石崇远介绍，北京率先扩大医疗领域开放，22家企业参与生物技术开放试点；建设全国首个罕见病药品 保障先行区；推出全国首个国际职业资格认可目录；推出全国首个数据跨境流动便利化综合配套改革体 系，出台首个场景化、字段级自贸试验区数据出境负面清单；首批开展增值电信扩大开放试点，累计26 家外资企业获批。 石崇远说，"北京服务"金字招牌持续擦亮。北京在全国率先实现外商投资企业设立全程网办，最快1天 办结；创新推出"双枢纽两场物流协同"等模式，提升通关效率；人员往来更加便捷，实施出入境"扬 帆"服务计划，推出"助企""聚才""惠民"36项政策服务包。 (责任编辑：朱赫) 北京市商务局副局长石崇远在11日举行的新闻发布会上提到，五年来，北京新设外资企业超9000家，累 计认定外资研发中心270余家。 石崇远表示，五年来，北京紧抓国家服务业扩大开放综合示范区和中国(北京)自由贸易试验区建设机 遇，落地70多项全国突破性政策，80多项创新成果向全国复制推广，在历次国家服务业扩大开放试点示 范评估中均名列第一。 ...

文章核心观点 - 人工智能已成为医疗与制药行业不可或缺的战略要务，行业先行者通过系统化构建AI能力，在技术创新与组织转型中获得市场优势，并改善临床结果 [2] - IMD的AI成熟度指数揭示了行业先锋与追赶者之间的差异，拜耳、美敦力和阿斯利康等公司的实践为其他组织提供了可借鉴的路线图 [2] 领导力驱动转型 - 行业成功企业的关键在于董事会层面的果断行动与高管层的承诺，通过重大投资、战略任命和组织重组，将AI定位为公司战略核心 [3] - 拜耳在2022年宣布投入14亿美元用于数字化转型，管理董事会批准将AI与数据科学确立为基石技术，并由CEO领导制定了覆盖全集团的数据战略 [3] - 美敦力董事长兼CEO将AI定位为战略差异化因素，推动建立AI卓越中心以统筹全公司项目，并与监管机构密切合作探索实施框架 [3] - 阿斯利康CEO在2023年7月任命了具有丰富AI与数据科学经验的高管为生物制药研发执行副总裁，展现了长期承诺 [4] 前沿科技 - 阿斯利康构建了AI驱动的知识图谱，整合基因、蛋白质、疾病和药物间的复杂关系，以识别传统方法难以揭示的疾病机制和药物靶点 [6] - 阿斯利康利用ChatGPT和ClinicalBERT等语言模型分析科学文献与临床数据，加速现有药物的再利用 [6] - 阿斯利康于2024年9月推出MILTON AI工具，能够在疾病确诊前预测超过1,000种疾病，以提升早期干预与个性化治疗的可能性 [6] - 美敦力的GI Genius™模块是一款AI辅助的结肠镜检查工具，基于NVIDIA的Holoscan和IGX技术，支持第三方开发者创建应用以提高诊断准确性 [7] - 美敦力在2024年4月推出Live Stream技术，结合AI分析应用于腹腔镜和机器人辅助手术，为复杂操作提供实时指导 [7] - 美敦力的AI增强版Reveal Linq心脏监测器显著提高了心律失常检测的准确率 [7] - 拜耳开发了专门的计算平台用于模拟生物系统并预测治疗结果 [7] - 在作物科学部门，拜耳利用AI模拟预测最佳基因、种子或种质，减少实地测试需求，提升农业研究方法论 [7] - 拜耳于2024年4月与Google Cloud合作开发放射科AI解决方案，布局创新医疗诊断技术 [7] 运营整合 - 阿斯利康通过机器学习分析历史临床数据，改造临床试验设计，采用更小规模的对照组与更精确的患者分层，提高试验效率并减少患者使用安慰剂的风险 [10] - 阿斯利康在中国与瑞典建立了“数字灯塔”工厂，利用AI优化药品生产，确保环境条件精准控制、批次一致性与污染防护，提升运营效率与质量控制 [10] - 美敦力通过其卓越中心统一协调各部门AI项目，确保数据治理与模型部署的标准化 [10] - 美敦力在印度扩建价值6,000万美元的IT中心，打造专注于AI落地与规模化的运营枢纽，以支持全球部署 [10] - 拜耳已在多个业务职能中实现AI的运营化应用，包括安全问题识别、合规管理、供应链优化与分销精简 [10] 人才建设 - 美敦力在2024年7月扩建印度园区，建设价值6,000万美元的IT中心，计划招聘300名专注于AI/ML与数字健康应用等前沿技术的新员工 [13] - 阿斯利康投入资源组建了融合医学专业知识与数据科学能力的跨学科团队 [12][13] - 拜耳2022年的数字化转型投资包括在制药和农业部门内部提升员工AI能力的资源保障 [13] - 美敦力在2024年10月与GI Alliance合作，将GI Genius™ AI技术推广到400个临床点，展示了通过医疗提供方关系加速临床AI的应用 [13] 创新生态 - 拜耳通过与临床研究机构和技术专家的精准联盟扩展能力，例如2024年3月与Aignostics合作开发AI平台以识别癌症靶点 [15] - 拜耳还与Salus Optima在AI驱动的健康解决方案上合作，并与Google Cloud在药物研发上联合开发 [15] - 阿斯利康通过学术界和生物技术企业的合作扩展创新生态，2024年9月与Immunai合作并投资1,800万美元，结合临床试验专业知识与免疫系统建模能力 [15] - 阿斯利康于2024年10月与Owkin合作开发用于乳腺癌gBRCA预筛查的AI工具 [15] - 美敦力2024年10月与GI Alliance的合作不仅能加速AI应用，还能生成真实世界证据，为持续改进提供支撑 [15] 伦理治理 - 美敦力制定AI Compass指导AI技术的伦理应用，强调患者安全、公平、透明与人工监督，确保AI辅助而非替代临床判断 [17] - 阿斯利康的伦理框架关注早期疾病预测的敏感性问题，包括患者咨询和干预路径，并明确AI辅助诊断与临床决策的边界，保障知情同意 [17] - 拜耳建立了全面的治理框架，重点在于减少偏差、保护隐私、促进透明性，在创新与伦理之间取得平衡，尤其在影响患者护理或食品安全的场景中 [17] AI成熟度路线图 - 行业领先者的实践表明，通过系统化发展AI能力可以创造可持续的竞争优势，改善患者疗效、加速创新周期并提升运营效率 [18] - 在AI成熟度的五大维度上表现出色的组织，在治疗创新、监管合规和临床价值交付方面持续超越同行 [18] - 未来十年能够蓬勃发展的企业将是那些在所有维度系统性提升AI能力的组织，这种综合方法能打造韧性组织，在复杂监管环境中提供变革性的患者疗效 [18] - 提升AI成熟度的具体路径包括：建立战略性领导承诺、构建专门技术基础、聚焦运营整合、战略性投资于人才建设、发展协作创新生态系统并实施治理框架 [20]

数据来源：wind，分类参照中证行业分类，中证指数公司官网（截至10月31日）风险提示：权重和行业分布等可能随市场变化 香港互联网ETF（认购代码：513723；交易代码：513720）计划12月8号～12月19号发行。 标的指数方面，香港互联网ETF（认购代码：513723）跟踪的是中证港股通互联网指数，顾名思义，该指数从港股通范围内选取30家涉及香港互联 网相关业务的上市公司作为指数样本，以求反映港股通互联网主题的整体表现。从定义来看，这是一只主题指数，其特点在于突破了行业指数对行 业界定的限制，可通过主营业务相关性筛选样本。除常规样本空间筛选外，选样方法重点聚焦主营业务涉及互联网软件、互联网零售、互联网服 务、移动互联网，甚至包括家庭娱乐软件的上市公司，将其纳入香港互联网标的指数中。 从标的指数的行业分布来看，中证二级行业分布中前三大行业分别为传媒、零售和消费者服务。前十大持仓股能给投资者更直观的感受，阿里巴 巴、腾讯、小米、美团、商汤等大家熟悉的企业均在列，京东健康、阿里健康等也都出现在前十大持仓名单中。 中证二级行业分布（权重） 前十大持仓个股 | 代码 | 简称 | 权重 | 中证二级 | | - ...

海南自贸港“十五五”规划核心发展蓝图 - 中共海南省委发布“十五五”规划建议，描绘自贸港发展新图景，目标是到2035年自贸港制度体系和运作模式更加成熟，经济实力、开放活力、科技实力、区域辐射力、全球影响力大幅提升，成为我国开放型经济新高地 [1] - 规划明确了“十五五”时期八大主要目标，涵盖高标准建设自贸港、深化改革开放、经济发展质效、科技创新能级、区域协调发展、美丽海南建设、人民生活水平及安全保障能力 [1] 高标准建设自由贸易港政策制度体系 - 分步骤构建与高水平自贸港相适应的政策制度体系，以“零关税、低税率、简税制”和“五自由便利一安全有序流动”为主要特征 [3] - 提升贸易自由化便利化水平，动态调整禁止限制进出口清单，优化进口征税商品目录，深化非关税措施改革，完善跨境服务贸易负面清单 [3] - 提升投资自由化便利化水平，优化外资准入负面清单，深入推进跨境资金流动自由便利，建立相关管理体制机制 [3] - 实施更便利的出入境及更具吸引力的停居留政策，建立更自由开放的航运制度，深化“中国洋浦港”船籍港改革，积极推进开放第七航权 [3] - 构建高效便捷安全的数据跨境流动机制，优化数据出境管理负面清单，建设国家数据要素综合试验区 [3] 建立具有国际竞争力的税收与监管制度 - 加快建立国际竞争力税收制度，推动实施岛内居民消费进境商品税收政策，研究企业所得税优惠产业负面清单管理及三档超额累进税率个人所得税 [4] - 优化境外直接投资所得免征企业所得税政策，稳步推进销售税等简税制研究，争取逐步扩大海南地方税收管理权限 [4] - 优化口岸布局与监管模式，以信用监管为重点提升通关便利化水平 [4] 扩大制度型与流动型开放 - 稳步扩大制度型开放，推动率先落地《区域全面经济伙伴关系协定》条款，主动对接《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》《数字经济伙伴关系协定》等国际高标准经贸规则 [4] - 全面落实中国—东盟自贸区3.0版升级议定书，扩大面向重要贸易伙伴的自主开放，推进国际规则对接与标准制度型开放试点 [4] - 深入推进商品和要素流动型开放，推动标志性外资项目落地，促进外贸提质增效，创新发展数字贸易、中间品贸易、跨境电商，积极推进离岸贸易发展 [5] - 完善境外人员生活便利制度，力争实现外国游客和外籍人才数量大幅增长 [5] 构建双循环战略交汇点与发展特色产业链 - 构建国内国际双循环战略交汇点，发展总部经济，探索打造出海服务综合港，支持新能源汽车等行业企业合理有序跨境布局，积极吸引境外企业设立国际总部 [5] - 培育壮大“五向图强”特色产业链：“向种图强”打造高能级种业平台，建设“南繁硅谷” [7]；“向海图强”发展深海装备制造和资源开发产业 [8]；“向天图强”推进商业航天发射场体系化建设，有序发展低空经济 [8]；“向绿图强”打造绿色低碳产业链，重点发展节能环保、新能源汽车 [8]；“向数图强”发展电子商务、国际数据、数字内容等，培育数字经济产业集群，布局面向东南亚的跨境算力设施 [8] 布局未来产业与建设国际旅游消费中心 - 前瞻布局“四新”未来产业，推动生物制造、氢能、脑机接口、具身智能等创新发展，打造海南特色生物制造产业集群，支持海上风电制氢示范，打造脑机接口省级技术创新中心 [9] - 深入推进国际旅游消费中心建设，实现“海南购、购全球”，做优“三篇消费文章” [11] - “买全球精品”：促进免税购物提质升级，构建“离岛免税+岛内居民日消品免税+跨境电商”多层次供给格局，提升中国国际消费品博览会影响力 [11] - “享全球医疗”：支持博鳌乐城引进国际创新药械，加强国际创新药械可信数据空间建设，拓宽商业保险跨境就医结算范围 [11] - “学全球专业”：构建辐射全球的教育开放新格局，建设国际教育创新岛 [11] 提升金融服务与推动人民币国际化 - 提升金融服务实体经济质效，有序扩大金融业对外开放，构建与高水平开放相适应的自贸港金融体系，打造区域性金融开放门户枢纽 [13] - 助力推动人民币国际化，优化EF账户体系功能，推进跨境资产管理试点，促进跨境资金集中运营中心集聚发展，加快非金融企业外债项下完全可兑换进程，探索开展离岸人民币业务 [13] - 积极引入境内外持牌金融机构，做强做大保险市场，发展股权、债券等直接融资 [13] - 积极发展热带农业、旅游等特色金融，打造蓝色金融“海南样本”，推动金融租赁、融资租赁创新发展，支持交易场所高质量发展探索“海南价格”，深化与香港、澳门的金融合作 [13]

文章核心观点 - 我国主权财富基金中投公司在复杂多变的全球投资环境中持续取得超越业绩目标的稳定回报 其投资策略显示出对全球科技股等重点领域的加码布局以及对资产配置的持续优化 [1][2][3] 投资业绩表现 - 截至2024年12月31日 中投公司过去十年对外投资年化净收益率按美元计算为6.92% 超出业绩目标61个基点 [2] - 自成立以来累计年化净收益率按美元计算为6.39% [2] - 2020年末至2024年末 十年对外投资年化净收益率分别为6.82% 8.73% 6.43% 6.57% 6.92% 分别超出十年业绩目标约128个基点 约296个基点 26个基点 31个基点 61个基点 [2] 资产配置结构 - 投资组合中比重最高的资产类别为另类资产 覆盖对冲基金 泛行业私募股权 私募信用 房地产 基础设施 资源商品等 [4] - 另类资产最近5年（2020-2024）的配置比例分别为43% 47% 53.21% 48.31% 48.49% [4] - 公开市场股票近5年投资比重分别为38% 35.4% 28.60% 33.13% 34.65% [5] 股票投资行业布局 - 信息科技 金融 可选消费 医疗卫生 工业 通讯服务 必选消费是股票投资重点布局的行业 [7] - 自2020年起 信息科技领域的股票投资比重超过金融占比 近5年比重多数维持在20%以上 [7] - 2024年 信息科技和金融的投资比重均达到近年来高峰 分别为25.85%和16.41% [7] - 2020年末至2024年末 信息科技领域投资比重分别为20.39% 22.76% 19.55% 21.91% 25.85% [7] - 2020年末至2024年末 金融领域投资比重分别为12.94% 13.89% 15.54% 15.02% 16.41% [7] - 可选消费在2020年曾是第二大行业 比重为13.72% 但2021年被金融超越 [7] - 医疗卫生领域投资比重自2020年以来一直维持在11%以上 2022年末一度超过14% 2024年下降至9.88% [7] 股票投资地区布局 - 发达经济体是股票投资主要投向 但新兴市场及其他区域的布局有持续增加趋势 [8] - 2020年末至2023年末 对美国股票投资比重分别为57% 61.48% 59.18% 60.29% [8] - 2020年末至2023年末 对非美发达地区股票投资比重分别为31% 25.39% 26.81% 25.58% [8] - 2020年末至2023年末 新兴市场股票及其他投资比重分别为12% 13.13% 14.01% 14.13% [8] 固定收益资产布局 - 发达主权债是重点投资资产 近年配置比例较新兴主权债等整体呈增加趋势 [9] - 2020年末至2024年末 投向发达主权债的比例分别为55% 51.63% 52.75% 66.02% 64.4% [9] 投资环境与策略应对 - 2024年全球宏观经济面临高利率 高通胀 高波动环境 地缘政治加速变局 金融市场持续震荡 对外投资活动变数和挑战明显增多 [9] - 新一轮科技革命和产业变革加速演进 数字化 绿色化 智能化发展方兴未艾 为全球增长注入新动能 也为投资者带来新机遇 [9] - 面对复杂环境 公司优化资产配置和组合管理 在公开市场股票方面强化业绩导向 优化调整相关策略规模 有重点地加大自营投资力度 [9] - 在债券与绝对收益方面 提升发达国债自营管理能力 并聚焦对冲基金配置定位 不断完善投资方法论 [9]

宏观经济与体制改革 - 广西以经济体制改革为牵引，形成多点突破、协同发力的改革局面，改革红利加速转化为高质量发展动能，2025年前三季度全区生产总值同比增长5.3%，增速持续高于全国平均水平 [1] - 构建“北上广研发+广西集成+东盟应用”发展路径，打造面向东盟的人工智能合作高地 [1] - 部署开展有色金属产业高质量发展“十个一”工作，建设南丹关键金属高质量发展综合试验区，推动全区有色金属产业高端化、智能化、绿色化、规模化、园区化发展 [1] - 深入实施国有企业改革深化提升行动，出台促进民营经济高质量发展20条措施 [1] - 扎实推进以县城为重要载体的城镇化建设，9个县（区、市）入围“2025赛迪西部百强县” [1] 对外开放与通道建设 - 加快打造国内国际双循环市场经营便利地，北部湾港铁海联运一体化改革取得显著成效，综合作业效率提高30%，成为全国多式联运发展样板案例 [2] - 高水平共建西部陆海新通道，加快构建陆海空数“四位一体”互联互通格局 [2] - 推动自贸试验区提质升级，3项改革成果获全国自贸试验区第六批最佳实践案例 [2] - 人工智能全面赋能第22届东博会、峰会，东盟参展面积和规模在国内展会继续保持第一 [2] 产业发展与科技创新 - 打造面向东盟的人工智能合作高地 [1] - 推动有色金属产业向高端化、智能化、绿色化、规模化、园区化发展 [1] - 人工智能全面赋能第22届东博会、峰会 [2] 社会民生与公共服务 - 加快建设高质量教育体系，5所高职学校入选国家“双高计划” [3] - 深化医药卫生体制改革，推动优质医疗卫生资源扩容下沉 [3] - 聚焦农村养老服务短板，做好农村养老服务改革的谋划、试点、治理、普惠“四篇文章” [3] - 完善美丽广西建设机制，空气质量优良天数、水质优良比例居全国前列 [3] - 完善巩固拓展脱贫攻坚成果机制，13个案例入选全球减贫案例，数量全国第一 [3] 文化、旅游与基层治理 - 推动主流媒体系统性变革，完成14个市级融媒体中心和70个县级融媒体中心平台与自治区技术平台的互联互通 [2] - 推进文化和旅游深度融合，广西核心旅游品牌数量位于全国前列 [2] - 因地制宜推行移风易俗“五个统一”工作法，隆林各族自治县移风易俗“破千年牛礼”入选中国文明乡风建设十大优秀案例 [2] - 扎实推进铸牢中华民族共同体意识示范区建设，深入实施促进各民族交往交流交融“三项计划·桂在行动”，3个项目入选全国试点 [2] - 聚力“十个一”建设更高水平平安广西，第三季度群众安全感达98.22% [2] - 以基层党建“十个一”为抓手，扎实推进“五基三化”巩固年行动 [3] - 加强党建引领基层治理和基层政权建设，广西成为全国开展健全完善村（社区）工作事项准入制度三个试点省份之一 [3]

新兴领域标准发布 - 发布网络安全技术等5项国家标准 支撑筑牢国家网络安全防线 推动数字经济健康发展 [1] - 发布信息技术等7项国家标准 通过统一技术应用规范 保障信息系统互联互通与安全可靠 [1] - 发布人工智能社会实验等3项国家标准 支撑智能社会健康有序发展 [1] - 发布纳米技术等7项国家标准 助力统一相关技术表征与测试规范 [1] 交通运输与环境保护标准发布 - 发布汽车转向系 机动车辆制动液 铁路施工机械 轨道交通车辆 船舶岸电 集装箱 宇航元器件等44项国家标准 助力交通强国建设 [1] - 发布工业锅炉经济运行 肉类加工 食品加工 酒类 铅锌等10项节能环保标准 助力打赢污染防治攻坚战 [1] 安全生产标准发布 - 发布可燃性粉尘爆炸风险评估及特性参数测定方法 化工园区气体防护站建设运行指南国家标准 规范危险化学品生产过程管理 提升化工园区安全水平 [2] - 发布突发事件应急演练评估指南 应急预案情景构建方法等5项应急管理国家标准 切实提高应急能力和水平 [2] - 发布11项消防车系列强制性国家标准 保障我国消防车产品技术进步 有效提高消防救援队伍作战能力 [2] 公共服务标准发布 - 发布教育组织管理体系认证机构要求等3项教育服务国家标准 以及物流 养老 自动化 物联网等7个专业领域的标准化教育课程建设指南 为培养复合型人才 促进产教融合 建设教育强国奠定基础 [2] - 发布家用健康照顾产品及相关服务可用性指南 持续推动老龄化社会国际标准转化 支撑构建老年友好型社会 [2] - 发布资产管理数字化成熟度 文化数字资产价值评估等4项国家标准 不断提高资产管理数字化水平 提升数字资产交易透明度与安全性 [2] 百姓生活相关标准发布 - 发布智能纺织品通用要求国家标准 引导智能纺织品规范发展 [3] - 发布生物降解塑料购物袋国家标准 推动资源回收利用 [3] - 发布皮革和毛皮甲醛含量 短链氯化石蜡2项检测方法国家标准 完善有害物质限量检测手段 [3] - 发布外科植入物 医疗产品灭菌等8项国家标准 推动提升医疗器械质量安全水平 [3] 其他领域标准发布 - 发布稻谷 脐橙 农村户厕 石油钻采设备等方面的国家标准 [3]

峰会背景与主题 - 2025年12月5日至7日，《中国企业家》杂志社在北京主办了“2025（第二十三届）《中国企业家》影响力企业家年会”，会议主题为“涌现·无限——共创智能商业新形态” [1][4] 演讲核心观点：企业应用AI智能体的前提条件 - 企业是否应立即采用AI智能体，取决于其自身及所在行业链条的数字化水平，若数字化水平不高，则建议等待；若企业自身数字化水平很高，则可以在内部使用一些智能体 [3][6] AI大语言模型的发展基础 - 当前这一轮人工智能的发展始于大语言模型，其训练数据来源于过去超过40年互联网公开文本数据的积累 [3][6] 垂直智能体的最佳应用场景特征 - 大语言模型最适用的垂直智能体场景，是在商务和价值实现过程中，以自然语言进行多轮对话交互并最终实现价值兑现的领域 [3][6] 垂直智能体的典型行业应用 - 金融行业是全链条数字化的典型，其业务依赖专业技术和技能进行对话，向客户解释投资原因、金融产品选择、风险与潜在收益，因此最容易受到垂直智能体的改变 [3][6] - 医疗行业同样易于被垂直智能体改变，医生使用数字化设备进行检测，并向患者提供疾病预防建议等信息 [3][6]

市场整体环境与基金行业表现 - 2025年以来全球宏观经济环境逐步回暖，A股市场在盈利预期改善与政策利好驱动下稳步上行，沪深300与创业板指累计涨幅均超20% [3][42] - 科技、消费及新能源板块成为市场领涨主力，市场交投活跃度显著提升，日均成交额较去年同期增长约15% [3][42] - 权益类基金产品整体收益率显著攀升，偏股混合型基金年内平均回报率突破25%，多只人工智能、高端制造等主题基金涨幅超过40% [3][42] 基金经理齐炜中及其管理概况 - 基金经理齐炜中累计任职时间5年又308天，现任基金资产总规模为39.19亿元，在管基金最佳任期回报为94.75% [5][44] - 齐炜中自2020年2月3日起管理大成消费主题混合等基金，自2021年3月17日起管理大成一带一路灵活配置混合基金 [5][44] 大成悦享生活混合A基金业绩表现 - 该基金成立于2021年12月10日，规模为1.46亿元，截至2025年12月5日单位净值为0.8782，自成立以来收益为-12.18% [8][47] - 基金2025年以来收益为14.69%，但近3月、近6月收益分别为-7.78%和-3.44%，业绩显著落后于同类平均的30.32%和23.53% [7][46][47] - 基金规模持续萎缩，自成立时募集2.71亿元后，各季度份额均被净赎回，截至2025年9月30日净资产为1.46亿元，较上期减少5.12% [18][19][57][58] 大成悦享生活混合A持仓与投资问题 - 基金重仓白酒、免税等传统消费板块，对即时零售、体验经济等新兴消费领域配置滞后 [8][47] - 具体持仓操作不佳：持有贵州茅台期间（2022年1月3日至2025年9月30日）股价下跌20% [10][11][49][50]；持有泸州老窖期间（2022年1月3日至2024年9月30日）股价下跌42%，2025年再次买卖期间股价又下跌8% [13][52]；持有迈瑞医疗和青岛啤酒期间，股价分别下跌17%和22% [15][54][56] 大成消费精选股票A基金业绩表现 - 该基金成立于2021年5月24日，规模为2.69亿元，截至2025年12月5日单位净值为0.8118，自成立以来收益为-18.82% [22][42][61] - 基金2025年以来收益为16.55%，但近3月、近6月收益分别为-7.31%和-2.44%，业绩落后于同类平均的30.14%和23.31% [21][60][61] - 基金规模大幅缩水，自成立时募集6.34亿元后持续遭遇净赎回，截至2025年9月30日净资产为2.69亿元，较上期减少2.09% [37][38][76][77] 大成消费精选股票A持仓与投资问题 - 基金对多只核心股票进行了频繁且效果不佳的买卖操作：持有金域医学期间（2021年7月1日至2022年3月31日）股价下跌54% [24][63]；持有海泰新光期间（2023年10月9日至2024年9月30日）股价下跌37% [27][66]；多次买卖南微医学，期间股价有涨有跌 [29][68] - 高位重仓并长期持有部分股票导致大幅亏损：持有中国中免期间（2021年7月1日至2023年6月28日）股价下跌62% [31][70]；多次买卖五粮液，在多个持有期间股价下跌，如2021年7月1日至2022年9月30日下跌41%，2024年4月1日至2025年3月31日下跌10% [33][34][72][73]；持有贵州茅台期间（2021年7月1日至2025年9月30日）股价下跌21% [36][75] 核心观点总结 - 在2025年A股牛市背景下，大成基金齐炜中管理的两只消费主题基金业绩显著落后于市场和同类产品 [3][8][22][42][47][61] - 基金业绩不佳的主要原因为投资组合过度集中于面临需求天花板的传统消费板块（如白酒、免税），未能及时配置新兴消费领域 [8][47] - 基金在具体个股操作上存在高位买入、止损不及时或频繁交易却未能获利等问题，导致持仓股票在持有期间普遍出现大幅下跌 [10][11][13][15][24][27][31][33][36][49][50][52][54][63][66][70][72][75]

指数表现与市场概况 - 深港通医疗指数于12月9日报收4432.3点，单日下跌1.49% [1] - 指数当日成交额为73.77亿元，换手率为0.99% [1] - 指数成份股中仅7家上涨，50家下跌，市场呈现普跌格局 [1] 个股涨跌情况 - 麦克奥迪以1.87%的涨幅领涨成份股 [1] - 先健科技以8.38%的跌幅领跌成份股 [1] 资金流向分析 - 指数成份股当日主力资金净流出合计2.3亿元 [2] - 游资资金净流入合计3861.61万元 [2] - 散户资金净流入合计1.91亿元 [2]