每逢国庆长假，股民朋友们总会为是持币还是持筹而感到些许焦虑。今年国庆假期与前一个双休日之间，还夹着一个2个正常交易日，这让理财安排变得 更加复杂。如何在享受长假利率收益的同时，又不影响正常交易呢？ 逆回购有哪些优点？ 国债逆回购手续费多少呢？现在国债逆回购手续费最低可低至1折；以1天期为例，手续费可低至百万分之一！ 1. 交易时间长逆回购的交易时间，较股市相比要多半个小时，也就是说15:30才停止交易。在股市15:00休市后，小伙伴们还有冗余的时间来操作逆回购。 什么是逆回购？ 逆回购交易指资金融入方将符合要求的债券申报质押，以相应折算率计算出的质押券价值为融资额度进行质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金 同时解除债券质押的交易。出质债券并融入资金的交易方为正回购方，融出资金的交易方为逆回购方。逆回购本质就是"融出资金"，所以借出利率的高低 跟市场的资金面有关，市场越缺钱，利率就越高。一般来说，在周末、月末、季末等因为资金面紧张的原因，收益率也会相对高一些。 | | 股票 | 股票低至万0.854, 逆回购百万一 | | --- | --- | --- | | | 盟资 | 专项融资利率最低4.5% | ...

AI投顾管理规模增长 - 2025年上半年证券行业经纪业务手续费净收入达789.52亿元 同比增长30.8% [2] - 42家上市券商代销金融产品业务收入合计55.68亿元 同比增长32.09% [2] - 证券类App活跃人数2025年8月达1.73亿 环比增4% 同比增27.26% [2] - 华林证券AI投顾复购率达92% 客户对智能工具需求呈爆发式增长 [3] - 华安证券智能决策工具服务覆盖用户数同比提升67.51% [3] 散户机构化趋势 - 46%散户将AI投顾+算法单作为首要投资方式 预计2027年升至80% [4] - 自然人+市值<300万元段持仓占比从2020年28%降至2025年19% [4] - 自然人+使用智能策略段市值占比从3%升至11% [4] - AI投顾使散户决策从情绪驱动转向纪律驱动 从主观判断转向数据驱动 [4] - 20多家券商推出面向零售客户的T0算法服务 [6] 券商商业模式变革 - 部分券商形成交易+持有双收费模式 将ETF做市/融券/期权打包进AI投顾增值服务 [5] - 成立算法客户运营部 与零售/机构并列 投顾角色转为策略解释+情绪陪伴 [5] - 交易所要求对AI投顾策略做实时特征库备案 开放算法日志接口 [5] - 头部券商将20%GPU算力用于盘中压力测试 [5] - 行业从销售通道转型为算法运营商 [6] 智能化服务生态建设 - 广发证券构建天玑智融大模型服务中枢作为技术基座 [7] - 华安证券完成多种开源大模型本地化部署 聚焦四大应用领域 [7] - 华泰证券加强数字化平台建设 探索AI大模型赋能买方投顾 [7] - 华林证券实现AI投顾+算法交易+智能App三位一体深度耦合 [8] - 券商App从交易工具转向陪伴投资全程的全面助手 [8]

近日，券商中国记者在采访业内人士时了解到，AI应用场景已在券商财富管理业务中全面铺开，系统性地融入客户触 达、投顾决策、交易执行和运营管理等各个环节，并驱动行业竞争从"人海战术"向"人机协同"转变。 券商AI产品持续上新 券商中国记者注意到，自年初竞相本地化部署DeepSeek等大模型后，券商在财富管理业务中不断推动AI产品或应用上 新。 在APP侧，广发证券基于自主研发的天玑智融大模型，完成了对"易淘金APP"的AI原生化升级，打造了包含i助理-易小淘 Plus、i盯盘、i交易、i复盘、i资讯、i投顾、i智投、i账户等在内的十余项AI智能体模块；国泰海通推出新一代全AI智能 APP"国泰海通灵犀"，打造"对话、直播、盯盘"三大智能服务界面；财达证券股市通APP迭新，深度融合AI算法引擎，构 建"投前—投中—投后"全周期智能化解决方案，涵盖智能策略生成、风险动态预警、资产组合优化三大核心模块；东吴 证券秀财APP上线"AI看自选"功能，通过AI多轮对话、AIGC及个性化投研三大能力，满足用户对自选股的信息获取、深 度分析、投资决策与跟踪复盘等需求。 在投顾业务方面，国金证券推出AI投顾，上线AI选好股、AI持 ...

A股市场活跃度显著提升 - 8月A股市场交投氛围活跃 两融余额达22613 10亿元 创阶段性新高[2][3] - 上交所A股新开户数265 03万户 同比增长165% 环比增长34 97% 为市场注入新动能[2][3] - 证券服务应用月活跃用户数达1 73亿 同比增长27 26% 环比增长4% 创年内峰值[2][3] 证券类App竞争格局分化 - 行业马太效应凸显 TOP10应用月活合计1 17亿 占据近70%市场份额[4] - 券商自营App中 华泰证券涨乐财富通月活1182 95万居首 国泰君安海通君弘月活1021 06万首次突破千万[2][4] - 第三方平台集中度更高 同花顺月活3673 03万 东方财富1790 22万 大智慧1258 53万 形成断层领先[6] 券商App月活梯队分布 - 11家券商App月活突破500万 其中平安证券873 04万 招商证券737 33万 中信证券730 08万[4][6] - 月活500万-1000万区间包括国泰君安通财724 13万 中信建投蜻蜓点金723 54万 广发证券易淘金711 09万等9家券商[6] - 西南证券 东海证券 诚通证券 长江证券4家月活环比下滑 降幅分别为7 66% 2 39% 2 00% 0 38%[5][8] AI投顾成为券商数字化转型核心 - 多家券商加速AI技术与投顾业务融合 功能覆盖投前策略 投中交易 投后陪伴全生命周期[2][9] - 国泰君安证券推出全AI智能App"灵犀" 依托垂类大模型实现客群服务自动化分层匹配[9] - 国信证券研发"鑫投顾AI助手" 赋能3000多名投顾日常工作 自动生成合规话术提升效率[10] 行业发展趋势与挑战 - Z世代投资者偏好轻量化交互 碎片化信息获取和社交化投资体验 驱动服务模式变革[7] - AI投顾可降低投资门槛 提升用户粘性 但需持续优化算法适配市场变化[11] - 当前AI投顾产品多停留在FOF组合跟单层面 缺乏主动管理能力 自然语言处理技术仍需突破[11]

近期，多家券商启动"秋招"。截至9月12日，已有中信建投、申万宏源、东方财富、国金证券等多家券 商开启秋季校园招聘，积极储备优质人才。据梳理，在近期券商"秋招"中，投资顾问（以下简称"投 顾"）、金融科技类岗位招聘力度加大，折射出券商加速买方投顾转型、深化金融科技赋能的行业趋 势。 加速买方投顾转型 对此，中央财经大学中国金融科技研究中心主任张宁对《证券日报》记者表示："在证券行业数字化转 型加速的背景下，以金融科技赋能服务升级和业务创新已成为行业共识。近年来，券商持续加大信息技 术投入，推进业务与金融科技的深度融合，不断推出AI投顾、数字人等创新功能，推动服务升级。强 化金融科技赋能，一方面有助于券商实现运营效率和管理效能的双提升，另一方面有助于通过多元化、 智能化的方式优化用户使用体验，增强App用户黏性与综合竞争力。" 今年以来，券商持续深化金融科技赋能，不断取得新进展。例如，中国银河上线托管与基金服务业务智 能客服，成功替代80%以上的标准化人工服务，助力经营提质增效。长江证券则发布长江灵曦3.0大模 型平台，拓展AI业务应用场景，持续加码技术布局、提升服务。 在岗位方面，多家券商对投顾人员展开招聘， ...

数字化转型成为银行业核心战略 - 数字化转型是银行业实现可持续发展的必由之路 银行业正进入低利率、低息差、低收益的"三低"时代 面临资产端收益率快速下行和运营成本攀升的双重压力[1][5] - 数字化领先银行的股东回报年均增长率达8.2% 显著高于落后银行的4.9% 数字化有效缓解银行经营压力[5] - 2024年58家上市银行平均净息差为1.52% 较上年下降17个基点 连续五年下降且最近三年均低于2% 银行业需摆脱利息收入路径依赖[5][6] AI技术深度融入金融业务场景 - AI已从边缘辅助进化至核心业务场景 覆盖风控、财富管理、智能交易和数字员工等领域[3][4] - 网联清算通过"三地六中心"分布式架构保障支付体系 单日网络交易笔数达24亿笔（截至9月10日16:10）[2] - 具体应用包括：北京银行AIGC互动装置、工商银行咖啡机器人与透明翻译屏、民生银行智能金融终端 中国银联MCP支付与云智一体创新 奇富科技多模态AI审批官实现T+0贷款审查时效[2][3][8] 金融机构AI应用规模快速扩张 - 全球应用AI的金融机构比例从2022年45%跃升至2025年85% 银行业AI市场规模预计2027年突破270亿美元[8] - 中国拥有全球最复杂金融场景和最大用户规模 每天数亿级交互为智能体进化提供土壤[9] - 国际银行业联合会强调AI在数字身份核验、反诈骗、绿色融资和支付降本四个关键领域的应用价值[9] 数字化转型面临结构性挑战 - 传统数据系统改造流程复杂 数据质量参差不齐且安全问题突出 缺乏有效数据分析能力导致数据价值转化困难[6] - 大型银行与中小银行分化加剧 资源投入差异造成"马太效应" 不利于金融体系良性发展[6] - 模型幻觉、模型共振和算法黑箱问题与金融服务特性相悖 智能算力供给出现结构性短缺[7] 政策与产业协同推进转型 - 中央金融工作会议将"数字金融"列为五篇大文章之一 《"十四五"数字经济发展规划》等政策提供明确方向[8] - 银行业规划举措包括：建立跨部门协作机制 建设金融业可信数据空间和智能算力公共平台 优化复合型人才培养体系 构建大型机构向中小银行输出解决方案的产业生态[9]

数字化转型成为银行业核心战略 - 数字化转型是银行业实现可持续发展的必由之路[1][6] - 银行业面临低利率、低息差、低收益的"三低"时代挑战 2024年58家上市银行平均净息差为1.52% 较上年下降17个基点[7] - 数字化领先的商业银行股东回报年均增长率达8.2% 明显高于落后银行的4.9%[7] AI技术深度赋能金融业务场景 - AI已在风控、财富管理、智能交易、数字员工等多种业务场景发挥作用[4] - 网联清算通过分布式云计算架构保障支付体系高效运转 单日网络交易笔数接近24亿笔[3] - 奇富科技AI审批官实现T+0审批时效 融合多模态识别技术完成贷款材料全流程审查[9] 金融机构展示具体应用成果 - 北京银行融合AIGC应用、AI Agent和数字人形AI大模型互动装置[4] - 工商银行展示咖啡机器人、透明翻译屏和全息投影等科技应用[4] - 中国银联实现MCP支付、云智一体等与AI技术深度结合的业务创新[9] 政策与市场环境推动转型 - 中央金融工作会议将"数字金融"列为"五篇大文章"之一[10] - 2022年约45%金融机构应用AI 2025年比例预计跃升至85%[10] - 银行业AI市场规模预计2027年突破270亿美元[10] 转型面临挑战与解决方案 - 传统数据系统和架构改造升级流程复杂[8] - 数据质量参差不齐且安全问题突出[8] - 大型银行与中小银行数字化能力分化加剧[8] - 计划建立金融业可信数据空间和行业智能算力公共平台[11] 国际视角与未来规划 - 数字身份解决方案能帮助银行快速完成客户身份核验[11] - AI可实时分析海量交易数据识别可疑交易模式[11] - 建议建立"内生+外包"数字金融事业群[11] - 鼓励大型银行及金融科技公司向中小银行输出解决方案[11]

论坛背景与核心议题 - 监管层倡导理性投资、价值投资、长期投资理念以促进资本市场高质量发展 [2] - 中国资本市场存在公司定价和资源配置效率待提高的问题 与散户众多及机构投资行为散户化相关 [2] - 缺乏一套被广泛认可和接受的基本面评估体系 部分资讯和研究加剧市场无效程度 [2] - 探讨AI技术能否打造独立客观量化的基本面评价体系 提升资本市场效率 [2] - 聚焦智能投研如何赋能投资端、交易端、服务端推动"三投资"理念落地 [2] - 讨论AI时代普通投资者所需投顾服务及标准化投研对券商买方投顾的价值发现作用 [2] 论坛议程与核心活动 - 发布2025年"壹评级"中国上市公司最具护城河榜 [4] - 圆桌讨论"寻找护城河与构筑能力圈" 探讨智能投研提升决策效率 [4] - 主题演讲"券商研究员盈利预测可靠性" 由资深财务专家分享 [4] - 主题演讲"大模型赋能投研投资的机遇与挑战" 由复旦大学教授解析 [4] - 发布2025年"壹评级"中国上市公司隐形冠军榜 [4] - 圆桌讨论"从冠军企业到价值标杆" 邀请上市公司董事长参与 [4] - 主题演讲"AI时代投资者需要的投顾服务" 由投资咨询公司CEO分享 [4] - 主题演讲"AI投顾成为标配后投资者焦虑问题" [4] - 发布2025年"壹评级"中国上市公司最具价值榜 [5] - 圆桌讨论"AI和标准化投研如何助力买方投顾创造价值" 邀请券商总裁参与 [5] 参与机构与专家阵容 - 上海壹评信息技术有限公司总经理梁宇峰出席 [4] - 百年保险资管党委书记兼董事长杨峻参与圆桌 [4] - 易私慕创始人兼总经理金德玮参与智能投研讨论 [4] - 玉数投资创始人兼投资总监赵俊辰分享观点 [4] - 资深董秘及财务专家管钢发表盈利预测主题演讲 [4] - 复旦大学教授肖仰华探讨大模型赋能投研 [4] - 杰克科技创始人兼董事长阮积祥参与企业价值讨论 [4] - 确成股份董事长阙伟东分享冠军企业观点 [4] - 和恒咨询创始合伙人徐朝华参与圆桌 [4] - 上海鑫舟投资咨询有限公司CEO夏文庆解析投顾服务 [4] - 第一财经"有看投"项目总监石慧雯参与活动 [5] - 湘财证券总裁周乐峰讨论买方投顾价值 [5] - 华林证券执委会委员蒋健分享AI投研观点 [5] - 益盟股份合规总监参与圆桌讨论 [5] - 第一财经主持人李婷担任论坛司仪及圆桌主持 [5]

核心财务表现 - 营业总收入同比+134%至21亿元 归母净利润由2024年同期-1.7亿元增长至8.7亿元 [1] - 金融软件销售及服务总订单金额同比+74%至16亿元 业务收入同比+125%至20亿元 [1] - 合同负债达8.1亿元 同比+32% 部分业绩将滞后体现于2025年下半年 [3] 成本与费用控制 - 营业成本同比+38%至2.5亿元 成本收入占比下降8.25个百分点至11.82% [2] - 销售费用同比+20%至6.6亿元 费用率同比下降30.04个百分点至32% [2] - 研发费用同比-5%至1.5亿元 费用率同比下降10.20个百分点至7% [2] - 管理费用同比+20%至2.4亿元 费用率同比下降10.79个百分点至11% [2] 业务运营与市场表现 - 付费用户数量超10万位 A股日均成交额同比+60%推动业务增长 [1] - 互联网流量采购开支同比+17.5%至4.6亿元 用于业务拓展 [2] - 产品整合为股道领航系列和超级投资家 推出易知股道学习机/AI投顾等多元化服务体系 [3] 战略布局与创新方向 - 九方智投APP平台化转型 以攻守兼备指标体系/极简交互体验/全市场动态监测为核心 [3] - 战略投资RWA底层资产/数字资产交易所/信托银行及稳定币运营主体 [3] - 聚焦香港及中东市场 构建数字资产交易与资管底层架构 发展个人数字资产投资服务 [3] - 探索AI+研究为核心的链上金融投顾模式 结合数字资产投资特性和MCN运营经验 [3] 行业环境与增长动力 - 资本市场持续活跃 有效推动金融软件销售及服务订单增长 [1] - 公司通过深化智能投顾产品矩阵/拓展全域流量生态/加码研发投入巩固市场地位 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入38.62亿元 同比增长44.28% [1] - 归母净利润11.11亿元 同比增长144.19% [1] 自营投资业务 - 自营投资业务收入9.60亿元 同比大幅增长301.68% [1] - 固定收益类业务通过信用风险管理和优质债券投资实现增长 [1] - 权益类 衍生品及场外衍生品业务呈现多元化布局 [1] 财富管理业务 - 财富管理业务收入18.25亿元 同比增长38.37% [1] - 以AI驱动的财富管理平台提供定制化投顾服务 [1] - 通过金融科技手段推进买方顾问转型 [1] 投行业务 - 上半年成功申报项目7家 储备项目超10家 [2] - 储备项目涵盖医疗器械 新能源充电桩电源模块及安全软件等领域 [2] 其他业务板块 - 机构服务业务收入2.56亿元 同比增长7.67% [2] - 资产管理业务收入2.85亿元 同比增长6.74% [2]