英镑兑美元汇率现状与短期驱动因素 - 12月18日，英镑兑美元报1.3366，微跌0.0673%，当日震荡于1.3362-1.3379区间，市场正处方向选择关键节点，短期波动风险升温 [1] - 当前市场焦点集中于英国央行今日利率决议，市场定价其降息25个基点（至3.75%）的概率达90% [1] - 美联储12月10日年内第三次降息至3.5%-3.75%，但反对票创6年新高，市场对其2026年路径存疑，当前预测明年1月维持利率概率达75.6%，为美元提供支撑 [1] 影响汇率的基本面因素 - 英国经济疲软是降息预期主因：11月失业率上升、工资增长放缓，10月通胀符合预期，为宽松提供空间 [1] - 12月17日英国综合PMI超预期录得52.1，为英镑提供短期支撑，但多数机构认为此举难改降息节奏 [1] - 11月秋季预算案带来220亿英镑财政缓冲，曾推动投机者削减英镑空头，助力汇价攀升至1.335以上，但预算案紧缩政策或制约经济增长 [2] - 英国9月通胀率3.8%（为英央行目标两倍），虽预计明年初回落，仍为政策调整带来不确定性 [2] 货币政策预期与利差 - 市场预期英央行2026年底累计降息61个基点，高于美联储的54个基点，这一预期差限制英镑上行 [1] - Jefferies预计英央行利率到2026年底将降至3% [1] - 中长期汇价核心取决于英美央行政策分化，英央行持续降息而美联储暂缓宽松或推动汇价下行 [2] 技术分析与机构观点 - 技术面显示汇价短期震荡于1.3350-1.3380区间，1.3350（200日均线）为核心支撑，失守或回落至1.3200-1.3250；1.3400为关键阻力，突破有望测试1.3450及1.3500 [2] - 短期均线走平、MACD动能贴近零轴，需基本面指引打破平衡 [2] - 机构对英镑走势整体偏谨慎，百达资产、瑞银均预测明年英镑或小幅下跌，核心逻辑为英国经济压力及英央行降息削弱利差优势 [2] - 也有观点认为，若英央行降息不及预期或美联储释放鸽派信号，英镑可能短线反弹 [2] 中长期展望与核心变量 - 中长期汇价走势核心取决于两大因素：一是英美央行政策分化，二是英国经济复苏与财政状况 [2] - 若英国经济疲软将削弱英镑支撑，复苏超预期则可能缓解贬值压力 [2] - 全球资本流动等变量亦不可忽视 [2]