报告行业投资评级 - 粕类投资策略为中性 [3] - 玉米投资策略为谨慎偏空 [6] 报告的核心观点 - 美豆价格因报告调整略高于预期而回落，需关注新季美豆变化；国内巴西升贴水走强抬升进口成本支撑大豆价格，但供应充足、下游库存高，需关注中美政策端变化 [2] - 玉米供应上陈粮所剩不多、价格坚挺，新粮上市贸易商压价收购，黑龙江新粮价格略涨，华北关注新粮收购；需求上饲料企业用库存、观望新粮收购，深加工企业期望压价收购，需关注新季玉米上市及收购情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 粕类市场要闻与重要数据 - 期货方面，豆粕2601合约3041元/吨，较前日变动 -1元/吨，幅度 -0.03%；菜粕2601合约2518元/吨，较前日变动 +14元/吨，幅度 +0.56% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格3030元/吨，较前日变动 +10元/吨，现货基差M01 - 11，较前日变动 +11；江苏地区豆粕现货2950元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差M01 - 91，较前日变动 +1；广东地区豆粕现货价格2950元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差M01 - 91，较前日变动 +1；福建地区菜粕现货价格2670元/吨，较前日变动 +20元/吨，现货基差RM01 + 152，较前日变动 +6 [1] - 美国农业部作物周报显示，截至9月14日当周，美国大豆优良率63%，符合市场预期，但低于上周和去年同期的64%；大豆落叶率41%，一周前21%，上年同期41%，过去五年均值40%；大豆收割进度5%，与市场预期一致，上年同期6%，过去五年均值3% [1] 玉米市场要闻与重要数据 - 期货方面，玉米2511合约2166元/吨，较前日变动 -1元/吨，幅度 -0.05%；玉米淀粉2511合约2443元/吨，较前日变动 +0元/吨，幅度 +0.00% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差为C11 + 134，较前日变动 -9；吉林地区玉米淀粉现货价格2600元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差CS11 + 157，较前日变动 +0 [3] - 美国农业部出口检验周报显示，截至9月11日当周，美国玉米出口检验量151.17万吨，周环比增长4.7%，同比增长165.7%；2025/26年度迄今，美国玉米出口检验量216.15万吨，同比增长105.7%，达到美国农业部目标的2.86%；截至9月14日，美国玉米优良率67%，较上周下降1个百分点，目前玉米收割完成7%，略低于市场预估的9% [3]

央视网消息：9月16日，国务院新闻办公室举行的"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会。农业农村部负责人表示，"十四五"期间，我 国巩固拓展脱贫攻坚成果取得积极进展，牢牢守住了不发生规模性返贫致贫底线。 "十四五"期间，我国全面建立健全防止返贫致贫监测帮扶机制，不断丰富帮扶政策"工具箱"，出现返贫致贫风险的群众，在"工具箱"里平均都 得到了3—5项支持。 "十四五"以来，脱贫劳动力务工规模每年都保持在3000万人以上。充分发挥东西部协作、定点帮扶、驻村帮扶和社会力量帮扶这"四支力量"的 作用。东部8省市、310家中央单位、6000多家企业，还有近300家社会组织倾力支持巩固拓展脱贫攻坚成果工作，形成了全社会参与帮扶的浓 厚氛围。 农业农村部部长韩俊介绍，完善产业奖补、就业扶持、医保补贴、就业补助、公益岗位等措施，做到了早发现、早干预、早帮扶。 此外，聚焦160个国家乡村振兴重点帮扶县，3.5万个易地搬迁集中安置区等重点区域，国家也加强了资金的倾斜支持。 韩俊介绍，中央财政专门安排衔接推进乡村振兴补助资金。"十四五"以来，累计投入已经达到8505亿元，这是"真金白银"的支持。 我国强农惠农富农政策覆盖面越 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内政策重视消费领域，后续或有更多民生政策出台，经济需政府托底，海外关注美联储及美国就业市场 [2] - 美元指数或下行，人民币汇率关注中间价信号，股指建议持仓观望，国债多单可逢低介入，集运关注近月高空机会 [2][4][6] - 贵金属关注美联储会议，中长线或偏多；铜高位震荡，铝产业链各品种走势有别，锌、镍不锈钢、锡等有色品种有各自逻辑 [9][11][13] - 黑色系各品种交易逻辑复杂，需关注政策和需求；能化品种走势受供应、需求、宏观等因素影响，操作建议各异 [22][30] - 农产品各品种受供需、天气、政策等因素影响，走势和投资建议不同 [61] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - **宏观**：关注美联储议息会议，国内重视消费政策，海外关注美国就业和通胀 [1][2] - **人民币汇率**：静待美联储决策，美元指数或下行，人民币关注中间价信号 [2][3] - **股指**：静待美联储降息落地，观望为主，受美联储降息和国内基本面影响 [4][5] - **国债**：情绪有所修复，多单可逢低介入，关注扩大服务消费政策 [6] - **集运**：MSK 报价跌幅不减，近月关注高空机会，受市场货量和报价影响 [8] 大宗商品 有色 - **黄金&白银**：黄金上摸 3700，聚焦美联储 FOMC，中长线或偏多，关注降息等信息 [9] - **铜**：高位盘整，冲高回落，未来或高位震荡，受美元和基本面影响 [11][12] - **铝产业链**：铝旺季初期易涨难跌，氧化铝过剩或偏弱，铸造铝合金震荡偏强 [13][15][16] - **锌**：震荡为主，供给过剩，需求一般，关注库存和消费 [16] - **镍，不锈钢**：宏观影响大，基本面稳定，关注矿端和新能源需求 [17] - **锡**：高位震荡，受美联储降息和基本面影响，建议卖出虚值看跌期权 [18] - **碳酸锂**：旺季有支撑，价格区间 72000 - 76000 元/吨，受供需影响 [19] - **工业硅&多晶硅**：冲高回落，工业硅合理区间 8200 - 9000 元/吨，多晶硅走势不确定 [20][21] - **铅**：超涨回调，基本面疲软，短期高位震荡 [21] 黑色 - **螺纹钢热卷**：交易逻辑反复切换，成材累库有压力，下方有支撑，关注政策和需求 [22][23] - **铁矿石**：上下空间有限，基本面边际略回落，关注发运和需求 [24][25] - **焦煤焦炭**：供应频繁扰动，不建议焦煤作空配，关注下游补库和政策 [26][27] - **硅铁&硅锰**：成本支撑，跟随焦煤，关注反内卷预期，建议试多 [28][29] 能化 - **原油**：乌打击俄炼油厂致油价上涨，供应主导，建议逢高做空 [30][32] - **LPG**：震荡为主，供应宽松，需求变动不大，关注 PDH 开工 [33][34] - **PTA - PX**：驱动不足，震荡整理，聚酯旺季预期一般，关注装置检修 [35][36] - **MEG - 瓶片**：累库预期强，不建议追空，预计区间震荡，等待成本驱动 [38] - **PP**：成本端提供支撑，下行空间有限，建议逢低做多 [39][41] - **PE**：需求回升慢，偏弱震荡，关注库存和需求 [43][44] - **纯苯苯乙烯**：偏强震荡，基本面弱，跟随成本，关注下游备货 [46][47] - **燃料油**：等待做空裂解利润，关注供应和需求变化 [47] - **低硫燃料油**：关注远月做空高低硫价差机会，供应和需求有变化 [48] - **沥青**：跟随成本波动，等待多配机会，关注需求和成本 [48] - **橡胶&20 号胶**：延续宽幅震荡，关注天气和需求，有一定支撑 [48][50] - **尿素**：等待情绪好转，01 合约预计 1650 - 1850 震荡，关注出口和需求 [51][53] - **玻璃纯碱烧碱**：预期扰动，纯碱供强需弱，玻璃缺乏趋势，烧碱现货走弱 [53][55] - **纸浆**：底部再次确认，短期震荡，建议期货逢低做多、期权卖出远月虚值看跌期权 [56] - **原木**：独立行情，震荡为主，建议区间网格和备兑看跌策略 [57] - **丙烯**：随 PP 波动，期现货劈叉，关注 PP 情况 [59][60] 农产品 - **生猪**：政策未起有效支撑，建议逢高沽空，关注供应和需求 [61] - **油料**：关注中美谈判，外盘美豆底部震荡，内盘关注远月供需，建议逢低做多远月 [61][62] - **油脂**：情绪好转多单持有，关注产地、天气和政策 [63] - **豆一**：弱势运行，关注新季价格和拍卖情况 [63] - **玉米&淀粉**：大跌后企稳，新粮上市盘面偏弱 [63][64] - **棉花**：震荡反弹，关注新棉上市，受套保和丰产预期限制 [65] - **白糖**：弱势依旧，关注巴西、印度产量和出口，关注 5500 支撑 [66][67] - **鸡蛋**：空头获利止盈，建议观望或逢高沽空远月，产能宽松 [68] - **苹果**：短期休整，或继续创新高，受时令水果和库存影响 [69] - **红枣**：关注产区降雨，或有下行压力，关注天气炒作 [69][70]

昨天，国务院新闻办举行的"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，农业农村部负责人表 示，"十四五"期间，我国巩固拓展脱贫攻坚成果取得积极进展，牢牢守住了不发生规模性返贫致贫底 线。 "十四五"期间，我国全面建立健全防止返贫致贫监测帮扶机制，不断丰富帮扶政策"工具箱"，出现返贫 致贫风险的群众，在"工具箱"里，平均都得到了3至5项支持。 农业农村部部长韩俊：我们完善产业奖补、就业扶持、医保补贴、就业补助、公益性岗位等措施，做到 了早发现、早干预、早帮扶。 "十四五"以来，脱贫劳动力务工规模每年都保持在3000万人以上。充分发挥东西部协作、定点帮扶、驻 村帮扶和社会力量帮扶这"四支力量"的作用，东部8省市、310家中央单位、6000多家企业，还有近300 家社会组织倾力支持巩固拓展脱贫攻坚成果工作，形成了全社会参与帮扶的浓厚氛围。 此外，聚焦160个国家乡村振兴重点帮扶县，3.5万个易地搬迁集中安置区等重点区域，国家也加强了资 金的倾斜支持。 加快推动乡村产业振兴。"十四五"期间，支持各地建设210个优势特色产业集群、250个现代农业产业 园、1098个农业产业强镇项目，打造了一批苹果村、木耳镇、黄花镇等 ...

央广网北京9月17日消息（记者朱敏）据中央广播电视总台中国之声《新闻和报纸摘要》报道，国 新办9月16日举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会。农业农村部相关负责人表示，"十四 五"以来，我国保持了农业农村发展稳中有进、稳中向好的良好势头。 农业农村部部长韩俊在会上表示，"十四五"时期，我国粮食产量迈上了新的台阶，去年全国的粮食 产量首次突破1.4万亿斤，比2020年增产了740亿斤。现在人均粮食占有量已经达到了500公斤，做到了 谷物基本自给、口粮绝对安全，国家粮食安全有充分保障。 韩俊：今年粮食生产形势，夏粮是稳产丰收，早稻是增产。秋粮面积稳中有增，秋粮长势正常偏 好。我们要奋力夺取全年粮食丰收，实现全年粮食产量1.4万亿斤左右的目标。 我国牢牢守住了不发生规模性返贫致贫底线。韩俊表示，截至今年7月底，已经累计对监测识别有 返贫致贫风险的600多万群众进行了精准帮扶，消除了返贫致贫的风险。 韩俊：我们深入推进防止返贫就业攻坚行动，"十四五"以来，脱贫劳动力务工规模每年都保持在 3000万人以上。 "十四五"以来，我国深入学习运用"千万工程"经验，建立实施乡村建设任务清单制度和项目库管理 制度， ...

16日举行的"高质量完成'十四五'规划"发布会上，农业农村部部长韩俊说，"十四五"期间，农业农村部门锚定建设农业强国 的目标，扎实有力推进乡村振兴各项重点工作，保持了农业农村发展稳中有进、稳中向好的良好势头，为整个经济社会高质量 发展提供了有力的支撑。让我们跟随海报，共同了解。 新华社权威速览 · 非风 · " 脱贫攻坚的伟大成就成 累计识别帮扶600多万监测对象稳定消除了返贫致贫的 脱贫人口的"三保障"和饮水安全持续提升 脱贫人口务工就业规模这几年一直稳定在3000万人以 新华社权威速览 · 非凡 · 农业现代化取得重要进 累计建成高标准农田超过10亿亩 去年底农业科技进步贡献率已达63.29 农作物耕种收综合机械化率超过75% 农作物的良种覆盖率超过96% 新华社权威速览 ·非风·"十四 宜居宜业和美乡村建 取得新成效 去年全国规模以上农产品加工业企业 营收达到18万亿元左右 农村人居环境明显改善 卫生厕所的普及率全国平均达到76%左右 村超、村晚等"村字号"文体活动精彩纷呈 新华社权威速览 ·非凡· 农民收入水平持续提 2024年农村居民人均可支配收入达到23119 城乡居民收入倍差逐步缩小 去年城乡居 ...

美印贸易关系缓和信号 - 美国与印度于9月16日在新德里重启双边贸易协议谈判 释放关系缓和积极信号 [1][3][4] - 印度对谈判持谨慎乐观态度 强调需更多措施重塑两国关系 [2][7] 贸易谈判背景与进展 - 本轮谈判原定8月25-29日举行 因美国加征关税而推迟 [5] - 美国助理贸易代表Brendan Lynch率团与印度首席谈判代表阿加瓦尔进行为期一天会谈 [4] - 特朗普表示未来几周将与莫迪会谈 对达成贸易协定表示乐观 [7] - 美国驻印度大使称双方关税分歧不大 预计未来几周解决 [7] 关税政策影响 - 特朗普政府8月对印度进口商品在25%基础关税上额外征收25% 总税率达50% [5][10] - 高额关税导致印度8月对美出口额从7月80.1亿美元降至68.6亿美元 环比下降14.4% [2][10] - 印度8月商品出口总额从372.4亿美元降至351亿美元 为九个月最低点 [10] - 智库预测印度对美出口到2026年将减少40%以上 降至约500亿美元 [10] 受影响行业与经济冲击 - 美国关税政策冲击印度纺织、珠宝、宝石、工程制品、海鲜、皮革等行业 [10][11] - 约4200亿卢比出口额受冲击 印度经济增速或降低0.5至1个百分点 [10] - 瑞银估计印度约80亿美元出口产品最可能受影响 包括宝石珠宝、服装、纺织品和化学品 [11] - 潜在风险是数十万就业岗位受到威胁 [11] 谈判核心障碍 - 农业与畜牧业市场准入问题是美印贸易谈判最大障碍 [7] - 印度拒绝降低玉米、大豆、苹果、杏仁等产品关税 以保护数百万农民利益 [7] - 印度此前撤回降低农产品关税提案 理由是此举将冲击本地农民 [7] 地缘政治因素 - 美国加征关税与印度对俄罗斯石油采购量大幅增长有关 [5] - 俄罗斯石油在印度进口中份额从不到1%增长至42% [5] - 惩罚性贸易措施可能激起印度民族主义者愤怒 对美印关系稳定造成负面影响 [11]

农业合作是中国—东盟全面战略伙伴关系的重要内容。本届大会的举办，是落实共建"一带一路"倡议、 构建更为紧密的中国—东盟命运共同体的具体行动，旨在推动中国（河南）与东盟在智慧农业、绿色发 展和粮食安全等领域实现更高水平对接，对保障粮食安全、促进农业现代化发展和高水平开放具有重要 意义。 河南是全国重要的农业大省，与东盟国家农业互补性强，合作前景广阔。近年来，河南与东盟在农产品 贸易、农业技术交流、农业园区建设等方面合作成果丰硕。去年11月，2024河南（郑州）—东盟粮农合 作大会举办，促成了东盟与河南企业16组33家现场签约，签约金额逾百亿元；2024年，河南省对东盟国 家农产品出口额达6.4亿美元，占全省农产品总出口额的30%。 9月16日，省政府新闻办在北京举行新闻发布会，介绍2025中国（河南）—东盟粮农合作发展大会暨第 四届"一带一路"（河南）国际农业合作博览会筹备情况及双方粮农合作成效。 记者从发布会上获悉，河南省人民政府、中国—东盟中心决定，将于10月12日至14日在郑州市共同主办 2025中国（河南）—东盟粮农合作发展大会暨第四届"一带一路"（河南）国际农业合作博览会。据悉， 本届大会以"数智赋能 ...

从"忠诚测试"到经济风暴：加拿大对华贸易政策的代价 加拿大近期对中国商品设置的贸易壁垒，并未如渥太华当局所愿，换来预期的盟友青睐，反而将自己推入了一场前所未有的经济风暴。这并非简单的贸易摩 擦，更像是一场仓促且代价高昂的"忠诚测试"，一场充满政治算计却牺牲经济利益的冒险。 政治豪赌，经济买单：盟友的"投名状" 渥太华此番对华贸易政策的突然转向，其根源并非出于自身经济的考量，而是迫于外部政治压力的驱动。为了向某个盟友"表忠心"，加拿大甘愿将数十年建 立起来的贸易合作基础置于险境。对中国钢铁、铝制品加征的四分之一额外关税，以及对中国电动汽车施加的百分之百限制性关税，这些举措如出一辙地模 仿了其他国家的做法，却未曾深入评估对本国经济的潜在冲击。有消息称，在某国国家安全顾问结束访加行程后不久，加拿大便迫不及待地升级了对华关 税。去年十月首次提议，今年六月卡尼政府更是变本加厉，对中国钢铁产品额外加征25%关税。 加拿大原本期望通过对华强硬来换取在钢铁和汽车关税上的让步，然而，现实是对方并未给予任何实质性的贸易优惠。卡尼总理亲自宣布对所有带有"中国 制造"标签的钢铁产品征收25%关税，并削减了未签订自由贸易协定国家钢铁的 ...

工业生产 - 高炉开工率环比上升3.5%至83.9%，同比上升3.5个百分点至6.2% [2][5] - 纯碱开工率环比上升1.1%至87.3%，同比上升2.7个百分点至12.5% [2][12] - PTA开工率环比上升5.5%至75%，同比上升8.5个百分点至-6.3% [2][12] - 汽车半钢胎开工率环比上升6%至73.5%，同比上升5.8个百分点至-5.7% [2][12] 建筑业开工 - 全国粉磨开工率环比上升4.3%至44.7%，同比上升5.8个百分点至-5.5% [2][16] - 水泥出货率环比上升1.2个百分点至46.4%，同比上升1.1个百分点至-4.4% [2][16] - 沥青开工率环比下降1.8%至38.4%，同比保持在12.4%的高位 [2][22] 下游需求 - 全国新房日均成交面积同比上升9.6个百分点至6.3%，其中一线城市同比上升27.4个百分点至14.3%，二线城市同比上升17.5个百分点至9.9% [2][25] - 港口货物吞吐量同比上升3个百分点至7.2%，集装箱吞吐量同比上升7.8个百分点至13.4% [2][32] - 铁路货运量同比下降0.4个百分点至3.7%，公路货车通行量同比持平于-0.6% [32] 物价动态 - 农产品价格普遍回升，鸡蛋、蔬菜、猪肉价格环比分别上升1.3%、0.8%、0.3%，水果价格环比下降0.9% [3][57] - 南华工业品价格指数环比上升0.1%，其中能化价格指数环比下降0.2%，金属价格指数环比上升0.3% [3][63] 其他经济指标 - 全国迁徙规模指数环比下降3.5%，同比上升3.7%至18.3% [39] - 国内执行航班架次环比下降3.3%，同比上升4.3个百分点至3.9%；国际执行航班架次环比下降3.9%，同比上升1.4个百分点至9% [39] - 电影观影人次同比下降4.7个百分点至71%，票房收入同比上升1.2个百分点至63.4% [42] - 乘用车零售量环比下降15.1%，同比下降14.9个百分点至-0.6%；批发量环比下降25.6%，同比下降43.8个百分点至-4.1% [42] - CCFI综合指数环比下降2.1%，其中欧洲航线运价环比下降6.2%，美西航线运价环比下降2.2%，东南亚航线运价回升 [49]