成都是中核集团旗下核聚变研发核心力量——核工业西南物理研究院（下称西物院）的大本营。2023年，中核集团决定在西物院数十年聚 变科研基础上建立中国聚变公司，后引入多方央国企产业资本及地方国资战略入股。7月22日，中国聚变公司挂牌成立大会在沪举行。 据澎湃新闻了解，在内部架构上，中国聚变公司是中核集团的直属二级单位，代管西物院。股权结构上，中核集团是中国聚变公司的控股股 东，后者的其他股东还包括中国石油集团昆仑资本有限公司、上海未来聚变能源科技有限公司、中国核能电力股份有限公司（中国核电， 601985.SH）、浙江浙能电力股份有限公司（浙能电力，600023.SH）、国家绿色发展基金和四川重科聚变能源科技有限公司。 据澎湃新闻，正在上海举行的第二十五届中国国际工业博览会上， 注册资本150亿元、正式挂牌成立仅两个多月的中国聚变能源有限公司 （下称中国聚变公司）首次公开亮相，展示其技术路线及业务布局。 据悉，按照实验堆-示范堆-商用堆的核能发展一般规律，该公司瞄准 2050年聚变能源商用目标，在上海、成都两地联动研发。 具体分工上， 中国聚变公司在上海设立总部和研发基地，主要围绕聚变工程化开展相关业务，重点布局 ...

**联创光电2025年上半年业绩与业务进展分析** **一 公司整体财务表现** * 2025年上半年实现营业收入16.48亿元 同比增长6.51%[3] * 归属于上市公司股东的净利润为2.63亿元 同比增长15.18%[3] * 产品综合毛利率为19.08% 较去年同期增长0.38个百分点[3] **二 激光业务突破性进展** * 子公司中久光电实现营业收入1.14亿元 同比大幅增长超260%[4][5] * 中久光电净利润达到1,762万元 同比大幅增长超400%[4][5] * 业绩增长得益于大功率激光器件及"光刃"系列整机产品的双重突破[2][5] * 完成"光刃"多型号性能迭代与方案攻坚 在软件算法、识别精度和组网技术等方面取得关键突破[5] * 依托国内顶尖科研机构和核心客户合作开发泵浦源、激光器等核心技术[5] **三 高温超导业务多元化发展** * 自2022年以来每年推出一款新的基于高温超导磁体的下游应用设备[6] * 2024年获得可控核聚变相关小型D字形磁体4,180万元测试订单[2][6] * 2025年与航天三院合作中标1,960万元大功率低温制冷系统与模型超导磁体研制服务项目[6] * 结合星火一号工程需求完成实体线圈及总体设计 正在开展关键工艺技术验证和迭代[6] **四 商业航天领域战略布局** * 计划投资成立资阳商业航天产业运营公司 持股30%[7][9] * 总投资额8,000万元 其中联创光电出资2,400万元[9] * 合资方包括瑞迈投资（持股15%）、航旅科技（持股40%）和航源智科（持股15%）[9] * 已完成30吨级别电磁发射用火箭试验模型和首阶段低速电磁发射试验[10] **五 电磁弹射技术优势与前景** * 电磁弹射技术可降低一级火箭制造成本30%以上[12] * 最高可实现2小时一次的高频次试验 相比传统火箭10-15天的发射周期大幅提升效率[12] * 可将火箭加速至超声速以上再点火起飞 大幅提升运载系数[12] * 资阳航天发射研究院已与星河动力、蓝箭和天兵朱雀系列等火箭厂商对接[14] * 星河动力计划在2028年实现谷神星二号电子弹射技术的首飞任务[14] **六 超导业务发展挑战与机遇** * 2025年上半年超导业务因新厂房搬迁及产线调整影响交付[17] * 传统光伏设备受宁夏客户厂房建设节奏影响 上半年交付体量未达预期[17] * 上游高温超导带材供给不足是核心制约因素 尤其是二代高温超导带材[21] * 星火一号项目未来3-5年对超导带材需求超过2万公里[21] * 国内头部代材企业已开始大规模扩产 公司积极与上游企业沟通确保供应[21] **七 重大合作项目进展** * 与宁夏旭英公司在光伏设备升级改造及硅部件长晶设备研发方面合作紧密[15] * 旭英公司对带有高温超导磁体的单晶炉设备需求巨大 获得当地政府及银行支持[15] * 核聚变项目"星火一号"计划2030年完成一期工程建设[4] * 一期工程投资规模110亿至130亿元[22] * 2032年至2033年进入二期工程稳态发电阶段[4][22] * 2025年4月项目地环评招标启动 环评资料和审批工作正在推进[22] **八 未来发展规划与商业模式** * 合资公司商业模式包含三大业务：电磁发射场建设技术装备、电子弹射发射系统及运营服务、火箭升级改造专用化产品[18] * 单个发射场投资额达百亿级别以上 高温超导部分价值量占比约15%[19] * 未来1-2年需完成长距离测试平台项目搭建 投资规模约小几十亿[20] * 高温超导磁体占整个项目投资成本的15%左右[18] * 公司计划重点突破激光反制和高温超导两大产业布局[13]

超导专题：核聚变需求加速，谁在突破产能瓶颈？ 20250902 摘要 高温超导材料下游需求广泛，包括核聚变、超导电缆、磁控单晶炉等， 预计未来几年保持高增长。赛迪智库预测 2024 年全球市场规模 7.9 亿 美元，到 2030 年达 105 亿美元，复合年增长率超 50%。 高温超导材料生产壁垒高，镀膜工艺要求严苛。目前全球仅上海超导和 日本 FF 界年产量突破 1,000 公里（12 毫米宽带材），供给紧张，难以 满足单台托克马克装置的需求（数千至数万公里）。 投资者应关注掌握制备技术、产能领先并积极扩产的企业，如永利股份 （东北航道）、上海超导（科创板 IPO 阶段）、西部超导。这些企业在 国内外核聚变项目中有重要客户。 高温超导技术正成为新建可控核聚变装置的首选，除英特尔和中科院 BEST 项目外，国内外托克马克项目普遍采用。未来主要应用于强电 （超导电缆等）和高磁场（核聚变、医疗装备）方向。 核聚变领域对高温超导材料需求巨大，预计 2035 年前 70%的商业化核 聚变公司将实现示范堆并网发电。2024 年核聚变领域市场规模约 3 亿 元，2030 年将达 49 亿元，复合增速 59%。 Q&A 核 ...

财务表现 - 2025年上半年营业收入16.48亿元，同比增长6.51% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.63亿元，同比增长15.18% [1] - 扣非净利润2.37亿元，同比增长14.01% [1] 业务板块表现 - 激光系列及传统LED芯片板块收入1.28亿元，同比大幅增长176.87% [1] - 背光源及应用产品板块收入5.96亿元，同比增长17.95% [2] - 背光源板块聚焦工控、车载和平板领域，主导项目进入量产阶段 [2] 技术创新与研发 - 研发费用8063.24万元，同比增长9.84% [3] - 激光领域实现大功率激光器件及光刃系列整机双重突破 [1] - 软件算法在识别精度和组网技术取得关键突破 [1] - 突破全系列高温超导磁体技术，具备设计制造15T以上超大口径磁体能力 [3][4] 产品与市场进展 - 光刃系列激光装备亮相阿布扎比防务展，加速全球化布局 [2] - 光刃Ⅱ系列产品实现车载移动状态下"动对动"精准打击能力 [3] - 高温超导技术应用于感应加热设备、磁控硅单晶生长设备、可控核聚变工程装备及电磁弹射领域 [3][4] 战略与运营 - 通过自动化线体改造和6S精益管理体系提升生产效率和良率 [2] - 持续优化产品结构，聚焦高端化、专业化技术攻关 [2] - 高温超导技术在可控核聚变商业化后有望推动全球能源变革 [5] - 超导电磁弹射系统可为低成本太空数据中心和制造工厂提供基础设施 [5]

财务表现 - 公司上半年实现主营业务收入16.17亿元 同比增长7.15% [1] - 归母净利润2.63亿元 同比增长15.18% [1] - 基本每股收益0.58元 [1] 激光业务 - 激光系列及传统LED芯片收入1.28亿元 同比大幅增长176.87% [1] - 全球激光武器市场规模预计从2024年67亿美元增长至2034年334亿美元 年复合增长率17.6% [1] - 大功率激光器件及光刃系列整机实现技术突破 软件算法在识别精度和组网技术取得关键进展 [2] - 激光装备亮相阿布扎比防务展 加速全球化布局 [2] 高温超导业务 - 参股公司联创超导业务涵盖感应加热、磁控硅单晶生长、可控核聚变和电磁弹射四大领域 [3] - 2025年7月中标资阳商业航天发射技术研究院"大功率低温制冷系统与模型超导磁体研制服务"项目 [3] - 开展强脉冲电磁干扰抑制、动态稳定性控制算法与低温系统轻量化等研发设计 [3] 市场拓展 - 激光产业开拓军工、院校和研究所客户 获得市场好评 [2] - 技术应用覆盖边境防控和关键设施防护等安防场景 [1] - 高温超导业务助推能源结构转型升级 符合国家绿色战略需求 [3]

市场表现 - 沪指涨0.96%报3617.6点 深证成指涨0.59%报11106.96点 创业板指涨0.39%报2343.38点 上证50指数涨0.77% [1] - 沪深北三市合计成交16161亿元 较此前一日增加977亿元 [1] - 保险 银行 汽车板块涨幅居前 煤炭 家电 券商 地产 酿酒 钢铁等板块均上扬 [1] - PEEK材料概念爆发 脑机接口 铜缆连接 热冷服务器概念活跃 [1] 高温超导材料 - 高温超导技术利用临界温度高于液氮温区（77K 约-196℃）的超导材料 实现零电阻导电和完全抗磁性 [2] - 对比传统低温超导（需液氦冷却 4.2K以下） 高温超导冷却成本低 磁场强度高 适用于高强度 高场等场景 [2] - 产业链划分为上游原材料 中游带材及磁体 下游强电+高场两大应用方向 [2] - 高温超导磁体在可控核聚变 超导感应加热 超导磁控单晶炉 超导磁悬浮和商业航天电磁推进等场景发展潜力巨大 [2] 液冷市场 - 2025年二季度北美四大互联网厂商资本开支总计958亿美元 同比增长64% [3] - 谷歌和Meta上调今年资本开支指引 亚马逊表示二季度资本开支可代表下半年单季度水平 [3] - 微软预计下季度（2026财年第一财季）资本开支超过300亿美元 对应同比增长超过50% [3] - 2025年是英伟达AI芯片液冷渗透大幅提升的一年 随着单芯片功耗提升 液冷市场规模有望明显增长 [3] 动力煤价格 - 产地强降水及部分省区生产核查启动导致生产端供应收缩 [4] - 需求端高温天气持续 火电需求加速攀升 雅下工程开工释放基建发力信号 [4] - 供给侧重点省区生产核查已启动 预核增产能预期8月中下旬开始陆续退出 [4] - 动力煤价高点有望突破"8"字头 下半年价格中枢有望维持700元/吨左右 [4] 金融政策支持 - 七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》 聚焦新型工业化重大战略任务 [5] - 到2027年支持制造业高端化智能化绿色化发展的金融体系基本成熟 [6] - 制造业企业有效信贷需求得到充分满足 债券发行户数和规模持续增长 股权融资水平显著提升 [6] 教育政策 - 国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》 [7] - 从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费 [7] - 民办幼儿园参照当地同类型公办幼儿园免除水平相应减免保育教育费 [7] 食品监管 - 市场监管总局起草《食品销售连锁企业落实食品安全主体责任监督管理规定（征求意见稿）》 [8] - 对食品销售连锁企业实行分级分类管理 分别由省级 市级 县级市场监管部门负责监管 [8] 健康环境建设 - 16部门联合发布《健康环境促进行动实施方案（2025—2030年）》 [9] - 到2030年居民饮用水水质达标情况持续改善 居民环境与健康素养水平达到25%及以上 [9] 国际贸易政策 - 美国将对进口药品征收"小额关税" 一年左右时间内税率将升至150% 之后升至250% [10] - 特朗普表示将在"下周左右"宣布对半导体和芯片征收关税 [11] 交易监管 - 上交所对上纬新材相关投资者采取暂停账户交易监管措施 [12] - 该股股价近期多次出现严重异常波动 部分投资者存在影响市场正常交易秩序的异常交易行为 [12]

可控核聚变商业化关键技术进展论坛 论坛概况 - 由中国科学技术协会主办、中国核学会承办的第二十七届中国科协年会专题论坛于7月30日在北京举行 [1] - 论坛聚焦三大议题：可控核聚变前沿技术与创新突破、商业化落地的工程技术挑战、产业链协同与政策支持体系 [1] - 汇聚100余名代表，包括中国工程院、中国科学院、科研院所、高校及科技领军企业的专家学者 [1] 技术进展与讨论重点 - 可控核聚变被定位为解决能源危机的理想方案和实现"双碳"目标的关键路径 [1] - 深入探讨国际热核聚变实验堆（ITER）计划进展 [1] - 分析聚变核安全关键技术挑战及不同技术路径的进展 [1] - 探索人工智能在核聚变领域的应用前景 [1] - 研究高温超导技术及聚变装置核心装备制造能力 [1] 商业化与产业链 - 重点关注商业化落地面临的工程技术难题 [1] - 讨论产业链协同发展需求及政策支持体系构建 [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：可控核聚变行业 - **公司**：能量起点、中国国际电能、汉海智能、武汉资源、新光玄能、中国机械工业集团、中科院等离子体物理所、中核集团、新奥能源、清华智能、江西联创光电、国光电器、安泰科技、南京雷福金、核弹智能、一重、二重、东方电气、中和科技、航天晨光、景业智能、江苏神通、纽威股份、海陆重工、西部超导、京达股份、永鼎股份、联创光电、安徽黄山金利、九院、上海超导、珂玛科技 [3][6][25][40] 纪要提到的核心观点和论据 1. **行业发展现状与进展** - 中国可控核聚变研发领域涌现多家公司并获投资，如中国机械工业集团获上海未来产业基金投资，预示该领域加速发展，或带来产业链投资机会 [3] - 国内外均取得多项突破，国内环流器三号高温超导、东方超环一天秒 H 模，亿泰 1000 秒高温超导托卡马克装置和管理区三号双双亿度；国外 MIT CFS 公司 Spark 高温超导托卡马克、Helion Energy 宣称 2025 年上半年实现 Q 大于 1，能量起点完成红方 70 全高温超导托卡马克发电及等离子体放电，2025 年初实现 21 特斯拉高温超导磁体系统超美国 Spark 记录 [5][8] 2. **商业化预期** - 多数业内人士预计 2030 - 2035 年可控核聚变实现并网发电，如 OpenAI 首席执行官山姆·奥特曼计划 2028 年前实现商业发电 [11] - 中国计划 2050 - 2060 年间每年建十台低温超导托卡马克装置共 100 台实现商业化，中核集团计划在上海闵行建下一代高温超导托卡马克、在成都进行环流器六号实验 [7] 3. **行业催化因素** - 2025 年国内多个项目预计大规模招标，BEST 项目预算调整到 100 - 150 亿，每年招标几十亿；Corraft 项目总计 60 亿有研发投入；能量起点洪荒 170 计划今年开建，总预算 40 亿，每年招标约 20 亿；中核集团每年投入 20 亿用于氘氚实验，总预算 30 - 60 亿；中国聚变能公司预计 2026 年建设，总投资约 200 亿，每年招标几十亿；新奥、清华智能等小型公司有融资和建设计划，总融资额约 10 亿；还有混合堆项目如江西联创光电计划投资 200 亿、成都 CFETR 预计投资 100 亿，若启动每年招标一二十亿 [9][10] 4. **技术路线挑战与竞争** - 托卡马克装置面临燃料循环、氚增殖比、包层技术、偏离器热管理、材料耐辐照性等障碍，电流驱动和放电控制有不确定性；直线型装置需解决重复频率问题 [16][17] - 托卡马克路线物理成熟，但低温超导磁体造价贵、建造维护迭代慢，预计 2050 - 2060 年代商业化；Heliogen 路线迭代快，有望更早商业化，但有研发项目失败风险 [18] 5. **市场定位与能源关系** - 可控核聚变技术是未来能源重要来源，提供稳定、高效、环保能源解决方案，替代传统化石燃料，应对能源需求增长与环保挑战 [22] - 核聚变能源与其他能源综合互补，预计占 60% - 80%，可再生能源占 20% - 40%，核聚变反应堆用于城市供电，可再生能源结合储能技术形成综合能源系统 [23] 6. **供应链与供应商** - 托卡马克技术中国物理基础和技术知识产权与其他国家共享，在关键部件制造和磁约束聚变装置材料方面不落后，氚再循环问题需全球共同解决 [24] - 低温超导磁体领域西部超导有竞争力，高温超导领域联创光电、永鼎股份等公司表现突出；偏离器包层国光电器、安泰科技等是主要供应商；真空室制造核弹智能、一重等公司有能力；东方电气具备全产业链制造能力，中和科技、航天晨光等提供支撑能力；遥控操作设备景业智能突出，阀门制造江苏神通和纽威股份主导，海陆重工具备压力容器加工能力 [25] 7. **政策支持** - 国家通过专项基金每年给高校及研究所几亿资金进行基础研究，高层关注核聚变发展，召开联合调研会议，有消息称国家计划投资 1000 亿，2025 年高层关注海伦司项目，表明重视程度高 [26][27] - 国家政策支持华滋国际海洋路线，主要依靠央国企推动，发改委提供 30 亿支持，预计 2025 年下半年有海关结果 [28] 8. **成本与降本手段** - 高温超导托卡马克建设约需 70 亿，堆芯占一半约 35 亿，磁体成本目前占一半，辅助系统占 10%约 7 - 8 亿，诊断系统 1 - 2 亿，面向等离子体部件几亿，电源等配套系统约 23 亿；低温超导托卡马克 ITER 磁体占 28%，真空室 8 - 10%等 [30] - 托卡马克装置发电度电成本约 1 元，Heliogen 公司度电成本可达 0.1 元，托卡马克降本需高温超导带材降价、装置小型化、提升效率、简化设计等 [31][37] 9. **混合堆技术** - 混合堆技术结合裂变与聚变优势，提高能效、减少废料处理难题，但工程复杂度高，实际应用案例少，需更多尝试验证 [33] - 国内有星火一号和 ZFF2 项目，星火一号计划投资 200 亿，Z 箍缩装置核心技术难点在超级电容器和快速开关，国际上专注纯聚变技术，混合堆进展少 [35] - 混合堆可能作为纯聚变实现前的过渡方案，若核聚变成功可能被封存，应用场景有限 [36] 其他重要但是可能被忽略的内容 - eQ 项目正在进行设备安装，但放电时间从 2026 年推迟至 2034 年，装置建设延迟三至四年 [19] - 中科院计划 2027 年完成 Best 项目，2030 年前后完成 CFETR，实现稳态运行及 1 - 2GW 发电，氚增殖比大于一，目标 2050 年前建成聚变电站；中核集团成立中国聚变能公司，预计 2050 年代初期实现核聚变商业化；能量起点计划 2027 年建成洪荒 170，2030 年代初期建成示范堆，三五年内实现聚变能商业化 [20][21] - 美国大力支持核聚变研究，参与 ITER 项目，通过 ARPA - E 等机构支持多个方向，重视私营企业发展，但未大规模投入，全球认为中国最可能率先实现核聚变 [29] - 高温超导磁体在核聚变反应堆应用逐渐增多，贝斯特中心螺线管部分改用高温超导磁体，MIT 的 C2S 装置完全采用高温超导磁体，中科院计划用低温超导建反应堆，中核集团直接研发高温超导磁体 [41] - 2025 - 2027 年中国每年预计投入数百亿用于核聚变研发，2030 年前可能每年 200 亿，若 2025 或 2026 年一季度有突破性进展，投资金额可能大幅增加 [42] - 国内未来 1 - 2 年将有至少三至四家公司具备量产高温超导磁体能力，西部超导、交大团队、能量起点、联创光电、上海超导、中科院等离子体物理研究所吴玉老师团队等在高温超导技术领域取得进展，有望一两年内实现突破 [43][45] - ITER 项目材料由碳纤维增强复合材料换成铜钨合金基于欧洲联合环 JET 装置实验结果，内部件采用纯钨，全钨材料价值量约占 10% [47] - ITER 项目冷却系统分为液氮、液氦冷却系统和水冷系统，水冷系统供应商众多，整体价值量约占 5%，高温气冷堆与聚变堆氦气冷却系统不同 [48][49] - 珂玛科技托卡马克装置度电成本为 1 元，中期难降低，转变为高温超导托卡马克可能降成本；贝斯特项目和 EAST 项目未来有望实现每度电 0.07 元左右目标 [50][51] - 美国学界认为中国核聚变研发进展快，因中国政府和国家队对主流路线资金支持充足，美国依赖私人投资者和基金会 [52] - 海南项目有革命性设计，可能 2025 年实现 Q 值大于 1，采用 FRC 技术路径和直接能量转换模式，国内多家公司对标该路线 [53] - 华中科技大学强磁场中心实现 100 特斯拉脉冲强磁场，国内团队在强磁场技术上有优势，具备开发 40 特斯拉脉冲强磁场所需工程能力 [54]

公司业务与业绩 - 联创光电推动转型升级成效显著 依托创新技术和稳定产品布局高温超导感应加热设备 高温超导磁控硅单晶设备 高温超导可控核聚变工程装备等"3+N"产品 [2] - 2025年一季度营业收入8亿元(同比增长11.54%) 净利润1.16亿元(同比增长10.57%) [2] - 智能控制器业务持续迭代升级 优化产品设计改善毛利率 向高端产品进军提升附加值 [2] - 背光源业务3月份扭亏为盈 聚焦平板 车载和工控背光源产品 推进成本管控及数字化转型提升毛利率 [3] 技术布局与产业化 - 构建"智能控制产业为基础 激光和高温超导为重点"的产业布局 激光与超导产业进入商业化落地阶段 [2] - 激光业务提升产品性能与稳定性 巩固特殊领域技术优势 推进反制无人机整机产品国内外市场布局 [3] - 超导产业瞄准可控核聚变领域 即将迎来爆发式增长 [3] - 具备提供核聚变项目高温超导磁体系统和低温制冷系统的能力 [5] 可控核聚变行业动态 - 全球每年预计新增2-3个核聚变装置建设 商业化进程加快 [4] - 上游原材料需稀有金属 抗辐射材料 超导材料等 中游设备有多家国内企业参与 [5] - "星火一号"选择高温超导技术 该技术是产生15T以上强场磁体的首选方案 [5] - "星火一号"2026-2027年开展聚变主体建造 2028-2029年完成调试进入演示发电阶段 [5] - 行业预计未来10-15年可控核聚变有望实现商业化发电 [6]

纪要涉及的行业 可控核聚变行业 纪要提到的核心观点和论据 - **行业加速发展原因**：大国博弈使可控核聚变成为中美竞争重要方向，各国积极推动政策和产业；海外商业化进度提前，如美国 Tokamak Energy 计划 2028 年商业化发电，对国内研发形成压力；AI 和高温超导技术进步提供技术支持；从科学研究到工程验证阶段转变，实验堆装置进入建设招标阶段 [2] - **关键技术进展**：国内中科院托卡马克装置 EAST 完成一亿摄氏度 1,000 秒燃烧，环球三号实现原子核与电子温度破亿度；海外美国海立威公司实验装置进化到第七代，计划演示增益效果，Spark 预计 2025 - 2026 年实现 Q 大于一目标，戴姆公司计划 2030 年前启动 ARC 项目 [4] - **技术推动作用**：AI 技术提升磁约束控制能力，加速托卡马克装置设计迭代；二代高温超导材料提升磁场强度约 4 到 5 倍，降低建设成本 [5] - **代表性项目及目标**：美国 Tokamak Energy 计划 2028 年商业化发电；海立威公司计划演示增益效果，Spark 预计 2025 - 2026 年实现 Q 大于一目标；戴姆公司预计 2030 年前启动 ARC 项目；中国中科院托卡马克装置 EAST 和环球三号项目取得重大突破 [6][7] - **产业链阶段转变意义**：从科学性迈入工程验证阶段，产业链进入实际应用建设阶段，包括实验堆、工程堆到商业堆发展，项目进入设备招标建设和土建工程阶段 [8] - **建设进展和趋势**：核聚变实验区预计 2027 年完成并运行，下半年更多项目招标开工；产业总投资约占 70%，核心设备企业订单落地，设备制造进入招标阶段；资本市场融资增加，多家公司参与项目 [9] - **行业对资本市场影响**：核聚变产业发展对资本市场产生积极影响，技术突破带动相关企业股价上涨，新公司获得新增投资 [12] - **行业面临挑战与风险**：行业处于商业化初期，上中下游未完全成熟，技术端有不确定性，商业化应用未实现，需关注关键时间节点及催化因素 [13] - **行业发展方向**：长期将随技术进步和产业链推进实现商业化应用，目前集中在中上游材料及核心设备部件，中长期催化因素多 [14] - **高温超导核心装置应用情况**：在产业中应用于 DEB 偏滤器、真空室、磁体等关键设备，行业处于实验堆建设和招标规划阶段，重点关注项目落地 [15] - **选择企业考虑因素**：考虑设备端投资成本占比及重点环节企业，关注与国内外重点项目对接并能实现订单落地的企业 [16] - **技术发展趋势**：今年以来技术加速发展，国内重点项目推进，资本介入，设备企业基本面及订单渠道进入区域市场分析阶段，未来关注订单端和区域发展 [18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **重要项目信息**：ITER 项目计划 2027 年建成，总投资约 150 亿，2025 年预计招标金额接近 50 亿；星火一号项目总投资约 200 亿，一期投资额 120 至 140 亿，2025 年完成环评和混凝土浇筑；环球三号改造项目总投资约 40 亿，计划 2027 年完成改造，采用超导形式替代铜线圈 [3][11] - **具有竞争优势的公司**：山河智能中标等离子体室相关订单；应流股份与中科院成立安徽聚变新材料有限公司；延江股份和银龙股份在刚操作带材方面领先 [19] - **投资了解途径**：投资人员可通过详细交流，进行区域性关注，与专业团队或销售对接获取可控核聚变领域发展机会信息 [20][21]