股价表现 - 自4月起股价呈趋势性上涨态势 在燃气行业板块中强势领涨 [1] - 上半年燃气板块赚钱效应可观 燃气股指数最大涨幅达17.33% [1] - 预计下半年燃气板块行情将继续延续上涨趋势 [1] 财务业绩 - 2025年上半年收入42.42亿元 同比增长10.6% [3] - 董事会宣布派发中期股息每股4.6分 对应核心利润派息率高达35% [4] - 销气业务收入增长12.8%至36.4亿元 [6] - 增值服务收入达2.31亿元 同比增长27.6% 占总收入比例提升至5.4% [8] 业务运营 - 总销气量增长15.3%至12.68亿立方米 [6] - 零售销气量保持8.8亿立方米的稳定水平 [6] - 批发业务销气量达3.88亿立方米 同比增长74.7% [7] - 累计管道燃气用户增长3.6%至593.33万户 其中城市燃气住宅用户增长5.4% 工商业用户数增长9.1% [6] - 综合销气价差提升1分 [7] 增值服务 - 美装业务收入增长44%至1.9亿元 [8] - 通过构建专业化增值业务营销体系 深度整合燃气安全与个性化美装业务 [8] - 积极利用老旧改业务场景 推动保险户均单价及用户数覆盖率双提升 [8] 行业环境 - 2025年上半年天然气供应量达2116亿立方米 可供市场量2058亿立方米 资源富裕17亿立方米 [5] - 天然气表观消费量2119.7亿立方米 同比下降0.9% 增速较2024年同期回落4.7个百分点 [5] - 国家投入8000亿资金用于燃气、供水等地下管网改造 [5] - 加快推进天然气价格市场化改革 推动燃气数字化、智能化建设 [5] 下半年展望 - 预计下半年天然气表观消费量增速重拾增长 需求明显回暖 [10] - 美联储9月可能降息 带动国内工业生产复苏 [10] - 关税政策影响减弱 沿海工业用气边际回暖 [11] - 迎峰度夏发电需求增长推升燃气机组利用小时数回升 [11] - 国际天然气贸易或好转 国内LNG进口或有阶段性增量 [11] - 顺价机制加速推进 多地建立终端销售价与采购成本动态联动 [12] 公司优势 - 工商业用户占燃气总销量42.8% 为强势领域 [13] - 项目主要位于河南、吉林、云南、山东、甘肃等内地 受国际贸易摩擦影响较小 [14] - 受益于东部产业向中西部转移 2018至2023年东部向中西部转移生产基地达137个 [14] - 中西部地区气源充足 有助于提高毛差 [14]

论坛概况 - 第十一届中国智慧燃气发展论坛于2025年8月21日在河南郑州召开 聚焦"韧性建设×产业联动：数智赋能燃气体系新范式"主题 近500名行业代表参与研讨 [1] - 论坛由中国城市燃气协会主办 住建部燃气工程技术创新中心 河南省城镇燃气协会 润智科技 郑州华润燃气共同承办 [1] - 活动设置主论坛 圆桌讨论及"中国智造·燃气数智体验展" 20余家企业展示最新智能化产品与解决方案 [17] 行业现状与政策导向 - 河南省燃气管道总长度达32万公里 城市燃气普及率99.28% 95%以上管道燃气企业建成数据采集与监视控制系统 [7] - 住建部强调需将安全发展理念贯穿燃气行业规划 建设 发展 治理全过程 推动数据 技术 场景深度融合 [9] - 行业倡导构建稳定产业链生态 加强上中下游企业合作与优势互补 提升气源保障与服务质量 [10] 企业实践与技术创新 - 华润燃气服务超6000万用户 管网长度30余万公里 覆盖25省份76地级市 正推进人工智能在高价值业务场景应用 [11] - 微纳传感技术结合AI大模型可实现智能识别与定位 气体传感器赋予机器人拟人嗅觉功能 [12][13] - 北京大方居平台实现燃气管道腐蚀参数实时采集 通过大数据架构建立管道腐蚀寿命智算模型 [13] 数字化建设成果 - 河南省95%管道燃气企业建成智能监测系统 各市县基本实现城市建成区高风险区域智能监测全覆盖 [7] - 论坛发布"2025引领燃气高质量发展·十大智慧燃气优秀应用案例" 为行业数字化转型提供标杆示范 [15] - 华润燃气通过构建数字化底座 应用大数据与人工智能技术 基本实现安全输配数字化转型 [15] 生态构建与未来展望 - 行业提出从"智慧燃气"向"能源生态"演进 通过数字化技术实现供应与服务动态适配 提升系统自愈能力 [14] - 圆桌论坛聚焦户内安全与用户服务 探讨通过技术创新优化"最后一公里"服务体验 [16] - 河南省将深入贯彻中央城市工作会议精神 持续推进城市生命线工程建设 [14]

项目中标概况 - 金卡智能及全资子公司易联云计算（杭州）有限责任公司中标温岭市管道燃气有限公司的"温岭市燃气管道及设施改造提升项目（一期）-智慧燃气升级改造工程"项目 [1] - 中标金额为82,506,957元 [2] 项目内容与范围 - 项目涵盖物联计量设备升级替换及物联网采集平台建设 [1] - 包含设备生命周期管理系统、管网仿真系统、大客户服务平台、大生产运行平台和工程项目管理系统 [1] - 通过智慧燃气驾驶舱实现数据赋能，并借助智能监控与安防设备提升场站管网安全监管水平 [1] 项目意义与影响 - 彰显公司在计量、安全、物联、大数据等燃气行业关键技术领域的深度和广度 [2] - 反映客户对公司综合实力的高度认可 [2] - 进一步巩固公司市场地位和行业影响力 [2] - 为未来同类项目竞争提供重要案例并奠定市场拓展基础 [2]

公司中标项目 - 金卡智能及全资子公司易联云计算(杭州)有限责任公司中标温岭市管道燃气有限公司的智慧燃气升级改造工程项目 [1] - 中标金额为8250.7万元人民币 [1] - 项目名称为温岭市燃气管道及设施改造提升项目(一期)-智慧燃气升级改造工程 [1] 业务拓展 - 公司通过子公司易联云公司获得燃气基础设施智能化改造订单 [1] - 项目涉及燃气管道及设施的智慧化升级改造工程 [1] - 中标金额8250.7万元体现公司在智慧燃气领域的市场竞争力 [1]

股价表现 - 截至2025年8月1日收盘重庆燃气报收于5.73元较上周下跌1.55% [1] - 本周最高价5.84元最低价5.66元 [1] - 当前总市值89.45亿元在燃气板块排名7/29两市A股排名1901/5149 [1] 业务结构 - 居民用气与非居民用气占比各50%非居民用气中工业用气占比最高其次为商业用气、CNG等 [2] - 气源主要来自中石油、中石化管道气 [2] 发展战略 - 公司实施"1+2+N"战略聚焦城燃核心主业大力发展双综业务积极探索氢产业、智慧燃气等新兴业务 [2][4] - 氢能方向依托本地工业副氢资源聚焦应用端处于前期研究阶段尚未投入加氢站建设 [2][4] 综合能源业务 - 业务包含天然气分布式能源、分布式光伏、交通充能 [2] - 上半年累计运营项目41个其中分布式能源21个分布式光伏5个交通充能15个 [2][4] - 京东方B8天然气分布式能源项目已于2024年6月启动调试 [2] 资本开支与分红 - 资本开支分为维护性开支(供气保障、技改等)和股权类开支 [3] - 已披露三年分红规划现金分红比例不低于当年可分配利润30% [3] - 2024年半年度首次实施中期派息2025年半年度分红待董事会决定 [3][4]

公司战略定位 - 公司定位为城市综合能源供应商，聚焦增强核心功能、提高核心竞争力和价值创造能力 [1] - 发展路径坚持"传统市场做深、新兴业务做优、多元融合做强"，构建"主业+增值服务"生态体系 [5] - 锚定"保民生、强主业、促改革、谋创新"四大方向，深耕民生保障、经营增效、安全管理等关键领域 [1] 党建与公司治理 - 构建"三纵三横"党建工作体系，上半年组织党委会学习11次、理论学习中心组学习6次 [2] - 实施"三晒一评一公开"机制，完成55名基层班子成员、220名中层干部、237名普通党员的全层级履职测评 [2] - 修订完善8项核心业务流程，实现"三重一大"决策机制与"三层一会"运营管理深度融合 [3] 业务发展成果 - 2024-2025供暖季累计输送气量2.71亿立方米，实现全市"零短供、零断供"保供目标 [4] - 上半年新增各类用户8201户，传统能源供给市场份额持续领跑 [5] - 新能源项目签约取得突破，能源托管、节能服务等新业态培育见效 [5] 改革创新举措 - 通过资产动态评估机制处置闲置资产，累计节约购置维护成本逾百万元 [3] - 智慧燃气平台建设加速，安家小程序商城功能持续丰富 [5] - 外部管道检测技术服务形成"气非融合"新增长极 [5] 民生工程建设 - 总投资超亿元的城市燃气管道更新改造项目于6月启动，20个工程项目完成进场放线 [4] - 居民户内燃气安全装置加装工程全面铺开，智能报警器与紧急切断阀普及率提升 [4] - 道朗门站数字化改造工程竣工投用，大幅提升供气稳定性 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观和投资者走进上市公司活动 [2] - 参与单位及人员为东方财富证券、西部证券及 13 名投资者代表 [2] - 活动时间为 2025 年 5 月 23 日上午 9:00 - 11:00 [2] - 活动地点在陕西省西安市未央区太华北路 369 号大明宫万达广场二号甲写 17 层美能能源二号会议室 [2] - 上市公司接待人员包括董事、总裁杨立峰等 5 人 [2] 业绩与市场相关 - 2024 年度及 2025 年一季度业绩增长受益于燃气销售业务增长，包括用气量稳健增长、价格联动及时启动、安装工料费收入增长和增值业务销售高效开展 [2] - 未来将在合规前提下探索资源协同与模式创新，深化场景服务能力以应对行业竞争和市场变化 [2][3] 利润分配相关 - 2024 年度以现有总股本剔除已回购股份 4,050,000 股后的 183,529,697 股为基数，每 10 股派 8.00 元现金，每 10 股转增 3.00 股，已实施完毕 [3] - 分红政策兼顾股东回报与再投资需求，若投资项目需大规模投入，分红水平将动态调整，可查阅《未来三年（2025 - 2027 年）股东分红回报规划》 [3] 产业链布局相关 - 通过参股中石油渭南煤层气管输有限责任公司深化中游产业链布局，下一步将拓展新供气渠道确保平稳供气 [3] - 管道气源单位主要是中石油、中海油、陕天然气，通过合资公司布局中游保障气源稳定，近年上游气价上涨致成本上升，但陕西省价格联动机制缓解部分压力 [4] - 近年来开始逐渐布局新能源领域，未来进展会按规定披露 [4] 市值与管理相关 - 高度重视市值管理，将结合事业部制战略布局制定有利于长远发展的计划 [4] 行业政策与竞争相关 - 基于国家双碳政策，行业处于战略机遇期，天然气对实现“碳达峰、碳中和”意义重大 [4] - 主要竞争企业有华润燃气、新奥能源等城燃企业，但因经营区域不同无实际竞争关系，公司优势在于陕西区域深耕 20 多年，有丰富经验、精细化管理水平高、团队稳定，推进数智化战略构建“智慧燃气”体系 [4][5] 股份回购相关 - 2024 年 8 月 21 日完成股份回购计划，回购 4,050,000 股，占当时总股本 187,579,697 股的 2.16%，成交总金额 46,275,928.00 元，后续计划关注相关公告 [5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：城市燃气设备及智慧燃气行业[3] - **公司**：杭州先锋电子技术股份有限公司，2015年6月12日在深交所上市，股票代码002767，专注城市燃气设备及智慧燃气解决方案[3] 纪要提到的核心观点和论据 公司经营情况 - 2024年营业收入62,053万元，同比下降0.56%；归属上市公司股东净利润2,647万元，同比上升247.40%；扣非净利润2,161万元，同比下降47.88%。扣非净利润下滑因业务拓展、项目执行节奏加快，研发和市场投入加强使期间费用上升，且期末计提1536.05万元减值损失[6][9][10] - 境外收入从2023年167万元降至0.75万元，降幅99.55%，公司正积极开拓海外市场[6] - 工商业智能燃气表收入同比增长6.96%，2025 - 2030年中国商用三相燃气智能仪表行业市场规模预计从120亿元增至280亿元，年均复合增长率18.5%，增长源于工业天然气消费量年增12%需求及政策红利[7] 公司竞争策略 - 推进智慧燃气物联化发展，在多地部署城市燃气监测预警平台，提升核心竞争力和盈利水平，实现产品多元化，在智能燃气表细分市场领先，市场占有率位居国内前列[7] - 拓展工商业客户策略包括产品与技术创新、优化通信技术、拓展数据应用、市场与客户聚焦、品牌与服务提升、产业链上下游整合、技术合作、开拓国际市场[8] 公司产品情况 - 民用与商用超声波燃气表技术成熟已销售，相比传统膜式表在测量精度、使用寿命、智能化水平及运维成本等方面有优势，具备规模化生产后的成本竞争力，正与多地燃气客户合作且销售增速[10] 公司未来规划 - 未来盈利增长驱动因素为围绕战略目标提升经营效益、建设核心能力推动主营业务升级、深化创新巩固内生优势、推进并购增强外延式发展动能[12] - 2025年力争营业收入稳中有进、利润结构优化；研发聚焦智能计量、物联网平台等方向；稳步推进智能制造体系建设，适度扩充关键产品产能[14] 行业发展前景 - 2024年行业面临增速放缓挑战，但在“智慧燃气以及碳达峰、碳中和”框架下刚需属性不变，从高速发展向高质量发展转型[13] - 智慧燃气行业智能终端需求增长，智能燃气表占比扩大，工商用物联网表具等未来需求会放大[15] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司是首批通过浙江省科委认证的高新技术企业之一，截至2021年已为全国30多个省市及地区、超1200家燃气公司、2500万台智能燃气表在线用户服务[3] - 2020年公司完成智能燃气表二期项目，新增建筑面积54000平米，达产后年产能500万台[3] - 公司城市燃气监测预警平台应用于生产调度、安全监控等，自主研发的安全监测终端和后台管理系统获多项发明专利并取得防爆等专业认证[13] - 公司目前与华润燃气集团、中燃集团等国内主要燃气集团有订单合作，重视与大客户技术交流和沟通[13] - 公司作为杭州市“数字化车间”“智能工厂”培育企业，固定资产折旧增加源于智能化产线和设备升级，产能利用率较高，2025年新增产能资本开支通过自有资金及政府引导资金等安排[16]

财务表现 - 2024 年公司营业收入 62,053 万元，同比下降 0.56% [7] - 2024 年归属于上市公司股东的净利润 2,647 万元，同比上升 247.40% [7] - 2024 年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,161 万元，同比下降 47.88% [7] - 2024 年境外收入从 2023 年的 167 万元骤降至 0.75 万元，降幅 99.55% [2] - 2024 年工商业智能燃气表收入同比增长 6.96% [4] 业务发展 扣非净利润下滑原因 - 业务拓展、项目执行节奏加快，研发和市场投入持续加强，期间费用上升 [2] - 期末从谨慎性角度对资产计提 1536.05 万元减值损失，对利润形成压力 [2] 境外市场收缩及应对 - 公司正在积极开拓海外市场，力争实现收入多元化、多渠道布局 [3] 维持市场份额策略 - 推进数字时代的智慧燃气物联化发展，拓展和深化在智慧燃气领域的布局 [3] - 在全国多地部署城市燃气监测预警平台，提升核心竞争力和盈利水平 [3] - 推进全电子计量、氢能计量、新能源等新兴领域的研发和市场推广 [3] - 强化基础研发能力与产品创新，推进智能制造和信息化建设 [3] 工商业智能燃气表业务 - 2025 - 2030 年中国商用三相燃气智能仪表行业市场规模预计从 2025 年的 120 亿元增长至 2030 年的 280 亿元，年均复合增长率达 18.5% [4] - 增长动能来自工业领域天然气消费量年增 12%的需求，以及强制要求工商业用户 2027 年前完成智能表具全覆盖的政策红利 [4] - 公司拓展工商业客户的核心策略包括产品与技术创新、优化通信技术、拓展数据应用、市场与客户聚焦、品牌与服务提升、产业链上下游整合、技术合作、开拓国际市场等 [5][6] 新产品研发与推广 - 民用与商用超声波燃气表产品技术成熟并已进入销售阶段，相比传统膜式表在测量精度、使用寿命、智能化水平及运维成本等方面具备显著优势，具备规模化生产后的成本竞争力 [7] - 公司正与多地燃气客户开展业务合作，并保持销售增速 [7] 氢能业务 - 公司密切关注氢能产业发展趋势及其在计量领域的应用前景，正围绕相关技术进行可行性评估 [8] - 是否建立具体合作将结合氢能行业发展节奏与公司业务规划统筹考虑 [8] 合作与订单 - 公司目前与国内主要燃气集团均有订单合作，包括华润燃气集团与中燃集团 [9] - 公司重视与燃气大客户进行定期技术交流和沟通，确保先期了解大客户的需求变化 [9] 2025 年规划 - 围绕主营业务稳步推进增长，力争实现营业收入稳中有进、利润结构持续优化的经营目标 [9] - 在研发方面，持续加大投入，重点聚焦智能计量、物联网平台等方向 [9] - 产能方面，稳步推进智能制造体系建设，适度扩充关键产品产能，以保障市场需求与业务拓展节奏 [10] 行业前景 - 智能终端的需求稳步增长，智能燃气表占燃气表总采购量的比例进一步扩大 [10] - 十四五规划下，各级政府将不断加大老旧管道改造更新力度，燃气安全的重要性提到了新的高度，工商用物联网表具、DTU、RTU、民用物联网智能表具、泄露报警器及安全管理软件系统未来需求会继续放大 [10] 其他情况 - 公司城市燃气监测预警平台作为智慧燃气解决方案的重要组成部分，主要应用于生产调度、安全监控等，已在多个城市完成部署并持续优化 [9] - 先锋电子自主研发的安全监测终端和后台管理系统获得多项发明专利，并取得防爆等专业认证 [9] - 公司作为杭州市“数字化车间”“智能工厂”培育企业，持续推进智能制造体系建设，固定资产投入带来的折旧增长主要源于智能化产线和设备升级，产能利用率整体保持在较高水平 [10] - 2025 年新增产能项目将本着审慎、务实的原则推进，相关资本开支将主要通过自有资金及政府引导资金等多元渠道统筹安排 [10]