过去十年，我国光伏产业呈现出"全球超高市场占有率、超快技术迭代"的可喜成绩，然而光伏组件制造项目也在 全国各地纷纷上马，产能由盈转剩，"并发症"逐渐浮出水面并愈演愈烈。 自2023年下半年以来，光伏行业面临价格持续下行、质量持续滑坡、企业效益普遍下滑的严峻局面，组件价格一 度跌破每瓦0.6元，各环节产品价格也大幅下降、企业亏损严重，部分环节甚至出现"价格踩踏"。比如2024年多晶 硅价格下滑超35%，硅片价格下滑超45%，电池片、组件价格下滑超25%。 价格防线被攻破，也导致产品质量出现问题。国家太阳能(光伏产品质量检验检测中心数据显示，2019-2024年，光 伏组件整体合格率由100%降至62.9%，2025年上半年抽检不合格率近16%。不合格主要是在机械载荷不合格(5批 次)、光电转换效率不达标(8批次)、功率虚标(3批次，铭牌偏差)等领域。光伏组件的玻璃、边框、胶膜、焊带、接 线盒等也存在不合格现象。 下游电站企业同样积极探索破局。如阳光新能源不仅持续深耕电站技术革新，更以电站全生命周期视角看待光伏 组件，为有效应对近两年光伏组件行业质量滑坡的问题，及时组建光伏技术专业团队，建立评测实验室，构建覆 盖 ...

下游电站企业同样积极探索破局。如阳光新能源不仅持续深耕电站技术革新，更以电站全生命周期视角看待光伏 组件，为有效应对近两年光伏组件行业质量滑坡的问题，及时组建光伏技术专业团队，建立评测实验室，构建覆 盖材料、工艺、检测等全维度的设备标准与评价体系，为光伏组件设定"高可靠、多发电、更友好"的严选标准， 严把"原料关、制造关、检测关"，确保组件在长期发电效率、环境友好性、安全性等方面的高品质表现。 不仅如此，为了建设高品质好电站，阳光新能源曾联合鉴衡认证中心发布"光伏好电站"技术成熟度评价规范。北 京鉴衡认证中心副主任纪振双表示："评价规范是理论与实践深度融合的成果，不仅明确了适用范围、发电性能、 安全性能、可靠性等核心评价维度，更细化了可落地的验证准则与检测方法。" 作为领先的电站开发商与专业的组件用户，阳光新能源既能凭借电站技术领先者与组件使用视角，成为高质量标 准的守护者，更能以应用端系统洞察反哺组件创新，成为推动行业高质量发展的中坚力量，不仅从源头保障了光 新华财经北京9月24日电（康耕甫） 过去十年，我国光伏产业呈现出"全球超高市场占有率、超快技术迭代"的可喜 成绩，然而光伏组件制造项目也在全国各地纷纷 ...

战略投资与合作 - 国际长线资本无极资本Infini Capital通过定向增发方式向协鑫科技战略投资约7亿美元 [1] - 双方将联合发起设立专项产业基金 聚焦整合行业内低效低质过剩产能 通过市场化收购 专业化重组及创新性升级推动资源向高质量产能集中 [1] - 合作聚焦供给侧改革的资金储备 推进多晶硅产能结构性调整 强化第二曲线以硅烷气打造新增长极 赋能钙钛矿技术升级及商业化应用 [2] 技术发展与市场前景 - 协鑫科技加速布局钙钛矿技术 国海证券预测2025年将有至少3条GW级钙钛矿生产线投产 中商产业研究院预计2030年钙钛矿电池产能达161GW [2] - 国际能源署数据显示2024年亚洲贡献全球72%的可再生能源新增容量 欧盟碳税机制使协鑫颗粒硅技术低碳优势转化为市场溢价能力 [3] - 欧美市场对低碳光伏产品需求缺口持续扩大 中国在太阳能产业的投入推动全球技术快速发展 [3] 行业影响与公司转型 - 此次合作以市场化兼并重组+政策强制约束+技术淘汰机制的协同实践推动光伏行业"反内卷" [1] - 协鑫科技从硅料供应商向全球能源解决方案提供商转型 符合国家光伏产业高质量发展政策导向 [3] - 合作有助于公司扩大竞争优势 高效辐射国内外高端市场 将碳排放优势转化为定价权 在全球光伏市场重构中占据有利位置 [1][3]

光伏行业政策动态 - 工业和信息化部与市场监督管理总局联合印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》 提出破除光伏领域"内卷式"竞争 依法治理低价竞争 引导地方有序布局产业[3] - 政策要求实施光伏组件质量管理 强化与投资、金融、安全等政策联动 推动行业技术进步 加快研究储能电池产品安全推荐目录[3] - 华创证券研报预测2025年上半年光伏装机将实现翻倍增长 下半年增速放缓 但全年有望在高基数下延续增长 行业基本面逐渐筑底[3] 光伏概念股市场表现 - A股光伏概念股年内平均上涨16.44% 其中先导智能涨幅达124.47% 德力股份、科华数据等9只个股涨幅超50%[4] - 千亿市值龙头隆基绿能9月以来获41家机构调研 公司表示HPBC 2.0产能处于放量阶段 下半年产量将明显提升[4] - 东方盛虹获16家机构调研 EVA总产能达90万吨 POE工业化装置预计2025年三季度投产[4] 社保基金持仓情况 - 截至第二季度末 14只光伏概念股获社保基金持仓 钧达股份(4.57%)、正泰电器(4.05%)、立新能源(3.20%)持股比例居前[5][6] - 持仓个股中横店东磁(40.44%)、艾罗能源(64.85%)、正泰电器(21.64%)、上能电气(8.98%)上半年归母净利润同比增长[5][6] - 社保基金持仓个股市值分布广泛 包含通威股份(1034.11亿元)、正泰电器(595.69亿元)等大市值公司[6] 重点公司动态 - 寒武纪-U股价9月4日单日市值蒸发近850亿元 收盘价1202元/股 总市值5028.6亿元 9月以来累计下跌19.46%[1] - 隆基绿能HPBC 2.0技术产能持续放量 预计下半年产量显著提升[4] - 东方盛虹EVA产能达90万吨 行业龙头地位稳固 POE装置预计2025年三季度投产[4]

行业概况 - 2025年1-6月国内光伏新增装机规模212.2GW，同比增长107.1%，其中第二季度新增装机152.5GW，环比增长155.4% [3] - 全球光伏需求保持稳定增长，预计2025年全球新增光伏装机可能出现年度下滑，欧洲市场预计2025年新增装机同比下降15% [3] - 2025年上半年国内多晶硅产量59.6万吨，同比下降43.8%，硅片产量316.0GW，同比下降21.4%，电池片产量334.0GW，同比增长7.7%，组件产量310.0GW，同比增长14.4% [4] - 组件库存从2025年初51.0GW下降至5月末24.8GW，欧洲组件库存从44.6GW下降至38.5GW [4] - 行业面临低价竞争和产能过剩，2023-2025年第一季度光伏设备行业平均有息负债率分别为17.2%、21.6%、23.1%，ROE分别为14.7%、-5.4%、-0.6% [5] - 2025年上半年央国企组件采购定标容量100.5GW，其中N型组件占比91.2%，BC、HJT组件定标量超3.6GW，占比约3.6% [6] 公司经营 - 公司2025年上半年营业收入11.81亿元，同比下降46.05%，营业成本11.75亿元，同比下降50.45% [2][14] - 归属于上市公司股东的净利润亏损1.53亿元，上年同期亏损4.70亿元，经营活动产生的现金流量净额2862.31万元，同比增长3218.65% [2] - 公司总资产58.75亿元，较上年度末下降4.49%，归属于上市公司股东的净资产2.86亿元，较上年度末下降34.21% [2] - 公司通过电力市场化交易实现余电增收291.4万元，辅材平均降本0.005元/W，通过工艺优化裂片率降低约0.4% [11] - 研发费用1194.14万元，同比下降79.41%，主要因研发投入减少 [14] 技术研发 - 公司量产组件最高功率达735W，最高效率达23.8% [10] - 电池转化效率提升0.2%，组件功率增益5-8W，CTM提升0.2% [12] - 在无银化及无主栅技术领域取得突破，完成BC组件及采用0BB技术的HJT组件相关认证 [12] - 推出阳台光伏离网与并网双系统解决方案，针对分布式光伏市场 [13] 产能布局 - 公司拥有常州、滁州两大生产制造基地，具备与高效太阳能组件产能相适配的高效太阳能电池产能 [7] - 主营业务为高效晶体硅太阳能电池、组件的研发、生产和销售，产业链延伸至光伏电站领域 [7] - 采用"产销结合"经营模式，按照"以销定产"及"安全库存"并行的生产管理模式 [10] 风险因素 - 控股股东唯之能源持有的2亿股无限售流通股被司法拍卖，若至少两批被同一竞买人拍得可能导致公司控制权变更 [18] - 公司下属子公司涉及诉讼、仲裁案件共计35起，其中作为被告/被申请方的案件29起，诉讼金额合计1.35亿元 [17][22] - 国际争端与贸易保护主义抬头，汇率波动增加出口企业汇兑损失，海运及海外仓储成本上升 [17] - 欧盟通过《净零工业法案》将进口关税从6%上调至10%，要求提供全生命周期碳足迹溯源报告 [17]

会议背景与目的 - 六部门联合召开光伏产业座谈会 部署规范竞争秩序工作 [1] - 会议旨在优化光伏行业竞争格局 避免过度扩张和恶性竞争 [1] - 推动行业整体利润率提升和健康发展 [1] 会议参与方与范围 - 参会政府部门包括工业和信息化部、中央社会工作部、国家发展改革委等六个部门 [1][2] - 参会企业从光伏制造企业扩展至发电企业 范围较7月会议更广 [2] - 14家光伏行业企业及光伏行业协会负责人参与交流 [2] 行业问题与挑战 - 光伏行业存在严重内卷和无序竞争问题 [2][4] - 低价竞争、产能过剩、库存消化压力是主要挑战 [4][7] - 行业自律效果有限 需政府层面系统性解决 [2][4] 政策调控方向 - 加强产业调控 强化光伏项目投资管理 [4] - 以市场化法治化方式推动落后产能有序退出 [4] - 遏制低价无序竞争 健全价格监测和产品定价机制 [4] - 打击低于成本价销售、虚假营销等违法违规行为 [4] - 规范产品质量 打击降低质量管控、虚标功率等行为 [4] - 支持行业自律 倡导公平竞争和有序发展 [4] 价格变动与市场反应 - 多晶硅n型复投料成交均价周环比上涨1.05%至4.79万元/吨 [7] - n型颗粒硅成交均价周环比上涨3.37%至4.60万元/吨 [7] - 分布式组件价格高点逼近0.72元/瓦 [9] - 华润电力组件采购项目投标报价均高于0.7元/W 最高均价0.729元/W [10] 涨价原因分析 - 多晶硅价格上涨超33% 推动组件成本从0.626元/W升至0.679元/W [9] - 企业减产控销缓解供应压力 头部企业减产力度最大 [8] - 政策调控释放反内卷信号 增强市场涨价预期 [7][8] - 供需改善、政策调控和盈利修复预期共同推动涨价 [9] 行业转型趋势 - 行业从产能竞争向产品竞争、技术竞争转变 [3] - 从硅料源头到电站应用的全生命周期统筹发展 [4] - 通过市场竞争淘汰落后产能 实现行业新平衡 [5][6]

市场表现 - 沪深三大指数低开翻红，沪指涨幅超1%，深证成指上涨0.89%，创业板指上涨0.23%，科创100指数上涨2.17% [1][4] - 申万一级行业中，美容护理、石油石化、电子涨幅靠前，分别上涨2.42%、2.36%、2.32%，仅医药生物下跌0.07% [4] - 两市成交额小幅缩量至2.4万亿，两融余额站上2.1万亿后继续放量近300亿，显示资金杠杆情绪较高 [1][6] 货币政策与信贷 - 央行二季度货币政策报告强调"以我为主"，信贷投放或加强对科技创新、扩大消费的支持 [1] - 8月LPR报价维持不变，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，符合市场预期 [2] - 7月经济数据呈现放缓特征，投资与信贷偏弱，社零同比回落，反映需求不足仍是核心问题 [1] 财政政策与经济数据 - 前7个月全国一般公共预算收入同比增长0.1%，年内首次转正，7月收入同比增长2.6%，中央和地方收入增幅均为年内最高 [2] - 财政支出同比增长3.4%，重点支出得到有力保障，向民生领域倾斜，有助于稳定社会预期和推动内需恢复 [2][3] 行业动态 - 工信部等部门召开光伏产业座谈会，要求规范竞争秩序，推动落后产能有序退出，旨在引导行业从盲目扩张转向高质量发展 [3] - 政策加码治理光伏行业"内卷"，打击低价无序竞争，有望缓解企业利润压力，改善行业盈利环境，龙头企业或更受益 [3] 资金流向 - 7月非银存款新增规模高企，美元指数偏弱，国内外资金均有流入迹象，支撑近期权益市场强势表现 [1] - 市场成交额24489.22亿元，较前一交易日下跌，两融余额21316.94亿元，较前一交易日上涨 [6]

行业政策动向 - 六部门联合召开光伏产业座谈会 强化光伏产业项目投资管理[1] - 以市场化法治化方式推动落后产能有序退出[1] - 光伏产业各方需共同推动产业健康可持续发展[1] 行业规范要求 - 深入学习贯彻习近平总书记重要指示批示精神 贯彻落实党中央国务院决策部署[1] - 进一步规范光伏产业竞争秩序[1] - 要求深刻认识规范竞争秩序对光伏产业高质量发展的重要意义[1]

行业规范与发展 - 推动光伏行业落后产能有序退出，强化规范条件的政策引导作用 [1] - 定期公告符合规范条件的企业名单，实行社会监督和动态管理 [1] - 持续营造以创新为引领、以质量为优先、以公平为准则的市场环境 [1] 技术创新与标准引领 - 强化标准引领和知识产权保护，助力产业技术创新 [1] - 加强标准工作顶层设计，强化全产业链协同，增加先进标准供给 [1] - 完善检测标准以及知识产权体系，常态化开展质量抽查工作 [1] 行业转型升级 - 引导产业加强技术创新，提高产品质量，加快推动行业转型升级 [1] - 充分发挥标准对光伏产业高质量发展的引领作用 [1]

行业政策方向 - 工业和信息化部电子信息司将围绕规范行业发展、强化标准引领、加强国际合作等方面推进工作 [1] - 电子司计划加强标准工作顶层设计，强化全产业链协同，增加先进标准供给 [1] - 将完善检测标准及知识产权体系，常态化开展质量抽查工作 [1] 光伏产业发展 - 电子信息司强调要充分发挥标准对光伏产业高质量发展的引领作用 [1] - 将通过强化标准引领和知识产权保护来助力产业技术创新 [1] - 计划提升标准实施效能，促进光伏产业升级 [1]