公司业务表现 - 山东港口烟台港蓬莱港公司1-11月累计完成风电设备及件杂货作业量同比增长20.2% [2] - 公司风电设备出口国家覆盖智利、巴西、英国、法国、德国等15个国家和地区 [2] - 公司新增智利航线风电设备出口量达15万方，实现从无到有的突破 [2] 市场与战略布局 - 公司聚焦风电设备出海物流需求，持续优化航线布局与服务模式 [2] - 南美市场已成为公司风电设备出口的主力方向 [2] - 公司风电设备出口业务实现强劲增长 [2]

全球风电产业格局与产能分布 - 亚太地区凭借完整的产业体系，稳居全球最大的风电机组装配及关键零部件生产中心 [3] - 中国在全球海上风电产能中占据核心主导地位，海上风电产能核心在中国 [1][3] - 中国是全球最大的风电装备制造基地，生产的风电机组占全球的2/3以上，关键部件如齿轮箱、叶片、铸锻件的产量占全球70%以上 [9] 全球与中国风电装机容量现状 - 全球风电总装机容量约为12亿千瓦，其中海上风电装机容量约为8300万千瓦 [5] - 全球超过一半的海上风电装机容量分布在中国，中国是目前全球最大的风电市场 [5] - 截至2025年9月底，中国海上风电累计并网容量达4461万千瓦，新增并网容量为350万千瓦，连续5年稳居全球首位 [8] 中国风电产业发展与规划 - 中国海上风电已进入规模化发展“快车道”，沿海地区如广东、江苏、山东、福建已形成多个重要的海上风电产业基地 [6][10][11] - 广东汕头和江苏盐城的海上风电产业链布局最为完善 [11] - 《风能北京宣言2.0》提出，“十五五”期间国内风电年新增装机容量不低于1.2亿千瓦，其中海上风电年新增不低于1500万千瓦 [13] 中国风电产业创新与效率提升 - 汕头打造了全球首个“四个一体化”海上风电装备制造产业园，整合研发设计、工艺流程、生产交付、检验检测 [13] - 该产业园模式使用地面积缩减75%，生产效率提升3倍 [13] - 园区内配备了全球最先进的海上风电培训中心和全球最大的40兆瓦级六自由度风机实验平台 [15] - 园区企业利用风能和光伏发电形成绿色产业闭环，一家工厂的智慧能源系统每年可产生约5800万度绿电上网，满足约3万户家庭全年用电 [15][19] 中国风电“出海”现状与前景 - 中国风电“出海”步伐不断加快，过去几年出口年复合增长率超过50% [5] - 中国已累计出口风电机组超过2000万千瓦，遍及57个国家和地区 [5] - 一家企业风电业务遍及六大洲48个国家，并在巴西、德国、西班牙建设了风电产业基地 [23] - 2024年，中国向巴西新增出口62.4万千瓦风电机组，累计对巴西出口容量超过90万千瓦 [27] - 泰国完成了一项1.5吉瓦风电容量的采购计划，全部来自中国的原始设备制造商 [29] - 行业正推动企业“抱团出海”，共同在海外建设风电产业园区和服务中心 [30]

行业转型与战略升级 - 全球风电行业竞争逻辑发生深刻变革，从单一产品价格比拼转向全链条服务能力的综合较量 [1] - 风能大会的召开与“新能源企业出海综合服务基地”的启动，标志着中国风电出海正从“单点突破”加速迈向“生态协同”的全新阶段，该基地从法律、金融等关键维度为海外布局构建系统性支撑 [1] 中国风电产业的全球竞争力 - 中国已建成全球最大、最完整的清洁能源产业链，风电产品出口至全球多个国家和地区，共向全球提供70%的风电设备，推动全球风电成本下降超过60% [2] - 中国风电企业已形成从核心零部件到整机制造、工程建设的完整产业链，这种全链条能力在国际市场极具竞争力 [2] - 2024年全球风电新增装机容量达到117吉瓦，再创历史新高，累计装机容量达到1136吉瓦，同比增长11% [2] 全球市场增长前景 - 未来10年全球风电市场有望迎来前所未有的增长，未来5年内全球年均新增风电装机容量将超过170吉瓦，并在2034年达到峰值200吉瓦 [3] - 全球风电市场已进入“由量转质”关键期，海上风电、高海拔风电等复杂场景应用需求提升，叠加发展中国家能源结构调整需求，为中国风电企业创造了巨大海外市场空间 [3] 企业出海动态与订单表现 - A股风电产业链上市公司已开启海外布局“竞速赛” [4] - 运达能源科技集团在海外市场中标容量持续增长，并首次在中东、北非等市场获取项目订单，未来将加速全球战略布局以提升海外订单规模 [4] - 日月重工通过重点布局深远海风电业务、丰富产品品类来加快推进海外本地化布局 [4] - 明阳智慧能源集团凭借高性能风力发电机组及核心部件在国际市场稳步深耕，全球化战略推进有序 [4] - 大金重工已签署欧洲某海上风电场项目过渡段独家供应合同，合同总金额折合人民币约13.39亿元，项目将于2027年完成交付 [5] - 金风科技截至2025年三季度末，国际业务累计装机容量已达11.21吉瓦 [5] 出海面临的挑战 - 风电企业海外拓展需直面三重挑战：投资准入、外汇管制、环保标准等本地化规则的适配；区域地缘政治、汇率波动等风险的防控；不同气候条件、电网特性下的产品定制化开发 [5][6]

文章核心观点 - 中国风电产业全球化战略正从“产能输出”升级为“生态扎根”，需兼顾技术硬实力与全球规则、本地生态等软实力[1] - 三一重能的实践是中国高端制造业“以技术为核、借生态赋能”的样本，其海外拓展需应对法规差异、ESG标准、本地化供应链等挑战[1] - 埃克森美孚的“全球本土化”路径为中国风电企业破解海外“软壁垒”提供借鉴，强调规则洞察、本地适配与生态共生[1] 产业现状与战略转向 - 中国风电产业在规模化生产、技术研发和数字化转型方面全球领先，但近年经历“内卷”和非理性竞争后，行业重新聚焦高质量发展[4] - 行业发布《风能北京宣言2.0》，提出2030年风电累计装机达13亿千瓦，“十五五”期间年均新增1.2亿千瓦目标，标志着产业进入规模化加速阶段[11] - 国内风机中标价格自2024年10月开始逐步回升，公司毛利率预计将随低价订单消化、新增订单价格回升及海外业务贡献增加而改善[11] 智能制造与生产效率 - 公司南口产业园1号厂房自动化率超过75%，生产效率相较传统提升近3倍，产品良率进一步提升[6] - 厂房采用工业机器人、智能AGV、数字孪生系统实现流水化作业，并通过智能化设计和工业互联网平台实时获取数据，为业内首创[6][7] - 桩机工厂于2021年入选全球重工行业首座“灯塔工厂”，公司是工信部认定的“智能制造标杆企业”[2] 技术研发与创新能力 - 公司投运中国首创、全球最大的35兆瓦级六自由度风电整机试验台，最大驱动扭矩达36兆牛米，弯矩高达80兆牛米[7] - 试验台采用100%国产供应链，可满足35兆瓦级整机全生命周期验证需求，为风电大型化创造可能[7] - 2024年公司研发投入为7.77亿元，研发人员达752人，每年将营收的约5%投入研发[8][9] - 公司采用平台化方式进行产品研发，迭代速度更快、质量管理更优，并引领行业大型化发展方向[8] 全球化布局与海外业务 - 公司全球化布局为核心工作，自2022年已在欧洲、南亚、东南亚、中亚、拉美、非洲等全球重点市场成立子公司和本地化团队[12] - 2024年截至8月，海外新增订单已超2GW，在手订单价值超100亿元，预计全年将有显著同比增长[14] - 公司目标在未来三到五年内，使海外业务成为重要的营收及利润占比来源[16] 本地化战略与供应链优化 - 公司海外拓展实行本地化生产策略，既满足当地市场要求，也带动中国风电部件产业链出海，实现成本下降和交付水平上升[15] - 已在印度扩产工厂、哈萨克斯坦投运工厂，以分别服务南亚和中亚市场，挖掘新兴市场潜力[16] - 借鉴埃克森美孚“核心中枢+区域节点”供应链架构，核心部件由总部把控，高频需求品在目标市场设库存枢纽以提升运维效率[15]

行业核心趋势 - 全球能源转型提速与中国风电产业竞争力提升，推动“出海”成为行业发展核心关键词 [1] - 风电企业全球化路径不断升级，从早期产品出口转向全链条本地化运营，实现从“走出去”到“走进去”的跨越 [1] - 海外市场竞争维度从单一产品价格竞争，升级为技术、服务、本地化能力的综合较量 [2] 市场表现与订单数据 - 2025年前三季度国内企业累计斩获国际风机订单23.043吉瓦 [2] - 2025年上半年出口订单规模同比激增100% [2] - 行业面临从“量增”到“质升”的关键转型 [2] 商业模式升级 - 企业摆脱单纯产品供货模式，转向“全链条合作”模式 [2] - 全链条合作模式涵盖设备供应、技术授权、本地化生产、运维服务等核心环节 [2] - 行业从“卖设备”向“输出整体解决方案”升级，典型案例如电气风电与阿曼Mawarid集团的合作协议涵盖项目供货、技术授权及本地化工厂设计 [3] 本地化战略与价值 - 本地化运营成为破解出海挑战的核心抓手，旨在实现能力本地扎根而非产品全球搬运 [3] - 深度本地化策略契合海外市场对“本土参与”需求，通过降低关税成本、融入本地产业生态提升项目长期竞争力与盈利空间 [3] - 企业通过海外布局精准锚定高增长市场并实现区域风险分散，例如电气风电在中东、东亚、欧亚等区域的布局 [3] 对企业发展的长远价值 - 海外市场是商业模式重构、品牌价值提升与技术迭代的重要契机 [4] - 参与不同区域项目可积累极端气候、复杂电网等场景下的运营经验，反哺国内产品研发 [4] - 与国际客户合作有助于对标全球最高标准，推动自身质量管理与服务能力升级 [4] 盈利前景与未来展望 - 海外风机毛利率高于国内，盈利潜力正逐步显现 [4] - 2026年将迎来订单密集交付期，提前布局本地化的企业有望抢占先机 [4] - 海外业务投入虽短期需沉淀资源，但长期将成为盈利增长的重要支柱，体现“深耕长期价值而非短期规模”的发展逻辑 [4]

储能行业 - 储能需求迎来全球爆发，经济性拐点已至，带动锂电行业进入新周期 [2][4] - 预计2026年全球储能电池发货需求达943GWh，同比增长68% [5] - 预计明年国内储能装机有望达300GWh，带动全球锂电池总需求超2700GWh，同比增速超30% [4] - 户用及工商业储能被市场低估，终端电价长期上行将打开其长期需求空间 [2][4] - 美国数据中心配储有望带来数百GWh需求，欧洲、澳大利亚、拉美需求旺盛 [4] 锂电行业 - 看好储能超预期增长带来的锂电电池和材料端出货量及价格上修机会 [1][5] - 预计2026年全球动力电池需求达1559GWh，同比增长17%，其中国内、海外需求分别增16%和20% [1][5] - 预计2026年全球锂电总需求达2716GWh，同比增长32% [5] - 材料环节产能利用率提升，预计2026Q4 6F、LFP、隔膜、铜箔产能利用率将达106%、96%、98%、95% [1][5] - 6F散单价格从底部至今已翻倍，LFP、负极、隔膜等环节价格也开始启动上涨 [1][5] 电力设备 - 电力设备出口高景气延续，核心公司出口业务订单及收入增速可观，关注北美、中东市场需求 [7] - 网内高压设备订单充沛，基本面坚实，西北主网需求持续旺盛，预计2026年业绩支撑力强 [7] - AIDC配电需求海内外高景气共振，功率密度提升催生供电方案迭代，SST/HVDC等前瞻技术受关注 [10] 风电行业 - 2025年风电行业基本面明显修复，逐渐从困境中走出 [8] - “十五五”期间重点关注出海主线，尤其是海外海风，部分环节出海单位盈利显著高于国内 [8] - 国内风电行业在需求景气状态下，价格和盈利预计恢复健康发展 [8] 光伏行业 - “反内卷”政策下行业有望加速出清，Q3硅料环节已扭亏为盈，大部分环节盈利改善 [9] - 需持续关注硅料产能整合及组件顺价进展，目前产能整合方案细节已近最终确认阶段 [9] - 看好主材、辅材龙头企业以及行业新技术方向如BC、TOPCon3.0等 [9] 固态电池与新技术 - 固态电池处于技术方案即将落地、中试线推进建设的关键时期 [6] - 设备环节为首选，因新产业导入预期下设备端订单落地快于材料端，干法工艺有价值量提升逻辑 [6] 长期结构性变革 - 高比例风光并网催生海量调节需求，储能将大规模放量 [2] - 新能源渗透率提升倒逼全球电网投资增加，最终推动终端电价长期上行 [2] - 低碳高密度电源如海风、SOFC、燃机、核电等将成为必需且稀缺产能 [2] - AI驱动数据中心功率密度大幅提升，引发供电系统革命，AIDC配储需求将爆发 [2]

国内风电需求前景 - 国内风电需求基本盘稳固，“十五五”期间年新增装机容量目标不低于120GW，其中海上风电不低于15GW [1] - 2024年国内风电新增装机86.99GW，2021-2024年累计新增272.1GW，较“十三五”期间的145.5GW大幅提升 [1] - 在新能源全面入市背景下，风电因出力与负荷曲线更匹配而享有较高上网电价，业主开发偏好正向风电倾斜 [1] 行业竞争与盈利能力 - 行业告别恶性竞争，2025年1-8月陆上风电含塔筒中标价较2024年均价提升13%，呈现量稳利升态势 [2] - 价格回升订单将从2025年第四季度起陆续交付，有望对风电产业链利润形成修复 [2] - 海外订单单价更高、盈利能力更好，随着订单进入集中交付期，将直接驱动整机环节企业盈利能力提升 [1][3] 海外市场拓展 - 全球风能协会预测2025-2030年全球（除中国）陆上风电新增装机367GW，复合增长率12.4%，海上风电复合增长率15.8% [3] - 2025年前三季度国内7家整机商合计中标海外订单19.28GW，再创新高 [1][3] - 国内风机企业加速出海，从单纯产品出口转向深度属地化布局，已在巴西、欧洲、中亚等地投资建厂 [3] - 大金重工已成为欧洲市场排名第一的海上风电基础装备供应商，2025年以来已签订4个欧洲海风海工订单 [3]

公司股价表现 - 午后股价涨幅超过5%，截至发稿时上涨4.32%至13.75港元 [1] - 成交额达到2.04亿港元 [1] 重大合同进展 - 成功签署沙特PIF5风电项目协议，提供从设备到运维的全生命周期解决方案 [1] - 项目总容量为3GW，是全球最大在建陆上风电项目 [1] - 项目全部建成后预计年发电量达113亿千瓦时，约相当于沙特2024年全国发电量的2.4% [1] 公司财务业绩 - 2025年前三季度营业收入约为481.47亿元人民币，同比增长34.34% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为25.84亿元人民币，同比增长44.21% [1] 行业与业务前景 - 国内风电量价齐升叠加出海加速推进，驱动风机盈利持续修复 [1] - 电站转让与绿醇业务有望贡献业绩增量 [1] - 公司全球风机龙头地位稳固，海外市场加速突破，绿醇业务进展领先 [1]

公司股价表现 - 金风科技午后股价涨超5%，截至发稿涨4.32%至13.75港元，成交额2.04亿港元 [1] 重大合同进展 - 公司成功签署沙特PIF5风电项目协议，为总容量3GW的风电项目提供全生命周期解决方案 [1] - PIF5风电项目为全球最大在建陆上风电项目，全部建成后预计年发电量达113亿千瓦时，约相当于沙特2024年全国发电量的2.4% [1] 公司财务业绩 - 2025年前三季度营业收入约481.47亿元，同比增长34.34% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约25.84亿元，同比增长44.21% [1] 行业与业务前景 - 国内风电量价齐升叠加出海加速推进，驱动风机盈利持续修复 [1] - 电站转让与绿醇业务有望贡献业绩增量 [1] - 公司全球风机龙头地位稳固，海外市场加速突破，绿醇业务进展领先 [1]

行业动态 - 国内海上风电项目陆续开工 [1] - 欧洲风电市场面临供给紧缺状况 [1] 公司业务与产能 - 公司是塔筒桩基领域的龙头企业 [1] - 公司业务布局多元化 涵盖海洋牧场 换流站 漂浮式基础等产品 [1] - 公司现有产能预计超过100万吨 [1] 战略布局与机遇 - 公司已提前在江苏和广东布局两大出口基地 [1] - 此举旨在把握未来风电产品出海的重大机遇 [1]