活动概述 - 南方财经全媒体集团联合21世纪经济报道正式启动“第二届21世纪金牌投顾”案例征集 [2] - 项目为国内首个聚焦于买方投顾的权威项目 [2] - 旨在通过“媒体+智库+数据”三大链条推动财富管理行业向高质量发展迈进 [2] 征集类别与评价体系 - 项目设置“基金投顾优秀案例”以及“21世纪金牌投顾”征集活动 [2] - 基金投顾优秀案例从业务架构、团队建设、投资者行为改善和客户服务水平等多维度综合评定 [2] - “21世纪金牌投顾”采用“三分投、七分顾”特色评价体系 [2] - “投”的评价围绕产品特征和业绩展开，占评价结果30% [4] - “顾”的评价由机构推荐并经审核确认，占评价结果70% [3] 行业背景与政策环境 - 新“国九条”出台、公募基金降费改革深化等政策共同塑造市场与行业生态新格局 [3] - 在公募基金降佣降费背景下，买方时代来临，各基金投顾机构加速自身品牌建设 [3] 新增亮点与活动形式 - 本届活动首次增设“AI投顾”案例征集类别，鼓励将人工智能技术应用于投顾业务的机构与产品 [5] - 活动将通过专题论坛和闭门研讨会等形式落地南财论坛，邀请专家共同探讨行业趋势 [5] 平台支持与传播策略 - 活动依托南方财经全媒体集团全媒体矩阵，实现跨平台、全方位传播 [6] - 南方财经全媒体集团于今年6月启动系统性变革，聚焦“移动优先、产品牵引、数据驱动”三大方向 [6] - 项目将实现内容“一次采集、多种生成、多元传播”，并通过短视频、直播等形式提升用户参与度 [6] - 将推出一系列深度专题报道、独家访谈、数据分析等高质量内容 [6] 合作伙伴与公信力 - 征集标准由具备中国基金业协会会员资格的基金评价机构上海证券提供专业支持 [2] - 深圳证券交易所、广州投资顾问学院等单位作为指导单位参与，提升活动影响力与公信力 [2] 活动流程与时间安排 - 活动分为三大阶段：机构报名、入围名单与专家评价、报告发布与论坛研讨 [8] - 报名时间从即日起至11月25日，入围名单与评价在11月下旬，南方财经论坛在12月举行 [9]

大会概况 - 第二届中信财富管理大会在北京举办，主题为“融合与发展：共创财富管理新价值” [1] - 大会由中信金控指导，中信银行、中信证券、中信建投证券、中信信托、中信保诚人寿、信银理财主办 [1] - 吸引42家头部机构、200余人参会，包括公募基金、理财、保险、全球资管等机构 [1] 战略发布与举措 - 会上启动“全球资产配置新生态”，依托“要出国，找中信”和“来中国，找中信”的双品牌服务优势 [1] - 发布“信成长”公益慈善平台，计划通过“中信创品”慈善理财在2025年实现捐赠超1千万元 [1] - 中信金控将主动对接科技创新、绿色低碳、乡村振兴等国家重大战略，引导金融资源流向重点领域和薄弱环节 [2] 行业机遇与趋势 - 财富管理行业迎来历史性机遇，驱动因素包括资管行业转型深化、长期耐心资本加速培育、跨境资本市场扩大开放及人工智能等科技的颠覆性突破 [1] - 大财富管理行业在“为实体经济注入活水”与“居民财富保值增值”之间搭建重要桥梁 [1] - 资管机构投资策略正从单一资产向“固收+”、多资产多策略和海外配置不断进阶 [2] 合作与发展方向 - 中信金控将围绕智能投研、资产配置、投资者教育、风险联防等领域，深化与行业领先机构合作 [2] - 合作方向包括服务国家战略、开拓发展空间、提升专业能力，共促居民财富与国家发展同频共振 [2] - 公募基金、券商资管、保险资管、信托和理财等机构互补合作的生态正在加速形成 [2] 市场观点与投资机会 - 多位资管机构代表认为中国股票、债券市场生态越来越健康 [2] - 投资机会趋势明显的领域包括红利资产、人工智能等新质生产力、绿色低碳、医养健康等 [2]

行业规模与增长驱动 - 中国资产管理总规模截至2025年6月末已超170万亿元，稳居全球第二大财富管理市场 [4] - 居民可投资资产总额突破300万亿元，中等收入群体扩大推动财富管理需求高速增长 [2][4] - 行业增长由资管行业转型深化、长期资本培育、资本市场开放及人工智能等技术突破驱动 [4] 市场参与者与业务数据 - 中信金控财富管理总规模达31万亿元，资产管理规模为9.8万亿元，累计服务个人与企业客户超2亿 [5] - 中信银行个人财富管理规模接近5万亿元，中信证券资产管理规模达1.56万亿元 [5] - 中信信托资产余额为2.6万亿元，华夏基金与信银理财资产管理规模分别超3万亿元和2.3万亿元 [5] 跨境投资趋势 - 跨境投资需求加速释放，截至2025年7月末“跨境理财通”吸引16.46万个人投资者，跨境汇划金额突破1200亿元 [7] - 全球市场联动加深使跨境投资从“可选项”变为大众财富管理的“必答题” [2][7] - 机构正通过构建跨境资管多元服务体系以满足全球资产配置需求 [7] 行业发展趋势 - 跨机构协同合作、科技赋能及跨境业务拓展被视为行业持续增长的关键动力 [7][8] - 财富管理服务转型重要抓手包括全体系产品线、全方位协同的综合客户服务及一体化基础设施 [7] - 不同资管机构互补合作的生态正在演化形成 [8]

中国财富管理市场概况 - 截至2025年6月末中国资产管理总规模超170万亿元成为全球第二大财富管理市场 [1] - 过去五年公募基金银行理财信托保险资管等行业规模保持约8%的年均增速 [1] - 中国居民可投资资产总额突破300万亿元拥有全球最大规模且持续壮大的中等收入群体 [4] 中信金控的市场地位与规模 - 中信金控及其金融子公司财富管理总规模31万亿元资产管理规模9.8万亿元服务个人和企业客户超2亿 [3] - 中信银行个人财富管理规模近5万亿元中信证券资管规模超1.56万亿元中信信托资产余额2.6万亿元 [2] - 中信建投证券资管规模4852亿元华夏基金资管规模超3万亿元信银理财规模突破2.3万亿元 [2] 行业发展趋势与战略重点 - 行业从规模导向转向能力导向从销售驱动转向投顾驱动从以产品为中心转向以客户为中心 [5] - 未来将主动对接科技创新绿色低碳乡村振兴等国家重大战略引导金融资源流向重点领域 [3] - 推动行业向专业化数智化普惠化方向迈进依托大数据与AI技术实现服务从人找产品向产品懂人升级 [5][6] 跨境资产配置机遇 - 截至2025年7月末跨境理财通吸引16.46万投资者参与跨境汇划金额突破1200亿元 [7] - 将持续丰富互认基金QDII基金QDLP基金跨境理财通等跨境产品体系 [7] - 共同拓展一带一路东盟市场绿色金融数字经济等领域的资产配置机会推动离岸与在岸市场协同 [7] 平台合作与生态构建 - 中信金控与市场头部资管机构在资产端资金端产品端服务端深度协同推动资源共享与能力共建 [5] - 提出以平台融入平台以生态共建生态提供综合性平台型全球化资产管理服务 [6] - 不同资管机构如公募基金券商资管保险资管信托和银行理财互补合作的生态正在演化形成 [6] 社会责任与创新实践 - 推出信成长公益慈善平台整合旗下金融机构发行慈善主题中信创品 [8] - 将产品超额收益捐向帮扶区县的教育领域2025年累计捐赠超1000万元 [8]

公司里程碑与市场地位 - 私募排排网高净值注册用户突破350万大关，标志着平台已成为中国高净值人群财富管理的重要选择 [2] - 平台已与2000余家私募证券管理人、90余家公募基金公司建立稳定合作关系 [6] - 平台已与国内近七成的百亿私募管理人建立长期深度合作，包括幻方量化、九坤投资等知名机构 [7] 私募行业发展态势 - 截至2025年8月底，私募证券投资基金规模达到5.93万亿元，行业规模持续扩张 [5] - 有业绩展示的私募证券产品今年前三季度平均收益率高达25.00%，显著超越市场主要指数，其中九成产品实现正收益 [5] 科技赋能与核心能力 - 公司秉承"客户为本，科技赋能"的使命，通过持续技术投入为高净值用户提供全流程科技赋能 [6] - 依托自建净值库、高阶分析平台及排排好基汇等自研平台，构建了业内领先的基金研究与数据分析体系 [6] - 作为中国证监会核准的独立基金销售机构，始终将合规与风控作为运营基石 [6] 多元化服务体系 - 面向个人投资者推出"高阶分析"智能投研平台和"直聊私募"服务，实现高效对接 [9] - 面向机构客户打造"排排好基汇"一站式基金投资交易平台，提供全流程资产配置解决方案 [10] - 针对定制化需求提供专业的"FOF基金定制"服务，构建个性化投资组合 [11] - 平台累计合作2000余家路演机构，举办路演直播逾8000场，日均服务用户超3000人次 [12]

大会概况 - 中信第二届财富管理大会于2025年10月15日在北京举办，主题为“融合与发展：共创财富管理新价值” [1] - 大会由中信金控指导，中信银行、中信证券、中信建投证券等六家主要金融子公司主办 [1] - 42家头部资管机构的主要负责人等200余人参会 [1] 中信集团战略与业务规模 - 中信集团启动“全球资产配置新生态”，并发布“信成长”公益慈善平台，计划通过慈善理财在2025年实现捐赠超千万元 [1] - 中信财富管理总规模约31万亿元，资产管理规模达9.3万亿元，服务个人与企业客户超2亿 [2] - 中信金融子公司在各细分领域处于市场领先地位，将围绕智能投研、资产配置等领域推动行业向专业化、数智化、普惠化发展 [2] 中信主要子公司业务数据 - 中信银行个人财富管理规模近5万亿元，稳居可比同业第二 [4] - 中信证券资管规模超1.56万亿元，市场占比12.8%，稳居券商行业首位 [4] - 中信信托资产余额超2.6万亿元，位居行业首位 [4] - 信银理财资管规模突破2.3万亿元，稳居全市场前三 [4] - 华夏基金资管规模超3万亿元，位居公募行业非货管理规模第二 [4] - 中信建投证券资管规模4852亿元，市场占比5.2% [4] - 中信保诚人寿资管规模3046亿元，位居中外合资寿险资管机构前三 [4] 行业趋势与市场机遇 - 中国资产管理总规模截至2025年6月末超170万亿元，已成为全球第二大财富管理市场 [3] - 过去五年，中国公募基金、银行理财等资管规模保持了8%的年均增速 [3] - 市场机遇集中在红利资产、人工智能、绿色低碳、医养健康、出海和国产替代等领域 [3] - 客户资产配置需求从单一资产向多元配置转变，资管机构的投资策略正向“固收+”、多资产多策略和海外配置进阶 [2][3] 业务模式与服务升级 - 财富管理机构需从需求端、供给端、服务端发力，依托大数据与AI技术，推动服务从“人找产品”向“产品懂人”升级 [2] - 不同资管机构互补合作的生态正在演化形成 [3] - “跨境理财通”已吸引16.46万个人投资者参与，规模突破1200亿元，显示中国居民的全球资产配置需求进入加速释放期 [3]

黄金市场动态 - 现货黄金价格加速上涨，盘中站上4275美元/盎司，日内涨幅约1.5% [1] - 金价上涨主要受美联储降息预期影响，美国国债收益率跌至数月低位，较低的收益率和借贷成本利好不计息的贵金属 [1] - 避险情绪升温提升了黄金吸引力，驱动因素包括中美贸易紧张局势反复、美联储独立性面临威胁以及美国政府停摆风险 [1] - 投资者通过配置贵金属对冲失控的财政赤字威胁，即"货币贬值交易"，央行买盘是金价上涨的重要动力 [1] 股票市场状况 - 美股三大指数震荡，涨跌不一 [1] - 有分析指出股市过度依赖"AI交易"推动上涨，标普500成份股中处于上升趋势的个股与下降趋势的个股差距缩小，凸显市场根基出现裂痕和高集中度风险 [2] - 尽管本周涨势稳固，但波动性上升，Cboe波动率指数（VIX）周三收于20.6，周四徘徊在20附近 [3] - 此轮股票牛市可能进入更波动的阶段，随着中美贸易紧张重回焦点，风险更高且解决路径更复杂 [4] 宏观经济与政策环境 - 美联储主席鲍威尔暗示本月晚些时候有望再降息25个基点 [1][3] - 美联储官员对降息步幅存在不同观点，有官员主张以25个基点为步幅，也有官员主张更大幅度降息 [3] - 美国政府停摆进入第三周，导致关键经济数据发布无限期中止，交易员掌握的信息更少 [3] - 在政府停摆限制经济数据的情况下，投资者将不得不依赖企业财报来驱动短期叙事 [4] 行业与公司关注点 - 对股票投资者而言，关键仍是关注大盘股与高质量公司 [4] - 劳动力市场降温与经济增长放缓，可能对许多跟随4月低点以来反弹而起的低质量、未盈利公司构成挑战 [4]

香港家族办公室发展现状与目标 - 香港投资推广署协助落户或扩展业务的家族办公室数量已突破200间，超前完成绩效指标 [1] - 新目标为2026-2028年增加不少于220家家族办公室 [1] - 香港资本市场势头迅猛，国际投资者占管理资产总值的54%以上 [1] - 港交所IPO募资额重登全球第一，截至9月末募资规模达1829.17亿港元，同比增长229% [1] - 公司上市后定增和配股募资规模分别达2610.65亿港元、2126.74亿港元，同比分别增长270%、570% [1] - 港股通资金持续净流入，9月平均每日成交额突破3000亿港元 [1] 香港作为家族办公室枢纽的核心优势 - 香港采取“管理在港，资产全球”的开放模式，无需物理上的资产搬迁 [3] - 优势植根于“一国两制”，普通法体系为国际投资者提供熟悉可靠的法律环境 [3] - 与美元挂钩的联汇制度提供货币稳定性，有相当于流通量1.7倍的美元外汇储备支撑 [3] - 香港是中国领先的离岸金融中心，全球约80%的离岸人民币支付款额经香港处理 [3] - 香港没有为家族办公室设立单一的中央发牌制度，家族可自由选择与各类专业机构合作 [4] - 家族办公室服务提供者网络汇聚了超过60家顶尖的国际及中资金融与专业机构 [4] 家族办公室的非金融服务与慈善事业 - 家族办公室的本质是“传承”，涵盖金融传承和非金融传承两大板块 [6] - 非金融传承包括家族治理、下一代教育、价值观传递以及慈善事业 [6] - 香港在慈善事业上拥有悠久历史和成熟法律框架，如《税务条例》第88章提供免税待遇 [6] - 香港赛马会是全球第八大、亚洲最大的企业慈善捐助者 [6] - 鼓励家族在香港设立慈善基金会，作为形象设立和接班人培养平台 [6] 香港家族办公室的发展阶段与未来愿景 - 发展分为1.0到3.0三个阶段：1.0阶段是“赋能与叙事”，2024年香港净资金流入超80%增长 [7] - 2.0阶段是“家业与家办并行”，推动家族企业与家族办公室协同发展 [7] - 3.0阶段是构建“完整的资本历程生态”，从天使轮到上市后资产管理整条链条在香港完成 [7] - 目标为吸引“经济行为”发生在香港，包括投资决策、项目管理、专业服务等 [8] - 只要家族将亚洲业务的操作平台放在香港，资产的沉淀和增长将是水到渠成 [8] 对华人家族传承的独特价值 - 香港集成了百年东西方融合的经验与专业资源，通过“财富传承学院”等平台分享智慧 [9] - 拥有完善的金融与法律工具，如国际信托，帮助将股权等资产从个人名下剥离 [9] - 实现所有权、控制权和受益权的有效分离，为平稳传承铺平道路 [9] - 目标为帮助华人家族实现财富传承及家族精神与文化的延续 [10]

核心观点 - 多家机构认为贵金属价格处于强势上行阶段，中期上行走势的核心驱动力明确 [1][2][3] - 美联储开启降息周期是推动金银价格上涨的关键宏观因素 [1][2][3] - 地缘政治风险、贸易紧张局势及全球央行购金趋势为贵金属提供了坚实的结构性支撑 [1][2][4][5] - 尽管存在技术性回调风险且价格处于历史高位，但贵金属的宏观利多基础依然稳固 [1][2][4] 价格驱动因素 - 美联储降息预期导致美元实际利率下行，显著提升了非生息资产贵金属的吸引力 [2] - 市场押注美联储10月降息25个基点的概率高达98%，12月再次降息的概率达100% [3] - 全球主权债务上升侵蚀法定货币购买力，黄金作为替代储备货币的需求增长 [4] - 对美联储独立性、政治不确定性及不断膨胀的债务的担忧持续支撑战略投资兴趣 [5] 价格展望 - 澳新银行预计到2025年底现货黄金价格将升至每盎司4400美元，2026年6月达到每盎司4600美元的峰值 [5] - 澳新银行预计到2026年6月现货白银将达到每盎司57.50美元的峰值 [5] - 铜冠金源期货指出伦敦白银现货紧缺，处于逼仓状态，预计金银价格还将继续上行 [3] - 海通期货提示市场已累积巨大涨幅，交易拥挤，技术性回调风险较大 [2] 市场环境与催化剂 - 美国联邦政府停摆风险持续发酵，贸易摩擦再度升级，促使避险资金流入贵金属 [1][3] - 全球央行持续战略增持黄金，为贵金属提供长期结构性支撑 [1][2] - 逆全球化趋势使得开发新型储备货币的合作困难，增强了黄金的替代地位 [4] - 特朗普“钦点”的美联储理事表示贸易不确定性使降息更为迫切，今年再降息两次是现实的 [3]

投资理念 - 投资期限着眼于未来20至30年的长期资产增值及传承，短期市场波动非关注重点 [5] - 投资策略聚焦于长期确定性机会，例如把握未来1至5年乃至更长期的明确趋势性机会如黄金和AI领域 [6][7] - 通过资产类别多元化和地域多元化降低风险，配置与股市相关性较低的资产如黄金、对冲基金，并搭配日本、新加坡、澳大利亚、欧洲等不同地区资产实现全球风险分散 [8] 对冲基金偏好 - 选择标准为基金管理人组合管理能力强、平台实力强及风险管控水平高的对冲基金公司，例如“千禧年”基金 [9] - 投资吸引力在于“省心”及与市场相关性较低，采用多策略对冲，预期年化收益率在10%至15%之间且回撤较小 [10] 股票投资赛道 - 直接投资股票聚焦AI趋势相关领域，布局AI供应链中上游企业如英伟达、台积电、荷兰阿斯麦、韩国三星等 [12] - 部分AI龙头企业估值被认为不高，例如英伟达盈利高速增长且有实打实盈利支撑，产品供不应求订单排至3至5年后，针对不同偏好客户可提供衍生品、期权等替代方案 [13] - 规避港股机器人等中小盘股票，因不符合“稳健+高流动性”需求，存在“企业消失”风险，投资者核心诉求是“不亏钱”及确定性 [14] - 较少主动推荐外卖等行业龙头股票，因行业门槛和护城河相对较低，市场竞争激烈不确定性大，更倾向于行业格局清晰、龙头地位明确的标的 [15] 其他资产配置 - 青睐新加坡房地产基金，市场成熟有几十只产品覆盖多地区和细分领域，采取每月或每季度派息，年化收益率在4%至8%之间，通常配置10%至30%在组合里 [17] - 长期看好黄金，逻辑包括各国央行持续增持（目前黄金在外汇储备中占比20%左右，低于历史平均的28%至30%）、抗通胀需求、美元降息周期弱化其无利息缺点及地缘政治不确定性突出其避险属性 [18][19] - 不看好美元，因其处于降息周期后续大概率走弱，会关注欧元、日元、瑞士法郎等货币汇率以避免加杠杆投资者还款时货币大幅升值 [20]