大规模设备更新政策实施情况 政策核心观点 - 我国工业领域大规模设备更新政策持续落地实施，带来以"新"提"质"的产业变革 [1] - 政策通过政府补贴撬动企业设备更新积极性，解决"不想改、不敢改"问题 [5] - 设备更新带动产业向高端、智能、绿色、安全升级，驱动技术创新 [5] 传统产业提质增效案例 - 重庆顺多利机车公司投入1.5亿元更新设备后生产成本降低10%，生产效率翻倍，预计年产值增加2亿元 [2] - 安徽755家重点用能企业节能改造后年节约标煤810万吨 [2] - 山东潍坊奥司特工贸公司更新流水线后产能翻倍 [2] - 浙江鑫磊压缩机公司技改后联网设备超400台，生产效率整体提升30% [2] - 5月全国电机制造、船舶制造、锅炉设备制造行业增加值同比分别增长23.3%、12.8%、11.8% [2] 产业创新升级表现 - 安徽永茂泰汽车零部件公司获5040万元补贴（总投资4.2亿元的15%），推进一体化压铸智能制造项目 [5] - 山东青岛培育300余款首版次高端软件，海尔科技等企业突破核心技术 [6] - 重庆新建37家国家级绿色工厂和70家市级绿色工厂 [6] - 1-5月设备工器具购置投资同比增长17.3%，增速比全部投资高13.6个百分点，对投资增长贡献率达63.6% [6] 政策落地优化措施 - 安徽阜阳吉祥三宝公司获快速补贴拨付，部门提前上门解读政策并编制申报指南 [7] - 青岛金能化学公司体验"政策明白、指导清楚、流程简单"的补贴申领流程 [7] - 山东通过设备购置补贴和数字化转型奖补支持企业 [7] - 重庆推出"技改专项贷"政策，税务部门精准推送税收优惠 [7]

国内经济与政策 - 江苏省3个农村供水项目获中央财政补助2.4亿元 首批1.21亿元已下达 [3] - 南京举办工业软件金融对接活动 北交所参与并提供上市指导 [3] - 5月非银行部门跨境资金净流入330亿美元 外资增持境内股票规模扩大 [4] - 2024年跨境电商进出口2.71万亿元（+14%） 出口2.15万亿元（+16.9%） 美国为主要贸易对象 [4] - 民航局发布《民用无人驾驶航空器事件信息管理办法》 7月1日实施 [4] 全球市场动态 - 伊以冲突或加速美联储降息 牛津经济研究院预测12月首次降息 [5] - 日本央行维持0.5%利率 放缓缩减购债步伐 [5] - IEA预测2025年电动车销量超2000万辆 全球石油需求将达峰 [5] - 95%央行计划未来12个月增持黄金 创2019年以来新高 [5] 科技创新与展会 - 百度推出双数字人互动直播间 基于文心大模型4.5T技术 [5] - Rokid与支付宝合作推出智能眼镜支付功能 覆盖生活缴费场景 [5] - 第三届链博会7月举行 英伟达等AI企业参展 [5] 区域经济与消费 - 江苏"苏超"带动体育用品销量增长 文创产品受追捧 [3]

公司融资情况 - 华喻智能软件（深圳）有限公司于2025年6月9日完成天使+轮融资，投资方为华科资管，融资金额未披露 [1][2] - 公司此前在2024年12月2日完成天使轮融资，投资方包括深创投和益模科技，融资金额未披露 [2] 公司背景与技术优势 - 公司依托华中科技大学模具技术国家重点实验室科研成果持续产业化，专注于材料成形仿真工业软件的研发、应用推广和技术服务 [2] - 拥有国内唯一的自主知识产权且在企业已经有一定规模化应用的注塑CAE软件产品技术 [2] - 研发团队约35人，核心成员主要来源于李德群院士团队的博士梯队，领军人物为周华民教授，执行负责人为成学文博士 [2] - 核心知识产权来源于李德群院士团队（1986年创立华塑软件研究中心）的华塑CAE软件成果转化 [2] 产品与市场应用 - 主要产品为HsCAE HX软件系列版本，是基于华塑CAE软件最新版本重构升级的注塑成形仿真工业软件 [2] - 华塑CAE软件已在比亚迪、海尔、美的、海信、广汽、东江模具等头部企业及百余家高校应用推广 [2] - 被列为全国职业院校模具技能大赛、全国机械行业职业技能竞赛等大赛指定的注塑模CAE分析软件 [2] - 拥有《一种塑料注射成型工艺参数优化方法》等13项模流领域主要专利 [2] 行业认可与支持 - 公司发展模式获得周济院士、李培根院士、尤政校长等顶尖科学家与高层领导的高度认可与推荐 [2]

武汉工业软件产业概况 - 武汉喻家山区域孵化出天喻软件、开目软件、益模科技等企业，打破国外在CAD、MES等领域的垄断，占工信部首批工业软件优秀产品名单中武汉入选数量的六成[1] - 武汉规模较大的工业软件企业超50家，80%由在汉高校团队或校友创立，华中科技大学（华科系）为主要来源[9][15] - 武汉通过产学研协同培养人才，每年储备超20万计算机及软件工程专业人才，并依托船舶、汽车、光电子等产业提供多元应用场景[15] 华科系企业技术突破与市场表现 - 益模科技自主研发的模具生产管理系统国内市占率超50%，细分领域达80%，入选工信部优秀产品名单[8] - 天喻软件为C919飞机组装解决数万零件协同设计难题，开目软件助力中国石化压缩机国产化基地实现全生命周期管理[8] - 艾普工华注重产学研一体化，与母校团队合作推动工业软件与硬能力结合[14] 产学研协同与历史传承 - 华中科技大学CAD中心成立于1984年，为我国最早CAD研究基地之一，孵化了天喻软件、开目软件等企业[14] - 国家智能设计与数控技术创新中心延续40年技术积累，师生直接参与航空发动机叶片等高端制造项目[10][14] - 武汉政策支持产教融合，计划聚合高校、企业及下游应用方共建工业软件人才平台[15] 行业应用与未来方向 - 工业软件已应用于航空航天（C919）、能源装备（中石化）、汽车制造（一汽模具）等关键领域[8] - 新兴技术如智能机器人、数字孪生与AI大模型正被探索应用于工业场景[16] - 武汉产业基础（船舶、汽车、光电子）为企业提供真实需求洞察，推动产品迭代[15]

核心观点 - 调整战术性大类资产配置观点，上修港股和黄金至超配，下修国债至标配；5月出口受关税及高基数影响增速回落但有韧性，随中美贸易谈判进展出海链受益；看好中国A/H股，并购重组改革提速，推荐新兴科技、金融周期等行业及相关主题 [2][3][44] 今日重点推荐 主动量化周报 - 上修港股战术性配置观点至超配，因中国科技突破与新兴产业主题交易热度高，国际资金流入，南下资金提升定价权，全球宏观环境波动扰动减弱，短期风险回报比高 [2] 行业跟踪报告（批零贸易业） - 5月出口增速趋缓，按美元计进出口增速1.3%/环比 -3.3pct，出口增速4.8%/环比 -3.3pct、进口增速 -3.4%/环比 -3.2pct，主要受关税冲击和上年高基数影响，但出口仍正增凸显韧性；分区域看，对美出口下滑显著，对非洲、东盟、拉美出口有不同表现；多个主要消费品类出口增速放缓，但玩具、服装等有所改善 [5] - 中美新一轮贸易会谈举行，期待在放松技术限制、降低关税等方面取得成果；预计Q2跨境电商企业销售端数据将分化，推荐跨境电商和其他出海方向相关公司 [6][7] 今日报告精粹 宏观专题 - 过去强势美元与美股牛市相生相伴，特朗普关税政策打断循环，导致海外资本追求稳定，美元承压；美债警报未解除，若特朗普不大幅纠偏，美国经济可能陷入“债务 - 衰退”负向循环 [11][12] 行业月报（汽车） - 5月国内汽车消费表现不错，批发销量同环比增长，库存下降11万辆，新能源渗透率52.6%，EV销量同比增速高于PHEV；重点车企供给驱动新能源乘用车出口同比 +81% [13][15][16] 海外报告（苹果） - 维持苹果营业收入、净利润预测和目标价，维持“增持”评级；苹果开放基础模型框架，更新实时翻译、视觉智能功能，推出全新“液态玻璃”操作系统设计 [17][18][19] 海外报告（亚玛芬体育） - 预测公司2025 - 26年净利润，给予2025年PE估值和目标价，维持“增持”评级；公司高景气市场开拓、渠道优化扩张，业绩显著提速，多个细分赛道驱动收入增长，盈利水平预计持续改善 [20][21][22] 公司首次覆盖（宝信软件） - 首次覆盖给予“增持”评级，预计公司2025 - 2027年营收和EPS，合理估值为969.99亿元人民币，对应目标价33.64元/股；公司2025Q1业绩承压，AI赋能钢铁产业革新，聚焦人形机器人领域布局 [24][25][26] 公司跟踪报告（通行宝） - 维持“增持”评级，上调目标价至27.83元；公司2024年收入增长亮眼，2025Q1延续稳健增长态势；智慧交通行业高景气，2025中标项目陆续签订合同，订单增长迎来爆发期 [27][28][29] 金融工程周报 - 固收 + 产品业绩跟踪，各类型基金业绩中位数表现分化；大类资产配置和行业ETF轮动策略跟踪，给出宏观环境预测结果和行业ETF轮动建议；绝对收益策略表现跟踪，各策略上周收益不同 [30][31][32] 金融工程月报 - 回顾上月国内大类资产走势，国内权益资产表现亮眼，黄金遭遇回调；跟踪大类资产配置策略收益情况；给出宏观观点，涉及增长、通胀、利率等方面 [35][36][37] 专题研究 - 十年维度A股跑输，但二十年视角表现亮眼；美股经验显示股市长期复利回报高；对比各类资产长短期收益率，黄金和美股长短期收益率差距明显，国内权益资产短期年化回报率低于长期水平 [39][40][41] 策略团队每周市场观点 - 继续看好中国A/H股市，贴现率下降是股市上升重要动力；并购重组创新改革，产业整合与升级提速；行业比较推荐新兴科技、金融周期等行业；主题推荐AI智能体、具身智能、并购重组、内需消费 [44][45][46]

制造业复杂性管理 - 制造业全流程管理复杂性持续加剧，软件进化是重要驱动因素 [2] - 西门子CEO提出"复杂性即竞争优势"观点，体现在生产优化、数据完整性、低代码开发等多维度 [2] - 汽车行业案例显示需实时规划40周生产周期并处理海量订单，依赖高效预测系统 [2] AI与制造业融合 - AI技术正以"竹子爆发式生长"速度渗透制造业，推动高度自动化变革 [2] - 工业级Copilot工具已实现自动缺陷定位、供应链风险模拟等功能，某车企案例显示响应速度显著提升 [5] - 当前工业Copilot面临实时性要求（毫秒级响应）、领域专业知识缺乏、数据孤岛三大核心挑战 [6][7] 企业数字化转型案例 - Workhorse采用西门子Xcelerator后，电动卡车开发周期缩短至22个月，IT成本降低50% [3] - 比亚迪通过西门子软件工具缩短产品开发周期，生产成本下降25% [11] - 宁德时代等中国企业在数字孪生领域部署速度惊人，覆盖产品全生命周期 [11] 西门子战略布局 - 2025年以100亿美元收购Altair，补强HPC、云负载平衡技术，推动多物理场仿真和数字孪生落地 [4] - SaaS转型战略下，Xcelerator即服务整合PLM/MES/低代码开发能力，中国区与亚马逊云、腾讯云、阿里云合作 [9] - 2025财年Q2数据显示PLM云服务收入占ARR的45%，目标年内提升至50%，ARR年增长率14-15% [10] 技术商业化进程 - 西门子Teamcenter Copilot降低操作门槛，新人可通过聊天界面生成虚拟现实展示 [5] - 仿真业务高管承认Copilot直接完成仿真仍属"过于先进"，需依赖专有数据训练 [7] - Gartner分析师认为西门子工程基因+海量数据储备可避免AI泡沫，生态应用前景可观 [7][8]

政策动态 - 证监会修改发布《上市公司重大资产重组管理办法》，提出多个首次举措，支持上市公司借助并购重组做大做优做强 [1] - 活动以"并购重组，向新而行"为主题，聚焦并购重组政策机遇与实战前沿 [1] 市场趋势 - 产业并购积极性进一步提升，更多优质资产将注入传统上市公司 [1] - 央企或通过并购整合发挥"链主"作用 [1] - 更多私募并购基金或将试水上市公司控制权收购，"耐心资本"加大出资力度 [1] 企业案例 - 上海创景信息科技股份有限公司是国内知名高可信软件开发与验证工具链提供商，在软件全生命周期覆盖有深厚积累 [2] - 北京瑞风协同科技股份有限公司在AI+工业软件领域有专业优势，涵盖基于AI的CAD、CAT、MRO工业软件及数字孪生、数据工程领域 [2] - 北京瑞风协同科技股份有限公司通过大语言模型、AI机器学习等技术为工业用户赋能 [2] 行业交流 - 多家上市公司代表探讨并购重组话题，表示将深入学习新政策动向，把握市场发展机遇 [2] - 与会人员通过交流对并购重组政策有更深刻理解，并发现潜在合作机会 [2]

苏州制造业概况 - 制造业对苏州GDP贡献超过40%，集聚16万家工业企业，覆盖35个工业大类、172个工业中类和513个小类 [1] - 苏州拥有3个万亿级产业、11个千亿级产业和6个国家级先进制造业集群，涵盖传统产业、新兴产业和未来产业 [8] 汇川技术的硬核突破 - 公司产品涵盖电梯一体化控制器、变频器、PLC、伺服系统、工业机器人、新能源汽车电机及人形机器人关键零部件 [1] - 关键环节自主程度达97%，2019年布局工业软件并于2024年发布国内首款工业自动化全集成软件平台iFA [2][4] - 提出"555星辰计划"，目标5年内解决制造业数字化转型、C2M架构落地等5大行业痛点 [5] 亨通集团的全产业链布局 - 实现光纤通信、电力能源、海洋通信与能源等领域全产业链自主可控，2010年自主研发中国第一根光纤预制棒 [2] - 上游布局半导体及光学高端石英材料，下游延伸至特种光纤、硅光芯片、光模块 [2] - 在海上风电、海洋通信、海洋装备等领域拥有全球领先的完整产业链 [3] 工业软件生态协同 - 同元软控的MWORKS平台计算仿真效率超越国际同类产品，应用于航天、航空、能源等行业 [5] - 浩辰软件在CAD跨平台多终端应用、数据安全上云等技术取得突破，计划通过自主研发与并购丰富产品线 [6] 智能化转型实践 - 三一重机微挖智能工厂自动化率达80%-86%，人员效率提升45.81%，日产能达100-120台 [7] - 亨通光纤通过智能化系统使研发周期缩短至15天，效能提升66%，成本降低21%，不良率降低52% [7] 苏州新型工业化战略 - 传统产业重点抓数字化转型，新兴产业聚焦研发转化，未来产业侧重平台、人才和风投 [8] - 目标构建世界一流现代产业体系，打造全球领先的"智造之城" [8]

行业与公司 **涉及的行业或公司** - 关税谈判主线涉及中美贸易战相关行业[1] - 黄金、稀土、永磁材料、半导体设计、工业软件、创新药、数字货币、金融科技等行业被重点提及[1][3][4][5][6][8][12] - 具体公司包括华大九天、索辰信息、蚂蚁金服、京东产业链、云想科技、业强科技、广运、中科江南等[5][12] 核心观点与论据 **关税谈判与市场影响** - 6月9日至20日市场波动加剧 7月8日达成协议可能性小 或延期90天[1][2] - 中美贸易战导致美国高通胀和经济增长减缓 中国出口企业受影响但拥有海外产能的企业受益[9] - 对等关税加剧中国失业和通缩压力 补贴刺激消费但无法完全弥补外需缺口[9] **避险资产与相关板块** - 黄金受青睐 中长期逻辑不变 未来3-5年或达1万美元/盎司[1][3] - 黄金股、稀土板块和永磁材料受益 中国稀土资源有望量价齐升 复制过去三年煤炭行业行情[1][4] **科技领域与国产替代** - 美国削减中国使用EDA软件限制 加速国产替代 华大九天等公司迎来发展机遇[1][5] - 工业软件如索辰信息战略价值凸显[5] **创新药与生物医药** - 中国创新药板块表现良好 港股尤其突出 新产品推出及海外授权推动业绩增长[1][6] - 美国一票制政策降低生物医药成本 行业行情尚未结束[6][7] **数字货币与金融科技** - 数字货币在跨境支付中作用凸显 中美竞争世界货币话语权[1][8] - 中国利用区块链和Web 3.0技术提升跨境结算效率 金融科技进入催化阶段[8][12] - 数字人民币产业链和蚂蚁金服产业链为核心供应商[12] 其他重要内容 **全球谈判进展** - 越南已投降 美国与印度谈判延迟至6月10日 与英国已达成协议[10] - 美国与日本可能很快达成协议 与欧盟谈判较慢 中国达成协议较慢但能承受压力[11] **资本市场表现与预期** - 上周资本市场表现良好 当前处于震荡阶段 中美政策博弈临近或加剧波动[14] - 推荐关注黄金、数据要素、金融科技、稀土及拥有海外产能的出口型公司[14]

园区发展策略 - 全省首个跨省市、跨关区航空前置货站正式投用，22条优化营商环境新举措发布，推动生物医药及大健康产业创新发展 [1] - 聚焦工业、外贸、项目"三大主战场"，支持企业设备更新、技术改造、增资扩产，推动企业规模增长、能级提升 [1] - 外贸领域深化"六专四清单"机制，落实"百团千企出海"、苏品苏货"全国行"等专项行动，发展跨境电商、数字贸易等服务 [1] - 项目领域紧扣"623"产业体系拓展全球招商网络，深化"拿地即开工""竣工即投产"等举措推动重点项目投产 [1] 产学研融合 - 全国高校生物医药区域技术转移转化中心推动高校与企业深度合作，苏州缘聚医药与南京医科大学签订5000万元专利转让协议 [2] - 中心开展深化概念验证工作，从成药性、知识产权、市场价值等多维度设计技术转移转化路径 [2] - 创新服务模式包括"先使用、后付费"政策和"园研保"产品，降低研发门槛并提供风险保障 [3] 跨区域协同创新 - 全国首个跨省市、跨关区航空前置货站落地园区，企业可降低地面物流成本近30% [4][5] - 货站累计超35吨货物出口全球，总货值超300万美元，场地规划面积约2700平方米 [5] - 园区推动智慧海关建设，以"前置货站"、智慧报关厅等改革创新助力企业"走出去" [5] 改革开放举措 - 园区全面推进改革开放再出发，一体推进30周年三大政策文件实施，加快落实国家层面14项支持举措 [6] - 对标世界银行新指标体系优化营商环境，深化"高效办成一件事"等政务服务改革 [6] - 全面推进中新合作升级，在绿色可持续、数字经济、生物医药等领域打造标志性成果 [6] 城市建设与民生 - "苏州之眼"摩天轮试运营，联动当代美术馆、中环广场等擘画"商旅文体展"新图景 [7] - 构建"一主两副"城市格局，以金鸡湖主中心为核，联动阳澄南岸创新城、吴淞湾未来城 [7] - 高水平建设中央河CBD，推动阳澄南岸创新城、吴淞湾未来城建设，加快恒力全球运营总部等项目 [8] - 强化就业帮扶和技能培训，推进"家门口"就业服务站建设，加快重点医疗项目建设 [9]