近日，据美国媒体报道称，美国政府宣布，未来18个月不对中国芯片加征额外关税。 美国贸易代表办公室去年12月启动一项针对中国成熟制程芯片行业的301调查，旨在明确该行业对美国经济造成的影 响。 国内相关专家对此声明表示，芯片产业具有高度全球化特征，单纯依靠关税措施难以重塑产业格局。若美方最终采取 行动，其将经贸问题政治化的做法不仅可能扰乱市场机制、推高各方成本，也可能反噬自身高科技产业，并对包括人 工智能在内的多个领域及其他国家产生连锁影响。 中国外交部发言人林剑24日在例行记者会上表示，中方坚决反对美方滥施关税，无理打压中国产业。希望双方在平 等、尊重、互惠基础上，通过对话解决各自关切，妥善管控分歧，维护中美关系稳定、健康、可持续发展。 还有分析人士指出，特朗普政府将对华半导体关税延后到2027 年，除了落实"休战协议"外，也为美方保留了重要的 谈判筹码。 经过近一年的征询意见、评估数据后，最终官方发布声明中称，美国将先对自中国进口的半导体加征0%的关税，并 计划于2027年6月起上调关税，具体幅度尚未确定，"至少提前30天公布"。 美国政府的最新声明为持续一年对中国传统芯片的调查画上句号。 ...

连年亏损，经营现金流持续净流出，国内领先的GNSS芯片及模块供应商，华大北斗二次递表赴港上市。 了解到， 近日华大北斗第二次向港交所主板提交上市申请，招银国际、平安证券(香港)为其联席保荐人。该公司提供GNSS芯片及模组产品， 根据灼识咨询资料，2024年，以出货量计，公司在全球GNSS芯片及模组市场排名第六，市场份额为4.8%；以收入计，公司排名全球第八。 华大北斗业绩收入呈现波动性，但近两年保持高增长态势，2025年上半年收入为4.03亿元，同比增长20.2%，不过目前仍处于连年亏损状态， 2022年至2025年上半年净亏损分别为0.93亿元、2.89亿元、1.37亿元及0.69亿元，累计净亏损5.88亿元。而由于亏损账上现金等价物不断消耗， 期间由8.3亿元降至2.44亿元。 此外，该公司自2019年至2022年，从A轮融资到C2轮融资共9轮融资，机构进场每股成本从1.64亿元提升至5.09元，升值了2.1倍，显然，该公 司坚决上市一方面或为业绩亏损补血，提供持续发展的动能；另一方面也为早期投入的投资者提供退出渠道，同时吸引更多的基石投资者进 场，完善股东结构。 那么，连年亏损的华大北斗基本面如何，是否 ...

连年亏损，经营现金流持续净流出，国内领先的GNSS芯片及模块供应商，华大北斗二次递表赴港上市。 智通财经APP了解到， 近日华大北斗第二次向港交所主板提交上市申请，招银国际、平安证券(香港)为其联席保荐人。该公司提供GNSS芯片 及模组产品，根据灼识咨询资料，2024年，以出货量计，公司在全球GNSS芯片及模组市场排名第六，市场份额为4.8%；以收入计，公司排名 全球第八。 华大北斗业绩收入呈现波动性，但近两年保持高增长态势，2025年上半年收入为4.03亿元，同比增长20.2%，不过目前仍处于连年亏损状态， 2022年至2025年上半年净亏损分别为0.93亿元、2.89亿元、1.37亿元及0.69亿元，累计净亏损5.88亿元。而由于亏损账上现金等价物不断消耗， 期间由8.3亿元降至2.44亿元。 图片来源：公司聆讯资料 从客户角度看，华大北斗各业务新增客户数量均呈现放缓趋势，不过就客均收入来说，2022年至2025年上半年，除了GNSS相关解决方案下滑 外，基本都实现了大幅增长，其中GNSS芯片及模块从110.6万元增至229.7万元，综合芯片及模块从400.4万元增至487.7万元，分别增长了 107.7 ...

公司核心业务进展 - 黑芝麻智能自主研发的山海AI工具链成功通过ISO26262:2018 TCL3汽车功能安全认证，标志着其工具链完全满足国际汽车功能安全最高等级标准要求，具备支撑ASIL-D等级辅助驾驶产品开发的核心能力 [1] - 山海AI工具链是面向辅助驾驶场景打造的全流程开发平台，具备从数据处理、模型训练、编译优化到部署验证的端到端能力，深度契合当前L2级及以上辅助驾驶的研发需求 [2] - 该工具链支持Tensorflow、Pytorch等主流训练框架和模型格式，具备动态异构多核任务分配、基于ONNX的深度学习模型自动转换扩展等能力，可提供适配芯片架构的AI编译器自动优化服务，并支持客户自定义算子开发 [2] - 目前，山海AI工具链已拥有50余款参考模型库及转换用例，可大幅降低开发者算法开发门槛 [2] 技术能力与行业标准 - ISO26262是贯穿产品全生命周期的全球公认汽车功能安全权威标准，ASIL-D是该标准下的最高安全完整性等级，广泛应用于辅助驾驶决策、制动控制等关键核心场景 [1] - 获得TCL3(工具置信度等级3)认证意味着工具链已通过最高等级的独立性与可靠性验证，可直接用于ASIL-D等级产品的开发流程，无需额外开展大量工具适配与验证工作 [1] - 公司构建了覆盖芯片、工具链、算法的全栈式功能安全体系，并将功能安全作为汽车芯片产品研发的核心基准 [2] 具身智能领域布局 - 公司加速在具身智能领域的布局，此前在上海发布了SesameX多维具身智能计算平台，包含Kalos、Aura、Liora三款核心产品，构建起全栈“机器人全脑体系” [3] - 华泰证券认为，公司正积极构建机器人领域生态圈，推动技术场景化应用，商业化有望快速落地 [3] - 在生态合作方面，公司已与云深处科技达成战略合作，围绕具身智能控制平台开发、行业解决方案共建与国际市场拓展展开合作 [3] - 公司还与均胜电子、湖北华中电力科技签署战略合作，深化具身智能机器人控制系统及电力行业应用协同；并与中际旭创全资子公司智驰致远达成合作，布局光电封装技术，聚焦辅助驾驶、具身智能终端等领域 [3] 公司未来战略方向 - 公司未来将继续深耕核心技术，以创新驱动发展，在功能、网络、数据等多个关键领域持续构筑坚实可靠的安全边界 [2] - 公司将紧密贴合行业标准与市场需求，不断迭代优化山海AI工具链的性能与安全能力 [2] - 公司致力于为全球客户提供更高效、更可靠的车规级芯片及软硬一体解决方案，以芯片级的技术创新守护智能出行的安全边界 [2]

交易事件概述 - 据CNBC报道，英伟达同意以200亿美元全现金交易收购AI芯片设计商Groq，该交易在Groq以约69亿美元估值融资7.5亿美元后数月内快速完成[1] - 报道称，若交易完成，这将是英伟达迄今为止规模最大的收购，凸显其加强在先进AI硬件领域地位的决心[1] - 随后，英伟达与Groq双方均否认收购，澄清双方达成的是非独家授权协议，英伟达获授权使用Groq的推理技术[2] 交易具体内容与结构 - 授权协议体现了双方共同致力于扩大高性能、低成本推理技术的应用范围[2] - 作为协议一部分，Groq创始人Jonathan Ross、总裁Sunny Madra及团队其他成员将加入英伟达，以帮助推进和扩大授权技术的规模[2] - Groq将继续作为独立公司运营，由Simon Edwards担任首席执行官，其云业务GroqCloud将继续正常运营[2] - 此次交易结构为授权协议，而非资产收购，Groq的早期云业务不包含在交易范围内[1][2] 公司Groq的背景与业务 - Groq是一家专注于AI芯片开发的新创公司，由谷歌张量处理单元（TPU）背后的前工程师创立[1] - 公司专注于开发称为LPU（语言处理单元）的AI芯片，专为AI推理环节设计，在聊天机器人等即时应用中具备低延迟、高效率优势[2] - Groq是众多不使用外部高带宽存储芯片的公司之一，其使用名为SRAM的片上存储器，有助于加快与AI模型的交互速度，但也限制了可运行模型的规模[4] - 公司在2024年9月完成7.5亿美元融资后，估值从2023年8月的28亿美元翻了一番多，达到69亿美元[1][4] - 自2016年成立以来，其长期支持者Disruptive已向该公司投资超过5亿美元[1] 行业竞争格局与市场动态 - 英伟达在AI模型训练市场占据主导地位，但在推理领域面临更激烈竞争，竞争对手包括Groq和Cerebras Systems等初创公司[3] - Groq在该领域的主要竞争对手Cerebras Systems计划最早于2025年上市，两家公司均在中东签署了多项大额交易[5] - 近期行业出现多起类似交易结构：微软与一家初创公司达成价值6.5亿美元的许可费交易；Meta斥资150亿美元聘请Scale AI首席执行官；亚马逊挖走Adept AI创始人；英伟达今年也进行了类似交易[3] - 英伟达首席执行官在2025年重要主题演讲中，用大量篇幅论证公司能够保持领先地位，因为AI市场正从训练转向推理[5] 技术特点与市场定位 - Groq的LPU架构与英伟达主导的GPU市场不同，专为利用训练好的AI模型进行即时数据分析与生成的“推理”环节设计[2] - 其芯片旨在与英伟达在人工智能工作负载领域竞争[1] - 公司不使用外部高带宽存储芯片，使其摆脱了困扰全球芯片行业的内存短缺问题[4]

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 说苹果的M系列处理器撼动了计算机行业，这绝非夸张。蒂姆·库克宣布公司放弃英特尔芯片，转而 为Mac电脑采用自研芯片五年后，从最初的M1到现在的M5，M系列芯片不断刷新性能和能效的标 杆。它让所有人重新思考基于Arm架构的无限可能。 虽然事后看来M系列的成功似乎是必然的，但并非一开始就注定如此。毕竟，搭载英特尔芯片的Mac 电脑已经畅销多年，而从x86架构转向ARM架构可能会带来灾难性的后果。然而，当苹果的内部测试 表明M1架构比英特尔架构快得多时，该公司确信自己做出了正确的决定。五年前的M1 MacBook Air至今仍能与竞争对手一较高下，这足以证明M系列的强大实力。 为庆祝 M 系列芯片发布五周年，我们采访了苹果公司平台架构副总裁 Tim Millet （蒂姆米勒）和 Mac 及 iPad 产品营销副总裁 Tom Boger，深入了解苹果公司如何研发这款芯片。我们还与 Mac 用 户交流了 M 系列 Mac 如何改变了他们的工作流程，并与行业分析师 Avi Greengart 探讨了他对 M 系列的看法。 幸运的是，苹果公司拥有经验丰富的Mac专家，他们从业 ...

12月24日，安路科技涨2.12%，成交额1.20亿元。两融数据显示，当日安路科技获融资买入额914.98万 元，融资偿还1020.09万元，融资净买入-105.11万元。截至12月24日，安路科技融资融券余额合计2.14 亿元。 截至9月30日，安路科技股东户数1.53万，较上期增加6.57%；人均流通股26195股，较上期减少6.17%。 2025年1月-9月，安路科技实现营业收入3.68亿元，同比减少25.79%；归母净利润-1.91亿元，同比减少 21.08%。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，安路科技十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第九大流 通股东，持股529.14万股，为新进股东。银河创新混合A（519674）退出十大流通股东之列。 责任编辑：小浪快报 融资方面，安路科技当日融资买入914.98万元。当前融资余额2.14亿元，占流通市值的2.01%，融资余 额超过近一年80%分位水平，处于高位。 融券方面，安路科技12月24日融券偿还0.00股，融券卖出200.00股，按当日收盘价计算，卖出金额 5302.00元；融券余量1.94万股，融券余额51.43万元，低于近一年50%分位水 ...

美股市场整体表现 - 美股市场实现五连涨 道琼斯工业平均指数上涨0.6%至48731.16点 标普500指数上涨0.32%至6932.05点 纳斯达克综合指数上涨0.22%至23613.31点 其中道指和标普500指数创下收盘历史新高 [1][3] - 道琼斯工业平均指数成分股中 耐克领涨4.66% 默克上涨1.43% 迪士尼上涨1.10% [11][12] - 标普500指数近20日上涨2.46% 今年以来上涨17.86% 纳斯达克综合指数近20日上涨2.55% 今年以来上涨22.28% [9][11] 大型科技股表现 - 大型科技股涨跌不一 万得美国科技七巨头指数微涨0.11% [12] - 苹果上涨0.53% 脸书上涨0.39% 微软上涨0.24% 领涨科技巨头 亚马逊微涨0.10% 谷歌股价持平 特斯拉微跌0.03% 英伟达下跌0.32% [15][16] 中概股表现 - 中概股涨跌不一 纳斯达克中国金龙指数下跌0.07% 万得中概科技龙头指数下跌0.25% [17][18] - 拼多多上涨1.23% 比亚迪股份ADR上涨0.76% 京东集团上涨0.31% 领涨万得中概科技龙头指数成分股 [20][21] - 热门中概股中 再鼎医药上涨超过6% 阿特斯太阳能 搜狐 比特小鹿 拼多多上涨超过1% 脑再生 硕迪生物下跌超过2% 霸王茶姬 金山云 好未来下跌超过1% [21][22] 英伟达重大收购交易 - 英伟达正在进行其有史以来规模最大的收购 以约200亿美元现金收购成立9年的AI芯片初创公司Groq的资产 [1][24] - 该交易为一项非独家许可协议 Groq创始人兼CEO 公司总裁及其他高级领导层将加入英伟达 以帮助推进和扩展获得许可的技术 英伟达并非收购Groq整个公司 [24][25] - Groq由谷歌张量处理单元的创造者创立 其技术与英伟达在人工智能工作负载领域存在竞争 该公司在三个月前以约69亿美元的估值筹集了7.5亿美元 [24] - 英伟达CEO黄仁勋表示 计划将Groq的低延迟处理器整合到英伟达AI工厂架构中 以扩展平台服务于更广泛的人工智能推理和实时工作负载 [25] - 截至10月底 英伟达拥有606亿美元的现金和短期投资 远高于2023年初的133亿美元 公司近期加大了对芯片初创公司和更广泛生态系统的投资 [25] - 交易宣布当日 英伟达股价盘中一度下跌1.38% 最终收于188.61美元 下跌0.32% [25][28]

盘前要闻 1、美结束上届政府针对中国芯片调查 未来18个月不对中国芯片加征额外关税 类型：行业 情绪影响：正面 3、央行：要继续实施适度宽松的货币政策 加大逆周期和跨周期调节力度 类型：宏观 情绪影响：正面 中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度例会召开。会议认为，要继续实施适度宽松的货币政策， 加大逆周期和跨周期调节力度。会议指出，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融 支持。用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，维护资本市场稳定。 4、八部门发文！关于金融支持加快西部陆海新通道建设，跨境支付迎风口 据悉，美国政府宣布，将在2027年对中国芯片加征关税，结束了上届拜登政府发起的针对中国芯片的贸 易调查。美媒分析称，尽管美国政府称中国在芯片产业中的做法"损害美国利益"，但最终决定至少在18 个月内不对中国芯片加征额外关税。市场分析认为，暂缓加征新关税是美政府寻求稳定中美关系的新信 号。 2、限购再放松，北京又出楼市政策"组合拳"！专家预计多地或跟进类似政策 类型：行业 情绪影响：正面 12月24日，北京市住房和城乡建设委员会等4部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产相关 ...

美股市场表现 - 美股主要指数连续第五个交易日上涨，道琼斯工业平均指数上涨0.6%至48,731.16点，标准普尔500指数上涨0.32%至6,932.05点，纳斯达克综合指数上涨0.22%至23,613.31点，其中道指和标普500指数创下收盘历史新高 [2] - 道指成份股中，耐克领涨，涨幅为4.66%，默克上涨1.43%，迪士尼上涨1.10% [2][3] - 大型科技股表现分化，美国科技七巨头指数微涨0.11%，其中苹果上涨0.53%，脸书上涨0.39%，微软上涨0.24% [3][4] - 中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数下跌0.07%，中概科技龙头指数下跌0.25% [5] - 热门中概股中，拼多多上涨1.23%，领涨中概科技龙头指数成份股，再鼎医药涨幅超过6% [7][8] 英伟达收购Groq资产 - 英伟达正在进行其有史以来规模最大的收购，以约200亿美元现金收购AI芯片初创公司Groq的资产 [1][10] - 该交易为一项“非独家许可协议”，Groq的创始人兼CEO、公司总裁及其他高级领导层将加入英伟达，以帮助推进和扩展获得许可的技术，但英伟达并非收购Groq整个公司 [10][11] - Groq由谷歌张量处理单元的创造者创立，其技术与英伟达在人工智能工作负载领域存在竞争，该公司在三个月前以约69亿美元的估值筹集了7.5亿美元 [10] - 英伟达CEO黄仁勋表示，计划将Groq的低延迟处理器整合到英伟达AI工厂架构中，以扩展平台服务于更广泛的人工智能推理和实时工作负载 [11] - 截至10月底，英伟达拥有606亿美元的现金和短期投资，近期加大了对芯片初创公司和更广泛生态系统的投资，例如9月份表示打算向OpenAI投资高达1000亿美元，并向英特尔投资50亿美元 [11] - 交易宣布当日，英伟达股价一度下跌1.38%，最终收于188.61美元，下跌0.32% [11]