AI技术变革与投资机遇沙龙核心观点 - 多位公募基金经理探讨AI技术变革带来的投资机遇与挑战，聚焦"确定性"与"不确定性"下的定价方法和选股策略 [1] - 四大公募基金（南方基金、博时基金、建信基金、大成基金）科技赛道明星基金经理分享AI领域投资逻辑 [1] 中国AI本土化逻辑重塑 - DeepSeek的出现重塑中国AI本土化逻辑，打破过去跟随北美市场的股票逻辑 [3] - DeepSeek被视为"中国的iPhone时刻"，将弱应用升级为强AI应用（如创新药研发、辅助驾驶），潜在市场规模达万亿美元 [3] - AI技术赋能传统互联网公司，可能带来10倍市值增量 [3] - 投资策略集中于两大逻辑：AI+X（AI赋能千行百业，尤其看好SaaS软件服务商）和X+AI（智能硬件升级如AI手机、智能驾驶等） [4] AI医疗与制药领域机会 - DeepSeek开源大模型实现"技术平权"，降低AI技术使用门槛，传统软件公司可布局AI产品服务 [5] - AI医疗和AI制药领域出现新商业模式，重点关注能帮助药企节约研发经费、缩短药物研发周期的公司 [5] - AI应用端（如AI医疗、AI智能硬件）处于渗透率早期阶段，可能进入非线性增长期 [6] - AI芯片国产化和智能驾驶已进入产业快速渗透阶段 [6] 投资平权与AI应用端机会 - DeepSeek等AI大模型发展带来"投资平权"，普通投资者可使用大模型进行股票分析和资产配置 [8] - AI应用端机会广泛，包括金融、营销、教育、医疗等领域，AI+营销广告是海外市场表现最好的应用之一 [8] - 数字政务软件企业在DeepSeek模型带动下订单爆发式增长 [8] AI推理时代与投资节奏 - 当前处于AI推理时代早期，投资者需关注资产质量与价格的匹配关系 [9] - AI投资将从主题投资阶段过渡到以基本面为线索的主线投资 [9] - 主线投资阶段将经历产业逻辑兑现和当期盈利兑现两轮行情，需警惕估值达到极限状态时的风险 [10] - 中国科技资产迎来重估，顺序可能是"先港股、后A股"，需把握AI行情演绎节奏和龙头特征 [10]

小米汽车高端化战略 - 小米汽车首款车型SU7 Ultra起售价52.99万元，定位中高端市场，开售10分钟大定突破6900辆，2小时订单达1万辆[3] - SU7 Ultra零百加速1.98秒，马力1548匹，在上海国际赛车场圈速超越保时捷[3] - 该车型早在2022年即开始规划，经过优化开发以确立高端性能车定位[3] 产品技术与市场表现 - 小米SU7起售价21.49万元，最高配29.99万元，2024年交付13.5万辆，锁单量达24.8万辆[6] - 公司投入100亿元研发，自研27000转电机刷新行业纪录，采用9100吨大压铸系统提升制造效率[6] - 产能利用率超过规划80%，面临的主要压力是产能不足而非库存[6] 产品策略差异 - 与传统车企先推豪华车再推低价车型不同，小米先推出SU7建立口碑，再推出SU7 Ultra提升品牌形象[8][9] - SU7 Ultra在德国纽北赛道取得6分46秒874成绩，成为最速四门车，量产车在上海赛道成绩超越保时捷Taycan[10] - 高端技术如V8s电机将逐步下放至低价车型，形成技术扩散效应[10] 品牌战略协同 - 小米集团通过汽车业务推动整体高端化，市值突破1.4万亿港元[12][14] - 汽车业务定位20-50万元区间，瞄准BBA所在豪华市场，实现销量与利润双收[12] - 手机业务高端化受阻后，汽车成为品牌升级新突破口[12] 行业竞争环境 - 新能源汽车行业已进入末尾淘汰阶段，新品牌需快速建立高端形象[9] - 赛道成绩成为证明技术实力的重要手段，小米通过性能表现建立豪华标签[10] - 在"动力平权"背景下，单纯追逐速度不足以建立长期竞争优势，需构建更全面技术壁垒[13]