股东减持计划 - 持股5%以上股东博奥生物集团有限公司持有公司股份约3471万股 占总股本比例8.51% [1] - 拟通过集中竞价与大宗交易方式减持不超过1223万股 占公司总股本比例约3.0% [1] - 集中竞价交易在90日内减持不超过总股本1% 大宗交易在90日内减持不超过总股本2% [1] 公司财务与经营 - 2024年1至12月营业收入构成中医药制造业占比97.96% 其他业务占比2.04% [1] - 当前公司市值为137亿元 对应收盘价33.49元 [1]

股份发行 - 2025年9月10日发行1.6亿股新股，每股0.097港元[5] - 完成后总股本从23.9亿股增至25.5亿股[6] 股权变动 - 程勇、史宣敏、毛裕民等占比下降，认购方I、II、III占比上升[6] 资金用途 - 所得款项净额约70%用于2027年初前启动成本，30%作营运资金[9] 市场探索 - 公司探索保健领域商机，目标市场含中国及海外[7]

北交所市场整体表现 - 9月10日北交所总成交量11.06亿股，成交额261.16亿元，较上一交易日减少78.26亿元 [1] - 个股涨跌分化显著，收盘上涨68只（占比24.82%），下跌197只 [1] - 成交额超亿元个股达80只，最高为贝特瑞8.12亿元 [1] 涨幅居前个股表现 - 科力股份涨幅10.27%居首，换手率49.97% [1] - 东和新材上涨6.59%，成交额2.20亿元 [2] - 曙光数创上涨6.19%，成交额5.38亿元 [1] 跌幅显著个股情况 - 宁新新材下跌9.22%，换手率24.08% [1] - 天宏锂电下跌9.21%，成交额5.17亿元 [1] - 三维装备下跌7.93%，成交额1.13亿元 [3] 高活跃度股票特征 - 35只个股换手率超10%，其中6只超20% [1] - 科力股份换手率49.97%位列第一 [1] - 三协电机换手率42.80%，成交额5.90亿元 [1] 重点个股成交明细 - 贝特瑞成交额8.12亿元，涨幅3.03% [1] - 纳科诺尔成交额7.18亿元，跌幅1.18% [1] - 锦波生物股价307.89元，成交额3.27亿元 [1]

齐鲁晚报齐鲁壹点李潇 从企业入驻到产业集群裂变升级，鲁西新区聚焦为企纾困解难，以"优服务"破堵点，以"强保障"抓推进，以项目"加速度"为区域经济高质量发展积蓄蓬勃 势能。 专为长时储能电池和系统的生产制造而建,旨在打造全 球首个长时储能一体化零碳产业园。 项目进展 模组厂房建设已实现所有单体全面封顶,当前正同步开 展安装工程与地坪施工,为后续设备进场与投产筹备奠 定坚实基础。 群创理国人健康以前你忙。 E 项目进展 1号线、3号线、5号线持续推进设备安装与调试工作, 为后续投产做足准备;4号线已成功实现中试;2号线正 式投入生产。 2 希鲁晚旅 圖 齐鲁壹点 菏泽融媒中心 2 a 9 % - 图 齐鲁壹点 抓项目 拼密商 -13 IL A D STEAT PERFECT FILE 零碳产业园项目 项目特点 2 希多晚旅 2 和条收报 国齐鲁壹点 目 拼存 瑞特装绿色能源储存 及大型能源动力装备 到城= 项目特点 全部投产后,将成为全国一流的绿色能源装备产业园区。 项目进展 办公楼1层混凝土浇灌工作已顺利完成,2层正紧锣密 鼓开展搭架与支模板作业,为后续浇筑施工奠定基础。 2 希多晚旅 2分条晚报 国齐鲁壹点 ...

中国经济网北京9月10日讯 广东证监局9月8日发布关于对粤开证券股份有限公司、杨灿熙、张钦 洽采取出具警示函措施的决定（〔2025〕79号）。经查，粤开证券股份有限公司（简称"粤开证券"， 830899）作为2021年度广东太安堂药业股份有限公司重大资产出售项目的财务顾问，在接受委托出具 财务顾问专业意见过程中对标的公司收入与利润的异常情况关注不足，对其他证券服务机构出具的财务 报表审计意见和评估定价依据在引用前未履行必要的审慎核查程序。 上述执业行为不符合《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》（证监会令第54号）第三条、 第二十一条第一款、第二十二条第一款和《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令第166号）第 六条第一款、第十七条第四款的规定。杨灿熙、张钦洽作为项目主办人对上述违规行为负有主要责任。 根据《上市公司并购重组财务顾问办法》第三十九条和《上市公司重大资产重组管理办法》第五十 八条第一款的规定，广东证监局决定对粤开证券、杨灿熙、张钦洽采取出具警示函的行政监管措施。 天眼查工商信息显示，广东太安堂药业股份有限公司(曾用名：广东皮宝制药股份有限公司) ，成立 于2000年，位于广东省汕头市，是一 ...

股东减持与股份变动 - 瑞鹄模具股东芜湖奇瑞科技持有2700万股（占总股本12.9%）计划减持不超过627.96万股（占总股本3%）[1] - 交建股份控股股东祥源控股持有2.74亿股（占总股本44.32%）累计质押2.29亿股（占其持股83.51%）[1] - 辉隆股份控股股东辉隆投资解除质押6000万股后累计质押2437万股（占其持股6.82%）[2] - 口子窖股东刘安省持有5347.35万股（占总股本8.94%）累计质押2175.39万股（占其持股40.68%）[2] - 丰原药业控股股东丰原集团及一致行动人协议转让2370万股（占总股本5.1%）予贵和达毅 转让价6.72元/股 总价款1.59亿元[3] - 楚江新材控股股东楚江集团新增质押2800万股（占其持股7.07%）累计质押6300万股（占其持股15.9%）[3] 公司治理与人事变动 - 鸿路钢构聘任商晓波为总经理 原总经理王军民调任营销总经理[2] 产能扩张与项目建设 - 埃夫特超级工厂暨全球总部项目一期开工 位于芜湖鸠江经济开发区 预计年产5万台高性能工业机器人[4]

项目资助情况 - 2025年南京市专家服务基层项目评选结果出炉 24个专家服务基层项目将获得资助 覆盖数字经济 智能制造 环保化工 现代农业 生命健康等多个专业领域 [1] - 项目通过政府资助引导各类专家人才下沉基层一线 采取技术指导 项目合作 对口咨询 专题授课等多种形式 [1] - 南京市自2013年启动专家服务基层活动以来 已累计遴选资助专家服务基层项目141个 资助总额达465万元 [3] 现代农业领域 - 省农科院资环所孙恩惠研究员团队在陈福明农业专业合作社开展技术指导 针对水稻穗分化关键期提出浅灌勤灌 补肥用氮磷钾复合肥 叶面喷肥选在傍晚时段等种植要点 [1] - 孙恩惠团队开展"秸秆基质块水稻轻简化集中育秧及丰产栽培技术集成推广"项目研究 进行新品种—智慧农艺—智能装备三位一体的稳产高产新模式攻关 [2] - 项目通过举办专题培训会 定期现场指导 日常电话咨询等方式培养懂技术会操作的乡土人才 [2] 数字经济领域 - 中电鸿信信息科技有限公司实施"多主题 多层级的智慧社会时空数据感知和融合技术研究"项目 [2] - 南京大学 南京邮电大学专家教授通过联合课题攻关 人才引进培养 技术交流与标准制定等服务形式 实现多个关键技术突破 [2] 生命健康领域 - 南京征祥医药有限公司与复旦大学附属华山医院临床专家团队合作推进"新一代抗流感药物玛硒洛沙韦的研发及产业化"项目 [3] - 专家统筹指导设计审核临床方案 领导实施临床试验并最终获得试验总结报告 该产品首个适应证成人单纯性流感已经获批上市 [3] 项目影响与规划 - 专家服务基层项目为基层发展注入强劲动能 把新技术新方法送到群众和企业最需要的地方 [1] - 下一步将联合财政部门进一步整合资源强化保障 持续打造专家服务基层品牌项目 推动创新链产业链人才链深度融合 [3]

核心观点 - 新能源板块资金轮动推动估值修复 但基本面改善仍存分歧 建议对高估值标的减仓 估值合理标的可继续观察[2] - 美国8月非农数据转弱但维持正增长 为美联储9月降息打开大门 预计降息25BP可能性较高[3] - A股中报盈利增速回落但保持正增长 港股非金融盈利小幅改善 科技板块保持高景气度[4] - 市场经历上涨后估值处于高位 面临获利了结压力 短期或波动加剧 悲观情形下上证指数或在3600点附近止跌[5] - REITs市场整体回调 新型基础设施类REITs成功上市[6] - 信用债发行规模环比下降55.82% 各行业信用利差整体下行[8] - 量化数据显示市场呈现小市值风格 PB-ROE组合超额收益显著[12] - 市场资金面转向分化 主题博弈活跃 后市或转向宽幅震荡[13] 电新行业 - 新能源板块大涨主因资金面推动估值修复 前期算力炒作资金转向估值较低的新能源板块[2] - 基本面略有改善但存分歧 包括AIDC、固态电池及锂电资本开支恢复 8月国内储能招标数据较好[2] - 南网科技储能业务承压 智能监测设备表现亮眼 预计2025-2027年归母净利润4.81/6.23/7.74亿元[29] - 禾迈股份业绩短期承压 归母净利润同比下降91.33% 储能产品矩阵持续完善[30] - 南网能源节能业务稳定增长 加速推进业务转型 预计2025-2027年归母净利润5.43/5.79/6.01亿元[31] - 东方电气清洁高效能源装备板块引领营收增长 新生效订单延续增长态势 预计2025-2027年归母净利润41/47/51亿元[32] 宏观与策略 - 美国8月非农新增就业虽转弱但维持正增长 失业率距离4.5%的萨姆法则标准尚有距离[3] - A股2025年中报景气度较高行业包括通信、交通运输、国防军工、电力设备等行业[4] - 港股2025年中报景气度较高行业包括耐用消费品、建材、传媒、硬件设备等行业[4] - 当前上证指数估值处于2010年以来较高水平 基本面修复节奏偏缓[5] 债券与REITs市场 - 2025年8月信用债发行规模11204.93亿元 月环比减少7.94% 其中城投债发行量4996.95亿元环比增长19.14% 产业债发行量6207.98亿元环比减少22.19%[9] - REITs二级市场价格整体波动下行 2025年9月首周回报率0.63%[10] - 可转债市场经历调整后重新上涨 2025年以来中证转债涨跌幅+15.5% 低于中证全指+18.8%的涨幅[11] 房地产行业 - 8月核心30城宅地成交建面607万平 单月同比-42.1% 成交楼面均价8145元/平 单月同比+7.0%[14] - 8月TOP10房企销售额环比+12% 同比表现分化 建发房产+69%、中国金茂+47%、招商蛇口+38%[15] - 保利发展1-8月销售签约金额1812亿元 维持行业龙头地位 聚焦核心城市[17] - 中国海外宏洋结算规模下降明显 拿地补货较为积极 融资成本下降明显[18] 高端制造与汽车 - 王子新材薄膜电容业务收入快速增长 可控核聚变领域订单陆续交付 预计2025-2027年归母净利润1.56/2.31/3.21亿元[24] - 一拖股份短期经营承压 海外销售表现亮眼 预计2025-2027年归母净利润8.8/10.1/11.2亿元[25] - 爱柯迪2Q25毛利率表现亮眼 机器人业务有序推进 上调2025-2027年归母净利润预测至12.3/14.2/16.3亿元[27] - 江淮汽车2Q25业绩承压 尊界S800订单表现验证产品力 维持2025-2027年归母净利润预测1.9/17.3/25.4亿元[28] 科技与电子 - 立讯精密汽车业务高速增长 数据中心高速互联需求高增 消费电子迈入AI创新周期[33] - 光迅科技25H1业绩高增 硅光模块产能持续爬坡 预计2025-2027年归母净利润12.03/15.21/17.68亿元[34] - 成都华微Q2边际改善明显 高性能ADC新品发布并已获意向订单[26] 消费与医药 - 大参林25H1归母净利润同比增长21.38% 盈利能力提升 门店拓展放缓[35] - 盐津铺子25H1营业收入同比增长19.58% 归母净利润同比增长16.70%[36] - 周黑鸭25H1归母净利润同比增长227.96% 门店优化接近尾声 单店表现恢复[37] - 创新药授权出海后投资策略关键点：授权非价值兑现终点 引进产品多为MNC资产布局一环 BD交易与美元潮汐相关 实际销售峰值与预期存在巨大离散度[16] 其他行业 - 协鑫科技颗粒硅现金成本持续下降 2025H1市占率提升至24.3% 预计2025-2027年归母净利润-20.53/9.01/20.13亿元[19] - 金开新能Q2业绩边际改善 探索各类商业模式 预计2025-2027年归母净利润8.98/10.40/11.86亿元[20] - 申能股份成本下行推动燃煤机组盈利水平提升 Q2归母净利润增速环比改善显著[21] - 鲁阳节能经营承压 下调2025-2027年归母净利润预测至2.05/3.15/3.55亿元[22] - 中国巨石25H1量价齐升 风电发电业务利润规模逐步扩大 特种布市场受AI算力驱动[23] - 隆华科技靶材业务不断突破 隐身材料有望成为新增长极 预计2025-2027年归母净利润2.20/2.80/3.41亿元[38] - 北玻股份上半年利润同比下滑32.31% 积极推进全球化发展战略[39]

市场指数表现 - 创业板指开盘上涨0.21%至2964.43点，后跌幅扩大至1% [2][5] - 上证指数低开0.02%报3811.67点，盘中跌0.08% [2][4][5] - 深证成指高开0.33%报12631.98点，盘中微跌0.05% [2][4][5] - 恒生指数高开0.09%报25440.01点，恒生科技指数涨0.11% [7][8] 板块及概念表现 - 贵金属板块领涨A股，涨幅达2.13% [4][6] - 固态电池概念延续强势，板块涨幅1.34%，丰元股份、红星发展连续两日涨停，誉辰智能、金银河涨超10% [3][4][6] - 锂电池产业链活跃，钠离子电池涨1.40%，动力电池回收涨1.14%，能源金属涨1.30% [6][7] - 光伏板块延续涨势，小金属板块涨1.67%，金属钴涨1.09% [4][6] - 旅游及酒店、零售、足球概念走低 [4] 个股表现 - 港股房地产股多数上涨，碧桂园大涨14.58%，龙光集团涨3.26%，万科企业涨2.11% [6] - 锂电池产业链个股表现突出：中创新航大涨7%，天齐锂业、赣锋锂业涨逾2%，天赐材料、华盛锂电、珠海冠宇高开 [3][7] - 医药股分化，药明康德涨超3%，三生制药跌2% [7] - 山东黄金涨超4% [7] 政策动态 - 深圳市住房和建设局与中国人民银行深圳市分行联合发布房地产优化政策，涵盖居民购房、企业购房及个人住房信贷等多方面措施 [6]

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 编 者按 私募排排网数据显示，截至2025年7月底，管理规模在20亿以下的私募管理人有7000余家，占比超 85%，是私募行业数量庞大的中坚力量。私募排排网推出 「打卡100家小而美私募」 栏目，聚焦管 理规模适中、策略特色鲜明的优质私募基金管理人。通过深度解析其投资方法论、风控体系及能力圈 建设，为投资者提供差异化的视角与洞察。本期打卡 —— 上海高恩私募 。 私募排排网数据显示，截至2025年7月底，在10-20亿规模私募中，上海高恩私募旗下产品 "上海高 恩医药进取3号A类份额"收益***%，夏普比率***，位列1-7月主观多头产品榜top10、股票策略 夏普榜top10。（ 点此查看收益 ） Part.0 1 公司概况 打卡100家小而美私募 上海高恩私募基金管理有限公司位于上海浦东新区，管理人登记编号：P1072816，是一家专注 于深度价值投资的私募管理人。公司由一批来自实业、拥有超过15年深厚产业背景的优秀专业投 资人共同创立。 基于对港股市场与医药板块的独到见解，善于从产业视角出发，构建了专属的深度价投体系，致 力于为投资者创造长 ...