农产品周报 | 2025-09-28 苹果新季呈现西强东弱，红枣关注产量和质量变化 苹果观点 期货方面，本周收盘苹果2601合约8401元/吨，环比上涨128元/吨，涨幅1.55%。据钢联数据，现货方面，山东 栖霞地区80#一二级现货价格7600元/吨，环比上周持平，现货基差AP01-801，环比下跌128元/吨。陕西洛川地 区70#半商品现货价格9600元/吨，环比上周持平，现货基差AP01+1199，环比下跌128元/吨。 近期市场资讯，截至2025年9月24日，全国主产区苹果冷库库存量为12.18万吨，环比上周减少4.14万吨，剩余库 存集中于山东产区，本周去库较上周略快，双节备货提振仍显有限。产区方面，苹果库存现货行情东强西弱，西 部中晚熟品种价格高位稳定，山东产区库存老富士未完成清库，剩余货源走货一般，通货价格略偏弱。本周山东 产区库存富士走货一般，果农通货价格偏弱，客商货源价格较为稳定，持货商积极顺价出售。红将军交易陆续进 入收尾阶段，受质量问题影响，成交价格区间较大，华硕、奶油富士陆续交易。周内产地陆续进入大面积脱袋阶 段，果个整体偏小，果面整体较好，部分乡镇存在果绣问题。陕西采青富士多陆续交易 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，预计价格重心下移、偏弱运行，关注宏观政策和下游需求情况 [1][3] - 铝锭预计价格短期高位运行，关注宏观情绪、矿端消息、宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况和消费释放情况 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六，停产预计影响建筑钢材总产量74.1万吨 [2] - 安徽省6家短流程钢厂，1家已于1月5日停产，大部分将于1月中旬左右停产放假，个别预计1月20日后停产，停产日度影响产量1.62万吨左右 [3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材震荡下行，价格创新低，供需双弱、市场情绪悲观致价格重心下移，今年冬储低迷对价格支撑不强 [3] 铝锭 - 宏观上美国初请失业金人数下降，劳动力市场动能减弱，二季度经济增速快于预期，市场认为美联储10月降息可能性为85%，低于就业数据公布前的90% [2] - 供应端产量小幅度增长，供需格局边际改善，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比升0.8个百分点至63.0% [3] - 铝线缆板块开工率大幅提升1.8个百分点至67%，原生铝合金与铝板带板块开工率分别环比升1%和0.8%，铝型材开工率持平于54.60%，铝箔行业维持72.6%高位 [3] - 9月25日国内主流消费地电解铝锭库存61.70万吨，较周一下跌2.1万吨，较上周四下跌2.1万吨，铝价回落加工材厂有双节备货需求，社会库存去化 [3] - 周内铝价重心回落后下游采买力度回升，现货升水坚挺，中期铝消费趋于回暖，加工材开工率稳中有升 [3] - 宏观降息预期兑现，关注国内政策推进，双节备货需求临近尾声，预计价格短期高位震荡，后续关注库消走势 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材预计震荡整理运行 后期关注宏观政策和下游需求情况 [3] - 铝锭预计价格短期高位运行 关注宏观情绪和矿端消息 [4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间大多在1月中下旬 复产预计在正月初十一至十六 停产预计影响总产量74.1万吨 [2] - 安徽省6家短流程钢厂 1家1月5日停产 大部分1月中旬停产 个别1月20日后停产 停产日度影响产量1.62万吨左右 [3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日 10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米 环比降40.3% 同比增43.2% [3] - 成材昨日震荡下行 价格创新低 供需双弱 市场情绪悲观 价格重心下移 冬储低迷 支撑不强 [3] 铝锭 - 昨日铝价偏弱整理 美联储内部货币政策路径分歧加大 需在高通胀与就业疲软间平衡 [2] - 供应端置换产能爬产推动 产量小幅度增长 供需格局边际改善 [3] - 截至上周四 全国冶金级氧化铝建成产能11032万吨/年 运行产能9233万吨/年 开工率较上周上调0.92个百分点至83.69% [3] - 上周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周增0.1个百分点至62.2% 与去年同期降1.3个百分点 [3] - 原生合金头部企业开工平稳 中小企业开工回调 铝板带开工率微降 铝线缆开工率持稳 国庆或推动补库 开工率有望回升 [3] - 铝价回落 加工材厂有双节备货需求 社会库存去化 9月25日国内主流消费地电解铝锭库存61.70万吨 较周一和上周四均下跌2.1万吨 [3] - 短期内铝价重心回落 下游采买回升 现货升水坚挺 中期铝消费回暖 汽车、电力、建筑行业铝消费向好 加工材开工率稳中有升 [3] - 宏观降息预期兑现 关注国内政策推进 双节备货开启 预计价格短期高位震荡 后续关注库消走势 [4] - 后期关注宏观预期变动、地缘政治危机、矿端复产和消费释放情况 [4]

近期市场资讯，新疆灰枣陆续进入上糖阶段，虽然田间管理工作减少，但针对天气变化的精准防控至关 重要，严格控水及病害预防比较关键，关注降雨情况对质量的影响。河北崔尔庄市场今日有雨，暂未到 货。参考到货特级10.50元/公斤，下游按需拿货。市场等级价格参考超特11.50-12.30元/公斤，特级9.70- 11.70元/公斤，一级9.00-9.80元/公斤，二级7.80-8.60元/公斤，三级6.30-7.00元/公斤，实际成交根据产 地、质量不同价格不一。 产区天气扰动、市场到货及货源消化情况 市场分析 昨日收盘生猪2511合约12795元/吨，较前交易日变动-30.00元/吨，幅度-0.23%。现货方面，河南地区外 三元生猪价格12.81元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH11+15，较前交易日变动-90 红枣期价昨日收涨，部分产区枣农反映园区存小范围受灾现象，销区价格窄幅波动，客商按需采购，双 节备货情况不及预期，后续持续关注实际减产幅度及备货情况是否转好。2024产季红枣产量较大，库存 较高，但质量不佳，目前市场逐渐从淡季过度到旺季，但从36家样本点库存去库斜率上来看，目前较近 几年相比 ...

。山东产区库容比为3.51%，较上周减少0.82%，山东产区去库速度放缓，当地小客商倾向于选择价格较低 数据来源第三方(我的农产品网、中果网、郑商所)，观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎！ 的红将军。库内好货价格相对稳定，果农货价格偏弱。不过市场对晚熟富士开秤价格预期偏高，下方有一 研究员: 王翠冰 期货从业资格号F03139616 期货投资咨询从业证书号Z0021556 苹果产业日报 2025-09-22 | 项目类别 | 数据指标 数据指标 | 最新 | 环比 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:苹果(日,元/吨) 18 主力合约持仓量:苹果(日,手) 期货前20名持仓:净买单量:苹果(日,手) | 8291 352 | -713 | 93887 | 10714 | | 现货市场 | 甘肃静宁苹果现货价格(纸袋75#以上)(日, 山东沂源苹果现货价格(纸袋75#以上)(日, | 4 | 0 | 2.3 | 0 | | | 元/斤) 元/斤) 陕西洛川苹果现货价格(纸袋70#以上半 山东烟台栖霞现货价格( ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花短期郑棉期价震荡运行，关注宏观、天气变化，新棉上市后需重点关注籽棉收购价格 [1] - 白糖继续持震荡偏弱观点，期价将验证前期低点支撑情况，关注8月进口数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 棉花周三ICE美棉下跌0.09%，报66.65美分/磅，CF601环比下跌0.32%，报14075元/吨，主力合约持仓环比增加739手至50.88万手，新疆地区棉花到厂价为15249元/吨，较前一日涨14元/吨，中国棉花价格指数3128B级为15342元/吨，较前一日涨8元/吨；国际市场关注宏观层面和美国天气变化，国内市场情绪波动大，20万吨加工贸易进口配额发布缓解库存短缺担忧，新棉供需矛盾不大但有丰产压力和“抢收”预期支撑 [1] - 白糖巴西国家商品供应公司将2025/26榨季食糖总产量预估下修3.1%至4450万吨，中南部地区食糖产量预估下调2.8%至4060万吨但仍较上一榨季增加0.8%；广西、云南制糖集团及加工糖厂报价下调；原糖窄幅整理，国内期价减仓下行，双节备货支撑有限，未来进口糖压力困扰市场 [1] 日度数据监测 - 棉花合约1 - 5价差为45，环比不变，主力基差为1267，环比增33，新疆现货价15249元/吨，环比增14，全国现货价15342元/吨，环比增8 [2] - 白糖合约1 - 5价差为32，环比降3，主力基差为365，环比增2，南宁现货价5920元/吨，环比降30，柳州现货价5985元/吨，环比降10 [2] 市场信息 - 8月27日棉花期货仓单数量6859张，较上一交易日降118张，有效预报2张；国内各地区棉花到厂价中新疆15249元/吨，河南15342元/吨，山东15373元/吨，浙江15467元/吨；纱线综合负荷为49.7，较前一日涨0.1，纱线综合库存为27.4，较前一日涨0.2，短纤布综合负荷为48.8，较前一日涨0.1，短纤布综合库存为31.9，较前一日持平 [3] - 8月27日白糖现货价格南宁地区5920元/吨，较前一日跌30元/吨，柳州地区5985元/吨，较前一日跌10元/吨；白糖期货仓单数量14906张，较前一交易日降409张，有效预报1张 [3][4] 图表分析 - 展示了棉花主力合约收盘价、主力合约基差、1 - 5价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B的图表 [6][8][9][11] - 展示了白糖主力合约收盘价、主力合约基差、1 - 5价差、仓单及有效预报的图表 [14][15][17] 研究团队人员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次获相关分析师称号 [19] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究，多次获奖 [20] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种基本面研究等工作，2024年获郑商所纺织品类高级分析师称号 [21]