更多路演 针对投资者关心的设备成新率问题，公司给出了专业解释。新广益强调，其生产模式的特点在于深度定 制化改造而非简单购置新设备。公司根据自身产品特性和工艺要求，对涂布机、挤出机等关键设备进行 大量自主改造，这种与产品技术深度绑定的模式形成了独特的技术壁垒。 公司拥有专业的设备维护团队，严格执行保养规程，确保设备始终保持良好运行状态。同时，公司表示 将根据募投项目进展和业务发展需求，有计划地进行产能扩充和设备升级，这种务实而灵活的设备策略 支持了公司的持续创新和生产效率提升。 12月19日下午，苏州市新广益（301687）电子股份有限公司(以下简称"新广益")首次公开发行股票并在 创业板上市的网上路演活动成功举行。这也是江苏资本会客厅——全景苏州路演中心迎来的首场IPO网 上路演。 ...

公司战略合作与投资 - 大洋生物拟与山东亚荣化学股份有限公司签署氢氧化钾产品供需战略合作协议 [1] - 公司拟通过全资子公司分期建设年产6万吨氢氧化钾碳化法轻质碳酸钾和3万吨流化床法重质碳酸钾等新材料项目 [1] - 项目拟投资5亿元 [1] 项目具体规划 - 项目一期建设以液体氢氧化钾为原料 经二氧化碳碳化结晶 离心分离 煅烧制取轻质碳酸钾的生产线 [1] - 建设内容包含碳化车间 煅烧车间 粉碎车间 成品仓库 辅料仓库 动力车间等厂房 以及液体罐区 管廊架 污水站 办公生活用房等 [1] - 公司拟在山东宁阳化工产业园设立全资子公司山东大洋新材料有限公司作为本次项目的投资主体 [1] 项目目标与影响 - 项目投产后将显著提升公司碳酸钾总产能 [1] - 项目将丰富公司产品结构 [1] - 项目旨在精准匹配医药 食品 电子等高端领域的差异化需求 [1]

公司战略合作与投资 - 大洋生物拟与山东亚荣化学股份有限公司签署氢氧化钾产品供需战略合作协议 [1] - 公司拟通过全资子公司分期建设年产6万吨氢氧化钾碳化法轻质碳酸钾和3万吨流化床法重质碳酸钾等新材料项目 [1] - 项目拟投资5亿元 [1] 项目具体规划 - 项目一期建设以液体氢氧化钾为原料 经二氧化碳碳化结晶 离心分离 煅烧制取轻质碳酸钾的生产线 [1] - 建设内容包含碳化车间 煅烧车间 粉碎车间 成品仓库 辅料仓库 动力车间等厂房 以及液体罐区 管廊架 污水站 办公生活用房等 [1] - 公司拟在山东宁阳化工产业园设立全资子公司山东大洋新材料有限公司作为本次项目的投资主体 [1] 项目预期效益 - 项目投产后将显著提升公司碳酸钾总产能 [1] - 项目将丰富公司产品结构 [1] - 项目旨在精准匹配医药 食品 电子等高端领域的差异化需求 [1]

财务业绩 - 前三季度实现归母净利润14.65亿元，同比增长50.07% [1] - 第三季度单季实现归母净利润5.66亿元，同比增长75.67%，环比大致持平 [1] - 第三季度整体业绩表现略低于预期 [1] 运营与现金流 - 第三季度销售收到的现金流大于营收，显示回款情况良好 [1] - 公司持续投入购建固定资产、无形资产，每个季度投入水平大致在1亿元 [1] - 持续投入显示公司正在进行投建扩产 [1] 未来发展前景 - 随着1.6T未来规模上量，同时相应物料等产能逐步扩充，看好公司在2026年的业务发展前景 [1] - 公司盈利能力保持稳定 [1] 估值与评级 - 考虑行业平均估值和公司地位，给予2025年86.21倍市盈率 [1] - 目标价下调至250元，前值为286元 [1] - 维持"增持"评级 [1]

IPO基本信息 - 洛阳轴承集团股份有限公司（洛轴股份）创业板IPO申请于2025年11月28日获深交所受理[1][2] - 保荐机构为中信建投证券股份有限公司[1][2] - 公司预计融资金额为18亿元人民币[2] 募资用途 - 募集资金主要投向高速列车转向架轴承开发及应用项目[2] - 资金将用于新能源轴承智能化生产建设项目[2] - 其他投向包括重大技术装备配套精密轴承产业升级建设项目、高端精密小型转盘轴承产业化建设项目以及偿还银行贷款[2] 公司背景与行业地位 - 公司前身为创建于1954年的洛阳轴承厂，是中国“一五”期间156项重点工程之一[3] - 公司产销规模及配套服务能力位于中国轴承行业综合性制造企业前列，拥有轴承行业唯一国家重点实验室[3] - 根据中国轴承工业协会数据，2022年至2024年，公司轴承产品在国内轴承行业营业收入排名均为第4名[4] 技术优势与市场份额 - 公司在高端轴承领域研发与布局处于国内领先地位，风电主轴承国内市场占有率达40%以上[3] - 公司研发的盾构机系列主轴承打破了我国盾构机主轴承依赖进口的局面[3] 财务业绩 - 2022年、2023年、2024年公司营业收入分别为33.42亿元、44.41亿元、46.75亿元，呈增长趋势[4] - 2025年上半年公司营业收入为28.21亿元[4] - 归属于母公司股东的净利润从2022年的-6732.90万元增长至2023年的2.31亿元、2024年的2.51亿元，2025年上半年达2.57亿元[4] 上市目标 - 公司计划通过发行上市扩充重大装备轴承、高端装备轴承、新能源汽车轴承等重点产品产能[4] - 上市将推动高速动车组轴承、高档数控机床轴承、机器人轴承等研发项目产业化[4] - 目标为优化资本结构、提高整体运营效率，巩固和提升综合竞争优势[4]

投资评级 - 报告对华峰铝业维持“买入”投资评级 [3][6] - 目标价格为23.63元，相较于2025年11月26日股价18.07元存在上行空间 [3][6] 核心观点 - 公司当前订单饱满、产能紧张，厂内物料存放空间不足，为此以现金人民币10006.05万元收购华峰普恩100%股权以获取空余场地和成熟厂房，缓解库存压力 [11] - 收购完成后将终止原有聚氨酯业务，利用场地扩大铝热传输材料和冲压件的研发及生产，提升生产效率和产品升级 [11] - 铝热传输材料下游需求旺盛，行业竞争格局稳定，公司通过开源降本和技术研发抵消加工费下滑影响 [11] - 重庆二期项目预计明年产出部分调试产能，完全建成后将增加15万吨高端铝板带箔材料及30万吨热轧坯料，填补热轧瓶颈缺口，提升整体产能并降低成本 [11] 财务预测与估值 - 维持2025-2027年每股收益预测分别为1.39元、1.78元、2.19元 [3] - 预计营业收入从2024年的108.78亿元增长至2027年的164.73亿元，年均复合增长率约14.8% [5] - 预计归属母公司净利润从2024年的12.18亿元增长至2027年的21.83亿元，净利率从11.2%提升至13.3% [5] - 基于可比公司2025年市盈率估值，给予公司2025年17倍市盈率进行估值 [3][12] 近期股价表现 - 截至报告发布前，公司股价近一周、一月、三月和十二月的绝对表现分别为5.12%、4.57%、2.44%和18.33% [7] - 同期相对沪深300指数的超额收益分别为6.66%、7.64%、0.98%和0.69% [7]

业绩增长驱动因素 - 核心膜业务收入稳健提升 [2] - 国内与国际市场收入同步增长，实现双轮驱动 [2] - 产品结构持续优化，高附加值产品销量攀升，成为提升盈利能力核心动能 [2] 海外市场拓展策略 - 构建均衡的全球市场布局，通过多元化渠道与本地化运营降低对单一市场的依赖 [2] - 凭借持续技术创新与成熟解决方案，构筑产品差异化优势与核心竞争力 [2] 产能与项目进展 - 现有产能在装备升级基础上可进一步提升，生产基地预留扩产空间以支撑产能扩充 [3] - 产能规模能动态适配市场增量需求，不会成为公司发展瓶颈 [3] - 南京新项目目前处于前期规划阶段，尚存在不确定性 [2]

融资方案核心信息 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过18.97亿元[1] - 发行对象为不超过35名特定投资者包括证券投资基金管理公司及证券公司等[1] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%[1] - 发行股份限售期为发行结束之日起6个月[1] 募集资金用途 - 资金将用于华东华南汽车轻量化高性能铝型材及零部件产能扩充项目[1] - 资金将用于研发创新中心建设项目[1] - 资金将用于华南生产基地智能化技术改造项目[1] - 资金将用于补充流动资金[1]

财务业绩摘要 - 第三季度营业收入171.62亿元，环比增长6.9%，同比增长9.9% [1][5] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润15.17亿元，同比增长43.1% [1] - 前三季度累计营业收入495.10亿元，同比增长18.2%，累计归母净利润38.18亿元，同比增长41.1% [1][5] - 第三季度毛利率为25.5%，环比上升4.8个百分点，前三季度毛利率为23.2%，同比上升5.6个百分点 [1][5] 产能与运营效率 - 月产能于第三季度突破百万片，达到1,022,750片（折合8英寸晶圆），环比第二季度的991,250片增长3.2% [2][9] - 第三季度产能利用率创新高，达到95.8%，环比第二季度的92.5%提升3.3个百分点，同比提升5.4个百分点 [4][6] - 第三季度销售晶圆数量为2,499,465片，环比增长4.6%，同比增长17.8% [6][11] 业务构成分析 - 第三季度消费电子业务营收占比最高，为43.4%，环比第二季度的41.0%和去年同期的42.6%均有所提升 [6][7] - 工业与汽车业务营收占比增长显著，第三季度达到11.9%，高于第二季度的10.6%和去年同期的7.9% [6][7] - 12英寸晶圆收入占比为77.0%，持续为主要收入来源 [7] 未来业绩展望 - 公司预计第四季度收入环比持平至上升2%，毛利率介于18%至20% [11] - 基于前三季度收入68.38亿美元及第三季度收入23.82亿美元，公司2025年全年收入预计将突破90亿美元 [8][11]

财务业绩 - 2025年前三季度收入55.93亿元，同比增长20.27% [2] - 2025年前三季度归母净利润3.14亿元，同比增长19.58% [2] - 2025年第三季度归母净利润0.92亿元，同比增长252.87% [2] - 子公司三德冠在2025年第三季度实现扭亏为盈 [8] 盈利能力提升举措 - 淘汰亏损订单，降低低利率订单比例，培育高附加值订单 [2] - 深耕工控、服务器、汽车电子等重点领域的高价值客户 [2] - 扩充优化海外销售团队，建立绩效考核与激励机制 [3] - 加强成本管理，降低单位产品成本 [3] - 加强内部协作，确保高价值订单按时高质量交付 [3] - 加快高频高速高层板、高阶HDI板、IC载板等高端产品研发 [4] - 针对部分产品实施结构性提价策略 [6] 产能与工厂布局 - 当前整体产能利用率约85% [7] - 加快珠海一厂（汽车、安防、光电子产品）和珠海二厂（服务器、通讯）高多层PCB产能释放 [7] - 珠海三厂基础设施完工，将适时启动生产 [7] - 加速泰国生产基地建设 [7] - 规划在江门新建HDI工厂以丰富产能 [7] 市场与行业展望 - 2025年FPC软板行业产值预计增长3.6% [8] - FPC产品价格企稳回升，部分产能因亏损关闭 [8] - 2026年手机、服务器、通讯等领域产能与交付周期压力较大 [9] - 高多层板、HDI板、IC载板等产品价格持续回暖 [9] - 2026年将强化在汽车、服务器、医疗、通讯等高价值领域的订单获取能力 [10] 原材料成本应对 - 覆铜板、铜、金盐等核心主材价格自2024年6月以来高位震荡 [5] - 强化单位工段成本动态监控与精准管理 [5] - 提升材料利用率，优化拼板面积设计和生产工艺流程 [6]