Key Takeaways ELF delivered 14% y/y net sales growth in 2Q26 despite significant tariff headwinds.ELF raised prices by $1 across its portfolio, with about 75% of products still under $10.ELF expects the gross margin to improve later in fiscal 2026 from pricing and product mix.Pricing discipline is emerging as a critical lever in e.l.f. Beauty Inc.’s (ELF) strategy to navigate elevated tariff pressures through fiscal 2026, allowing the company to protect margins while sustaining consumer demand in a value-co ...

核心观点 - Piper Sandler 维持对 e.l.f. Beauty 的中性评级，但将其目标价从 100.00 美元下调至 85.00 美元，导致公司股价在周一盘中下跌超过 2% [1] 行业竞争与市场份额 - 行业竞争加剧，竞争对手如欧莱雅、NYX 和美宝莲正加大创新力度，提高了差异化竞争的门槛 [2] - 根据截至 11 月 30 日的 SPINS 数据，e.l.f. 在 2026 财年第二季度的市场份额增长放缓，但在第三季度迄今因产品发布而有所改善 [2] 公司财务表现与预期 - 分析师将公司 2026 财年第三季度的核心销售额增长预期上调至 5%，高于公司 3%–4% 的年度指引 [3] - 由于面临艰难的同比基数，分析师将 2026 财年第四季度的销售额增长预期下调至下降 1% [3] - 目标价下调反映了估值倍数从之前的 18 倍下调至 2027 财年 EBITDA 的 16 倍 [4] 股票估值与市场表现 - 公司股价已从 11 月的低点反弹，Piper Sandler 认为进一步的上涨空间似乎已被定价 [3] - 公司股票当前 26 倍的市盈率接近其近期 18-35 倍区间的中值 [4] - 如果到 2027 财年发货量持续落后于消费趋势，公司的市盈率倍数可能面临压缩 [4]

市场整体动态 - 股市在假期缩短的交易周开盘前走高 此前一周市场波动 S&P 500指数在过去四周中第三周收涨 但市场对“圣诞老人行情”是否会出现存疑[1] - 纽约证券交易所将于圣诞前夜提前收盘 并于圣诞节全天休市[1] 大宗商品与另类资产 - 黄金价格今日早间再创历史新高 自2025年初以来价格已上涨约70% 观点认为黄金是比比特币更好的财富储存手段[1] 半导体与人工智能 - 英伟达股价早间上涨2% 此前路透报道公司告知客户希望能在2月中旬前开始向中国发货H200芯片[1] - OpenAI正进行融资谈判 拟以8300亿美元估值筹集1000亿美元 其目标估值在一周内从5000亿美元大幅上调 此轮融资将帮助甲骨文完成为OpenAI建设的数据中心 以保持其与谷歌Gemini AI模型的竞争力[1] 工业与能源 - 杰富瑞将GE Vernova的目标价从815美元上调至830美元 维持买入评级 分析师更新了分类加总估值以计入截至2028年的股票回购计划 认为其重型天然气轮机可用于为电网以外的数据中心设施供电 是投资数据中心主题的最佳方式之一[1] - 火箭实验室成功完成第21次完美发射 施蒂费尔将其目标价从75美元上调至85美元 维持买入评级 分析师提及公司从政府太空发展署获得了一份价值高达8.5亿美元的卫星建造合同[1] 媒体与娱乐行业并购 - 派拉蒙Skydance在其敌意收购华纳兄弟探索公司的过程中 于周一获得了亿万富翁拉里·埃里森的支持 拉里是派拉蒙CEO大卫·埃里森之父 本月早些时候 Netflix击败派拉蒙和康卡斯特 达成收购华纳兄弟探索公司影视工作室和流媒体资产的协议 随后派拉蒙提出了未经请求的收购要约[1] 金融科技与软件 - Clearwater Analytics收到由Permira和Warburg Pincus领投的投资者财团提出的85亿美元收购要约 奥本海默对此不以为然 怀疑是否会有其他竞标者出现 并将该投资与会计软件制造商的评级从买入下调至持有 DA Davidson则维持买入评级 认为可能出现其他报价[1] - 摩根士丹利上调了金融服务集团多家公司的目标价 将运营纽交所的洲际交易所目标价从169美元上调至174美元 将嘉信理财目标价从139美元上调至148美元 将Robinhood目标价从146美元上调至147美元 分析师引用了强劲的行业交易数据并上调了盈利预期[1] 消费品零售 - Piper Sandler将E.l.f. Beauty的目标价从100美元下调至85美元 但维持持有评级 分析师指出该化妆品零售商相对于竞争对手的市场份额增长正在放缓 更新后的目标价仍意味着较上周五收盘有近6%的上涨空间[1]

OAKLAND, Calif.--(BUSINESS WIRE)--e.l.f. Cosmetics, a brand from e.l.f. Beauty (NYSE: ELF), the bold disruptor with a kind heart, today announced the extension of its partnership with The Wonder Women of Wrestling Foundation (WWOWF) for a second consecutive year. e.l.f. returns as the first-ever beauty sponsor of the WWOWF Varsity Girls Wrestling Tournament on December 29-30, 2025, in Columbia, Missouri. This continued partnership reinforces e.l.f.'s commitment to leveling the playing field for women and gi ...

While e.l.f. Beauty, Inc. ( ELF ) is facing some temporary shipment timing headwinds this year, which is impacting its sales. Its growth is poised for an acceleration in revenue growth beyond the current fiscal yearI have over 15 years of experience investing and have provided research services to mid-sized hedge funds with assets under management between $100 and $500 million. I also have had a brief stint as a sell-side analyst. I am now focusing primarily on managing my own money and my purpose here is t ...

公司业务与财务表现 - 尽管e.l.f. Beauty公司当前财年面临暂时的发货时间安排方面的阻力 这影响了其销售额[1] - 公司的收入增长预计将在当前财年之后加速[1] 分析师背景与投资策略 - 分析师拥有超过15年的投资经验 曾为管理资产规模在1亿至5亿美元之间的中型对冲基金提供研究服务[1] - 分析师曾短暂担任卖方分析师[1] - 其投资策略为中期投资 专注于存在催化剂能释放价值并推动上涨的标的 或在存在下行催化剂时进行卖空[1] - 分析师也喜欢以合理的价格投资成长型公司[1] - 在行业偏好上 分析师为全行业分析师 但其大部分职业生涯专注于分析工业、消费和科技行业 因此在这些领域通常有更高的投资信心[1]

OAKLAND, Calif.--(BUSINESS WIRE)-- #avatars--e.l.f. Beauty (NYSE: ELF), the bold disruptor with a kind heart, today announced the launch of Glow Up!, a next-generation makeup game and immersive beauty experience on Roblox (NYSE: RBLX). With 60% of gamers claiming that self-expression through gameplay is more important to them than ever before, e.l.f. is redefining what it means for Roblox players to be their authentic selves in-game.* Designed for players 13+, Glow Up! was engineered to deliver an experie. ...

e.l.f. Beauty Inc. (ELF) 核心增长动力 - 品牌驱动的创新是公司2026财年增长的关键动力 使其在增长缓慢的大众美容品类中表现出色 [1] - 2026财年第二季度 公司净销售额增长14% 远超美国大众化妆品和护肤品市场约2%的同比增长 [1] - 公司成功将高端灵感概念转化为可负担的高价值产品 例如Power Grip Primer已成为美国化妆品类别中最畅销的单品 [2] e.l.f. Beauty 市场表现与战略 - 在消费基础上 e.l.f. Beauty品牌在第二季度增长约7% 获得了140个基点的市场份额 延续了持续份额扩张的记录 [2] - 收购Rhode品牌为增长增添了新维度 其在丝芙兰的成功推出和强大的社交媒体影响力展现了文化吸引力 其高端形象与公司的可负担品牌定位契合良好 [3] - 管理层预计Rhode将在2026财年推动公司增长 同时通过有针对性的营销和基础设施投资保持健康的利润率 [3] e.l.f. Beauty 营销与品牌认知 - 公司将净销售额的约24%-26%投资于营销和数字互动 [4] - 过去五年间 其在美国的无提示品牌认知度从13%提升至45% 在加拿大和英国的认知度分别提升至26%和19% 支持了国际扩张潜力 [4] e.l.f. Beauty 财务展望与定价策略 - 管理层预计2026财年全年净销售额增长18%-20% 剔除收购影响的有机增长为3%-4% [5] - 在提价1美元后 公司仍有75%的产品组合定价在10美元或以下 创新驱动的价值主张仍是持久的增长动力 [5] - 尽管面临关税压力和发货时间的不利因素 品牌驱动的创新有望使公司在2026财年保持增长势头 [5] 同业公司品牌战略对比 - Nu Skin Enterprises (NUS) 的品牌战略正向智能美容和健康领域转变 以Prysm iO等创新平台为支柱 并拓展新兴市场 公司正利用其科学支持的设备、健康订阅服务和本地化产品组合来重振增长 [6] - Coty Inc. (COTY) 的品牌战略核心是加强高端香水业务 同时拓展超高端和入门规格产品 公司优先发展如Burberry, Hugo Boss, Chloe和Marc Jacobs等高增长品牌 并建立新的超豪华产品线 [7] e.l.f. Beauty 股价表现与估值 - 过去六个月 公司股价下跌35.5% 而同期行业增长12.7% [8] - 公司远期12个月市盈率为22.47倍 低于行业平均的28.40倍 价值评分为D [10] - Zacks对ELF 2026财年收益的一致预期意味着同比下降13.6% 而对2027财年的预期则表明增长27.3% 过去30天内 对2026和2027财年的收益预期均未作调整 [11] e.l.f. Beauty 收益预期详情 - 当前季度(2025年12月)每股收益预期为0.68美元 下一季度(2026年3月)为0.69美元 [12] - 当前2026财年(截至2026年3月)每股收益预期为2.93美元 下一财年(2027财年)为3.73美元 [12] - 与60天和90天前的预期相比 当前财年及下一财年的每股收益预期均有所下调 [12]

近期股价表现与市场对比 - 公司股票最新收盘价为76.36美元，较前一交易日下跌2.09% [1] - 当日跌幅小于标普500指数的1.07%跌幅，但大于道琼斯指数0.51%的跌幅，小于纳斯达克指数1.69%的跌幅 [1] - 在过去一个月中，公司股价累计上涨4.84%，同期必需消费品板块下跌0.24%，标普500指数上涨0.94% [1] 即将发布的季度业绩预期 - 市场预期公司即将公布的季度每股收益为0.68美元，较去年同期下降8.11% [2] - 市场预期公司即将公布的季度营收为4.5279亿美元，较去年同期大幅增长27.43% [2] 全年业绩预期与分析师预测调整 - 市场预期公司全年每股收益为2.93美元，较去年下降13.57% [3] - 市场预期公司全年营收为15.7亿美元，较去年增长19.37% [3] - 分析师预测的近期调整通常反映短期业务动态变化，积极的上调反映分析师对业务和盈利能力的乐观情绪 [3] 估值指标分析 - 公司当前远期市盈率为26.58倍，显著高于其行业平均远期市盈率8.06倍 [6] - 公司当前市盈增长比率为4.19倍，而化妆品行业基于昨日收盘价的平均市盈增长比率为0.86倍 [6] 行业评级与相对表现 - 公司所处的化妆品行业是必需消费品板块的一部分，目前其Zacks行业排名为206位，在所有250多个行业中处于后17%的位置 [7] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度约为2比1 [7] 投资评级与模型 - 公司目前获得Zacks Rank第5级评级，即“强力卖出” [5] - Zacks Rank模型纳入盈利预测调整，其排名第1的股票自1988年以来平均年回报率为+25% [4][5] - 在过去一个月中，市场对公司每股收益的共识预期保持不变 [5]

股价表现与市场对比 - 截至报告时，e.l.f. Beauty 股价年内大幅下跌 37.9% [1] - 公司股价表现远逊于行业与大盘：同期行业增长 10.3%，必需消费品板块下跌 0.9%，标普500指数上涨 19.5% [2] - 公司股价表现也落后于主要同行：雅诗兰黛和如新年内分别上涨 40.8% 和 52.1%，而 Interparfums 下跌 37% [2] 核心业务与增长放缓 - 2026财年第二季度有机销售额转为负增长，主要因零售商推迟执行公司8月提价导致发货中断 [3] - 国际增长显著放缓，受高基数效应和欧洲关键市场势头减弱影响 [3] - 收购 Rhode 品牌增强了产品组合，但增加了债务负担 [7] 成本与利润率压力 - 约 75% 的生产来自中国，使公司极易受关税大幅上调影响 [4] - 关税成本远超内部预期，导致毛利率显著收缩，且价格调整未能完全抵消成本负担 [4] - 管理层预计关税逆风将持续至 2026财年 [4] - 运营费用高企：下半年营销支出将增加，且销售管理费用因团队扩张、ERP系统转换和国际基础设施投资而保持高位 [5] - 高成本影响了经营杠杆，并导致调整后 EBITDA 同比下降 [5] 盈利预期与估值 - 分析师大幅下调预期：过去60天内，2026和2027财年的每股收益共识预期大幅下降 [9] - 具体预期变化：当前季度（2025年12月）共识预期从60天前的1.02美元降至0.68美元；下一财年（2027年3月）预期从60天前的4.46美元降至3.73美元 [10] - 公司远期市盈率为22.32倍，低于行业平均的29.23倍，但持续的利润率压力和高销售管理费用限制了其折价的吸引力 [10] - 公司价值评分为F，显示其价值属性弱于同行 [10] 公司基本面优势 - 品牌势头依然强劲，得到市场领先的消费增长和持续份额提升的支持 [11] - Rhode 品牌已成为重要的增长贡献者，其在丝芙兰的强势亮相和电商渠道的快速扩张增强了公司的多品牌组合，并帮助抵消了核心业务的增长放缓 [11]