苹果税政策调整 - 苹果在美国输掉与Epic Games的官司后被迫调整App Store规则 包括取消对应用外购买行为征收27%抽成 并禁止限制开发者引导用户进行应用外购买 [1] - 苹果正寻求推翻美国法院的惩罚性反导向禁令 理由是判决覆盖范围超出了仅涉及苹果和Epic Games两家公司的诉讼权限 [1] - 在欧洲 苹果对欧盟地区App Store规则及抽成协议进行了重大调整 预计将免于因违反《数字市场法案》而面临每日高达5000万欧元的罚款 [1] 欧美市场差异 - 在欧洲市场 苹果给出的解决方案是开发者通过App Store完成交易支付20%通道费 引导至第三方渠道支付5%-15%费用 且不再限制导流链接数量 [3] - 苹果在欧洲市场份额为26% 但App Store营收规模仅为中国市场的27.4% 美国市场的36.4% 2024年欧洲App Store规模为1480亿美元 [5][7] - 美国市场App Store规模达4060亿美元 苹果在美国智能手机市场份额高达57% 若失去征收苹果税权力 其服务业务可能面临重大风险 [8][10] 营收影响分析 - 2024年苹果从App Store美区理论上获得121.8亿美元收益 占可抽成收入406亿美元的30% [10] - 游戏厂商通过应用外支付可提升利润率5-8% 为美国手游厂商释放数十亿美元级收入增长空间 [12] - 苹果对小型开发者收取12%-15%的"税率" 但对游戏巨头等主要征收对象面临更大收入损失风险 [10][12] 政策背景 - 欧盟以《数字市场法》和《数字服务法》强化数字主权 苹果在欧洲的妥协与其数字主权决心相关 [3][7] - 美国作为全球第一大消费市场 苹果在该市场的利益巨大且无数字主权问题掣肘 因此选择强硬立场 [8][12]

中国对稳定币的立场与监管框架 - 中国拒绝稳定币的"捷径"，选择自主研发央行数字货币（CBDC）路径，以阻断境外资本通过稳定币进行无序流动的潜在通道 [1][2][3] - 2021年出台《关于进一步防范虚拟货币交易炒作风险的通知》，明确将稳定币定性为"虚拟货币"，坚决切断其与法定货币的直接兑换通道 [3] - 监管层在2021年将算法稳定币定性为"非法金融活动"，2023年《金融稳定法（草案二次审议稿）》要求稳定币发行方满足"实缴资本10亿+"和"100%准备金"等硬性条件 [5][7][9] 稳定币的三种模式及其风险 - USDT抵押资产中仅有6%为现金及等价物，其余94%为商业票据、债券等高风险资产，构成"虚拟美元"体系，本质是美元霸权在数字时代的延伸 [2] - DAI等加密货币抵押型稳定币在2022年ETH价格暴跌50%时引发大规模清算和连锁市场恐慌，暴露算法无法替代人性对"信任"需求的问题 [3][5] - 算法稳定币UST与LUNA的"双币套利机制"在2022年崩盘，导致400亿美元财富蒸发，证明数学平衡在极端情绪面前脆弱不堪 [5] 数字人民币的发展与优势 - 数字人民币采用"双层运营体系"，由央行提供100%国家信用背书，并通过"可控匿名"技术平衡用户隐私与金融监管需求 [5] - 数字人民币跨境支付已覆盖"一带一路"21国，交易额突破800亿元人民币 [7] - 技术路线图显示：短期（2025年）完成"多CBDC桥"项目实现与泰国、阿联酋等国互操作；中期（2030年）构建数字人民币智能合约生态；长期（2035年）形成"以CBDC为核心、稳定币为补充"的全球数字货币体系 [10] 香港与内地的协同战略 - 香港稳定币市场规模预计到2025年达800亿美元，占全球市场份额25%，与内地形成"数字联动" [7][8] - 香港作为"数字离岸市场"试验田探索稳定币合规与创新，内地通过数字人民币构建"技术标准输出"核心体系，实行"差异化管理"策略 [8][9] - 2023年批准香港与内地开展"数字人民币跨境钱包"试点，体现"不禁止技术创新但不容忍系统性风险"的"三不原则" [9] 全球货币竞争格局 - 稳定币与CBDC的未来可能走向"双轨制"并行或"大一统"，中国致力于用自主技术规则定义未来货币格局 [9][10] - 中国CBDC发展道路既是对传统货币体系的数字化升级，也是对新兴金融技术的主动驾驭与引领，重新定义21世纪全球经济格局与权力版图 [10]

金砖国家合作 - 金砖国家作为全球南方"第一方阵"正成为推动全球治理变革的先锋力量 [1] - 中巴可在数字经济、绿色能源等领域深化协作 [1] - "大金砖"合作展现出前所未有的领导力 [1] 经济与金融合作 - 全球去美元化趋势加速，旨在构建更具多元性的国际支付和储备体系 [1] - 中巴通过本币结算和本币贷款机制尝试构建"去美元化"路径 [2] - 人民币与雷亚尔直接结算可降低交易成本、减少汇兑损失、优化融资结构并提升议价能力 [2] 企业合作与金融服务 - 中巴企业在电力、农业、装备制造等领域推进本币结算 [2] - 中国农业银行加大对巴西本地企业的人民币融资支持 [2] - 新开发银行(NDB)增加对金砖国家基础设施项目的本币贷款比例 [2] 新兴技术领域 - 研讨会聚焦人工智能、数字主权、绿色科技等新兴议题 [2] - Whale Cloud、SHEIN等中资科技企业分享中巴技术协作经验 [2]

贸易战核心观点 - 欧盟推迟对美国210亿欧元报复性关税三周至8月初[2] - 潜在"10%解决方案"可能成为妥协方案 包括关键行业豁免[11] - 冲突本质是全球经济规则主导权之争 超越单纯关税数字[4] 欧盟反制措施 - 准备两份报复清单 总值930亿欧元 首轮210亿欧元针对美国消费品[25] - 碳边境调节机制(CBAM)是环保名义下的精准打击工具[35][36] - 反胁迫工具(ACI)可限制美国服务/投资/知识产权但政治风险高[26][27] 行业影响分析 潜在受益行业 - 欧洲汽车零部件和奢侈品公司若获豁免将显著受益[45][46] - 美国农产品出口商可能获得欧盟扩大进口配额[48][49] - 可再生能源和数字合规基础设施公司长期受益欧盟政策[58][59] 风险较高行业 - 美国科技巨头面临欧盟数字税威胁但暂获两年缓冲期[19][20] - 高碳排行业(钢铁/铝)可能受CBAM机制冲击[35][36] - 依赖单一供应链的制造业企业需加速布局多元化[57] 金融市场反应 - 贸易战缓和可能推动欧元短期反弹但基本面仍弱[50] - 全面冲突将导致VIX指数飙升 美债/德债利差交易机会显现[53][55][56] - 汽车板块估值修复空间大(当前PE10.5倍 vs 美国同行17倍)[45] 企业战略调整 - 高端制造业加速回流欧洲本土或邻近"友岸"国家[57] - 具备定价权的必需消费品公司抗风险能力突出[59] - 跨国公司需平衡欧美两地产能布局规避关税冲击[57]

德国科技初创企业对美合作态度变化 - 70%受访德国科技初创企业认为美国政治局势变化(特朗普政府可能重新执政)对德国经济构成潜在风险 [1] - 87%企业呼吁德国政府提升数字主权以减少对美国技术依赖 [1] - 35%初创企业暂停与美国企业或项目的合作评估 31%企业重新审查美国投资者资金支持 [1] 行业战略调整趋势 - 德国科技行业显现供应链多元化倾向 近九成企业主张强化本土数字基础设施 [1] - 超三成初创公司主动收缩对美合作规模 涉及技术合作与资本引进双维度 [1]

欧盟量子计算战略 - 欧盟委员会将于本周三公布一项雄心勃勃的计划，旨在汇集资金和专业知识以建立具有竞争力的欧洲量子计算生态系统 [1] - 该战略是欧洲更广泛数字主权议程的一部分，目标是减少对美国大型科技公司的依赖 [1][4] - 量子计算有潜力解决传统计算机无法处理的问题，对经济和国家安全具有深远影响 [1][2] 融资与人才挑战 - 欧洲量子技术面临资金和人才流失的双重挑战，许多初创企业为扩大业务规模被迫迁移至美国 [2][3] - 融资机会缺乏是主要障碍，欧盟将把量子计算列为下一个七年预算的优先领域 [1][3] - 欧盟正在筹备"欧洲规模扩大基金"（Scale-Up Europe Fund），与私人投资者共同支持科技公司扩张 [3] 技术优势与经济潜力 - 欧盟在量子科学领域已具备强大基础，并拥有有前景的初创企业 [2] - 量子计算机利用量子比特可大幅提升信息处理速度，可能在网络安全和军事领域带来突破 [2] - 该技术被认为具有改变整个行业的经济潜力 [2][4] 配套措施与行业联动 - 欧盟旗舰研究计划"地平线欧洲"将继续支持量子研究 [3] - 多个欧盟国家增加国防预算对量子、人工智能和半导体等关键技术发展构成利好 [3] - 国防工业与关键技术发展密切相关 [3] 数字主权与AI协同布局 - 量子战略与欧盟AI超级工厂计划形成协同，后者已吸引76家响应者和2300亿欧元潜在投资 [4] - 欧盟强调投资人工智能、量子计算和半导体对技术主权至关重要 [4] - AI超级工厂能力将是普通AI工厂的四倍，整合超级计算机、数据中心等资源 [4]

欧洲云计算市场现状 - 亚马逊、微软和谷歌占据欧盟云计算市场约三分之二的份额 [1] - 这些美国科技巨头凭借万亿市值和巨额投资建设数据中心网络，提供可靠且价格低廉的服务 [1] - 欧洲企业的数字化命脉高度依赖这三家美国云计算巨头 [1] 欧洲面临的数据安全风险 - 美国法律允许华盛顿在特定情况下获取存储在超大规模云服务商中的外国数据 [4] - 《外国情报监视法》第702条赋予美国国家安全局通过特别法庭请求访问存储信息的权力 [4] - 美国政府理论上可通过"终止开关"对云服务商施加政治压力，切断其在特定国家的服务 [4] 欧洲的替代方案探索 - "欧洲堆栈"倡议推动建设完全自主的数字基础设施，但估算需10年内投资3000亿欧元 [6] - 完全本土化的欧洲生态系统可能耗资5万亿欧元 [6] - OVHcloud和Scaleway等欧洲云服务商提供替代方案，但底层设备仍多来自美国 [6] - 更换云服务商成本高昂，一家银行表示可能耗资数亿美元 [6] 美国云巨头的应对措施 - 微软推出"主权解决方案"，声称允许欧盟客户控制数据访问权限 [7] - 亚马逊和谷歌也推出类似产品，但被质疑为"主权粉饰" [7] - Bleu等合资企业提供符合法国数据保护法规的"围墙花园"云服务 [7] 欧洲企业的现实困境 - 主要客户被长期合同绑定，且更换云服务商并非优先事项 [8] - 欧盟委员会内部文件显示缺乏有效本土解决方案以减少对微软365的依赖 [11] - 高预算客户可能采用Bleu等复杂方案，但美国云巨头仍能从中获利 [11]

荷兰云服务市场现状 - 荷兰政府机构、公共事业单位及关键企业运营的1722个网站均至少使用一家美国云服务商 [1] - 微软邮件服务在荷兰市场占有率高达60% 覆盖荷兰国会两院、金融市场管理局等核心部门 [1] - 15个荷兰部委中有9个使用微软云服务 全部省级政府和超半数市政府使用微软平台包括Teams协同工具 [1] - 63%荷兰大型企业网站依赖微软或谷歌云服务 涉及阿斯麦、达门造船等龙头企业 [1] - 60%关键基础设施企业如银行、饮用水公司、机场等使用美企云平台 [1] 美国云服务商主导地位 - 荷兰本土电信商KPN和Odido的邮件系统完全依赖微软服务 [1] - 微软等美国科技企业虽宣称遵守欧盟《通用数据保护条例》但无法拒绝美国政府数据调取要求 [2] - 美国执法和情报机构可对存储于欧盟境内的数据实施"长臂管辖" [2] 行业应对措施 - 荷兰学术界启动"科研数据保全计划" 评估备份托管在美国服务器的科研数据 [3] - 荷兰众议院通过动议要求政府加快减少对美国云服务依赖 推动本土或欧洲替代方案研发 [3]

微软封锁电邮事件 - 美国微软公司封锁国际刑事法院首席检察官卡里姆·汗的工作电子邮箱账户，导致法院工作陷入混乱 [1] - 事件导火索是美国总统特朗普对国际刑事法院实施制裁，微软随后封锁邮箱访问权限 [1] - 荷兰已启动对其数字基础设施的全面审查，议会呼吁进行风险评估并制定应急计划 [1] 欧洲数字主权困境 - 荷兰中央银行行长指出荷兰银行、企业和政府机构在云服务方面严重依赖亚马逊、谷歌和微软等美国公司 [1] - 荷兰审计法院报告显示超过一半荷兰政府服务运行在美国控制的云系统上，服务连续性存在严重风险 [1] - 欧盟推出《数字市场法案》等新规，试图减少对外国平台的依赖并促进欧洲内部技术竞争 [2] 欧洲应对措施 - 德国和法国2020年启动"盖亚-X"计划合作建设云基础设施 [2] - 比利时2021年拨款6100万欧元计划到2026年将国防相关数据迁移至欧洲服务商提供的云平台 [2] - 法国推出"可信云"认证体系为法国用户数据提供技术和法律双重保护 [2] 路径依赖挑战 - 欧洲对美国云技术的依赖根深蒂固，系统迁移通常需要6个月至3年 [2] - 许多政府部门已深度嵌入微软生态，在人员招聘上也优先考虑掌握微软技术的员工 [2] - 欧盟通过法律法规限制美国科技巨头影响力，对苹果和元宇宙平台公司分别处以5亿欧元和2亿欧元罚款 [2] 美国科技公司应对 - 微软总裁强调尊重欧洲法律并宣布将在欧洲增加40%的数据中心容量 [3] - 谷歌调整战略扩大主权云服务并与法国国防公司泰雷兹建立合作关系 [3] - 尽管数据由欧盟境内数据中心托管，但运营仍由美国公司控制并受美国司法权影响 [3] 欧洲数字主权前景 - 混合模式可能成为短期现实：公共系统逐步转向欧盟控制的数字基础设施，非关键服务在严格监管下继续使用国际平台 [3] - 欧洲通往数字主权的道路将会更为漫长 [3]

俄罗斯法院裁定Lesta Games犯有叛国罪 - 俄罗斯联邦法院裁定Lesta Games犯有"叛国罪"，认定其从事危害国家安全的极端主义活动，并将旗下《坦克世界》《战舰世界》等游戏收归国有 [1] - 这些游戏资产将由总统普京作为指定接管人进行托管 [1] Lesta Games公司背景 - Lesta Games前身是1991年成立的Lesta工作室，2011年被Wargaming收购后参与研发《战舰世界》等游戏 [2] - 2022年俄乌冲突后，Wargaming退出俄罗斯市场，将业务无偿转让给Lesta本地管理层 [2] - 截至2024年底，Lesta年营收达350亿卢布(约31.7亿元人民币)，净利润160亿卢布(约14.5亿元人民币)，月活跃用户650万 [2] - 公司曾通过举办卫国战争主题活动响应官方爱国主义号召 [2] 案件指控内容 - 检方指控Lesta创始人与前东家Wargaming结成"极端主义组织"，间接资助乌克兰军队 [4] - 指控依据包括：2023年募款100万美元(约720万元人民币)用于乌克兰救护车辆，乌克兰士兵在前线玩《坦克世界》 [4] - 2023年俄罗斯叛国罪定罪39人，高于战前的16人 [4] 案件审理过程 - 莫斯科法院冻结Lesta主要法人资产，审理过程未公开，从预审到庭审仅12天 [5] - 法院拒绝Lesta公开审理请求 [5] - 判决后游戏资产将由普京直接接管，这种做法在俄罗斯非常罕见 [5] 行业影响 - 俄罗斯政府近年加强游戏内容控制，要求建立国家审查机制，服务器必须设在俄境内 [7] - 三大IT和游戏行业协会警告Lesta国有化将严重打击行业信心，可能导致资本外流 [7] - 调查启动后Lesta已有200多名核心员工辞职，占总数近一半 [7] - 俄服《坦克世界》《战舰世界》已与国际版本区分，未来差异可能更大 [8]