G+光伏智造云平台"接入144家电站，监测发电量474.2亿度，等效减碳3907.8万吨 [11] 数字化管理平台 - 创新云平台集成5G技术，覆盖能源管理、碳排放监测等场景，联网数据量达103.9亿条 [11] - 平台减少电量损失15万度，累计节约标煤1426万吨，效能提升显著 [11]