报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场预期美联储年底前将降息三次，全球风险偏好升温；国内市场情绪因政策和外部环境变化升温，风险偏好继续升温；各资产板块短期走势有别，需关注中美贸易谈判和国内增量政策实施情况 [2] 各目录总结 宏观金融 - 海外美国 8 月 CPI 年率和月率创新高，初请失业金人数激增，市场定价美联储年底前降息三次，美元指数下跌，全球风险偏好升温；国内 8 月出口低于预期但贸易顺差好于预期，核心通胀回升，商务部将出台扩大服务消费政策，短期国内市场情绪和风险偏好升温；市场交易聚焦国内增量刺激政策和宽松预期，宏观向上驱动增强 [2] - 资产表现上，股指短期震荡偏强，谨慎做多；国债短期震荡偏弱，谨慎观望；商品板块中，黑色短期震荡，谨慎观望；有色短期震荡偏强，谨慎做多；能化短期震荡，谨慎观望；贵金属短期高位偏强震荡，谨慎做多 [2] 股指 - 国内股市在半导体等板块带动下大幅上涨，基本面和政策面因素使市场情绪和风险偏好升温，交易聚焦国内政策和预期，宏观向上驱动增强，后续关注中美贸易和国内政策情况，操作上短期谨慎做多 [3] 黑色金属 - 钢材期现货市场延续弱势，成交量低位，有政策加码传闻；现实需求偏弱且品种分化，热卷表需环比回升 20.8 万吨，螺纹环比回落 4 万吨，卷螺价差达近 3 年新高；供应上热卷产量环比回升 10.9 万吨，预计铁水产量继续回升，铁矿石走强增加成本支撑，市场大概率区间震荡 [4] - 铁矿石期现货价格小幅回落，钢厂复产预计铁水产量回升，盘面利润压缩反映预期；供应上全球发运量和到港量环比回落，西芒杜事件发酵时间或不长，港口库存小幅回升，价格以区间震荡对待 [5] - 硅铁、硅锰现货价格持平，盘面区间震荡；硅锰现货市场震荡，锰矿价格坚挺，内蒙古工厂生产有波动，宁夏开工无明显变化，南方部分工厂亏损；硅铁主产区价格稳定，利润压缩但电价有支撑，厂家库存压力尚可，减产意愿不强，产量下降空间有限，市场博弈延续 [6] - 纯碱主力合约区间震荡，供应周产量环比增加，新产能投放使供应压力大、过剩格局未改，四季度仍有新装置投产；需求周环比持稳，下游需求支撑乏力，上升空间有限；利润周环比下降且处于亏损状态，高供应高库存弱需求格局下，短期区间震荡 [7] - 玻璃主力合约区间震荡，供应产量持稳，产线开工条数环比增加，供应端微增；需求终端地产行业弱势，需求难有起色，下游深加工订单环比增加，整体需求持稳；利润略有增加，供应持稳需求难有大增量，反内卷情绪反复，预计短期区间震荡 [7] 有色新能源 - 铜美国 CPI 数据使降息预期抬升，近期铜精矿 TC 小幅回升，社库稳中有增，国内需求将边际走弱，铜价坚挺难持续，短期降息预期有支撑 [8] - 铝周四铝价收涨且持仓量上升，社库下降提振情绪但符合季节性走势，预计后期延续去库但速度和幅度缓慢，LME 铝库存回升，中期上涨空间有限，短期有旺季预期，缺乏大跌驱动，维持震荡，下周美联储降息对期价有支撑 [8][9] - 铝合金废铝供应偏紧，再生铝厂原料短缺、成本抬升，处于需求淡季，制造业订单乏力，需求不佳，考虑成本支撑，短期价格震荡偏强但上方空间有限 [9] - 锡供应端云南江西开工率大幅下降 10.32%至 49.11%，部分冶炼企业检修、矿端偏紧但影响短暂，采矿许可证下发后矿端将趋于宽松，非洲锡矿进口下滑；需求端终端需求疲软，光伏前期抢装透支需求，下游订单清淡，开工率下降但库存增加 120 吨至 9281 吨，价格走高使下游采购放缓，短期维持震荡，后期向上空间有限，关注美国衰退预期 [9] - 碳酸锂主力 2511 合约上涨 1.25%，结算价 70660 元/吨，加权合约减仓 17672 手，总持仓 77.85 万手，钢联报价电池级碳酸锂 71500 元/吨环比持平，澳洲锂辉石 CIF 报价 800 美元/吨环比下降 5 美元，外购锂辉石生产利润 -1761 元/吨，复产消息打压市场情绪，预期弱势震荡，关注关键支撑表现 [10] - 工业硅主力 2511 合约上涨 2.46%，结算价 8690 元/吨，加权合约持仓量 49.87 万手增仓 13190 手，华东通氧 553报价 9200 元/吨环比上涨 100 元，期货贴水 490 元/吨，9 月硅业大会对行情有提振作用，近期多晶硅高位震荡，工业硅震荡偏强 [10] - 多晶硅主力 2511 合约上涨 1.94%，结算价 53035 元/吨，加权合约持仓 30.4 万手减仓 52 手，N 型复投料报价 50500 元/吨、P 型菜花料报价 30500 元/吨环比持平，N 型硅片报价 1.28 元/片环比上涨 0.1 元，单晶 Topcon 电池片(M10)报价 0.305 元/瓦、N 型组件(集中式):182mm 报价 0.67 元/瓦环比持平，仓单数量 7690 手环比增加 320 手，市场传收储及去产能消息，面临强预期与弱现实博弈，短期高位震荡 [11] 能源化工 - 甲醇港口现货偏强基差走强，陕蒙市场价格窄幅下滑；截至 9 月 10 日，港口库存总量 155.03 万吨较上期增加 12.26 万吨，生产企业库存 34.26 万吨较上期减少 0.45 万吨环比跌 1.31%；内地装置重启产能扩张，传统下游开工有走弱迹象，港口进口到港仍高，但 MTO/MTP 利润修复装置有开工提升预期，传统下游需求旺季开工有走高空间，利空兑现后供需边际有改善迹象，受制于供应端压力，预计震荡偏弱 [12][13] - PP 市场区间整理，两油聚烯烃库存 65.5 万吨较前一日下降 2 万吨，装置开工提升，新装置投产使周度供应创新高，传统需求旺季支撑下游开工小幅上涨，OPEC+增产使国际油价有松动预期，基本面压力大但有政策支撑难深跌，预计 01 合约震荡偏弱 [13] - LLDPE 市场价格调整，华北市场价格稳定，华东市场下跌 10 元/吨，华南市场稳定；当前检修缓解供应端压力，但装置有集中重启计划；下游需求缓慢提升，农膜市场进入储备周期，订单逐步积累但整体偏缓，库存环比下降且绝对值较低，供需矛盾不突出，装置检修结束供应回归压力增加，需关注需求同步增长情况，价格预计震荡 [14] - 尿素国内行情弱势运行，山东中小颗粒主流送到价 1670 元/吨附近；2025 年第 36 周产能利用率 79.34%环比涨 1.24%，9 月 11 日港口样本库存量 54.94 万吨环比减少 7.15 万吨、跌幅 11.52%；月底装置有重启预期，供应端承压；需求端工业需求低迷待提升，农业有秋肥需求，出口集港进行中对价格下跌有缓冲作用，但印标消息情绪提振有限，10 月后需求季节性走弱和供应宽松矛盾加剧，预计价格有回落空间，警惕出口消息炒作 [15] 农产品 - 美豆隔夜 CBOT 市场 11 月大豆收涨 0.85%，分析师预计美国农业部将下调大豆单产和出口预期；9 月 4 日止当周，2025/2026 年度大豆出口销售净增 54.11 万吨，累计销售 935.4 万吨；截至 9 月 9 日当周，约 22%的种植区域受干旱影响，高于前一周的 16%；美国国家海洋和大气管理局将 10 - 12 月转变为拉尼娜气候的可能性提高到 71%，北美多模型预测拉尼娜现象将持续整个冬季 [16] - 豆菜粕国内短期供需过剩，油厂大豆高到港、高开机、催提，进口大豆抛储，下游饲料企业库存高，走货压力大，豆粕市场估值低但多头风险偏好不高；菜粕短期高库存流通压力大，但菜籽库存低且远月买船少，后期有上行波动基础 [17] - 豆菜油隔夜 CBOT 豆油期货收盘上涨，白宫审议生物燃料掺混计划；国内进口油料成本稳中偏强，四季度供需收缩，油脂淡旺季切换，相对低估值下流通风险不高，基差略偏强；豆油库存高位运行，市场情绪乐观，行情窄幅调整；菜油近期油厂开工率低，库存下降，市场惜售情绪浓 [17] - 棕榈油隔夜 BMD 马来西亚棕榈油主力合约涨 0.27%，8 月底库存升至 20 个月高点，7、8 月产量同比下降 1.87%，出口需求不振构成上涨阻力，9 月 1 - 10 日出口量环比减少 [18] - 玉米新季玉米上市初期报价合理，开秤行情同比小幅增加，部分地区高开低走但回落空间有限，黑龙江深加工上调收购价提振市场预期，旧作库存低、进口到港冲击小，销区价格偏强，农户低价有惜售 [18] - 生猪 9 月以来猪价落价后回稳，部分地区二育进场支撑，基准地报价 13.4 - 13.8 元/kg；承压因养殖户出栏大肥猪或降重，集团场 9 月计划出栏增多，需求无明显增量，二育成本不高但盈利预期不强，肥标价差收缩、部分地区倒挂，9 月猪价反弹预期降低；9 月召开座谈会，头部减产压力增加，10 - 11 月猪价可能超季节性承压，加快去产能或供应出清节奏 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 多空因素交织，螺纹期价震荡偏弱；宏观面美联储降息预期升温但贸易摩擦风险依存，产业面螺纹钢产量增加需求增量有限，RB2601合约或于3100 - 3220区间整理 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：截至8月29日收盘，螺纹主力合约期价3160元/吨（-35），杭州螺纹中天现货价格3300元/吨（-20）；螺纹产量由降转增为220.56万吨（+5.91），同比+58.34万吨；表观需求继续提升为204.21万吨（+9.41），同比-14.04万吨；厂库降、社库继续增加，螺纹钢总库存623.39万吨（+16.35），同比+27.6万吨；钢厂盈利率63.64%，环比上周减少1.30个百分点，同比去年增加59.74个百分点 [5] - 行情展望：宏观上海外美联储降息预期升温，国内将出台扩大服务消费政策且多家银行下调存款利率；供需上螺纹钢周度产量提升，产能利用率48.35%，电炉钢开工率再度下调，终端按需采购，库存五连增；成本方面铁矿坚挺、铁水产量高位、港口库存下滑，煤焦震荡偏弱、矿山产能利用率高、精煤库存增加、下游囤货积极性下滑；技术上RB2601合约重心下移，期价承压于多日均线下方，短线测试MA60（3150）附近支撑，MACD指标显示DIFF与DEA向下运行，绿柱略有缩小；策略建议RB2601合约或于3100 - 3220区间整理，注意操作节奏及风险控制 [7] 期现市场 - 期货价格：本周，RB2601合约震荡偏弱，RB2510合约强于RB2601合约，29日价差为-70元/吨，周环比+6元/吨 [13] - 仓单与持仓：8月29日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为199497吨，周环比+40864吨；8月29日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空184391张，较上一周增加80192张 [19] - 现货价格与基差：8月29日，杭州三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3300元/吨，周环比-20元/吨；全国均价为3333元/吨，周环比-6元/吨；本周，螺纹钢现货价格强于期货价格，29日期现基差为140元/吨，周环比+15元/吨 [25] 产业情况 上游市场 - 炉料价格：8月29日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报828元/干吨，周环比+9元/干吨；天津港一级冶金焦现货报价1670元/吨，周环比+0元/吨 [29] - 港口情况：2025年08月18日 - 08月24日中国47港到港总量2462.3万吨，环比减少240.8万吨；中国45港到港总量2393.3万吨，环比减少83.3万吨；北方六港到港总量1153.0万吨，环比减少99.5万吨；本周，全国47个港口进口铁矿库存总量14388.02万吨，环比下降56.18万吨；日均疏港量334.14万吨，降6.90万吨；澳矿库存6130.31万吨，降128.72万吨；巴西矿库存5426.76万吨，增59.87万吨；贸易矿库存9228.02万吨，增14.69万吨 [33] - 焦化厂情况：本周全国230家独立焦企样本产能利用率为72.70%，减1.47%；焦炭日均产量51.28，减1.03；焦炭库存39.81，增0.34；炼焦煤总库存819.87，减4.07；焦煤可用天数12.0天，增0.18天 [37] 供应端 - 粗钢产量：2025年7月全国粗钢产量为7966万吨，同比下降4.0%；1 - 7月累计全国累计生产粗钢59447万吨，同比下降3.1% [41] - 螺纹钢周度产量：8月29日，247家钢厂高炉开工率83.2%，环比上周减少0.16个百分点，同比去年增加6.79个百分点；高炉炼铁产能利用率90.02%，环比上周减少0.23个百分点，同比去年增加7.06个百分点；日均铁水产量240.13万吨，环比上周减少0.62万吨，同比去年增加19.24万吨；8月28日，全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产量为220.56万吨，较上周+5.91万吨，较去年同期+58.34万吨 [44] - 电炉钢开工率：8月28日，全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产能利用率为48.35%，较上周+1.3%，较去年同期+12.79%；8月29日，全国90家独立电弧炉钢厂平均开工率75.1%，环比下降0.6个百分点，同比上升28.95个百分点，其中华中、华东区域小幅下降，其余区域持平 [47] - 螺纹钢库存：8月28日，全国137家建材生产企业中螺纹钢厂内库存量为169.62万吨，较上周-4.91万吨，较去年同期+16.79万吨；全国35个主要城市建筑钢材库量为453.77万吨，较上周+21.26万吨，较去年同期+10.81万吨；螺纹钢总库存为623.39万吨，环比+16.35万吨，同比+27.6万吨 [50] 下游情况 - 需求端：2025年1 - 7月份，全国房地产开发投资53580亿元，同比下降12.0%；房屋施工面积638731万平方米，同比下降9.2%；房屋新开工面积35206万平方米，下降19.4%；房屋竣工面积25034万平方米，下降16.5%；2025年1 - 7月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长3.2%，其中水上运输业投资增长18.9%，水利管理业投资增长12.6%，铁路运输业投资增长5.9% [53] 期权市场 - 投资建议：虽然当前钢市相对疲软，但建筑钢材进入旺季，下游或有补库需求，建议择机买入浅虚值认购期权 [56]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面美联储降息预期升温且中国多家银行下调存款利率，产业面澳巴铁矿石发运量、到港量和国内港口库存下滑但需求端支撑依存，I2601合约或震荡偏多，建议买入浅虚值认购期权 [8][56] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：截至8月29日收盘，铁矿主力合约期价787.5（+17.5）元/吨，青岛港麦克粉828（+8）元/干吨；2025年08月18 - 24日全球铁矿石发运总量环比-90.8万吨，澳洲巴西铁矿发运总量环比+4.4万吨；本期47港到港量-240.8万吨；日均铁水产量240.13万吨，环比-0.62万吨，同比+19.24万吨；截至2025年8月29日，全国47个港口进口铁矿库存环比-56.18万吨，247家钢厂进口矿库存环比-58.28万吨；钢厂盈利率63.64%，环比-1.30个百分点，同比+59.74个百分点 [6] - 行情展望：宏观上海外强化9月降息预期且预计未来3 - 6个月进一步降息，国内将出台扩大服务消费政策且多家银行下调存款利率；供需上澳巴铁矿石发运量和到港量下滑，国内港口库存由增转降，钢厂高炉开工率、铁水产量小幅下调但铁水日均产量维持240万吨上方；技术上铁矿I2601合约震荡偏强；策略建议I2601合约或震荡偏多，注意操作节奏及风险控制 [8] 期现市场 - 期货价格：本周I2601合约震荡偏强，走势强于I2605合约，29日价差为24元/吨，周环比+1.5元/吨 [14] - 仓单与持仓：8月29日，大商所铁矿石仓单量1900张，周环比-100张；矿石期货合约前二十名净持仓为净空21871张，较上一周增加25563张 [20] - 现货价格：8月29日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报828元/干吨，周环比+9元/干吨；本周铁矿石现货价格弱于期货价格，29日基差为41元/吨，周环比-9元/吨 [26] 产业情况 - 到港与发运：2025年08月18 - 24日全球铁矿石发运总量环比-90.8万吨，澳洲巴西铁矿发运总量环比+4.4万吨；中国47港到港总量环比-240.8万吨，45港到港总量环比-83.3万吨，北方六港到港总量环比-99.5万吨 [31] - 库存情况：本周全国47个港口进口铁矿库存总量环比降56.18万吨，日均疏港量降6.90万吨，澳矿库存降128.72万吨，巴西矿库存增59.87万吨，贸易矿库存增14.69万吨；全国钢厂进口铁矿石库存总量环比减58.28万吨，进口矿日耗环比减1.74万吨，库存消费比环比减0.02天 [35] - 库存可用天数：截止8月28日，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为20天，环比+0天；8月28日，波罗的海干散货海运指数BDI为2017，周环比+73 [40] - 进口与产能：2025年7月中国进口铁矿砂及其精矿较上月减少132.5万吨，环比降1.3%，1 - 7月累计同比降2.3%；截止8月22日，全国266座矿山样本产能利用率环比上期-1.72%，日均精粉产量环比-1.09万吨，库存环比-1.65万吨 [43] - 精粉产量：2025年7月中国铁矿石原矿产量同比增长21.8%，1 - 7月累计同比下降5.4%；7月全国433家铁矿山企业铁精粉产量环比减少18.5万吨，降幅0.8%，1 - 7月累计同比减少1070.4万吨，降幅6.2% [47] 下游情况 - 粗钢产量：2025年7月全国粗钢产量同比下降4.0%，1 - 7月累计同比下降3.1%；7月中国出口钢材环比增长1.6%，1 - 7月累计同比增长11.4%；7月中国进口钢材环比下降3.8%，1 - 7月累计同比下降15.7% [50] - 高炉开工与铁水产量：8月29日，247家钢厂高炉开工率环比上周减少0.16个百分点，同比去年增加6.79个百分点；高炉炼铁产能利用率环比上周减少0.23个百分点，同比去年增加7.06个百分点；日均铁水产量环比上周减少0.62万吨，同比去年增加19.24万吨 [53] 期权市场 铁水产量高位运行，铁矿石港口库存由增转降，9月3日后钢材产量有增加预期或增加铁矿石现货需求，建议买入浅虚值认购期权 [56]

核心观点 - A股市场呈现震荡上行趋势 三大动力支撑中期慢涨格局 包括居民储蓄向资本市场转移 政策红利释放 以及上市公司盈利周期回升[8][9][10][11][12] - 2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正 结束连续四年下滑趋势 科技创新领域盈利弹性最为显著[8][9][10][11][12] - 美联储释放降息信号 全球流动性预期宽松 美元走弱利于外资回流A股[8][9][10][11][12] 市场表现 - 国内市场主要指数表现：上证指数收于3,800.35点 下跌1.76% 深证成指收于12,295.07点 下跌1.43% 创业板指收于2,022.77点 下跌0.47%[4] - 国际市场表现：道琼斯指数收于30,772.79点 下跌0.67% 标普500指数收于3,801.78点 下跌0.45% 纳斯达克指数收于11,247.58点 下跌0.15%[4] - 沪深港通活跃个股：北方稀土成交金额277.80亿元 中科曙光成交金额128.92亿元 华胜天成成交金额122.65亿元[51] 宏观政策 - 商务部将于9月出台扩大服务消费政策措施 统筹利用财政和金融手段优化服务供给能力[5][8] - 7月份规模以上工业企业利润同比下降1.5% 降幅较6月份收窄2.8个百分点 连续两个月收窄[5][8] - 工信部印发卫星通信产业发展指导意见 提出到2030年进一步完善管理制度和政策法规[5][8] 行业分析 农林牧渔行业 - 2025年7月农林牧渔指数上涨3.13% 跑输沪深300指数0.41个百分点[13] - 7月全国生猪均价14.55元/公斤 环比上涨1.89% 同比下跌23.13%[13] - 7月白羽肉鸡鸡苗均价1.56元/羽 环比下跌25.00% 同比下跌42.65%[14] 证券行业 - 2025年7月证券Ⅱ指数上涨5.84% 跑赢沪深300指数2.30个百分点[16] - 7月券商板块平均P/B区间提升至1.407-1.550倍[16] - 两融余额时隔十年重返2万亿元大关[17] 电力及公用事业 - 2025年7月全社会用电量10,226亿千瓦时 同比增长8.6%[19] - 1-7月全社会用电量累计58,633亿千瓦时 同比增长4.5%[19] - 7月规上工业发电量9,267亿千瓦时 同比增长3.1%[20] 机械设备行业 - 2025年8月机械板块上涨13.74% 跑赢沪深300指数4.08个百分点[24] - 锅炉设备子行业上涨50.62% 光伏设备上涨26.34% 服务机器人上涨20.4%[24] 通信行业 - 2025年7月通信行业指数上涨11.21% 跑赢主要股指[27] - 1-6月电信业务收入累计完成9,055亿元 同比增长1.0%[27] - 2025Q2北美四大云厂商资本开支合计950.6亿美元 同比增长66.6%[29] 传媒行业 - 2025Q2公募基金对传媒重仓股持股总市值363.41亿元 环比增加35.97%[46] - 游戏板块重仓市值215.03亿元 占比59.17% 广告营销板块重仓市值100.33亿元 占比27.61%[47] - 传媒板块PE为31.11倍 处于2022年以来95.4%历史分位[33] 汽车行业 - 2025年7月汽车产销分别完成259.11万辆和259.34万辆 同比分别增长13.33%和14.66%[36] - 7月新能源汽车产销分别完成124.3万辆和126.2万辆 同比分别增长26.27%和27.41%[38] - 新能源汽车渗透率达到48.66% 环比提升2.9个百分点[38] 软件与AI行业 - 2025年1-6月软件业务收入7.06万亿元 增长11.9%[39] - 2025年7月大模型相关中标项目数量574个 金额约13.35亿元 同比分别增长422%和540%[39] - 2025Q2美国六大科技厂商资本开支总计999.73亿美元 同比增长77%[40] 基础化工行业 - 2025年7月基础化工行业指数上涨4.51% 跑赢沪深300指数0.96个百分点[42] - WTI原油上涨6.37%至69.26美元/桶 布伦特原油上涨7.28%至72.53美元/桶[44] - TDI价格上涨43.29% 三氯甲烷价格上涨32.79%[44]

美联储政策与人事动态 - 贝森特呼吁美联储进行内部审查并预计秋季将公布特朗普选择的美联储主席人选 [10] - 威廉姆斯表示当前政策仍适度紧缩且通胀正逐步回落 强调每次会议决策均为实时调整 [10] 国际关税与贸易关系 - 白宫提出若印度停止购买俄罗斯石油可获25%关税优惠 印度对美重新审议加征关税抱有希望 [10] - 欧盟计划本周末前加速立法程序以全面取消对美国工业品关税 [10] - 日本经济再生大臣再度访美敦促落实汽车关税削减协议 [10] 能源市场动态 - 美国上周从委内瑞拉进口原油7.4万桶/日 为7月以来首次周度进口 [12] - EIA原油库存下降239.2万桶 超出预期的186.3万桶降幅 [12] - WTI原油收涨0.79%至63.65美元/桶 布伦特原油收涨0.61%至67.16美元/桶 [3][7] 股票市场表现 - 美股三大指数小幅上涨 道指涨0.32% 标普500涨0.24% 纳指涨0.2% [4][7] - 英伟达微跌 Robinhood跌5.4% 纳斯达克中国金龙指数跌2.58% [4] - 港股恒指收跌1.27% 科指跌1.47% 华润万象生活跌超9% 商汤涨近9% [5][7] - A股三大股指集体回调 沪指跌1.76% 深成指跌1.43% 创业板指跌0.69% [6][7] 债券与汇率市场 - 美元指数收跌0.06%报98.147 美债收益率普跌 [3][7] - 法国30年期国债收益率创14年新高 法德10年期国债利差升至4月以来新高 [12] 国内政策与经济数据 - 商务部将于9月出台扩大服务消费政策措施 [3][12] - 吉林省自9月1日起实施境外旅客购物离境退税政策 [3][12] - 1-7月全国规模以上工业企业利润总额40203.5亿元 同比下降1.7% [12] - 工信部印发卫星通信产业发展指导意见 上海及广州推进城中村改造 [12] 企业动态 - 英伟达业绩超预期但营收展望平淡 宣布600亿美元回购计划 [12] - 美团第二季度调整后净利润14.9亿元 同比下降89% 计划年底取消超时扣款 [13]