公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年9月5日09:30-11:30通过上证路演中心召开2025年半年度业绩说明会 采用视频录制与网络文字互动形式 [1][2][4] - 投资者可在2025年8月29日至9月4日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱securities@shengheholding.com提前提交问题 [1][4] - 公司将于2025年8月30日发布2025年半年度报告 说明会将重点回应投资者普遍关注的经营成果与财务指标问题 [1][2] 参会人员与参与方式 - 公司高管团队将出席说明会 包括总经理黄平 副总经理兼董事会秘书郭晓雷 副总经理兼财务总监李抗及独立董事赵发忠 [3] - 投资者需通过互联网登录上证路演中心网站在线参与实时交流 会后可查看会议记录 [4][6] - 公司提供证券部联系电话028-85425108及邮箱作为会前咨询渠道 [6]

股价表现与交易数据 - 公司股票今日涨停 换手率15.57% 成交额86.53亿元 振幅11.86% [2] - 日涨幅偏离值达8.45%触发龙虎榜披露条件 [2] - 近5日主力资金净流入8.79亿元 其中今日主力资金净流入21.35亿元（特大单净流入24.34亿元 大单净流出2.98亿元）[2] 龙虎榜资金结构 - 前五大买卖营业部合计成交17.22亿元 净买入7.06亿元（买入12.14亿元 卖出5.08亿元）[2] - 深股通专用席位为最大多空方 买入4.05亿元同时卖出3.02亿元 实现净买入1.02亿元 [2][3] - 三家机构席位现身卖方前列 合计净卖出5412.38万元（买入9104.75万元 卖出1.45亿元）[2] 融资融券动态 - 最新两融余额21.73亿元 其中融资余额21.47亿元 融券余额2564.24万元 [3] - 近5日融资余额减少8485.44万元（降幅3.80%）而融券余额增加287.76万元（增幅12.64%）[3] 营业部交易明细 - 中信证券西安朱雀大街营业部买入2.31亿元仅卖出25.29万元 [3] - 国泰君安（原文误作海通）上海江苏路营业部买入1.63亿元卖出424.55万元 [3] - 中国银河荆门营业部买卖基本平衡（买入5186.94万元卖出5199.42万元）[4]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3][5] 核心观点 - 公司2025年第二季度业绩超预期 25Q2营业收入达4 59亿元 同比增长37 42% 环比增长35 65% 归母净利润0 88亿元 同比增长41 39% 环比增长56 17% [1] - 2025年上半年整体表现强劲 营收7 97亿元 同比增长34 45% 归母净利润1 45亿元 同比增长29 08% [1] - 主业盈利能力显著提升 2025年上半年实现毛利1 47亿元 同比增长31 52% 毛利率达18 47% 剔除投资收益后钽铌主业贡献归母净利1 03亿元 同比增长51 0% [2] - 产能扩张项目进展顺利 钽铌板带制品 年产100支铌超导腔生产线已投产 火法冶金熔铸 新增400支铌超导腔智能生产线等项目全面开工 [2] - 新一轮定增预案旨在优化"5+3"主业布局 重点提升湿法 火法 制品生产能力 解决设备老化及产能瓶颈问题 [3] 财务预测与估值 - 营收增长预期强劲 2025E-2027E营收预测分别为17 18亿元 22 91亿元 27 94亿元 同比增长34 2% 33 3% 21 9% [4][9] - 归母净利润持续高增长 2025E-2027E预测分别为3 27亿元 4 32亿元 5 18亿元 同比增长53 4% 32 1% 19 9% [4][9] - 每股收益逐年提升 2025E-2027E的EPS分别为0 65元 0 86元 1 03元 [3][4][9] - 估值吸引力增强 2025E-2027E的市盈率分别为31 5倍 23 8倍 19 9倍 市净率分别为3 5倍 3 1倍 2 7倍 [4][9] - 盈利能力指标改善 预计毛利率从2024年的18 3%提升至2027E的23 5% ROE从2024年的8 5%升至2027E的14 7% [9] 业务战略与发展 - 公司战略转向效益导向 聚焦钽铌主业 优化产业结构 加大高温合金 半导体 超导等高增长领域市场开发 [2] - 发展理念强调"做全湿法 做优钽粉 做稳钽丝 做大火法 做强制品 做好延链" 分两步走完善"5+3"布局 [3] - 产能释放与项目建设同步推进 湿法冶金数字化工厂完成可行性研究 正处于审批阶段 [2]

公司项目进展 - 扎布耶二期项目围绕提升效率和稳定性进行了系列技术优化 [2] - 技术优化旨在保障装置稳定运行、提升产品品质及资源利用率 [2]

指数及成分股表现 - 中证稀有金属主题指数上涨1.33% [1] - 成分股中国稀土上涨8.30%、金力永磁上涨6.44%、西部超导上涨5.79% [1] - 稀有金属ETF上涨1.65%，盘中最高涨幅超3% [1] ETF流动性与规模 - 稀有金属ETF盘中换手率2.3%，成交额4398.66万元 [4] - 近1周日均成交额1.66亿元，位列可比基金第一 [4] - 规模达18.84亿元创历史新高，份额25.80亿份同创新高，均居可比基金首位 [4] 资金流入与收益表现 - 近5日连续净流入2.35亿元，单日最高净流入8385.36万元 [4] - 近1年净值上涨84.56%，在指数股票型基金中排名前14.30% [4] - 成立以来最高单月回报24.02%，近3个月超越基准年化收益13.23% [4] 指数权重与行业基本面 - 前十大权重股合计占比55.85%，包括北方稀土(8.47%)、盐湖股份(8.51%)等 [5] - 稀土需求回升：磁材企业排产延至10月中旬，镨钕价格连续上涨 [5] - 钴供应收紧：6月进口中间品大幅下降，冶炼厂开工率下调，库存预计降至低位 [5] - 锂价易涨难跌：上游矿山减产导致月度短缺，下游需求走强 [6] 成分股涨跌与权重详情 - 盐湖股份涨0.72%(权重8.51%)、北方稀土涨2.41%(权重8.47%) [8] - 中国稀土涨8.30%(权重3.62%)、西部超导涨5.79%(权重3.16%) [8] - 洛阳钼业跌0.77%(权重7.95%)、天齐锂业跌1.01%(权重4.46%) [8]

稀土永磁概念股表现 - 中国稀土开盘涨停 [1] - 北矿科技和广晟有色涨幅超过5% [1] - 金力永磁、中科三环、大地熊、盛和资源、正海磁材、北方稀土等公司股价跟涨 [1]

融资交易情况 - 8月27日融资买入额0.48亿元 居两市第739位 [1] - 当日融资偿还额0.53亿元 净卖出479.98万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额分别为0.53亿元、0.41亿元和0.48亿元 [1] 融券交易情况 - 8月27日融券卖出0.19万股 [1] - 当日融券净卖出0.15万股 [1]

财务表现 - 公司报告期实现营收27.23亿元 同比增长34.76% [1] - 归母净利润达5.46亿元 同比增长56.72% [1] - 扣非净利润为4.93亿元 同比增长58.32% [1] - 基本每股收益0.8407元 [1] 运营数据 - 营收规模突破27亿元 显示业务扩张态势 [1] - 利润增速显著高于营收增速 反映盈利能力提升 [1]

公司增持计划完成情况 - 实际控制人张长虹自2025年4月11日起6个月内计划增持金额不低于1000万元 [1] - 截至2025年8月26日累计增持90.34万股 占总股本0.35% [1] - 累计增持金额达3042.11万元（含交易费用） 远超原定计划 [1] 股权结构变动 - 增持前持股277.51万股 对应持股比例1.07% [1] - 增持后持股367.85万股 对应持股比例1.42% [1] - 本次增持使实际控制人持股比例提升0.35个百分点 [1]

公司产品技术说明 - 衬底（晶片）是通过切割、研磨、抛光晶体得到的具有特定晶面和电学、光学、机械特性的单晶圆薄片 用于生长外延层 [1] - 磷化铟晶片是一种重要的化合物半导体材料 具有饱和电子漂移速度高、抗辐射能力强、导热性好、光电转换效率高、禁带宽度高等优点 [1] 产品应用领域 - 磷化铟晶片被广泛应用于光通信、光电器件、高频毫米波器件、光电集成电路集成激光器、光探测器等领域 [1]