公司核心事件与认证 - 巨力索具在2025中国国际海事会展上，获得法国船级社颁发的“海洋石油平台长期系泊索”专项认证证书 [1] - 该认证过程极为严格，不仅针对产品，还包括设计、材料、制造全过程的质量管理体系，对企业综合能力要求很高 [1] - 此次认证标志着中国首条打破国际垄断的深海系泊钢缆正式诞生，实现了系泊索、索节、卸扣国产化替代的零的突破 [2] 产品研发背景与技术突破 - 该系泊索的研发直接源于“海洋石油116”FPSO的紧急需求，其系泊系统在2024年台风中受损，急需更换直径150毫米、破断负载达17000千牛的核心系泊钢缆 [1] - 项目工期仅有45天，公司整合全链条资源组建专项团队，最终按期完成9根上钢缆、2根下钢缆及系泊卸扣的研制 [2] - 产品技术难点在于海洋环境下的长期可靠性，需系统性解决腐蚀和疲劳问题，其成功研制改变了国内深海系泊核心装备长期依赖进口的局面 [2] 产品应用领域与市场布局 - 该系泊产品已形成跨传统油气、新能源、海洋养殖等多领域的应用布局，适配不同水深、海域及作业场景的需求 [2][3] - 在新能源领域，技术已应用于全球首个抗台风型漂浮式风电机组“三峡引领号”，提供了国内首套海上漂浮式风机永久系泊索 [3] - 在海上光伏领域，公司为中集来福士研发的国内首个自主知识产权半潜式海上漂浮式光伏发电平台，提供了全套系泊系统方案及连接件供应 [3] - 在海洋养殖领域，产品应用于全球首台大黄鱼养殖单柱式装备“海峡1号”及我国应用最远的“深蓝二号”深远海养殖网箱，为其提供系泊系统支撑 [3] 公司未来展望 - 公司认为获得认证是新的起点，未来重点是在更多实际项目中证明产品可靠性，以实际表现赢得市场信任 [3]

收购交易核心信息 - 公司拟以总金额6.78亿元收购两家半导体企业各51%的股权，其中3.213亿元收购深圳贝特莱电子科技股份有限公司51%股权，3.57亿元收购上海通途半导体科技有限公司51%股权 [1] - 此次收购标志着公司正式切入数模混合芯片、图像视频处理等核心领域，是向“芯片设计+智能交互”硬科技赛道转型的关键布局 [1] 标的公司业务与技术 - 贝特莱是专注数模混合信号链芯片设计的高新技术企业，主要产品为指纹识别芯片、触控芯片及专用MCU芯片，其指纹识别芯片在智能门锁领域连续多年排名行业第一，最新自研悬浮触控芯片主要应用于AI眼镜和穿戴终端 [2] - 上海通途是从事IP技术授权和芯片设计研发的高科技公司，在图像及视频处理、高清智能显示技术领域拥有丰富积累，其图像处理技术和压缩编码解码算法已为国内一线AR/VR眼镜客户和车载视觉识别芯片客户提供服务 [2] 业务协同与整合价值 - 贝特莱产品与公司控股子公司G2Touch高度互补，可实现“一站式打包销售”甚至形成完整的人机交互整体解决方案，提升客户价值与粘性 [3] - 上海通途可联合公司子公司北京芯能开发PQ画质增强芯片、Scaler图像缩放处理芯片，联合G2Touch开发TDDI芯片等高附加值芯片，推动显示芯片产品类别从模拟驱动延伸至数字芯片 [3] - 收购将补充230余项知识产权及70余名核心研发人员，显著提升集团整体研发实力 [3] 市场前景与战略意义 - 在AI终端爆发与国产化替代加速的产业背景下，收购为公司打开了广阔增长空间，使其能分享AI终端爆发红利并凭借户外场景优势形成差异化竞争壁垒 [4] - 标的公司的技术结合可为公司正在研发的智能装备提供完整的数据感知方案，并借助其供应链资源加速智能户外产品的量产落地与市场推广 [4] - 通过打通从底层芯片到上层户外智能终端的全栈能力，公司将打造独特的“AI+感知+交互+户外场景”生态，在智能户外装备、AR/VR户外应用、车载显示等多个领域实现突破 [5]

公司重大收购事件 - 公司于2025年11月30日董事会审议通过，拟以自有资金合计6.78亿元收购两家芯片企业51%股权，其中3.21亿元收购贝特莱电子51%股权，3.57亿元收购上海通途51%股权 [2] - 收购采用现金支付方式，存在高溢价，贝特莱电子100%股权估值6.51亿元，增值率363.26%，上海通途100%股权估值7.03亿元，增值率2119.65% [4] - 二级市场对收购反应负面，公告后次日（12月2日）公司股价早盘高开后迅速转跌，盘中跌幅一度达14.35%，最终收跌12.07% [1][4] 收购标的公司业务概况 - 贝特莱电子是一家以数模混合信号链芯片为主的设计公司，已构建指纹识别芯片、人机交互芯片和专用MCU三大核心产品线，在智能门锁指纹识别领域位居行业首位 [2][3] - 上海通途是一家专门从事IP技术授权、芯片设计研发的高科技公司，在图像及视频处理、高清智能显示技术领域拥有丰富积累，其视频压缩、AMOLED显示驱动及视频处理三大IP技术处于行业领先地位，IP已成功授权超过20家中大型芯片公司 [2][3] - 两家标的公司2025年经营业绩向好，贝特莱电子2025年1-8月净利润1773.36万元（2024年净利润为-2519.15万元），上海通途2025年1-8月净利润1888.61万元（2024年净利润553.93万元） [6] 公司业务转型与财务表现 - 公司原主营户外用品业务，产品线覆盖徒步、滑雪、跑步等核心运动品类，2021年易主后切入芯片领域，形成“户外+芯片”双主业格局 [1][5] - 2021年至2024年，公司归母净利润持续增长，分别为0.54亿元、0.70亿元、0.72亿元、1.07亿元 [5] - 2025年前三季度公司业绩大幅下滑，营业收入9.53亿元，同比下降13.98%，归母净利润3303.70万元，同比下降67.53%，主要因户外业务产品销售不及预期及芯片业务汇兑损益拖累 [1][6] 收购预期与未来展望 - 交易对方承诺，2026年至2028年，两家标的公司的净利润累计均不低于1.5亿元，合计达3亿元 [7] - 公司称本次收购将受益于国产化替代进程，显著提升公司产业地位，增强核心竞争力 [3] - 截至2025年9月末，公司货币资金7.64亿元，交易性金融资产1.86亿元，有息负债1.55亿元，耗资6.78亿元收购或对公司财务健康产生影响 [4]

收购交易概述 - 公司拟以自有资金合计6.78亿元收购两家芯片企业51%股权，其中贝特莱电子3.21亿元，上海通途3.57亿元 [3][6] - 本次收购采用现金支付方式，交易于2025年11月30日经董事会审议通过 [6][8] - 收购旨在加码芯片产业布局，形成“户外+芯片”双主业格局 [3][4] 标的公司情况 - 贝特莱电子为数模混合信号链芯片设计公司，产品线包括指纹识别、人机交互和专用MCU芯片，在智能门锁指纹识别领域位居行业首位 [6][7] - 上海通途专注于IP技术授权和芯片设计，在视频压缩、AMOLED显示驱动及视频处理技术领先，其IP已成功授权超过20家中大型芯片公司 [6][7] - 两家标的公司2025年经营业绩向好，贝特莱电子2025年1-8月净利润1773.36万元，上海通途同期净利润1888.61万元 [11] 交易估值与财务影响 - 收购存在高溢价，贝特莱电子100%股权估值6.51亿元，较账面净资产增值363.26%，上海通途100%股权估值7.03亿元，增值率达2119.65% [8] - 截至2025年9月末，公司货币资金7.64亿元，交易性金融资产1.86亿元，有息负债1.55亿元，6.78亿元现金收购或对公司财务健康产生影响 [8] - 高溢价收购将形成巨额商誉 [12] 市场反应与业绩承诺 - 收购公告后次日公司股价大幅下跌，盘中跌幅一度达14.35%，最终收跌12.07% [2][9] - 交易对方承诺2026年至2028年两家标的公司净利润累计均不低于1.5亿元，合计达3亿元 [12] 公司经营业绩 - 2025年前三季度公司营业收入9.53亿元，同比下降13.98%，归母净利润3303.70万元，同比下降67.53% [4][11] - 业绩下滑主要因户外业务受市场环境影响产品销售不及预期，芯片业务受汇率波动产生汇兑损失拖累 [4][11] - 2021年至2024年公司归母净利润持续增长，分别为0.54亿元、0.70亿元、0.72亿元、1.07亿元 [10]

公司近期动态与市场活动 - 公司旗下金卡天信亮相2025年第三届流程工业仪表设备与技术国产化供需对接大会，大会汇聚**300余位**行业专家和企业代表，公司展示了科里奥利质量流量计、电磁流量计、涡街流量计等多款国产化仪表产品 [1] - 公司的TCF系列科里奥利质量流量计成功入选《石化化工行业仪表国产化替代产品目录（2025版）》，展现了在流程工业领域的自主创新实力 [1][18] - 公司受邀出席第十二届中国（成都）国际管网展览会暨城市生命线安全工程建设展览会，全面展示在燃气、水务、过程等业务板块的创新成果，并发表主题演讲 [8][26] - 公司携全系列燃气、水务及过程计量解决方案亮相欧洲最具影响力的综合能源展会Enlit Europe 2025，向全球展示智慧计量产品矩阵与能源数字化能力 [11][29] - 公司作为中国计量协会燃气表工作委员会主任委员单位，深度参与中国计量协会年会暨计量技术创新助力中国式现代化系列活动，该活动汇聚近**500名**代表 [14][32] 技术与产品创新 - 公司旗下金卡天信的“智能过程计量装备”项目成功入选2025年度浙江省高价值专利培育项目，该项目是苍南县首个省级知识产权项目 [16][34] - 公司旗下金卡天信的“基于高压气体超声流量计的物联智控全域流态感知高精度计量系统”被评定为2025年浙江省先进技术创新成果 [16][34] - 公司在数字水务领域拥有技术积累与创新成果，可为水务系统实现智能控制、精细管理、科学决策提供全面支撑 [6][24] - 公司在展会上展示了安全智慧厨房解决方案、TCF系列科里奥利质量流量计、城市安全生命线等核心产品与方案，构建覆盖居民、商业、工业及城市治理的云-管-端一体化智慧计量体系 [8][11][26][29] 行业地位与认可 - 公司上榜“2025温州市百强企业（综合类）”及“2025温州市制造业五十强企业”榜单 [18][35] - 公司旗下金卡天信是流程工业国产化进程的重要参与者与推动者，致力于为产业实现自主可控目标贡献力量 [1][19] - 公司期待深化与浙江援藏指挥部及那曲市的产业协作，为那曲水务数字化升级提供支撑 [6][24] - 公司将持续以数字化手段赋能城市管网安全管理，推动城市基础设施从风险防控向主动治理转型升级 [8][26]

融资方案核心 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票募集资金不超过29,971.21万元人民币[1] - 募集资金中23,971.21万元将用于OLED显示核心材料PSPI材料生产基地项目[2] - 剩余6,000万元将用于补充流动资金[2] 募投项目细节 - PSPI材料生产基地项目由全资子公司吉林奥来德长新实施，总投资额23,986.21万元，建设期预计3年[2] - 项目将通过新建车间、搭建生产线、购置设备以突破场地限制并提升产能与效率[2] - 项目达产首年预计可实现营业收入38,250.00万元，净利润5,750.75万元[2] 行业背景与市场机遇 - PSPI是OLED显示制程关键光刻胶，长期由东丽、富士胶片等国外企业主导全球市场[3] - 全球OLED智能手机渗透率从2023年51%升至2024年55%，预计2028年达60%[3] - 车载OLED面板出货量预计2027年达520万片，较2022年增长近9倍[3] - 全球PSPI市场规模预计从2024年6.77亿美元增至2031年31.81亿美元，年复合增长率25.1%[3] 公司技术与市场地位 - 公司通过自主研发突破PSPI分子结构设计、光敏剂复配等核心技术，产品已通过部分头部面板厂商产线验证并实现批量出货[3] - 公司自2005年成立，深耕有机发光材料与蒸发源设备，累计获得400余项发明专利授权[4] - 公司产品已供应京东方、TCL华星、维信诺等主流面板厂商[4] - 公司营业收入从2022年4.59亿元人民币增至2024年5.33亿元人民币[4]

软件概念股市场表现 - 部分软件概念股出现下跌，昆仑万维、润泽科技、银之杰跌幅均超过2% [1] - 受盘面影响，创业板软件相关ETF下跌约2% [1] 创业板软件ETF具体数据 - 创业板软件ETF富国（代码159107）现价0.862元，下跌0.018元，跌幅2.05% [2] - 创业板软件ETF华夏（代码159256）现价0.957元，下跌0.019元，跌幅1.95% [2] 基础软件行业前景 - 基础软件的自主可控是国家安全和产业可持续发展的必然选择 [2] - 未来基础软件企业将面临更高的技术要求和更强的竞争压力，同时也存在更多市场机遇 [2] - 随着国产化替代推进和产业链金融服务深化，基础软件企业有望实现从“跟跑”到“并跑”再到“领跑”的转变 [2]

行业核心驱动力 - 人口老龄化加剧导致骨科及心血管疾病发病率上升，推动骨折复位、血管介入等手术量增加，进而提升对C臂机作为实时影像引导设备的刚性需求 [1][8] - 微创手术因创伤小、恢复快等优势，临床渗透率逐步提高，对适配其精准引导需求的中高端C臂机需求增多 [1][8] - 2024年C臂机采购总量达1474台，同比增长49.34%；采购总金额达16.20亿元人民币，同比增长23.95% [1][8] - 2025年上半年采购总量已完成842台，采购总金额已完成6.97亿元人民币 [1][8] 市场采购与区域分布 - 2024年C臂机采购均价为109.91万元/台 [1][8] - 2025年上半年采购中，华东地区占比最大，达24.91%，其次为西北地区（18.06%）和华北地区（17.08%） [1][8] 产品定义与分类 - C臂机全称移动式C形臂X射线机，是一种便携式医用X射线成像设备，核心功能是为临床手术提供实时、清晰的影像引导 [2] - 设备通过C形臂两端分别搭载X射线源和探测器，可围绕患者检查部位进行多角度、动态旋转成像 [2] - 广泛应用于骨科、介入科、疼痛科、急诊科等领域，是现代微创医疗和精准医疗的重要设备支撑 [2] - 根据功能差异，C臂机可分为小C、中C、大C三大类 [2] 技术发展趋势 - 行业迈入以智能化、三维化为主导的技术变革期，三维C臂机成为核心竞争赛道 [3] - AI技术深度融入，出现骨折自动识别、解剖结构智能定位等功能，提升手术精准度与效率 [3][4] - 设备与手术机器人协同适配，推动C臂机从单纯成像设备向手术“数据中枢”转变 [4] - 产品在轻量化、便携化方面持续优化，适配急救、移动医疗等更多场景 [4] 产业链结构 - 行业上游包括X射线管、平板探测器、高压发生器等核心电子部件供应商，以及机械结构件和电子控制配件供应商 [5] - 行业中游为C臂机的研发、设计、生产环节 [5] - 行业下游核心需求方为各级医疗机构，其中三甲医院侧重采购具备三维成像、AI导航等功能的高端C臂机 [5] - 二级及基层医院更倾向于性价比高的基础型设备，民营医院、日间手术中心等带动了便携式、迷你型C臂机需求增长 [5] 下游需求基础 - 截至2024年底，中国医疗卫生机构达109.2万个，同比增长2.0%，其中医院3.9万个，同比增长1.7% [6] - 基层医疗卫生机构104万个，同比增长2.3%，医疗机构数量持续增加为C臂机需求扩大提供基础 [6] 市场竞争格局 - 市场曾由通用电气、西门子等外资品牌垄断，但国产品牌凭借高性价比和本土化服务优势逐步打破垄断 [8] - 2025年上半年C臂机市场CR5市占率高达74.64%，其中国产品牌普爱医疗市占率达19.93%，位居第二 [8] - 联影医疗、一影医疗市场占有率分别为6.71%和5.33% [8] - 在高端动态平板C臂机市场，通用电气、西门子等外资品牌仍占据主导地位 [8] 主要公司分析 - 南京普爱医疗2024年营业总收入4.84亿元，其中移动式C形臂X射线机业务收入2.43亿元，占总收入的50.22% [9] - 上海联影医疗2025年上半年营业总收入60.16亿元，其中医学影像诊断设备及放射治疗设备收入48.9亿元，占总收入的81.28% [10] 未来发展方向 - 新材料和电池续航技术进步将推动设备轻量化、便携化，适配急救、偏远地区义诊等移动诊疗场景 [10] - 在政策推动下，基层医疗机构设备更新需求持续释放，国产高性价比的基础型C臂机将成为基层采购主流 [10] - 行业将针对基层需求优化操作流程，推出更易上手、维护成本更低的机型 [10]

行业主要上市公司 - 行业主要上市公司包括恒立液压(601100)、艾迪精密(603638)、中航重机(600765)、合锻智能(603011)、邵阳液压(301079)等 [1] 业务布局对比 - 液压企业销售市场主要集中在国内，巨轮智能和锋龙股份国外销售市场比例相对较高，分别为56.33%和38.97% [2] - 恒立液压、艾迪精密、邵阳液压的液压相关产品收入占比超过80% [2] - 锋龙股份内销占比61.03%，外销占比38.97%，其子公司杜商精机生产的高压液压阀供应卡特彼勒等巨头，并获得派克汉尼汾“全球最佳供应商”，销量增长显著 [3] - 万安科技液压系统及元件收入占比21.41%，内销占比89.46%，外销占比10.54% [3] - 威博液压长期专注液压动力单元和高端液压元件的自主研发创新，内销占比83.02%，外销占比16.98% [3] - 万通液压液压系统及元件收入占比81.94%，内销占比87.89%，外销占比12.11%，公司持续进行研发投入并与高校建立产学研合作基地 [3] 业务规划对比 - 不同公司根据其产品应用的行业需求，提升自身液压元件及系统的技术水平，中航重机和锋龙股份都提出了推进国产化替代的发展进程 [4] - 恒立液压计划深化全球布局，加速在东南亚、欧洲等海外市场的本土化运营，重点突破电动缸、直线驱动器等电液集成产品，并向新能源、工业自动化等领域渗透 [6] - 艾迪精密将继续推进液压破碎属具与主机厂的战略合作，同时全力实现液压马达、主泵等核心元件的规模化量产与进口替代 [6] - 中航重机规划依托航空技术底蕴，拓展液压环控业务在民用航空、半导体装备、新能源储能等高端工业市场的应用 [6] - 合锻智能业务重心放在智能成形装备的整体解决方案上，深耕汽车轻量化、新材料成形等细分市场，加大智能化、数字化技术投入 [6] - 邵阳液压旨在巩固冶金等传统领域优势，同时开拓海工装备、港口机械等新市场，加快新一代节能型液压产品的研发与推广 [6] - 锋龙股份规划通过自动化改造与精益管理提升液压零部件和园林机械板块的产能与质量，积极对接新能源主机厂客户 [6] - 万安科技将推进汽车底盘控制系统的智能化与轻量化，重点包括商用车电控液压制动系统(EHB)、线控制动等产品的量产落地与市场推广 [6] 行业进出口总况 - 2019-2024年中国液压贸易逆差呈现下降趋势，并在2023年从贸易逆差转为贸易顺差 [7] - 贸易状况转变的主要原因是恒立液压、艾迪精密等国内龙头企业通过高强度研发投入，在高端液压泵、马达、油缸和多路阀等核心部件技术上取得重大突破，国际竞争力提高 [7] - 2024年中国液压贸易顺差为2.93亿美元 [7] - 2025年1-8月液压贸易顺差金额为1.81亿美元 [7] 行业出口情况 - 2019-2024年中国液压出口金额整体呈现上涨趋势，2020年因疫情影响小幅度降低，2021年后大幅度上涨 [9] - 2024年液压出口金额创新高，为21.82亿美元，同比增长9.4% [9] - 2025年1-8月液压出口金额为15.35亿美元 [9]

合资公司设立 - 翰博高新与北京芯进、初芯瑞伯基金共同设立合资公司，认缴出资总额4.4亿元人民币，其中翰博高新出资2亿元，持有45.4545%股权 [1] - 北京芯进出资2亿元，持有45.4545%股权，初芯瑞伯基金出资4000万元，持有9.0910%股权 [1] - 初芯集团通过控制北京芯进和初芯瑞伯基金合计持有合资公司54.5455%股权，为实际控制人，合资公司经营范围包括电子专用材料制造、销售及研发 [1] 战略转型与协同 - 此次合资是翰博高新从背光显示模组及零部件业务向高端电子专用材料（湿电子化学品）延伸的关键一步，后者技术壁垒更高、附加值更大 [1] - 湿电子化学品与公司现有显示面板客户（如京东方、TCL华星）的需求高度协同 [1] - 公司切入湿电子化学品是向高附加值材料转型的关键，因高端湿电子化学品毛利率超40%，远高于背光模组行业的15% [4] - 合资有助于公司快速获取先进生产技术与优质客户资源，强化在高端显示及半导体材料领域的核心竞争力 [8] 公司财务与行业背景 - 翰博高新2025年前三季度实现营收24.24亿元，同比增长44.06%，但归母净利润亏损878.69万元 [4] - 公司所在的背光模组行业呈现“量增价跌”态势 [4] - 湿电子化学品是半导体和显示面板制造的关键材料，长期被海外巨头垄断，国产化替代需求迫切 [4] - 去年以来，湿电子化学品领域发生10多起融资，深创投、中芯聚源、初芯集团等机构聚焦该领域的国产替代 [5] 合作方信息 - 翰博高新成立于2009年12月，2022年8月上市，主营背光显示模组及相关零部件 [3] - 北京芯进成立于2024年9月，注册资本100万元，由芯创未来（海南）私募基金管理有限公司全资控股，实际控制人为尹佳音 [3] - 初芯瑞伯基金成立于2025年11月，明粟光电科技（上海）有限公司持股99.975% [3] - 初芯集团成立于2019年1月，注册资本1.11亿元，但于2025年11月12日被法院列为被执行人，执行标的额1007.86万元 [5] - 初芯集团股权结构中，翰博高新持股比例为4% [6][8]