关税政策 - 美国供应管理协会（ISM）调查在特朗普宣布新一轮关税前进行 [1] - 贸易伙伴的基线关税税率维持在4月的10%不变 好于市场最坏担忧 [2] - 制造商面临不确定性 因药品、半导体、关键矿产等核心产业材料进口关税调整措施尚未宣布 [2]

贸易数据 - 2023年1月至6月印尼贸易顺差达194 8亿美元 同比增长26% [1] - 6月单月出口额234 4亿美元 同比增长11 29% [1] 出口驱动因素 - 6月棕榈油和黄金珠宝出口增长显著拉动整体表现 [1] - 美国关税生效前出现"抢出口"现象 6月对美非油气出口同比增长33 5% [1] - 主要出口品类包括电子机械 服装 鞋类 棕榈油 橡胶和海产品 [1] 关税政策调整 - 美国将自印尼进口关税从32%降至19% 部分商品可能进一步降税 [1] - 印尼取消99%美国工业品 食品和农产品关税 承诺扩大美国商品采购 [1] 潜在影响因素 - 煤炭等大宗商品价格下跌可能抑制未来出口增长 [1]

值得注意的是，公告说，除另有明确规定外，没有被列入附件一的贸易伙伴商品将适用10%的额外从价 关税。来自中国产品所适用的关税税率不受这一行政令的影响。 白宫31日晚发布公告说，美国总统特朗普当日援引1977年美国《国际紧急经济权力法》（IEEPA）等法 律签署行政令，调整从69个贸易伙伴进口商品所适用的从价关税税率。 白宫发布的附件一信息显示，包括欧盟在内，绝大多数这些贸易伙伴的商品在进入美国市场时将适用从 10%至40%不等的所谓"对等关税"税率。其中，适用15%税率的国家或地区有40个，适用19%或20%税 率的国家或地区有10个。 公告表示，新的关税税率将在行政令发布7天后开始实施，但有些情况则例外。一些附件中的贸易伙伴 已经同意或接近完成与美国达成贸易和安全协议，但在这些协议完成并正式确认前仍将适用新的税率。 通过转运以逃避关税的物品将适用40%的从价关税并接受其他处罚和税费等。 此外，多个民主党籍参议员31日举行新闻发布会对特朗普加征关税和对贸易协议夸大其词等做法进行抨 击。参议院少数党领袖舒默说，美国企业需要确定性，但从中得到是混乱和通胀。他说："特朗普的关 税贸易战是对美国人民的一场贸易战。" ...

报告行业投资评级 - 黄金投资评级为谨慎偏多 [9] - 白银投资评级为谨慎偏多 [9] - 套利投资评级为逢高做空金银比价 [10] 报告的核心观点 - 美联储议息会议维持利率不变但内部对未来利率变动有分歧，鲍威尔称关税对通胀影响或短期，若利率与通胀无明显变化黄金震荡时间或加长，操作建议轻仓逢低买入，买入区间750元/克 - 762元/克 [9] - 白银节奏与黄金类似，长期金银比价有修复需求，关税调整缓和时白银或更偏强，但因特朗普对铜加征关税未落地精铜致Comex铜价下挫，白银或受拖累，投资者可借机逢低买入套保，买入区间8900元/千克 - 8950元/千克 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 宏观政策 - 特朗普签署行政命令修改某些国家对等关税税率，未列入附件一国家征10%关税，加拿大关税从25%提至35%，2025年8月1日生效，逃避加拿大35%关税的转运货物征40%转运关税 [2] - 美国财长贝森特预计年底前宣布美联储提名，美联储理事会有两席空缺，特朗普称任命鲍威尔为美联储主席是错误 [2] 期货行情与成交量 - 2025年7月31日，沪金主力合约开于771.30元/克，收于770.28元/克，较前一交易日收盘变动 - 0.45%，成交量41087手，持仓量129725手；夜盘开于772.50元/克，收于770.92元/克，较午后收盘上涨0.12% [3] - 2025年7月31日，沪银主力合约开于9145.00元/千克，收于9008.00元/千克，较前一交易日收盘变动 - 2.00%，成交量1100640手，持仓量371110手；夜盘开于8930元/千克，收于8935元/千克，较午后收盘下跌1.37% [3] 美债收益率与利差监控 - 2025年7月31日，美国10年期国债利率收于4.38%，较前一交易日变化0.04%，10年期与2年期利差为3%，较前一交易日下降1个基点 [4] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025年7月31日，Au2508合约上多头较前一日变化 - 2312手，空头变化 - 1280手，沪金合约上个交易日总成交量324304手，较前一交易日变化27.56% [5] - 2025年7月31日，Ag2508合约上多头变动 - 9760手，空头变动 - 6881手，白银合约上个交易日总成交量1394017手，较前一交易日变化65.29% [5] 贵金属ETF持仓跟踪 - 2025年7月31日，黄金ETF持仓为954.51吨，较前一交易日下降0.86吨，白银ETF持仓为15062.32吨，较前一交易日下降87.58吨 [6] 贵金属套利跟踪 - 2025年7月31日，黄金国内溢价为5.91元/克，白银国内溢价为 - 443.13元/千克 [7] - 2025年7月31日，上期所金银主力合约价格比约为85.51，较前一交易日变动1.58%，外盘金银比价为87.86，较上一交易日变化0.70% [7] 基本面 - 2025年7月31日，上金所黄金成交量为32458千克，较前一交易日变化23.61%，白银成交量为675762千克，较前一交易日变化139.90% [8] - 2025年7月31日，上金所黄金交收量为9836千克，白银交收量为70050千克 [8]

值得一提的是，早在今年2月，特朗普政府便依据1977年颁布的美国《国际紧急经济权力法》 （IEEPA），以芬太尼及其他违禁药物经由北部边境流入本国为由，宣布全国进入紧急状态，并随之对 加拿大输美商品开征25%的关税。而此次于31日公布的最新关税调整政策，同样是援引该法律作为其施 行依据。 【最新黄金期货行情解析】 今日沪金期货需重点关注的关键阻力位区间为794元/克至840元/克，而重要支撑位区间则位于766元/克 至815元/克。 在当日，美国总统特朗普正式签署行政命令，明确规定自8月1日起，将针对加拿大输往美国的商品所征 收的关税税率由25%提升至35%。 回溯至7月10日，特朗普曾向加拿大总理卡尼寄出信件，在其中宣告了自8月1日开始对源自加拿大的进 口商品实施35%关税的新举措。不仅如此，在31日凌晨时分，特朗普还通过社交媒体平台发声指出，鉴 于加拿大方才宣布支持巴勒斯坦的国家地位这一情况，此举极有可能使美加两国达成贸易协议的进程面 临重重阻碍，变得愈发艰难。 今日周五（8月1日)亚盘时段，黄金期货目前交投于768.50附近，截至发稿，黄金期货暂报770.08元/ 克，涨幅0.02%，最高触及773.1 ...

经济观察网 据央视新闻消息，当地时间7月31日，白宫表示，美国总统特朗普已签署行政令，将对加拿 大的关税税率从25%上调至35%，新关税将于8月1日生效。 白宫在声明中指出，此次加税是"为应对加拿大持续的不作为和报复行为"，并称总统"认定有必要以提 高税率的方式，有效应对当前的紧急局势"。 白宫方面还表示，该举措是特朗普政府近期一系列关税调整的一部分。此前，白宫还发布行政令，对部 分国家重新设定"对等关税"税率标准：行政令附件1中列明国家将适用个别税率，未列明国家则统一适 用10%的税率；如有国家或地区通过第三地转运方式规避关税，其商品将被征收40%的转运税。 ...

金十数据8月1日讯，新西兰贸易部长表示，新西兰将推动特朗普降低对美出口商品征收的15%关 税。"我们将提出理由，说明为什么不应该发生这种情况，并非常迅速地与美国官员进行接触，以澄清 这一点，并寻求改变。"周四晚些时候，白宫在华盛顿公布了一系列新关税。美国官员表示，对美国有 贸易顺差的国家至少要缴纳15%的关税。 新西兰欲说服特朗普削减15%的新关税 ...

市场消息：新西兰将推动美国降低关税，此前美国上调关税至15%。 ...

白宫在声明中指出，此次加税是"为应对加拿大持续的不作为和报复行为"，并称总统"认定有必要以提高税率 的方式，有效应对当前的紧急局势"。 白宫方面还表示，该举措是特朗普政府近期一系列关税调整的一部分。此前，白宫还发布行政令，对部分国 家重新设定"对等关税"税率标准：行政令附件1中列明国家将适用个别税率，未列明国家则统一适用10%的税率； 如有国家或地区通过第三地转运方式规避关税，其商品将被征收40%的转运税。 记者获悉，当地时间7月31日，白宫表示，美国总统特朗普已签署行政令，将对加拿大的关税税率从25%上调 至35%，新关税将于8月1日生效。 ...

特朗普政府关税政策调整 - 特朗普签署行政令对多国商品调整附加关税税率 日本 韩国 新西兰适用15%税率 加拿大上调至35% 未列明国家统一征收10% [1] - 欧盟国家商品现行关税低于15%将补足至15% 高于15%不再追加 对通过第三国转运规避关税行为加征40%转运税 [1][2] - 对加拿大关税税率从25%上调至35% 8月1日生效 白宫称此次加税为应对加拿大持续不作为和报复行为 [2] 美加贸易关系动态 - 特朗普称加拿大对巴勒斯坦立场不影响关税协议达成 强调加拿大必须支付公平税率 美加关税协议仍处于不确定状态 [4] - 加拿大贸易谈判团队在华盛顿 官方对细节守口如瓶 加拿大尚未达成协议以避免关税上调 [4] 美墨关税协议进展 - 特朗普与墨西哥总统同意延长协议90天 墨西哥继续支付25%芬太尼关税 25%汽车关税及50%钢铁 铝和铜关税 [5] - 墨西哥同意立即取消许多非关税贸易壁垒 双方将在90天内磋商以签署长期协议 合作解决边境安全及非法移民问题 [5] - 墨西哥总统确认将特朗普7月12日宣布的30%关税再延缓90天实施 利用这段时间继续协商 [5] 铜产品及小额包裹关税措施 - 8月1日起对进口铜半成品和铜含量高衍生品统一征收50%关税 涵盖铜管 铜线 铜棒 铜片及管件 电缆等衍生产品 [6] - 8月29日起暂停对价值800美元及以下进口包裹免税待遇 需缴纳适用税费 符合豁免条件国际邮政包裹除外 [6] - 美国联博资产管理公司指出美国消费大部分铜依赖进口 关税将增加制造商成本而非激励经济行为 [6] 巴西关税及反制措施 - 8月6日起对巴西输美产品加征40%从价关税 大部分产品税率将提高至50% 但巴西飞机 坚果 橙汁及部分金属产品豁免 [7] - 巴西总统卢拉表示若美国关税落地 巴西将考虑对部分美国产品征收报复性关税 [7] - 巴西计划和预算部长批评美国推行单边主义和贸易保护主义 强调巴西不会在战略选择上妥协 [7]