AI大模型持续迭代，给传统行业带来新的发展升级效应。作为智能终端的核心底层支撑，芯片领域也 将面临变革。 在2025高通骁龙峰会·中国期间，中国工程院外籍院士、清华大学智能产业研究院（AIR）院长张亚勤在 演讲中分析了AI发展的五个趋势：从生成式AI向智能体AI演进，预训练阶段的规模定律（Scaling Law）走向放缓，走向物理智能+生物智能，AI风险快速上升，形成新产业格局。 "任何一个新的终端品类出现时，最初的解题思路一定是在现有主流芯片基础上，做一些小的改动就可 以适配，硬件不一定要有大改动。"他分析道，但是在发展过程中，随着这些终端应用越来越多，会开 始分类，如汽车芯片因为面向不同应用场景，其对算力的要求可能大于手机，所以也会有专用芯片。 因此，高通会考虑在具体的应用层面上，是否有特殊需求、哪些可以使用现有技术、哪些需要做出调 整。 这显示出一种业界共识：AI将推动新行业和新需求的持续演化，典型如智能驾驶和机器人。 高通公司中国区董事长孟樸受访时也指出，在深耕智能手机业务的过程中，高通的技术和产品也在不断 适应新领域，目前已在汽车、物联网、XR等赛道努力探索。在每一次新技术出现时，产业间都会先寻 找 ...

大家好，我是佩妮。 2024年被称为 智能驾驶行业 的收获年，一批耕耘多年的一级市场公司（pony ai，文远，地平线）相继上市，Robotaxi也开始在现实生活中落 地。 一般来说，投资人会认为，这是 格局初定 的象征。但是，有一家成立已经超过30年的公司，竟然以黑马之姿，神奇地弯道超车杀进来了。 至少看开局，这是一场 资本主导运作 的，很精彩的华丽转身大戏。 这家公司，叫做 千里科技 。是不是不太熟悉，很正常，因为这个名字是今年才取的。 它的前身是92年创立的力帆科技，2010年在上交所上市。2024年7月，印奇入股力帆科技， 并且在年底出任了千里科技的董事长。 这个转折，他自己说，起因是2023年秋天，和 吉利董事长李书福 的一次会面。我们不知道这次会面具体聊了什么，但是这对未来智能驾驶的 格局产生了深远的影响。 智能驾驶这个行业，神仙打架。 特斯拉，华为，比亚迪 ，上汽系，东风系，蔚来小鹏理想零跑，都在投入巨量资源，几乎是每个车企的必争之 地。 吉利早期的智能驾驶投入其实相对分散，吉利，极氪等各个子品牌都有一些。也许就是这次会面开始，这个局的拼图更全了。 2025年3月，千里智驾在重庆两江新区正式成立 ...

大伙好啊，刚刚过去的九月，你的朋友圈被各种科技新闻刷屏了吗？AI不是还在"震惊部"，芯片怎么 又"卡脖子"了？飞行汽车，这玩意儿真的不是PPT吗？ 九月简直成了科技圈的"春运"，无锡半导体展、腾讯大会、云栖大会连轴转。但这可不是简单的赶集， 而是一场硬核实力的集中阅兵。 华为小米为啥能掀起巨浪？因为它们拿出的不再是参数表，而是能重新定义市场格局的"硬货"。这直接 刺激了二级市场的神经，引发了一场关于"国产替代"和"算力自主"的全面价值重估。 光模块、HBM（高频宽记忆体）、国产GPU为什么集体躁动？逻辑很简单：大模型是吃算力的"电老 虎"，而这些就是给电老虎"喂食"的食堂和后厨。 食堂和后厨都忙不过来了，说明前面的"电老虎"生意 火爆啊！中芯国际、寒武纪被券商研报刷屏，正是这条逻辑链的最强印证——资本市场正在为中国科技 的"底座"重新定价。 第三把火：汽车"上新"，卷出新天际的"移动终端" 华为带着新车杀入，堪称九月最精彩的"鲶鱼效应"。它搅动的不仅是整车市场，更是整个智能驾驶产业 链的一池春水。 如果你有这种错觉，那九月资本市场的真金白银，就是一盆最提神的醒脑冰水——这不再是科幻迷的狂 欢，而是一场由政策发 ...

智通财经APP获悉，招商证券国际发布研报称，近期在韩国路演，AI属性强的机器人、智驾关注度高， 排序为机器人>智能驾驶>整车及零部件，智驾链关注排序智驾SoC芯片>激光雷达>其他零部件。 该行上调优必选目标价，由155港元升至172港元，相当预测2026财年市销率的26.7倍，反映持续订单催 化提估值，维持盈利预测不变。目前优必选Walker系列人形机器人累计合同金额已近4.3亿元，其中9月 获得的2.5亿元大单仍为全球最大人形机器人订单。该行认为优必选近期订单、交付持续兑现，将加速 其技术叠代，预计年底BOM成本降低20-30%，明年有望再降30-50%，成本下降趋势以及规模化应用前 景巨大，维持行业首选。 该行指，人形机器人链整机首推优必选(09880)，供应链看好敏实集团(00425) 。智驾链重点推荐地平线 机器人-W(09660)、禾赛科技(HSAI.US) 及速腾聚创(02498) 。汽车整车及零部件推荐吉利汽车(00175)、 小鹏汽车-W(09868)及福耀玻璃(03606) 。 ...

智通财经APP获悉，招商证券国际发布研报称，近期在韩国路演，AI属性强的机器人、智驾关注度高， 排序为机器人>智能驾驶>整车及零部件，智驾链关注排序智驾SoC芯片>激光雷达>其他零部件。 该行指，人形机器人链整机首推优必选(09880)，供应链看好敏实集团(00425) 。智驾链重点推荐地平线 机器人-W(09660)、禾赛科技(HSAI.US) 及速腾聚创(02498) 。汽车整车及零部件推荐吉利汽车(00175)、 小鹏汽车-W(09868)及福耀玻璃(03606) 。 该行上调优必选目标价，由155港元升至172港元，相当预测2026财年市销率的26.7倍，反映持续订单催 化提估值，维持盈利预测不变。目前优必选Walker系列人形机器人累计合同金额已近4.3亿元，其中9月 获得的2.5亿元大单仍为全球最大人形机器人订单。该行认为优必选近期订单、交付持续兑现，将加速 其技术叠代，预计年底BOM成本降低20-30%，明年有望再降30-50%，成本下降趋势以及规模化应用前 景巨大，维持行业首选。 ...

在云端，要对海量的真实与合成数据进行预训练和完成世界模型的构建，可能需要数十万张AI加速卡 和数十个EFLOPS（百亿亿次浮点运算）级别的算力支撑，这构成了极高的资金与技术壁垒。在车端， 为了实现低成本、低延迟与高效能的实时响应，车载智能芯片的算力需求正从目前的最高500-600 TOPS，朝着2500 TOPS以上迈进。这场竞赛不仅考验着企业的资源投入，更考验着其在芯片设计、架 构创新与系统整合上的综合实力。 面对业界最关心的数据挑战，尤其是类似FSD入华可能面临的"水土不服"问题，邓志东表示，一个出租 车司机比新手安全，主要源于他积累了更长的驾驶里程，而非智商更高或书本知识更丰富。要让自动驾 驶的安全性超越人类，若采用世界模型智能体方法，AI所需要的学习里程必须是人类司机的上千倍。 依靠实车路测采集真实数据成本极高、周期漫长，因此利用"数字孪生"技术生成海量的"合成数据"成为 了破局点。这意味着，能提供高质量仿真平台与数据服务的公司，将在未来产业链中更有价值。 邓志东介绍，目前一场激烈的"算力军备竞赛"已经拉开帷幕。这是一场在云端与车端同时进行的双线战 争。 新京报贝壳财经讯（记者林子）"智能驾驶正迎来它 ...

本次战略投资将推动双方智驾业务深度融合，共同向主机厂提供覆盖低中高阶、兼容多芯片平台的智能 驾驶解决方案矩阵，同时也标志着四维图新在新型Tier1的战略路径上走深走实。 战略投资整合智驾资源，构建全场景解决方案矩阵 据了解，鉴智开曼在中高阶智驾领域已具备明确技术特色。其专注于中高阶智驾软件算法开发，以强 AI及算法工程化能力为基础，以视觉为核心，打造智能驾驶的关键软件算法，为主机厂和汽车零部件 供应商提供高性价比、高可靠性的智能驾驶解决方案。 具体到本次交易的股权安排，本次交易完成后，公司将持有鉴智开曼39.14%股份，成为其第一大股 东，但并非控股股东。未拥有过半数表决权，鉴智开曼董事会5个席位，公司有权提名不超过2名董事， 未过半数。因此公司虽为鉴智开曼第一大股东，但对鉴智开曼不构成控制，这意味着鉴智开曼将保持相 对独立的运营属性。 9月30日，四维图新（002405.SZ）发布关于对外投资及财务资助的关联交易公告，宣布以现金及资产形 式出资对鉴智开曼投资及提供财务资助。根据公告，公司在现金端拟出资2.5亿元人民币，以0.2538美 元/股（鉴智开曼C+轮融资价格）认购138,423,368股C+类优先股 ...

牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 此外，17.31%的私募选择中等偏重仓位过节（50%≤仓位≤70%），其逻辑在于假期存在不确定性，但 个股的结构性机会仍值得把握，因此仓位保持了适度进攻；11.54%的私募则选择中等偏轻仓位过节 （30%≤仓位＜50%），这部分私募强调长假期间外围市场的扰动风险不容忽视，因此采取稳健策略更为 合适；仅有5.77%的私募选择轻仓过节（仓位＜30%），其态度显然相对谨慎，认为节前市场涨幅已较 大，节后存在调整的概率。 整体而言，尽管有一部分资金因担心假期"黑天鹅"扰动而在节前倾向于审慎，但上述择仓数据仍透露私募 情绪明显偏向乐观。 根据私募排排网最新数据，截至9月19日，股票私募仓位指数为78.41%，较前一周上升0.37个百分点， 连涨两周并刷出年内新高。这一变化，也是节前私募普遍加仓趋势的映射。 融智投资FOF基金经理李春瑜认为，私募普遍加仓的背后，原因有三：一是近期A股市场持续反弹带来了 较为明显的赚钱效应，提振了投资者信心；二是政策面积极发力，为市场提供了坚实的支撑；三是结构性 机会凸显，尤其是 ...

伴随着近一段时间A股的强势表现，私募机构大多对节后A股市场走势持乐观态度，传递出对节后市场的积极预 期。 最新调研数据显示，65.38%的受访私募机构表示将维持七成以上仓位；科技成长方向仍是私募机构的主流选择， 近六成私募机构看好AI、半导体、人形机器人、智能驾驶、创新药等科技板块。 但另一方面，摩根士丹利则警告，A股已出现零星过热迹象，虽然目前尚不普遍，但要尽快看到企业基本面改善 和更强有力政策支持，才能维持涨势。 报道中还提到，中国证监会自去年来持续引导保险资金、社保基金和养老金等长期资金入市，旨在通过增加耐心 资金比重来减少市场剧烈波动，打造美国股市的"慢牛"行情。 （图源：东方IC） 香颂资本执行董事沈萌接受《联合早报》采访时研判，多元化资金进场带来的情绪改善，带动A股快速上涨，进 一步吸引更多投资者入市。 高盛报告则显示，中国是8月全球对冲基金净买入量最大的市场，对冲基金正以近两个月来最快速度净买入A股。 高盛首席中国股票策略师刘劲津团队还上调沪深300指数目标价，暗示未来一年可能还有10％上行空间。 高盛团队还分析认为，中国股市估值仍具吸引力，主要指数盈利今明两年仍将维持高个位数增长趋势，各类投资 ...

国庆长假临近，私募基金的仓位选择及对节后行情的研判，备受关注。 最新调查结果显示，六成以上私募选择重仓甚至满仓过节，并普遍看好行情趋势在节后延续，私募整体仓位指数也升至了年内新高。 与此同时，部分私募也提醒投资者关注假期期间外围市场或出现的扰动情况。在投资主线上，大部分私募看好科技成长方向，另一些私募则选择押注新能 源、房地产产业链的估值修复。 | 2 | 1 | • | | --- | --- | --- | | 2 | 12 | 2 | 投资主线聚焦科技成长 对于国庆节后，A股走势将如何演绎的问题，调查结果显示，70.19%的私募对此持有乐观态度。 他们认为，节前市场的震荡整理属于蓄势阶段，节后在政策与资金的共同推动下，行情有望逐步回升。"假期的不确定性逐渐被市场预期所消化，节后上涨空 间值得期待。"一家百亿私募机构在调研中表示。 逾六成私募选择重仓过节 长假在即，私募如何平衡机会与风险？私募排排网调查数据显示，65.38%的私募倾向于重仓或满仓过节（仓位＞70%），认为假期期间外围市场扰动有限， 国内基本面和政策环境提供了充足的安全边际。这些私募表示，节前的行情调整已释放了部分风险，节后市场有望延续反弹 ...