2025年中国城市GDP15强榜单核心观点 - 2025年中国城市GDP15强榜单反映出区域战略纵深与城市发展动能的同频共振 政策红利正沿着交通干线、产业集群向核心城市汇聚 榜单变化揭示了各城市独特的“增长密码”[1] 各城市GDP排名与关键数据 - **上海**以56,880.12亿元的GDP位居榜首 较2024年增长2,953.41亿元 名义增速5.48%[2] - **北京**GDP为52,630.15亿元 较2024年增长2,787.05亿元 名义增速5.59%[2] - **深圳**GDP为38,910.44亿元 较2024年增长2,108.57亿元 名义增速5.73%[2] - **重庆**GDP为33,750.63亿元 距3.4万亿仅一步之遥 较2024年增长1,557.48亿元 名义增速4.84% 坐稳第四位[1][2] - **广州**GDP为32,350.95亿元 较2024年增长1,318.45亿元 名义增速4.25%[2] - **苏州**GDP为28,290.78亿元 较2024年增长1,563.80亿元 名义增速5.85%[2] - **成都**GDP为25,130.42亿元 较2024年增长1,619.08亿元 以6.89%的增速领跑头部城市[1][2] - **杭州**GDP为23,320.67亿元 较2024年增长1,460.35亿元 名义增速6.68%[2] - **武汉**GDP为22,230.05亿元 较2024年增长1,123.82亿元 名义增速5.32%[2] - **南京**GDP为19,610.89亿元 较2024年增长1,110.08亿元 名义增速6.00%[2] - **宁波**GDP为18,750.83亿元 较2024年增长603.13亿元 名义增速3.32% 超过天津跻身第11位[1][2] - **天津**GDP为18,600.42亿元 较2024年增长576.10亿元 名义增速3.20%[2] - **青岛**GDP为17,890.31亿元 较2024年增长1,170.85亿元 名义增速7.00%[2] - **无锡**GDP为16,890.54亿元 较2024年增长627.25亿元 名义增速3.86%[2] - **长沙**GDP为16,340.28亿元 较2024年增长1,071.50亿元 名义增速7.02%[2] 重庆的增长动力：枢纽与制造 - 在成渝地区双城经济圈政策框架下 西部陆海新通道的“硬联通”成为增长杠杆 重庆集结中心货物吞吐量同比增长35% 渝新欧班列开行量突破5000列[2] - 基础设施改善降低了产业成本 例如使长安汽车的新能源整车出口成本直接降低12%[2] - 长安汽车在两江新区的智能工厂新增20万辆纯电产能 全年拿下超1800项智能网联专利 直接带动汽车产业增加值增长8.2%[2] - “枢纽+制造”的协同发展模式 使其与广州的GDP差距缩小近200亿元[2] 成都的增长动力：创新与绿色 - 天府国际机场货运吞吐量实现42%的增幅 助力打通全球供应链[4] - 创新驱动产业发展 本土药企科伦药业今年获批3款创新药 直接拉动生物医药产业营收突破千亿元[4] - 字节跳动西部研发中心落地后 仅上半年就新增2000名AI研发人员 带动数字经济核心产业增加值占比升至18.5%[4] - 在实现高速增长的同时兼顾绿色发展 工业能耗下降3% 高新技术企业数量增长22%[4] 宁波的增长动力：港口与制造 - 宁波舟山港今年集装箱吞吐量突破4000万标箱 海铁联运量增长28%[6] - 智慧港口建设提升效率 梅山港区无人集卡使用率达60% 使本地海天精工的机床出口效率提升30%[6] - 高端装备制造产业受益 全年产值增长12%[6] - 获得浙江共同富裕示范区的产业扶持资金支持 其中15%投向新能源材料项目 例如容百科技的正极材料产能扩大一倍[6] - “港口+制造”的协同模式 使其在长三角竞合中实现“错位突围”[6]

公司主营业务板块 - 公司目前主营化工新材料和高端装备制造两大业务板块 [1] 化工新材料板块业务详情 - 化工新材料板块主要产品为聚酯树脂 [1] - 聚酯树脂产品下游为粉末涂料行业 [1] - 产品广泛应用于家电、建材、汽车、农机、5G基站及室外运动器材等领域 [1] - 产品具备环保、抗腐蚀、耐老化等特点 [1] 高端装备制造板块业务详情 - 高端装备制造业务主要应用于航空、航天及轨道交通等领域 [1] - 主要产品包括航空零部件、无人机机体、卫星天线、导弹舱体、高铁车头及操控室、地铁及城轨逃生门梯等 [1] - 产品还包括相关碳纤维复合材料结构件及工装模具等 [1]

行业战略地位与会议背景 - 硅、锂、铂钯等材料是新能源发电、新能源汽车、新一代信息技术、高端装备制造等战略性新兴产业的基石[2] - 这些材料对于把握新发展机遇、构建新发展格局、实现高质量发展至关重要[2] - 会议旨在推动新质生产力在新能源、新材料产业的深度融合与协同创新，助力构建绿色现代化产业体系[2] 会议具体信息 - 中国有色金属工业协会定于12月11日至12日在广东省广州市召开2025中国新能源·新材料产业大会[2] - 会议最新动态需关注硅业分会公众号[2] 会议联系人信息 - 硅能源产业相关联系人：张博，手机15587104501[6] - 锂电新能源相关联系人：张晓燕，手机13552960522[6] - 铂钯产业相关联系人：姬长征，手机15910241519[6] - 订房联系人：殷琪琪，手机18611880026[6]

行业背景与战略意义 - 硅、锂、铂钯等材料是新能源发电、新能源汽车、新一代信息技术、高端装备制造等战略性新兴产业的基石[2] - 这些材料对于把握新发展机遇、构建新发展格局、实现高质量发展至关重要[2] - 发展这些产业是深入贯彻国家“双碳”战略部署、推动新质生产力深度融合与协同创新的关键举措[2] 行业会议信息 - 中国有色金属工业协会将于2025年12月11日至12日在广东省广州市召开“2025中国新能源·新材料产业大会”[2] - 会议旨在推动新能源、新材料产业的深度融合与协同创新，助力构建绿色现代化产业体系[2]

公司近期订单与业绩 - 近期与某核心客户签订6.63亿元超材料产品批产合同，并与另外两家客户达成0.33亿元合作，新增订单总额达6.96亿元 [2] - 上述新增订单相关产品预计将于2026年12月31日之前完成交付，预计对公司2026年度的经营业绩产生影响 [2] - 公司今年已累计披露六份订单公告，全年订单总金额达到34.85亿元，创下历史新高，且订单需全部在明年交付完成 [2] 公司主营业务与商业模式 - 公司主营业务是为先进尖端装备提供机体结构、电磁调制、航电一体化的设计与制造，在尖端装备领域实现了大规模的产业化应用 [2] - 公司的商业模式与核心竞争力可概括为三大支柱：AI驱动的逆向设计范式、全链路的智能化制造体系，以及从尖端装备到广阔民用的深度产业融合 [2] AI驱动的逆向设计范式 - 公司依托“超算与AI”平台，开创“功能定义-逆向设计”的全新路径，先明确产品所需的、自然界材料无法实现的物理性能，再由AI算法进行“逆向求解”，自动生成复杂微观结构设计方案 [3] - 该范式相当于为材料领域赋予“基因编辑”能力，将创新从“发现”时代推进到“设计”时代，其背后是庞大的人造物质数据库、上亿个数字模型与深度学习能力的深度融合 [3] 全链路智能化制造体系 - 公司的制造流程整合为三大智能化环节：“智能研发”阶段，AI加速仿真与优化 [3] - “智能制造”环节，尤其在关键的“微纳制造”步骤，运用尖端的光刻等工艺，以纳米级精度将AI设计的微观结构加工出来，实现“跨尺度制造” [3] - “智慧运营”层面，通过数字孪生和智能管理，确保从深圳、株洲到天津的多个生产基地能实现高效、规模化、高一致性的交付 [3] 技术应用与产业迁移 - 公司独特的“AI+制造”模式已在高端装备领域得到验证，设计制造的超材料功能结构件已在我国新一代航空航天装备中得到规模化应用，显著提升了装备性能 [4] - 公司正将这套经过验证的、以AI为核心的技术与制造能力，向更广阔的智能网联汽车、蜂群无人机、人形机器人等未来产业迁移 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 11月综合PMI回落至荣枯线下方，制造业PMI虽小幅回升但仍处收缩区间，非制造业PMI明显走弱成为拖累景气的主要因素；11月24 - 28日央行公开市场逆回购操作净回笼642亿元，月底资金面转松，资金价格平稳运行；信用债发行数量、规模环比双降，但净融资额维持净流入，平均发行成本环比上行8.18BP；浙江二轻成功发行全国首单专项支持智能船舶科创债券；本周2家发行人主体级别被下调，无发行人评级展望被下调 [4] 各目录总结 宏观动态 - 经济数据方面，11月综合PMI产出指数回落0.3个百分点至49.7%，为年度新低，全社会生产经营活动转向轻度收缩；制造业PMI指数上升0.2个百分点至49.2%，呈“弱企稳”格局，生产指数回到临界点附近，但新订单恢复力度有限，企业补库意愿偏弱；非制造业PMI环比下降0.6个百分点至49.5%，受“十一”假期效应消退及地产链拖累，商务活动指数下滑幅度大于制造业，拖累综合景气水平 [6] - 资金面方面，11月24 - 28日，央行开展7天期逆回购操作15118亿元，大额逆回购到期16760亿元，MLF投放10000亿元，到期9000亿元，净投放1000亿元，已连续9个月加量续作MLF，本周公开市场净回笼642亿元；月底资金面转松，DR001围绕1.31%左右窄幅震荡，DR007在1.44% - 1.47%区间运行，全周DR001、DR007均值分别为1.3128%、1.4624%，较前一周分别下行11.69BP、3.5BP [7][8] 债市观察 - 债券发行方面，本周债券一级市场发行债券1084只，发行规模18812.79亿元，净融资额净流入4990.95亿元；信用债发行数量环比下降13.47%，除资产支持证券、定向工具和可交换债外各券种发行数量环比均下降，发行规模环比下降11.93%，净融资额净流入2643.19亿元；除金融债和可交换债外，各券种平均发行利率环比均上行，整体上行8.18BP [9] - 新券种方面，11月28日浙江二轻成功发行全国首单专项支持智能船舶科创债券，发行总规模10亿元，本期发行3亿元，票面利率2.00%，募集资金用于支持智能船舶制造领域科技研发与产业升级；科技创新债券市场创新活跃，科技创新类债券发行数量和规模今年以来同比分别增长66.03%、80.67%，募集资金持续投向国家重点产业领域 [12] 风险预警 - 主体级别下调方面，本周2家发行人主体级别被下调，分别是万科企业股份有限公司和万科地产（香港）有限公司 [14] - 主体展望下调方面，本周无发行人评级展望被下调 [15]

人民币汇率近期表现 - 12月3日在岸人民币对美元汇率稳定在7.05区间，较4月低点累计升值近5% [1] - 离岸人民币触及7.065的逾一年高位 [1] - 11月美元指数震荡上行，但人民币逆势走强，三大人民币汇率指数同步刷新4月以来高点 [1] 人民币升值的驱动因素 - **外部环境**：美联储降息预期升温，市场预期联邦基金利率可能从3.75–4%降至3%以下，压低了美元指数 [3] - **贸易改善**：中美贸易谈判进展促使美国取消部分关税，10月底达成新贸易协议后，中国积极履约采购美国大豆，出口压力缓解 [5] - **政策与资金流动**：央行通过减持美债、储备美元现金保障企业结算需求，同时企业海外赚取的美元持续回流 [5] - **市场与政策协同**：A股表现强劲吸引外资流入，增加人民币需求；央行通过中间价引导释放稳定信号，企业集中结汇放大了升值动力 [7] 产业升级与出口韧性 - 制造业核心竞争力已转变为综合成本优势，而非单纯劳动力成本，例如东南亚纺织品综合成本反而高于中国 [9] - 高端制造业依赖供应链响应能力，如iPhone15钛金属机身的非标准化零件量产能力目前仅中国具备 [9] - 2024年中国高端装备出口增长超过四成，电动汽车、工业机器人等产品出口增速可观 [11] - 对共建“一带一路”国家的进出口占比已超过五成，出口“含金量”提升，降低了对汇率波动的敏感度 [11] 长期走强的结构性支撑 - 中国是全球唯一拥有完整工业体系的国家，产业独立性罕见，基本不依赖外部供给 [13] - 随着内循环推进和产业升级，中国逐渐掌握产品定价权，出口产品价格合理上涨成为趋势，增加全球人民币需求 [14] - 人民币国际化推进，特别是在能源、食品和矿产等主要进口领域逐步推进人民币优先结算，限制美元使用比例，可快速提升人民币全球需求 [16] - 11月制造业PMI为49.2%，显示有刺激内需需求，但人民币升值、外资净流入及美国降息预期为央行提供了更大的降息等政策空间，且无需过度担心汇率大幅波动 [16]

市场表现 - 12月8日上午A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.58% [1] - 通信设备、券商、电子元器件等板块涨幅靠前 煤炭、石油化工板块跌幅居前 [1] - 机床板块继续走强 截至10点44分 机床ETF（159663）上涨2.07% [1] 机床板块个股表现 - 机床ETF成分股宇晶股份上涨8.25% 华工科技上涨7.83% 国机精工上涨5.57% 海目星上涨3.92% 浙海德曼上涨3.68% [1] 行业生产数据 - 截至2025年10月 中国金属切削机床累计产量为71.50万台 同比增长14.80% [1] - 2025年10月单月 金属切削机床产量为6.9万台 同比增长6.20% [1] 行业观点与驱动因素 - 江海证券表示机床相关数据稳步修复 出口均价显著提升 [1] - 国内经济持续改善及结构转型推进 以新能源汽车、低空经济、人形机器人、商业航天等为代表的新兴产业快速发展 释放机床需求并修复其增速 [1] 相关金融产品 - 机床ETF（159663）紧密跟踪中证机床指数 该指数涵盖高端装备制造领域 涉及激光设备、机床工具、机器人、工控设备等行业 [1] - 中证机床指数是新质生产力理念强调创新驱动与产业升级落地实践的核心阵地 [1] - 机床ETF场外联接基金A类代码为017573 C类代码为017574 [1]

原子及近原子尺度制造(ACSM)技术定义与范式突破 - 原子及近原子尺度制造(ACSM)是在0.1纳米至1纳米的原子级尺度上，对物质进行原子级拼装与改造的制造方式 [1] - 其核心优势在于“精确重构能力”，通过主动设计原子排列方式，从根源上赋予材料和器件全新功能，是对制造范式的根本性突破 [1] - 与纳米制造的核心区别在于“操控逻辑”的本质不同，而非尺度的简单缩小 [1] ACSM发展历程与中国学者的角色 - 1959年物理学家费曼的演讲预言了原子尺度操控的可能性，1989年IBM科学家用氙原子拼出公司标志的实验首次证实了其现实可行性 [2] - 进入21世纪，天津大学教授房丰洲率先系统性提出了制造的三个范式，并梳理出ACSM理论框架和技术路线，使其从零散实验发展为完整学科方向 [2] - 国际生产工程科学院将ACSM列为制造科学的战略性方向，中国学者在其中发挥了引领性的推动作用 [2] 大连理工大学在ACSM领域的研究与突破 - 2023年联合国际纳米制造学会在大连成功举办了第三届国际纳米制造学会先进制造研讨会，会聚了国内外百余位领域顶尖专家 [3] - 2024年与房丰洲教授共同撰写了获得国际同行广泛关注的领域综述论文 [3] - 在核心技术方面取得多项关键成果：提出了可实现0.1纳米级刻蚀深度可控的原子尺度半导体刻蚀新方法与新工艺；攻克了原子级平整表面加工技术；发展了原子尺度材料去除动态仿真方法 [3] - 在跨尺度制造装备领域的创新，成功将传统制造方法与ACSM结合，为解决从原子到宏观的工程问题提供了独特思路 [3] ACSM技术的应用前景与挑战 - 应用潜力集中在对材料性能和器件精度有极致要求的前沿领域：可突破现有芯片制造的物理极限，为下一代超高性能芯片提供制造方案；是构建高性能量子比特、实现稳定量子计算的关键；能为新型催化剂、高端光学器件等领域带来颠覆性创新 [5] - 目前仍处于发展初期，面临一系列发展瓶颈，需要从第一性原理出发，突破原子级层面的物质间相互作用机理，并以此为基础发展新型装备，同时兼顾制造效率与成本 [5] 对辽宁发展原子级制造的建议及其产业升级意义 - 建议以政策为牵引，整合辽宁黄海实验室、材料实验室等科研力量，组建跨学科攻关团队，同时优化人才政策与科技金融支持 [6] - 对辽宁产业升级意义重大：可赋能装备制造、冶金等传统产业，通过原子尺度优化材料性能推动产业高端化转型；有助于破解芯片、高端零部件等“卡脖子”难题，壮大战略性新兴产业；能催生量子科技、先进材料等未来产业赛道，重塑产业格局 [6] - 这一“根技术”将加速辽宁从“制造大省”向“制造强省”跨越 [6]

本周新股申购概况 - 本周（12月8日至12日）共安排5只新股申购，覆盖深主板、沪主板、创业板及科创板[1] - 截至发稿，已披露3只新股的网上发行价：创业板纳百川22.63元/股，科创板优迅股份51.66元/股，深主板元创股份24.75元/股[1] - 本周另有7家公司的IPO申请将首发上会，涉及上证主板、科创板、创业板及北交所[2] 12月8日申购新股详情 - **纳百川 (301667)**：专注于新能源汽车动力电池热管理系统，是国内电池液冷板领域的行业标杆企业，核心产品为动力电池液冷板[1] - 纳百川本次IPO募资总额为6.32亿元[1] - **优迅股份 (688807)**：是光通信电芯片细分领域的龙头企业，可提供全应用场景、全系列产品光通信电芯片解决方案[1] - 优迅股份获评“国家规划布局内集成电路设计企业”、“国家级专精特新重点‘小巨人’企业”，业务与科创板定位高度契合[1] - 优迅股份本次IPO募资总额为10.33亿元[1] 12月9日申购新股详情 - **元创股份 (001325)**：发行价为24.75元/股，发行市盈率为12.93倍[1] 12月12日申购新股详情 - **锡华科技 (603248)**：主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品以风电齿轮箱专用部件为主[2] - 锡华科技是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业，在全球行业内处于领先地位[2] - 锡华科技本次IPO拟募资16.06亿元[2] - **天溯计量 (301449)**：是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构，主营业务为计量校准、检测、认证等[2] - 天溯计量是国家级高新技术企业、工信部“服务型制造示范平台”、“产业技术基础公共服务平台”及广东省、深圳市制造业单项冠军企业[2] - 天溯计量本次IPO拟募资4.86亿元[2] 本周IPO上会公司 - 本周将有7家公司的IPO申请首发上会[2] - 拟闯关**上证主板**：林平发展[2] - 拟闯关**科创板**：有研复材[2] - 拟闯关**创业板**：慧谷新材、宏明电子[2] - 拟闯关**北交所**：美亚科技、原力数字、悦龙科技[2]