厨房空调市场现状 - 厨房空调在社交媒体上热度显著，小红书话题浏览量接近4000万，抖音话题播放量高达2.7亿次 [3] - 近30天"厨房空调"关键词搜索指数同比增长约29%，环比增长约146% [3] - 2024年消费者对厨房空调的认知度不足1/4，渠道商认为市场推广面临认知度低的压力 [7] 消费者需求与行为 - 年轻消费者更注重厨房舒适度，愿意为厨房空调买单，认为"能舒服绝不累着" [8] - 超六成消费者对厨房空调的预算在3000元以下，低于市场现有产品均价 [17] - 部分消费者选择千元普通空调或几百元的"凉霸"风扇作为厨房降温的"平替" [15][17] 产品与技术特点 - 厨房空调需适应高温、潮湿、油烟环境，具备制冷、除湿、空气净化等功能 [10][11] - 国家标准《厨房空调器》征求意见稿提出油脂过滤效率、耐腐蚀性等特殊规定 [12] - 厨房空调采用高效滤网和防油烟设计，以应对油烟腐蚀和效率下降问题 [12] 价格与市场挑战 - 厨房空调价格普遍在3000-6000元，部分高达8000元，远高于家用空调线上均价2600元 [17] - 技术壁垒和研发成本较高，加上市场规模较小，导致价格居高不下 [17][18] - 安装难度大，分体式空调需处理外机位和排水问题，嵌入式空调需改造厨房空间 [19][21] 市场潜力与竞争格局 - 2024年底厨房空调保有量预计为81.3万台，未来有望增长至8700万台 [23] - 传统家电企业（如美的、格力）、新兴企业（如小央）及相关企业（如奥普、美尔凯特）纷纷入局 [17] - 厨房空调市场仍处于早期阶段，产品成熟度和普及率较低，价格下降为时尚早 [23][25] 行业未来发展方向 - 需推出成熟度高、体验佳、安装维护便捷的产品，或突破传统压缩机制冷模式 [25] - 厨房制冷需求为刚需，但现有体量在家用空调市场中占比极小，市场潜力待挖掘 [23][25]

全国空调拥有量趋势分析 - 全国空调拥有量呈现显著地域差异 经济发达地区如江浙沪拥有量居前 其中江苏每百户家庭空调拥有量达237.3台 浙江、重庆、广东、上海等地均超200台 [6][10] - 2023年全国每百户家庭空调拥有量平均水平为145.9台 相当于户均1.46台 但高温地区如陕西、新疆等地拥有量低于全国水平 [6][11] - 凉爽地区空调拥有量基数较低 青海、西藏、黑龙江、吉林、云南、贵州等省份百户家庭空调拥有量均低于30台 [13] 区域增长特征 - 1998-2023年间空调拥有量排名变化显著 江苏从第八位跃升至全国第一 浙江从第五升至第二 与两地经济发展高度相关 目前江苏GDP全国第二 浙江第四 [17][20] - 2015-2023年凉爽地区空调拥有量增幅突出 云南增长近10倍 西藏、吉林、辽宁、黑龙江增幅居全国前列 东北地区空调成交额同比增长超7倍 [21][22] - 农村地区空调普及滞后于城镇 2023年才达到户均1台水平 而城镇地区在2010年就已实现该目标 [25] 气候因素影响 - 2024年全国平均气温较常年偏高1.01℃ 高温日数较常年偏多6.6天 为1961年以来第二多 东北部分地区气温较常年上涨4-6℃ [26][27] - 四川等非传统高温区近年极端高温频发 2024年四川多地打破7月最高气温纪录 渠县等地达41℃ [28] - 京东平台数据显示东北地区空调成交额同比增长超7倍 首次购买用户增长超60% 安装需求激增导致需从广东等地抽调安装师傅 [22] 市场供需变化 - 苏宁易购数据显示2024年6月下旬至7月3日全国新一级能效空调销售同比增长82% 反映能效升级趋势 [22] - 1998年广东城镇地区每百户家庭空调拥有量已达71.05台 显著高于全国平均20.01台 显示早期区域发展不均衡 [16] - 重庆在1998年空调拥有量已超上海 位列全国第二 可能与"火炉"特性相关 当时重庆城市居民人均可支配收入仅为上海的62% [17]

公司上市进展 - 奥克斯电气有限公司近期向港交所二次提交上市申请 此前于2024年1月15日首次递表 [1] - 若成功上市 将成为创始人郑坚江继A股三星医疗 港股奥克斯国际后的第三家上市公司 [1] - 公司2016年曾在新三板挂牌但一年后退市 后筹划A股上市并于2023年完成辅导 但最终转道港股 [4] 财务表现 - 2024年全年收入达298亿人民币 2022-2024年复合年增长率23 4% [1] - 2022-2024年营收分别为195 28亿元 248 32亿元 297 59亿元 同期毛利为41 5亿元 54 22亿元 62 4亿元 [1] - 净利润从2022年14 41亿元增长至2024年29 1亿元 [1] - 海外收入占比57 1% 业务覆盖超150个国家和地区 [1] 市场地位与产品结构 - 按销量计算为2024年全球第五大空调供应商 市场份额7 1% [1] - 家用空调收入占比超87% 2024年达259 04亿元 销量从2022年1020万台增至2024年1710万台 [2] - 家用空调平均售价连续三年下降 从2022年1698元降至2024年1517元 [2] - 价格下降主因"华蒜"产品销量增加及海外业务占比提升 [3] 行业竞争格局 - 与格力电器 美的集团存在显著差距 格力2024年营收1900 38亿元 美的达4090 84亿元 [2] - 空调市场进入存量竞争阶段 小米空调出货量同比大涨 追觅等新玩家跨界入局 [3] - 历史上以"价格杀手"策略闻名 但当前低价策略效果减弱 [3] - 与格力存在长期纠纷 涉及专利侵权和商业机密诉讼 [3] 品牌与业务发展 - 创立于1994年 最初以空调业务为主 品牌名称为"AUX"音译 [1] - 旗下拥有华蒜 AUFIT等子品牌 [1] - 收入来源包括家用空调 中央空调 以及原材料销售 品牌授权等业务 [2]

公司上市进展 - 公司取得证监会备案通知书，拟发行不超过517,500,000股，即将在港交所上市 [1] - 公司曾于2016年初中央空调业务登陆新三板一年即退市，2018年启动A股上市辅导但未果 [1] - 公司于2025年7月17日获得境外发行上市备案通知书 [2] 行业地位与市场份额 - 按销量计算，公司是全球第五大空调公司，2024年市场份额达7.1% [4] - 2022年至2024年复合增长率30%，在前五名中排名第一 [4] - 与行业第一名(27.5%)和第二名(17.5%)相比仍有较大差距 [5] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为195.28亿元、248.32亿元、297.59亿元，增速从27.2%降至19.8% [7] - 同期净利润分别为14.42亿元、24.87亿元、29.1亿元，增速从72.5%降至17.0% [7] - 2022-2024年毛利率分别为21.3%、21.8%、21.0%，低于格力(34.91%)和美的(29.97%) [9] - 2025年一季度负债率达82.5%，2022-2024年负债率分别为88.3%、78.8%、84.1% [10][11] 业务结构 - 空调收入占比达98.2%(家用空调88.5%，中央空调9.7%)，收入来源单一 [9] - 2025年一季度海外收入占比57.1%，成为主要营收来源 [19] - 海外收入中超80%来自ODM贴牌业务，自主品牌占比不足20% [20] 研发与竞争 - 2022-2024年研发费用占比分别为2%、2.3%、2.4%，低于格力(3.3%-3.49%)和美的(3.92%-3.99%) [18] - 曾与格力发生"能效门"事件及专利侵权纠纷，累计赔偿超4000万元 [17] 公司治理 - 郑坚江通过奥克斯控股控制公司96.36%投票权，家族色彩浓重 [12][14] - 2024年向股东派发一次性股息37.94亿元，郑坚江家族分得约36.52亿元 [15] - 2022-2024年与郑坚江亲属控股企业关联交易累计金额约7.41亿元 [15][16]

东北地区高校空调需求激增 - 罕见高温席卷东北地区，颠覆了该地区"夏季凉爽、无需空调"的固有印象 [1] - 高校学子降温需求迫切，"学校没空调"成为热议焦点 [1] - 黑龙江财经学院一次性采购3371套海尔空调，旨在为学生营造更舒适的学习与生活环境 [1] 海尔空调的产品优势 - 制冷能力强劲且服务体系完善，成为黑龙江财经学院选择的关键因素 [1] - 针对东北地区高温和高校宿舍严苛要求提供解决方案：高温硬实力（产品设计优化，确保快速制冷与持续稳定）和静享舒适（加装专业减震垫控制噪音） [1] - 凭借制冷强、服务好的核心优势，成为全国高校空调升级首选品牌，计划安装空调的学校中超半数选择海尔 [2] 海尔空调在高校市场的表现 - 今夏接连中标多所高校项目：齐鲁工业大学4600套、华北理工大学8000套、湖南工商大学2400套 [2] - 截至6月中旬，全国高校公开招标空调安装项目总金额突破4.5亿元，海尔独揽超50%份额，稳居市场第一 [2] 海尔空调整体市场表现 - 2025年上半年线上销售额同比激增63%，线下销售额增长27% [2] - 市场份额净增长位居行业TOP3品牌之首 [2]

境外上市备案新规 - 境内企业在香港上市需在通过上市聆讯前获得中国证监会备案通知书 [1] 奥克斯电气境外上市备案 - 中国证监会国际司于2025年7月17日批准奥克斯电气境外发行上市备案 备案编号为国合函[2025]1198号 [2] - 公司拟发行不超过5175亿股境外上市普通股并在香港联交所上市 [3] - 备案通知书要求公司在发行上市结束前报告重大事项 并在上市后15个工作日内报告发行情况 [3] - 备案通知书有效期为12个月 逾期需更新材料 [3] 公司业务概况 - 奥克斯深耕空调行业30余年 业务覆盖全球150多个国家和地区 [4] - 产品矩阵包括家用空调和中央空调 聚焦节能/舒适/健康/智能四大方向 [4] - 家用空调产品涵盖挂机/柜机/移动空调等品类 [4] - 中央空调产品包括多联机/单元机/热泵/模块机及末端设备等 [4] 市场地位与品牌战略 - 2024年按销量计 奥克斯为全球第五大空调提供商 市场份额达71% [4] - 主品牌"奥克斯AUX"布局全球市场 实施多品牌战略提升渗透率 [4] - 孵化子品牌包括"华蒜"/"AUFIT" 并推出高端品牌ShinFlow [5] 上市进程 - 公司于2025年1月16日向港交所递交招股书 由中金公司独家保荐 [5]

中国资产表现 - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.23%，蔚来、理想涨近7%，京东涨超3%，拼多多涨超2% [2] - 景顺全球主权资产管理研究显示，83家主权财富基金和58家央行对中国市场兴趣回升，这些机构管理约27万亿美元资产 [2] - 外资机构看好中国经济稳中向好、政策红利释放及企业盈利前景改善 [2] 加密货币行业动态 - 美国众议院推进加密货币法案立法程序，蓝港互动暴涨超45%，新火科技控股涨近8% [3] - 蓝港互动成立LK Crypto事业部，布局主流加密资产管理和RWA赛道 [3] - 香港积极布局稳定币产品，形成美元稳定币对接国际+港元稳定币连接内地的双轨监管格局 [3] 光伏产业链 - 多晶硅期货主力合约大涨7.49%，收盘报45700元/吨创上市新高 [9] - 中国光伏行业协会要求硅片环节报价不低于成本，电池、组件有最低售价要求 [9] - 广期所对多晶硅期货实施交易限额并调整工业硅、多晶硅部分合约手续费 [9] 港股IPO市场 - 港股IPO市场热潮，7月9日5家公司同日上市总融资额超百亿港元 [7] - 奥克斯电气递交H股上市申请，为全球前五大空调提供商之一 [7] - 业内认为港股IPO热潮反映全球资本对中国产业升级与消费潜力的信心 [7] 消费政策调整 - 财政部调整超豪华小汽车消费税，征收范围调整为零售价90万元及以上车辆 [11] - 纯电动、燃料电池等无排气量车辆仅在零售环节征收消费税 [11] 私募MOM产品 - 年内私募MOM产品备案43只，已超越过去九年单年度备案数量 [14] - 头部量化私募成为热门管理人，全年备案数量或突破2015年50只的历史纪录 [14] 公司动态 - 娃哈哈因宗馥莉被起诉事件导致销量下滑，经销商担忧公司控制权变动 [16] - 大窑汽水股权案进展，KKR收购远景国际股权案已办结 [17] - 马云夜骑西湖被偶遇，同款自行车售价1.85万元 [15] 行业热点 - TMT行业频出十倍牛股，睿远基金减持中国移动增持立讯精密 [18] - 我国L2级辅助驾驶渗透率超50%，新能源重卡销量同比增长7% [18] - 算力行业维持高景气，产业链公司上半年业绩向好 [18] 市场策略 - 花旗上调中国及韩国股市评级至增持，恒生指数年底目标25000点 [21] - 贝莱德基金看好三类资产：高股息现金流企业、广义消费行业、AI/医药等高增长板块 [22] 公司业绩 - 杭州银行上半年净利润116.62亿元同比增长16.67% [28] - 拓荆科技Q2净利润同比预增101%-108% [29] - 微芯生物上半年扭亏为盈，净利润3006万元 [30] - 中微公司上半年净利润预增31.61%-41.28% [32] 重大合同与投资 - 国网信通子公司中标国家电网9.66亿元采购项目 [35] - 北自科技签订1.64亿元设备采购合同 [36] - 模塑科技获豪华车客户20.44亿元外饰件项目定点 [37] - 东方雨虹子公司拟1.23亿美元收购智利建材零售企业Construmart [27]

维立志博-B招股 - 维立志博-B（HK02617）于7月17日在港交所启动招股，招股截至7月22日，预计7月25日挂牌上市 [1] - 公司专注于肿瘤、自身免疫性疾病等新疗法的研发和商业化，招股价区间为31.6至35港元，拟全球发售3205.44万股 [1] - 首日孖展认购倍数达178.91倍，显示投资者对该公司前景高度看好 [1] 奥克斯电气递表 - 奥克斯电气于7月16日再次向港交所提交上市申请，此前曾于2025年1月15日首次递表 [2] - 作为全球第五大空调企业，2024年收入达297.59亿元，毛利润62.4亿元，毛利率20.97% [2] - 此次上市若成功将有助于提升品牌影响力并拓展国际市场 [2] 第四范式配股融资 - 第四范式（HK06682）拟配售2590万股H股，每股50.5港元，预计融资净额13.06亿港元 [3] - 融资用途分配：50%用于具身智能等新兴领域，40%用于全球业务拓展及潜在并购，10%用于一般企业用途 [3] - 此举显示公司在AI领域的战略布局，旨在通过技术研发和并购增强市场竞争力 [3] 十月稻田业绩预增 - 十月稻田（HK09676）预计2025年上半年经调整净利润不低于2.83亿元，同比增长不少于90% [4] - 业绩增长主要源于产品创新、结构优化及渠道合作深化，带动多渠道销量增加 [4] - 公司展现出在食品行业的竞争优势，有望持续受益于消费升级趋势 [4] 港股市场表现 - 7月17日恒生指数收报24498.95点，微跌0.08% [5] - 恒生科技指数上涨0.56%至5448.85点，国企指数微跌0.09%至8853.10点 [5]

上市申请与资本市场历程 - 公司于2024年7月16日向港交所主板二次提交上市申请，中金公司为独家保荐人[1] - 公司曾于2016年初在新三板上市中央空调部门，但一年后摘牌退市[1] - 2016年12月计划申请上交所上市，2018年10月开始上市辅导，2023年6月完成辅导但放弃A股上市[1] 公司业务与市场地位 - 公司成立于1994年，专注于家用和中央空调的设计、研发、生产、销售及服务[1] - 2024年按销量计算为全球第五大空调提供商，市场份额达7.1%[1] - 2022-2024年销量复合年增长率为30.0%，远超全球空调市场4.6%的增长率[1] - 2024年按销量计为中国大众市场家用空调第一品牌，市场份额达25.7%[1] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为195.28亿元、248.32亿元、297.59亿元，2023年和2024年同比分别增长27.2%和19.8%[2] - 2022-2024年期内利润分别为14.42亿元、24.87亿元、29.1亿元，2023年和2024年同比分别增长72.5%和17.0%[2] - 2025年第一季度营收93.52亿元同比增长27%，净利润9.25亿元同比增长23%[3] 海外业务发展 - 海外销售收入快速增长，2022-2024年分别为83.86亿元、104.12亿元、146.81亿元[5] - 海外收入占比从2022年的42.9%提升至2025年第一季度的57.1%[5][6] 毛利率与产品结构 - 2022-2024年毛利率分别为21.3%、21.8%、21.0%，低于格力(30.2%)和美的(28.6%)[6] - 中央空调业务毛利率较高，2024年达30.4%，家用空调为19.2%[7] 股权结构与公司治理 - 股权高度集中，郑坚江通过多家公司控制约96.36%投票权[7] - 郑江和何锡万分别持股10%和5%，形成"郑氏家族"主导格局[7] 负债与分红情况 - 2022-2024年资产负债率分别为88.3%、78.8%、84.1%，2025年第一季度为82.5%[8] - 2024年向股东宣派一次性股息37.94亿元，占近三年净利润总和的55%[9] - 郑坚江家族分得36.56亿元，占分红总额的96.36%[7][9]

东北空调市场爆发 - 黑龙江省线下空调市场销售额在6月23日至29日同比增长817.68%，6月30日至7月6日同比增长438% [1] - 吉林省线下空调销售额同期分别增长128.76%和788.4% [1] - TCL空调在东北的日销量较2024年同期增长均超10倍，7月13日、14日分别达到14倍、15倍 [1] 企业紧急调配资源支援 - 美的从郑州、深圳、广州、广西、济南等地抽调700多名工程师支援哈尔滨、吉林、长春等地 [1] - TCL从成都、东莞、惠州、广州、太原等城市调配650余名工程师支援东北 [1] - 美的工程师在哈尔滨面对2000个以上的存量订单，且订单持续增加 [1] - TCL在东北地区的安装留存单量近2万单，近两日每天新增订单均超6000单 [3] 东北空调安装的特殊挑战 - 哈尔滨房屋墙体厚度多在70厘米甚至120厘米，远超郑州约30厘米的墙体厚度 [2] - 在河南，工程师一天最多能安装15台空调，而在哈尔滨仅能安装5—7台 [2] - 南方工程师打孔通常需要半小时到1个小时，东北的钢筋混泥土厚墙体普遍需要2小时左右，有时甚至4小时 [3] - 美的安排专门打墙孔的工人前往东北支援以保障订单交付 [2] 东北空调市场历史背景 - 2023年末辽宁、吉林、黑龙江三省平均每百户空调拥有量分别为65.6台、21.5台、15.6台 [5] - 江苏、浙江每百户空调拥有量高达237.3台、220.2台 [5] - 全国居民每百户空调拥有量为145.9台，城镇居民171.7台，农村居民105.7台 [5] 高温天气驱动需求激增 - 6月下旬东北多地气温超30℃，沈阳、长春等城市直逼35℃以上 [4] - 哈尔滨往年8月中旬才出现高温且持续十几天，今年6月气温已超35℃ [4] - 天气预报显示7月22日至28日哈尔滨将连续多日突破30℃ [5] - 东北地区因"国补"政策刺激消费需求 [4] 企业持续应对措施 - TCL第三批调配的工程师团队已在筹备中，将根据订单情况择机支援 [5] - 客户下单后正常情况下2至3天可完成安装 [3]