在能源需求激增与人工智能算力爆发的双重驱动下，被视为清洁能源"圣杯"的可控核聚变技术正加速从实验室走向资本市场。近期，随着美国一 笔数十亿美元的并购交易落地，以及中国初创公司在关键磁体技术上取得突破，全球核聚变商业化竞赛已进入白热化阶段。 这一领域的最新焦点来自于特朗普旗下的媒体集团。据媒体23日报道，Trump Media & Technology Group Corp.（DJT）已同意通过一项价值60 亿美元的交易与核聚变初创公司TAE Technologies合并。受此消息刺激，DJT股价一度飙升近70%。根据交易条款，双方股东将各持有合并后实体 约一半的股权，特朗普作为大股东的媒体集团将成为TAE Power Solutions和TAE Life Sciences的控股公司。 此项交易不仅引发了二级市场的剧烈波动，更标志着顶级资本对核聚变赛道的押注力度显著升级。TAE Technologies成立于1998年，背后拥有谷 歌、Goldman Sachs、Chevron Technology Ventures和Sumitomo Corporation of America等豪华投资方阵容。该公司计划采用 ...

行业并购与战略整合 - 特朗普媒体科技集团与TAE科技公司达成全股票交易合并，交易总价值超过60亿美元[2] - 交易旨在整合特朗普媒体与科技集团的资本渠道以及TAE科技的核聚变技术[2] - 合并后的目标是为人工智能产业的蓬勃发展提供能源支持[2] 可控核聚变行业动态 - 可控核聚变行业招标显著加速，主要受技术持续突破、政策不断落地以及国内相关装置建设加速推动[3] - 例如，中科院合肥物质科学研究院近期持续发布多项采购意向[3] - 核聚变仪器采购需求不断增加，且采购需求还在持续加强[3]

【宏观 】 美联储或暂停降息，日央行如期加息 本周大宗 商品中铜与金表现 亮眼，发达市场股票表现优于新兴市场。美国就业市场仍处于弱而不崩的状态，通胀增速不及预期，二次反弹风险相对可控，美 联储短期内或暂停降息进行观望。日央行如期加息 25BP ，未来或仍将缓慢加息。欧央行降息周期或已接近终点。 全球大类资产表现。 本周（ 2025.12.15-2025.12.19 ）， 全球大宗商品价格涨跌互现。其中， IPE 布油期货下跌 1.1% ，标普 - 高盛商品指数下跌 0.5% ，而 COMEX 铜上涨 2.3%, ，伦敦金现上涨 1.0% ，南华商品指数上涨 0.1% 。 每周 一 景：辽宁省大连市瓦房店市驼山乡排石村 点击右上角菜单，收听朗读版 股票市场方面，新兴市场股票市场表现弱于发达市场。其中日经 225 下跌 2.6% ，幅度最大。恒生指数下跌 1.1% 。上证综指与上周持平，标普 500 上涨 0.1% 。新兴市场股票指数下跌 1.5% ， 发达市场股票指数上涨 0.2% 。债市方面， 10 年期美债收益率较上周回落 3BP 至 4.16% ，国 内 10Y 国债期货 价格较前一周下跌 0.1% ，中 ...

在探索宇宙奥秘与解决能源危机的双重驱动下，自上世纪五六十年代起，人类开始将目光投向了核聚变 ——这一被誉为"人造太阳"的终极能源解决方案。核聚变，作为自然界中恒星发光发热的基本原理，其 能量释放巨大且几乎无放射性废物产生。如果拥有了它，人类长期面临的能源危机、碳排放等一系列问 题将迎刃而解。 挑战 本报记者 张炯强 近日，复旦大学举办了一场名为"聚核之光：启终极能源，筑未来之光"的论坛，探讨"人造太阳"何时到 来。复旦大学现代物理研究所/核科学与技术系教授许敏在演讲中指出，毫无疑问，核聚变带来的是清 洁、高效、可持续的理想能源。聚变能源的核心目标是突破"聚变三乘积"这一关键指标。全球科学家历 经数十年攻关，当前国内BEST建设，环流器三号升级改造等项目如火如荼，国外国际热核实验堆 （ITER）、美国国家点火装置（NIF）频传捷报，但仍面临三大核心挑战：燃烧等离子体稳态运行控 制、耐高能中子辐照和高热负荷材料、氚循环及氚自持。 许敏介绍，实现核聚变取决于三个要素——密度：足够多的反应粒子；离子温度：足够的能量；能量约 束时间：足够的能量保存。 核聚变燃料主要包括氘和氚，这些燃料在核聚变反应中释放出巨大的能量，具 ...

全球核聚变投资与市场动态 - 特朗普媒体科技集团与获得Alphabet支持的TAE Technologies签署最终合并协议，交易总价超过60亿美元，刺激其股价在12月18日大涨近42%，次日继续上涨超8% [1] - 全球核聚变领域在2021年至2024年累计吸引投资超过71亿美元，其中2024年新增融资达9亿美元 [2] - A股可控核聚变指数在12月19日涨幅接近3%，多只相关个股强势涨停 [1] 国内核聚变招标进入密集阶段 - 中科院合肥等离子体物理研究所、聚变新能四季度招标金额显著放量，10月接近5亿元，11月高达39亿元，而前三个季度合计仅17.6亿元 [2] - 中国聚变能源有限公司今年四季度以来新增招标预算金额近1.5亿元 [2] - 2025年至2030年全球将进入实验堆建设高峰期，国内在超导材料等关键环节技术突破显著，国产化进程加速 [2] A股公司中标核聚变项目情况 - 四季度以来，A股有10余家上市公司（含子公司、参股公司）中标或预中标核聚变大单 [2] - 起帆电缆于12月16日中标聚变新能“BEST磁体电源系统35kV电力电缆采购项目”，金额超过115万元 [2] - 王子新材控股子公司于12月16日中标聚变新能“磁体电源储能系统采购项目”，金额为7980万元 [3] - 西部超导控股子公司于12月16日中标聚变新能超导线采购项目，金额为5500万元 [3] - 东方精工参股近20%的公司于12月12日中标聚变新能“BEST屏蔽包层系统不锈钢屏蔽块采购项目”，金额为4918万元 [5] - 杭氧股份于12月8日中标聚变新能“低温分配阀箱采购项目”，金额为1898万元 [5] 中标公司市场与业绩表现 - 发布中标公告以来，相关10余家公司股价整体大幅跑赢同期沪深300指数 [3] - 西部材料自11月21日以来累计涨幅超过120%，同期沪深300指数仅微涨 [3] - 机构一致预测，王子新材、东方精工、西部超导等6家公司2025年、2026年净利润增幅有望持续超过10% [4] - 王子新材2025年有望实现扭亏为盈，作为可控核聚变电容产品供应商，有望受益于产业项目建设提速 [4] - 东方精工获机构一致预测2025年净利润增幅有望超过40%，2026年有望接近20% [5] - 杭氧股份获机构一致预测2025年、2026年净利润增幅将持续超过15% [5] - 爱科赛博、安泰科技有望在2026年迎来业绩高速增长 [5]

以下文章来源于硬氪 ，作者彭丽 硬氪 . 专注全球化、硬科技报道。36kr旗下官方账号。 融资金额及投资机构 融资轮次： 天使轮 融资规模： 超5000万人民币 资金用途： 本轮资金将重点用于研制具有关键作用的一号实验装置，开展基于磁零点位形聚变新路线的关键验证实验，推进极具商业价值的低成本、高 参数聚变能源技术研发。 公司基本信息 成立时间： 2024年9月 注册地址： 北京 实现聚变能源应用的核心挑战之一是 如何长时间稳定约束高温等离子体。 文 ｜ 彭丽 编辑 ｜ 袁斯来 来源｜ 硬氪（ID：south_36kr） 封面来源｜ P ixa bay 硬氪获悉，致力于将基础科学发现转化为具有巨大战略价值的未来能源产业的企业"零点聚能"近日完成超五千万元天使轮融资。我们总结了本轮融资信息 和该公司几大亮点： 技术亮点： 实现聚变能源应用的核心挑战之一是如何长时间稳定约束高温等离子体。零点聚能聚焦的磁零点位形聚变路线，源于空间等离子体中的自然 物理现象。肖池阶团队于2006年首次通过卫星观测数据证实磁零点位形的存在，相关成果多次发表于《Nature Physics》等国际专业期刊。自2013年起， 该团队已在北京 ...

责任编辑：山上 据彭博，美国总统特朗普旗下社交媒体帝国与一家核聚变初创公司价值60亿美元的合并案，将为这家雄 心勃勃的能源生产商TAE Technologies注入高达3亿美元资金。TAE Technologies曾多次被指控未向供应 商和销售商付款。在过去16个月中，至少有九家供应商提起诉讼，指控其拖欠专用零部件、招聘费和租 金等发票款项。TAE Technologies表示，公司正在对逾期未付的供应商账单进行全面审查，并将根据财 务控制和长期运营计划，以有序且负责任的方式处理经核实的债务。 美股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> ...

·日本央行加息25个基点政策利率达30年来最高水平 【国内要闻】 ·近日市场监管总局修改《禁止垄断协议规定》，明确不予禁止的纵向垄断协议需符合的市场份额标准 和其他条件，将于2026年2月1日起施行。根据新规，对固定或者限定转售商品价格的纵向协议，经营者 在协议期间相关市场的市场份额低于5%，同时协议所涉及商品的营业额低于1亿元的，不予禁止；对其 他纵向协议，经营者在协议期间相关市场的市场份额低于15%的，不予禁止，无营业额条件。 ·根据商务部建议，国务院关税税则委员会决定，在反倾销措施期终复审调查期间，对原产于美国、韩 国和欧盟的进口三元乙丙橡胶继续按照商务部2020年第60号公告公布的征税产品范围和税率征收反倾销 税。自2025年12月20日起，对原产于英国的进口三元乙丙橡胶所适用的反倾销措施到期终止。 ·国家外汇管理局公布2025年11月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。2025年11月，银行结汇14840 亿元人民币，售汇13732亿元人民币。2025年1—11月，银行累计结汇162781亿元人民币，累计售汇 155932亿元人民币。 【重点关注】 ·涉及反垄断执法市场监管总局发布新规将于明年施行 ...

市场动态与事件驱动 - 可控核聚变概念股于12月19日爆发，宏微科技股价上涨超过12%，王子新材、百利电气、雪人集团等多只股票涨停 [1] - 市场上涨的直接驱动因素是特朗普媒体与科技集团(DJT)与一家获得Alphabet支持的核聚变能源公司达成全股票交易合并，交易总价值超过60亿美元，合并旨在共同建设大型聚变发电厂以满足AI能源需求，该消息推动DJT股价单日飙升超过40% [1] 行业前景与市场规模 - 随着技术突破、政策落地及国内装置建设加速，核聚变技术的工程化与商业化进程有望加快 [1] - 国际能源署预测，到2030年，全球核聚变市场规模有望接近5000亿美元（约合3.5万亿元人民币） [1] 产业链受益板块分析 - 超导材料板块：核聚变装置依赖高性能超导磁体，将显著提升NbTi超导线材和高温超导带材需求，具备工程化生产能力的企业率先受益 [2] - 高端装备制造板块：聚变装置涉及大型真空容器、磁体绕制等高端工艺，具备重型装备与系统集成能力的企业将迎来新增订单 [2] - 特种电源与储能板块：聚变反应需要瞬时大功率脉冲电源，将激增对特种电源、大功率电容器的需求，相关供应商迎来市场机遇 [2] - 关键材料与部件板块：钨基偏滤器、第一壁、耐高温合金等核心部件是装置稳定运行的基础，相关供应商有望持续获得高价值订单 [2] - 工程建设与系统集成板块：随着示范堆和商业堆建设加速，具备核能工程经验与总包能力的公司将深度参与聚变电站建设 [2] 相关上市公司业务梳理 - 西部超导（688122）：国内唯一批量供应ITER项目低温超导线材的企业，参与聚变新能合资公司，聚焦高性能超导线材研发与产业化 [3] - 东方电气（600875）：国内唯一参与ITER超导线圈批量制造的企业，提供磁体支撑系统、真空容器等核心设备 [3] - 安泰科技（000969）：为EAST和ITER项目批量供应钨铜复合偏滤器等关键部件，在全钨偏滤器领域具备全球领先制造能力 [3] - 国光电气（688776）：核工业真空设备龙头，产品用于EAST等离子体控制环节，并为CFETR提供真空测试设备 [3] - 雪人集团（002639）：布局氢能与核聚变氚循环系统，涉及低温制冷与压缩机技术，近期股价连续涨停 [3] - 永鼎股份（600105）：高温超导带材已应用于核聚变磁体、超导感应加热等领域，正推进高载流超导材料在聚变堆的应用 [3]

前言 投资信息如迷雾？市场节奏总踏空？那是你缺少利器！想精准捕捉研报价值？想抢占投资先机？《行研 精选》为你破局！覆盖每个交易日，从事件中发现机会，提炼研报精华，助力捕捉行业风口。 12月18日，香港特区政府发布首份《中医药发展蓝图》。《蓝图》就各主要范畴制定短、中和长期 目标及行动计划，涵盖五大领域，并提出8个目标及20个行动。 二、特朗普60亿美元跨界核聚变，商业化进程按下加速键 当地时间12月18日，特朗普媒体科技集团（DJT）发布公告称与一家获得Alphabet支持的核聚变能 源公司TAE Technologies签署最终合并协议，双方将通过全部股票交易合并，交易价值超过60亿 美元。 点击付费阅读，挖掘行业机会，把握投资风口！ 【 精选快读 】 一、中医药赛道迎重磅利好，香港首份产业发展蓝图落地 ...