芯片产业链表现 - 芯片产业链高开高走 海光信息涨超8%再创历史新高 总市值突破6000亿元 中科曙光涨超6%同创历史新高 利扬芯片和新相微涨超10% [1] - 光模块(CPO)板块持续走强 光库科技涨超10% 盛科通信-U 源杰科技和锐捷网络跟涨 [1] - 科创板块整体上行 科创综指涨超3% 汇成股份和德科立20CM涨停 国盾量子等跟涨 [1] 量子计算业务 - 国盾量子2025年上半年实现营业收入1.21亿元 同比增长74.54% 量子计算业务收入同比大幅增长283.92% [1] - 公司研发投入达5517.08万元 同比增长33.77% 占营收比重45.46% [1] - 量子计算软硬件体系初具雏形 2023年市场规模达47亿美元 预计2035年有望超过8000亿美元 [1] 国产AI芯片发展 - 国产AI芯片应用场景不断拓展 在头部互联网厂商落地具有先发优势 [2] - AI大模型是算力需求量最大的下游应用领域 头部互联网厂商投入较大 [2] - 受到头部互联网厂商认可和规模化采购的国产AI芯片产品在商业化方面具有先发优势 [2] 科创ETF表现 - 科创50ETF龙头(588060)一度涨超4% 跟踪指数成份股中微公司涨超13% 拓荆科技和海光信息等涨幅居前 [2] - 科创100ETF广发(588980)一度涨超4% 跟踪指数成份股国盾量子涨超15% 盛科通信-U等涨超8% [2] - 科创成长ETF(588110)一度涨超4% 跟踪指数成份股国盾量子领涨超15% 中科飞测等涨幅居前 [2] 国产算力进展 - 腾讯表示推理芯片供应渠道具备多种选择 国际供应链波动背景下国产推理算力芯片有望提供助力 [3] - DeepSeek更新模型支持FP8精度与下一代国产芯片 头部开源模型对国产芯片的支持推动国产算力生态加速落地 [3] - 华为昇腾芯片参与政府 金融和运营商等行业客户招投标 印证国产芯片竞争力持续提升 [3] ETF产品特性 - 科创50ETF龙头(588060)跟踪上证科创板50成份指数 由市值大流动性好的50只证券组成 定位硬科技龙头标杆 [4] - 科创100ETF广发(588980)跟踪上证科创板100指数 聚焦市值中等流动性较好的100家企业 凸显中小市值企业高弹性特质 [4] - 科创成长ETF(588110)跟踪上证科创板成长指数 选取业绩指标增长率较高的50只证券 聚焦业绩高增长优质标的 [4]

量子计算发展现状 - 量子计算能够带来更强的并行计算能力和更低的能耗 在AI领域具有较大潜力[2] - 2023年全球量子计算市场规模达到47亿美元 预计2035年有望超过8000亿美元[2] - 超导量子计算进展显著 国内量子计算产业与海外科技巨头的差距不断缩小[2] 后量子密码技术演进 - 量子计算对传统密码体系构成威胁 基于大整数分解的加密系统面临被破解风险[2] - 后量子密码技术旨在构建能抵御量子计算机攻击的新型密码体系[1][2] - 美国在该领域处于全球领先地位 国内处于标准完善与产业试点阶段[2] 国内企业布局动态 - 国盾量子通过完整产业链支撑后量子密码技术商业化落地[4] - 三未信安自主研发涵盖密码芯片到密码系统的全系列抗量子密码产品[4] - 吉大正元推进抗量子密码迁移研究 实现从算法到应用的全栈创新[4] - 天融信通过战略投资布局量子计算 推出芯片级后量子密码卡[4] - 电科网安发布"量铠"抗量子密码系列产品 构建全链条安全生态[4] - 格尔软件聚焦金融行业落地试点 推出抗量子迁移解决方案[4] - 国芯科技推动量子技术与信创芯片结合 实现算法-芯片-产品全链条布局[4] 行业投资标的 - 后量子密码技术标的包括国盾量子 三未信安 吉大正元 天融信 电科网安 格尔软件 国芯科技[5] - 量子计算相关标的包括启明星辰 科大国创 禾信仪器 神州信息 科华数据 中国长城 光迅科技 紫光国微 亨通光电[5]

报告行业投资评级 - 推荐 维持评级 [4] 报告核心观点 - 量子计算有望成为解决AI算力瓶颈的颠覆性力量 凭借指数级并行处理能力、全域协同特性与超低能耗优势 从根本上颠覆传统计算架构 [1][3] - 量子计算对传统密码体系构成严峻威胁 其强大计算能力可能破解基于大整数分解的加密系统 [1][3][30] - 后量子密码技术是应对量子计算威胁的关键防线 旨在构建能抵御量子计算机攻击的新型密码体系 [1][3][32] - 全球量子计算市场规模2023年达47亿美元 预计2035年将超过8000亿美元 年复合增长率达44.8% [1][27] - 美国在后量子密码领域全球领先 中国处于标准完善与产业试点阶段 国内龙头企业正加速布局 [1][36][40][47] 量子计算技术发展 - 量子计算基于量子力学特性 包括叠加、纠缠和量子干扰 基本信息单位为量子比特 [7] - 相比传统计算 量子计算具有更强并行计算能力 可同时对2^n个数进行数学运算 并具备更低能耗 [10][11] - 量子计算能力随量子比特数量指数级增长 2019年谷歌验证"量子优势" 2020年中国建成76光子量子计算原型机"九章" [14] - 超导量子计算进展最为亮眼 因具备保真度高、运算速度快、扩展性好、可控性强等优势 [21] - 量子计算应用已拓展至金融、化工、人工智能、医药、汽车、能源等多个领域 [23][25] 后量子密码技术体系 - 后量子密码技术涵盖多种技术路线：基于格的密码算法、基于哈希的后量子密码算法、基于编码的密码算法、基于多变量的后量子密码算法和基于同源的后量子密码算法 [32][33] - 美国NIST已标准化两个密钥封装算法和三个签名算法 包括ML-KEM、ML-DSA、SLH-DSA等 [36] - 美国计划2030年前完成后量子密码标准迁移 政府与科技企业积极推动技术落地 [37] - 中国密码学会2019年组织全国密码算法设计竞赛 2023年国家标准委开展后量子密码标准前瞻研究 [40] - 国内在芯片研究、开源密码库和应用试点方面取得进展 如华夏银行区块链试点和中国电信5G核心网部署 [41][43] 国内企业布局情况 - 三未信安：自主研发全系列抗量子密码产品 涵盖密码芯片到密码系统 支持NIST四种标准算法 [47][48] - 天融信：战略投资问天量子 推出国内首张芯片级后量子密码卡 采用"后量子密码SoC+量子随机数芯片"双芯架构 [51][52] - 电科网安：发布"量铠"抗量子密码系列产品 实现敏捷架构设计、全栈算法支持和高能效硬件加速 [54] - 吉大正元：构建后量子PKI系统 推出多款后量子密码硬件设备 与中电信量子合作实现"量子密钥+后量子算法"双重防护 [57][58] - 国盾量子：构建全球首个融合QKD和PQC的分布式密码体系 实现1000公里跨域量子密信电话 [61] - 格尔软件：完成全线密码产品抗量子能力升级 支持国际和国内抗量子算法 在金融行业开展试点 [65] - 国芯科技：与问天量子等组建联合实验室 研发抗量子密码芯片AHC001 产品已应用于电力等领域 [68] 投资标的建议 - 后量子密码技术标的：国盾量子、三未信安、吉大正元、天融信、电科网安、格尔软件、国芯科技 [3][4][72] - 量子计算相关标的：启明星辰、科大国创、禾信仪器、神州信息、科华数据、中国长城、光迅科技、紫光国微、亨通光电 [3][72]

宏观动态 - 商务部回应美国与越南达成贸易协议，中方反对单边霸凌做法，将评估并反制任何损害中方利益的交易 [1] - 商务部回应美国总统拟带企业团访华报道，希望美方与中方相向而行推动经贸关系健康发展 [2] - 国家药监局加强人工智能、生物材料"揭榜挂帅"产品注册指导，优化高端医疗器械创新审查流程 [3] 科技创新 - 国内首张芯片级后量子密码卡问世，由问天量子联合华中科技大学团队研发，可抵御量子计算机攻击 [4][5] 金融机构 - 招商银行获准筹建招银金融资产投资有限公司，注册资本150亿元，专注市场化债转股及股权投资 [6] - 保定银行获批增资至59.8亿元，较原注册资本52.7亿元增加7.1亿元 [7] 市场数据 - A股三大指数集体上涨，沪指涨0.18%，深证成指涨1.17%，创业板指涨1.90%，消费电子股爆发带动成交超1.3万亿元 [8][9] - 两市融资余额增加10.52亿元，上交所融资余额报9280.81亿元，深交所报9090.04亿元 [10] - 香港恒生指数收跌0.63%，恒生科技指数跌0.67%，奈雪的茶跌超10%，国泰君安国际涨超11% [11] 公司动态 - 航天晨光恢复军队物资工程服务采购资格，此前因暂停事项已完成内部核查 [12] - 摩根士丹利在宁德时代H股多头头寸从7.05%增至8.09%，空头头寸从4.86%增至5.83% [13][14] - 财富趋势实控人黄山拟减持不超过3%股份（768.34万股），减持计划不影响公司治理 [15] - 阿里巴巴拟发行120亿港元可交换债券，资金将投入云计算和国际电商，债券参考阿里健康股票 [16]

机器人及具身智能行业 - 2025年前5个月机器人领域融资额达232亿元，超过2024年全年209亿元总和 [1] - 大型产业投资者如比亚迪、宁德时代入局具身智能赛道，标志行业进入新阶段 [1] - 创业者普遍感到估值被低估，反映行业处于特殊发展期 [1] 低代码与零代码软件市场 - 2024下半年中国低代码与零代码软件市场规模22.9亿元，同比增长20.2% [1] - 预计2029年市场规模达129.8亿元，未来5年CAGR为26.4% [1] 硅片行业 - 硅片价格低于企业现金成本，企业计划减产挺价 [2] - 反内卷政策推动企业提升品质，淘汰落后产能 [2] 交通安全管理 - 上海推出"交通安全码"系统，外卖快递骑手需持"绿码"接单 [3] - 系统自动评定骑手安全等级，"红码"骑手被列入行业禁限名单 [3] 量子安全技术 - 国内首张芯片级后量子密码卡问世，标志量子安全技术工程化突破 [3] - 后量子密码技术可抵御量子计算机攻击，保障金融、医疗等领域信息安全 [3] 脑科学研究 - 我国科学家绘制出1微米分辨率小鼠三维脑区图谱，为脑科学提供关键工具 [4] 企业融资与交易 - 阿里巴巴拟发行120亿港元零息可交换债券，用于云基础设施和国际业务 [5] - 汇丰以2.6亿英镑出售英国人寿保险业务给Chesnara [6] - 立讯精密43.89亿元收购闻泰科技深圳公司股权及业务资产 [6] 能源与电力 - 中国核电上半年发电量1217.76亿千瓦时，同比增长15.65% [7] - 盛德鑫泰中标2.17亿元火电钢管项目，占营收8.15% [8] - 中国电建子公司签订50.63亿元几内亚铝土矿采矿运输项目 [9] 半导体与电子 - 锴威特上半年预计营收增长56.17%-90.87%，受益于新产品量产及需求回暖 [10] 盐业 - 雪天盐业上半年净利润预减76.34%-80.29% [11][12] 股市动态 - 创业板指涨1.9%，算力硬件股大涨，两市成交额1.31万亿元 [13] - PCB、消费电子、创新药等板块涨幅居前 [13]

核心观点 - 安徽问天量子科技股份有限公司联合华中科技大学刘冬生教授团队成功研发国内首张芯片级后量子密码卡，标志着我国在量子安全技术工程化应用取得突破性进展 [1] - 后量子密码技术被视为"制信息权"的关键技术之一，能够抵御未来量子计算机攻击，为信息安全提供"更优解" [2] 技术背景 - 量子计算技术的快速发展对传统密码体系构成前所未有的挑战，可能导致金融交易、医疗数据、能源调度等系统面临信息泄露风险 [2] - 后量子密码技术是一种可在现有电子计算机上实现的数学密码系统，具有抗量子计算机攻击能力 [2] 技术细节 - 采用后量子密码SoC芯片与量子随机数芯片技术架构，从电子学、密码学、软件工程等多层面规范设计 [2] - 支持多种后量子密码算法且兼容传统国密算法，可实现数字签名/验证、非对称/对称加解密、密钥生成等安全保密功能 [2] 应用前景 - 芯片级后量子密码卡可在党政、金融、通信、能源等关键基础设施领域实现广泛适配与应用 [3] - 该技术全面满足各类信息系统抵御量子计算攻击的迫切需求 [2] 研发团队 - 问天量子是国内量子密码领域知名企业，专注于量子密码通信系统及产品研发应用 [2] - 华中科技大学刘冬生教授团队是国内最早从事后量子密码及其芯片研究的团队之一，在后量子密码芯片架构设计方面具有丰富技术积累 [2]

量子安全技术突破 - 安徽问天量子科技股份有限公司联合华中科技大学刘冬生教授团队成功研发国内首张芯片级后量子密码卡 [1] - 该技术标志着我国在量子安全技术工程化应用方面取得突破性进展 [1] - 后量子密码技术为未来密码迁移奠定坚实基础 [1] 后量子密码技术特点 - 后量子密码技术能够在现有电子计算机上实现 [1] - 该技术具有抵抗未来量子计算机攻击的能力 [1] - 被专家视为"制信息权"的关键技术之一 [1] 技术应用背景 - 量子计算技术快速发展对传统密码体系构成挑战 [1] - 传统密码体系被量子计算机破解将导致金融交易、医疗数据、能源调度等系统面临信息泄露风险 [1] - 后量子密码技术旨在抵御量子计算机攻击 [1]