财务表现 - 2025年上半年营业收入9175.30万元同比微降0.86% 净利润853.63万元同比增长0.95% [2] - 毛利率36.46%较上年同期31.80%提升4.66个百分点 盈利质量显著提升 [2] - 经营活动现金流量净额2603.66万元同比增长超30倍 主因子公司并表及应收账款管理优化 [2] 资产与产能 - 在建工程减少76.26% 固定资产增加40.58% 募投项目厂房建设完成 [3] - 资产负债率22.19% 流动比率3.97 利息保障倍数54.70 财务结构健康 [3] 业务构成 - 商用油烟净化设备收入占比52.6% 保持核心收入来源地位 [4] - 配件及维护服务收入同比增长254.43% 成为新增长点 [4] - 海外业务收入3289.18万元同比增长125.81% 占比提升至35.8% [4] 研发与行业环境 - 研发费用率5.51% 拥有170项专利 参与多项行业标准制定 [5] - 受益于"双碳"战略及《空气质量持续改善行动计划》 行业政策持续收紧 [5] - 所有投产项目均取得环保批复 日常运营推进节能减排 [5] 发展前景 - 新厂房落成后生产线及智能化设备将陆续投产 综合竞争力有望提升 [3][5] - 国际化步伐通过子公司AVC渠道优势与品牌协同明显加快 [4][5]

以"展"促"产" 赋能西南 在全球能源格局深度调整、"双碳" 目标引领能源转型的大背景下，西南地区凭借其丰富的油气资源禀赋，正逐步崛起为我国能源版图中的关键力量。特 别是 2025 年以来，西南油气市场在政策利好与技术创新的双轮驱动下，发展势头愈发强劲。9月11- 13日，2025 成都国际石油和化工技术装备展览会 （cippe 成都石油展）将于成都世纪城新国际会展中心盛大举办，必将为西南油气市场注入一剂 "强心针"。 现距展会开幕仅剩 20 天！ 政策与数据双重驱动 促西南油气市场蓬勃发展 西南地区作为我国重要的清洁能源战略基地，坐拥得天独厚的能源资源优势，正站在能源转型与增储上产的历史潮头。就在 8 月 16 日，中国石油宣布旗 下西南油气田公司累计生产天然气突破 7000 亿立方米，为国家能源结构优化及区域绿色发展提供了坚实保障。 《"十四五"现代能源体系规划》的收官之年，国家对天然气产供储销体系的建设要求进入攻坚阶段。明确提出要推动四川盆地天然气生产基地增产稳 产，加大页岩气勘探开发力度，确保国内天然气年产量持续快速增长，到2025年达到2300亿立方米以上。 作为西南地区极具影响力和辐射力的行业盛会 ...

产业结构升级 - 西藏首个大规模智算中心"雅江1号"落地山南市 重点覆盖智能驾驶 生物医药 传媒娱乐等行业[2] - 光伏电站总装机规模达15万千瓦 年发电量超2.5亿千瓦时 可满足约1.2万户家庭年用电需求[2] - 发展低空经济作为新增长引擎 无人机技术应用于抗震救灾 森林灭火 电力巡检等领域[2][3] - 低空通信监视网络平台为无人机巡查 应急处突 物资运输提供立体化保障[3] 招商引资成果 - 2021年以来落地招商引资项目472个 到位资金278.82亿元 完成固定资产投资234.04亿元[5] - 解决农牧民就业超1.7万人次 高校毕业生就业近1400人次[5] - 加查县签约7个项目 意向投资总额达7.56亿元 聚焦生态文旅 特色资源加工及清洁能源产业链[4] - 全货机直飞湖北鄂州 货运效率提升超50% 激活区域产业活力[4] 经营主体发展 - 经营主体总量达5.89万户 同比增长10.35% 非公有制经济主体占比达97.62%[6] - 民营经济成为税收贡献主要渠道 带动就业增收和社会和谐发展[6] - 民营经济从传统行业向生物科技 现代农业等产业延伸[6] 生态建设与绿色产业 - 矮化苹果种植规模超3万亩 年产量近3000吨 带动600多名果农增收[7] - 打造世界最大人工种植连片沙棘 延伸保健品 药品 化妆品产业链[7] - 形成160公里长 1800米宽灌草结合的立体生态屏障 森林覆盖率提升至24.79%[7][8] - 树木成活率提升至85% 构建"乔灌草结合"造林新格局[8] 文化旅游产业 - 2024年接待国内外旅游者759万人次 实现旅游总收入28.8亿元[9] - 打造雍布拉康 夜伴蜂声等3A级以上景区 创建国家级旅游休闲街区[9] - 挖掘整理126项非遗项目 将非遗歌舞列入70余所中小学课程[10] - 短剧《面具下的传承》创新演绎藏戏文化元素 探索文旅融合新路径[9] 政企合作与产业延伸 - 乃东区签约人工智能语言大模型实验室项目 推动传统产业数字化智能化转型[4] - 通过非遗工坊建设 文化IP开发等措施实现文化传承与经济效益共赢[10] - 依托"千年核桃之乡"优势发展生态农业与文旅体验项目[4]

核心财务表现 - 营业总收入为26.65亿元，同比下降3.76% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为4.59亿元，同比下降13.41% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为4.60亿元，同比下降53.69% [2] - 基本每股收益为0.0852元/股，同比下降13.41% [2] - 总资产为494.63亿元，较上年度末增长3.41% [2] - 加权平均净资产收益率为2.29%，同比下降0.44个百分点 [2] 业务板块分析 - 电力业务收入15.50亿元，同比增长5.40%，毛利率41.68% [3][4] - 热力业务收入5.70亿元，同比下降1.25%，毛利率9.64% [3][4] - 信托业务收入3.76亿元，同比增长2.20%，毛利率55.55% [3][4] - 保险经纪业务收入0.61亿元，同比下降60.96% [3][4] - 期货业务收入0.25亿元，同比增长13.18% [3][4] - 风电业务收入7.80亿元，同比增长12.84%，毛利率56.92% [3][4] - 煤电业务收入5.83亿元，同比增长5.37%，毛利率24.39% [3][4] - 太阳能发电业务收入1.86亿元，同比下降17.35%，毛利率32.00% [3][4] 资产与负债状况 - 货币资金32.69亿元，较年初增长30.13% [6] - 应收账款46.26亿元，较年初增长12.54%，主要因新能源补贴增加 [6] - 在建工程1.77亿元，较年初下降67.40%，因岳龙二期50兆瓦风电项目建设完成 [6] - 短期借款12.92亿元，较年初增长24.01%，用于补充流动性 [6] - 合同负债1.34亿元，较年初下降72.29%，因采暖季已过预收热费减少 [6] - 长期借款59.38亿元，较年初增长5.39% [6] 主要子公司表现 - 国家电投集团资本控股有限公司净利润2.02亿元 [8] - 东方绿色能源（河北）有限公司净利润4.36亿元 [8] - 国家电投集团财务有限公司净利润4.58亿元 [8] 重大事项进展 - 公司于2024年10月启动重大资产重组，拟置入国电投核能有限公司100%股权，同时置出资本控股100%股权 [9][12] - 2025年6月25日收到深交所问询函，7月23日完成回复及报告书修订工作 [9][12] - 重组事项计划向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [9][12] 结构化主体情况 - 公司并表结构化主体28个，包括26个信托计划和2个资管计划 [8] - 期末持有份额总额194.38亿份，资产总额205.45亿元 [8] - 百瑞信托能源产融业务存续规模1963.86亿元，占信托业务总规模37.27% [2] 环境与社会责任 - 3家子公司纳入环境信息依法披露企业名单 [9] - 良村热电获河北省生态环境厅环保绩效A级评定 [9] - 2025年上半年开展消费帮扶17.53万元，开展社区志愿服务三次 [9] - 百瑞仁爱长江理想体育公益慈善信托备案成立 [9]

算力 - DeepSeek-V3.1发布 采用UE8M0FP8参数精度 针对下一代国产芯片设计 [1] - 编程能力表现突出 在开源模型中霸榜 超越ClaudeOpus4 推理和响应速度更快 [1] - 每次完整编程任务成本仅1.01美元 为专有系统的六十分之一 [1] - UE8M0FP8通过软硬协同优化降低芯片部署门槛 推动国产替代 符合AI算力自主化政策导向 [1] 空间计算 - vivo Vision探索版MR头显发布 重量仅398g 号称全球最轻空间计算设备 [2] - 采用小型化机身架构 自研空间计算算法 搭载第二代骁龙XR2+平台 处理器性能提升2.5倍 [2] - 支持跨设备联动 多端内容自由流转 作为现有设备的空间延伸 [2] - 2024年空间技术服务产业总收入30.76亿元 全球空间计算市场规模2029年突破100亿美元 年复合增长率18% [3] 可燃冰 - 海南大学研发新型催化体系 以接近100%选择性将甲烷高效转化为甲醇 [3] - 可燃冰资源量约800亿吨油当量 相当于现有石油资源量的2倍以上 [4] - 拟于2026年在南海启动首个万吨级产能示范基地 预计带动万亿级市场规模 [4] - 开发将提升清洁能源占比 减少油气对外依存度 当前超过70% [4] 医疗器械 - 四部门联合印发指导意见 推进耳与听力健康工作 [4] - 完善国家-省-市-县四级耳与听力健康工作网络 强化重点人群听力损失预防筛查诊治康复服务 [4] - 加强耳科疾病规范诊疗 制修订临床诊疗指南和技术规范 [4] 创新药 - 国务院领导调研生物医药产业发展 强调加强原始创新和关键核心技术攻关 [5] - 运用人工智能全面赋能产业发展 提高药物研发临床试验诊断治疗生产流通环节智能化水平 [5] - 优化药品集采和谈判议价机制 加大高水平创新药应用指导力度 [5] - 医药板块2025年上半年表现过去三年最好 受益政策趋势优化商业医疗保险推动AI产业催化 [6] 机器人 - 智元机器人发布"A计划" 未来3年打造超千亿产业生态 孵化50余个早期项目 [6] - 智元灵犀X2即将完成量产 8月底开始陆续供应 第四季度起不限量发货 [6] - AI垂类应用加速向化工全链条渗透 设备端聚焦"AI+机器人"高危巡检 [7] - 具身智能是AI应用关键领域 人形机器人需求空间很大 [7] 行业政策与动态 - 工信部组织开展2025年度人工智能赋能中小企业典型应用场景征集工作 [9] - 商务部：1-7月农产品网络零售额同比增长7.4% [9] - 国务院原则同意江苏自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案 [9] - 国家氢能汽车产业计量测试中心获批筹建 [9] - 超20家钛白粉生产企业宣布涨价 [9] - 国家将于近期开展中央冻猪肉储备收储 [9] - 美国与欧盟已就贸易协定框架达成一致 [9] - 长三角一体化示范区一批重点项目签约揭牌 [9] 市场板块动向 - RWA市场出现稳定币传闻 注册登记平台正式在香港上线 [11] - 国务院加快培育壮大服务消费新型消费等新增长点 [12] - 宇树科技全新人形机器人产品即将亮相 [12] - 我国科研团队在可燃冰大规模利用领域实现重要突破 [12] - 阅兵各项准备已基本完成 [12] - 工信部等部门联合召开光伏产业座谈会 [12] - 英伟达正研发面向中国的人工智能芯片B30A [13] - AI ASIC算力芯片定制受关注 [13] - 苹果iPhone 17已进入大规模量产阶段 [13] - 无人清扫车受关注 垃圾焚烧发电成本低可配套IDC等产业 [13]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入25.77亿元，同比下降2.72% [2] - 归属于上市公司股东的净利润2.12亿元，同比下降41.25% [2] - 基本每股收益0.09元/股，同比下降40% [2] - 经营活动产生的现金流量净额3.55亿元，同比下降34.48% [2] - 总资产318.77亿元，较上年度末增长8.72% [2] - 归属于上市公司股东的净资产108.51亿元，较上年度末增长0.91% [2] 业务板块表现 - 环保业务收入占比79.39%，其中供电及垃圾处理服务收入13.14亿元（占比50.98%），城市环境服务收入5.11亿元（占比19.85%）[13] - 分地区收入：中国地区17.85亿元（占比69.28%），欧洲地区5.16亿元（占比20.03%），亚洲其他地区2.75亿元（占比10.69%）[13] - 供电及垃圾处理服务毛利率48.27%，同比提升1.12个百分点 [13] - 城市环境服务毛利率24.59%，同比微降0.18个百分点 [13] 环保业务运营 - 境内外20个运营类垃圾焚烧发电项目稳定运行 [8] - 生活垃圾入库量约417万吨，上网电量约10.65亿度 [8] - 10个垃圾焚烧发电项目通过"焚烧+供热"模式开展供汽供热，蒸汽销售量达116万吨，同比增长59.6% [8] - 越南富寿生活垃圾焚烧发电项目将于近期进入调试阶段 [8] 新能源业务布局 - 重点推进吉林辽源和黑龙江安达风光储氢氨醇一体化项目建设 [9] - 辽源项目一期工程建设内容包括514.8兆瓦上网风电项目、214.5兆瓦离网风电项目、生物质绿碳制备项目以及年产10万吨绿色甲醇项目 [9] - 安达项目一期工程涵盖400兆瓦上网风电项目、400兆瓦离网风电项目、生物质绿碳制备项目以及年产1.95万吨绿氢和10万吨绿醇的制氢制醇化工项目 [9] - 与国际认证机构法国必维集团合作推进绿色认证 [11] 技术研发与创新 - 截至报告期末获得授权专利735项，其中发明专利138项，实用新型564项，外观33项 [3] - 获得江苏省高新技术产品22项 [3] - 主编和参编国家标准10项，行业标准8项，地方标准10项，团体标准42项，发布企业标准92项 [3] - 深度参与国家能源局《风光生物质制绿色氢氨醇系统规划设计导则》编制工作 [12] 人才队伍建设 - 拥有技术人才超500名 [6] - 国务院特殊津贴专家1名，国家科技部创新创业人才1名，国家启明计划1名 [6] - 江苏省"双创计划"引进人才8名，双创博士1名 [6] - 江苏省"333高层次人才培养工程"培养对象4名，江苏省有突出贡献中青年专家2名 [6] 投资与项目建设 - 吉林辽源风光储氢氨醇一体化项目累计投入11.66亿元 [15] - 黑龙江安达风光储氢氨醇一体化(化工一期)项目累计投入1.07亿元 [15] - 越南富寿垃圾焚烧发电项目累计投入4.80亿元 [15] - 越南清化垃圾焚烧发电项目累计投入5.01亿元 [15] 资本运作与融资 - 筹资活动产生的现金流量净额15.47亿元，同比增长717.32% [12] - 货币资金27.24亿元，较上年末增长88.61% [14] - 短期借款31.91亿元，长期借款57.39亿元 [14] - 开展外汇套期保值业务，报告期内确认公允价值变动损失392.83万元 [16]

泰安市新型工业化强市建设与品牌成效 - 泰安市政府联合多部门举办"产业链上的山东好品牌"企业家记者见面会 展现新型工业化强市建设和品牌建设亮点成效 [1] 欧瑞安电气发展成果与战略 - 公司专注智能高效绿色永磁电机系统12年 率先推出智能永磁直驱系统并获国家科技进步二等奖 [2] - 矿用隔爆型永磁同步变频电动机入选国家首台套重大技术装备目录和科创中国先导技术榜单 并获好品山东及泰好品品牌认证 [2] - 参与制定国标行标10余项 产品配套国家能源集团等头部企业 获国家专精特新小巨人及高新技术企业认定 [2] - 以技术创新产业链协同智能化转型为抓手打造世界一流绿色制造基地 依托产学研金融政策三位一体赋能体系贡献全球工业传动中国方案 [2] 金恒力机械竞争优势与升级举措 - 公司深耕矿用高强链船用锚链及海洋耐腐蚀链条17年 产品性能替代进口 规模和市场占有率国内第一 [3] - 获国家专精特新重点小巨人高新技术企业山东省制造业单项冠军齐鲁精品等荣誉 [3] - 年研发投入增长3% 联合高校共建省级工程研究中心 攻克三大核心技术包括大规格高强链关键焊接技术 [3] - 引进俄罗斯院士团队及高端人才5人 新建3万平方米智能车间 落地737万元工业互联网项目 [3] - 矿用高强度圆环链34×126-D入选好品山东及泰好品品牌 新项目投产后将形成深远海系泊装备全链条保障能力 [3] 路德新材料创新体系与市场地位 - 作为国家级专精特新小巨人企业国家级技术创新示范企业国家级工业产品绿色设计示范企业 立足土工合成材料技术突破 [4] - 联合高校科研院所构建产学研用联盟 拥有11个高端科研平台包括国家级工业设计中心和博士后工作站 [4] - 累计申请国家专利180余项 主导或参与制定国家行业标准80余项 建成工信部首批国家卓越级智能工厂 [4] - 产品应用于京沪高铁川藏铁路京杭大运河治理成都天府机场等上千项国家战略工程 替代传统钢筋减少碳排放 [4] - 产品远销全球70余个国家和地区 市场占有率稳居行业前列 [4] 泰山石膏行业领导力与绿色战略 - 作为全球最大石膏板制造商 国内市场占有率53% 产能规模25亿平方米 [4] - 以绿色低碳健康环保为核心战略 系统推动建材行业绿色转型 提出1个家庭用3种石膏板零醛无木装修理念 [4] - 规模化利用工业副产石膏点废成金 构建绿色产业链 参与制定绿色建材标准 [4] - 产品应用于鸟巢北京大兴国际机场等重大工程 泰山牌石膏板为中国驰名商标并通过欧盟CE美国LEED认证 [4] - 在全国布局56个生产基地 未来将加大创新投入深化产业链协同 贡献国家好房子战略 [4]

公司上市与发行情况 - 将于8月22日登陆北交所 发行价格为7.21元/股 IPO打新冻资5645.43亿元 获配比例0.02% [1] 公司业务与技术 - 从事高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售 是国家级专精特新"小巨人"企业 [1] - 以高分子材料接枝改性技术为基础 产品包括相容剂、增韧剂和粘合树脂等功能高分子产品 自主研发300多个牌号产品 [1] - 拥有三大技术平台：高分子化学接枝改性、高分子超临界流体净化、有机无机功能复合 [3] - 自主研发取得发明专利授权51项 [1][3] - 是较早实现相容剂国产化的企业 粘合树脂和功能母料已实现销售 [4] - 在光伏胶膜领域推出除酸母料、抗PID母料等解决行业痛点的系列功能母料 [4] 财务业绩表现 - 2022-2024年营收分别为5.56亿元、5.69亿元与6.11亿元 CAGR为4.83% [4] - 2025年H1营收为2.94亿元 同比增长0.06% [4] - 2022-2024年归母净利润分别为2186.49万元、4980.77万元与5594.09万元 CAGR达59.95% [4] - 2025年H1归母净利润为2952.75万元 同比增长10.81% [4] - 高分子助剂是主要营收来源 2024年营收占比95.37% [7][8] - 功能高分子材料营收占比呈上升趋势 从2022年3.02%增长至2024年4.63% [7][8] 客户资源与合作 - 客户包括金发科技、普利特、万马股份、会通股份、中天科技和中广核技等国内知名企业 [8] - 拓展全球龙头客户包括LG、博禄、巴斯夫和沙比克等 [8] 行业市场规模与增长 - 2025年中国高分子材料市场规模预计突破2.5万亿元 年均复合增长率达7% [10] - 2022年全球聚苯硫醚(PPS)市场规模超过14亿美元 汽车类应用占比超34% 预计2032年市场规模达33亿美元 [10] - 2022年中国医用高分子制品行业市场规模1850.65亿元 同比增长9.43% 预计2023年突破2000亿元 [10] - 2021年全球高分子材料助剂市场容量约1103亿美元 2013-2021年年均复合增长率达21.65% [11] - 我国塑料改性化率从2011年16.3%提升至2022年23.6% [14] - 2020年我国塑料助剂市场规模73.90亿美元 预计2026年达97.81亿美元 年均复合增长率4.78% [14] - 2021年我国塑料助剂消费量达757万吨 同比增长2.30% [14] - 我国热熔胶市场规模从2017年172.28亿元增长至2022年253.20亿元 年均复合增长率8.01% [17] 募投项目规划 - 拟募集资金1.07亿元用于功能高分子材料扩产项目和研发中心建设项目 [20] - 功能高分子材料扩产项目投资总额9116.60万元 规划增加功能高分子材料30000吨 [20][21] - 研发中心建设项目投资总额3541.85万元 [21]

夜色渐沉，万家灯火次第点亮，宛若一条条温柔的星河，在大地上静静流淌。灯火背后，是一个个温暖 的家，也是中国燃气控股有限公司（下称"中国燃气"或"中燃"）董事会主席、总裁刘明辉二十多年奔赴 的方向。 2002年，中国燃气正式成立并在香港联交所主板上市，此后，便从深圳这座改革开放的前沿城市出发， 沿着山脉、河谷与平原，把天然气与热能送往祖国的四面八方。二十多年间，中燃在全国660多个城镇 布局管道燃气项目，依托58万公里的燃气管网，连接5400多万户城镇居民，服务覆盖近2亿人口；每年 天然气销量超400亿立方米，约占全国消费总量的十分之一。在这张纵横中国的钢铁管道网络上，刘明 辉带领中燃在我国能源变革的壮阔篇章中留下了浓墨重彩的一笔。 刘明辉把这份成功归结为"顺势而为"和"选对了城市"。刘明辉口中的"势"，是国家能源结构优化、清洁 低碳转型的时代浪潮；而深圳"敢闯敢试"的城市精神，为中燃捕捉机遇、乘势而上提供了无尽的动力。 如今他再次扬帆。企业从单一的燃气供应商，转型为科技驱动型的美好生活服务商，让温暖不仅停留在 灶台与热水器里，亦藏在生活的每一处细节中。在他心中，最伟大的事业，不是数字与里程，而是让千 家万户的 ...

行业趋势与政策框架 - 碳市场已成为全球主要减排政策工具 《巴黎协定》框架下的国际碳市场格局正逐步形成 [1] - 国内碳市场、碳足迹、绿色金融等新场景对碳数据的应用需求将日益增强 涵盖碳核算、碳资产融资、ESG报告与评级等基于碳数据的场景 [4] 碳数据技术应用探索 - 行业正探索碳数据的资产价值 应用场景广泛 包括组织层面碳核算、产品层面碳足迹及投融资层面碳核算 [1] - 数字化碳管理系统依托物联网、区块链、数字凭证及AI分析等技术搭建 涵盖企业碳账户、碳资产管理、绿色供应链等业务 [2] - 上海碳普惠体系运用区块链、数字身份认证、隐私计算等技术构建管理运营平台 确保数据真实可追溯防篡改 上线两个月吸引超20万市民参与 [2] 金融产品创新与市场发展 - 上海环交所开发基于资本市场及碳市场的各类碳指数 包括2022年与上交所、中证指数合作推出的中证环交所碳中和指数 [2][3] - 与上海期货交易所联合开发上海碳价格指数 相关挂钩金融产品已进入开发阶段 [3] - 计划2023年下半年发布资本市场绿色转型指数 聚焦转型金融概念 通过评价高碳排放企业转型绩效引导资金投向绿色领域 [4] 技术驱动与数据价值深化 - 需应用数字化技术工具服务于碳数据的获取、加工、分析和使用 为ESG及双碳工作提供支撑 [1][4] - 依托碳排放数据深化资本市场和碳市场的底层数据分析加工运用 更好发挥绿色金融引导作用 助力金融产品开发及投融资引导 [4]