行业与公司概览 * **涉及的行业**：能源化工、电力、有色金属、建筑、建材、锂电池及材料 * **涉及的公司**：大唐发电、建投能源、中国核电、中国广核、中金黄金、赤峰黄金、山东黄金、盛达资源、新银、紫金矿业、洛阳钼业、中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、中国中冶、上海建工、安徽建工、设计总院、华设集团、中交设计、纵横设计、中国电建、中国能建、中工国际、中材国际、中钢国际、深城交、四川路桥、隧道股份、中国化学、东华科技、3D化学、中国核建、先达达、太极实业、城地香江、华生锂电、海科化工、孚日股份、天赐材料、嘉元科技、德福科技、铜冠铜箔、裕能科技、富临精工、龙蟠科技、贝特瑞、璞泰来、尚泰科技、恩捷股份、星源材质、唐深新能源、震裕科技、宁德时代、亿纬锂能 核心观点与论据 能源化工行业 * **电解液市场**：VC电解液添加剂价格自2025年10月、11月以来快速上涨，散单价达20-22万元/吨，长单价15-17万元/吨[1][2]；六氟磷酸锂价格从每吨五六万元涨至长单价12万元，散单价逼近20万元[2]；预计涨势持续，全产业链公司有望在2025年Q4迎来业绩反转，2026年Q1进入爆发期[1][2] * **化工行业整体**：2026年有望迎来周期和成长双重机会[1][4]；国内供给侧改革深化与扩内需政策推进，海外需求改善[4]；油价稳定在60美元/桶左右，不会对化工产生库存压力[1][4]；欧洲产能退出为中国腾出市场空间[1][4]；应关注具有产业链配套、原料供应优势的龙头企业，以及需求韧性强的氨纶、锦纶、农药化肥板块[4] 电力行业 * **火电**：容量电价从30%提升至50%以上，盈利稳定性增强，但长期装机占比将下降并向调节性电源转变[1][5]；预计2030年前全国火电竞争利用小时数将从4,200小时降至3,500小时左右[5]；看好北方龙头火电企业如大唐发电和建投能源[5][11] * **水电**：2025年来水改善（如三峡水库近15年来首次蓄满）支撑短期发电量[5][7]；长期看，雅砻江、澜沧江和大渡河等主要流域水电装机弹性均在50%左右，主要装机将在“十五五”和“十六五”期间投产[7]；降息背景下股息率吸引力增强[5][6] * **核电**：中国核电和中国广核将在2026-2027年迎来投产高峰，预计平均装机年复合增速达10%左右[6][8]；国内4家核电运营商总装机容量约6,100万千瓦，在建和待建容量达6,500万千瓦，未来存在翻倍以上增长空间[8][9] * **新能源**：在136号文推进全面市场化下，装机收益更加明朗[1][6]；更看好风能发展潜力，因其全天出力相对均匀，对市场化后价格波动影响较小[10]；“十五五”期间，预计全国每年风能新增约7,200万千瓦，光伏新增1.6亿千瓦[10] 有色金属行业 * **行业趋势**：截至2025年底，有色金属行业指数上涨78%，跑赢大盘61个百分点，估值仍处安全区间（相对大盘溢价率仅34%）[12]；美联储降息预期、中美经贸关系修复、供应链重塑及资源国政策将推动价格上涨和企业盈利提升[12] * **黄金**：当前金价站稳4,000美元/盎司以上，预计2026年有望上涨10%[3][14]；《大美丽法案》增加美国财政赤字，削弱资产信用，加速全球央行购金以多元化资产和对冲地缘风险，支撑金价[3][13]；A股黄金公司进入矿金产量增长期，业绩中枢有望抬升[3][14] * **白银**：受益于黄金价格带动，弹性可能比黄金更大，库存问题易形成逼仓现象[15] * **铜**：2025年全球铜矿增量预期从年初70万吨下调至接近10万吨，可能出现负增长[16]；预计2025年全球铜精矿缺口为53万吨，2026年将扩大至近60万吨[16]；美国政府可能继续对进口精炼铜加征关税，导致非美地区区域性短缺并推升铜价[16] * **其他金属**：看好钴、稀土磁材、锡等供应受限且需求增长明显的品种，以及受储能需求拉动的锂[17] 建筑行业 * **投资主线**：四条主线包括重大基建项目（水电、铁路、水利、城市更新）、高股息/出海/并购重组、成长主线（低空经济、焊接机器人、算力工程）、高景气度领域（新疆煤化工、核电工程、洁净室工程）[27] * **具体领域**： * **城市更新与重大工程**：关注房建、基建施工企业及老旧小区改造相关设计企业[18]；西部地区清洁能源项目如雅砻江水电工程总投资1.2万亿元[18] * **出海**：“一带一路”及东南亚国家基建需求潜力巨大，央国企是出海主力，海外新签订单体量达数百亿甚至上千亿[22] * **低空经济**：截至2023年末我国通航机场449个，到2030年预计新增230个，每年设计端投资约20.7亿元至34.5亿元[23] * **并购重组**：政策支持传统企业向新质生产力方向并购重组，助力行业转型升级[24] * **高景气细分**：新疆煤化工（资源储量占全国40%）、核电工程（2035年占比望提至10%）、洁净室工程（半导体、生物医药等需求）、机器人应用[26] * **公司优势**：中国电建在可再生能源领域优势显著，中国能建在传统火电领域市场份额超80%，两者在能源建设领域双足鼎立[19] * **重点项目**：川藏铁路雅安到林芝段投资超3,198亿元；新藏铁路待建1,754公里，假设每公里投资1亿元，总投资达1,754亿元[20]；现代水网建设（如江淮运河、平陆运河）投资额从几百亿到上千亿不等[21] * **分红政策**：建筑行业整体股息率较高，如中国中铁股息率4.68%，隧道股份4.63%，四川路桥4.33%，均超过银行平均水平[25] 建材行业 * **行业表现**：2025年在西部大开发、反内卷等因素推动下信心增强，截至11月12日建材指数较2024年底上涨21%[28]；玻纤制造板块领涨，涨幅达68%[28]；前三季度行业净利润同比由负转正[29] * **投资主线**：三条主线包括反内卷政策重塑水泥、玻璃等传统建材竞争秩序；新能源、电子、算力等产业支撑高端玻纤等新材料需求；新型城镇化推进带来的存量房翻新及城市旧改需求释放[29] * **水泥**：去产能进入系统性推进阶段，碳市场履约将加速中小低效产能退出，具备低碳技术优势的龙头企业可通过碳配额交易获利[30]；预计2026年供给侧优化，价格有上调预期，龙头企业加快拓展海外市场[30] * **玻璃纤维**：中高端产品需求旺盛，粗砂需求来自风电及汽车轻量化等领域[31]；“十五五”期间风电预计新增装机不低于1.2亿千瓦，汽车轻量化延伸至商用车及农机，带动粗砂需求[31]；高性能电子砂受AI算力爆发影响，供给紧缺且价格攀升[31] * **消费建材**：关注高品质绿色建材需求提升，以及城市更新（老旧小区改造、地下管网建设）带来的存量旧改及修缮需求[32]；销售渠道转向小B和零售端，龙头企业有望提升市占率[33] 锂电池及材料板块 * **行业前景**：尽管存在新能源汽车动力电池需求放缓担忧，但板块仍具强劲增长逻辑[34]；2026年动力电池行业增速有望保持在10%至15%[35]；全球储能市场预计增长超过60%[35] * **电芯环节**：龙头企业资本开支进入新上行周期，一二线厂商订单饱满，产能利用率逐月上升[36]；优先推荐在储能方向发展较快的企业如宁德时代和亿纬锂能[36] * **材料环节**： * **电解液及添加剂**：最看好VC添加剂，因其价格敏感性和工序紧张局面贯穿全年，弹性空间大[37] * **铜箔**：主要玩家开工率已满负荷，但整体盈利仍处低位，扩产意愿不强，预期2026年上半年可能迎来涨价[37] * **其他材料**：铁锂高代谢产品涨价确定性更强；负极材料、隔膜、三元材料及结构件短期内涨价动力不强，但若需求超预期有望后续获益[38] 其他重要内容 * **宏观与政策影响**：美联储降息及扩表预期、中美经贸关系修复是支撑有色金属价格的重要因素[12]；《大美丽法案》通过影响美元信用，加速全球去美元化和央行购金[13]；反内卷政策是影响化工、建材、锂电池等多个行业竞争格局和价格的关键变量[1][4][29][30] * **供需与价格预判**：多个行业（如铜、VC添加剂、六氟磷酸锂、水泥、铜箔）均存在供应紧张或产能优化预期，支撑价格上行或盈利修复[2][16][30][37] * **成长性主题**：低空经济、机器人应用、算力工程、水风光一体化、核电新阶段发展等被反复提及为打开新成长空间的重要方向[3][7][23][26][27] * **区域发展重点**：西部大开发、新疆煤化工、川藏/新藏铁路建设等是建筑和建材行业的重要区域投资主题[18][20][26][28]

新型举国体制的内涵与定位 - 新型举国体制是社会主义市场经济条件下，发挥集中力量办大事制度优越性的重要方式，旨在全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [1] - 新型举国体制是政府主导与市场机制的有机融合，旨在应对复杂国际竞争和科技革命挑战，实现高水平科技自立自强 [2] - 发挥新型举国体制优势，需要坚持有效市场和有为政府相结合，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用 [10] 实施路径与组织机制 - 强化“全国一盘棋”体系化能力，构建战略科技力量集群，实现从科学发现、技术创新、成果产出到人才培养的全流程突破 [3] - 采用“揭榜挂帅”等机制，集中力量攻克技术难题，构建“产学研用”一体化体系，确保技术自主可控并快速迭代验证 [4] - 有能力的民营企业牵头，联合高校院所共同承担重大科技攻关任务，有助于形成体系化、建制化、协同化的攻关组织机制 [7] - 建立国家引导、地方先导、市场主导的新型创新发展模式，建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场 [10] - 科研力量需精准对接国家需求，将实验室突破性成果转化为现实生产力，例如通过产学研用深度融合，与多家企业合作建立了20余条离子膜生产线，形成年总产能高达200多万平方米的产业规模 [13] 在重点领域的应用案例 - **空间科学**：2011年启动的空间科学先导专项，构建了“规划—研发—应用”全链条闭环管理体系，专项形成的“首席科学家+工程两总”新型任务体制，让科学目标与工程实施深度融合 [3] - **核电技术**：“华龙一号”首台机组自2021年1月投运以来连续安全稳定运行，其安全壳隔离阀等关键产品在新型举国体制下，通过国家组织产学研用集智攻关研制成功 [6][7] - **航天工程**：中国电子科技集团作为载人航天、探月工程等重大工程的核心研制单位，发挥信息技术优势，支撑航天事业实现历史性跨越 [9] - **离子膜技术**：在国家支持下实现了通用型离子膜国产化突破，相关技术成功应用于国内外数百家企业，为全产业链自主可控提供了可靠路径 [13] - **商业航天与高端制造**：中科宇航已形成“研发—试验—生产—发射”的全链条体系，力箭一号火箭多次执行国家任务，成功将75颗卫星送入太空，入轨载荷总质量突破10吨；中科微精自主研制出三轴至七轴超快激光高端制造装备，填补国内空白 [15] 对创新体系与要素的推动 - 一体推进教育科技人才发展，在实践中培养造就梯次合理、能力突出的人才队伍，加强学科体系和重点实验室建设 [3] - 通过制度创新和机制优化，打通创新链、产业链间的堵点卡点，实现创新要素深度融合和高效配置 [7] - 加强原始创新，在重大前沿科学问题上前瞻布局、持续攻关，同时鼓励科学家自由探索，力争实现更多“从0到1”的理论突破和科学发现 [4] - 推动科技创新与产业创新深度融合，提升国家创新体系整体效能，不断催生新质生产力 [14] 科技金融的支持作用 - 发挥新型举国体制优势需以国家战略为“锚”，改变传统单一的财务价值理念，坚持“知识价值—经济价值—社会价值”一体，重视开展知识价值投资 [15] - 对于战略性新兴产业，要发挥国有金融机构“主力军”作用和政府引导基金“指挥棒”功能，整合各方资源集中力量突破 [16] - 对于未来产业领域，要充分发挥风险投资作用和市场资源配置功能，坚持“投早、投小、投长期、投硬科技” [16] - 需打通一二级市场，支持以风险投资、科创债等为代表的一级市场规模做大，疏通科创企业上市渠道，引导全社会金融资本参与科技创新 [16]

俄罗斯方面任命的扎波罗热地区行政长官巴利茨基 称扎波罗热核电站已重新接入外部电 源。 俄罗斯方面任命的扎波罗热地区行政长官巴利茨基当地时间1 3日称，当天凌晨，两条外部 输电线路同时断开，导致扎波罗热核电站失去外部电力供应。此间，备用柴油发电机自动 启动，所有系统均处于正常运行状态，未记录到任何破坏核电站安全运行的情况。 巴利茨基表示，目前扎波罗热核电站的外部电力供应已完全恢复。备用柴油发电机已转入 待机模式，所有安全系统正常运行，辐射水平处于正常范围。相关部门正在调查外部输电 线路断开的原因。 来源：央视新闻客户端 End 欢迎分享给你的朋友！ 出品 | 中国能源报（c n e n e rg y） 责编丨李慧颖 ...

行业投资评级 - 对公用事业行业维持“看好”评级 [4] 核心观点 - 云南省煤电容量电价补偿固定成本比例提升至100%（即330元/千瓦*年），较国家规定的最低标准提升100元/千瓦*年，此举有助于缓解云南煤电经营压力并更好发挥其调节价值 [7] - 报告认为，给予煤电更高比例的容量电价是以新能源为主体的新型电力系统的内在需求，预计未来各省份容量电价政策有望加速向330元/千瓦*年靠拢 [7] - 港口煤价持续下跌，库存维持高位，但现货煤价降幅或有望逐步收窄 [7] - 公用事业板块逆势展现防御属性，在投资者预期较低、低利率及政策鼓励长期资金入市的背景下，作为优质红利资产值得关注 [7] - 为服务高比例新能源消纳，需进一步推动电力市场化价格改革，未来电力市场将逐步对电力的各项属性（电能量、调节、容量、环境价值等）给予充分定价 [7] 行业动态跟踪：电价 - 2025年12月6日~12月12日，广东省日前电力市场出清均价周均值为288元/兆瓦时，同比下降13.0% [10] - 2025年第四季度以来，广东省日前电力市场出清均价均值为298元/兆瓦时，同比下降4.7% [10] - 同期，山西省日前市场算术平均电价周均值为186元/兆瓦时，同比下降57.9% [10] - 2025年第四季度以来，山西省日前市场算术平均电价均值为331元/兆瓦时，同比上升5.8% [10] 行业动态跟踪：动力煤 - 截至2025年12月12日，秦皇岛港山西产Q5500动力末煤平仓价为745元/吨，周环比下降5.1%，同比下降6.2% [13] - 同期，山西大同Q5500弱粘煤坑口价为610元/吨，周环比下降3.9%；内蒙古鄂尔多斯Q5500动力煤坑口价为560元/吨，周环比下降3.9% [13] - 广州港Q5500印尼煤含税库提价为761元/吨，周环比下降3.8%，与秦皇岛港煤价差为+15.7元/吨，价差周环比扩大10.1元/吨 [15] - 秦皇岛港煤炭库存为722万吨，周环比增加1.5%；北方港煤炭库存为2407万吨，周环比增加6.7% [21] - 南方电厂日耗煤量为197万吨，周环比增加5.4%，但同比下降9.8% [21] 行业动态跟踪：水文 - 截至2025年12月13日，三峡水库水位为172米，同比上升2.7% [29] - 2025年12月7日~12月13日，三峡水库周平均入库流量为6314立方米/秒，同比下降2.4% [29] - 2025年第四季度以来，三峡平均出库流量为13588立方米/秒，同比大幅增长93% [29] 上周行情回顾 - 本周（2025/12/8-2025/12/12）申万公用事业指数下跌0.1%，跑平沪深300指数，跑输万得全A指数0.4个百分点 [35] - 公用事业子板块中，本周光伏板块涨幅最大（+1.3%），燃气板块跌幅最大（-0.9%） [37] - 年初至今，公用事业子板块中火电板块涨幅最大（+16.4%） [38] - 个股方面，A股公用事业板块本周涨幅前五为：百通能源(+16.2%)、兆新股份(+15.3%)、*ST聆达(+15.3%)、九丰能源(+15.2%)、胜通能源(+10.0%) [40] 投资建议与标的 - **火电**：行业第三季度盈利延续高增，伴随容量电价补偿比例提升及现货市场开展，商业模式改善已初见端倪，预计行业分红能力及意愿均有望持续提升 [7] - 相关标的：华电国际(买入)、国电电力(买入)、华能国际(买入)、皖能电力(买入)、建投能源(买入) [7] - **水电**：商业模式简单优秀，度电成本最低，短期来水压力已逐步缓解，建议布局优质流域大水电 [7] - 相关标的：长江电力(未评级)、川投能源(未评级)、国投电力(未评级)、华能水电(未评级) [7] - **核电**：长期装机成长确定性强，市场化电量电价下行风险已充分释放 [7] - 相关标的：中国广核(未评级) [7] - **风光**：碳中和预期下电量仍有较高增长空间，静待行业盈利底部拐点，优选风电占比较高的公司 [7] - 相关标的：龙源电力(未评级) [7]

核电概念板块市场表现 - 截至12月12日收盘，核电概念板块整体上涨2.83%，在概念板块涨幅榜中位列第5 [1] - 板块内个股普涨，共有254只股票上涨，其中天力复合以30%的涨幅涨停，中洲特材、博盈特焊、邵阳液压等股票以20%的幅度涨停，中国西电、再升科技、常宝股份等股票也录得涨停 [1] - 涨幅居前的个股包括航宇科技（上涨19.85%）、斯瑞新材（上涨17.58%）和常辅股份（上涨11.38%） [1] - 板块内少数个股下跌，跌幅居前的有垒知集团（下跌5.91%）、深圳新星（下跌4.77%）和银河电子（下跌3.92%） [1] 板块资金流向 - 核电概念板块获得主力资金大幅净流入，净流入总额达115.74亿元 [2] - 板块内共有186只股票获得主力资金净流入，其中31只股票的主力资金净流入额超过1亿元 [2] - 安泰科技是主力资金净流入最多的个股，净流入额为8.59亿元 [2] - 其他主力资金净流入居前的个股包括中国西电（净流入6.21亿元）、利欧股份（净流入5.98亿元）和国机重装（净流入5.93亿元） [2] - 从资金流入比率看，长城电工、华菱线缆、西陇科学位居前列，主力资金净流入率分别为77.33%、73.22%和46.84% [3] 个股资金与表现详情 - 安泰科技（000969）今日上涨9.98%，换手率15.69%，主力资金净流入8.59亿元，净流入比率26.20% [3] - 中国西电（601179）今日涨停（上涨10.06%），换手率4.89%，主力资金净流入6.21亿元，净流入比率28.24% [3] - 东方电气（600875）今日涨停（上涨10.02%），换手率6.10%，主力资金净流入5.81亿元，净流入比率18.00% [3] - 中洲特材（300963）今日20%涨停，换手率28.24%，主力资金净流入5.42亿元，净流入比率30.69% [3] - 中国核建（601611）今日涨停（上涨9.97%），换手率5.06%，主力资金净流入5.41亿元，净流入比率28.23% [3] - 中国一重（601106）今日上涨9.89%，换手率3.79%，主力资金净流入3.86亿元，净流入比率高达39.02% [4] - 西陇科学（002584）今日涨停（上涨10.00%），换手率13.00%，主力资金净流入2.62亿元，净流入比率46.84% [4] - 四创电子（600990）今日涨停（上涨10.00%），换手率6.72%，主力资金净流入2.36亿元，净流入比率42.97% [4] - 华菱线缆（001208）今日上涨10.03%，换手率2.01%，主力资金净流入6320.97万元，净流入比率73.22% [5] - 部分个股虽股价上涨但遭遇主力资金净流出，例如斯瑞新材（688102）上涨17.58%但主力资金净流出7032.18万元，银河电子（002519）下跌3.92%且主力资金大幅净流出4.26亿元 [15][16] 当日市场热点概念对比 - 可控核聚变概念是当日涨幅最高的板块，上涨4.98% [2] - 其他涨幅居前的概念板块包括超导概念（上涨3.37%）、柔性直流输电（上涨3.28%）、航空发动机（上涨3.11%）等 [2] - 核电概念（上涨2.83%）的涨幅高于国家大基金持股（上涨2.81%）、中芯国际概念（上涨2.61%）等科技相关概念 [2] - 当日表现疲软的概念板块包括赛马概念（下跌2.93%）、免税店（下跌1.60%）和共享单车（下跌1.58%）等 [2]

公司业务布局 - 公司子公司上海工业自动化仪表研究院有限公司依托国家能源核电站仪表研发(实验)中心平台布局核电领域业务 [1] - 业务布局方向包括试验验证平台建设和技术服务、核电关键试验技术攻关、核电仪控标准化研究以及核电行业交流平台搭建 [1] 公司信息披露 - 公司具体业务情况需关注公司发布的定期报告 [1]

市场表现与资金流向 - 2025年12月11日，A股主要指数高开低走，沪综指跌0.70%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.41%，仅北证50指数逆势上行3.84%[1] - 两市全天成交额1.89万亿元，较前一交易日微增，但逾4300只个股收跌[1] - 当日主力资金净流出，上证净流出94.93亿元，深证净流出97.97亿元[3] 行业与板块动态 - 行业分化加剧，核电、风电等新能源板块及可控核聚变等硬科技题材获资金逆势增持；房地产、零售、文化传媒板块领跌[1] - 主力资金流入前三的板块为风电设备、电网设备、通用设备；流出排名前三的板块为通信设备、半导体、软件开发[3] - 结构性机会集中于新能源领域及有资金回流迹象的半导体设备等超跌科技赛道[1] 宏观经济与政策 - 世界银行上调2025年中国经济增速预期0.4个百分点，认为积极的财政政策和适度宽松的货币政策支撑了内需[7] - 商务部表示“十五五”时期将出台加快零售业创新发展的意见[4] - 工业和信息化部召开座谈会，强调系统推进制造业中试创新发展，以衔接“十四五”与“十五五”规划[5][6] 产业发展数据 - 2025年1至11月，中国新能源汽车产销量均接近1500万辆，同比增长均超过30%[10] - 同期，新能源汽车出口231.5万辆，同比增长1倍[10] - 11月份，中国汽车月度产量首次超过350万辆，创历史新高；前11个月汽车产销量均超过3100万辆，同比增长均超过10%[10] 金融市场活动 - 多只港股主题基金宣布提前结束募集，新成立ETF快速建仓，资金持续借道ETF加仓港股[12][13] - 尽管11月A股市场波动，基金投顾逆势增配A股资产，布局跨年行情[14]

市场整体表现 - A股主要股指午后放量拉升，沪指涨0.41%报3889.35点，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.97%，科创50指数涨1.74%，沪深北三市合计成交21193亿元，较此前一日增加逾2300亿元 [1] - 港股亦走强，恒生指数、恒生科技指数双双涨近2% [1] 半导体行业表现与前景 - 半导体板块午后强势崛起，带动市场集体飙升 [1] - 个股表现突出，晶丰明源20%涨停，华海诚科、天岳先进、中科飞测等涨超10%，燕东微涨近17% [1][3] - 根据WSTS 2025年秋季发布的最新预测，2025年全球半导体市场规模预计同比增长22.5%，2026年同比增速或将达到26.3%，增长主要由数据中心投资加速驱动 [4] - 存储器和逻辑芯片受数据中心投资驱动增长尤为强劲 [4] - 中信建投证券认为，国产化驱动下的渗透率提升是设备板块后续增长的重要来源，头部整机设备企业2025年订单有望实现20%—30%以上增长 [5] - 预计2025年先进制程维持较强表现，成熟制程复苏，后道封装温和复苏，2.5D/3D先进封装下半年有望有积极进展 [5] - 国产替代方面，头部客户及非清单客户均在加速导入国产设备，预计国产化率提升斜率更陡峭，设备厂对供应链的国产化推进迅速 [5] 其他强势板块 - 保险、券商板块联袂上扬 [1] - 智能电网概念强势，中能电气、中国西电、长城电工等涨停 [1] - 核电概念爆发，天力复合30%涨停，中洲特材、博盈特焊等涨停，航宇科技逼近涨停 [1][10] - 机构表示，AI算力需求激增，科技巨头加速布局核能领域，我国BEST项目已于2025年3月完成首块顶板顺利浇筑，聚变新能、中国科学院等离子体物理研究所公布了多项招标公告 [7] - 我国核电“热堆—快堆—聚变堆”三步走路线明确，核电建设有望进入高质量发展轨道 [7] 弱势板块与个股 - 银行板块疲弱，农业银行、中国银行跌超2% [1] - 零售板块回落，茂业商业、永辉超市等跌停 [1] - 摩尔线程今日大幅跳水，收盘跌13.4%报814.88元/股，全日成交103.8亿元，盘中一度跌近20% [1][9] - 公司提示股票价格可能存在短期上涨过快出现的下跌风险，新产品尚未产生收入，实现销售存在不确定性 [9] - 公司2025年1—9月营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元，预计2025年全年净利润为-11.68亿元至-7.3亿元 [9]

市场整体表现 - A股主要股指午后放量拉升 沪指涨0.41%报3889.35点 深证成指涨0.84% 创业板指涨0.97% 科创50指数涨1.74% [1] - 沪深北三市合计成交21193亿元 较此前一日增加逾2300亿元 [1] - 港股走强 恒生指数与恒生科技指数双双涨近2% [1] 半导体板块表现 - 半导体板块午后强势拉升 成为市场领涨板块 [1][3] - 晶丰明源20%涨停 燕东微涨近17% 华海诚科、天岳先进、中科飞测等涨超10% [3][4] - 行业增长预期强劲 根据WSTS 2025年秋季预测 2025年全球半导体市场规模预计同比增长22.5% 2026年同比增速或达26.3% [4] - 增长主要受大型IT企业数据中心投资加速驱动 存储器和逻辑芯片增长尤为强劲 [4] - 中信建投证券认为 国产化驱动下的渗透率提升是设备板块后续增长的重要来源 头部整机设备企业2025年订单有望实现20%—30%以上增长 [5] - 预计2025年先进制程维持较强表现 成熟制程复苏 后道封装温和复苏 2.5D/3D先进封装下半年有望有积极进展 [5] - 国产替代进程加速 头部客户及不在清单的客户均在加速导入国产 预计后续国产化率提升斜率更陡峭 [5] 核电概念表现 - 核电概念爆发 板块盘中走势强劲 [1][6][7] - 天力复合30%涨停 中洲特材、博盈特焊、邵阳液压等均涨停 航宇科技逼近涨停 [7][8] - 机构表示 AI算力需求激增 科技巨头加速布局核能领域 [8] - 我国BEST项目已于2025年3月完成首块顶板顺利浇筑 聚变新能、中国科学院等离子体物理研究所公布了多项招标公告 [8] - 我国核电“热堆—快堆—聚变堆”三步走路线明确 核电建设有望进入高质量发展轨道 [8] 其他板块及个股表现 - 保险、券商板块联袂上扬 中国人寿港股涨超5% [1][2] - 智能电网概念强势 中能电气、中国西电、长城电工等涨停 [1] - 银行板块疲弱 农业银行、中国银行跌超2% [1] - 零售板块回落 茂业商业、永辉超市等跌停 [1] - 摩尔线程大幅跳水 收盘跌13.4%报814.88元/股 全日成交103.8亿元 [1][9] - 公司提示股票价格可能存在短期上涨过快出现的下跌风险 新产品尚未产生收入且存在不确定性 [9] - 公司2025年1—9月营业收入为7.85亿元 归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元 [10] - 公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.3亿元 存在持续亏损及无法按时盈利的风险 [10]

市场整体表现 - 12日A股主要股指午后放量拉升 沪指涨0.41%报3889.35点 深证成指涨0.84% 创业板指涨0.97% 科创50指数涨1.74% [2] - 沪深北三市合计成交21193亿元 较此前一日增加逾2300亿元 [2] - 港股走强 恒生指数、恒生科技指数双双涨近2% [2] 半导体板块表现 - 半导体板块午后强势拉升 成为市场领涨板块 [2][4] - 多只半导体个股大幅上涨 晶丰明源20%涨停 燕东微涨近17% 华海诚科、天岳先进、中科飞测等涨超10% [5][6] - 行业增长预期强劲 根据WSTS 2025年秋季预测 2025年全球半导体市场规模预计同比增长22.5% 2026年同比增速或将达到26.3% [6] - 机构观点认为 国产化驱动下的渗透率提升是设备板块后续增长的重要来源 头部整机设备企业2025年订单有望实现20%—30%以上增长 [7] - 预计2025年先进制程维持较强表现 成熟制程复苏 后道封装温和复苏 2.5D/3D先进封装下半年有望有积极进展 [7] - 国产替代进程加速 头部客户诉求强 预计后续国产化率提升斜率更陡峭 [7] 核电概念表现 - 核电概念盘中爆发 多只个股涨停 [2][8] - 天力复合30%涨停 中洲特材、博盈特焊、邵阳液压等均涨停 航宇科技逼近涨停 [8][9] - 机构表示 AI算力需求激增 科技巨头加速布局核能领域 [9] - 我国BEST项目已于2025年3月完成首块顶板顺利浇筑 聚变新能、中国科学院等离子体物理研究所公布了多项招标公告 [9] - 我国核电“热堆—快堆—聚变堆”三步走路线明确 核电建设有望进入高质量发展轨道 [9] 摩尔线程个股异动 - 摩尔线程股价大幅跳水 收盘跌13.4%报814.88元/股 全日成交103.8亿元 [2][11] - 公司提示风险 股票价格可能存在短期上涨过快出现的下跌风险 新产品尚未产生收入 实现销售存在不确定性 [11] - 公司2025年1—9月营业收入为7.85亿元 归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元 [11] - 公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.3亿元 存在持续亏损及无法在预期时间点实现盈利的风险 [11]