光伏玻璃价格调整 - 工信部调整8月光伏玻璃新单价格至11元/平方米[1] - 要求此前低价订单作废并重新议价[1] - 头部企业报价已普遍上调[1] 行业供需状况 - 市场呈现供不应求态势[1] - 光伏玻璃价格有望进入良性增长周期[1] 光伏产业指数特征 - 光伏50ETF（159864）跟踪光伏产业指数（931151）[1] - 指数选取硅材料、电池片、组件、逆变器等光伏产业链关键环节上市公司[1] - 指数具有较高成长性和波动性特征[1] - 较好体现中国光伏产业发展态势[1] 相关投资产品 - 国泰中证光伏产业ETF发起联接A（013601）可供无股票账户投资者关注[1] - 国泰中证光伏产业ETF发起联接C（013602）可供无股票账户投资者关注[1]

2025 年 08 月 13 日 工业硅：上游逐步复产，关注市场情绪 多晶硅：关注市场信息扰动 资料来源：SMM，百川盈孚，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 8 月 11 日，包头市晶硅光伏产业政商恳谈会举行。包头市委书记陈之常，市委副书记、市长孟庆维和 10 位晶硅光伏企业负责人面对面座谈交流，政企同心共谋晶硅光伏产业高质量发展。"政商恳谈会机制是 包头政企之间沟通交流的好做法，今天请大家来就是围绕晶硅光伏产业高质量发展深入交流，大家畅所欲 言，不要拘束。"陈之常开宗明义，直奔主题。座谈会上，美科股份、大全新能源、通威高纯晶硅、双良硅 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 张 航 投资咨询从业资格号：Z0018008 zhanghang2@gtht.com 【基本面跟踪】 工业硅、多晶硅基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | Si2511收盘价（元/吨） Si2511成交量（手） | 8,840 | -160 | 390 | 425 | | | | | 520, ...

电解铝价格近期表现 - 铝锭现货价格报19423.33元/吨 近两周累计上涨3.81% [1] - 沪铝主力合约报18965元/吨 近两周累计上涨2.57% [1] 价格上涨驱动因素 - 价格上涨与近期密集出台的地产政策有关 改善市场未来预期并提振上下游产业信心 [2] - 铝市场即将进入9月份和10月份传统消费旺季 需求预期好于前一段时间 [2] - 新能源汽车行业快速发展 国内占比提升且出口数据增长 [3] - 光伏行业快速发展 大幅拉动电解铝需求 [3] 行业需求结构 - 电解铝产业链主要需求领域包括建筑地产、交通运输、电力、消费品和机械 [2] 铝企经营状况 - 有色金属铝板块30家上市公司中仅8家2023年上半年实现归母净利润同比增长 [3] - 神火股份2023年上半年归母净利润27.39亿元 同比下滑39.59% [3] - 多家铝企对下半年经营预期表示乐观 [3][4] - 中孚实业铝产品业务正处于稳步恢复状态 预计下半年相对要好一些 [4] 价格趋势预判 - 下游实际需求未出现明显好转 下游加工厂采购意愿不积极 [2] - 铝价连续上涨后下游企业观望情绪加剧 大多执行按需采购 [2] - 部分铝企看到价格走高将加大投产或出货力度 [2] - 铝价不会在高位维持太长时间 短期将出现冲高回落 [2]

股价表现 - 最新股价为10.39元，较前一交易日上涨1.17% [1] - 盘中最高触及10.44元，最低10.21元 [1] - 成交额达2.59亿元 [1] 公司概况 - 属于光伏设备行业 [1] - 主营业务包括太阳能电池片、组件、光伏电站等新能源产品的研发、生产和销售 [1] - 总部位于浙江，是国内光伏行业的重要企业之一 [1] 行业动态 - 参加了包头市举行的晶硅光伏产业政商恳谈会 [1] - 与其他9家光伏企业共同就行业发展提出建议 [1] - 包头市领导表示将完善支持政策，推动晶硅光伏产业高质量发展 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出1245.14万元 [1] - 近五日累计净流出2256.96万元 [1]

光伏行业政策与监管动态 - 中央经济工作会议明确提出综合整治"内卷式"竞争 中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争 引导企业提升产品品质 推动落后产能有序退出 [1] - 工信部印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》 维持能耗抓手方向 [1] 光伏产业链价格与技术趋势 - 近期光伏上游产业链价格继续上涨 [1] - 光伏板块催化在于实际产能退出时间及规模 [1] - 重点关注供给侧强催化的硅料环节和BC、贱金属新技术方向 [1] 光伏50ETF产品特性 - 跟踪光伏产业指数（931151） 聚焦太阳能光伏发电全产业链 包括上游硅材料、中游电池片与组件制造以及下游电站建设 [1] - 指数具有较高成长性和波动性特征 [1] 替代投资渠道 - 无股票账户投资者可关注国泰中证光伏产业ETF发起联接A（013601）和联接C（013602） [1]

公司上市情况 - 江苏酉立智能装备股份有限公司于8月8日在北交所上市 股票简称"酉立智能" 股票代码"920007" [1] - 公司发行价格为23 99元/股 发行股份数量1120 3万股 [1] 主营业务与产品 - 公司深耕光伏支架领域 聚焦光伏支架核心零部件的研发、生产和销售 [3] - 主营产品包括光伏支架主体支撑扭矩管(TTU)、光伏支架轴承组件(BHA)、光伏组件安装结构件(URA)、檩条(RAIL)等核心零部件 [3] - 产品经组装后可形成光伏电站的"骨骼"——光伏支架 包括跟踪支架及固定支架 [3] 技术优势与行业地位 - 光伏支架的稳定性是决定光伏电站寿命长短的关键因素 科学合理的机械结构能延长电站寿命并提高发电效益 [5] - 公司积累了丰富的生产经验及工艺技术 在产品结构设计、规模化生产、质量控制等方面具有优势 [6] - 公司与NEXTracker、天合光能等国内外知名光伏支架企业建立了良好合作关系 产品远销多个国家和地区 [6] - 公司是高新技术企业 并先后获得"专精特新小巨人"、"省级企业技术中心"等多项资质认证 [7] 行业发展前景 - 中国光伏新增装机量持续增长 2022-2024年分别为87 41GW、216 88GW和277 57GW [8] - 中国光伏新增装机量连续11年全球第一 累计装机量连续9年全球第一 [8] - 2022年中国光伏支架市场规模达190亿元 同比增长8 6% 预计2024年将增至253亿元 [8] 募资用途 - 公司拟募集26990 15万元 用于光伏支架核心零部件生产基地建设、研发中心建设、智能化改造及补充流动资金 [9]

光伏玻璃价格走势 - 8月以来光伏玻璃价格触底反弹，2 0mm报价10-11元/平方米（较7月末上涨7 79%），3 2mm主流成交18-19元/平方米（较7月末上涨4 23%）[1] - 价格上涨驱动因素包括下游组件企业订单增加、玻璃厂商窑炉冷修导致供应缩减、光伏产业链各环节产品普涨以及企业亏损压力下的提价意愿[1] 行业供需动态 - 龙头企业福莱特等主导减产，行业在产产能从接近10万吨/天降至8 5万吨/天[2] - 库存小幅消纳叠加供应缩减缓解行业压力，但终端需求未完全好转且欧美贸易壁垒带来不确定性，预计后市震荡[1][2] 政策与行业协同 - 中央财经委员会会议明确治理低价无序竞争，推动落后产能退出[2] - 工信部座谈会达成低于成本订单重新报价、维持减产趋势的行业共识[2]

光伏玻璃市场回暖 - 8月以来光伏玻璃价格触底反弹 2 0mm报价10-11元/平方米较7月末上涨7 79% 3 2mm主流成交18-19元/平方米较7月末上涨4 23% [1] - 价格上涨驱动因素包括下游组件企业订单增加 库存小幅消纳 部分厂商窑炉冷修导致供应缩减 光伏产业链各环节产品价格普涨 [1] - 行业在持续亏损压力下提价意愿强烈 形成需求回暖 供应减少 库存降低的正向循环 [1] 行业减产与政策调控 - 龙头企业福莱特等自7月起推进减产 在产产能从近10万吨/天降至8 5万吨/天 [2] - 中央财经委员会会议明确治理低价无序竞争 工信部座谈会达成订单重新报价和延续减产共识 [2] - 政策引导叠加主动减产缓解供应压力 但终端需求未完全恢复且受欧美贸易壁垒影响 后市预计震荡 [2] 产业链价格联动 - 光伏玻璃涨价与产业链各环节产品价格普涨形成联动效应 反映行业整体成本传导机制 [1] - 组件企业采买量提升显示下游需求边际改善 但需关注国际关系变化对终端需求的潜在压制 [1][2]

指数及ETF表现 - 中证光伏产业指数强势上涨2.27%至2025年8月8日13:19 [1] - 成分股阳光电源上涨13.51%、上能电气上涨5.49%、固德威上涨5.04% [1] - 光伏ETF基金上涨2.08% 最新价报0.49元 [1] 行业动态 - 新疆塔克拉玛干沙漠中心塔油且末光伏电站累计绿电突破3亿度 [1] - 光伏产业链价格联动上涨 硅料价格稳中有涨且N型硅料涨幅收窄 [1] - 硅片与电池片价格延续上涨趋势 组件价格小幅抬升 [1] - 产业链成本传导持续释放 价格上涨动能由中上游向终端传导 [1] 指数构成 - 中证光伏产业指数选取不超过50只光伏产业链代表性上市公司证券 [1] - 前十大权重股合计占比56.16% 截至2025年7月31日 [2] - 前三大权重股为阳光电源、隆基绿能、TCL科技 [2] 产品信息 - 光伏ETF基金(159863)设场外联接A份额021084、C份额021085及I份额022862 [3]

财务表现 - 营业收入84.46亿元人民币，同比增长63.63% [1] - 总资产339.92亿元人民币，较上年度末下降1.54% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-2.38亿元人民币，较上年同期-17.45亿元亏损幅度收窄 [1] - 经营活动产生的现金流量净额18.55亿元人民币，较上年同期-32.93亿元大幅改善 [1] 股东结构 - 截至报告期末股东总数为78,201户 [1] - 控股股东陈刚持股比例17.95%，持有3.28亿股，其中质押1.70亿股 [1][2] - 前十大股东中包含景顺长城新能源产业基金、广发高端制造基金等机构投资者 [2] - 香港中央结算有限公司持有3,302.72万股，占比1.81% [2] 公司治理 - 董事会秘书李斌与证券事务代表范守猛联系方式一致，办公地址位于浙江省义乌市 [1] - 陈刚与珠海横琴舜和企业管理合伙企业、义乌市衡英企业管理合伙企业构成一致行动人 [2] - 公司声明报告内容真实、完整，不存在虚假记载或重大遗漏 [1] 经营指标 - 加权平均净资产收益率为-6.91%，较上年同期-22.37%提升15.46个百分点 [1] - 基本每股收益与稀释每股收益均为-0.13元/股 [1] - 归属于上市公司股东的净资产为32.42亿元人民币，较上年度末下降8.80% [1]