合成橡胶产业日报 2025-09-29 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 11340 | -90 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 38550 | -1541 | | | 合成橡胶10-11价差(日,元/吨) | 35 | 0 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | 2670 | 0 | | 现货市场 | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山 东(日,元/吨) 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):上 | 11550 | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山 0 东(日,元/吨) | 11450 | -50 | | | | 11550 | -50 主流价:顺丁橡胶(BR9000,茂名石化):广 | 11600 | 0 | | | 海(日,元/吨) 基差:合成橡胶(日,元/吨) | 110 | 东(日,元/吨) -10 | | | | 上游情况 | | | | | | | | 布伦特原 ...

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周国内山东市场顺丁橡胶价格高位回落 中石化化销及中油主要销售公司高顺顺丁橡胶价格累计下调200元/吨 截止2025年9月11日 中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在11900 - 12000元/吨 [7] - 前期多数检修顺丁橡胶装置陆续重启 国内产量恢复性提升 总体供应充足 本周部分民营装置停车检修 但期现货市场走弱且套利盘低价增多 企业及贸易商库存均增加 下周供应面减量逐步体现 价格下调或带动下游备货 库存或小幅下降 [7] - 本周国内轮胎企业产能利用率明显提升 月初检修企业多已恢复常规水平 预计下周多数企业维持当前排产状态 整体产能利用率或以小幅波动为主 [7] - br2511合约短线预计在11400 - 12000区间波动 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周山东市场顺丁橡胶价格高位回落 中石化及中油销售公司价格累计下调200元/吨 截止9月11日 主流出厂价11900 - 12000元/吨 [7] - 前期检修装置重启 产量提升 供应充足 本周部分民营装置检修 期现货走弱 库存增加 下周供应减量 价格下调或带动下游备货 库存或降 [7] - 本周轮胎企业产能利用率提升 月初检修企业复工 预计下周多数企业维持排产 产能利用率小幅波动 [7] - br2511合约短线预计在11400 - 12000区间波动 [7] 期现市场 期货市场情况 - 本周合成橡胶期货主力价格震荡收跌 周度跌幅5.2% [11] - 截止9月11日 丁二烯橡胶10 - 11价差为30 [17] - 截至9月11日 顺丁橡胶仓单2970吨 较上周增加200吨 [20] 现货市场情况 - 截至9月11日 山东市场齐鲁石化BR9000报11750元/吨 较上周降200元/吨 [24] - 截至9月11日 丁二烯橡胶基差为95元/吨 较上周增加355元/吨 [24] 上游情况 - 截至9月11日 日本地区石脑油CFR中间价报604美元/吨 较上周增加7.75美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报840美元/吨 较上周持平 [27] - 截至9月12日 丁二烯周度产能利用率68.33% 较上周降0.12%；港口库存25600吨 较上周降5350吨 [30] 产业情况 - 2025年8月国内顺丁橡胶产量13.57万吨 较上月增加1.65万吨；截至9月11日 周度产能利用率73.48% 较上周降2.68% [33] - 截至9月11日 国内顺丁胶生产利润 - 509元/吨 较上周降47元/吨 [36] - 截至9月12日 国内顺丁胶社会库存34510吨 较上周增加2600吨；厂商库存26300吨 较上周增加1650吨；贸易商库存8210吨 较上周增加950吨 [40] 下游情况 - 截至9月11日 中国半钢轮胎样本企业产能利用率为72.61% 环比增加5.69个百分点 同比降7.31个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为66.31% 环比增加5.57个百分点 同比增加4.23个百分点 [43] - 2025年7月 中国轮胎出口量81.26万吨 环比增加8.87% 同比增加11.48% 1 - 7月累计出口493.39万吨 累计同比增加7.18% [47] - 2025年7月 小客车轮胎出口量32.59万吨 环比增加16.78% 同比增加7.20% 1 - 7月累计出口194.03万吨 累计同比增加2.51% [47] - 2025年7月 卡客车轮胎出口量45.44万吨 环比增加11.60% 同比增加12.99% 1 - 7月累计出口278.91万吨 累计同比增加6.52% [47]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周国内山东市场顺丁橡胶价格窄幅波动，中石化化销及中油各销售公司高顺顺丁橡胶价格稳定 前期多数检修顺丁橡胶装置陆续重启，国内产量恢复性提升，总体供应充足，但近期山东及华东部分民营预计检修，叠加原料端行情总体偏强，部分贸易商及下游采购有所跟进，本周生产企业库存小幅下降，贸易企业库存提升 下周浩普新材料及台橡宇部顺丁装置预计停车检修20天附近，国内供应略有减少，生产企业库存及样本贸易库存或表现下降 需求方面，本周东营地区部分企业存3 - 4天检修计划，拖拽整体产能利用率下行，下周随着检修企业排产逐步恢复，整体产能利用率将有所提升，但部分企业出货表现一般，月内仍有控产计划，开工提升幅度或将受到一定限制 br2511合约短线预计在11900 - 12500区间波动[7] 各目录总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周国内山东市场顺丁橡胶价格在11600 - 12000元/吨区间窄幅波动，中石化化销及中油各销售公司高顺顺丁橡胶价格稳定，截止2025年9月4日，中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在12100 - 12200元/吨[7] - 行情展望：前期检修装置重启使国内产量提升，供应充足 近期部分民营预计检修，原料端行情偏强，部分采购跟进，本周生产企业库存降、贸易企业库存升 下周部分装置预计停车检修，国内供应略减，库存或下降 需求上，本周东营部分企业检修致产能利用率下行，下周检修企业排产恢复，产能利用率将提升，但部分企业出货一般、月内有控产计划，开工提升幅度受限[7] - 策略建议：br2511合约短线预计在11900 - 12500区间波动[7] 期现市场 期货市场情况 - 价格走势：本周合成橡胶期货主力价格震荡收涨，周度涨幅2.61%[11] - 持仓分析：未提及具体内容 - 跨期价差：截止9月5日，丁二烯橡胶10 - 11价差为5[18] - 顺丁橡胶期货仓单：截至9月4日，顺丁橡胶仓单2770吨，较上周增加280吨[21] 现货市场情况 - 顺丁胶现货价格：截至9月4日，山东市场齐鲁石化BR9000报11810元/吨，较上周降140元/吨[25] - 基差走势：截至9月4日，丁二烯橡胶基差为90元/吨，较上周增加40元/吨[25] 上游情况 - 外盘石脑油及乙烯价格：截至9月4日，日本地区石脑油CFR中间价报592.5美元/吨，较上周降1.38美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报840美元/吨，较上周降2美元/吨[29] - 丁二烯周度产能利用率及港口库存：截至9月5日，丁二烯周度产能利用率68.45%，较上周增加0.54%；港口库存30950吨，较上周增加6950吨[32] 产业情况 - 顺丁橡胶产量及产能利用率：2025年8月国内顺丁橡胶产量13.57万吨，较上月增加1.65万吨；截至9月4日，国内顺丁胶周度产能利用率76.16%，较上周增加0.31%[35] - 顺丁橡胶生产利润：截至9月4日，国内顺丁胶生产利润 - 462元/吨，较上周增加12元/吨[38] - 顺丁橡胶库存：截至9月5日，国内顺丁胶社会库存31910吨，较上周增加190吨；厂商库存24650吨，较上周减少450吨；贸易商库存7260吨，较上周增加640吨[42] 下游情况 - 轮胎开工率环比变动：截至9月4日，中国半钢胎样本企业产能利用率为66.92%，环比降4.05个百分点，同比降12.98个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为60.74%，环比降4.15个百分点，同比降1.12个百分点 周期内东营地区部分企业检修致整体产能利用率下行[45] - 出口需求——轮胎出口量：2025年7月，中国轮胎出口量81.26万吨，环比增加8.87%，同比增加11.48%，1 - 7月累计出口493.39万吨，累计同比增加7.18% 其中小客车轮胎出口量32.59万吨，环比增加16.78%，同比增加7.20%，1 - 7月累计出口量194.03万吨，累计同比增加2.51%；卡客车轮胎出口量45.44万吨，环比增加11.60%，同比增加12.99%，1 - 7月累计出口量278.91万吨，累计同比增加6.52%[48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周国内顺丁橡胶山东市场价格持续震荡，前期多数检修装置重启，国内产量恢复性提升，主流供价走高，但下游压价采购使终端出货偏慢，本周生产企业库存微降、贸易企业库存提升，下周部分检修装置产能释放，国内供应或明显增加、成品库存预计提升；需求方面，本周国内轮胎产能利用率环比提升，下周或因高温和订单增量有限小幅走低；br2510合约短线预计在11600 - 12000区间波动 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周国内顺丁橡胶山东市场价格在11500 - 11900元/吨波动，中石化化销及中油主流销售公司高顺顺丁橡胶价格上调100元/吨 [6] - 行情展望：前期检修装置重启，国内产量提升，主流供价走高，但下游采购压价，终端出货慢，本周生产企业库存微降、贸易企业库存提升，下周供应或增加、成品库存预计提升；本周轮胎产能利用率环比提升，下周或因高温和订单增量有限小幅走低 [6] - 策略建议：br2510合约短线预计在11600 - 12000区间波动 [6] 期现市场 期货市场情况 - 价格走势：本周合成橡胶期货主力价格震荡收跌，周度跌幅1.35% [10] - 持仓分析：未提及具体内容 - 跨期价差：截至8月22日，丁二烯橡胶9 - 10价差为20 [17] - 仓单情况：截至8月22日，顺丁橡胶仓单2490吨，较上周无变化 [20] 现货市场情况 - 价格走势：截至8月21日，山东市场齐鲁石化BR9000报11750元/吨，较上周降50元/吨 [24] - 基差走势：截至8月21日，丁二烯橡胶基差为 - 25元/吨，较上周降150元/吨 [24] 产业情况 上游情况 - 外盘价格：截至8月21日，日本地区石脑油CFR中间价报584.5美元/吨，较上周涨12.5美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报830美元/吨，较上周涨5美元/吨 [28] - 产能利用率及库存：截至8月22日，丁二烯周度产能利用率68.15%，较上周降1.11%；港口库存27300吨，较上周增6900吨 [31] 顺丁橡胶情况 - 产量及产能利用率：2025年7月国内顺丁橡胶产量12.92万吨，较上月增0.67万吨；截至8月21日，国内顺丁胶周度产能利用率69.15%，较上周增0.95% [35] - 生产利润：截至8月21日，国内顺丁胶生产利润 - 458元/吨，较上周增25元/吨 [38] - 库存情况：截至8月22日，国内顺丁胶社会库存30610吨，较上周增170吨；厂商库存23200吨，较上周降250吨；贸易商库存7410吨，较上周增420吨 [42] 下游情况 - 开工率：截至8月21日，中国半钢胎样本企业产能利用率为71.87%，环比增2.76个百分点，同比降7.81个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为64.97%，环比增2.35个百分点，同比增7.01个百分点 [45] - 出口需求：2025年7月，中国轮胎出口量81.26万吨，环比增8.87%，同比增11.48%，1 - 7月累计出口493.39万吨，累计同比增7.18%；其中小客车轮胎出口量32.59万吨，环比增16.78%，同比增7.20%，1 - 7月累计出口量194.03万吨，累计同比增2.51%；卡客车轮胎出口量45.44万吨，环比增11.60%，同比增12.99%，1 - 7月累计出口量278.91万吨，累计同比增6.52% [48] 期权市场分析 未提及相关内容

截至8月6日，丁二烯港口库存14700吨，环比+4300吨；顺丁橡胶厂内库存为24150吨，较上期+350吨， 环比+1.5%；贸易商库存为7290吨，较上期-230吨，环比-3.1%。 【资讯】 隆众资讯8月13日报道：中国石油天然气股份有限公司吉林石化分公司二期20万吨/年丁二烯装置投产后 正常运行；同时14万吨/年丁二烯装置今日起陆续停车，重启时间待定。 丁二烯华东港口最新库存在20400吨左右，较上周期增加5700吨。周内进口船货继续到港，影响样本港 口库存处于上升状态，且有部分贸易量在售。8月进口船货到港或集中在月下旬。 7月，我国丁二烯产量为45.36万吨，环比+3%；我国顺丁橡胶产量为12.92万吨，环比+5.5%；我国半钢 胎产量5697万条，环比-1.1%，1-7月同比+7.8%；我国全钢胎产量为1275万条，环比+1%，1-7月同比 +5.1%。 截至8月7日，顺丁橡胶产业上、中游与下游开工率分化，其中，丁二烯行业开工率为69.8%，环 比-0.3%；高顺顺丁橡胶行业开工率为68.2%，环比-5.9%；半钢胎样本厂家开工率为69.7%，环 比-0.4%；全钢胎样本厂家开工率60.1%，环比 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期成本面对顺丁橡胶供价存在支撑但检修装置重启后供应增量，现货端贸易商及下游商谈重心分歧；上周顺丁橡胶样本企业库存量小幅增加，生产企业库存水平提升，贸易企业库存总体小幅下降；本周装置检修与重启并存，供应量预计变化不大，出货压力下生产企业库存仍有小幅下降预期，贸易企业库存增加预期；需求方面，上周国内轮胎产能利用率小幅波动，短期国内轮胎企业产能利用率或小幅调整为主，整体波动空间有限；br2509合约短线预计在11680 - 12200区间波动 [2] 各目录总结 期货市场 - 主力合约收盘价合成橡胶为11750元/吨，环比 - 75；主力合约持仓量合成橡胶为26557手，环比 - 130；合成橡胶9 - 10价差为 - 15元/吨，环比 - 20；仓单数量丁二烯橡胶仓库总计为2490吨，环比0 [2] 现货市场 - 主流价顺丁橡胶（BR9000，齐鲁石化、大庆石化山东）为11750元/吨，分别环比50、50；主流价顺丁橡胶（BR9000，大庆石化上海）为11850元/吨，环比100；主流价顺丁橡胶（BR9000，茂名石化广东）为11750元/吨，环比0；基差合成橡胶为100元/吨，环比175 [2] 上游情况 - 布伦特原油为66.12美元/桶，环比 - 0.51；石脑油CFR日本为825美元/吨；东北亚乙烯价格为570美元/吨，环比0；中间价丁二烯CFR中国为1070美元/吨，环比2；WTI原油为63.17美元/桶，环比 - 0.79；市场价丁二烯山东市场主流价为9475元/吨，环比35 [2] - 产能丁二烯当周值为14.69万吨/周，环比 - 0.08；产能利用率丁二烯当周值为69.76%，环比 - 0.21；港口库存丁二烯期末值为14700吨，环比4300；开工率山东地炼常减压为46.87%，环比 - 1.33 [2] 下游情况 - 开工率国内轮胎半钢胎为74.35%，环比 - 0.1；开工率国内轮胎全钢胎为61%，环比 - 0.08；全钢胎产量当月值为1262万条，环比80；半钢胎产量当月值为5523万条，环比108；库存天数全钢轮胎山东期末值为39.37天，环比 - 0.08；库存天数半钢轮胎山东期末值为46.45天，环比0.81 [2] 行业消息 - 截至8月6日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量在3.14万吨，较上周期提升0.01万吨，环比 + 0.38%；截至8月7日，中国半钢胎样本企业产能利用率为69.71%，环比 - 0.27个百分点，同比 - 9.93个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为60.06%，环比 + 0.80个百分点，同比 + 0.73个百分点 [2] - 2025年7月份，中国顺丁橡胶产量12.92万吨，较上月增长0.67万吨，环比 + 5.47%，同比 + 27.04% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期成本支撑顺丁橡胶供价，但检修装置重启后供应增加，现货端贸易商和下游商谈重心有分歧；上周顺丁橡胶样本企业库存小增，生产企业库存提升、贸易企业库存总体小降；本周装置检修与重启并存，供应量预计变化不大，生产企业库存或小降、贸易企业库存或增加；需求方面，上周国内轮胎产能利用率小幅波动，短期国内轮胎企业产能利用率或小幅调整，整体波动空间有限；br2509合约短线预计在11680 - 12200区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价为11825元/吨，环比涨40；主力合约持仓量为26687，环比降1401 [2] - 合成橡胶9 - 10价差为5元/吨，环比涨5；仓单数量为2490吨，环比持平 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化、茂名石化的顺丁橡胶主流价分别为11700元/吨、11700元/吨、11750元/吨，环比分别涨100、150、200 [2] - 基差为 - 75元/吨，环比涨10 [2] 上游情况 - 布伦特原油、WTI原油价格分别为66.63美元/桶、63.96美元/桶，环比分别涨0.04、0.08；东北亚乙烯价格为825美元/吨，环比涨5 [2] - 石脑油CFR日本价格为568美元/吨，环比降2.5；丁二烯CFR中国中间价为1070美元/吨，环比持平；山东市场丁二烯主流价为9440元/吨，环比降60 [2] - 丁二烯当周产能为14.69万吨/周，环比降0.08；产能利用率为69.76%，环比降0.21 [2] - 丁二烯港口库存为14700吨，环比增4300；山东地炼常减压开工率为46.87%，环比降1.33 [2] 中游情况 - 顺丁橡胶当月产量为12.25万吨，环比降1.69；当周产能利用率为68.17%，环比降4.29 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润为 - 606元/吨，环比降231 [2] - 顺丁橡胶社会库存为3.14万吨，环比增0.01；厂商库存为24150吨，环比增350；贸易商库存为7290吨，环比降230 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎、全钢胎开工率分别为74.35%、61%，环比分别降0.1、0.08 [2] - 全钢胎、半钢胎当月产量分别为1262万条、5523万条，环比分别增80、108 [2] - 全钢轮胎、半钢轮胎山东库存天数分别为39.37天、46.45天，环比分别降0.08、增0.81 [2] 行业消息 - 截至8月6日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量为3.14万吨，环比增0.01万吨，增幅0.38% [2] - 截至8月7日，中国半钢胎样本企业产能利用率为69.71%，环比降0.27个百分点，同比降9.93个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为60.06%，环比增0.80个百分点，同比增0.73个百分点 [2] - 2025年7月，中国顺丁橡胶产量为12.92万吨，环比增0.67万吨，增幅5.47%，同比增27.04% [2] 重点关注 今日暂无消息 [2]

原料及现货 - 丁二烯山东市场价9500元/吨，环比上涨125元/吨 [1] - 丁二烯CIF中国价格1070美元/吨，环比持平 [1] - 顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价11700元/吨，环比上涨100元/吨 [1] - 顺丁橡胶-泰混价差-2880元/吨，环比缩小100元/吨 [1] - 基差-85元/吨，环比缩小170元/吨 [1] 产量与开工率 - 7月丁二烯产量45.36万吨，环比增长3% [2] - 7月顺丁橡胶产量12.92万吨，环比增长5.5% [2] - 7月半钢胎产量5697万条，环比下降1.1%，1-7月累计同比增长7.8% [2] - 7月全钢胎产量1275万条，环比增长1%，1-7月累计同比增长5.1% [2] - 丁二烯行业开工率69.8%，环比下降0.3个百分点 [2] - 高顺顺丁橡胶行业开工率68.2%，环比下降5.9个百分点 [2] - 半钢胎样本厂家开工率69.7%，环比下降0.4个百分点 [2] - 全钢胎样本厂家开工率60.1%，环比上升1.3个百分点 [2] 库存 - 丁二烯港口库存14700吨，环比增加4300吨 [3] - 顺丁橡胶厂内库存24150吨，环比增加350吨（+1.5%） [3] - 顺丁橡胶贸易商库存7290吨，环比减少230吨（-3.1%） [3] 资讯 - 齐翔腾达9万吨/年高顺顺丁橡胶装置8月1日起停车检修，计划近日重启 [4] - 中国石油吉林石化二期20万吨/年丁二烯装置处于投料开车阶段 [4] 分析 - 合成橡胶主力合约BR2509报收11785元/吨，涨幅2.48% [5] - 茂名石化丁二烯装置8月中旬重启，抚顺石化计划检修 [5] - 吉林石化丁二烯装置投料开车，预计国内供应充裕 [5] - 丁二烯港口库存偏低，8月进口船货到港集中在月下旬 [5] - 顺丁橡胶装置重启与检修并存，供应预计略有提升 [5] - 半钢胎库存维持高位，企业内外销压力增加 [5] - 半钢胎开工率提升阻力较大，全钢胎开工率整体稳定 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内顺丁橡胶山东市场价格止跌整理，中石化化销及中油各销售公司高顺顺丁橡胶价格下调300 - 400元/吨 [9] - 近期成本面对顺丁橡胶供价有支撑，但检修装置重启后供应增加，现货端成交跟进慢，生产企业库存提升，贸易企业库存总体小幅下降 [9] - 下周装置检修与重启并存，供应量预计变化不大，生产企业库存有小幅下降预期，贸易企业库存存增加预期 [9] - 本周国内轮胎产能利用率小幅波动，短期或小幅调整，整体波动空间有限 [9] - br2509合约短线预计在11400 - 12000区间波动 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 策略建议br2509合约短线预计在11400 - 12000区间波动 [8] - 本周国内顺丁橡胶山东市场价格止跌整理，现货价格在11300 - 11800元/吨，中石化化销及中油各销售公司价格下调300 - 400元/吨 [9] - 近期成本有支撑，但检修装置重启后供应增加，下游等跌情绪及套利盘资源价格低，现货成交慢，生产企业库存提升，贸易企业库存总体小幅下降 [9] - 下周装置检修与重启并存，供应量变化不大，生产企业库存或小幅下降，贸易企业库存或增加 [9] - 本周国内轮胎产能利用率小幅波动，短期或小幅调整，波动空间有限 [9] 期现市场 期货市场情况 - 本周合成橡胶期货主力价格震荡收涨，周度+0.52% [13] - 截至8月8日，丁二烯橡胶9 - 10价差为10 [20] - 截至8月8日，顺丁橡胶仓单2490吨，较上周+200吨 [23] 现货市场情况 - 截至8月7日，山东市场齐鲁石化BR9000报11550元/吨，较上周-150元/吨 [27] - 截至8月7日，丁二烯橡胶基差为15元/吨，较上周-190元/吨 [27] 上游情况 - 截至8月7日，日本地区石脑油CFR中间价报571美元/吨，较上周-32.88美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报820美元/吨，较上周+0美元/吨 [31] - 截至8月8日，丁二烯周度产能利用率69.76%，较上周-0.21% [35] - 截至8月8日，丁二烯港口库存14700吨，较上周+4300吨 [35] 产业情况 - 2025年7月国内顺丁橡胶产量12.92万吨，较上月+0.67万吨；截至8月7日，国内顺丁胶周度产能利用率68.17%，较上周-4.29% [39] - 截至8月7日，国内顺丁胶生产利润-606元/吨，较上周-229元/吨 [42] - 截至8月7日，国内顺丁胶社会库存31440吨，较上周+120吨；厂商库存24150吨，较上周+350吨；贸易商库存7290吨，较上周-230吨 [46] 下游情况 - 截至8月7日，中国半钢胎样本企业产能利用率为69.71%，环比-0.27个百分点，同比-9.93个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为60.06%，环比+0.80个百分点，同比+0.73个百分点 [49] - 2025年6月，中国轮胎出口量71.71万吨，环比-5.47%，同比-7.31%，1 - 6月累计出口412.13万吨，累计同比+4.34%；小客车轮胎出口量27.91万吨，环比-3.47%，同比-11.76%，1 - 6月累计出口161.44万吨，累计同比+1.62%；卡客车轮胎出口量40.72万吨，环比-7.00%，同比-5.11%，1 - 6月累计出口233.47万吨，累计同比+5.34% [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内顺丁橡胶山东市场价格涨后震荡，中石化化销及中油主要销售公司累计上调高顺顺丁橡胶出厂价格500元/吨，截止7月24日，中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在12200 - 12300元/吨 [6] - 近期成本及供应面支撑松动，出货压力下顺丁交投重心承压，本周宏观消息面带动及原料成本走高推动下，国内顺丁胶供价大幅走高且部分套利盘积极试探接货，生产企业库存略有下降，贸易企业库存增加，下周燕山石化、锦州石化及菏泽科信重启后国内供应增量逐步显现，现货端出货压力增加，预计生产企业库存趋于增加 [6] - 需求方面，个别意外检修企业生产恢复，带动本周国内轮胎整体产能利用率小幅提升，临近月底，企业整体出货表现不及预期，成品库存小幅增加，加之整体订单表现不足，个别企业或在7月底至8月初存短期检修计划，短期国内轮胎企业产能利用率存走低预期 [6] - br2509合约短线预计在11800 - 12800区间波动 [6] 根据相关目录分别总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周国内顺丁橡胶山东市场价格涨后震荡，现货价格波动区间在11500 - 12300元/吨，中石化化销及中油主要销售公司累计上调高顺顺丁橡胶出厂价格500元/吨，截止7月24日，中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在12200 - 12300元/吨 [6] - 行情展望：近期成本及供应面支撑松动，出货压力下顺丁交投重心承压，本周宏观消息带动及原料成本走高推动下，国内顺丁胶供价大幅走高且部分套利盘积极试探接货，生产企业库存略有下降，贸易企业库存增加，下周燕山石化、锦州石化及菏泽科信重启后国内供应增量逐步显现，现货端出货压力增加，预计生产企业库存趋于增加；需求方面，个别意外检修企业生产恢复，带动本周国内轮胎整体产能利用率小幅提升，临近月底，企业整体出货表现不及预期，成品库存小幅增加，加之整体订单表现不足，个别企业或在7月底至8月初存短期检修计划，短期国内轮胎企业产能利用率存走低预期 [6] - 策略建议：br2509合约短线预计在11800 - 12800区间波动 [6] 期现市场 期货市场情况 - 合成橡胶期货主力价格震荡收涨，周度涨幅6.16% [10] - 截止7月25日，丁二烯橡胶8 - 9价差为 - 30 [17] - 截至7月25日，顺丁橡胶仓单2390吨，较上周增加290吨 [20] 现货市场情况 - 截至7月24日，山东市场齐鲁石化BR9000报12100元/吨，较上周增加500元/吨 [24] - 截至7月24日，丁二烯橡胶基差为 - 185元/吨，较上周减少215元/吨 [24] 产业情况 上游情况 - 截至7月24日，日本地区石脑油CFR中间价报576.13美元/吨，较上周增加1.56美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报820美元/吨，较上周持平 [27] - 截至7月25日，丁二烯周度产能利用率70%，较上周增加2.04% [30] - 截至7月25日，丁二烯港口库存15700吨，较上周减少4300吨 [30] 产业情况 - 2025年6月国内顺丁橡胶产量12.25万吨，较上月减少1.69万吨 [34] - 截至7月24日，国内顺丁胶周度产能利用率67.63%，较上周增加2.42% [34] - 截至7月24日，国内顺丁胶生产利润 - 440元/吨，较上周增加192元/吨 [37] - 截至7月25日，国内顺丁胶社会库存32320吨，较上周增加70吨 [40] - 截至7月25日，国内顺丁胶厂商库存24850吨，较上周减少800吨；贸易商库存7470吨，较上周增加870吨 [40] 下游情况 - 截至7月24日，中国半钢胎样本企业产能利用率为70.06% ，环比增加1.93个百分点，同比跌10.06个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为62.23% ，环比增加0.25个百分点，同比增加3.98个百分点，个别意外检修企业生产基本恢复，带动整体产能利用率小幅提升 [43] - 2025年6月，中国轮胎出口量在71.71万吨，环比减少5.47%，同比减少7.31%，1 - 6月中国轮胎累计出口412.13万吨，累计同比增加4.34%；其中小客车轮胎出口量为27.91万吨，环比减少3.47%，同比减少11.76%，1 - 6月小客车轮胎累计出口量161.44万吨，累计同比增加1.62%；卡客车轮胎出口量为40.72万吨，环比减少7.00%，同比减少5.11%，1 - 6月卡客车轮胎累计出口量233.47万吨，累计同比增加5.34% [46] 期权市场分析 未提及