。山东产区库容比为3.51%，较上周减少0.82%，山东产区去库速度放缓，当地小客商倾向于选择价格较低 数据来源第三方(我的农产品网、中果网、郑商所)，观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎！ 的红将军。库内好货价格相对稳定，果农货价格偏弱。不过市场对晚熟富士开秤价格预期偏高，下方有一 研究员: 王翠冰 期货从业资格号F03139616 期货投资咨询从业证书号Z0021556 苹果产业日报 2025-09-22 | 项目类别 | 数据指标 数据指标 | 最新 | 环比 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:苹果(日,元/吨) 18 主力合约持仓量:苹果(日,手) 期货前20名持仓:净买单量:苹果(日,手) | 8291 352 | -713 | 93887 | 10714 | | 现货市场 | 甘肃静宁苹果现货价格(纸袋75#以上)(日, 山东沂源苹果现货价格(纸袋75#以上)(日, | 4 | 0 | 2.3 | 0 | | | 元/斤) 元/斤) 陕西洛川苹果现货价格(纸袋70#以上半 山东烟台栖霞现货价格( ...

报告行业投资评级 - 苹果和红枣投资评级均为中性 [3][8] 报告的核心观点 - 苹果期价收涨，早熟富士成交积极，晚熟富士临近下树需关注质量，库存好货走货好转且价格偏稳，销区节日备货需求渐显，短期行情预计呈稳定态势运行 [1][2][3] - 红枣减产预期较强，期货和现货价格上涨后呈高位震荡态势，在减产无法被证伪的情况下，盘面受资金情绪影响短期不排除上冲可能，后续需关注新枣最终定产情况，若减产幅度不及预期，高库存压力下价格或将重回弱势 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 苹果市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2601合约收盘8252元/吨，较前一日涨122元/吨，涨幅1.50%；现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格3.80元/斤，陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.80元/斤，现货基差分别为AP01 - 652和AP01 + 1348，较前一日均变动 - 122 [1] - 西部早熟富士交易陆续进行，部分产区进入中后期，价格稳定，客商采购积极；山东产区红将军好货成交不多，上色不佳，库存富士成交尚可，客商拿货以好货及高性价比货源为主 [1] 苹果市场分析 - 昨日苹果期价收涨，早熟富士成交积极，晚熟富士临近下树关注质量，库存好货走货好转且价格偏稳，销区节日备货需求渐显 [2] - 上周西部嘎啦质量问题突出，好货价格高于去年同期，部分客商收购利润低；山东产区冷库库存以客商刚需补货为主，价格下滑，剩余货源质量不一 [2] - 山东产区早熟品种陆续上市，整体上量不多，价格高开低走；陕西产区库存果余量有限，受早熟质量影响，库内好货价格走高 [2] - 销区市场批发价格稳定，两极分化明显，早熟果上市后到车量增加，仍以富士苹果为主，早熟走货尚可，但客商利润一般，终端走货不快，好货消化尚可，差货消化慢 [2] 苹果策略 - 维持中性策略，库内果走货转好但去库速度一般，预计短期行情稳定 [3] 红枣市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2601合约收盘11225元/吨，较前一日涨190元/吨，涨幅1.72%；现货方面，河北一级灰枣现货价格9.50元/公斤，现货基差CJ01 - 1725，较前一日变动 - 190 [4] - 新疆灰枣进入上糖阶段，需关注降雨对质量的影响；河北崔尔庄市场红枣到货零星，成交一般；广东如意坊市场到货2车，现货价格暂稳，客商按需采购成交少量 [5][6] 红枣市场分析 - 红枣减产预期较强，进入上糖期后生长情况暂未出现预期外异动；销区市场现货价格坚挺，但成交量下降，需求疲软，购销清淡 [7] - 红枣期货和现货价格上涨后呈高位震荡态势，关注主产区降雨对新季枣果品质的影响，以及中秋国庆双节备货需求 [7] 红枣策略 - 维持中性策略，在减产无法被证伪的情况下，盘面受资金情绪影响短期不排除上冲可能，后续需关注新枣最终定产情况，若减产不及预期，高库存压力下价格或将重回弱势 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周苹果期货2510价格周度上涨3.63% 新季苹果预计全国产量3736.64万吨 较2024 - 2025产季增2.35% 截至8月27日全国主产区苹果冷库库存33.97万吨 环比减5.48万吨 上周早熟果供应增加冲击库存货源去库速度 走货同环比放缓 西部产区纸袋嘎啦交易收尾 早熟果质量不佳 市场担心晚熟富士有同样问题 因优果率问题对晚熟富士开秤价预期较高 陈果现货库存偏低 加上对晚熟富士开秤价预期高和中秋节需求预期 提振价格走高 操作上建议逢低短多交易 关注早熟富士上市情况 [6][9] 各目录总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周苹果期货2510价格周度上涨3.63% [6][9] - 行情展望：新季苹果预计全国产量3736.64万吨 较2024 - 2025产季增2.35% 截至8月27日全国主产区苹果冷库库存33.97万吨 环比减5.48万吨 上周早熟果供应增加冲击库存货源去库速度 走货同环比放缓 西部产区纸袋嘎啦交易收尾 早熟果质量不佳 市场担心晚熟富士有同样问题 因优果率问题对晚熟富士开秤价预期较高 陈果现货库存偏低 加上对晚熟富士开秤价预期高和中秋节需求预期 提振价格走高 操作上建议逢低短多交易 关注早熟富士上市情况 [6] - 未来交易提示：去库率、消费、新作产量 [7] 期现市场 期货市场情况 - 本周苹果期货2510价格周度上涨3.63% [9] - 截止本周 苹果期货前二十名净多持仓为6863手 仓单数量为0张 [16] 现货市场情况 - 截止2025年8月29日 山东烟台栖霞纸袋红富士80以上一二级果农货主流价格3.7元/斤 山东沂源纸袋75以上富士苹果价格2.3元/斤 [19] 产业情况及期权 产业链情况 - 供应端：截至8月27日 全国主产区苹果冷库库存33.97万吨 环比减5.48万吨 山东产区库容比6.38% 较上周减0.73% 陕西产区库容比1.41% 较上周减0.43% 甘肃产区库容比0.30% 较上周减0.32% [24] - 需求端： - 截止8月21日 广东主要苹果批发市场早间日均到车量增加 80一二级苹果储存商利润0.3元/斤 [28] - 截至2025 - 08 - 22 富士苹果平均批发价9.5元/公斤 环比涨0.21% 水果批发价苹果9.74元/公斤 环比涨0.83% [33] - 截止2025年8月22日 5种水果周度批发均价6.87元/公斤 环比跌1.01% [37] - 2023年7月我国鲜苹果合计出口5万吨 出口量环比涨25% [40] 期权市场 涉及本周苹果平值期权隐含波率相关图表 [41] 期股关联 涉及宏辉果蔬市盈率相关图表 [43]

报告行业投资评级 - 苹果行业投资评级为中性 [3] - 红枣行业投资评级为中性 [7] 报告的核心观点 - 苹果基本面暂无突出矛盾，预计短期价格维持稳定；红枣在减产无法被证伪时盘面短期或上冲，若减产不及预期，高库存压力下价格或重回弱势 [3][7] 根据相关目录分别进行总结 苹果观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2510合约收盘8414元/吨，较前一日涨136元/吨，涨幅1.64%；现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格3.75元/斤，较前一日持平，现货基差AP10 - 914，较前一日降136；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.50元/斤，较前一日持平，现货基差AP10 + 586，较前一日降136 [1] - 陕西早熟纸袋嘎啦进入中后期，好货占比少，价格两极分化，一般货源价格混乱；山东产区鲁丽、金都红、奶油华硕有序交易，量不大，客商采购积极性尚可；苹果库存富士行情稳淡，山东产区客商拿货积极性一般，部分果农及持货商让价出售；陕西洛川产区纸袋嘎啦70起步主流参考价4元/斤附近，好货4.5 - 5元/斤，一般货2.8 - 3元/斤；山东栖霞产区果农三级2.0 - 2.5元/斤，果农80以上统货2.3 - 3.0元/斤，80一二级条纹3.3 - 4.5元/斤，80一二级片红3.0 - 4.0元/斤 [1] 市场分析 - 昨日苹果期价收涨，西部产区嘎啦好货占比少，品质一般，新旧季果交替，市场对晚熟富士质量担忧加剧，后续关注晚熟富士生长状况 [2] - 上周陕北早熟嘎啦上量增多，因质量问题好货价格坚挺，部分客商接受高价，成本上升挤压利润；客商调库存果积极性不高，部分持货商让价出货，早熟果走势两极分化，库存果偏弱运行 [2] - 库存处于偏低水平支撑价格，早熟果质量不佳个头偏小，本周陕北、甘肃嘎啦集中供应或挤占库存果，预计短期库存果稳中偏弱，关注早熟果上量后价格表现及早熟富士上色情况 [2] 策略 - 苹果投资策略为中性，因产地剩余库存低位，新产季产量预期较去年变化不大，基本面暂无突出矛盾，预计短期价格稳定 [3] 红枣观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2601合约收盘11470元/吨，较前一日涨110元/吨，涨幅0.97%；现货方面，河北一级灰枣现货价格9.60元/公斤，较前一日持平，现货基差CJ01 - 1870，较前一日降110 [4] - 新疆灰枣进入上糖阶段，需关注天气对质量的影响；河北崔尔庄市场停车区到货3车，价格稳定无明显成交，核桃到货4车价格降1.50元/公斤至20.00元/公斤，成交较好；广东如意坊市场到货3车，客商按需采购，早市成交一般 [4][5] 市场分析 - 昨日红枣期价收涨，销区到货减少，下游采购积极性一般，样本点库存下降但去库速度放缓，后续关注产区天气对新季枣影响 [6] - 产区方面，前期部分枣园一茬花坐果一般，7月上旬温度下降及降雨使二三茬花坐果较好，8月部分地区大风致少量枣园落果，需关注天气变化 [6] - 销区方面，现货价格偏强，下游客商按需补货，交投氛围提升；自6月新枣进入开花坐果关键期，市场围绕新季减产预期交易，对产区天气敏感度放大，当前多空博弈加剧，对新季产量预期分歧大 [6] 策略 - 红枣投资策略为中性，减产无法被证伪时盘面受资金情绪影响短期或上冲，但陈枣库存高位，后续关注新枣定产情况，若减产不及预期，高库存压力下价格或重回弱势 [7]

苹果期货价格走势 - 8月以来苹果期货价格经历上涨后高位震荡 主力合约AP2510报收8124元/吨微跌0.23% [1] - 市场处于旧季苹果清库尾声与新季晚熟富士上市的关键过渡期 [1] 新旧两季苹果价格分化 - 新季早熟苹果收购价格显著高于往年同期 旧季冷库苹果行情偏弱价格持续走低 [1] - 山东产区80以上一二级货源加权价格3.73元/斤 较7月初下滑0.41元/斤累计跌幅9.90% 较5月初下滑0.46元/斤 [1] - 存储商利润进一步压缩 高质量货源及85以上大果利润空间缩减严重 [1] 旧季苹果价格走低原因 - 受时令水果冲击 今年荔枝丰产销售价格明显低于往年 [2] - 库存货源有一定利润空间 存储商出货意愿较强 [2] - 中秋节在10月6日 此阶段新季富士将逐渐供应市场 [2] 新季早熟苹果行情 - 早熟类苹果行情持续较好 纸袋嘎啦开秤价格普遍高于去年同期0.3-0.4元/斤 [2] - 甘肃静宁地区纸袋嘎啦70起步价5.0-5.3元/斤 同比高1.0元/斤左右 [2] - 好货价格高位稳定 后上市产区开秤价格同样较高 [2] 产区价格历史对比 - 陕西洛川朱牛地区70起步半商品价格从2021年2.45元/斤升至2025年4.8-5.1元/斤 [3] - 陕西白水史官地区从2021年2.55元/斤升至2025年3.5-4.3元/斤 [3] - 山东平度大田地区从2021年1.25元/斤升至2025年2.5-3.0元/斤 [3] 新季苹果质量状况 - 受天气影响苹果上色难度大 多数货源红度不够 [5] - 因干旱问题果个偏小比较突出 [5] - 早熟类苹果好货占比偏少 冷库旧季苹果出残率偏高 [5] 晚熟富士价格预期 - 市场对晚熟富士开秤价格预期逐步提高 西北产区表现明显 [6] - 预期开秤价格或高于去年0.3-0.5元/斤 个别产区价差或更高 [6] - 依据包括早熟类苹果价格居高可能带动晚熟价格 早熟苹果质量欠佳果个偏小 中秋节时间较晚需求带动 上一产季存储商利润丰厚 [6] 后期价格走势判断 - 苹果期货价格可能呈现先扬后抑走势 [6] - 新季苹果套袋数量略低于上一产季 西北产区早熟苹果收购价格高于去年同期 [6] - 收购季期货盘面维持高位概率较大 后期交易逻辑将转向需求端 [6]